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Sabes cUAles son los derivados

DE la cANa de aZUcar?

ALCOHOL ETLICO

MIEL
AZCAR

ABONO PANELA

CIDO GLICLICO

PAPEL
ENERGA

Los derivados maximizan el potencial de un producto.


Conoce la forma de maximizar el potencial de tu inversin
en el Mercado de Derivados

Mercado de Derivados, una tendencia que est cambiando la forma de invertir.

El crecimiento
de todo un pas
1 2 3
Conozca en solo 3 pasos qu son los futuros,
sus caractersticas, usos y beneficios

Mercado de Derivados,
una tendencia que est cambiando la forma de invertir.
Derivados 1
Qu son los futuros
?
? ?
? Son un instrumento
financiero derivado
donde se pacta la compra
o venta de un activo a futuro,
? conocido como subyacente.
Los contratos de futuros
tienen caractersticas
estandarizadas.

Con unas caractersticas estandarizadas


Con un precio determinado el como el tamao, la forma de liquidacin
da de la negociacin. y el vencimiento del contrato.

0me3ses
0 4
meses
0 2s
mese
01

05
mes

mes
es

Contrato de Futuro
0m6
es
es

Se pueden entender los futuros como la compra de una vivienda sobre planos,
donde se pactan las condiciones el da de la negociacin (precio, fecha de
entrega), pero el activo se recibe y se paga en el futuro. En el caso de la BVC se
negocian contratos sobre acciones, dlares, ttulos, etc.

Por ejemplo:
Alfredo Ramn
Un comprador Un vendedor

Proyecto de
Quiere vivienda Quiere
comprar vender

Aunque no lo creas, diariamente puedes realizar un derivado en la vida cotidiana.


Caractersticas
del producto
(siguiendo con la analoga de la casa)
2
Se generan las condiciones
del contrato: %
1. 3.

Ramn Alfredo
Entregar la casa en 6 meses. Debe dar hoy un porcentaje sobre
el valor total de la casa.
(Este beneficio genera un apalancamiento).
Invirtiendo el 30% del valor ($30 millones) se
tiene asegurada la compra de un activo por un
valor de $100 millones.

2.
4.

En el caso de derivados, para


El precio total de la casa
permitir la negociacin y
es de $100 millones.
cumplimento de los contratos, dos
entes participan en este proceso.

Su papel en el Mercado de Derivados Es la que garantiza el cumplimiento de


corresponde a la creacin de productos todas las operaciones y a su vez determina
estandarizados y negociacin de los mismos. el porcentaje de la garanta del contrato.

De dnde surge el precio de un Futuro?


Futuro spot (1+tasa de inters)n
Para el ejemplo, el precio de la casa en el futuro sera:
Lo que cuesta
Futuro hoy la casa (1+tasa) tiempo

El activo en el caso de la BVC corresponde por ejemplo a una accin o al dlar.

?
Qu oportunidades Estas mismas oportunidades se pueden
aprovechar al negociar derivados de activos
de negocio o inversin subyacentes como:

generan los derivados


Acciones Bonos Dlar
(siguiendo con la analoga de la casa)

Alfredo El precio de
hizo un acuerdo de la casa es de $150
compra hoy con el millones. Como ya se
30% sobre el inmueble En 6 meses fij un precio de compra
(Ej. la casa) que se de $100 millones
determin en $100 genera una utilidad de
millones. $50 millones.
Usos y beneficios
3
A
Especulacin

Un especulador Tiene la
se caracteriza por opcin de comprar
buscar el mayor acciones hoy de
provecho de su capital contado o comprarlas
bajo un anlisis y a futuro a travs
estrategia de del Mercado de
mercado Derivados.

Por ejemplo:
Guillermo es un especulador que quiere invertir en acciones
porque espera que se valoricen en un tiempo. Tiene 2 opciones:

Debe
1. Comprar desembolsar el
acciones de HOY 100% del precio
contado. de las acciones.

Si lo hace a travs del Mercado de Derivados:

Guillermo solo
debe desembolsar
% En 6 meses
La accin se
valoriza y gracias
al beneficio de
2. el valor de la garanta apalancamiento de los
que est entre el 12% derivados, Guillermo
y 19% dependiendo puede obtener mejores
de la accin resultados con una
subyacente. menor inversin.

Se cumple la
expectativa y
el especulador
OBTIENE MAYOR
RENTABILIDAD

Los Futuros sirven para aprovechar oportunidades y especular en cualquier


escenario, cuando los precios suben o cuando estn bajando.
Usos y beneficios
3
B
Cobertura

Un exportador busca
cubrirse de la variacin El exportador vende
del precio del dlar para un futuro de la TRM
garantizar el pago de sus y FIJA EL VALOR de
mercancas a un sus ingresos por
determinado exportaciones.
precio.

Por ejemplo:

Si al vencimiento
Eduardo del contrato el dlar
un exportador, ha cado, Eduardo ya
vende un futuro de En 1 mes ha FIJADO EL PRECIO
TRM a un precio de a una tasa de cambio
de $2.000 por dlar
$2.000 asegurando su
ingreso.

C
Arbitraje

Mercado Mercado
de contado de derivados

Permite
obtener utilidades
operando en dos
mercados de forma
simultnea.
Usos y beneficios

Contina C Arbitraje
3
Por ejemplo:

Hoy
La tasa
una accin se de inters del
est negociando Hoy mercado es
a $10.000 del 5%

El clculo terico del valor futuro de la accin nos dice:

Futuro $10.000 (1+5%) 1 $10.500 Este es el valor de un futuro sobre


la accin que vence en 1 ao.

Sin embargo el mercado por efectos


de oferta y demanda est negociando $11.000
el futuro de esta accin en

Existe una oportunidad de arbitraje entre el mercado


de contado y el mercado de futuro.

HOY EN 1 AO

Luis
un inversionista Entrega
vende el futuro de la las acciones que le
1. accin a $11.000 lo 3. costaron $10.000
que implica que debe y recibe el valor inicial
entregar las acciones pactado, es decir
al vencimiento. $11.000
(Ej. 1 ao).

Para aprovechar la
oportunidad que genera
el mercado, Luis debe Paga al banco
2. comprar las acciones de
4. el prstamo ms
contado el da de hoy a
$10.000 para lo cual los intereses por
pide un prstamo al $10.500
banco al 5%
de inters.

Obtiene una utilidad


de $500 por accin
sin ningn riesgo y
ninguna inversin.
El crecimiento
de todo un pas

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