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UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAL DE CIENCIAS ECONOMICAS


ESCUELA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

INTEGRANTES :
SAGUMA ASENCIO, FRANK
RIVERA COVEAS , JAMES
RODRIGUEZ GUERRERO,
SULLON DURAND , JHONY
TAMAYO RODRIGUEZ POOL

CURSO :

GERENCIA DE RIEGOS

TEMA:
MODELO DE RIESGOS DE MERCADO.

PROFESOR:

LAVADO MUOZ , AUBERTO

PIURA-PERU
2017
1. Qu es el Riesgo de Mercado:
El riesgo de mercado, tambin conocido como riesgo sistemtico, es el riesgo de
que el valor de un portafolio (de inversin o comercial) disminuya debido a
cambios en valor de los factores de riesgo del mercado, los cules determinan su
precio o valor final.

Los factores estndares de riesgo de mercado son:


Precios de valores y ttulos
Tipos de inters (vea riesgo de tipo de inters)
tipo de cambio entre divisas extranjeras (vea riesgo cambiario)
Precios de materias primas

El riesgo de mercado es la posibilidad de que una entidad incurra en


prdidas y vea disminuido el valor de su patrimonio como consecuencia de
cambios en el precio de los instrumentos financieros, en los que la entidad
mantiene posiciones dentro y fuera del balance. Estos cambios pueden presentarse
como resultado de variaciones en las tasas de inters, tipos de cambio y otros
ndices.

El SARM es el sistema de administracin de riesgo que deben implementar


las entidades vigiladas, con el propsito de identificar, medir, controlar y
monitorear el riesgo de mercado al que estn expuestas en desarrollo de sus
operaciones autorizadas, incluidas las de tesorera, atendiendo su estructura y
tamao.

La principal herramienta de medicin del riesgo de mercado es el VeR. El


VeR (Valor en Riesgo) es una medida estadstica que representa la mxima
prdida esperada dentro de un horizonte de tiempo y con un intervalo de
confianza. Es una herramienta necesaria, pero no suficiente para el control del
riesgo. Se debe acompaar de controles de lmites, as como de una independencia
de las reas de administracin de riesgos.

2. Medicin de Riesgo de Mercado:

Como cualquier otra forma de riesgo, la cantidad de prdida potencial


debido al riesgo de mercado puede ser medida mediante varios mtodos o
convenciones. Tradicionalmente la forma ms usada para medir el riesgo de
mercado es el uso de valor en riesgo (Value at Risk o VaR), una prctica muy
aceptada y extendida en la gestin de riesgo a corto plazo. El VaR se define como
la prdida mxima esperada en un determinado perodo de tiempo.

El mtodo de valor en riesgo para medir el riesgo de mercado contiene


varias limitaciones que hacen que pierda exactitud. Estas limitaciones se deben a
que este mtodo asume que la composicin del portafolio no cambia a lo largo del
tiempo de medida. Esta limitacin es a menudo aceptable en medidas de riesgo de
mercado a corto plazo. A medida que se amplia el perodo de tiempo que se tiene
en cuenta, la variacin del portafolio va aumentando pues es mucho ms probable
que, a mayor perodo de tiempo, mayores cambios se produzcan en las posiciones
del portafolio, siendo cada vez menos relevante la medida del valor en riesgo (para
ms info vea valor en riesgo).

Otros mtodos de medida de riesgo de mercado es la simulacin histrica


y la varianza-covarianza (mide la variabilidad histrica del rendimiento de activos
financieros), ambos asumen una correlacin entre eventos pasados y futuros, lo
cul deja de ser efectivo en momentos de estrs en el mercado, situaciones en las
que el nerviosismo de los inversores y situaciones ms o menos extremas pueden
derivar en un comportamiento totalmente nuevo o inesperado.

Gestin del riesgo de mercado

La gestin del riesgo de mercado se realiza mediante planes de procedimiento ante


determinados comportamientos de los factores de riesgo que afecten al valor de
un portafolio en contrato.

La gestin del riesgo de mercado implica una serie de pasos secuenciales. El


primero es la identificacin de los factores de riesgo que afectan al portafolio. Una
vez identificados los factores de riesgo de mercado, se procede a la cuantificacin
del riesgo de mercado y se realizan test de sensibilidad a las variaciones de los
factores de riesgo aplicando colecciones de valores de riesgo de mercado
histricas conocidas. De esta forma se puede establecer un plan ante posibles
escenarios debidos a los cambios en el valor de los factores de riesgo.