LA INFLACIN

La inflacin es el crecimiento generalizado y continuo de los

precios de los bienes y servicios de una economa.

Su evolucin se mide mediante dos ndices de precios:

1. ndice de Precios al consumidor (IPC)
2. ndice de Precios Implcitos en el PBI (IPI)

El IPC es el ms utilizado. Se trata de una medida del nivel de los precios

en un momento determinado, de un conjunto de bienes y servicios contenidos
en una canasta familiar considerada representativa.
Se trata de un promedio de los precios de cada uno de esos bienes y
servicios. Una vez evaluado, se lo compara con el anterior y se observa su
variacin porcentual.
Por ejemplo:
IPC 2007 IPC 2006
Inflacin en 2007:_______________________ x 100

IPC 2006

ndice de Precios al Consumidor y tasa de inflacin:

1987: 23,38 -
1988: 103,62 343,01
1989: 3.294,60 3.079,50
1990: 79.530,50 2.313,96
1991: 216.061,90 171,67
1992: 269.861,20 24,90

Es necesario distinguir entre la produccin fsica de bienes y servicios y el

valor monetario de los mismos. Es decir, entre PBI real y PBI nominal. Esto nos
da otro indicador de la inflacin: el ndice de Precios Implcitos en el PBI (IPI).
El IPI es el cociente entre el PBI nominal y el PBI real expresado en forma
de ndice:
PBI nominal
IPI en el PBI: _____________________ x 100

PBI real

El IPI es un deflactor, es decir, un ndice con el que se convierte una

cantidad nominal en otra real. La magnitud nominal se deflacta separando la
variacin debida al crecimiento de los precios de la correspondiente al aumento
de los factores reales. El deflactor del PBI es por lo tanto el ndice ms
apropiado para indicar la evolucin de los precios de la economa.

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 Ao PBI nominal PBI real IPI
En $ corrientes En $ 1986

1987 23.332 10.241,80 227,8

1988 111.062 10.049,10 1.105,20
1989 3.244.045 9.424,30 34.422,10
1990 68.922.274 9.430,40 730.852,10
1991 180.897.972 10.270,00 1.761.421,30
1992 226.637.958 11.158.70 2.031.039,40

Las causas de la inflacin

En general se dispone de tres teoras para explicar el origen de la inflacin

1. Inflacin de demanda (que a su vez se divide en monetaristas y
keynesianos.
2. Inflacin de costos.
3. Inflacin estructural.

La primera se basa en la evolucin de la DA (demanda agregada). Si hay

mayor demanda que oferta (capacidad de produccin), habr suba de precios.

Pero para los monetaristas, el aumento de la cantidad de dinero por

encima del crecimiento de la produccin es la causa de la inflacin.
Supongamos que en una economa simple la cantidad de dinero en
circulacin es de $1.000.- y que el nico tipo de bien que se pueda comprar
son camisetas, cuya produccin es de 500 unidades. El precio de cada camiseta
ser de $2.-
Pero si el BCRA emite $1.000.- ms, el total de dinero en circulacin ser
de $2.000.- sin que se aumente la produccin de camisetas. Ahora, el precio de
cada camiseta ser de $4.-
Si bien se acepta que existe una relacin estrecha entre la oferta de dinero
y la inflacin, aparecen dificultades para definir qu es la oferta monetaria,
cmo est compuesta, y por lo tanto si aumenta o disminuye. Adems el
aumento de la oferta monetaria puede impactar luego de un tiempo en el nivel
de precios.

El enfoque keynesiano hace el centro en la DA. Si en una economa todos

los recursos estn siendo empleados (es decir, no se puede aumentar la OA) y
se produce un aumento de la DA, los precios aumentarn.
Sin embargo, si hubiera recursos no empleados (capacidad instalada sin
usar, desempleo, etc.), el aumento de la DA puede compensarse con un
aumento de la OA.
En sntesis, la inflacin depender del nivel de los recursos desempleados,
o del incremento de la inversin empresaria que aumenta la OA.

El origen de la inflacin en los costos es otra explicacin muy comn en el

mbito empresarial. Los costos de la produccin estn constituidos por los:
Laborales (pago de salarios)

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 Los bienes y servicios adquiridos a otras empresas, algunos de ellos
importados.
Los impuestos y los costos financieros.
El aumento de los costos es trasladado a los precios del nuevo producto
y debido a ello se causa inflacin.

La teora de la inflacin estructural ha sido desarrollada por autores

latinoamericanos, como los argentinos Julio Olivera y Aldo Ferrer, el brasileo
Celso Furtado y el chileno Osvaldo Sunkel.
Los desajustes estructurales explican la inflacin. Cuando hay rigideces
estructurales e institucionales, por ejemplo inelasticidad en la oferta de los
bienes agropecuarios y aumenta la poblacin o la capacidad de demanda, habr
aumento de precios para esos bienes. El problema se acenta cuando se trata
de los precios de los bienes de subsistencia, como los alimentos.
La inelasticidad de la oferta puede estar originada en una estructura rgida
de la propiedad de la tierra. Por ejemplo, el latifundio, que tiene antecedentes
en la poca de la colonia y que en la mayora de los pases de AL contina
siendo la forma de propiedad predominante.
Est comprobado que la propiedad latifundista no destina la totalidad de
su superficie a la explotacin, sino que una gran parte de ella permanece
improductiva con fines especulativos, con lo que la produccin es menor si se la
compara con una divisin de la tierra en pequeas o medianas propiedades que
son destinadas a la produccin en su totalidad.
Si la produccin de alimentos se encuentra estancada debido a esta
estructura rgida en la propiedad de la tierra, y la poblacin aumenta, y con ello
la demanda de alimentos, habr un aumento de los precios de esos bienes de
subsistencia.
Tambin si la produccin de alimentos se encuentra estancada y aumenta
la capacidad de demanda de la poblacin, habr aumento de precios.

Los costos de la inflacin

Los efectos perjudiciales de la inflacin sobre la economa se pueden

agrupar en tres categoras:
1. Prdida del poder adquisitivo del dinero.
2. Incertidumbre.
3. Desempleo.

La inflacin implica una prdida del poder adquisitivo del dinero. Si antes
compraba con una cantidad de dinero cuatro unidades de un bien y ahora slo
tres, el dinero que poseo ha perdido poder adquisitivo.
En este caso, no todos se perjudican por igual. Los ms afectados son
quienes poseen un ingreso fijo, por ejemplo los jubilados y pensionados, y los
trabajadores. En la medida que los aumentos de sus salarios corran detrs del
aumento de los precios, en ese nterin perdern poder adquisitivo. Tambin se
perjudicarn los ahorristas si las tasas de inters que reciben por sus ahorros
son menores a la tasa de inflacin.

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 Pero hay quienes se benefician: los deudores, ya que al ser menor el valor
del dinero, en trminos reales, la cantidad de dinero que tiene que devolver
ser menor.
Tambin se benefician las personas de alto poder adquisitivo, que tiene su
riqueza materializada en bienes y no en dinero.

La incertidumbre que crea la inflacin se basa en que las decisiones son

ms difciles de tomar, en especial en el largo plazo.
Los consumidores desconocern cul es el precio verdadero que tendrn
que pagar por un determinado bien o servicio.
Las empresas no sabrn a qu precio vender en el futuro, y cunto les
costar producir los bienes que lanzan ahora al mercado.
El sector pblico no podr prever el valor de los gastos de inversin.

La hiperinflacin

Se considera que una economa cae en la hiperinflacin cuando sus

precios crecen en tasas superiores al 50 % mensual.
Cuando esto ocurre, las personas tratan de desprenderse del dinero antes
que los precios crezcan ms.
La hiperinflacin es un fenmeno extremo. Apareci como consecuencia
de guerras y graves conflictos polticos y econmicos.
Un caso tpico es el de Alemania entre 1922 y 1923. En octubre de 1923
los precios crecieron el 29.270 %.
En la Argentina se dio en 1989 y en 1990, cuando los gobiernos de
Alfonsn y de Menem. En julio de 1989 la inflacin lleg al 196,6 %, y en marzo
de 1990 al 95,5 %.
La hiperinflacin desorganiza la produccin y los mercados, e implican una
feroz redistribucin de la riqueza.
La hiper fue al decir de la derecha (lvaro Alzogaray) una vacuna al
pueblo argentino, con lo que se quiso decir que para evitarla, la poblacin
estaba dispuesta a aceptar cualquier cosa. Eso ocurri luego con la
Convertibilidad impuesta a partir de 1991: se fren la inflacin sobre la base del
desempleo masivo.

Diferencias de los efectos sociales de la hiperinflacin y del desempleo.