Cuando los fisicos asaltaron los mercados

Jim Simons es el coinventor del brillante metodo matematico conocido como las tres formas
de Chern Simon. Simon un hombre con aspecto de catedratico suele vestir camisas
arrugadas y un blazer no son reelevantes para las grandes aportaciones que hizo en fisica y
matematicas siendo uno de los hombres mas ricos del mundo y fundador de la empresa
Renaissance Technologies, pero Que tenia que ver un fisico en las finanzas?.
Era la epoca de 1892 donde Bachelier un joven de veintitantos aos interesado en los
juegos de azar como las cartas y los dados pudo relacionar la bolda de valores como si fuera
un juego de azar, tomando esto como punto central la probabilidad relacionada en las
finanzas, esto lo pudo exponer en su exitosa tesis. Bachelier acababa de inventar las
matematicas financieras que fueron adoptadas por fisicos y matematicos, el tema importate
expuesto en la tesis de Bacahelier fue si el precio de una ccion describe un camino aleatorio,
la probabilidad de que el precio adquiera un valor a determinado lapso de tiempo la da una
curva conocida como distribucion normal, la cual nos preporciona la proabilidad de que un
producto en un lapso de tiempo pueda cambiar su valor, es por eso que un negociante
piense que tendra que acordar vender un procucto a un comprador a un precio acordando
tomando en cuenta que puede disminuir su valor, tanto que el comprador piensa que puede
aunmenar su valor. Bachelier en general estaba convencido de que la probabilidad estaba
fuertemente entrelazada con la economia decia que una apuesta es justa cuando el resultado
medio era cero, lo cual para que pasara esto se tenia que analizar la probabilidad de los
resultados a favor y en contra, asi Bachelier demostro como calcular el precio justo de una
opcion.
Por otro lado teniamos a Osborne un fisico que en 1956 comenzo a pensar en el mercado
bursatil, formado como astronomo contribuyo con la teoria del comportamiento del mercado
bursatil la cual sintetizaba la tesis de Bachelier y contradecia que el aumento y descenso del
precio de un producto estaba dado por una distribucion normal. Osborne definia que las
tasas de rentabilidad y no los precios son los que cambian normalmente, lo cual implica que
los precios deberian presentar una distribucion logaritmica normal, la cual tenia forma de
joroba. Lo que le importaba a Osborne fue como reaccionaba un inversor al cambio de precio
y no el cambio del precio de un mercado, Osborne no tardo en darse cuenta que algunas
fuerzas de los mercados como las interacciones entre los accionistas pueden afectar al
cambio de los precios en el transcurso del dia, aun con toda su investigacion Osborne estaba
convencido de que no existia un modo para hacer predicciones rentables sobre el futuro de
los mercados.
No tardaria en llegar Mandelbrot el cual en su niez tuvo una educacion muy inusual tal que
su madre tenia temor de la epidemia que en su tiempo causo estragos en el lugar donde
vivia, lo cual su madre contrato a uno de sus tios de Maldelbrot para que fuera su tutor, el
despreciaba la aritmetica y el alfabeto lo cual con el tiempo Maldelbrot tuvo problemas con
las multiplicasiones. Apesar de eso Mandelbrot vivio la segunda guerra mundial la cual fue un
gran avance en su vida, lo cual pudo ir con uno de sus tios el cual le enseo cosas de
matematicas, desarrollando asi la facilidad de visualizar problemas algebraicos abstractos,
tras terminar la segunda guerra mundia Mandelbrot pudo regresar a Paris donde se instalo
en IBM trabajando en los datos economicos. El punto central que tuvo la investigacion de
Mandelbrot demostrar lo eficaz que puede ser un ordenador para procesar datos financieros.
Por otro lado estaba Pareto elcual descubrio un unico patron que se repetia una y otra vez, el
cual describia que el ochenta por cierto de la riqueza de cualquier pais en cualquier epoca
estaba controlado por el veinte porciento de la poblacion del mismo, lo cual se dio cuenta que
el ochenta porciento de las ventas de una empresa se debe al veinte porciento de los
clientes, tambien tuvo relacion con el ochenta porciento de los delitos eran causados por el
veinte por cieto de los delincuentes, y asi sucesivamente. Por otro lado Levy trabajo en los
procesos aleatorios ahora llamado distribucion estable de Levy, la cual Mandelbrot encontre
en los mercados algodoneros, tal distribucion ayudo a Mandelbrot a determinar que los
beneficios de los mercados reales se rigen por distribuciones estables de Levy con un alfa
entre uno y dos lo cual permite ver que los beneficios son mas aleatorios de los que pudo
observar Osborne.
Despues de todo Thorp era una persona con buenos gustos en los juegos de estrategia tales
como el blackjack. Thorp intento por mucho tiempo como hacer que la probabilidad en un
juego de estrategias estuviera de su lado, tal era el metodo del conteo de cartas el cual
consistia en registrar como va cambiando las probabilidades en el blackjack a medida que se
juegan las cartas y va adelgazando la baraja, con el tiempo tambien intento comprender
como jugar a la ruleta. Thorp descubrio que si se hacian apuestas basandose en informacion
sobre el futuro podian comparar las probabilidades del mercado y de las probabilidades
reales para determinar si se dispone o no de ventaja. Mas adelante Thorp y Regan crearon
una empresa llamada Princeton Neport Partners, al cierre del primer ao tuvieron una
ganancia del trece porciento mientras que la median del mercado estaba en ese entonces en
un tres punto veintidos por ciento, despues de un tiempo su colega Regan decidio retirarse
del negocio para comenzar la restauracion de una empresa textil, lo cual ocasiono que Thorp
cerrara Princeton Neport Partners, para asi formar su propia empresa de gestion de
capitales llamada Edward O.Thorp Associates.
En la actualidad se encuentra un hombre llamado Fisher Balck es una de los personajes mas
destacados de las finanzas con su modelo Balck Scholes el cual puede estimar el valor de
las opciones y algunos modelos derivados, dicho modelo fue galardonado con el premio
nobel junto con sus demas colaboradores de Black. Black recibio formacion en fisica pero no
tuvo mucho xito en ese campo, fue la persona quien llevo la fisica a la calle la cual pudo
convertir las finanzas cuantitativas entrelazadas con la fisica, en una parte esencial de la
banca de inversiones. Black estubo trabajando en BBN la mayor parte de su tiempo lo
ocupaba en trabajar en sistemas de recuperacion de datos informatizados para un proyecto
encargado por el Consejo de Recursos Bibliotecarios, no tardo en convertir aquel proyecto en
un tranbajo de tesis sobre los sistemas deductivos pregunta-respuesta. Black comenzo a
trabajar en el modelo de valoracion de activos financieros (CAPM en sus siglas inglesas),
tratando de aplicarlas en diferentes clases de activos y carteras de valores, la idea principal
era que en cualquier momento siempre es posible crear una cartera de valores consistente
en una accion y una opcion sobre esa accion que esta del todo libre de riesgo. Sin duda
Balck como Thorp basaron sus modelos sobre opciones en la hipotesis del camino aleatorio
de Osborne que asumia que la tasa de rentabilidad se reparte con regularidad, asi las ideas
de Black solamente fueron el inicio de una nuera generacion de innovacion financiera entre la
catstrofe del crac.
No muy tarde apareci un joven llamado Lorentz el cual tenia desde nio una gran facilidad
para las matematicas tenia una gran aficion para la meteorologia intento por mucho tiempo
saber como calcular con una precision la forma en que cambia el clima buscando asi
patrones reales sobre el tiempo, introdujo los valores en un progama y se dio cuenta que
anteriormente habia calculado datos imprecisos pero gracias al programa pudo ver los
errores que habia cometido, su gran error fue haber intentado calcular los sucesos
meteorologicos con solo tres digitos lo cual no podia obtener una mayor exactitud al
redondear los datos asi que la maquina podia arrojar seis digito para asi darse cuenta de la
eficasia que podia tener aquella tarde, pero el no creia que ese fuera muy importante para los
cambios climaticos decia que si golpeabamos una pelita de golf o lanzabamos una balon de
baloncesto con condiciones iniciales diferentes y trayectorias igualmente diferentes no
tendria que cambiar el resultado final de que el balon y la pelota cayeran dentro del aro, tenia
en claro que los cambios climaticos era algo aleatoreo.
Comenzaron nuevas discusiones entre ellas se encontraba Farmer y Packard dos
aficionados a la ruleta y al blackjack los cuales estuvieron intimamente estudiando la teoria
del caos para predecir el comportamiento de los mercados el cual estaba muy relacionado
con la meteorologia, la teoria del caos ayudo apreciar como los patrones regulares podian
parecer invisibles bajo la apariencia de la aleatoriedad, asi como aplicar los datos
estadisticos para identificar patrones verdaderamente predictivos, los fisicos en general
Farmer y Packard han desarrollado muchas clases de logaritmos de optimizacion, estos
algoritmos son rastreadores de patrones, comprueban millones de modelos a la vez en busca
de seales predictivas. Farmer criticaba a menudo la idea de que los mercados sean
impredecibles, quiza en contra de lo que pueda dictar la intuicion. El negocio de la prediccion
se ha convertido en una industria.
Sornette nacio en Paris estudio la teoria del caos y los sistemas complejos, lo cual lo llevo a
comprar opciones de venta fuera de dinero junto con Ledoit. Sornette tenia confianza de si
mismo para meter dinero donde su situacion lo dictara, el veintisiete de octubre de mil
novecientos noventa y siete la bolsa de valores de Nueva York registro perdidas muy
importantes, asi como en el mercado internacional tambien las perdidas fueron criticas, pero
al dia siguiente todas esas perdidas se vieron recuperadas en un sesenta por ciento de las
perdidas del dia anterior. Sornette cree que el hecho de que los mercados financieros y la
gente que lo controla tenga un poder social tan grande para estudiar mas cerca su
funcionamiento. Tras predecir el crac del noventa y siete, tambien detecto el patron periodico
logaritmico y el colapso del rublo ruso. Sornette introdujo el termino reyes dragon talque en
paises con monarquia descubrio que los reyes no encajan con la norma 80-20, decias que
los reyes controlan mas de las riquezas de lo que deberian y son ellos quienes rigen el
control y la riqueza. Incluso si los mercados son salvajemente aleatorios y los sucesos
extremos suceden sin parar, por lo menos es posible anticipar algunos sucesos extremos si
uno sabe donde buscar.
Weinstein era un investigador posdoctoral en el MIT que habia recientemente terminado su
doctorado en matematicas en Harvard y su novia Malaney la cual era economista, Weinstein
queria entrelasar su tema de tesis sobre fisica matematicas en temas de economia y no
paraba de platicar sobre ella con Manaley, diciendo que la colaboracion entre fisica y
economia tendria que dar buenos frutos, juntos pudieron resolver el problema de los numeros
indices adaptando una herramienta de la fisica matematica conocida como teoria de gauge o
de la recalibracion, asi empezaron a ver sobre que impacto tenia el dinero en la sociedad
regularmente decia Weinstein que el dinero no lo podia comprar todo sin encambio podiamos
intercarmbiar un poco de dinero para comprar fruta o jugo de naranja pero no el amor, por lo
cual intentaron ver como se desarollaba la inflacion en distintos puntos lo cual la inflacion se
determina dependiendo las necesidades basicas en las cuales nos encontremos o se
encuentre alguna region del pais no sera la misma en Mexico que en Estados Unidos ni la
misma en la Union Sovietica, pero la inflacion dependia del tiempo, lo cual la teoria de gauge
o de la recalibracion dependia del tiempo, basado en la idea de que no existe un modo
universal y unico de calibrar, esta teoria fue bautizada por Wely.
Exportar las teorias de gauge u otras ideas de la fisica a la economia sigue siendo dificil.
Weinstein estaba en lo cierto al afirmar que a finales del dos mil ocho brindaba una
oportunidad unica para cambiar el modo en que los economistas persiben el mundo.
Actualmente Weinstein, Malaney siguen explorando los fundamentos matematicos de la
teoria de la economia.