UNIVERSIDAD DE CARTAGENA

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(CERES EL BOSQUE)

TRABAJO FINAL DE FINANZAS

ADMINISTRACIN EN SERVICIOS DE SALUD - 6 SEMESTRE

TUTORA: MERCY JURADO OLIVO

CARMEN CECILIA ROS RESTREPO

ANA MILET PJARO RODRIGUEZ

GINA PAOLA HERRERA RAMBAO

8 DE SEPTIEMBRE 2012
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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIN

1. JUSTIFICACIN

2. OBJETIVOS

2.1 OBJETIVO GENERAL

2.2 OBJETIVOS ESPECFICOS

3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

4. MARCO TERICO

4.1 QUE ES UN DIVIDENDO

4.2 QUE SON LAS POLTICAS DE DIVIDENDO

4.3 IMPORTANCIA DE LOS DIVIDENDOS

4.4 OBJETIVOS DE LOS DIVIDENDOS

4.5 CLASES DE DIVIDENDOS

4.6 TIPOS DE DIVIDENDOS

4.7 FACTORES QUE INFLUYEN EN LA POLTICA DE DIVIDENDOS

4.8 METODOLOGA DEL PAGO DE DIVIDENDOS

5. METODOLOGA A UTILIZAR PARA LA ELABORACIN DEL TRABAJO

6. CONCLUSIONES

7. BIBLIOGRAFA
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INTRODUCCIN

Este trabajo ha sido realizado de una forma sencilla para destacar la importancia
de las polticas de dividendos aplicadas a las empresas en este caso una del
sector salud, teniendo en cuenta que estas pueden influir de manera positiva o
negativa segn la forma de como se distribuyan o administren, nosotros como
futuros administradores debemos tener conocimiento del tema en mencin ya que
la salud va hacer el mbito laboral en el cual desarrollaremos nuestra carrera
como profesionales, por lo tanto nos es de gran utilidad el desarrollo de este
trabajo para nuestra formacin, ya que cuando lleguemos a una empresa de salud
y nos encontremos con alguna novedad al respecto de las polticas de dividendos
ya tendremos pleno conocimiento de como actuar ante dicha situacin y cuales
serian las medidas preventivas a tomar para resolver los problemas que se
presenten de la mejor manera y lograr as que la empresa no sufra consecuencias
graves a causa de una mala aplicacin del tema anteriormente descrito.
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JUSTIFICACIN

Este trabajo ha sido realizado para conocer de forma concreta las polticas de
dividendos, la importancia que esta tiene para las empresas de salud y la forma ya
sea negativa o positiva como influyen en las mismas, teniendo en cuenta que las
empresas de salud son un tema de gran importancia para todos ya que todos
somos parte fundamental del sistema y necesitamos de los servicios ya sea
generales o especializados de estas empresas en el diario vivir , y debemos
conocer cuales o como deben aplicarse las polticas ya que nosotros somos
futuros administradores de este sector y estamos en la obligacin de adquirir los
conocimientos previos que hagan parte del funcionamiento del sector salud de
nuestro pas para poder estar capacitados y desarrollarnos correctamente en el
que va hacer nuestro mbito laboral ( las empresas del sector salud ).
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OBJETIVO GENERAL

Describir cuales son y como influyen las polticas de dividendos en el desarrollo de

las empresas en este caso las del sector salud.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Conocer las polticas de dividendos

Cual es la importancia de las polticas de dividendos

Cuales son los objetivos de las polticas de dividendos

Clases de dividendos.

Como se aplican a las empresas del sector salud.

Cuales son los objetivos de las polticas de dividendos.

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PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

hoy en da la falta de empleo y los problemas sociales que agobian a nuestro pas
hacen que muchos profesionales elijan la opcin de agruparse o mejor dicho
asociarse para generar sus propias empresas las cuales son conocidas como las
empresas o negocios de carcter privado, en este caso hablaremos o nos
referiremos a una clnica, la cual esta conformada por socios que hacen sus
aportes con el objetivo primordial de obtener las mximas ganancias posibles en
un lapso de tiempo determinado, como todos sabemos o hemos escuchado en
todo negocio o empresa como quieran llamarlo debe por regla u obligacin existir
una poltica, en este caso a los socios se les debe dar a conocer la llamada
poltica de dividendos, esta es de suma importancia ya que en ella se establecen y
describen las normas y procedimientos a seguir para que haya un correcto
funcionamiento de la parte financiera de la empresa, cuando una persona decide
hacer parte de una empresa debe someterse a cumplir las normas o polticas
estipuladas por la junta de accionistas de la misma y esta a su ves esta en la
obligacin de cumplirle al accionista o socio con lo estipulado para evitar
confusiones o una desviacin del objetivo primordial que es obtener las mayores
ganancias posibles que le generen la oportunidad de brindar por medio de las
mismas servicios mdicos con calidad y eficiencia. Hacemos nfasis en este tema
por que al no haber una poltica de dividendos bien establecida las empresa se
vera en serios problemas con los accionistas quienes de pronto se creern con
derechos mayores a los que le corresponden, situacin que generara un caos
total dentro de la empresa y al final todos saldran perjudicados, por esa razn a
continuacin describimos detalladamente que son, cual es el objetivo las clases
de dividendos y los factores que influyen en las polticas de dividendos para que
una empresa marche de la forma mas correcta posible evitando as controversia
con los accionistas y hasta el cierre de la empresa al quedarse sin capital
suficiente que les permita mantenerla en actividad por causa de no saber como
pagar los dividendos de la forma que se debe hacer, se debe tener en cuenta
que lo que esta en juego es la atencin de los usuarios del servicio de salud que
en este caso serian muchos los que se veran perjudicados con el cierre de la
empresa ya que no importa si es privada o publica una empresa de salud siempre
es bastante necesaria porque la salud es un tema que nos compete a todos sin
excepcin alguna y conforme a como esta el sistema de salud hoy en da en
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nuestro pas muchas veces hacemos el esfuerzo de visitar una clnica privada sin
importar cuanto nos toque pagar lo que realmente nos importa es que nos brinden
servicio con calidad cientfica tcnica y humana que contribuyan al mejoramiento
de nuestra salud y nuestra calidad de vida.
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QUE ES UN DIVIDENDO

Dividendos: Es el pago hecho por una empresa a sus dueos, ya sea en efectivo
o en acciones. Los administradores de la empresa se renen peridicamente para
decidir entre pagar dividendos o no, y para determinar el monto y forma de dicho
pago.

Fechas de los dividendos

Fecha de declaracin: La asamblea de accionistas declara el dividendo

(es la nica que tiene esa facultad)
Fecha d registro: Es la que define el periodo de antigedad de los
accionistas para reclamar dividendos.
Fecha de pagos: Es la fecha en que se entregan los cheques.

Los dividendos pueden ser de diferentes clases: en acciones, en efectivo y

en especie.

Dividendo en Acciones. Proporcin cancelada en acciones, que

corresponde a cada accin en tenencia al distribuir las utilidades obtenidas
Dividendo en Efectivo. Participacin en efectivo que corresponde a cada
accin en tenencia al repartir las ganancias de la empresa.
Dividendo en Especie. Cuota que le corresponde en proporcin a cada
accin, pagada con un activo diferente al efectivo y/o acciones de la
empresa.
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QUE SON LAS POLTICAS DE DIVIDENDO

La poltica de dividendos de la empresa representa un plan de accin a seguirse

siempre que deba tomarse una decisin de dividendos, tiene por objetivo la
maximizacin de la riqueza de los propietarios de la empresa y la adquisicin de
financiamiento suficiente.
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IMPORTANCIA DE LOS DIVIDENDOS

Los dividendos en efectivo esperados son la principal variable de rendimiento con

la que los propietarios e inversionistas determinan el valor de las acciones.
Representan una fuente de flujos de efectivo para los accionistas y proporcionan
informacin sobre el rendimiento presente y futuro de la empresa. Como las
ganancias retenidas (ganancias no distribuidas a los propietarios como
dividendos) constituyen una forma de financiamiento interno, la decisin sobre los
dividendos afecta de manera significativa las necesidades de financiamiento
externo de la empresa. En otras palabras, si la empresa requiere de
financiamiento, cuanto mayor sea el dividendo en efectivo pagado, mayor ser la
cantidad de financiamiento que debe recaudarse externamente a travs del
financiamiento o la venta de acciones comunes o preferentes (pues aunque los
dividendos se cargan a las ganancias retenidas, en realidad se pagan en efectivo).
Lo primero a saber de los dividendos en efectivo son sus procedimientos de pago.
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OBJETIVOS DE LOS DIVIDENDOS

Maximizacin de la riqueza de los propietarios de la empresa

Adquisicin de financiamiento suficiente

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CLASES DE DIVIDENDOS

Dividendos Causados: La causacin de dividendos tiene lugar, a partir del

momento en el cual la asamblea general de accionistas decide decretar y
ordenar su correspondiente pago, siendo justamente a partir de dicho
instante en que surge la obligacin para la sociedad y el derecho de los
accionistas, a percibir los dividendos en la forma (dinero o acciones) y fecha
que se disponga para el efecto.

Dividendos Exigibles: Son aquellos que el accionista puede exigir de

forma inmediata, ya sea porque la asamblea general no dispuso plazo para
su exigibilidad o porque habindose dispuesto, ste ha culminado o
expirado.

Dividendos Pendientes: Son aquellos que habiendo sido causados se

encuentran sujetos a un plazo suspensivo y por lo tanto no se han hecho
exigibles.

Dividendos Preferenciales: Son aquellos dividendos a los cuales tiene

derecho el poseedor de acciones preferenciales o accionista preferencial.

Dividendos Privilegiados: Son aquellos dividendos a los cuales tiene

derecho el poseedor de acciones privilegiadas o accionista privilegiado.
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TIPOS DE DIVIDENDOS

La razn de Pago: Que se calcula dividiendo el dividendo en efectivo por

accin de la empresa entre sus utilidades por accin, indica el porcentaje
por unidad monetaria percibida que se distribuye a los accionistas en forma
de dividendos. Uno de los inconvenientes de esta poltica es que si las
utilidades de la compaa decaen, o si ocurre una prdida en un periodo
dado, los dividendos pueden resultar bajos o incluso nulos.

Poltica de dividendos regulares: Se basa en el pago de un dividendo fijo

en cada periodo. Esta poltica proporciona a los accionistas informacin
generalmente positiva, indicando que la empresa se desempea
correctamente, con lo que se reduce al mnimo toda incertidumbre.

Poltica de dividendos regulares bajos y adicionales: Algunas empresas

establecen una poltica de dividendos regulares bajos y adicionales, con la
que pagan un dividendo regular bajo, complementado con un dividendo
adicional, cuando as utilidades lo justifican.

Dividendos en acciones: Un dividendo en acciones es el pago de

dividendos en forma de acciones a los propietarios existentes. Las
empresas recurren a menudo a este tipo de dividendo como una forma de
remplazo o adicin de los dividendos en efectivo. Aunque los dividendos en
acciones no tienen un valor real, los acciones pueden concebirlos como
algo de valor que les ha sido proporcionados y que antes no tenan.

Aspectos Contables: En el sentido contable el pago de un dividendo en

acciones significa un cambio entre las cuentas de capital, en vez de una
utilizacin de fondos.
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Punto de Vista de los Accionistas: El accionista que recibe un dividendo

en acciones no recibe en realidad nada de valor.

Divisiones de Acciones: Las divisiones de acciones tienen un efecto

sobre el precio de las acciones de una empresa similar al de los dividendos
en acciones. La divisin de acciones es un mtodo comnmente empleado
para reducir el precio de mercado de las acciones de la empresa mediante
el incremento en el nmero de acciones detentadas por cada accionista.
Las empresas suelen creer que el precio de sus acciones es demasiado
alto, y que una reduccin en el precio de mercado har ms dinmicas las
transacciones.
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FACTORES QUE INFLUYEN EN LA POLTICA DE DIVIDENDOS

Medidas estatutarias.

Estas medidas estatutarias se refieren a la posibilidad de que en los

estatutos de la sociedad exista alguno que garantice el pago de un
dividendo mnimo, siempre que existan beneficios o reservas en cuanta
suficiente.

Medidas legales.

Son las que la legislacin actual imponga, as por ejemplo de acuerdo con
el artculo 168, apartado 4, del Real Decreto Legislativo 1564/1989, de
22 de diciembre por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de
Sociedades Annimas, se expone que para que una Sociedad pueda
repartir dividendos, una vez haya realizado una reduccin de capital, ser
preciso que la reserva legal alcance el 10% del nuevo capital.

De esta forma, nos damos cuenta de cmo las medidas legales pueden
afectar a la poltica de dividendos.

Existen otras medidas legales que afectan a los dividendos, tales como el
caso de afectacin a las acciones propias, pero que no vamos a desarrollar
por no tratarse de un tema de Derecho Mercantil el que estamos tratando.

Disponibilidad de Tesorera.
Este factor afecta a la decisin del reparto de dividendos a pesar de que la
empresa funcione correctamente, pues aunque la empresa haya generado
reservas en ejercicios anteriores, stas normalmente estn empleadas en
los bienes de produccin y por lo tanto no estn en forma lquida, en
consecuencia la empresa genera beneficios, pero esto no va
intrnsecamente ligado a la liquidez y por tanto, puede resultar problemtico
en ciertos ejercicios el buscar la liquidez necesaria para repartir dividendos.
Es por ello que existen empresas que en determinados instantes, en los
que posean un excedente de tesorera, repartan dividendos a cuenta y as
de esta forma en el montante total a repartir, a cargo de los dividendos, va
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siendo dosificado en el transcurso del ejercicio, solventando as la
necesidad de liquidez que implicara el reparto del montante total de los
dividendos en un instante determinado.

Nivel de endeudamiento.
Este caso va ligado en cierto modo al anterior, pues una empresa con
fuertes niveles de endeudamiento , es probable que precise de los
beneficios realizados en el ejercicio para poder afrontar las necesidades de
tesorera que le exigen los compromisos adoptados de carcter expreso.

Crecimiento de la empresa.
Cuando una empresa realiza un perodo de crecimiento, es normal que
precise de financiacin para llevar a cabo dicho crecimiento, esta necesidad
de financiacin inducir a la empresa a retener la mayor parte posible de
los beneficios que obtenga, reduciendo por tanto los dividendos a repartir.
Esto es as, debido a que el crecimiento se realiza en funcin de las
expectativas de mercado que se ofrecen a la empresa, pero hasta el logro
de dichas expectativas de mercado la empresa debe invertir en
equipamientos, que permitan satisfacer con xito las expectativas de
mercado, ello implica que con los flujos actuales no son suficientes, en
general, las disponibilidades de Tesorera para absorber las inversiones a
realizar y por tanto hay que acudir a la financiacin.

Estabilidad de los beneficios.

ste es un factor muy importante de cara a la poltica de dividendos, pues
una empresa que goce una estabilidad en sus beneficios, proceder a
repartir como dividendos un mayor porcentaje de sus ganancias.
Mientras que una empresa con unos beneficios inestables, no posee la
seguridad de los beneficios que obtendr en los futuros ejercicios y por
tanto, tender a repartir unos dividendos menores respecto a la empresa
que goce de la estabilidad de beneficios.
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METODOLOGA DEL PAGO DE DIVIDENDOS

La junta directiva de la compaa declara que ha obtenido ganancias y

especifica qu cantidad recibir cada accionista
Los accionistas que recibirn dividendos sern aquellos registrados en una
fecha especfica conocida como record date
Los accionistas cobran los dividendos segn el rgimen establecido.
Por otra parte, cabe la posibilidad de repartir un dividendo a cuenta de
beneficios futuros, siempre y se justifique la existencia de liquidez
suficiente.
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METODOLOGA A UTILIZAR PARA LA ELABORACIN DEL TRABAJO

La metodologa que utilizamos para la realizacin del presente trabajo fueron:

Distintas pginas de internet.

Escogencias de los trminos que cada uno crey ms claros y sencillos
para elaboracin del trabajo.
La socializacin del tema con la cipa.
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CONCLUSIN

Al concluir este trabajo estaremos en capacidad de identificar claramente cules

son las polticas de dividendos, sus objetivos, la importancia y cmo funcionan y
de qu manera influyen ya sea positiva o negativamente dentro dela empresa.
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BIBLIOGRAFIA

http://html.rincondelvago.com/politica-de-dividendos-en-las-empresas.html

http://www.slideshare.net/lionelpineda/politica-de-dividendos-2694518

http://www.monografias.com/trabajos7/divi/divi.shtml