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1.

Cules son los puntos fuertes y dbiles de Telepizza, desde el punto de vista
patrimonial, econmico y de la rentabilidad?

a. PATRIMONIAL
Puntos Fuertes:
- El activo fijo va incrementando con nuevas inversiones desde 6.637 millones de
pesetas en 1996 hasta 37.420 millones de pesetas el 2001.
- Poltica de expansin en gestiones futuras del 40% de cada ejercicio desde
1996, justificando as no reparto de dividendos.
- Capital importante, compuesto por inversionistas actuales y abierto para
incrementar nuevos importantes.
Puntos Dbiles:
- Estructura de capital sensible a desequilibrios respecto a especulaciones al
generar desconfianza, susceptibilidad e inseguridad a inversionistas.
- Alta variabilidad del valor de las acciones ante cambios de la estructura
organizacional.
- Subida de las expensas financiera y los gastos extraordinarios.

b. ECONMICO
Puntos Fuertes
- Buen posicionamiento en el mercado espaol, consiguiendo una cuota de
mercado de un 62%.
- Diversificacin en Espaa y su salida al exterior, reflejando un crecimiento
considerable. Incluso se adquiri a su proveedor.
- Empresa estable, con posibilidad de incrementar inversionistas, establecida en el
mercado
- Reduccin de la competencia, al invertir en los mismos.
Puntos Dbiles
- Posible prdida de estabilidad por especulaciones de inversionistas.
- Adquisicin de empresas en el exterior con bajo margen de ventas.

c. RENTABILIDAD
Puntos Fuertes
- Ventas crecientes, con alto margen de ganancia.
- Al diversificar empresas, se disminuye el riesgo.
- Estructura organizacional con incentivos.

Puntos Dbiles
- Al tener menor riesgo se tendra menor rentabilidad.
- La poltica de no repartir dividendos por mantener crecimientos durante las
gestiones, desincentiva a los recursos humanos, quienes son fundamental en
este tipo de empresas.

2. El crecimiento desarrollado a lo largo de los ltimos aos ha sido equilibrado, desde el


punto de vista financiero?

Telepizza se encuentra en su ciclo natural de vida en una etapa de madurez y estabilidad,


en el que se han generado resultados significativos, a consecuencia de las inversiones de
capital, siguiendo su estrategia de crecimiento, la buena asignacin de recursos, por lo que
se ha tenido un crecimiento equilibrado, logrando una buena participacin en el mercado
espaol, sin embargo se tiende a la baja por las inversiones que van cesando. Reflejndose
en los indicadores de rentabilidad, todos con tendencia a disminucin en los ltimos aos,
pero tambin los indicadores de liquidez, que van demostrando tendencias a reducir las
disponibilidades para hacer frente a las obligaciones en el corto plazo.

3. Qu razones explican la fuerte subida de la cotizacin hasta finales de 1998 y la fuerte


bajada de la cotizacin desde 1999.

Subida de la cotizacin hasta finales de 1998:

- Estrategia de integracin vertical con la compra de nuevas empresas (nuevas


inversiones), entre estas: Transportes y su proveedor de queso, la necesidad de
seguir creciendo lo llevo por 2 caminos, diversificacin dentro de Espaa o salida al
exterior (Tele Grill y Tele Oriental) .Forma parte de IBEX-35.
- Altas polticas de calidad, evaluacin a sus subordinados, promocin interna y
sistema de incentivos, publicidad.
- Telepizza demostr una imagen positiva y de mayor creacin de valor respecto al
resto de pequeos inversores.
- Consolidacin en el mercado espaol con una participacin de 62% de cuota de
mercado.
Importantes cambios en la directiva y cambios de personal responsables del xito.

Fuerte bajada de la cotizacin desde 1999.

- Venta de acciones de Leo.


- Alta volatilidad por la bajada de precios y las cotizaciones de las acciones.

4. Vale invertir en acciones de Telepizza? Porque?

A corto plazo no vale la pena invertir considerando que no existe volatilidad en la


cotizacin de las acciones, lo que se traduce en bajo riesgo y por tanto baja rentabilidad.

Adems los precios de las cotizaciones de las acciones tienden a la baja.

A largo plazo se espera que evolucione de manera similar al conjunto de las empresas que
cotizan en bolsa, por tanto si conviene invertir, adems por la rentabilidad histrica que la
empresa ha registrado.