12/07/2017

PERFIL DE INDICADORES
ECONMICOS Y FINANCIEROS
PROF. MIGUEL ANGEL PINGLO RAMREZ

INTRODUCCIN

Expresan la relacin entre dos o ms elementos de los estados financieros. Son tiles para comparar
el desempeo financiero de una empresa contra su desempeo histrico y contra los promedios de la
industria. Los indicadores reflejan la capacidad de una empresa para pagar sus deudas y obligaciones
corrientes y no corrientes, su rentabilidad y el valor de mercado de sus acciones en relacin con sus
competidores.

El anlisis de los indicadores permite a los gerentes de las empresas administrar eficazmente y
eficientemente sus recursos para obtener los mejores resultados econmicos y financieros posibles

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CAPITALIZACIN BURSTIL

Es una medida de una empresa o su dimensin econmica, y es igual al precio por accin en un momento dado
multiplicado por el nmero de acciones en circulacin de una empresa de capital abierto, e indica el patrimonio
disponible para la compra y venta activa en la bolsa.

La capitalizacin puede representar a la opinin pblica de una empresa y el patrimonio neto es un factor
determinante en la valoracin de existencias.

La capitalizacin de los mercados de valores o regiones econmicas pueden ser comparados con otros indicadores
econmicos. Mientras mayor sea la capitalizacin, la empresa tiene ms capital con que trabajar.

Se calcula multiplicando el numero de acciones que tiene en

circulacin por el precio de mercado. Tambin puede ser la
Capitalizacin Burstil = N Acciones x Precio
capitalizacin burstil de las acciones de una compaa
de mercado de una accin.
cotizando en un mercado burstil concreto, dado que hay
empresas que cotizan en varios mercados.

UTILIDAD O BENEFICIO POR ACCIN

Es un medidor utilizado en el anlisis de balance para medir la rentabilidad por accin en un periodo de tiempo
determinado. Su clculo se realiza dividiendo los beneficios de la empresa en el periodo de tiempo seleccionado
entre el nmero de acciones que constituye su capital social.

Una variante de este concepto son las ganancias por accin diluidas. En este caso, se tiene en cuenta para el clculo,
no solo las acciones ordinarias existentes, sino tambin las que podran llegar a existir, por ejemplo, como
consecuencia de procedimientos remunerativos de empleados por medio de opciones financieras o stock options.

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ADEMS

Si al PME se le resta el plazo medio de pago que nos otorgan los proveedores y acreedores, y se le suma el plazo
medio de cobro que se otorga a los clientes se conocer el perodo de maduracin financiero (PMF), o sea:

El perodo de maduracin financiero pone de manifiesto las condiciones de la empresa en base a:

- Poltica de - Poltica de - Poltica de

cobros. stocks. pagos.

EBITDA
Es un indicador financiero, acrnimo del ingls Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and
Amortization (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el
beneficio bruto de explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.

El ebitda se calcula a partir del resultado final de explotacin de una empresa, sin incorporar los gastos por intereses o
impuestos, ni las disminuciones de valor por depreciaciones o amortizaciones, para mostrar as lo que es el resultado
puro de la empresa.

El ebitda puede ser utilizado como indicador de la rentabilidad del negocio,

ya que se obtiene a partir del estado de prdidas y ganancias de la
empresa. Al prescindir de cuestiones financieras y tributarias, as como de
gastos contables que no significan salida de dinero, podra se utilizado para
comparar los resultados de una empresa a lo largo del tiempo o entre
empresas, a travs del ratio resultante de la divisin de dicho trmino
entre la inversin realizada

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FLUJO DE CAJA LIBRE

Se define como el saldo disponible para pagar a

los accionistas y para cubrir el servicio de la
deuda (intereses de la deuda + principal de la
Ejemplo de clculo del Flujo de Caja Libre:
deuda) de la empresa, despus de descontar las
inversiones realizadas en activos fijos y en
necesidades operativas de fondos (NOF).

VALOR DE LA ACCIN

Determina el valor de la empresa obtenido "en

libros" o contable por cada ttulo en poder del
accionista. El valor de la empresa se obtiene segn MLTIPLOS
su patrimonio neto (activo menos pasivo exigible).

Mltiplos del Valor de la Empresa Mltiplos de Accin

Se calcula a partir de la siguiente expresin:
-ENTERPRISE VALUE Hacen referencia a los
Valor Contable de la Accin (VCA) = intereses de los accionistas
Patrimonio Neto / nmero de acciones -EBITDA o El Flujo de Caja y las utilidades, generadas
Libre. por los dividendos
-El patrimonio neto de una empresa es el que se obtiene
a partir del registro de las operaciones de la empresa Los mltiplos se pueden calcular en tres Marcos de Tiempo:
-Por nmero de acciones se entiende los ttulos en
circulacin o emitidos.
-Averiguar el valor contable de una accin es Histrico
relativamente fcil: basta con dividir su patrimonio neto Presentes Futuros
s
entre el nmero de acciones en circulacin.

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FLUJOS DE CAJA RELEVANTES

Los flujos de efectivos relevantes para la toma de decisiones de presupuesto de capital incluyen la inversin inicial,
las entradas de efectivo y le flujo de efectivo final. Los flujos de efectivos relevantes son el incremento de salida de
efectivo despus de impuesto (inversin) y las entradas resultantes relacionadas con un desembolso de capital
propuesto. Los flujos de efectivo marginales representan los flujos de efectivos adicionales (salidas o entradas) que
se espera resulten de un desembolso presupuesto de capital.

Componentes de los flujos de efectivo

Todos los proyectos, sean de expansin, de reposicin, renovacin o
algn otro propsito, tienen los dos primeros componentes. La
inversin inicial; es la salida de efectivo relevante requerida en el
momento cero para aplicar una propuesta de inversin a largo plazo.
2) La entrada
1) La inversin 3) Los flujos de Entradas de efectivo por operaciones; son los flujos de efectivo
de efectivo por
inicial. efectivo final
operaciones. relevantes resultantes resultante del empleo de una inversin a largo
plazo propuesta durante la vigencia de la misma. Flujo de efectivo
final; es el flujo de efectivo relevante atribuible a la liquidacin de una
inversin a largo plazo, realizada al termino de la vigencia de la misma

COMPONENTES DEL FLUJO DE CAJA

Determina a qu plazo se evaluar la

inversin del plan de negocios (es un
Perodo de evaluacin concepto terico, no significa que el
negocio se acabar al cumplir dicho plazo).

Son todos los ingresos que se

Beneficios o flujos positivos percibirn en el negocio a lo largo de
su vida.

Son todos los gastos de operacin en

Costos o flujos negativos los que incurrir el negocio durante su
vida.

Saldo Neto Efectivo Es la lnea final del flujo de caja

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EJEMPLOS DE FLUJO DE CAJA

CON FINANCIAMIENTO SIN FINANCIAMIENTO

Miguel ngel Pinglo Ramrez