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Son llamados Costos Variables:

a. Aquellos costos que no cambian con el nivel de produccin


b. Aquellos costos que cambian con el nivel de produccin
c. Aquellos costos que son nanciados con deuda a largo plazo
d. Aquellos costos que corresponden al pago de deuda.

RETROALIMENTACIN: b. Aquellos costos que cambian con el nivel de


produccin

La relacin PVU CVU, donde PVU es el Precio de Venta Unitario y CVU es


Costo Variable Unitario, se denomina:

a. Punto de equilibrio
b. Costo Total
c. Punto de cierre
d. Margen de contribucin

RETROALIMENTACIN: d. Margen de contribucin

La gerencia nanciera se encarga de administrar:

a. Los pasivos de la empresa


b. El capital de trabajo
c. EL recurso humano y servicios administrativos
d. Optimizar los costos y gastos de la empresa

RETROALIMENTACIN: b. El capital de trabajo

La compaa FINCORP sabiendo que sus costos jos son $16.000.000, que el
CVU es $23.400 y que la venta esperada para el perodo es de 3.750 unidades,
requiere saber cul debe ser el precio de venta por unidad si la empresa espera
una utilidad antes de impuestos de $8.000.000:

a. $29.800
b. $27.666,67
c. $30.898,99
d. $27.150, oo
e. $16.023.400, oo
RETROALIMENTACIN: a. $30.898.99

Denicin de Grado de Apalancamiento Operativo

a. Efecto de las variaciones de la UAII sobre la UPA


b. Efecto de las variaciones en las ventas sobre las variaciones en la UAII
c. Efecto de las variaciones de las ventas sobre la UPA
d. Efecto de las ventas sobre de punto de equilibrio

RETROALIMENTACIN: b. Efecto de las variaciones en las ventas sobre las


variaciones en la UAII

Se tienen 2 empresas, que producen el mismo producto, de las siguientes


opciones, determine cual empresa puede ofrecer el menor precio del mercado y a
qu precio sin incurrir en prdidas a un nivel de produccin de 15.000 unidades,
para la decisin se sabe que la empresa A tiene unos costos jos de $85.000 y un
costo variable de $18,50, y la empresa B tiene unos costos jos de $130.000 y un
costo variable de $15,oo:

a. Empresa A a $24,oo
b. Empresa B a $24,oo
c. Empresa A a $23,oo
d. Empresa B a $23,oo

RETROALIMENTACIN: b. Empresa B a $24,oo

El nivel de produccin que origina ingresos operaciones con los cuales se cubren,
exactamente, los costos totales de la produccin, se llama:

a. Punto de equilibrio
b. Costo Total
c. Punto de cierre
d. Margen de contribucin.

RETROALIMENTACIN: a. Punto de equilibrio

Determine el valor del GAF de acuerdo a la siguiente informacin de la compaa


ENSYER LTDA, UAII $8.500.000, gastos nancieros $3.230.000, impuestos del
32% y un UPA de $527, sobre un total de 6.800 acciones

a. 1,612 b. 2,371 c. 1.0 d. 1,518 e. Ninguna opcin es correcta

RETROALIMENTACIN: a. 1,612
Si ante un incremento del 10% en las unidades producidas se evidencia un
incremento del 40% en la UAII, podemos armar que:

a. El GAO es 4 b. El GAF es 4 c. El GAT es 4 d. El GAF es 4%

RETROALIMENTACIN: a. El GAO es 4

Las empresas en la medida que poseen un mayor costo fijo y un menor costo
variable, el grado de apalancamiento operativo es:

a. Mayor Correcta
b. Menor
c. Indiferente
d. No guarda relacin con dic/as variables

RETROALIMENTACIN: a. Mayor

Si ante un incremento del 10% en las UAII se evidencia un incremento del 12%en
la UPA, podemos afirmar que:

a. El GAO es 12
b. El GAF es 1.2 Correcta
c. El GAT es 120
d. El GAF es 12

RETROALIMENTACIN: b. El GAF es 1.2

SI el GAF es menor a 1, significa Que:

a. La empresa no posee gastos financieros


b. La UAI se mantiene igual as vari la UAII
c. La UAI es negativa por los Gastos financieros
d. No tiene sentido, es un valor ilgico
e. Que el apalancamiento financiero es negativo Incorrecta
f. Que una variacin en la UAII afecta en mayor proporcin el UAI

RETROALIMENTACIN: d. No tiene sentido, es un valor ilgico

SI el GAO es mayor a 1, significa que:

a. La empresa no posee gastos fijos


b. La UAII se mantiene igual asi varen las ventas
c. La UAII es negativa por los gastos fijos
d. No tiene sentido es un valor ilgico
e. Que el apalancamiento operacional es negativo
f. Que una variacin en las ventas afecta en mayor proporcin la UAII Correcta
RETROALIMENTACIN: f. Que una variacin en las ventas afecta en mayor
proporcin la UAII

Determine el punto de equilibrio en unidades (pares de Zapatos) que debe


alcanzar la empresa ZAPATOS CU8ICOS, para alcanzar una utilidad despus de
impuestos de $12.000.000 si sus costos fijos del periodo ascienden a $7.750.000,
su costo variable por unidad es de $68.300. el precio de venta es de $89.990, los
impuestos ascienden al 32%:

a. 1.171 b. 911 c. 1.099 d. 1.221 e.1.340

RETROALIMENTACIN: a. 1.171

Para una empresa con CFT = A $1.000.000, PVU de $40.000, y CVU de $25.000,
el punto de equilibrio en unidades monetarias es:

a. $2.666.666 b. $ 66.7 c. $25 d. $25 e. $40.000

RETROALIMENTACION: a. $2.666.666

Definicin de Grado de Apalancamiento Financiero:

a. Efecto de las variaciones de la UAII sobre la UPA


b. Efecto de las variaciones en las ventas sobre las variaciones en la UAII
c. Efecto de las variaciones de las ventas sobre la UPA
d. Efecto de las ventas sobre el punto de equilibrio

RETROALIMENTACION: a. Efecto de las variaciones de la UAII sobre la UPA

La compaa FINCORP sabiendo que sus costos jos son $16.000.000, que el
CVU es $23.400 y que la venta esperada para el perodo es de 3.750 unidades,
requiere saber cul debe ser el precio de venta por unidad si la empresa espera
una utilidad antes de impuestos de $8.000.000:

a. $29.800
b. $27.666.67
c. $30.8998.99
d. $27.150
e. $16.023.400

RETROALIMENTACION: c. $30.8998.99

Determine el valor del GAO de acuerdo a la siguiente informacin de la compaa


ENSYER LTDA, ventas $ 18.500.000, costo variable $13.200.000. costo fijo
$3.800.000

Respuesta ___1.2___?__
RETROALIMENTACION: 4.5

Estos estados nancieros se complementan entre s:

a. Los Presupuestos, La planeacin y control de la liquidez a corto plazo


b. Tcnicas de administracin del Activo Corriente y el Pasivo Corriente
c. Estado de Fuente y Aplicacin de Fondos y Estado de Flujo de Efectivo
d. Evaluacin de Proyectos y Aplicacin de Fondos
e. Los Presupuestos y el Pasivo Corriente

RETROALIMENTACIN: c. Estado de Fuente y Aplicacin de Fondos y


Estado de Flujo de Efectivo

La estructura operativa hace referencia a:

a. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que


inherentemente aborda costos de produccin, gastos de administracin y gastos
de ventas, todas estas reejadas antes de calcular la utilidad operativa.
b. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que
inherentemente aborda costos de produccin, intereses, gastos de administracin
y gastos de ventas, todas estas reejadas antes de calcular la utilidad operativa
c. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que
inherentemente aborda costos de produccin, impuestos, gastos de administracin
y gastos de ventas, todas estas reejadas antes de calcular la utilidad operativa
d. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que
inherentemente aborda costos de produccin, gastos de administracin y gastos
de ventas, todas estas reejadas despus de calcular la utilidad operativa

RETROALIMENTACIN: d. La capacidad que tiene la empresa de producir y


vender bienes y servicios que inherentemente aborda costos de produccin,
gastos de administracin y gastos de ventas, todas estas reejadas antes de
calcular la utilidad operativa

El rea que se dedica a la coordinacin y planeacin de bienes y servicios


necesarios para que las entidades funcionen, de manera tal que estos recursos
estn disponibles en el momento requerido por la organizacin es:

a. rea de servicios administrativos


b. rea de recursos humanos
c. La Gerencia Financiera
d. Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

RETROALIMENTACIN: a. rea de servicios administrativos


Hay seis caractersticas que miden el estado de la Gerencia basada en el valor en
las organizaciones aun sin empezar a implementarla. La caracterstica se debe
medir, a travs del benchmarking, se llama:

a. Desempeo b. Mentalidad c. Comunicacin d. Planeacin

RETROALIMENTACIN: a. Desempeo

El manejo ptimo de los recursos humanos, financieros y fsicos que hacen parte
de la organizacin a travs de las reas de Contabilidad, Presupuesto y Tesorera,
Servicios Administrativos y Recursos Humanos, se refiere a:

a. Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa


b. La Gerencia Financiera
c. rea de recursos humanos
d. rea de servicios administrativos

RETROALIMENTACIN: a. Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

Son llamados Costos Fijos:

a. Aquellos costos que no cambian con el nivel de produccin


b. Aquellos costos que cambian con el nivel de produccin
c. Aquellos costos que son financiados con deuda a largo plazo
d. Aquellos costos que corresponden al pago de deuda.

RETROALIMENTACIN: a. Aquellos costos que no cambian con el nivel de


produccin

Al referirse al concepto de estructura nanciera adecuada, se debe tener en


cuenta que:

a. Los propietarios corren menos riesgo que los acreedores y por lo tanto no
tienen problema en obtener una menor rentabilidad que la que obtienen estos
ltimos
b. Tanto propietarios como terceros corren igual nivel de riesgo por lo que la
rentabilidad esperada debe ser igual para ambas partes
c. Los propietarios corren ms riesgo que los acreedores y por ende esperan
obtener una rentabilidad mayor que estos.
d. La tasa de rentabilidad esperada de recursos propios debe ser menor que la
tasa de deuda con terceros

RETROALIMENTACIN: c. Los propietarios corren ms riesgo que los


acreedores y por ende esperan obtener una rentabilidad mayor que estos

Una de las decisiones ms importantes a tomar por una empresa tiene que ver
con las decisiones de nanciacin tanto interna como externa y el costo en que
incurre la empresa, de aqu la consecuente estructura ptima de capital. De
acuerdo a lo anterior, el costo de capital se basa en calcular el costo nanciero de:

a. Crditos comerciales y utilidades retenidas (patrimonio)


b. Crditos comerciales (proveedores), obligaciones con entidades nancieras
(pasivos con costo), y utilidades retenidas (pasivos a largo plazo)
c. Crditos comerciales (proveedores), obligaciones con entidades nancieras
(pasivos con costo), utilidades retenidas (patrimonio). El descuento que ofrecen
estos y es aprovechado por la empresa
d. Crditos comerciales y obligaciones con entidades nancieras (proveedores)

RETROALIMENTACIN: c. Crditos comerciales (proveedores), obligaciones


con entidades nancieras (pasivos con costo), utilidades retenidas
(patrimonio). El descuento que ofrecen estos y es aprovechado por la
empresa

La decisin de una empresa para tomar deuda por un importante valor, debe estar
basada en que dichos recursos van a generar ms rendimientos de lo que cuesta,
para de entrada generar rentabilidad por encima de su costo de capital. Al
respecto, dentro de los pasivos nancieros se debe tener en cuenta no solo las
obligaciones nancieras sino tambin los proveedores; De acuerdo con lo anterior,
los proveedores se tienen en cuenta en estas obligaciones porque:

a. La tasa de inters que cobran estos a las empresas por la compra de MP


b. El descuento que ofrecen estos y no es aprovechado por la empresa
c. Se convierte en un costo nanciero o un mayor valor a pagar porque la empresa
paga de contado
d. El descuento que ofrecen estos y es aprovechado por la empresa

RETROALIMENTACIN: d. El descuento que ofrecen estos y no es


aprovechado por la empresa

Las variables que sirven de herramienta para determinar el costo promedio


ponderado de capital son:

a. Valor de la deuda, gastos administrativos, valor del patrimonio y costo del


patrimonio
b. Costo de la deuda despus de impuestos, valor de la deuda, valor del
patrimonio y costo del patrimonio
c. Valor presente neto, Costo del patrimonio, valor de la deuda y costo del
patrimonio
d. Costo de la deuda despus de impuestos, valor del patrimonio, valor de la
deuda y costos de transaccin

RETROALIMENTACIN: b. Costo de la deuda despus de impuestos, valor


de la deuda, valor del patrimonio y costo del patrimonio
Teniendo en cuenta que la empresa ABC dentro de sus pasivos posee un 10% de
deuda a proveedores a un costo del 40% EA; y un 90% de deuda con entidades
nancieras a un costo del 18% EA. El costo de las obligaciones nancieras con
escudo scal y una tarifa impositiva del 39% es igual a:

a. 12,32% b. 13,55% c. 12,88% d. 12,23%

RETROALIMENTACIN: a. 12,32%

Teniendo en cuenta el modelo de crecimiento constante, si rentabilidad esperada


para una accin de una S.A. es del 18% anual, el dividendo esperado al nal del
primer ao fuera de $375 y se espera un crecimiento del 12.5%, el precio que el
mercado estara dispuesto a pagar por esta, sera de:

a. 2.083.21 b. 6.818.18 c. 2.999.82 d. 6.819.18

RETROALIMENTACIN: b. 6.818.18

Si un bono presenta las siguientes caractersticas como son valor nominal USD
1.500, redimible al 130 en 10 aos, pago al 25% EAJO y tasa de rendimiento del
35% CT, SU Valor de compra es de:

a. 1.308.90 b. 1.526.79 c. 1.253.44 d. 1.432.81

RETROALIMENTACIN: a. 1.308.90

Una empresa presenta una estructura nanciera: La deuda con bancos asciende a
$220 millones y lo correspondiente a patrimonio es de $250 millones. Los
propietarios esperan una TMRR del 37% anual y a su vez, los bancos estn
cobrando al 33% EA. Con este panorama, el costo de capital de esta empresa es

a. 36.13% b. 35.13% c. 34.13% d. 35.23%

RETROALIMENTACIN: b. 35.13%

Para nanciar un nuevo proyecto, se dene la siguiente estructura de capital para


el 100% del proyecto.30% Crdito nanciero a largo plazo a una tasa del 18% E. A
25% Crdito de fomento a una tasa del 12% E.A.45% con socios a una tasa del
25% E.A. Determine el CCPP o WACC:

a. 19.65% b. 15,5% c. 18.33% d. 5.55%

RETROALIMENTACIN: d. 5.55%

Una poltica monetaria expansionista del Banco de la Repblica se transmite a las


tasas de inters del resto de la economa. Por lo tanto:
a. Se da una reduccin en los costos del crdito, lo cual es una oportunidad para
que las empresas se nancien para nuevos proyectos de inversin.
b. Se da un incremento en los costos del crdito, lo cual es una barrera para que
las empresas se nancien para nuevos proyectos de inversin.
c. Se da una reduccin en los costos del crdito, lo cual es una barrera para que
las empresas se nancien para nuevos proyectos de inversin
d. Se da un incremento en los costos del crdito, lo cual es una oportunidad para
que las empresas se nancien para nuevos proyectos de inversin.

RETROALIMENTACIN: a. Se da una reduccin en los costos del crdito, lo


cual es una oportunidad para que las empresas se nancien para nuevos
proyectos de inversin

La nanciacin para capital de trabajo, dentro de las alternativas vistas de


nanciacin de pasivos largo plazo debe ser:

a. Acciones preferenciales
b. Bonos cero cupones
c. Bonos convertibles en acciones
d. Titularizacin
e. Papeles comerciales

RETROALIMENTACIN: e. Papeles comerciales

El GAF mide la relacin existente entre:

a. La utilidad operativa y los gastos nancieros ocasionados por deuda con


terceros
b. Los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades antes de intereses e
impuestos
c. Las ventas y la utilidad por accin
d. Los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades despus de intereses e
impuestos

Retroalimentacin: La utilidad operativa y los gastos nancieros


ocasionados por deuda con terceros

Una compaa le fue dada una prima libre de riesgo del mercado del 7.5%. beta
de riesgo asignada del 1.9 y se toma una tasa libre de riesgo del 4.6%, con estos
datos de la empresa,
la rentabilidad total esperada es de:

a. 15.3%
b. 13.5%
c. 14.3%
d. 12.7%
Retroalimentacin: 14.3%

Dentro de las etapas para la preparacin de proyecciones financieras, se


encuentra la que corresponde a la revisin histrica de la empresa en lo que
respecta a estados financieros, esto claro est, para una empresa en marcha.
Este concepto se refiere a la etapa de:

a. Formulacin de las bases de las proyecciones


b. Revisin de la informacin bsica
c+ Presentacin de los estados financieros
d+ Preparacin de los principales presupuestos

Retroalimentacin: Revisin de la informacin bsica

Dentro de los mtodos de pronsticos encontramos una primera divisin: mtodos


cualitativos y mtodos cuantitativos, dentro de estos ltimos encontramos:

a. Analoga histrica
b. Suavizacin exponencial
c. Mtodo Delphi
d. Investigacin de mercado

Retroalimentacin: Suavizacin exponencial

Los pronsticos son una herramienta importante para visualizar escenarios y con
base en estos elaborar planes confiables y facilitar la toma de decisiones. De
acuerdo a lo anterior, los mtodos para pronosticar se clasifican en dos grupos.
cualitativos y cuantitativos. Dentro de los mtodos
cualitativos encontramos:

a. Delphi, consenso de un panel y analoga histrica.


b. Analoga histrica, suavizacin exponencial y modelo de regresin
c. Descomposicin de series de tiempo, promedios mviles y Delphi
d. Delphi, promedios mviles y crecimiento exponencial.

Retroalimentacin: Delphi, consenso de un panel y analoga

Un aspecto importante dentro de los mtodos de pronsticos basados en anlisis


de series de tiempo en lo concerniente al diferencial entre el metodo de promedios
mviles simples y el mtodo de
suavizacin exponencial radica en:

a. Que en el mtodo de promedio mviles simples, se les da mayor importancia a


los datos ms recientes
b. Que en el mtodo de promedio mviles simples, el nuevo pronstico es igual al
pronstico del periodo anterior ms una correccin proporcional al ltimo error
observado
c. Que en el mtodo de suavizacin exponencial, a los datos mas recientes se les
da mayor ponderacin
d. Que en el mtodo de suavizacin exponencial, a los datos mas recientes se les
da menor ponderacin

Retroalimentacin: Que, en el mtodo de suavizacin exponencial, a los


datos ms recientes se les da mayor ponderacin

La afirmacin en cuanto a que las Fases de las proyecciones son complejas lo que
hace difcil pasar a proyectar directamente los estados financieros y que por esta
razn se acostumbra para estos casos elaborar presupuestos que hacen que la
proyeccin final de los estados financieros resulte mas sencilla y fcil de entender,
corresponde a la siguiente etapa de la metodologa har la elaboracin de
proyecciones financieras:

a. Primera etapa: revisin de la informacin bsica


b. Segunda etapa: Formulacin de las fases har las proyecciones
c. Tercera etapa: Preparacin de los principales presupuestos
d. Cuarta etapa: Preparacin de los estados financieros

Retroalimentacin: Tercera etapa: Preparacin de los principales


presupuestos

La Gerencia del valor, promovida como lo que deber ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento
de los denominados promotores del valor en la empresa, la rentabilidad del
activo y el flujo de caja libre:

Verdadero
Falso

Retroalimentacin: verdadero;

Los dividendos corresponden a las utilidades a repartir:

Verdadero
Falso

Retroalimentacin: Verdadero;

El rea encargada del manejo de los estados financieros es:


a. rea Contabilidad
b. rea de presupuesto
c. rea de servicios administrativos
d. rea de recursos humanos

Retroalimentacin: rea de Contabilidad

El anuncio de que una empresa ha decidido aumentar los dividendos por


accin puede ser interpretado por los inversionistas como una noticia buena
por qu los dividendos por accin ms altos implican que la empresa cree que
los flujos Futuros de efectivo sern lo suficientemente altos para dar apoyo al
nivel del dividendo:

Verdadero
Falso

Retroalimentacin: Verdadero;

Cuando los dividendos no son repartidos se consideran provisin para el pago


de impuestos:

Verdadero
Falso

Retroalimentacin: Falso

TMRR, significa:

a. Tasa representativa de mercado


b. Tasa mnima requerida de retorno
c. Tasa de riesgo medio
d. Tasa de rentabilidad media

Retroalimentacin: Tasa mnima requerida de retorno

La tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones


para que su valor en el mercado permanezca inalterado, se llama:

a. Costo de Capital
b. Costo promedio
c. Costo variable
d. Costo Fijo

Retroalimentacin: Costo de Capital

El modelo de crecimiento constante hace referencia a:


a. Un modelo de valuacin de dividendos y supone una serie de dividendos con
crecimiento cero
b. Un modelo de valoracin de bonos que se basa en el crecimiento contante de
los dividendos
c. Un modelo de valoracin de acciones que se basa en el crecimiento contante
de los dividendos
d. Un modelo de valuacin de dividendos y supone una serie de bonos con
crecimiento cero

Retroalimentacin: Un modelo de valoracin de acciones que se basa en el


crecimiento contante de los dividendos.

Se desea adquirir un bono, cuyo valor nominal es de $4.000 USD y tiene unv-alor
redimible al 130 dentro de 5 aos, tiene un R semestral de $220 USD, si el nuevo
inversionista espera una rentabilidad del 20% anual pagadero trimestralmente, el
valor de adquisicin del bono debe ser:

a. $4.981,13.
b. $4.701.51
c. $6.648.55
d. $3.330.66

RETROALIMENTACION: $4.981.13

La esencia de un negocio consiste en lograr:

a. ROA > COSTO DE CAPITAL


b. ROA < COSTO DE CAPITAL
c. ROA = COSTO DE CAPITAL
d. ROA < COSTO DEL CAPITAL

RETROALIMENTACION: ROA > COSTO DE CAPITAL

Utilizar la deuda para incrementar el rendimiento de los accionistas, es una


estrategia que se conoce como:
a. Optimizacin del capital
b. Apalancamiento financiero
c. UPA
d. Estructura Financiera

Retroalimentacin: Apalancamiento financiero

Dentro de las diferentes clases de leasing existentes, encontramos el leasing


operativo que consiste en:
a. Un contrato sobre el cual el arrendatario encarga a la compaa de leasing la
negociacin de un bien con un proveedor extranjero y su consecuente
importacin
b. Un contrato en el cual el bien objeto de leasing es un inmueble que puede
generar renta
c. Un contrato a travs del cual una compaa de leasing entrega a un locatario,
la tenencia de un bien y donde siempre existe la opcin de compra
d. Un contrato a travs del cual un arrendador entrega a un arrendatario, la
tenencia de un bien y donde la opcin de compra se da de forma excepcional

Retroalimentacin: Un contrato a travs del cual un arrendador entrega a un


arrendatario, la tenencia de un bien y donde la opcin de compra se da de
forma excepcional

El punto de equilibrio para una empresa que tiene costos fijos por $2.700.000,
costos variables por $3.450.000 y ventas por $4.270.000 es de:

a. 9.383.121.02
b. 19.642.000.00
c. 14.059.756.10
d. 18.642.000.00

En el presupuesto de caja, si una parte de las ventas se efecta a crdito:

a. Se pasa el valor total al ujo de caja como un ingreso


b. Solo pasar como egreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo
durante el periodo y el saldo ir a cuentas por cobrar (cartera) en el balance
c. Solo pasar como ingreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo
durante el periodo y el saldo ir a cuentas por cobrar (cartera) en el estado de
resultados
d. solo pasar como ingreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo
durante el periodo y el saldo ir a cuentas por cobrar (cartera) en el balance

Retroalimentacin: solo pasar como ingreso de caja lo que se alcanza a


recuperar en efectivo durante el periodo y el saldo ir a cuentas por cobrar
(cartera) en el balance

Un bono de valor nominal de USD 2.000 es redimible a 115, en 4 aos. Si paga el


18% EAJO, Su precio de compra para que redite (rente) el 25% CT ser de:

a. 1.536.97
b. 3.708.62
c. 9.066.76
d. 1.766.01
Retroalimentacin: 1.766.01

Dada la siguiente informacin en cuanto a ao y consumo en miles de unidades:


2010 1400, 2011 1129, 2012 1469, 2013 1520, 2014 1084, 2015 1670 y utilizando
el modelo causal de regresin con funcin tendencia, se obtiene que el pronstico
de demanda para el ao 2016 y 2017 respectivamente es de:

a. 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades


b. 1.505.266 unidades y 1.541.439 unidades
c. 2.014.036 Unidades y 2.014.039 unidades
d. 2.014.037 Unidades y 2.014.038 unidades

Retroalimentacin: 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades

La afirmacin: NO existe una estructura financiera ptima pues toda composicin


del pasivo es igualmente vlida y conduce a los mismos resultados, es una premisa
propia de la :

a. Teora del Ingreso Neto


b. Posicin MM
c. Posicin RN
d. Posicin RE

Retroalimentacin: Posicin RE

El proceso integral diseado para mejorar las decisiones estratgicas y


operacionales hechas a lo largo de la organizacin, a travs del nfasis en los
inductores de valor corporativos, se llama

a. Relacin Costo-Utilidad
b. Proceso de produccin
c. Gerencia Basada en Valor
d. Proceso SGC

Retroalimentacin: Gerencia Basada en Valor

Considerando los costos de la nanciacin con capital tanto ajeno (Ki) como propio
(Ke). Si Ke fuese menor que Ki; un accionista sensato, preferira:

a. Ser prestamista para la Empresa


b. Adquirir ms acciones
c. Vender las accionistas y retirarse de la inversin
d. Ser indiferente (no tomas ninguna accin)

Retroalimentacin: Ser prestamista para la Empresa

La forma correcta para calcular las cuentas por cobrar es:


a. C x P
b. Compras de MP Pagos de MP
c. C x P
d. Compras de MP + Pagos de MP
e. C x P
f. Pagos de MP compras de MP
g. C x P
h. Compras de MP x Pagos de MP

Retroalimentacin: C x P

El nmero de unidades a producir se determina de la siguiente manera:

a. Unds. a vender - unds. de inventario nal unds. de inv inicial


b. Unds. a vender + unds. de inventario nal + unds. de inv inicial
c. Unds. a vender + unds. de inventario nal unds. de inv inicial
d. Unds. a vender - unds. de inventario nal + unds. de inv inicial

Retroalimentacin: Unds. a vender + unds. de inventario nal unds. de inv


inicial

Una fuente de financiamiento a largo plazo es:

a. Realizacin de Inventario
b. Prstamo Bancario
c. Emisin de acciones
d. Crdito Comercial

Retroalimentacin: Emisin de acciones

Si el volumen de produccin pasa de 85.000 unidades a 100.000 unidades podemos


decir que su incremento porcentual es del:

a. 17.6%
b. 1.76
c. 176%
d. 0.0176

Retroalimentacin: 17.6%

En el estado de resultados, el costo de ventas para una empresa manufacturera es


igual a:

a. Inventario inicial de mercancas + compras del periodo inventario nal de


mercancas
b. Inventario inicial de mercancas - compras del periodo + inventario nal de
mercancas
c. Inventario inicial de producto terminado - costo de produccin + inventario nal
de producto terminado
d. Inventario inicial de producto terminado + costo de produccin inventario nal
de producto terminado

Retroalimentacin: Inventario inicial de producto terminado + costo de


produccin inventario nal de producto terminado

Dentro de los factores que inuyen en la poltica de dividendos, encontramos el


que se reere a la restriccin sobre los pagos de dividendos y arma que este
pago podra estar limitado porque:

a. Tienen una cantidad importante de proyectos de capital


b. Los contratos de deuda estipulan que no se podrn pagar dividendos a menos
que variables nancieras excedan mnimos esperados
c. Al nanciar un nivel determinado de inversiones y los costos de otacin son
altos, entonces el costo de capital externo estar muy por encima de la tasa de
rendimiento esperada
d. El deseo de los accionistas de obtener utilidades actuales frente a las futuras

Retroalimentacin: Los contratos de deuda estipulan que no se podrn


pagar dividendos a menos que variables nancieras excedan mnimos
esperados

El rea que administra el movimiento de los recursos nancieros que ingresan y


egresan es:

a. rea de presupuesto
b. rea de Contabilidad
c. rea de servicios administrativos
d. rea de recursos Humanos

Retroalimentacin: rea de presupuesto

Relacione las definiciones de la Izquierda y relacinelos con los conceptos de la


derecha.

Encargada del manejo de los estados financieros - Respuesta 1 rea de


Contabilidad

Administra el movimiento de los recursos financieros que ingresan


y egresan - Respuesta 2 rea de Presupuesto

Se dedica a la coordinacin y planeacin de bienes y servicios


necesarios para que las entidades funcionen" de manera tal que
estos recursos estn disponibles en el momento requerido por la
organizacin - Respuesta 3 Servicios Administrativos
Disea, desarrolla e implementar estrategias que permitan a los
empleados alcanzar objetivos mediante el trabajo profesional y
tico, desarrollado en un entorno de aprendizaje, cumplimiento de
metas y bienestar. - Respuesta 4 rea de Recursos Humanos

Se encarga de la eficiente administracin del capital de trabajo dentro de un


equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad - Respuesta 5 Gerencia
Financiera

Manejo ptimo de los recursos humanos, financieros y fsicos que hacen parte de
la organizacin a travs de las reas de Contabilidad,
Presupuesto y Asesorara, Servicios Administrativos y Recursos Humanos. -
Respuesta 6 Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa.

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Encargada del manejo de los estados nancieros rea
de Contabilidad, Administra el movimiento de los recursos nancieros que
ingresan y egresan rea de presupuesto, Se dedica a la coordinacin y
planeacin de bienes y servicios necesarios para que las entidades funcionen, de
manera tal que estos recursos estn disponibles en el momento requerido por la
organizacin rea de servicios administrativos, Disea, desarrolla e implementar
estrategias que permitan a los empleados alcanzar objetivos mediante el trabajo
profesional y tico, desarrollado en un entorno de aprendizaje, cumplimiento de
metas y bienestar. rea de recursos Humanos, Se encarga de la eciente
administracin del capital de trabajo dentro de un equilibrio de los criterios
de riesgo y rentabilidad La Gerencia Financiera, Manejo ptimo de los recursos
humanos, nancieros y fsicos que hacen parte de la organizacin a travs de las
reas de Contabilidad, Presupuesto y Tesorera, Servicios Administrativos y
Recursos Humanos. Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

Para una Empresa con CFT = $ 1000.000, PVU de $ 120.000 y CVU de $ 50.000,
el margen de contribucin unitario es de:

a. $ 70.000
b. $ 120.000
c. $ 50.000
d. $ 100.000

Retroalimentacin: $ 70.000

Hay seis caractersticas que miden el estado de la gerencia basada en el valor en


las organizaciones aun sin empezar a implementarla. La caracterstica en que se
debe evaluar si los planes y las estrategias, realizados en determinado nivel, son
conocidos por toda la organizacin, adems, si a otro nivel se tiene la posibilidad
de generar ideas que puedan llegar a favorecer los resultados, se llama:

a. Desempeo
b. Mentalidad
c. Comunicacin
d. Planeacin

Retroalimentacin: Comunicacin

Todo plan nanciero debe tener en cuenta cifras que a futuro pueden impactar
positiva o negativamente las nanzas de una empresa, para tal n, estas cifras
deben pronosticarse con la mayor objetividad posible con el nimo de que se
ajusten a la realidad y con ello el plan tenga mayor relevancia. Al respecto, el
proceso que comprende el plan nanciero en su orden, es: Pronostico,
presupuesto y estados nancieros proforma. La primera etapa mencionada hace
referencia a:

a. La forma como se expresan los resultados durante el periodo de proyeccin


b. Proyeccin de ingresos y egresos considerando por ejemplo ventas y pago de
insumos
c. La forma como se reejan las cifras establecidas en los diferentes estados
nancieros
d. La proyeccin de ventas esperadas y a partir de este dato estimar la cantidad
de insumos que se requerirn.

Retroalimentacin: La proyeccin de ventas esperadas y a partir de este


dato estimar la cantidad de insumos que se requerirn.

Entre las polticas de dividendos encontramos la poltica de dividendos regulares


bajos ms dividendos extras. Esta poltica se dene como:

a. El pago de un porcentaje constante de las utilidades cono dividendos cada ao


b. El establecimiento jo de un dividendo por periodo
c. El pago de un dividendo regular bajo ms un dividendo adicional al nal del ao
durante los aos buenos
d. La poltica que arma que cualquiera que fuere la situacin de la empresa
pagara sus dividendos establecidos

Retroalimentacin: El pago de un dividendo regular bajo ms un dividendo


adicional al nal del ao durante los aos buenos

En las pequeas empresas la decisin del reparto de utilidades debe hacerse


exclusivamente recurriendo a la informacin proporcionada por el Estado de
Resultados.

Verdadero
Falso

Retroalimentacin: 'Falso'

Lea con atencin cada definicin, de la izquierda, y relacinela con el concepto de


la derecha.

A mayor produccin el costo fijo por unidad disminuye.


Respuesta 1 Economa a Escala
Costos que no varan con la produccin
Respuesta 2 Costos Fijos
Costos que varan con la produccin
Respuesta 3 Costos Variables
Estrategia en la cual un pequeo aumento en las ventas produce un aumento
mayor en la utilidad neta
Respuesta 4 Apalancamiento Operativo
Este indicador mide cual sera el incremento porcentual de las utilidades
operacionales con una variacin porcentual de las ventas en un punto
determinado de produccin.
Respuesta 5 GAO
Este tipo de apalancamiento no tiene en cuenta los costos financieros, es decir, el
valor de los intereses de la deuda cuando la empresa utiliza este medio de
financiamiento.
Respuesta 6 Operativo
Este tipo de apalancamiento considera el costo del financiamiento y mide el efecto
en la 6tilidad por accin ante incrementos en las utilidades operativas
Respuesta 7 Financiero
Este indicador mide cual sera el incremento porcentual de las UPA ante una
variacin porcentual de la UAII" en un punto determinado de produccin.
Respuesta 8 GAF
La utilidad por Accin
Respuesta 9 UPA
Utilidad antes de intereses
Respuesta 10 UAI
Utilidad Operacional
Respuesta 11 UAII
GAO X GAF
Respuesta 12 GAT

Retroalimentacin: A mayor produccin el costo jo por unidad disminuye.


Economa a escala, Costos que no varan con la produccin Costos Fijos,
Costos que varan con la produccin Costos Variables, Estrategia en la
cual un pequeo aumento en las ventas produce un aumento mayor en la
Utilidad Neta Apalancamiento Operativo, Este indicador mide cual sera el
incremento porcentual de las utilidades operacionales con una variacin
porcentual de las ventas en un punto determinado de produccin. GAO,
Este tipo de apalancamiento no tiene en cuenta los costos nancieros, es
decir, el valor de los intereses de la deuda cuando la empresa utiliza este
medio de nanciamiento. Operativo, Este tipo de apalancamiento
considera el costo del nanciamiento y mide el efecto en la Utilidad por
accin ante incrementos en las utilidades operativas Financiero,
Este indicador mide cual sera el incremento porcentual de las UPA ante una
variacin porcentual de la UAII, en un punto determinado de produccin.
GAF, La Utilidad por accin - UPA. Utilidad antes de Intereses UAI. Utilidad
Operacional UAII. GAO x GAF GAT

Una persona obtiene un retorno sobre una inversin en acciones cuando:


Seleccione una:

a. El precio de venta es menor al precio con el que las adquiri


b. El precio de venta es mayor al precio con el que las adquiri
c. El precio de venta es igual al precio con el que las adquiri
d. El costo de venta es mayor al costo con el que las adquiri

Retroalimentacin: El precio de venta es mayor al precio con el que las


adquiri

Dada la siguiente informacin de ventas en millones de pesos, se realizaron


pronsticos bimestrales utilizando para ello el mtodo de promedios mviles
simples: junio 75 millones, julio 80 millones, agosto 77 millones, septiembre 85
millones, octubre 87 millones, noviembre 90 millones, diciembre 96 millones, Dicho
estudio arrojo para el periodo comprendido entre agosto y diciembre los siguientes
pronsticos de ventas respectivamente:

a. 77.5; 78.5; 81.0; 86.0 y 88.5


b. 76.5; 77.5; 80.0; 85.0 y 87.5
c. 78.5; 79.5; 82.0; 87.0 y 89.5
d. 77.6; 78.6; 81.1; 86.1 y 88.6

Retroalimentacin: 77.5; 78.5; 81.0; 86.0 y 88.5

Los mtodos de pronsticos se pueden clasificar en dos grupos: mtodos


cualitativos y mtodos cuantitativos, dentro de los cuantitativos encontramos:

a. Consenso de un panel
b. Mtodo Delphi
c. Regresin
d. Construccin de escenarios

Retroalimentacin: Regresin

La forma como se financian los activos de la empresa, se conoce comnmente


como:
a. Optimizacin del Capital
b. Apalancamiento financiero
c. UP6
d. Estructura 7inanciera

Retroalimentacin: Estructura Financiera

Si la rentabilidad (Ks) que se espera dar; una accin sea del 22%<anual, su
correspondiente dividendo esperado al final del primer ao fuera de $570 y su
valor esperado al final de ese lapso fuera de $7.300, el precio de la accin en el
mercado seria de:

a. $6.654.82
b. $6.790.82
c. $6.230,82
d. $6.450.82

Retroalimentacin: $6.450.82

Si una empresa presenta deudas bancarias a corto plazo por $ 190 millones, a
largo plazo por $ 290 millones, proveedores por $ 140 millones y patrimonio por $
340 millones, con costos financieros anuales respectivamente del 29%, 35%, 49%
y 47%, cul ser su costo promedio ponderado de capital.

a. 39.10%
b. 41.10%
c. 40.10%
d. 40.20%

Retroalimentacin: 40.20%

La serie de tiempo que trata informacin estadstica que se da de forma semejante


en un mismo periodo de tiempo dentro de un ao se denomina:

a. Ciclicidad
b. Tendencia
c. Estacionalidad
d. Aleatoriedad

Retroalimentacin: Estacionalidad

Una empresa presenta endeudamiento con dos bancos por valor de $155 millones
al 11.5% y $207 millones al 12.3% respectivamente, as, el costo promedio
ponderado de estas deudas luego de descontar carga impositiva del 34% seria de:

a. 11.96%
b. 7.89%
c. 12.96%
e. 6.89%

Retroalimentacin: 7.89%

Una empresa presenta unas ventas para el periodo comprendido entre 2010 y
2014 de $2.580.367, $2.628.971, $2.761.584, $2.850.314, $3.058.961, con esta
informacin y teniendo en cuenta un crecimiento exponencial, las ventas
proyectadas para 2015 y 2016 respectivamente sern de:

a. 3.144.024.96 y 3.279.254.84
b. 3.420.301.19 y 3.567.414.19
c. 3.144.024.96 y 3.720.854.76
d. 3.279.254.84 y 3.567.414.19

Retroalimentacin: 3.144.024.96 y 3.279.254.84

El mtodo que trabaja bajo el supuesto que a travs de la tendencia historia de


una variable (ventas) de un producto con caractersticas similares al del caso de
estudio, se logra establecer su tendencia a futuro.

a. Analoga histrica.
b. Regresin
c. Estudio de mercado
d. Concenso panel

Retroalimentacin: Analoga Histrica.

Cuando se presentan cambios normales en las condiciones econmicas que


cambian el comportamiento de la inflacin, esta situacin desde el punto de vista
de series de tiempo hace referencia a:

a. Tendencia
b. Aleatoriedad
c. Ciclicidad
d. Estacionalidad

Retroalimentacin: Ciclicidad

En la proyeccin de estados nancieros, el valor que se registra en el estado de


resultados respecto al costo variable es:

a. El costo de las unidades proyectadas a vender


b. El costo de las unidades proyectadas a producir
c. El costo de las unidades proyectadas a vender ms los inventarios nales de
produccin
d. El costo de las unidades producidas junto con las unidades que se tenan en
stock del perodo anterior
e. El costo total de produccin del periodo sin tener en cuenta inventario nal ni
inventario inicial de produccin

Retroalimentacin: El costo de las unidades proyectadas a vender

De acuerdo a la siguiente informacin, determine el pronstico de produccin de la


empresa para el mes de septiembre, por el mtodo de promedio mvil ponderado,
con los factores (2,4,6).

PERIODODEMANDA
Enero 1540
Febrero 1470
Marzo 1680
Abril 1725
Mayo 1789
Junio 1815
Julio 1888
Agosto 1952
Septiembre 1893
Octubre 1970
Noviembre 2036
Diciembre 2240

a. 1.908
b. 1.900
c. 1.912
d. 1.885
e. 1.911

Retroalimentacin: 1.908

La empresa ABC presenta un reporte en ventas para octubre, noviembre y


diciembre de $40 millones, $41 millones y $43 millones respectivamente, con este
panorama y utilizando un promedio mvil simple de 2 periodos, el volumen de
ventas para el mes de enero del siguiente ao seria de:

a. $44 millones
b. $42 millones
c. $41 millones
d. $43 millones

Retroalimentacin: $42 millones

Teniendo en cuenta los presupuestos elaborados con antelacin, se procede a


proyectar los estados nancieros cuyo orden de elaboracin es:
a. Flujo de caja, balance general y estado de resultados
b. Estado de resultados, balance y ujo de caja
c. Balance general, estado de resultados y ujo de caja
d. Estado de resultados, ujo de caja y balance general

Retroalimentacin: Estado de resultados, ujo de caja y balance general

la rentabilidad estimada por invertir en renta variable es del 9%. Con estas variables
el resultado obtenido es igual a:

a. 10,50%
b. 11,70%
c. 6,70%
d. 8,04%

Retroalimentacin: 10,50%

determine el pronstico de la empresa para el mes de julio, por el mtodo de


mvil simple de 3 periodos, de acuerdo a la siguiente informacin:

PERIODODEMANDA
Enero 1540
Febrero 1470
Marzo 1680
Abril 1725
Mayo 1789
Junio 1815
Julio 1888
Agosto 1952
Septiembre 1893
Octubre 1970
Noviembre 2036
Diciembre 2240

a. 1.776
b. 1.831
c. 1.731
d. 1.640
e. 1.888

Retroalimentacin: 1.776

Con base en la siguiente informacin, identique las ventas esperadas para el ao


2017 por el mtodo de regresin
PERIODO Vtas en Ud.
2010 56750
2011 57920
2012 55268
2013 53175
2014 56154
2015 57432
2016 58008

a. 56.913
b. 57.507
c. 56.387
d. 59.503
e. 58.584

Retroalimentacin: 56.913

Para iniciar el clculo del Costo Promedio Ponderado de Capital intervienen los
siguientes elementos:

a. Pasivos, Patrimonio con su correspondiente costo o tasa de inters


b. Activo, pasivos y patrimonio
c. Activo, Pasivos, patrimonio, con sus correspondientes costos o tasas de inters
d. Pasivos y Obligaciones laborales

Retroalimentacin: Activo, Pasivos, patrimonio, con sus correspondientes


costos o tasas de inters

Cuando se presenta una situacin neurlgica que en la economa que altera por
completo el comportamiento del mercado, este fenmeno se puede analizar con
una serie de tiempo:

a. Aleatoria
b. Cclica
c. De tendencia
d. Estacional

Retroalimentacin: Aleatoria

El costo de capital se dene como:

a. El valor del rendimiento que debe obtener la empresa sobre su patrimonio


b. El valor que le cuesta a la empresa nanciar cada peso que tiene invertido en
patrimonio
c. La tasa de rendimiento que debe tener la empresa sobre sus inversiones
d. El valor que le cuesta a la empresa el hecho de no hacer uso del descuento
otorgado por los proveedores
Retroalimentacin: La tasa de rendimiento que debe tener la empresa sobre
sus inversiones

Una empresa presenta una deuda con terceros estimada en el 35,7% del total de
su estructura de capital; esta deuda est representada as: Banco 1 $483 millones
al 11,3% y Banco 2 $527 millones al 12,4%. El resto de la deuda es con
accionistas que a su vez esperan un rendimiento sobre la inversin del 13,1%.
Con este panorama y teniendo en cuenta una tasa impositiva del 34%, el WACC
de esta empresa sera de:

a. 10.22%
b. 12.22%
c. 11.22%
d. 13.22%

Retroalimentacin: 11.22%

Para cuales casos son utilizados la aplicacin de los mtodos de valoracin de


empresas:

a. En el momento de iniciar una nueva lnea de negocio dentro de la empresa


b. Para cuando se deben liquidar los activos de la compaa
c. Cuando se busca una fusin entre compaas
d. Cuando se va a liquidar utilidades a los accionistas

Retroalimentacin: Cuando se busca una fusin entre compaas

Dentro de los principales mtodos de valoracin encontramos el que corresponde


a descuento de flujos, a su vez, dentro de este encontramos:

a. Mltiplos
b. Valor contable
c. Free cash flow
d. EVA

Retroalimentacin: EVA
Segn el mtodo del Good Will - Mtodo de la Unin de Expertos Contables
Europeos (UEC), el valor de una empresa se expresa mediante la frmula V = A +
an (B iA), de acuerdo a esta qu significa la variable an:

a. Valor del activo neto corregido o valor substancial neto


b. Se refiere al superbeneficio, valor actual, a un tipo t, de n anualidades unitarias,
con n entre 5 y 8 aos.
c. Beneficio neto del ltimo ao o el previsto para el prximo
d. Tipo de inters de colocacin alternativa, que puede ser el de las obligaciones,
el rendimiento de las acciones, o
el rendimiento de las inversiones inmobiliarias (despus de impuestos).

Retroalimentacin: Se refiere al superbeneficio, valor actual, a un tipo t, de n


anualidades unitarias, con n entre 5 y 8 aos.

La banca de fomento se caracteriza por:

a. Prestar servicios financieros directamente al cliente


b. Ofrecer crditos a tasas ms elevadas que la banca comercial
c. Ofrecer crditos de libre inversin a personas naturales
d. Impulsar un sector especfico de la economa

Retroalimentacin: Impulsar un sector especfico de la economa

Entre las teoras de la poltica de dividendos, existe una que hace referencia a la
formacin de distintas clases o grupos de inversores que partiendo de distintas
preferencias persiguen maximizar la rentabilidad de su inversin siguiendo una
conducta racional, as, habrn grupos que prefieran percibir dividendos frente a las
ganancias de capital, entonces buscarn empresas con esa poltica, mientras
existir otro grupo de inversores que preferirn las ganancias de capital frente a la
obtencin de dividendos. Esta teora se denomina:

a. La teora de los dividendos residuales


b. La teora de las expectativas
c. El valor informativo de los dividendos
d. El efecto clientela

Retroalimentacin: El efecto clientela

La frmula para calcular el PER es Precio de la accin/Beneficio por accin,


pertenece al mtodo de valoracin:

a. Descuento de flujos
b. Mltiplos
c. Good Will
d. Creacin de valor

Retroalimentacin: Mltiplos

La decisin de una empresa para tomar deuda por un importante valor, debe estar
basada en que dichos recursos van a generar ms rendimientos de lo que cuesta.
Al respecto, dentro de los pasivos financieros se debe tener en cuenta no solo las
obligaciones financieras sino tambin los proveedores; De acuerdo con lo anterior,
los proveedores se deben tener en cuenta dentro de estas obligaciones porque:

a. La compra de materia prima tiene una tasa de inters estipulada por los
proveedores.
b. Existe una tasa de descuento que ofrecen los proveedores que no es
aprovechada por la empresa
c. Se convierte en un costo financiero o un mayor valor a pagar cuando la
empresa paga de contado
d. El descuento que ofrecen los proveedores es aprovechado por la empresa

Retroalimentacin: Existe una tasa de descuento que ofrecen los


proveedores que no es aprovechada por la empresa

Al momento de realizar la proyeccin del balance general, algo a tener en cuenta


es que:

a. Todo ingreso o egreso contabilizado en prdidas y ganancias no debe pasar por


el mismo valor al presupuesto de
caja o al balance general
b. Todo ingreso o egreso contabilizado en prdidas y ganancias debe pasar por el
mismo valor al presupuesto de
caja o al balance general
c. Una parte de los ingresos o egresos contabilizados en prdidas y ganancias
debe pasar por el mismo valor al
presupuesto de caja o al balance general
d. Todo ingreso o egreso no contabilizado en prdidas y ganancias debe pasar por
el mismo valor al presupuesto de
caja o al balance general

Retroalimentacin: Todo ingreso o egreso no contabilizado en prdidas y


ganancias debe pasar por el mismo valor al presupuesto de caja o al balance
general

La forma como se financian los activos de la empresa, se conoce comnmente


como:

a. Optimizacin del Capital


b. Apalancamiento financiero
c. UPA
d. Estructura Financiera

Retroalimentacin: Estructura Financiera

Una empresa esta apalancada con dos establecimientos bancarios en $201


millones al 10.9% y $180 millones al 11.4% respectivamente, si los accionistas
esperan un retorno sobre su inversin de $125 millones del 10% y contando con
una tasa impositiva del 34%, el costo promedio ponderado de la deuda ser de:

a. 9.51%
b. 7.14%
c. 8.00%
d. 6.82%

Retroalimentacin: 8.00%

Si una empresa presenta una tasa DTF del 7%, un Beta del 1.15 y el S&P del
12.3%, la tasa esperada por el inversionista ser del:

a. 12.10%
b. 14.10%
c. 15.10%
d. 13.10%

Retroalimentacin: 13.10%

Si ante un incremento del 10% en las ventas se evidencia un incremento del 40%
en la UAII, podemos armar que:

a. El GAO es 4 b. El GAF es 4 c. El GAT es 4 d. El GAF es 4%

RETROALIMENTACIN: a. El GAO es 4

Si ante un incremento del 10% en las UAII se evidencia un incremento del 12% en
las ventas, podemos afirmar que:

a. GAF: es 0.93
b. GAO: es 0.83
c. GAT: es 0.73
d. GAF: es 0.63

Retroalimentacin: GAO: es 0.83

las variables con las Que se determina el CAPM son:

a. El riesgo directo del proyecto, tasa del retorno esperado del mercado y tasa de
rentabilidad de un activo libre de riesgo
b. El riesgo directo del proyecto, tasa interna de retorno y tasa de rentabilidad de
un activo libre de riesgo
c. El riesgo directo del proyecto, tasa del retorno esperado del mercado y tasa de
oportunidad
e. La tasa mnima de retorno requerida, tasa del retorno esperado del mercado y
tasa de rentabilidad de un activo libre de riesgo

Retroalimentacin: El riesgo directo del proyecto, tasa del retorno esperado


del mercado y tasa de rentabilidad de un activo libre de riesgo

la rentabilidad esperada sobre una accin es del 35% anual, a su vez, el dividendo
esperado al final del primer ao es de $1100 y su valor esperado al final de ese
lapso es de $7.600; con esta informacin, podemos decir que el precio de la
accin en el mercado es de:

a. 6.589,82
b. 6.444,44
c. 5.910.86
d. 7.250.93

Retroalimentacin: 6.444.44

Cuando se valora una empresa por el mtodo de descuento de flujo de fondos, se


traen a valor presente dichos flujos futuros con una tasa de descuento que hace
referencia al:

a. Kd
b. Wacc
c. Ke
d. Kdt

Retroalimentacin: Wacc

la rentabilidad (Ks) que se espera dar una accin sea del 22.5% anual, su
correspondiente dividendo esperado al nal del primer ao fuera de $420 y su
valor esperado al nal de ese lapso fuera de $6.700, el precio de la accin en el
mercado sera de:

a. 7.587.26
b. 6.385.91
c. 4.932.45
d. 5.812.24

Retroalimentacin: 5.812.24

En la titularizacin de activos, el agente colocador:

a. Es el propietario de los activos que van a titularizarse


b. Es el agente que realiza las proyecciones nancieras de la emisin y analiza los
riesgos inherentes.
c. Es el ente encargado del proceso de bursatilizacin.
d. Es el ente encargado de registrar la emisin del ttulo ordenando la inscripcin
en el Registro Nacional de Valores

Retroalimentacin: Es el ente encargado del proceso de bursatilizacin.

Dada la siguiente informacin en cuanto a ao y unidades vendidas en miles de


pesos: 2008 28.0, 2009 29.8, 2010 30.8, 2011 29.1, 2012 31.6, 2013 32.9 y
utilizando el modelo causal de regresin con funcin pronstico, se obtiene que el
pronstico de unidades vendidas para el ao 2014 es de:

a. 33.186 Unidades
b. 33.187 Unidades
c. 3.797.290 Unidades
d. 3.797.291 Unidades

Retroalimentacin: 33.187 Unidades

Una fuente de financiamiento a largo plazo es:

a. Realizacin de Inventario
b. Prstamo Bancario
c. Emisin de acciones
d. Crdito Comercial

Retroalimentacin: Emisin de acciones

El valor de emisin de un bono que presenta un valor nominal de USD 1.080,


redimible al 112 en 5 aos con pago al 15.5% EAJO y una tasa de rendimiento del
25.5% capitalizable trimestralmente, sera de:

a. 781.15
b. 791.15
c. 817.18
d. 801.15

Retroalimentacin: 817.18

Una empresa est en capacidad de producir y vender 11.000 unidades a un precio


de venta de $ 2.500 por unidad, costos variables por unidad de $ 1.900 y costos
jos de operacin por $4.100.000. con esta informacin, el GAO de esta empresa
ser de:

a. 2.64
b. 2.74
c. 3.74
d. 3.64

Retroalimentacin: 2.64

El apalancamiento operativo se dene como:

a. La forma en que un cambio en el volumen de ventas afecta la UAII


b. La forma en que un cambio en las UAII afecta las utilidades por accin
c. La forma en que un cambio en las ventas afecta las utilidades por accin
d. La forma en que un cambio en utilidades brutas afecta el patrimonio

Retroalimentacin: La forma en que un cambio en el volumen de ventas

En el ciclo de una titularizacin hacen parte varios agentes, entre ellos est el
estructurador del proceso quien es el:

a. Encargado de administrar (entidad administradora) y recaudar los ujos que


generan los ttulos.
b. Es aquella persona, natural o jurdica, propietaria de los activos que van a
titularizarse
c. El encargado de efectuar el proceso de bursatilizacin que consiste en
transformar el activo en ttulo
d. Encargado de realizar las proyecciones nancieras de la emisin, sus anlisis
de riesgos, el diseo de los ttulos y su estudio de mercado

Retroalimentacin: Encargado de realizar las proyecciones nancieras de la


emisin, sus anlisis de riesgos, el diseo de los ttulos y su estudio de

Para iniciar el clculo del Costo Promedio Ponderado de Capital intervienen los
siguientes elementos:

a. Pasivos, Patrimonio con su correspondiente costo o tasa de inters


b. Activo, pasivos y patrimonio
c. Activo, Pasivos, patrimonio, con sus correspondientes costos o tasas de inters
d. Pasivos y Obligaciones laborales

Retroalimentacin: Pasivos, Patrimonio con su correspondiente costo o tasa


de inters

Una empresa presenta para los periodos 1,2 y 3, una UAII por $40 millones, $45
millones y $50 millones de pesos, por otra parte unos activos operativos por $420
millones, $403 millones y $421 millones de pesos; por ltimo se estima una
inversin neta para el ao 1 de $ 70 millones. Con esta informacin y teniendo en
cuenta unos impuestos del 34%, el valor de la empresa por el mtodo de descuento de
flujo de fondos teniendo en cuenta un WACC del 10.3% y una tasa de crecimiento del 6.2%
es de:

a. 299.572.712.19
b. 399.572.712.19
c. 199.572.712.59
d. 499.572.712.59

Retroalimentacin: 299.572.712.19

Una empresa en el ao 2 tena 1.060.982.589 acciones en circulacin. El precio


de cada accin fue 32.16 euros y el precio de todas las acciones (capitalizacin
burstil) fue, por consiguiente, 34.121 millones de euros. El benecio en el ao 1
fue de 1.583 millones de euros y el benecio por accin 1.37 euros. Por tanto, el
PER de esta empresa en el ao 2 fue:

a. EUR 24.55
b. EUR 27.55
c. EUR 21.55
d. EUR 29.55

Retroalimentacin: EUR 21.55

Una compaa le fue dada una prima libre de riesgo del mercado del 7.5% beta de
riesgo asignada del 1.9 y se toma una tasa libre de riesgo del 4.6%, con estos
datos de la empresa, la rentabilidad total esperada es de:

a. 15.37%
b. 13.53%
c. 14.32%
d. 10.11%

Retroalimentacin: 10.11%

El GAF mide la relacin existente entre:


Seleccione una:
a. La utilidad operativa y la utilidad antes de impuestos
b. Los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades antes de intereses e
impuestos
c. Las ventas y la utilidad por accin
d. Los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades despus de intereses e
impuestos

Retroalimentacin: La utilidad operativa y la utilidad antes de impuestos

Una empresa esta apalancada con dos establecimientos bancarios en $201


millones al 10.9% y $180 millones al 11.4% respectivamente, si los accionistas
esperan un retorno sobre su inversin de 12.9% y contando con una tasa
impositiva del 34%, el costo promedio ponderado de la deuda ser de:

a. 9.51%
b. 7.14%
c. 8.76%
d. 6.82%

Retroalimentacin: 8.76%
Un el estado de resultados, el costo de ventas #ara una empresa manufacturera es
igual a:

a. Inventario inicial de mercancas y compras del periodo + inventario final de


mercancas
b. Inventario inicial de mercancas + compras del periodo + inventario final de
mercancas
c. Inventario inicial de producto terminado + costo de produccin + inventario final
de producto terminado
d. Inventario inicial de producto terminado + costo de produccin + inventario final
de producto terminado

Retroalimentacin: Inventario inicial de producto terminado + costo de


produccin + inventario final de producto terminado

Dependiendo del pas, tipo de bien, de su procedencia, y de la opcin de compra se


han establecido diferentes tipos de leasing. Al respecto, existe un tipo de leasing
denominado
leaseback, este hace referencia a:

a. Un contrato donde un arrendador entrega a un arrendatario la tenencia de un bien


a cambio de un canon peridico.
b. Un contrato sobre equipos que estn fuera del pas y por ello deben importarse y
le asignan esta funcin a la compaa leasing
c. Los casos en que una empresa necesita financiamiento, posee un bien y lo vende
a la empresa de leasing y esta se lo arrienda a su vez a travs de una opcin normal
de leasing.
d. Contrato en el cual el leasing es un inmueble dispuesto a dispuesto a producir
renta.

Retroalimentacin: Los casos en que una empresa necesita financiamiento,


posee un bien y lo vende a la empresa de leasing y esta se lo arrienda a su vez
a travs de una opcin normal de leasing.

Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas as y corporativas y


transcendentales para cualquier empresa es la que se refiere a la eleccin de la
estructura de capital. Al respecto, la estructura de capital indica de qu manera:

a. En qu proporcin una empresa se financia con patrimonio y en qu proporcin


se apalanca con terceros.
b. En qu proporcin una empresa de financia con patrimonio y en qu proporcin
se apalanca con aportes de capital es lo mismo que patrimonio.
c. En que proporcin una empresa se financia con proveedores y en qu
proporcin se financia con terceros hace parte de los terceros, falta con
entidades financieras.
d. En qu proporcin una empresa internamente se financia con patrimonio y
activos y externamente en que proporcin se apalanca con terceros no se
financia con activos.

Retroalimentacin: En qu proporcin una empresa internamente se financia


con patrimonio y activos y externamente en que proporcin se apalanca con
tercero no se financia con activos.

Una empresa que requiere apalancamiento posee un bien, lo puede vender a la


sociedad de leasing y esta a su vez, se lo arrenda a dicha compaa. Dicha
operacin hace referencia a:

a. Leasing operativo
b. Leasing financiero
c. Leasing de importacin
d. Leaseback

Retroalimentacin: Leaseback

Cul de estos enunciados no hace parte de las teoras de la poltica de


dividendos.

a. La teora de los dividendos residuales


b. La teora de las expectativas
c. La teora de la participacin
d. Teora de la irrelevancia de los dividendos

Retroalimentacin: La teora de la participacin

Una empresa que decide repartir dividendos y a su vez es una empresa que viene
dando resultados acordes a sus presupuestos e inversiones, en tal sentido podemos
armar que:

a. El pago de dividendos no es necesario para garantizar rentabilidad a los


accionistas
b. El pago de dividendos, reduce la valorizacin de la accin en el mercado
c. Debe emitir ms acciones para poder pagar dividendos
d. Es la mejor estrategia para valorizar la accin en el mercado.

Retroalimentacin: El pago de dividendos no es necesario para garantizar


rentabilidad al accionista.

Dentro de los pasos que componen la metodologa para hallar el valor de la empresa
objetivo se encuentra el clculo y seleccin de los mltiplos de cotizacin, en esta
parte se tienen en cuenta ratios muy utilizados en la prctica. De acuerdo al contexto
anterior, el benecio despus de impuestos es uno de las ratios ms utilizados, este
se dene como:
a. El BPA
b. El EBITDA
c. El EBIT
d. El benecio Neto

Retroalimentacin: El benecio Neto

La fecha de registro hace referencia a:

a. La fecha en la que una empresa entrega cheques de dividendos a los accionistas


registrados
b. Fecha establecida por el consejo directivo de una empresa, en la que la empresa
pagara un
dividendo a los estudiantes registrados en esa fecha
c. Fecha en la que el consejo directivo de la empresa autoriza el pago de un
dividendo
d. Fecha a partir de la cual cualquier persona que compre acciones no tendr
derecho a
recibir dividendo.

Retroalimentacin: Fecha establecida por el consejo directivo de una


empresa, en la que la empresa pagara un dividendo a los estudiantes
registrados en esa fecha

La teora que arma que la poltica de dividendos tiene efectos sobre el valor de la
empresa se denomina:

a. Teora de la irrelevancia de los dividendos


b. Teora de los dividendos residuales
c. Teora de la relevancia de los dividendos
d. Teora de las expectativas

Retroalimentacin: Teora de la relevancia de los dividendos

El Sr. Guzmn, mantiene una inversin en una compaa que por lo general tiene
como poltica, repartir el 20% de las utilidades de la compaa, en vista que en los
ltimos aos las utilidades de la empresa se han mantenido y no hay nuevos
proyectos de inversin a la vista, usted en la asamblea de accionistas, aconsejara
que la empresa:

a. Que la empresa no reparta utilidades para mejorar el valor de la accin en el


mercado
b. Que la empresa reparta todas las utilidades del perodo para no afectar el valor
de la accin en el mercado.
c. Que la empresa mantenga la misma poltica de repartir el 20% de las utilidades
d. Que venda activos jos para evitar el excedente de capital.
Retroalimentacin: Que la empresa reparta todas las utilidades del perodo
para no afectar el valor de la accin en el mercado.

La compaa POLICOL requiere un capital de $3.000 millones de pesos para una


nueva inversin, quiere de su colaboracin para denir que opcin tomar para
nanciar este capital, si actualmente la empresa cuenta con $42.000 millones en
activos jos y $3.000 millones en caja, y con un total de 20.000 acciones emitidas.

a. Pagar dividendos por $3.000 millones y emitir acciones con un precio unitario de
$2.100 cada una, por el mismo valor
b. Pagar dividendos por el $1.500 millones y emitir acciones con un precio unitario
de $2.175 cada una por el mismo valor
b. No pagar dividendos y tomar ese dinero para la inversin
c. No pagar dividendos y vender acciones por $2.200 cada una por $3.000 millones
para la inversin

Retroalimentacin: No pagar dividendos y tomar ese dinero para la inversin


Pregunta

El concepto Las empresas que tienen gran cantidad de proyectos que requieran
capital tienen bajas razones de pago de dividendos y cuando estos proyectos se
pueden posponer, la empresa puede ceirse ms a la poltica establecida en reparto
de dividendos a cul de los factores inuyentes en la poltica de dividendos se
reere:

a. Fuentes alternativas de capital


b. Dilucin de la propiedad
c. Oportunidades de inversin
d. Efectos de la poltica de dividendos sobre el costo de capital interno

Retroalimentacin: Oportunidades de inversin

Cul es la Denicin de la poltica ptima de dividendos

a. Es la que logra que sus inversionistas estn satisfechos y que a su vez esto
atraiga ms
socios para seguir nanciados la compaa a travs de este medio.
b. Es la que logra el equilibrio entre los dividendos actuales y el crecimiento futuro
que maximizara el precio de las acciones.
c. Es lq que logra dar los dividendos que pide el inversionista para as atraer ms
accionistas.
d. Es la que logra retener todas las utilidades para nuevos proyectos y seguir
creciendo

Retroalimentacin: Es la que logra el equilibrio entre los dividendos actuales


y el crecimiento futuro que maximizara el precio de las acciones
La empresa INTERNET TECNOLOGY ha decidido que en este ao no realizar
reparticin de utilidades, esta noticia se interpretar como positiva si:

a. Se le avisa a los accionistas que la razn es porque necesitan el dinero para un


nuevo
proyecto
b. Si se les dice a los accionistas que repartir utilidades afecta el valor de la accin
en el
mercado
c. Si se explica que dicho capital se est utilizando para nanciar clientes
d. En ningn caso se puede considerar una buena noticia no repartir utilidades

Retroalimentacin: Se le avisa a los accionistas que la razn es porque


necesitan el dinero para un nuevo proyecto.

Dentro de las teoras de la poltica de dividendos, existe una que seala que el
dividendo que se paga se origina en las utilidades reales menos las utilidades
retenidas, dicha teora se denomina:

a. La teora de la irrelevancia de los dividendos


b. La teora de los dividendos residuales
c. La teora de la relevancia de los dividendos
d. La teora del efecto clientela

Retroalimentacin. La teora de los dividendos residuales

En el 2014, una empresa tena 1.000.000 de acciones en circulacin. El precio de


cada accin fue $ 1.400 y por ende, la capitalizacin burstil fue de $ 1.400 millones.
El benecio en el ao 2013 fue de $ 560 millones y el benecio por accin $ 560.
Por tanto, el PER para el 2014 fue de:

a. 2.50
b. 560
c. 2.500.000
d. 0.40

Retroalimentacin: 2.50

Una adecuada poltica de dividendos en una empresa en expansin que tiene


necesidades de capital, y donde los costos de capital externo son inferiores al
rendimiento esperado, lleva a la empresa a adoptar:

a. Una poltica de pago de dividendos estable a sus accionistas


b. Una poltica de no reparticin de dividendos
c. Una poltica de endeudamiento indiscriminado ya que mejora la rentabilidad
d. Una poltica de pago de dividendos solo cuando exista disponibilidad de ujo de
caja
Retroalimentacin: Una poltica de pago de dividendos estables a sus
accionistas.

La empresa siempre debe alinear sus decisiones nancieras con la poltica de


dividendos, esto propendiendo por alcanzar el objetivo bsico nanciero, al
respecto, la poltica optima de dividendos debe ir en procura de:

a. Maximizar el valor de los activos


b. Maximizar el valor de la empresa
c. Maximizar el patrimonio de los inversionistas
d. La alternativa B y C son correctas

retroalimentacin: la alternativa b y c son correctas

el mtodo de valoracin llamado mixto, el cual contempla adicional a las cuentas de


resultados la unin de expertos para representar el valor de los elementos
intangibles o inmateriales que no se logran plasmar en las cifras y que aporta
ventaja respecto a otras de sector es el mtodo por:

a. mltiplos
b. descuento de ujos
c. Good Will
d. Creacin de valor

Retroalimentacin: Good Will

Determine el valor del GAO de acuerdo a la siguiente informacin de la compaa


ENSYER LTDA, VENTAS $18.500.000, costo variable $13.200.000 costos fijos
$3.800.000

Retroalimentacin. 4.5

Hay seis caractersticas que miden el estado de la Gerencia Basada en el Valor en


las organizaciones aun sin empezar a implementarla. La caracterstica en que se
debe observar, objetivamente, cmo se toman las decisiones, basados en que
parmetros (operativos, #financieros, de corto o largo plazo, etc.$ , se llama%

a. Desempeo
b. Mentalidad
c. Comunicacin
d. Planeacin

Retroalimentacin: Mentalidad

Una de las siguientes razones No hace necesario valorar una empresa, con
asesora de expertos.
a. Que los propietarios deseen venderla
b. Que algn socio pretenda vender su participacin
c. Que se requiera estimar el monto de los Impuestos a pagar
d. Que se desea capitalizar la empresa con el ingreso de nuevos socios

Retroalimentacin: Que se requiera estimar el monto de los Impuestos a pagar

Si ante un incremento del 5% en las unidades producidas se evidencia un


incremento del 15% en la UPA, podemos armar que:

a. El GAT es 3
b. El GAF es 3
c. El GAO es 3
d. El PVU es 3

Retroalimentacin. El GAT es 3

El rea que disea, desarrolla e implementar estrategias que permitan a los


empleados alcanzar objetivos mediante el trabajo profesional y tico,
desarrollado en un entorno de aprendizaje, cumplimiento de metas y bienestar
es:

a. rea de recursos Humanos


b. La Gerencia Financiera
c. Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa
d. rea de servicios administrativos

Retroalimentacin: rea de recursos Humanos

Para unos costos fijos de $20.000.000, unos costos variables de $60.000 por unidad
y un precio de venta de $100.000 por unidad, el punto de equilibrio, en unidades,
es.

a. 125.000
b. 500
c. 433
d. No se puede calcular

Retroalimentacin: 500

Los dividendos corresponden a las utilidades a repartir.

Verdadero
Falso

Retroalimentacin
La respuesta correcta es 'Verdadero'
Pregunta
10
Incorrecta
Punta 0,0 sobre 1,0
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Enunciado de la pregunta