Diapos Clase Presu I

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CONTABILIDAD Y AUDITORIA
ADMINISTRACIN FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA II
CURSO CA 10 2
ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

05/04/2017 20:27:59 1
LASSO PINTO
CURSO CA 10 - 3

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Educar la mente sin educar el corazn no es
educacin en absoluto
ARISTTELES
La vida debe ser una constante educacin
Gustave flaubert
UN HOMBRE QUE NO ARRIESGA NADA POR SUS IDEAS, O

NO VALEN SUS IDEAS, O NO VALE NADA EL HOMBRE
PLATN
CURSO CA 10 3

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1. ANTECEDENTES: LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
PRESUPUESTARIA
Mtodo cientfico es un proceso destinado a explicar
fenmenos, establecer relaciones entre los hechos y
enunciar leyes que expliquen los fenmenos fsicos del
mundo y permitan obtener, con estos conocimientos,
aplicaciones tiles al hombre (1)
Mtodo Analtico: mtodo de investigacin que consiste en

la desmembracin de un todo, descomponindolo en sus
partes o elementos para observar las causas, la naturaleza
y los efectos. El anlisis es la observacin y examen de un
hecho en particular. Es necesario conocer la naturaleza del
fenmeno y objeto que se estudia para comprender su
esencia. Este mtodo nos permite conocer ms del objeto
de estudio, con lo cual se puede: explicar, hacer analogas,
comprender mejor su comportamiento y establecer nuevas
teoras (2)
05/04/2017 20:27:59 ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO LASSO PINTO 4

PRESUPUESTARIA
Administracin Financiera Presupuestaria:
-Administracin:
El concepto de administracin hace referencia al
funcionamiento, la estructura y el rendimiento de las
organizacionesLa administracin puede ser entendida
como la disciplina que se encarga de realizar una gestin
de los recursos (ya sean materiales o humanos) en base a
criterios cientficos y orientada a satisfacer un objetivo
concreto (3)
-Financiera Finanzas:
Finanzas es la parte de la economa que se centra en las
decisiones de inversin y obtencin de recursos financieros,
es decir, de financiacin, por parte tanto de las empresas,
como de las personas a ttulo individual y del Estado (4)

PRESUPUESTARIA
-Financiera Finanzas: (continuacin)
Administracin Financiera vs. Finanzas
Es comn equivocar estos trminos en forma conceptual, y en
teora existe una diferencia muy clara entre las finanzas y la
administracin financiera. Las finanzas estn compuestas
bsicamente por tres aspectos financieros:
Mercados de dinero y capitales
Inversiones
Administracin financiera
Es decir, la administracin financiera es un aspecto que se
encuentra contenido en el concepto: finanzas, por tal razn
comparten objetivos y funciones(5)
Finanzas es la parte de la economa que se centra en las
decisiones de inversin y obtencin de recursos financieros, es
decir, de financiacin, por parte tanto de las empresas, como de
las personas a ttulo individual y del Estado (4)

PRESUPUESTARIA
-Presupuestos:
clculo y negociacin anticipada de los ingresos y egresos de
una actividad econmica (personal, familiar, un negocio, una
empresa, una oficina, un gobierno) durante un perodo, por lo
general en forma anual. Es un plan de accin dirigido a cumplir
un final previsto, expresado en valores y trminos financieros que
debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones
previstas, este concepto se aplica a cada centro de
responsabilidad de la organizacin.[1] El presupuesto es el
instrumento de desarrollo anual de las empresas o instituciones
cuyos planes y programas se formulan por trmino de un ao
(5) (el subrayado es mo)
Ingresos = Gastos
Ingresos + Financiamiento = Gastos
PRESUPUESTARIA
Administracin Financiera:
Concepto:
Por definicin, la Administracin Financiera dentro de
una organizacin, consiste en la planificacin de los
recursos econmicos, para definir y determinar cules son
las fuentes de dinero ms convenientes, para que dichos
recursos sean aplicados en forma ptima, y as poder
asumir todos los compromisos econmicos de corto,
mediano y largo plazo; expresos y latentes, que tenga la
empresa, reduciendo riesgos e incrementando el valor de la
organizacin, considerando la permanencia y el crecimiento
en el mercado, la eficiencia de los recursos y la satisfaccin
del personal (6)

PRESUPUESTARIA
Administracin Financiera:
Funciones y objetivos de la administracin financiera

Determinar la viabilidad de las fuentes de dinero
(operacionales y de financiacin)
Analizar oportunidades financieras
Presupuestar y proyectar
Controlar los recursos econmicos
Gestionar las inversiones y los activos
Gestionar impuestos
Maximizar utilidades
Gestionar los dividendos
Todas estas funciones deben desarrollarse en aras de garantizar
la permanencia y el crecimiento de la organizacin en el
mercado (7)

1. ANTECEDENTES: LA ADMINISTRACIN FINANCIERA PRESUPUESTARIA
Factores que influyen en la maximizacin de las utilidades:
Comnmente se asume que el objetivo principal de la Administracin Financiera

radica en la maximizacin de las utilidades, pues bien, en la prctica es mucho ms
que eso, y lo es dado que pese a la importancia de la utilidad, existen factores tales
como la sostenibilidad y el crecimiento, que hacen que el objetivo bsico
financiero trascienda el corto plazo (8)
-Tiempo: La recepcin de fondos mas rpido es preferible que una tarda
- Flujos de efectivo: Las utilidades no necesariamente generan flujos de efectivo

disponibles para los accionistas
- Riesgo: Las diferencias en el riesgo afectan de manera muy significativa el valor

de una inversin
- La meta no debe ser solamente maximizar los beneficios de los accionistas, sino
tambin maximizar los beneficios de los participantes empresariales: empleados,
clientes, proveedores, acreedores, propietarios, a este enfoque se lo denomina
Responsabilidad social de la empresa (9)

Papel de la tica en los negocios:

tica: la rama de la filosofa que estudia la bondad o la maldad
de los comportamientos.[1] Adems, tiene como centro de
atencin las acciones humanas y aquellos aspectos de las mismas
que se relacionan con el bien, la virtud, el deber, la felicidad y la
vida realizada. El estudio de la tica se remonta a los orgenes
mismos de la filosofa en la Antigua Grecia, y su desarrollo
histrico ha sido amplio y variado (10)


tica en los negocios: La tica de los negocios (a veces
denominada tica corporativa o tica empresarial ) es un tipo de
tica aplicada o tica profesional que analiza los principios ticos
y morales que surgen en el mundo de los negocios. Comprende
todos los aspectos de la conducta de los negocios y es relevante
en cuanto a las conductas individuales de las personas como la de
las organizaciones en su conjunto.[1] .
El concepto de tica empresarial surgi a principios de la dcada
de los 70 en Estados Unidos. La tica empresarial se encuentra
relacionada con la filosofa de los negocios, uno de cuyos
objetivos es determinar los propsitos fundamentales de una
empresa


tica en los negocios:
El economista neo-liberal Milton Friedman indica que la
"responsabilidad [de los ejecutivos de las empresas]... por lo
general ser producir tanta ganancia como sea posible
observando las reglas bsicas de la sociedad, tanto las que estn
contenidas en las leyes como aquellas en las costumbres
ticas".[5] (11)

Finanzas y su relacin con:
Economa:
El ambiente externo de la empresa se refiere al mbito de la macroeconoma (

parte de la teora econmica que se encarga del estudio general de la
economa, mediante el anlisis de las variables agregadas como el monto total
de bienes y servicios producidos, el total de los ingresos, el nivel de empleo, de
recursos productivos, la balanza de pagos, el tipo de cambio y el
comportamiento general de los precios), que se traduce en la totalidad del
ambiente institucional e internacional donde opera la empresa (estructura
institucional del sistema bancario, de los intermediarios financieros, de la
tesorera de la nacin y las polticas econmicas.
La microeconoma (parte de la economa que estudia el comportamiento

econmico de agentes econmicos individuales, como son los consumidores,
las empresas, los trabajadores y los inversores; as como de los mercados) se
ocupa de la operacin eficiente de un negocio, conceptos de oferta y demanda,
estrategia para maximizar la utilidades.

ECONOMA Y POLTICA ECONMICA:

"Economa como ciencia social siempre se ha debatido entre la idea filosfica del
ser, identificada con los hechos y exenta de juicios de valor, y el deber ser,
circunscrita a cmo se desearan que fueran los hecho, presidida por
planteamientos subjetivos o juicios de valor".
A fin de profundizar en este debate John Neville Keynes establece:

Economa Positiva: describe, explica y analiza los hechos econmicos
Economa Normativa: en la que se identifican las prescripciones,
recomendaciones o deseos sobre como deberan ser los hechos econmicos.
La Poltica Econmica cae dentro de la Economa Normativa y se refiere al
conjunto de decisiones que son adoptadas por las autoridades econmicas de
un Pas, que tienen por finalidad transformar y/o consolidar una determinada
realidad econmica, bajo principio econmicos, sociales y polticos.
Polticas Econmicas son: Poltica Monetaria, Poltica Fiscal y Presupuestaria,
Controles y regulaciones directas, Poltica relacionadas con el tipo de cambio y
el comercio exterior, Cambios institucionales

Finanzas y su relacin con:

Contabilidad: Estn estrechamente relacionados pero las
Finanzas se refiere a los flujos de efectivo (gerente
financiero lo realiza en base caja) y la Contabilidad a la
toma de decisiones (contador la elabora bajo principios
contables en base devengado).

El Problema de la Agencia:
En economa, el problema del agente-principal
designa un conjunto de situaciones que se originan cuando
un actor econmico (el principal o el jerarca), depende de la
accin o de la naturaleza o de la moral de otro actor (el
agente), sobre el cual no tiene perfecta informacin. En
otras palabras, ese asunto concierne las dificultades que se
presentan bajo condiciones de informacin asimtrica,
cuando el principal contrata a un agente (12)
Los problemas de agencia surgen cuando los
administradores se desvan de la meta de maximizar la
riqueza de los accionistas anteponiendo sus intereses
personales (13)

Mercados Financieros (14):

Son foros en los que proveedores y solicitantes de
fondos realizan transacciones de manera directa.
Mientras que los prstamos de las instituciones se
realizan sin el conocimiento de los proveedores de
fondos (los ahorradores), los proveedores de los
mercados financieros saben a quienes prestan sus
fondos o dnde se invierten.

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Los dos mercados financieros clave son el mercado del dinero y el
mercado de capitales.
Las transacciones en instrumentos de deuda a corto plazo, o valores
negociables, se llevan a cabo en el mercado del dinero (a nivel
internacional se denomina mercado de eurodivisas).
Los valores a largo plazo (bonos y acciones) se negocian en el mercado de
capitales.
Para recaudar dinero, las empresas recurren a colocaciones privadas u
ofertas pblicas.
La colocacin privada implica la venta directa de la emisin de nuevo
valor a un inversionista, como una empresa de seguros o un fondo de
pensiones.
La mayora de las empresas recaudan dinero a travs de una oferta
pblica de valores, que es la venta de bonos o acciones al pblico en
general.
Cuando una compaa o entidad gubernamental vende bonos o acciones
directamente a los inversionistas y recibe efectivo a cambio, se dice que ha
vendido valores en el mercado primario.

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Mercados Financieros - continuacin:
Despus de la transaccin en el mercado primario, cualquier negociacin
de los valores no implica directamente al emisor, y este ltimo no recibe
dinero adicional por tales transacciones posteriores (se negocian valores
nuevos).
Una vez que los valores comienzan a negociarse entre inversionistas, se
vuelven parte del mercado secundario (se negocian valores que ya estn
en circulacin).
1.1 Mercado de Dinero:

Rene a proveedores y solicitantes de fondos a corto plazo
En el confluyen individuos, empresas, gobiernos e instituciones financieras
que tienen fondos inactivos durante un tiempo que desean invertir en
activos relativamente seguros, para obtener intereses; y, por otro lado
individuos, empresas, gobiernos e instituciones financieras que requieren
financiamiento temporal o estacional.

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1.2 Mercado de Capitales:
Permite a proveedores y solicitantes de fondos realizar transacciones a
largo plazo
Las instituciones fundamentales del mercado de capitales son las
diferentes bolsas de valores, que constituyen un foro para realizar las
transacciones de bonos y valores.
- Mercado de Corretajes (mercado de valores mercado organizado):
La inmensa mayora (60% de las acciones negociadas en los EEUU) de las
negociaciones realizadas por inversionistas individuales tienen lugar en el
Mercado Secundario.
El Mercado Secundario se divide en dos segmentos: mercados de corretaje
y mercados de consignacin que se diferencian por el modo de
negociacin.
En el Mercado de Corretaje las dos partes de la operacin (comprador y
vendedor) se renen y la transaccin tiene lugar en ese punto.
El Mercado de Corretaje consiste en bolsas de valores nacionales o
regionales en donde con la ayuda de un Corredor, los valores cambian
efectivamente de manos en el piso de remates (bolsas de valores).

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- Mercado de Consignacin (mercado no organizado over the counter):
Una de las caractersticas principales de este Mercado es que no tiene
pisos de remate centralizados (bolsas de valores).
Aqu se negocia el 40% de las acciones en los EEUU
El comprador y el vendedor nunca se renen de manera directa, en vez de
ellos los Creadores de Mercado, ejecutan las rdenes de compra y venta.
Los Creadores de mercado, son consignatarios de valores que generan
mercado ofreciendo comprar o vender ciertos valores a precios
establecidos.
El Mercado de Consignacin es formado por Mercado NASDAQ, que es
una plataforma electrnica de negociacin usada para realizar
transacciones de valores; y, el Mercado Extraburstil donde se negocian
valores en menor monto que no se cotizan en bolsas de valores
organizadas.
El Mercado Primario tambin es un Mercado de Consignacin, debido a
que todos los valores nuevos se venden al pblico inversionista a travs de
consignatarios que actan en representacin del Banco inversionista

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LASSO PINTO
UNIDAD 1: TECNICAS DE ELABORACIN DEL PRESUPUESTO DE GASTO DE
CAPITAL
1.1 Breve anlisis del valor del dinero en el

tiempo.
El Dinero(15):
es un medio de intercambio, por lo general
en forma de billetes y monedas, que es
aceptado por una sociedad para el pago de
bienes, servicios y todo tipo de obligaciones. Su
origen etimolgico nos lleva al vocablo latino
denarius, que era el nombre de la moneda que
utilizaban los romanos
CAPITAL
Funciones del dinero (16)

Medio de pago o de cambio: facilita el intercambio por
tratarse de un bien convencional de aceptacin general y
garantizado por el estado.
Depsito de valor
Unidad de cuenta o de cambio. El dinero expresa en
determinadas unidades los valores (precios) que ya poseen las
cosas, as se facilita hacer los clculos econmicos.
Patrn de pagos diferidos. Cuando las personas celebran
contratos que requieren pagos futuros, especifican que los
mismos se realizarn en trminos monetarios. Las deudas se
expresan en trminos de dinero.

CAPITAL
El valor del dinero no se encuentra en el papel

del billete o el metal de la moneda especfica,
sino que surge a partir del aval y la
certificacin de la entidad emisora (como el
Banco Central). Es importante tener en cuenta
que el dinero funciona por un pacto social (es
aceptado por todos los integrantes de la
sociedad).

CAPITAL
1.1.1 Valor Futuro vs. Valor presente (17)

Uno de los aspectos clave en finanzas es el del valor del
dinero en el tiempo, en el sentido que siempre una
unidad monetaria hoy vale ms que una unidad
monetaria maana.
Debido a las diferentes dinmicas del mercado, hoy
podemos comprar ms con cierta cantidad de dinero
que en el futuro dados diferentes factores tales como la
inflacin y debido a que este mismo dinero que
tenemos hoy lo podemos invertir con el objetivo de
aumentar su valor nominal en el futuro (18).

CAPITAL
Para efectos de poder calcular en forma

homognea los flujos que ocurren en distinto
momento en el tiempo, debemos llevar todos
estos a un valor presente o a un valor futuro:

CAPITAL
Valor Presente: manera de valorar activos y su clculo

consiste en descontar el flujo futuro a una tasa de rentabilidad
ofrecida por alternativas de inversin comparables, por lo
general denominada costo de capital o tasa mnima.
Valor Futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzar una
inversin en alguna fecha futura al ganar intereses a alguna
tasa compuesta.
El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos
de caja generados por el activo. Es decir, depende de su tamao,
tiempo y riesgo. Tambin, y muy crticamente, el valor depende
del costo de oportunidad, ya que para realizar una valoracin se
deben tener los flujos que ocurren en distintas oportunidades en
el tiempo, con riesgos distintos, en una base comparable.
CAPITAL
Costo de oportunidad: es aquel costo en que se incurre al

tomar una decisin y no otra. Es aquel valor o utilidad que se
sacrifica por elegir una alternativa A y despreciar una alternativa
B. Tomar un camino significa que se renuncia al beneficio que
ofrece el camino descartado.
En toda decisin que se tome hay una renunciacin implcita a la
utilidad o beneficios que se hubieran podido obtener si se
hubiera tomado cualquier otra decisin. Para cada situacin
siempre hay ms de un forma de abordarla, y cada forma ofrece
una utilidad mayor o menor que las otras, por consiguiente,
siempre que se tome una u otra decisin, se habr renunciado a
las oportunidades y posibilidades que ofrecan las otras, que bien
pueden ser mejores o peores (Costo de oportunidad mayor o
menor) (19).
CAPITAL
Aspectos a resolver (20):

- Valor futuro de un valor actual (presente)
- Valor actual (presente) de un valor futuro
Representacin grfica:
Se realiza a travs de una lnea de tiempo, que consiste en una
lnea horizontal en que el tiempo cero aparece en el extremo
izquierdo; y, los periodos futuros se marcan de izquierda a
derecha.
Los valores negativos representan a las salidas de efectivo,
mientras que los valores positivos representan entradas de
efectivo.
Los flujos de efectivo deben ser comparados en el mismo
momento en el tiempo (al inicio o al final de la inversin)
CAPITAL
- Tcnica del Valor Futuro utiliza la Capitalizacin para determinar

el valor futuro de cada flujo de efectivo al final de la inversin, y
despus suma estos valores para calcular el valor futuro de la
inversin.
-Tcnica del Valor Presente utiliza el Descuento para determinar
el valor presente de cada flujo de efectivo en el tiempo cero de
la inversin, y despus suma estos valores para calcular el valor
que hoy tiene la inversin.
-Por lo general se adopta la tcnica del valor presente

CAPITAL
CLCULOS:
Algunos trminos
- Monto nico: Monto global que se posee hoy, o que se espera
recibir en el futuro.
- Anualidad: Ingreso de flujos de efectivo peridicos e iguales.
- Ingreso Mixto: Ingreso de flujos de efectivo que no es una
anualidad
-Inters Simple (21):
En el Sistema de inters simple, solo el capital devenga intereses,
es decir, los intereses no se capitalizan, no se convierten en
capital para ganar intereses. Normalmente se usan en periodos
de tiempo de la misma amplitud, los intereses son los mismos. Se
aplica principalmente en operaciones de corto plazo.
CAPITAL
Frmulas:
1. IG = C * i* T
IG= Inters ganado; C= capital; i = tasa inters; T= tiempo
(la tasa de inters debe estar expresada en la unidad de tiempo
definida)
Ej: suponga que coloca un capital de 1.000 UM al 10% de inters
simple anual durante 3 aos:
MONTO
ACUMULADO
PERIODO CAPITAL % INTERES INTERES AL FINAL DEL
PERIODO
0 1000 10%
1 1000 10% 100 1100
2 1000 10% 100 1200
3 1000 10% 100 1300

CAPITAL
En general, si colocamos un capital C a la tasa anual de i

Intereses ganados en 1 ao:
C*i*T IG = 1000*0,1*1 IG=100
Intereses ganados en n aos:
IG = C.i.n IG = 1000*0,1*3
IG = 300
2. Monto acumulado al final de n aos = Capital + Intereses
ganados
M = C+ IG
M = C+C.i.n
M = 1000 + 300 M = 1300 UM

CAPITAL
Inters Compuesto (22): En el inters compuesto los intereses

que se van generando se van incrementando al capital original en
periodos establecidos y a su vez van a generar un nuevo inters
adicional para el siguiente lapso. El inters se capitaliza.
- Periodo de capitalizacin.- El inters puede ser convertido en
forma anual, semestral, trimestral y mensualmente. El periodo de
capitalizacin (o de composicin o de conversin) es el intervalo
de tiempo al final del cual se aaden los intereses al capital.
Por ejemplo, si el inters se capitaliza anualmente, el periodo de
capitalizacin es el ao; si el inters se compone mensualmente,
el periodo de capitalizacin es el mes, etc.
Se aplica en cualquier tipo de operacin tanto a corto como a
largo plazo.
CAPITAL
-Frecuencia de Conversin.- Nmero de veces que el inters se

capitaliza durante un ao (n). cuntos trimestres tiene 1 ao.
Ej. n de un depsito que paga 5% capital trimestral
n = 12 meses/3 meses = 4.
-Tasa de Inters compuesto.- Se expresa comnmente en forma
anual indicando si es necesario su periodo de capitalizacin.
Ej. 48% anual capitalizable mensualmente.

CAPITAL
- Conclusiones
a) Inters compuesto es mayor que el inters simple.
b) A mayor frecuencia de conversin mayor ser el inters, siendo

igual la tasa anual nominal. Ej. un depsito que obtenga intereses
mensualmente tendr mayor rendimiento que uno que los
obtenga trimestralmente.
c) En el sistema de inters compuesto, el capital y los intereses

devengan intereses. Los intereses se capitalizan, es decir, se
aaden al capital al final de cada periodo de composicin.

CAPITAL
Ej. Suponga que coloca un capital de 1.000 UM al 10% de inters
compuesto anualmente durante 3 aos:
MONTO
PERIODO CAPITAL % INTERES INTERES ACUMULADO AL
FINAL DEL PERIODO
0 1000 10%
1 1000 10% 100 1100
2 1100 10% 110 1210
3 1210 10% 121 1331
Frmula:
M = C(1+i)n
Donde i es la tasa del periodo de capitalizacin y n es el nmero

de periodos de capitalizacin.

CAPITAL
- La frmula M = C(1+i)n
significa que C hoy es equivalente a M dentro de n aos, es decir,
M y C son capitales equivalentes de acuerdo a la ley de inters
compuesto
- Notacin:
C: Valor Presente o capital Inicial
M: Valor Futuro o Monto final
i: tasa del periodo de capitalizacin
n: n de periodos de capitalizacin

CAPITAL
VALOR FUTURO Y PRESENTE DE UN MONTO NICO (23):
El Valor en una fecha futura especfica de un monto colocado en
depsito el da de hoy y que gana un inters a una tasa
determinada. Se calcula aplicando un inters compuesto durante
un periodo especfico.
-Frmula:
VFn = VP * (1 + i )n
-Notacin:
VFn = valor futuro al final del periodo n
VP = principal inicial o valor presente
i = tasa anual de inters pagada
n = nmero de periodos (generalmente aos) que el dinero se
mantiene en depsito
CAPITAL
REGLA GENERAL:
El valor presente, anual o futuro de los ingresos es igual al valor
presente, anual o futuro de los egresos; es decir, los ingresos
deben ser equivalentes a los egresos;
Cuando en un flujo de caja intervienen varios valores

ubicados en tiempos diferentes, el valor presente total
equivalente o el valor futuro total equivalente, se obtiene
sumando los valores presentes o futuros de cada uno de los
valores que intervienen en los flujos.

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FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

La vida debe ser una constante educacin

UN HOMBRE QUE NO ARRIESGA NADA POR SUS IDEAS, O

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

Mtodo Analtico: mtodo de investigacin que consiste en

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Funciones y objetivos de la administracin financiera

05/04/2017 20:28:00 ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO LASSO PINTO 9

Factores que influyen en la maximizacin de las utilidades:

Comnmente se asume que el objetivo principal de la Administracin Financiera

-Tiempo: La recepcin de fondos mas rpido es preferible que una tarda

- Flujos de efectivo: Las utilidades no necesariamente generan flujos de efectivo

- Riesgo: Las diferencias en el riesgo afectan de manera muy significativa el valor

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Papel de la tica en los negocios:

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Papel de la tica en los negocios:

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Papel de la tica en los negocios:

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Finanzas y su relacin con:

El ambiente externo de la empresa se refiere al mbito de la macroeconoma (

La microeconoma (parte de la economa que estudia el comportamiento

05/04/2017 20:28:00 ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO LASSO PINTO 14

ECONOMA Y POLTICA ECONMICA:

A fin de profundizar en este debate John Neville Keynes establece:

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Finanzas y su relacin con:

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Mercados Financieros (14):

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

1.1 Mercado de Dinero:

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO

1.1 Breve anlisis del valor del dinero en el

Funciones del dinero (16)

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El valor del dinero no se encuentra en el papel

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1.1.1 Valor Futuro vs. Valor presente (17)

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Para efectos de poder calcular en forma

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Valor Presente: manera de valorar activos y su clculo

Costo de oportunidad: es aquel costo en que se incurre al

Aspectos a resolver (20):

- Tcnica del Valor Futuro utiliza la Capitalizacin para determinar

05/04/2017 20:28:00 ING. COM.-Mgs. AE MARCO VINICIO LASSO PINTO 31

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En general, si colocamos un capital C a la tasa anual de i

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Inters Compuesto (22): En el inters compuesto los intereses

-Frecuencia de Conversin.- Nmero de veces que el inters se

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a) Inters compuesto es mayor que el inters simple.