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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA

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CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I
TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013”

Autocorrelación VI.3. BIBLIOGRAFIA IX. Análisis gráfica de los residuos 5. CONCLUSIONES VIII. PLANTEAMIENTO DEL ESTUDIO ECONÓMICO II. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA CONTENIDO I. MAE) 5. Diagrama de predicción V. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS. CONTRASTE DE HIPÓTESIS SOBRE LA ESTRUCTURA 6.2 Análisis de significancia individual 3.1. Heterocedasticidad 6.1.1 Análisis preliminares 3. ANÁLISIS DE BONDAD A PRIORI 5. ANEXO 2 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” . RESULTADOS. Ratios de error (RMSE. Multicolinealidad 6.3 Análisis de significancia global IV.3. VALORACIÓN Y CONTRASTE DEL MODELO 3. PREDICCIÓN Y PROYECCIÓN VII. ESTIMACIÓN DEL MODELO III.2.2.

La morosidad es una medida de riesgo crediticio y se entiende cómo la proporción de créditos de una institución que se encuentran en incumplimiento con treinta días de retraso. Dentro de los principales servicios microfinancieros otorgados a la población por estas entidades financieras tenemos: créditos para el financiamiento de la producción. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS. los cuales contribuyen con el desarrollo y bienestar de la población. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA INTRODUCCIÓN Las Instituciones Microfinancieras son instituciones que funcionan como otorgadoras de crédito y receptoras de ahorros. comercio o prestación de servicios.77 por ciento en 3 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” . Sin embargo a pesar de los beneficios que brinda el Sistema Microfinanciero también existen riesgos y uno de ellos y de gran importancia de estudio es la morosidad. en un estudio realizado por The Economist. así tenemos que para el periodo 2004 – 2013 la morosidad se incrementó en 0. éstas tienen una relativa facilidad para acceder a un sector de la población a la cual le es difícil establecer un contrato con las instituciones bancarias no especializadas. el Perú ocupó el primer lugar a nivel mundial. Las Microfinanzas en el Perú han crecido de manera favorable en los últimos años. sino para todo el sistema. depósitos por compensación de tiempo de servicio (CTS) y ahorros. La morosidad en el Sistema Microfinanciero es diferenciado. Por lo tanto es un problema de interés no solo para la institución.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS. 4 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” . respectivamente.59 por ciento y las Empresas de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa lo hicieron en 2. En este contexto nos planteamos la siguiente interrogante: ¿Cómo influyen los factores de carácter macroeconómico sobre la morosidad de las Instituciones Microfinancieras del Perú durante el periodo 2004 – 2013? De esta manera el propósito del presente trabajo de investigación es analizar la Morosidad de las Instituciones Microfinancieras del Perú durante el periodo: 2004 . ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA las Cajas Municipales. Cajas Rurales y Edpymes. Para efectos de análisis se considera como Instituciones Microfinancieras al sistema de Cajas Municipales.2013. Así tenemos que las Cajas Rurales disminuyeron su morosidad en 4.53 por ciento. en las cuales la morosidad se redujo. diferente es el comportamiento de las Cajas Rurales y de las Empresas de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa en este mismo periodo.

decidimos especificar el siguiente modelo econométrico del siguiente tipo: MOR= F(MOR(-1). SP) MORt= βo + β1*MORt-1 . UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS. SP = Riesgo País medido por el grado de riesgo que entraña un país por las inversiones extranjeras. A realizar el estudio correspondiente sobre la morosidad de las entidades microfinancieras del Perú. PBI = Producto Bruto Interno medido en unidades monetarias (millones de Soles) IPC = Índice de Precios al Consumidor medido por la variación de precios de bienes y servicios. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA PLANTEAMIENTO DEL ESTUDIO ECONOMICO En el presente trabajo. PBI. MORt-1 = Morosidad medido en proporción de créditos en incumplimiento con treinta días de retraso de un año anterior. 5 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” . se analizará y cuantificará el impacto de factores de carácter macroeconómico sobre el nivel de morosidad de las entidades microfinancieras del Perú durante el periodo 2004 – 2013. IPC.β2*PBI + β3*IPC+ β4*SP Donde las variables responden a la siguiente descripción: MOR = Morosidad medido en proporción de créditos en incumplimiento con treinta días de retraso.

919.85 9.65 9.101951 481.835. créditos en incumplimiento Mor Morosidad Seguros y AFP´s con treinta días de retraso.818182 9.473684 9.07006 478.76 81.08 6 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” .93 feb-04 9.53 82.122.45 may-04 11.60 82.000.028109 566.454545 9.214967 506.96 81.68 82.19 81.506552 414.86 mar-04 10.600.428571 9.53 abr-04 11. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.289.31 jun-04 10.100994 434. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA VARIABLE MEDICIÓN SIMBOLO FUENTE Superintendencia Medido en proporción de Tasa de de Banca. (SBS) Valor monetario total de la Instituto Nacional producción corriente de de Estadística e Producto bienes y servicios de un PBI Bruto Interno Información (INEI) país durante un período (Mensual) Indicador económico que Índice de permite conocer la variación Banco Central de Precios al de los precios de un Reserva del Perú conjunto de bienes y IPC Consumidor servicios que consume (BCRP) habitualmente los agentes económicos Índice que mide el grado de Banco Central de riesgo que entraña un país Reserva del Perú Riesgo País para las inversiones SP (BCRP) extranjeras OBSERVACIONES PARA EL MODELO MES/AÑO PBI IPC SP PROM_MOROS ene-04 10.

57 jun-05 11.649076 218.909091 8.66 83.520915 197.76 mar-07 11.562.273642 509.904762 8.272727 8.238095 7.572.105263 7.419.658.36 abr-06 12.857681 266.70 may-06 12.46 dic-05 11.989.19921 361.30 83.40 84.904762 7.894737 7.33 86.58 dic-04 10.341.5 8.805415 459.66 jun-07 12.052632 8.220.29 87.571429 9.680363 482.763875 233.52381 7.177.9 8.882741 483.69 88.090909 7.66 87.39 sep-05 10.53 oct-04 10.691.85 sep-06 11.817224 318.57 84.82 sep-04 10.203808 413.363636 8.045455 7.691623 422.555.576395 350.64 abr-07 12.78 jun-06 11.193.31 84.988.46 84.43 feb-05 10.07 87.909091 9.42 nov-04 10.57 nov-06 11.509.200388 317.777992 303.86 ene-05 10.83 87.60445 206 7.99 7 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” .409091 8.560.761905 8.19 oct-07 12.889.120534 813.081.10 ago-04 10.75 88.55 86.340.25 7.79 88.46 84.59 oct-05 10.89 jul-05 11.221456 264.212.666667 7.809524 7.857143 7.62 82.181818 7.71 83.253.727.860.91 82.41 83.57 oct-06 11.94 jul-06 11.914.532964 385.547573 336.454545 8.596113 357.761629 619.714.695.58 mar-06 11.79 ago-05 10.00 ago-06 11.341579 309.667.738.818.78 may-07 13.273072 302.294118 8.76978 257.51 87.38 88.666667 6.139041 816.928.227273 7.91 may-05 12.894737 7.85 8.51 87.04 87.17 dic-06 12.671115 243. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.526783 350.30 84.59 88.50 mar-05 10.361.01 86.02 88.437867 267.622.79 86.49 87.800.55 8.601.27 82.788574 672.428571 8.651549 261.64 82.541.25 6.08 ene-07 11.342061 562.99 82.75 7.34 87.37 sep-07 11.541316 434.52 88.36 feb-06 10.50 jul-07 12.241.326284 284.88 ene-06 10. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA jul-04 10.171.181818 8.28 83.38 84.75 7.230783 426.953156 569.922.88 82.846.166.59 ago-07 12.368421 8.75 abr-05 11.60 feb-07 11.45 7.003.227273 7.65 nov-05 10.159123 353.056252 719.52 88.372592 449.528014 805.61 85.572.1 8.

9 4.744.67 99.17 88.889918 218.42 abr-09 14.66 95.79 90.460.51 jun-09 14.67 94.24 ene-10 14.78 89.826374 181.709397 203.255.62 90.25 99.21 feb-08 12.22 sep-09 14.063.913043 5.721.04 90.7 5.09 oct-08 13.9 4.048.761905 4.451.227.49 99.25 6.24 90.65 4.193.410063 0 6.459018 197.58 90.634.829.16 dic-10 16.816046 155.034499 195.21 nov-10 15.480.24 ago-09 14.28 90.501575 479 4.590909 4.54 91.142857 4.920651 160.976.633201 174.24 abr-08 13.261947 140.052632 4.24 sep-08 12.32 ago-08 13.90 90.433.103069 123.28665 138.760.813532 117.40 8 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” .03 nov-08 13.952381 5.102.493.32 99.071326 146.6 6.517.084.27 90.54 93.41 90.62 dic-09 15.716.14 90.319.651984 131.081289 246 5.60 97.20 jul-08 13.14 98.05 4.965634 460.801.36 jul-09 14.68886 103.823.32 may-08 14.17 oct-10 16.258.44 92.16 98.860003 523.75 96.77 ene-11 15.71 93.290236 171.210858 174. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.590552 257.136345 159.706.53 92.692266 208.864.210526 5.095238 4.678818 220.57 feb-09 13.54 may-09 15.59 90.92 ene-08 12.17 feb-11 15.789474 6.72 93.336857 127.590909 4.81 96.41 90.761905 5.818182 5.47 mar-10 15.38 92.46 abr-10 16.95 4.17 sep-10 15.350476 4.326186 149.781.295.98 nov-09 14.86 89.45 mar-09 14.38 jun-10 16.28 may-10 17.105263 6.391304 6.590909 4.26 mar-08 13.094575 131.339.268.49 dic-07 13.890873 419.47619 5.67 90.047619 4.75 5.82 dic-08 14. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA nov-07 12.285714 4.95 6.0172 184.086957 6.142857 6.863636 6.124882 129.2 6.84111 195.667.344.03 99.180444 154.195039 475.61 91.34 95.46 93.681818 3.236.25 jul-10 16.370.526347 235.210.30 jun-08 13.000.772.41 feb-10 15.18 ago-10 15.251008 168.57 90.260218 110 5.35 5.099.277.107502 138.10 ene-09 13.18 oct-09 14.554.428725 220.86 90.285714 4.

909091 4.19 101.66 nov-12 17.55 may-11 17.842.772727 5.3 5.904762 5.142857 5.698122 156.277778 4.219.571429 5.88 oct-11 16.582562 145.025489 216.65 ago-12 17.75 9 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” .85 ago-11 15.055.565217 5.277824 233.431.69 jun-12 18.62 oct-13 18.910.269758 359.954545 5.95 4.36 102.23 106.1836 156.58 jul-13 18.14 101.19 102.007853 157.61 102.22 dic-13 19.863636 4.138251 166.684211 5.09 101.591388 199.61 100.944258 237.818182 5.818182 5.454545 5.069.208.590909 5.52 ene-12 16.401203 179.11 100.37 abr-11 16.782609 5.283.59 105.78854 191.55 jul-12 17.624.761905 5. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.51 99.81 100.01 103.072766 273.64 jun-13 19.39 106.84 jun-11 16.08 feb-12 15.692.210526 5.311451 170.771.636364 5.736331 214.40 100.401.49 nov-13 18.88629 257.62 may-12 18.259.31 abr-13 19.974757 146.22 99.39 mar-13 18.192.865211 240 4.954545 4.38 100.482951 192.427.180.379466 187.038.778142 225.145.708.857143 5.5 4.95 102.41 100.67 101.676.36 104.443.21 mar-12 17.527828 206.15 107.19 105.66 oct-12 17.226636 292.916.404216 192.06 99.234.1 5.725005 200.170954 156.210526 4.181818 5.000.273.104976 178.900496 193.319.675.88 nov-11 16.51 may-13 20.06 99.36 102.66 101.34 feb-13 17.80 jul-11 16.897344 186.68 ago-13 18.10 104.363636 5.682.21 104.126.227273 5.993499 157.652.93 ene-13 17.677.74 105.837.33 101.15 4.652174 4.636364 5.40 dic-12 18.71 sep-12 17.571429 4.11 102.791.318182 4.86 sep-11 15.27 100.51 99.250699 408. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA mar-11 15.85 dic-11 17.033466 143.273784 201.519.001562 151.22 abr-12 17.76 sep-13 18.

251175 Sum squared resid 0. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.53984 0. se obtienen los siguientes resultados al realizar la estimación de modelo propuesto: REGRESION GENERAL . -3.478845 0.9742 R-squared 0.157760 Log likelihood 197.501813 0. LOG(MOROS(-1)) 0. Error t-Statistic Prob.0138 SP 1.032369 0.018579 51.28E-05 0.4449 Hannan-Quinn criter.449653 0.254006 S.0158 LOG(IPC) 0. dependent var 0.957553 0.864858 GRAFICAS MODELO AJUSTADO 10 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” .213242 Durbin-Watson stat 1.252295 Schwarz criterion -3.046839 Akaike info criterion -3.0. of regression 0. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA ESTIMACION DEL MODELO Utilizando el programa e-views 9.965996 S.089713 -2.E.219765 0.813944 Adjusted R-squared 0.966861 Mean dependent var 1.D.0000 LOG(PBI) -0.191399 2.LOG(MOROS) = C(1)*LOG(MOROS(-1)) + C(2)*LOG(PBI) + C(3)*LOG(IPC) + C(4)*SP Dependent Variable: LOG(MOROS) Method: Least Squares Date: 03/05/16 Time: 18:45 Sample (adjusted): 2002M02 2011M12 Included observations: 119 after adjustments Variable Coefficient Std.06E-06 3.

6 4.6 600 9. IPC (relación directa). Riesgo País (relación directa). que vendría entonces definida por las siguientes variables: PBI (relación inversa). UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.50 2. ANALISIS PRELIMINAR El modelo que se propone se puede asociar a cualquier teoría clásica con un enfoque macroeconómico para un análisis de política económica.0 0 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 VALORACION Y CONSTRASTE DEL MODELO a.8 800 9.4 4.8 4.40 2.55 2.2 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 LOG_PBI SP 10. Entre las variables de nuestro modelo.0 1.70 3.60 3.65 3.2 4.000 9.45 4.4 400 9. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA LOG_IPC LOG_MOROS 4.35 2. existen varias relacionadas con estos conceptos: MOROSIDAD 11 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” .0 4.4 4.2 200 9.

ANALISIS DE SIGNIFICANCIA INDIVIDUAL (t-student e intervalo de confianza de los parámetros) 12 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” . Esto es fundamental para la utilización del modelo. todos los parámetros estimados presentan un signo acorde a lo esperado teóricamente. Correcto IPC + + Correcto Riesgo País + + Correcto En definitiva. los resultados pudieran ser absurdos. podría darse el caso de que. . se debe comprobar si los parámetros estimados se corresponden con lo esperado: PARÁMETRO ESTIMADO TEÓRICO CONCLUSIÓN Morosidad + + Correcto PBI . b. cuando lo utilizáramos para simular. ya que de otro modo. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA PBI IPC RIESGO PAIS Cubierto el análisis teórico de los signos (presupuesto).

Memoria Anual. Memoria Anual. Camargo Gonzalo & Morales Rosa (2004) “Análisis de la morosidad en el sistema bancario peruano”. Banco Central de Reserva del Perú. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS. ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA BIBLIOGRAFIA Aguilar Giovanna. Lima Banco Central de Reserva del Perú – BCRP (2004 – 2013). Lima. Espino Freddy (2013) “Hechos Estilizados del Sistema Bancario Peruano”. Serie de Documentos de Trabajo. Instituto de Estudios Peruanos (IEP). Informe Final de Investigación.Memoria Anual. 13 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” . Asociación de Microfinancieras – ASOMIF (2004 – 2013). Lima. Asociación de Bancos del Perú – ASBANC (2004 – 2013).

Lima Guanilo Roberto (2012) “Sector microfinanciero en Perú sigue siendo uno de los más rentables pese a mayor morosidad”. Entrevista a Gerente General de la Caja Rural de Ahorro y Crédito (CRAC) Credichavín. Lima Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito – FEPCMAC (2004 – 2013). Lima Instituto Nacional de Estadística e Información – INEI (2004 – 2013). ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ECONOMÍA Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito – FENACREP (2004– 2013).pe/noticia/326876/sector-microfinanciero-uno-mas- rentables-peru Superintendencia de Bancos. Disponible enhttp://gestion. Memoria Anual. Memoria Anual. Seguros Y AFPs – SBS (2004 – 2013). Boletines Estadísticos. Series Históricas y Memoria Anual. Lima 14 Página CURSO VACACIONAL: ECONOMETRÍA I TEMA: “ANALISIS DE MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS EN EL PERÚ: 2004-2013” . UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS. Índice Temático.