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PROFESOR GUA:
JORGE CARKO MONTOYA
MIEMBROS DE LA COMISIN:
MARCELO GERLACH VELASQUEZ
JUAN CARLOS BARROS MONGE
SANTIAGO DE CHILE
AGOSTO 2007
RESUMEN DE LA MEMORIA
PARA OPTAR AL TITULO DE
INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL
POR : ENRIQUE VALDENEGRO M.
FECHA : 20/08/2007
PROF. GUIA: Sr. JORGE CARKO M.
El objetivo general del presente Trabajo de Ttulo fue disear un plan de negocios para una
empresa productora y comercializadora de arndanos, ubicada en la localidad de Chanco, VII
regin del Maule.
En los ltimos aos, el arndano se posicion en el sector frutcola nacional como un producto
de grandes perspectivas econmicas para el sector exportador. El aumento de la superficie
cultivada y la creciente demanda internacional por productos naturales, han permitido que
nuestro pas sea el primer pas exportador a contra estacin con el hemisferio norte, superando
a pases desarrollados del hemisferio sur como Australia y Nueva Zelanda. A raz de lo anterior,
surge una gran oportunidad de negocio para los productores nacionales, debido a los buenos
mrgenes operacionales del negocio y la resistencia a heladas de este fruto durante el invierno.
2
AGRADECIMIENTOS
Agradezco a todos mis seres queridos por el apoyo brindado para lograr alcanzar este
gran momento, el cual cierra un proceso importante en mi vida y abre otro, aun ms
desafiante que el anterior.
3
INDICE DE CONTENIDOS
I. INTRODUCCIN ....................................................................................................10
V. OBJETIVOS............................................................................................................13
Objetivos Especficos..................................................................................................................................................13
VI. METODOLOGA..................................................................................................14
4
X.1 Anlisis del Medio Externo..........................................................................................................................38
X.1.1 Intensidad de Rivalidad entre Competidores ......................................................................................38
X.1.2 Poder de Negociacin de los Proveedores.........................................................................................38
X.1.3 Poder de Negociacin de los Compradores .......................................................................................39
X.1.4 Amenaza de Sustitucin ........................................................................................................................39
X.1.5 Amenaza de Nuevos Participantes ......................................................................................................40
X.1.6 Atractivo de la Industria..........................................................................................................................40
X.1.7 Conclusiones de Principales Oportunidades y Amenazas ...............................................................41
5
XIII.2 Descripcin de Cargos y Responsabilidades .........................................................................................68
XV CONCLUSIONES FINALES................................................................................94
XVI BIBLIOGRAFIA...................................................................................................96
6
ANEXO F: COSTOS OPERACIONALES ..........................................................................................................108
7
INDICE DE ILUSTRACIONES Y CUADROS
8
TABLA 28: ESCENARIO 2 ...............................................................................................................................................85
TABLA 29: ESCENARIO 3 ...............................................................................................................................................85
TABLA 30: ESCENARIO 4 ...............................................................................................................................................86
TABLA 31: TIPO DE CAMBIO MNIMO, COSTOS DE PRODUCCIN ESTNDAR.................................................................86
TABLA 32: TIPO DE CAMBIO MNIMO, COSTOS DE PRODUCCIN (+30%)......................................................................86
GRFICO 22: SIMULACIN DE MONTECARLO APLICADA AL VAN DE PROYECTO PURO.................................................88
GRFICO 23: CONTRIBUCIN A LA VARIANZA, SEGN VARIABLE SENSIBILIZADA .........................................................89
TABLA 33: CLCULO DEL WACC .................................................................................................................................90
TABLA 34: INDICADORES DE RENTABILIDAD PROYECTO CON DEUDA ...........................................................................91
TABLA 35: INDICADORES DE RENTABILIDAD, FINANCIAMIENTO CON SOCIO.................................................................92
TABLA 36: INDICADORES DE RENTABILIDAD, PROYECCIN A 100 HECTREAS .............................................................93
ANEXOS
9
I. INTRODUCCIN
1
Fuente: Fundacin FAMER: Mercado de Berries en Chile, Situacin Actual y Perspectivas, INDAP, 2005.
10
En la actualidad existe un amplio rango de variedades de arndanos, con distintos
requerimientos de horas-fro. Lo anterior le ha permitido al productor manejar las
pocas ptimas de cosecha y aumentar el perodo de produccin, el cual est
comprendido entre los meses de Noviembre y Abril. Dentro de las principales
variedades de arndanos se cuenta con el Vaccinium Corimbosum o arndano alto y el
Vaccinium Ashei o arndano ojo de conejo. En Chile se estima que el 80% de los
huertos son del tipo alto o Highbush, el cual presenta caractersticas opuestas al ojo de
conejo tanto por su calidad, fechas de cosecha y resistencia a heladas, lo que le ha
permitido tener una mayor aceptacin en el mercado.
Por otro lado, en los ltimos aos las exportaciones de arndanos han tenido un
ritmo de crecimiento que vara entre un 20% a 30% debido al aumento de la superficie
cultivada a nivel nacional, la confianza de los importadores de fruta chilena y las
mejoras realizadas a los sistemas productivos. Lo ltimo ha trado como consecuencia
una calidad ptima del arndano en fresco, al cumplir con los estndares de calidad
exigidos por los pases de destino.
Preparacin del Terreno: Consiste en trabajar el terreno para que sea apto
para el cultivo de arndanos. Contempla desmalezamiento, tala de especies
arbreas presentes en el lugar, destronque, emparejamiento del terreno y
preparacin del suelo.
11
Compra de materias primas: Se refiere a la adquisicin de los insumos que
permiten iniciar el proceso productivo. Se tiene contemplada la construccin de
invernaderos, donde se cultiva el arndano durante los primeros aos de vida,
para luego transplantar las especies a campo abierto y/o efectuar ventas de
estas especies en etapa no productiva.
Los nuevos hbitos de consumo hacen que la demanda por productos naturales y
ricos en antioxidantes aumente. El arndano tiene propiedades anticancergenas dado
que elimina los radicales libres del organismo, lo que disminuye el deterioro de
neuronas y tejidos. Las campaas para promover los hbitos de consumo saludables
tienden a aumentar en todo el orbe, las cuales quedan en la mente del consumidor al
momento de realizar una determinada compra.
2
Las exportadoras realizan las labores de empaque del fruto final, luego de los controles de calidad respectivos en
los centros de acopio. Tambin facilitan las cajas necesarias durante el proceso de recoleccin o cosecha.
12
Por otro lado, el aumento de la superficie cultivada a nivel nacional de arndanos
en los ltimos aos ha trado grande beneficios a la exportacin de este berrie, lo que le
ha permitido a Chile convertirse en el principal pas exportador de arndanos a contra
estacin del hemisferio sur, superando a pases tales como Australia y Argentina. La
realizacin del presente proyecto permite comercializar el arndano en el exterior con
precios superiores al promedio de las frutas tradicionales, lo cual trae utilidades al
productor e inversionista. De hecho, el valor FOB de las exportaciones de arndanos
pas de $US 45.000 M el 2004 a cerca de $US 69.000 M el 2006 y las proyecciones
indican que estos valores seguirn en aumento. Las exportaciones de arndanos
tambin se ven beneficiadas por las ventajas arancelarias otorgadas por los tratados de
libre comercio con los pases del hemisferio norte, lo que permite exportar mayores
volmenes anuales y llegar a mercados con demanda consistente. Existen aranceles
de 0% para la exportacin de arndanos en pases tales como Estados Unidos, Francia
y Holanda, por ejemplo.
V. OBJETIVOS
Objetivo General
Objetivos Especficos
Elaborar un plan de operaciones, para llevar a cabo las distintas etapas del negocio.
13
VI. METODOLOGA
VII. ALCANCES
El principal alcance que tuvo el presente Trabajo de Ttulo fue respecto al modelo
de negocios utilizado, el cual se bas en la comercializacin mediante una exportadora
local y no en forma directa con el mercado. A su vez, debido a los buenos mrgenes
operacionales que se obtienen mediante la exportacin y al desconocimiento de este
berrie en el mercado local, se consider slo la comercializacin hacia el exterior,
dejando las ventas de especies en etapa no productiva para la comercializacin a nivel
local.
Hojas: Son alternas y dentadas con pecolos cortos. Son del tipo caducas.
Races: Bajo tierra desarrolla una red de races superficiales y retoos rastreros,
dando origen a cepas rectas, cuadrangulares, muy ramificadas, cuya parte ms
vieja est recubierta por una fina corteza gris. Las races superficiales se concentran
en los primeros 50 cm., con un 80% del enraizado total. Cabe destacar que el
crecimiento de las races ocurre a lo largo de la temporada con dos mximos
marcados en cada una de ellas.
14
o Vegetativas: Originan brotes, son pequeas y puntiagudas. Se ubican en
la parte basal y media de ramillas.
15
VIII.2 Tipos de Arndanos
A lo largo del mundo existen tres tipos de arndanos, los cuales se descomponen
en diversas variedades o subcategoras que se distribuyen segn los requerimientos de
fro que necesita cada especie durante su etapa de floracin.
3
FUENTE: Dr. Jim Ballington, Blueberry Varieties Around the World, 2005.
4
En pruebas de tolerancia, el arndano Half-Hogh resisti hasta -40C, con capas de nieve de 30 cm.
16
Arndano Alto del Sur de EEUU (Southern Highbush):
17
y Elliot (cosecha tarda). El perodo de produccin en Chile se extiende desde
noviembre hasta abril.
En cuanto a las variedades de arndano alto, hay que distinguir las que tienen un
alto requerimiento de fro invernal (ms de 1000 horas), que deben ser plantadas de la
Regin del Maule al sur, y los llamados arndanos altos del sur de EE.UU, que poseen
un bajo requerimiento de fro invernal, que son generalmente de maduracin temprana
y que por sus caractersticas debe destinarse a plantacin al norte de la Regin del
Libertador (VI). Entre las de alto requerimiento de fro, las que se han adaptado mejor a
Chile son Bluecrop, Blueray y Elliot, destacndose esta ltima variedad, por tarda
poca de maduracin.
Los arndanos son considerados las "sper frutas" e incluso muchos los llaman
las "frutas del siglo XXI", por sus comprobados beneficios para la salud, entre los que
se incluyen un efecto antibitico, antioxidante y desinflamatorio. Adems se los utiliza
como comida fresca sin la necesidad de ser lavados o pelados, no tienen semillas
palpables y puede ser utilizado en platos dulces y salados, fros y calientes, en jugos y
helados, en repostera e incluso en ensaladas5. El pigmento que le confiere el color
azul al fruto (antocianina), interviene en el metabolismo celular humano disminuyendo
la accin de los radicales libres, asociados al envejecimiento, cncer, enfermedades
cardacas y Alzheimer.
5
FUENTE: http:// www.nutrar.com
18
Estas cualidades son apreciables en los mercados de alto poder adquisitivo,
donde la decisin de compra est influenciada principalmente por factores no
econmicos. Por esta razn las campaas publicitarias destacan esta bondad del fruto
entre sus propiedades nutritivas y benficas para la salud.
Tambin son una buena fuente de potasio, hierro, calcio, taninos de accin
astringente y de diversos cidos orgnicos. Por ltimo, tienen un bajo valor calrico por
su escaso aporte de hidratos de carbono. Para mayor detalle, en la seccin Anexos se
presentan los componentes qumicos de los arndanos, por cada 100 g de consumo.
19
A continuacin se analiza la oferta y demanda de arndanos a nivel mundial,
donde Estados Unidos juega un papel preponderante:
Ao
Pas 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Argentina 320 580 860 1.700 3.000
Australia 1.620 1.740 1.850 1.960 2.070 2.190 2.290 2.430 2.520
Azerbaiyn 600 1.000 1.100 1.300 1.500 2.000 1.000 800 1.200
Canad 68.460 71.300 99.470 90.850 102.490 116.420 131.260 145.660 139.100
Chile 1.950 2.963 3.710 4.485 4.953 7.050 7.715 11.316 15.023
Espaa 100 200 300 300 500 600 750 750 700
Estados
Unidos 326.510 316.200 399.260 393.540 363.330 373.490 402.700 403.880 418.300
Francia 1.000 1.000 1.000 1.000 1.010 1.030 1.020 1.150 1.090
Hungra 70 60 50 50 30 20 20 0 0
Italia 1.200 1.680 1.650 1.900 1.880 1.810 1.400 1.510 1.350
Lituania 4.000 3.800 2.000 3.000 2.000 2.800 2.820 2.910 2.990
Macedonia 100 200 100 100 100 100 100 100 100
Marruecos 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Mxico 570 570 570 570 570 570 300 280 260
Nueva
Zelanda 1.000 1.000 1.100 1.500 1.500 1.500 1.500 2.000 2.000
Pases
Bajos 3.700 3.800 3.800 3.800 3.800 4.000 4.000 4.000 4.000
Polonia 14.500 17.100 20.500 21.500 30.000 20.900 43.940 42.920 43.250
Rumania 3.000 2.500 5.000 4.500 3.800 3.300 6.000 4.500 4.500
Suecia 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Tnez 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Turqua 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Ucrania 3.090 2.930 2.780 2.500 3.100 1.800 1.600 1.900 2.100
Uzbekistn 500 500 500 500 500 500 500 600 600
TOTAL 432.220 428.793 544.990 533.605 523.703 540.910 610.025 628.656 642.333
FUENTE: Elaboracin Propia, en base a Organizacin de las Naciones Unidas para la Agricultura y
la Alimentacin (FAO), Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) y Oficina de Estudios y Polticas
Agrarias de Chile (ODEPA).
6
Incluye la produccin de todos los tipos de arndanos.
20
Sin embargo, las principales zonas de produccin se concentran en Norteamrica, lo
que se puede observar mediante el siguiente grfico:
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
Porcentaje
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Aos
90.000
80.000
70.000
60.000
Hectreas
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Ao
21
La tendencia en la superficie cultivada de arndanos sigue un patrn de
crecimiento constante a partir del ao 1999, salvo por algunas oscilaciones acontecidas
a mediados de la dcada del 90. La apertura a nuevos mercados, las mejoras
tecnolgicas en los cultivos con la incorporacin de nuevas especies y el aumento de la
demanda, han permitido aumentar el rea productiva del arndano a nivel global.
700
600
Cantidad (1000 Ton)
500
400
300
200
100
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Ao
22
Grfico 4: Pases Consumidores de Arndanos
Otros
Inglaterra Polonia
9%
1% 3%
Canad
16%
Alemania
2%
Estados Unidos
69%
Como conclusin de este punto, el mercado total del arndano se distribuye casi
exclusivamente al Hemisferio Norte, dentro de los continentes europeo y
norteamericano. Los pases del Hemisferio Sur abastecen este mercado con
exportaciones a contra estacin, como sucede en los casos de Chile, Argentina,
Australia, Nueva Zelanda y Sudfrica. Esto se debe a que el arndano es una especie
que se cosecha en las temporadas de primavera-verano en todo el mundo. Por
ejemplo, en Chile las primeras cosechas comienzan hacia fines de Octubre, para las
variedades de cosecha temprana hasta los primeros das de Abril para las variedades
de cosecha tarda. En cambio, en Norteamrica el perodo de cosecha se extiende
desde fines de Abril hasta los primeros das de Octubre, con lo que las exportaciones a
contra estacin permiten abastecer al mercado norteamericano durante la poca
invernal hacindose cargo, en parte, de la demanda insatisfecha. Lo anterior se traduce
en mayores beneficios, tanto a productores como exportadores del hemisferio sur.
23
IX.2 Anlisis del Mercado Potencial
7
FUENTE: PROCHILE, 2005.
24
IX.2.1.1 Superficie Cultivada y Produccin
18000
16000
14000
12000
Hectreas
10000
8000
6000
4000
2000
0
Alabama
Arkansas
Florida
Georgia
Indiana
New Jersey
North Carolina
Oregon
Washington
New York
Michigan
Estado
8
Para el estado de Maine no hay informacin disponible debido a que la produccin es de ndole silvestre.
25
Grfico 6: Niveles de Rendimiento por Hectrea, segn Estado, EE.UU
4,50
4,00
3,50
Rendimiento (Ton/H)
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
Alabama
Arkansas
New Jersey
Oregon
Florida
Georgia
Indiana
New York
North Carolina
Washington
Michigan
Estado
9
Corresponden a rendimientos promediados respecto al total de hectreas cultivadas por estado.
26
Grfico 7: Produccin Utilizada segn Estado, EE.UU
60.000,00
50.000,00
40.000,00
Toneladas
30.000,00
20.000,00
10.000,00
0,00
Alabama
Arkansas
Florida
Georgia
Indiana
New Jersey
North Carolina
Oregon
Washington
New York
Maine
Michigan
Estado
27
Grfico 8: Valor de la Produccin Utilizada por Estado, EE.UU.
100.000
90.000
80.000
Arkansas
Florida
Georgia
Indiana
New Jersey
Carolina
Oregon
Washington
New York
Maine
Michigan
North
Estado
28
Grfico 9: Exportaciones de Arndanos Frescos, EE.UU.
9000
8000
7000
6000
Cantidad (Ton)
5000
4000
3000
2000
1000
0
2002 2003 2004 2005 2006
Ao
FUENTE: Department of Commerce, U.S. Census Bureau, Foreign Trade Statistics, USDA
3000
2500
2000
Cantidad (Ton)
1500
1000
500
0
2002 2003 2004 2005 2006
Ao
FUENTE: Department of Commerce, U.S. Census Bureau, Foreign Trade Statistics, USDA
29
En cuanto a la exportacin en congelado, esta es en menor escala si se compara
con la exportacin en fresco. Sin embargo, aparece Japn como uno de los principales
destinos, despus de Canad, debido principalmente a que la distancia existente entre
el continente americano y el asitico hace que la exportacin se realice en forma
congelada, para mantener al arndano en ptimas condiciones de comercializacin. En
estado fresco y bajo atmsfera controlada, el arndano se puede mantener hasta 28
das en condiciones normales. En estado congelado, la cantidad de das es mayor.
14000
12000
10000
Cantidad (Ton)
8000
6000
4000
2000
0
2002 2003 2004 2005 2006
Ao
FUENTE: Department of Commerce, U.S. Census Bureau, Foreign Trade Statistics, USDA
30
Grfico 12: Importaciones de Arndanos Congelados, EE.UU.
12000
10000
8000
Cantidad (Ton)
6000
4000
2000
0
2002 2003 2004 2005 2006
Ao
FUENTE: Department of Commerce, U.S. Census Bureau, Foreign Trade Statistics, USDA
IX.2.1.3 Precios
31
Grfico 13: Variacin del Precio del Arndano segn Terminal, EE.UU.
60
50
40
Valor $ US FOB 30
20
10
0
40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
N Semana
La muestra anterior est comprendida entre los meses de Octubre 2006 y Abril
2007 en formato de semanas10. El precio comienza aumentando en el mes de Octubre
llegando a cotizarse en promedio alrededor de los $US 40/Caja, para luego decaer
durante la finalizacin del otoo y recuperarse posteriormente hacia mediados de
Diciembre, poca previa a Navidad. Luego decae nuevamente para luego tener nuevas
alzas del precio en el mes de Febrero hasta el mes de Abril, para finalmente
estabilizarse durante el ao en torno a los $US 30/Caja. Este ciclo se repite
anualmente, tomando en cuenta el perodo de contra estacin con el hemisferio norte.
Cabe destacar que el precio promedio durante toda la temporada relevante para
Chile fue de US$ 12,47 FOB/Kg, lo que equivale a $ 6.571/Kg, en moneda local,
tomando un tipo de cambio actual de 527 $/US.
IX.2.1.4 Demanda
10
Para efectos de claridad en la informacin, se obtuvo el precio como el promedio de los 5 das de cada semana,
respectivamente.
32
Cabe destacar que por razones nutricionales, el gobierno ha implementado desde
hace tiempo una campaa para incrementar el consumo de fruta fresca. El objetivo es
reemplazar comidas altas en grasas y carbohidratos por fruta fresca, las cuales poseen
bajos ndices de azcar y alto contenido en fibra.
300
250
Cantidad (gr)
200
150
100
50
0
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
20
Ao
11
El consumo per cpita de arndanos se calcul como un consumo aparente, es decir, la produccin total anual
utilizada, ms la importacin anual de arndanos frescos, menos la exportacin anual, para luego dividir por el
nmero de habitantes. Cabe destacar que slo se consider el consumo en fresco y no el consumo que se destina al
procesamiento, por lo que las cifras tienden a ser bajas, pero ascendentes hasta el ao 2004.
33
Producto de las polticas de nutricin impulsadas por el gobierno norteamericano,
el consumo per cpita de frutas y vegetables se ha elevado y en el caso del arndano
se puede comprobar como la curva de consumo ha tenido un crecimiento paulatino a
partir de 1990, teniendo su punto ms alto en el ao 2004. Se prev que el crecimiento
en el consumo de arndanos frescos se estabilice durante los prximos aos, debido al
aumento proporcional del nivel de produccin, exportaciones e importaciones.
Con relacin al volumen exportado, ste alcanza entre el 85 y el 95% del volumen
total producido. Sin embargo, los descartes de exportacin son comercializados por los
propios agricultores, generalmente hacia exportadoras y plantas de congelados.
34
Grfico 15: Superficie de Arndanos, Chile.
1.600
1.400
1.200
1.000
Ha 800
600
400
200
0
IV V RM VI VII VIII IX X
Regiones
100
90
80
70
60
50
%
40
30
20
10
0
Agroindustria Desecho Exportacin Mercado Local
35
IX.2.2.1 Exportaciones Chilenas
JAPON
INGLATERRA 2%
9%
HOLANDA
8%
ESTADOS
UNIDOS
81%
FUENTE: PROCHILE
3.500.000
3.000.000
2.500.000
Kilogramos Netos
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
0
e
o
o
il
re
e
o
zo
lio
br
br
br
ay
er
er
ub
ar
Ju
m
A
br
En
m
M
M
ct
ie
ie
Fe
ov
ic
D
N
Mes
FUENTE: PROCHILE12
12
Slo se incluyeron los meses relevantes, en cuanto al envo de exportaciones de arndanos.
36
Se puede observar que los primeros envos de arndanos comienzan en el mes
de Octubre para alcanzar su punto ms alto en los meses de Diciembre y Enero
(perodo de invierno en el hemisferio norte) y luego decaer hasta finalizar la temporada
en el mes de mayo. Los niveles ms altos de exportacin se alcanzan en el verano,
debido a que gran parte de la superficie cultivada a nivel nacional corresponde a
especies de arndanos altos con pocas de cosecha intermedias o de media estacin,
como se conoce comnmente.
18.000
16.000
14.000
12.000
Cantidad (Ton)
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
2003 2004 2005 2006
Ao
FUENTE: PROCHILE
37
X. ANLISIS ESTRATGICO DEL MEDIO EXTERNO E INTERNO
En cuanto a las barreras de salida, estas son altas si se considera una alta
especificacin de los insumos lo que se traduce en elevados costos de inversin por
hectrea. Una plantacin mnima para que el negocio sea rentable requiere de por lo
menos 7 hectreas aproximadamente y en costos estos ascenderan a los $ 70 MM,
como mnimo.
Sin embargo, en cuanto a los proveedores de los otros insumos, no existe una
marcada diferenciacin entre ellos. Adems existe una concentracin baja de la
38
industria, ya que la mayora de los insumos se pueden encontrar en retailers,
ferreteras, empresas agroqumicas y otros.
13
Estudio realizado por la Universidad de Davis, California, 2004.
39
X.1.5 Amenaza de Nuevos Participantes
En cuanto a las barreras de entrada para nuevos participantes, estas son altas
debido a los requerimientos de capital importantes para la inversin inicial y el acceso a
nuevas tecnologas. Las cifras son elevadas y es un negocio para medianos y grandes
productores con inversiones que fluctan entre los US$ 15.000 a US$ 20.000 por
hectrea. Las tecnologas para la produccin varan si la produccin se destina al
procesamiento o no y tienen altos costos de implementacin.
El grado de difusin de la industria ha ido en aumento dentro del cono sur. Aun los
niveles de produccin y exportacin de arndanos chilenos son elevados, pero otros
pases ms desarrollados como lo son Australia y Nueva Zelanda pueden adquirir las
tecnologas necesarias para aumentar su productividad en el corto plazo, debido al
mayor poder de adquisicin de sus productores. Esto afecta directamente en forma
positiva el grado de amenaza de nuevos participantes.
Existe otro punto que es el de la calidad de la fruta exportada, que tiene bien
posicionado a Chile en el contexto internacional. A nuestro pas se le reconoce por ser
un pas serio y riguroso en los controles de calidad, con lo cual las exportaciones
conllevan un gran conocimiento de marca por parte de los compradores en el
hemisferio norte y est patentada como fruta de ptima calidad.
40
De lo anterior, se puede decir que el atractivo de la industria del arndano es
Medio, considerando que es un producto de buenos rendimientos productivos y precios
superiores al promedio de las frutas tradicionales. Sin embargo, los requerimientos de
capital para entrar a este negocio son elevados y el poder de los compradores es alto,
tomando en cuenta el modelo comercial de exportacin chileno.
Oportunidades
Se exporta a contra estacin con el hemisferio Norte, lo que permite obtener los
mejores retornos al productor durante las temporadas, debido a la menor oferta
en el mercado potencial.
La industria del arndano aun est en desarrollo, por lo que el grado de rivalidad
es an menor.
Amenazas
41
La entrada de nuevos participantes de pases desarrollados que, por el poder
adquisitivo de sus compradores, adquieran mejores tecnologas para exportar
volmenes ms altos.
X.2.1 Fortalezas
X.2.2 Debilidades
42
XI PLAN OPERACIONAL
Para el correcto diseo del plan de operaciones, se debi tomar en cuenta una
serie de antecedentes tcnicos previos al desarrollo de las distintas etapas del negocio,
con el fin de garantizar la puesta en marcha de la empresa y realizar las proyecciones
econmicas pertinentes.
14
XI.1.2 Clima y Altitud
43
suelo bien estructurado, de permeabilidad moderada y de buen drenaje. Tambin
posee buena actividad biolgica y desarrollo de races a todo perfil. El pH del suelo
vara dentro del rango 6,0-6,5. En cuanto a la categora de riego, son suelos planos,
profundos, permeables, bien drenados, con una buena capacidad de retencin de
agua. El grado de erosin es de 0. Por ltimo, posee buenas aptitudes frutales y
agrcolas, donde las limitantes dependen de las variedades a plantar y su grado de
adaptacin a las caractersticas propias de la zona.
Fue de vital importancia elegir las variedades de arndanos que mejor se adaptan
a las condiciones antes sealadas, tanto por clima y suelo, con el fin de tener una
produccin adecuada que permita obtener los mayores rendimientos por hectrea.
Estudios anteriores sealan que las variedades con mayor presencia en la regin
del Maule corresponden a ONeal, Duke, Berkeley, Elliot, Brightwell, Tifblue, Sierra,
Bluecrop, Patriot, Premier, Beckyblue, Blueray. De las anteriores, solo las especies
Beckyblue, Brightwell, Premier, y Tifblue corresponden al tipo de arndano ojo de
17
FUENTE: Fundacin Chile, Caracterizacin y evaluacin de cultivares de arndanos en la regin del Maule para
zonificacin, 2003
44
conejo mientras el resto corresponde a la especie arndano alto o highbush. No hay
indicios en la zona de arndanos medios y arndanos bajos.
18
Debe evitarse el riesgo de heladas en los perodos de floracin y cuaja del arndano, debido a que en estos
perodos es donde asoman los primeros brotes, los cuales determinarn el crecimiento futuro de las bayas.
45
La zona de Chanco, segn las caractersticas de sus suelos, presenta un nivel de
acidez con pH entre 6,0-6,5, el cual es algo elevado respecto al nivel de pH para el
cultivo de arndanos que debe ser como mximo 5,5, esto con el fin de obtener el nivel
de nutrientes ptimo para el desarrollo del arbusto. Expertos recomiendan utilizar
enmiendas de azufre con una proporcin de 120 Kg/Ha por cada dcima que se quiera
bajar hasta alcanzar el pH deseado. Luego y pensando que el terreno tiene un nivel de
pH 6,3, para bajar diez dcimas de pH se requerirn 1200 Kg/ha de azufre. La
aplicacin de lo anterior se debe realizar 6 meses antes de establecer la plantacin, al
voleo y por medio de una rastra se deber incorporar en los primeros 12 cm. del suelo.
19
Proceso conocido a nivel de productores como el subsolado.
46
valor de $690 por planta. Las plantas tienen una edad aproximada de 8 meses y deben
transplantarse a bolsas de plstico, donde permanecen hasta que alcancen los 2 aos
de vida, que es el momento oportuno para que se trasladen a campo abierto.
Las dimensiones del invernadero son de 8 m de ancho por 55 m de largo con una
altura de 3,60 metros, lo cual corresponde a una superficie de 440m2. Las plantas
compradas pueden ser albergadas dentro del invernadero en una proporcin
aproximada de 16 plantas/m2, pues deben tomarse en cuenta los pasillos dentro del
invernadero y las hileras pertinentes. Luego, se estim que la capacidad total del
invernadero es de 7.000 plantas. En cuanto al riego del invernadero, se consider el
tecnificado por goteo, debido a las ventajas y comodidades para el productor. El costo
de un invernadero con riego tecnificado asciende aproximadamente a los $ 750.00020.
Plantacin
47
desarrollo lateral de stas. Plantas con mayores volmenes radiculares, tienen una
mayor capacidad para soportar el efecto del transplante a campo abierto.
Propagacin de Plantas
Control de Plagas
48
Tabla 3: Principales Plagas en Arndanos.
Plagas en Arndanos
Nombre Nombre Mtodo de control
comn cientfico Regiones (Insecticida) Observaciones
Chinche de los Leptoglosus Posible plaga
I a XI Esfenvalerato
frutales chilensis cuarentenaria
Gusano de Otiorhynchus En races y
IV a X Bellis, Diazinon
Frutilla rugosostriatus cuello
Pulgn del Ocasional en
Myzus persicae I a IX Stroby, Azinfosetil
duraznero viveros
Otras plagas comunes son las aves, las cuales consumen rpidamente los frutos y
que se pueden controlar por mtodos ahuyentadores o mallas de proteccin. Por
ltimo, existen las liebres, las cuales provocan serios daos al roer la corteza de los
arbustos, por lo que es necesario realizar un cierre perimetral de todo el terreno,
adems de contar con un guardia que se dedique a la caza de estos animales y al
correcto cuidado del predio.
Control de enfermedades
49
Control de malezas
Poda
Una vez que la plantacin se ha efectuado, se deben remover todas las yemas
florales inmediatamente despus de la plantacin y con preferencia, despus del primer
ao de establecimiento. La poda durante los primeros aos involucra la realizacin de
cortes para desarrollar la estructura de la planta en forma vertical, con el fin de facilitar
las labores de cosecha. La poca aconsejada es en el invierno y debe realizarse en
tres etapas. La primera de ellas es remover los crecimientos muy bajos y dbiles, luego
se eliminan las ramas viejas que no producirn y con mala ubicacin, por ejemplo, las
que se ubiquen al interior de las plantas. Por ltimo deben eliminarse ramillas cortas,
con longitudes menores a los 8cm de largo.
Para huertos nuevos con altas densidades de plantacin deben privilegiarse las
ramas jvenes, por ser las que producen ms y con frutos de mejor calidad, en
comparacin con las ramas viejas. Se deben conservar entre 10 a 12 ramas por planta
para el marco de plantacin elegido (3.333 Plantas/ha). Estas ramas, cuando alcanzan
los cuatro aos de duracin, se deben eliminar.
Fertilizacin
22
FUENTE: Pilar Baados, Fisiologa, Nutricin y Poda del arndano, 2005.
50
Las recomendaciones son aplicar Nitrgeno en forma anual, y Fsforo y Potasio si
la presencia orgnica es baja. En el caso del suelo de Chanco, la presencia orgnica es
buena, adems de que el suelo contar con el acolchado orgnico. El exceso de
Nitrgeno puede provocar un vigor excesivo de la planta, crecimiento tardo de los
brotes y falta de yemas florales lo que se traduce en un desbalance de las plantas.
Riego
23
Ms detalles en la seccin Anexos
51
pozo, para luego distribuirla a travs de la red de caeras de PVC y caeras de
polietileno de 1/2" en forma paralela a las hileras o camellones. El valor de la
motobomba asciende a los $279.900, con una potencia de 3,5 HP, para un caudal
mximo de 520L/min y capaz de succionar agua hasta 8 m de profundidad. Alrededor
de cada planta se instala un gotero, con lo cual se requieren de 3.333 goteros/ha, con
un caudal de 2L/h. El valor de los goteros es de $80 cada uno.
Por otro lado, se mencion anteriormente que el pH ptimo para arndanos est
en el rango 4.5-5.5. Este nivel de acidez en el suelo influye sobre la disponibilidad de
micronutrientes (Fe, Zn, Mn), lo que permite el crecimiento de las plantas. Por otro lado,
un pH alcalino en el agua de riego no es apropiado, debido a que el Calcio y Fsforo
pueden precipitar en las tuberas y tapar emisores. Tambin un alto pH reduce la
disponibilidad de Zinc, Hierro y Fsforo para las plantas. Para reducir el pH del agua de
riego, es posible recurrir al empleo de cidos como el fosfrico, ntrico, sulfrico y
clorhdrico, aunque estos dos ltimos no son recomendables debido a su contribucin a
la salinidad o aporte excesivo de cloro, el cual puede ser nocivo para los arndanos
que son especies sensibles a este elemento.
Las proporciones necesarias para disminuir el pH del agua de riego, segn tipo de
cido, son las siguientes:
52
Tabla 7: Niveles de cidos requeridos para disminuir el pH del Suelo.
3 3
Cantidad de cido requerida para bajar el pH del Agua de riego (cm cido/m agua)
Cambio de pH cido Fosfrico (85%, Acido Ntrico (65%, Acido Sulfrico (95%,
3 3 3
deseado 1.71g/cm ) 1.40g/cm ) 1.84g/cm )
0,7 10,5 32,3 13,1
0,8 12 37 15
0,9 13,5 41,6 16,9
1 15 46,2 18,7
1,5 22,5 69,3 28,1
2 30 92,4 37,5
2,5 37,5 115,5 46,8
FUENTE: Fertirriego en Berries, Ivn Vidal, 200524
53
general, en las primeras dos semanas se colectan los frutos de mayor calibre. Cabe
destacar que el mes de cosecha considerado es el de Noviembre, debido a la
maduracin temprana de las especies seleccionadas.
Por ltimo, cada vez que se culmina una jornada de cosecha, se debe verificar en
terreno que todos los frutos maduros hallan sido removidos de las plantas, para evitar
el posterior deterioro de stas. Cabe destacar que el primer control de calidad lo realiza
el productor, que mediante inspeccin visual y de tacto, permite decidir en terreno y al
momento de la cosecha cuales son los frutos que son considerados de exportacin y
cuales constituyen el desecho. Segn expertos, por le general un 95% de la produccin
se exporta y el 5% se desecha. En el caso particular del presente trabajo, se consider
la liquidacin de estos remanentes de la produccin con la empresa exportadora
contratada, a un valor de 30% del valor FOB de la fruta exportada.
Una vez que el fruto es cosechado, se deben colocar en cubetas PET reciclables
las cuales deben tener distintas capacidades, segn el mercado de destino. Si el
destino es EE.UU, las cubetas deben ser de 125g y si el destino es Europa, se utilizan
cubetas con capacidad para 170g de arndanos. Cabe destacar que cada baya de
arndano puede llegar a pesar 3g, por lo que en una cubeta de 125g caben alrededor
de 42 bayas aproximadamente o ms.
A su vez, cada cubeta debe colocarse en bandejas de cartn las cuales pueden
albergar hasta 12 cubetas. Por lo tanto, se tienen bandejas de 1.5Kg para el mercado
estadounidense. Una vez embaladas las cajas, estas se trasladan a la empresa
exportadora (Hortifrut S.A, Curic) por medio de camiones de la misma empresa, los
cuales se ubican a la entrada del predio al momento de cosechar. La localizacin de
Chanco es ptima desde el punto de vista logstico pues se trata de una localidad
conectada a dos carreteras conocidas como carreteras de la fruta, lo que otorga una
ventaja extra para el despacho oportuno de los arndanos cosechados.
54
26
Por ltimo, la empresa exportadora es la que realiza el embalaje final de la fruta
(packing), donde previamente debe cerciorarse de la calidad de los frutos que se
extrajeron durante la cosecha.
XI.5 Instalaciones
ACCESO
4
1 2
3
5
1. Oficinas.
ficinas. (40m)
40m)
2. Bodega. (49m)
49m)
6 3. Invernadero. (440m)
440m)
4. Pozo (1111.25m3) y Caseta
(11.25m
de Riego (9m).
5. Packing. (27m)
27m)
6. Camellones (100
(100 x 1m )
Se puede sealar que la ubicacin del packing cerca del acceso tiene como
objetivo facilitar el traspaso de las cajas provenientes de la cosecha al camin de la
empresa exportadora. Con respecto a la caseta de riego, esta sirve para controlar en
forma automtica mediante un panel de control el riego, tanto del invernadero como de
las plantaciones. Tambin sirve de proteccin para la motobomba, ante inesperados
siniestros como fallas elctricas u otros.
55
XI.6 Rendimientos
5
Ton/ha
0
1 2 3 4 5 6 7 8
Ao
Rendimiento (Ton/ha)
56
Tabla 9: Inversiones en Terreno
Ao N Hectreas Lote Valor Terrenos ($)
0 2 A 6.000.000
1 0 0
2 0 0
3 2 B 6.000.000
4 2 C 6.000.000
5 3 D 9.000.000
6 3 E 9.000.000
7 4 F 12.000.000
8 4 G 12.000.000
FUENTE: Elaboracin Propia
Ao/Lote A B C D E F G
3 20% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
4 40% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
5 75% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
6 90% 20% 0% 0% 0% 0% 0%
7 100% 40% 20% 0% 0% 0% 0%
8 100% 75% 40% 20% 0% 0% 0%
9 100% 90% 75% 40% 20% 0% 0%
10 100% 100% 90% 75% 40% 20% 0%
11 100% 100% 100% 90% 75% 40% 20%
12 100% 100% 100% 100% 90% 75% 40%
13 100% 100% 100% 100% 100% 90% 75%
14 100% 100% 100% 100% 100% 100% 90%
15 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
57
Tabla 11: Produccin por Lotes y Ao27
LOTES (Ha Asociadas) TOTAL
Ao
A ( 2Ha) B (2 Ha) C (2 Ha) D (3 Ha) E (3 Ha) F (4 Ha) G (4 Ha) PRODUCCION (Ton)
3 3,24 0 0 0 0 0 0 3,24
4 6,48 0 0 0 0 0 0 6,48
5 12,15 0 0 0 0 0 0 12,15
6 14,58 3,24 0 0 0 0 0 17,82
7 16,2 6,48 3,24 0 0 0 0 25,92
8 16,2 12,15 6,48 4,86 0 0 0 39,69
9 16,2 14,58 12,15 9,72 4,86 0 0 57,51
10 16,2 16,2 14,58 18,225 9,72 6,48 0 81,405
11 16,2 16,2 16,2 21,87 18,225 12,96 6,48 108,135
12 16,2 16,2 16,2 24,3 21,87 24,3 12,96 132,03
13 16,2 16,2 16,2 24,3 24,3 29,16 24,3 150,66
14 16,2 16,2 16,2 24,3 24,3 32,4 29,16 158,76
15 16,2 16,2 16,2 24,3 24,3 32,4 32,4 162
FUENTE: Elaboracin Propia
Para efectos de sntesis del plan operacional y por actividades que son similares a
partir del ao 3 de vida del proyecto, slo se acot a un plan de trabajo para los tres
primeros aos. El detalle se expres mediante una carta gantt que se puede observar
en la seccin anexos.
27
En la seccin anexos se detallar la produccin por lotes y ao relativa a los valores de desecho.
58
Tabla 12: Costos de Produccin Ao 5
Valor Unitario
Descripcin por tem Unidad Cantidad TOTAL ($)
($)
Cosecha y Embalaje JH 7.000 467 $ 3.271.154
Arriendo Maquinaria
Roturado JM 20.000 2 40.000
Nivelacin JM 20.000 2 40.000
Subsolado JM 60.000 1 60.000
Rastraje JM 20.000 1 20.000
Vibrocultivador JM 10.000 1 10.000
Hoyadura JM 25.000 2 50.000
Total Arriendo Maquinaria $ 220.000
Insumos
Urea Perlada Kg/Ha 205 280 57.400
Sulfato de Potasio Kg/Ha 283 200 56.600
Fosfato diamnico Kg/Ha 371 240 89.040
Fungicidas Kg/Ha 4.000 60 240.000
Herbicidas L/Ha 10.000 32 320.000
Insecticidas Kg/Ha 3.000 12 36.000
3
Mulch de aserrn de pino M /Ha 25.000 66 1.650.000
cido Fosfrico L/Ha 550 258 141.900
Azufre Kg/Ha 240 2.400 576.000
Otros % 5% 158.347
Total Insumos $ 3.325.287
Valor Unitario
Descripcin por tem Unidad Cantidad TOTAL ($)
($)
Riego
Caeras de Polietileno 1/2" 50m 4.190 132 553.080
Caeras de PVC 40 mm 6m 3.770 60 226.200
Goteros 1 80 6.666 533.280
Fittings 1 500 160 80.000
Total Riego $ 1.392.560
Materiales
Cercado Malla Ursus m/Ha 986 48 47.328
Polines 1 1.200 600 720.000
Grapas Kg/Ha 1.000 30 30.000
Total Materiales $ 797.328
Invernadero 1 750.000 1 750.000
Arriendo de Buses 1 50.000 10 507.943
Imprevistos 250.000
TOTAL AO 5 $ 10.514.272
FUENTE: Elaboracin Propia
59
Existen elementos que tambin forman parte del proceso productivo, pero estn
asociados a inversiones, por lo que se detallan en el capitulo Plan Econmico y
Financiero. Cabe destacar que el requerimiento de insumos tiende a ser elevado para
el lote A debido a que durante el ao 5 ocurre la plantacin del lote B, lo que se traduce
en un aumento de requerimientos de insumos proporcional a la cantidad de especies
transplantadas. Por otro lado, hay labores de cultivo que deben ser ejecutadas por el
personal permanente de la empresa y se detallan en la seccin Plan de Recursos
Humanos, como tambin el sistema de buses de acercamiento para la mano de obra
temporal.
28
Generalmente a los recibidores en los puertos de destino se les conoce con el nombre de Brokers.
60
Cabe sealar que existe un conjunto de agentes que prestan servicios de apoyo
en las distintas etapas del proceso productivo y comercial. Se pueden destacar las
29
empresas de transporte, las asesoras tcnicas , los proveedores de insumos y los
mayoristas o industriales quienes procesan el fruto para la comercializacin final hacia
el consumidor.
PRODUCTOR
EXPORTADORA
MAYORISTAS TRANSPORTE
AGROINDUSTRIA
CONSUMIDORES RECIBIDORES
MAYORISTAS CONSUMIDORES
AGROINDUSTRIA
29
Pueden ser realizadas por la exportadora, segn se estipule en el contrato.
61
Ttulo, el negocio es netamente de exportacin, debido a los nfimos volmenes de
ventas del mercado local.
XII.2.1 Producto
El producto base es el arndano en fresco. Este fruto posee una serie de atributos
que lo hacen ser un fruto apetecido por los consumidores del hemisferio norte, entre los
que destacan su sabor, tamao, flexibilidad para producir otros productos derivados y
beneficios para la salud, destacando su capacidad antioxidante, rejuvenecedora de
tejidos y propiedades anticancergenas, entre otras cualidades.
30
Se contact a la empresas exportadoras Driscolls de Chile S.A y Hortifrut S.A
62
Este tipo de contrato especifica la superficie de produccin comprometida y una
estimacin del volumen a cosechar. Las condiciones sanitarias son fijadas a travs de
la norma chilena de exportacin de frutas, pero se negocian tambin ciertas
condiciones de presentacin y calidad del fruto.
31
El precio FOB significa Free on Board o libre a bordo, lo que significa que se trata del precio de venta descontado
el costo del flete ms los seguros de la carga asociados.
63
XII.2.2.1 Retorno al Productor
9,00
8,00
7,00
6,00
$ US/Kg
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
9
7
99
00
00
00
00
00
00
00
00
-1
-2
-2
-2
-2
-2
-2
-2
-2
98
99
00
01
02
03
04
05
06
19
19
20
20
20
20
20
20
20
Temporada
32
La informacin anterior se calcul en base a los precios unitarios de arndanos de origen chileno asociados a los
puertos de Miami, Filadelfia y Los ngeles entre los aos 1998 y 2007, para los meses relevantes considerados en el
presente Plan de Negocios debido a que la cosecha se realiza en el mes de Noviembre.
64
La cada del retorno en las temporadas 2004-2005 y 2005-2006, coincide con la
cada del consumo aparente que se expuso en la seccin IX.2.1.4, correspondiente a
Demanda. Esto indica que por medio de la elasticidad precio de la demanda, el
comportamiento de sta es netamente elstico ante variaciones en la cantidad
demandada, en este caso, la cantidad importada por Estados Unidos. El retorno al
productor es una de las variables crticas del presente plan de negocios y su
comportamiento es totalmente voltil, pues depende de las fluctuaciones de la oferta y
demanda en los distintos puertos de destino, adems del tipo de cambio.
Tomando en cuenta los resultados del anlisis de mercado y la curva del retorno
al productor chileno de arndanos, se proyect el precio FOB para las siguientes
temporadas, suponiendo una trayectoria levemente a la baja del precio hasta
estabilizarse en valores cercanos al valor promedio de los ltimos 8 aos, el cual es de
9,13 $US/Kg. Esto se debe principalmente a los resultados del consumo aparente al
ao 2005 y el aumento del nivel de importaciones de arndanos de Estados Unidos,
debido a que muchas hectreas que se cultivaron a inicios de la dcada del 2000
comenzarn su plena produccin en esta temporada, adems del aumento no menor
del nivel de exportaciones argentinas, las cuales en su gran mayora se comercializan
en los meses de diciembre y enero33.
33
En la seccin Anlisis de Sensibilidad del Plan Econmico y Financiero se detallan otros potenciales escenarios.
65
Las proyecciones del retorno tienden a ser levemente pesimistas debido a los
posibles efectos de una masificacin de este cultivo dentro del hemisferio sur. Como
antecedente est lo que sucedi en la industria del Kiwi, donde por efectos de la
masificacin de esta fruta en nuestro pas, los precios se desplomaron y el margen que
se obtiene en la actualidad es bastante bajo para los productores de este frutal.
Las estimaciones del nivel de plantas a vender durante los primeros aos se
exponen a continuacin:
66
localidad de Chanco. Esta asociacin trae como consecuencia un posicionamiento
estratgico por sobre la competencia, debido a la transferencia tecnolgica implcita en
la venta de este tipo de insumos, los cuales son vitales para potenciales nuevas
iniciativas de cultivo de arndanos que deseen instalarse en zonas aledaas.
El precio de cada planta se fij en $890, precio dentro del rango de precios para
las especies Duke y ONeal en la VII Regin. Cabe destacar que para regularizar la
venta de este tipo de especies se debe completar la solicitud de inscripcin de viveros y
depsitos de plantas en el Servicio Agrcola y Ganadero. En dicho documento se debe
especificar el tipo de vivero, origen del material vegetal (si es propio o no, por ejemplo),
el nombre de las especies que posea el invernadero y el origen de aguas de riego,
entre otros tems. Cabe sealar que peridicamente inspectores del SAG fiscalizan en
terreno el cumplimiento de la normativa vigente relacionada con el cultivo de especies
bajo invernadero as como la condicin fitosanitaria de las plantas que se alberguen.
67
XIII PLAN DE RECURSOS HUMANOS
Esquema 3: Organigrama
Administrador
General
Contador
Operarios
Guardia
Las labores principales que debern realizar los miembros del personal requerido
para el funcionamiento de la empresa, as como las responsabilidades asociadas a
cargo, se detallan a continuacin:
68
Administrador General:
o Debe establecer planes de desarrollo a corto, mediano y largo plazo, con fin
de fijar metas y objetivos que involucren la misin y visin de la empresa.
Asimismo es su deber controlar peridicamente el grado de cumplimiento de
metas y objetivos.
o Debe ser una persona proactiva, capaz de realizar contactos con productores
y crear los lazos necesarios para cerrar potenciales negocios de asociacin a
futuro.
69
avisos de venta de especies en distintas fuentes, tales como pginas Web
agrcolas y radios locales.
Encargado de Plantacin:
o Debe verificar el estado del mulch de aserrn de pino por especie, con tal de
preservar la humedad de los suelos y mantener los niveles de acidez
requeridos para el cultivo de arndanos.
70
polietileno, ms los goteros por planta. Debe realizar mantenciones
peridicas de lo anterior.
Operarios:
Guardia:
71
o Debe tratarse de una persona con mayora de edad, enseanza media
completa y correcto certificado de antecedentes.
Contador:
72
XIII.4 Mano de Obra Temporal
Otro tem importante a considerar fue el del pago a la mano de obra temporal. El
sistema utilizado en la zona es un sistema de trato, el cual consiste en que cada
agricultor o temporero recolecta en forma independiente los frutos mediante bandejas y
al final del da se realiza el pago, el cual depende del nmero de bandejas que pudo
recolectar en la jornada de trabajo pactada con antelacin. Luego, en el empaque del
fruto, el productor puede conocer en terreno cules son los mejores cosechadores y
cuales no, dependiendo del nmero de bandejas recolectados y la calidad de los frutos
respectivos.
34
Los recolectores tambin colaboran en el embalaje del fruto.
73
de mano de obra temporal, a medida que aumentan los niveles productivos de lotes, se
detallan a continuacin:
35
Ms detalles en la seccin Anexos
74
XIV PLAN ECONMICO Y FINANCIERO
La adquisicin de una bomba de espalda sirve como apoyo para las labores de
fumigacin que se hacen a lo largo de los aos y preferentemente en la poca de
invierno. Por otra parte, un vehculo propio para el productor tiene como objetivo el
36
Para la inversin en Invernaderos, se tom como fuente el documento Construccin de un Invernadero, del
ingeniero agrnomo Octavio Barrios Capdeville, FUCOA, 2004.
75
traslado de insumos desde el lugar de compra hasta el predio, as como viajes
peridicos hacia la exportadora cliente.
Por ltimo, en otros se dej la inversin en ropa de trabajo para el personal fijo
que trabajar en el predio y tambin la creacin de la pgina Web de la empresa, con
un valor de mano de obra asociado a $100.000 ms los pagos relativos a la licencia de
pgina.
76
Cabe sealar que la adquisicin gradual de hectreas de terreno, instalaciones de
riego e invernaderos, tendr como principal prioridad la suavizacin de los flujos
durante los primeros aos y minimizar los requerimientos en capital de trabajo.
Ingresos por Ao 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Retorno Productor ($ US/Kg) 6,43 6,37 6,31 6,25 6,19 6,13 6,07 6,01 5,95
Tipo de cambio ($/US) 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5
Produccion (Kg) 81.405 108.135 132.030 150.660 158.760 162.000 162.000 162.000 162.000
Ingresos Por Exportacion 277.015.350 364.576.456 440.989.726 498.483.047 520.298.148 525.831.045 520.746.732 515.663.288 510.580.464
Ingresos por Desechos 6.579.099 8.695.703 10.564.139 11.994.510 12.576.179 12.768.672 12.704.829 12.641.304 12.578.098
Ingresos por Plantas 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS ($) 313.186.948 402.864.659 481.146.364 540.070.058 562.466.828 568.192.217 563.044.060 557.897.092 552.751.062
Ingresos por Ao 19 20 21 22 23 24 25
Retorno Productor ($ US/Kg) 5,89 5,83 5,77 5,72 5,66 5,60 5,54
Tipo de cambio ($/US) 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5 529,5
Produccion (Kg) 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000
Ingresos Por Exportacion 505.498.009 500.415.671 495.333.197 490.250.330 485.166.816 480.082.397 474.996.814
Ingresos por Desechos 12.515.207 12.452.631 12.390.368 12.328.416 12.266.774 12.205.440 12.144.413
Ingresos por Plantas 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS ($) 547.605.717 542.460.803 537.316.065 532.171.247 527.026.091 521.880.338 516.733.728
77
En cuanto a los ingresos por exportacin, se tom la proyeccin del retorno al
productor sealada en el plan comercial, donde para el escenario base se consider un
leve descenso anual del retorno, hasta estabilizarse en precios cercanos al valor FOB
promedio de las ltimas temporadas.
En cuanto al tipo de cambio, los analistas prevn un alza leve de ste para los
prximos aos, pero para este anlisis se dej un tipo de cambio fijo correspondiente al
promedio de los ltimos 10 aos, el que ascendi a los 529,5 $/US37 y que es cercano
a los valores que se transan en la actualidad. De todos modos, dentro del anlisis de
sensibilidad posterior se detallan otros escenarios potenciales.
Para esta seccin, se hizo la distincin entre costos fijos y costos variables.
37
FUENTE: Banco Central de Chile
78
Tambin dentro de los gastos generales proyectados se incluy cada 4 aos la
compra de ropa de trabajo para la planta fija ($2.500 unitario) y tambin la adquisicin
de baos qumicos para la mano de obra de la cosecha ($280.000), con tal de cumplir
38
la normativa vigente acerca de las buenas prcticas agrcolas .
38
Mayores detalles en la seccin Anexos.
79
XIV.4.3 Proyeccin de Costos Operacionales
AO 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Costos Fijos
Planta fija 43.298.058 43.298.058 43.298.058 46.864.562 46.864.562 46.864.562 46.864.562 50.431.067 50.431.067
Gastos Generales 1.338.000 1.338.000 1.350.500 1.392.000 1.392.000 1.392.000 1.404.500 1.392.000 1.392.000
Costos Variables
Mano de Obra Temporal 21.916.731 29.113.269 35.546.538 40.562.308 42.743.077 43.615.385 43.615.385 43.615.385 43.615.385
Insumos 9.614.535 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935
Arriendo Maquinarias 440.000 0 0 0 0 0 0 0 0
Materiales 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Transporte 1.210.036 1.270.538 1.334.065 1.400.768 1.470.806 1.544.347 1.621.564 1.702.642 1.787.774
Arriendo Buses 3.403.219 4.520.694 5.519.649 6.298.495 6.637.124 6.772.575 6.772.575 6.772.575 6.772.575
Imprevistos 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000
TOTAL COSTO 81.470.578 84.730.494 92.238.745 101.708.068 104.297.504 105.378.804 105.468.521 109.103.604 109.188.736
AO 19 20 21 22 23 24 25
Costos Fijos
Planta fija 50.431.067 50.431.067 53.997.572 53.997.572 53.997.572 53.997.572 53.997.572
Gastos Generales 1.392.000 1.404.500 1.392.000 1.392.000 1.392.000 1.404.500 1.392.000
Costos Variables
Mano de Obra Temporal 43.615.385 43.615.385 43.615.385 43.615.385 43.615.385 43.615.385 43.615.385
Insumos 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935 4.939.935
Arriendo Maquinarias 0 0 0 0 0 0 0
Materiales 0 0 0 0 0 0 0
Transporte 1.877.163 1.971.021 2.069.572 2.173.051 2.281.703 2.395.789 2.515.578
Arriendo Buses 6.772.575 6.772.575 6.772.575 6.772.575 6.772.575 6.772.575 6.772.575
Imprevistos 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000
TOTAL COSTO 109.278.125 109.384.483 113.037.039 113.140.518 113.249.170 113.375.755 113.483.045
80
XIV.5 Depreciaciones
El mtodo que se utiliz para la estimacin del capital de trabajo fue el del dficit
acumulado mximo anual, el cual se calcul tomando los flujos de caja acumulados
durante los primeros aos, para despus extraer el valor mnimo. El detalle de lo
anterior se muestra a continuacin:
MIN -168.101.726
FUENTE: Elaboracin Propia
39
FUENTE: www.sii.cl/documentos/resoluciones/2002/reso43.htm
81
XIV.7 Tasa de Descuento e Impuestos
Re = R f + * ( E ( R M ) R f )
COV ( Ri , RM )
i =
VAR( RM )
Si bien esta tasa se acerca bastante a la que comnmente se utiliza para los
proyectos agrcolas (12%), se decidi subir la rentabilidad exigida a un 15% debido a
las razones explicadas en el comienzo de esta seccin.
82
leve del retorno al productor hasta acercarse paulatinamente hacia los retornos
promedio de las ltimas temporadas (considerando los meses de diciembre y enero) y
un tipo de cambio fijo correspondiente al promedio de los ltimos 10 aos, el cual
corresponde a 529,5 $/US.
83
Con respecto al rendimiento de la produccin, se tom como rendimiento bajo una
cada del 20% con respecto al rendimiento normal, vale decir, de las 9 toneladas
previstas como rendimiento mximo, se tom un 20% menos lo que se tradujo en un
rendimiento de 7,2 Ton/Ha, a las cuales se restaron un 10% asociados a desechos y
prdidas, quedando 6,48 Ton/Ha como valor referencial asociado a un rendimiento
bajo. En forma inversa, los rendimientos altos fueron tomados con un aumento del 20%
respecto al valor normal, quedando un valor referencial de 9,2 Ton/Ha, incluyendo el
descuento del 10% asociado a desechos y prdidas. Como se mencion en el Plan
Operacional, el valor referencial asociado a un rendimiento normal es de 8,1 Ton/Ha.
Con respecto al tipo de cambio, slo se tomaron los casos de un tipo de cambio
fijo, correspondiente al promedio de los ltimos 10 aos y casos con ascensos
graduales de 1% anual con respecto al ao anterior. De todos modos se incluy al final
de este anlisis los tipos de cambio mnimos que permiten que el inversionista est
indiferente entre invertir en este proyecto o no, es decir, el tipo de cambio que hace que
el Valor Actual Neto sea nulo.
Se puede observar que el proyecto es muy sensible a las variaciones del precio o
retorno al productor, as como la cantidad de produccin. Sin embargo, ante
rendimientos normales, el proyecto an es viable econmicamente con cadas del
precio del orden del 3% anual, a lo largo de los 25 aos de proyecto.
84
Escenario 2: Tipo de cambio Ascendente (+1% anual), Costos de Produccin
Estndar.
Tabla 28: Escenario 2
Produccin Rendimiento Bajo (-20%) Rendimiento Normal Rendimiento alto (+20%)
Variacin Precio Anual VAN TIR VAN TIR VAN TIR
3% 942.352.500 27,52% 1.292.498.760 30,93% 1.633.736.964 33,69%
1% 525.554.489 23,61% 775.511.149 26,85% 1.021.612.250 29,71%
0% 358.718.503 21,55% 568.662.346 24,71% 776.374.966 27,57%
-1% 212.681.068 19,33% 389.076.481 22,46% 562.419.901 25,24%
-3% -30.805.649 14,21% 98.648.014 17,44% 216.298.134 20,12%
-5% -224.516.025 7,28% -131.126.320 10,53% -46.016.303 13,46%
FUENTE: Elaboracin Propia
Al comparar este escenario con los otros dos, result ser este el ms pesimista,
debido al aumento de los costos de produccin en un 30% y el mantenimiento de un
tipo de cambio bajo para la exportacin frutcola. Para rendimientos normales, cadas
de 3% anuales hacen que el proyecto sea inviable econmicamente. Sin embargo, el
orden de magnitud al compararlo con el escenario 1 es levemente menor. De hecho, al
suponer un rendimiento normal y sin variaciones del precio entre el escenario 1 y 3, la
baja de rentabilidad expresada segn la TIR no alcanza ser de 1%. A su vez,
variaciones positivas tanto del precio como de la produccin permiten mantener niveles
de rentabilidad apropiados, sobretodo para un rendimiento de produccin efectivo de
9,2 Ton/Ha o alto. Se puede concluir de este escenario que el proyecto es menos
85
sensible a variaciones negativas del costo de produccin, que ante variaciones del
retorno, la produccin y el tipo de cambio.
86
Lo anterior demuestra que el arndano es una fruta de exportacin que es viable
econmicamente an con tipos de cambio por debajo de la barrera de los 500 $/US,
pese a los altos costos de produccin y mano de obra asociados. De todos modos, el
escenario ms pesimista, con cadas del precio de 5% anuales y costos de produccin
aumentados en un 30%, hace que el proyecto sea imposible de ser ejecutado.
El modelo de Montecarlo simula los resultados que puede asumir el VAN del
proyecto, mediante la asignacin aleatoria de un valor a cada variable pertinente del
flujo de caja. A su vez, cada variable asume en forma individual valores aleatorios
concordantes con una distribucin de probabilidades propia para cada una de ellas
[Sapag, 2007].
87
Grfico 22: Simulacin de Montecarlo aplicada al VAN de Proyecto Puro
El software Crystal Ball tambin entreg los resultados del anlisis de sensibilidad,
por medio de la contribucin de cada variable sensibilizada a la varianza total. Los
resultados fueron similares al anlisis de escenarios, donde el VAN fue ms sensible al
retorno del productor y la produccin, por sobre el tipo de cambio y el costo variable. Lo
anterior se demuestra por el siguiente grfico:
88
Grfico 23: Contribucin a la Varianza, segn Variable Sensibilizada
El escaso aporte del costo variable a la varianza total se explica por la condicin
de no independencia que posee esta variable en el modelo. El valor del costo variable
depende altamente del costo en mano de obra temporal, y ste, a su vez, del nivel de
produccin por perodo. Luego, la correlacin de ambos factores se traduce en un bajo
nivel de aporte a la varianza total, por parte del costo.
89
minera, turismo, educacin, salud y servicios de ingeniera, con ventas anuales no
superiores a US$ 30 Millones. Los plazos van desde 3 hasta 10 aos, en UF o
reajustables por tipo de Cambio, intereses fijos o variables. Se financia hasta el 100%
del costo (IVA incluido) de los bienes comprados para realizar el proyecto de inversin,
en los ltimos 365 das y hasta un 30% del capital de trabajo requerido.
Por otro lado, al incluir el efecto de la deuda se debi realizar ajustes a la tasa de
descuento mediante el modelo del costo promedio ponderado del capital o WACC.
Para este anlisis se debi suponer que la estructura de endeudamiento es constante a
lo largo del horizonte de planificacin.
40
El clculo de los betas se realiz mediante el mtodo de Morgan And Miller.
90
Finalmente, se evalu econmicamente el proyecto con deuda, tomando como
tasa de descuento la calculada con anterioridad. El resultado de la evaluacin se
expone a continuacin:
91
Tabla 35: Indicadores de Rentabilidad, Financiamiento con Socio
VAN (15%) $ 409.143.825
TIR 23,6%
IVAN 2,4
PRC 10
FUENTE: Elaboracin Propia
Si bien el VAN es menor que en el caso del financiamiento con deuda, la TIR es
mayor, por lo que esta alternativa resulta ser aun ms rentable desde el punto de vista
econmico. La explicacin de lo anterior se debe a que los flujos para los ltimos aos
de proyecto mejoran bastante al financiar los costos de produccin y la mitad del costo
de la mano de obra. A partir del ao 15, el predio comienza a producir a su mxima
capacidad (162 Toneladas anuales), lo que incluye altos requerimientos de capital para
la mantencin del predio. Si este requerimiento de capital es financiado con la ayuda de
un socio, aumenta la capacidad econmica del proyecto para resistir fluctuaciones
negativas de precios y tipo de cambio, adems de maximizar la riqueza conjunta.
Por ltimo, cabe destacar que en la actualidad existen empresas que se dedican a
la realizacin de la ingeniera de proyectos de riego, donde ellas mismas postulan al
subsidio del CNR y realizan las obras en un 100%. Adems capacitan a productores y
operarios para la correcta utilizacin del sistema. Esta ltima alternativa permite no slo
tener mayores posibilidades de acceder al subsidio, sino que tambin garantiza la
operatividad de un sistema de riego ptimo.
92
XIV.11 Proyeccin con Capacidad Productiva de 100 Hectreas
93
XV CONCLUSIONES FINALES
Otra variable crtica, sumada a las variaciones del retorno y tipo de cambio, son
los requerimientos de mano de obra por temporada en la poca de cosecha. Esto se
debe principalmente a la baja velocidad de recoleccin asociada a este berrie, debido a
94
que es un fruto delicado, donde las bayas por planta no se concentran todas en un
mismo lugar. Dado lo anterior, se debi disear dos polticas de incentivos para captar
mano de obra, la de pagos diferenciados segn cantidad cosechada y los buses de
acercamiento a temporeros. Esto le permite al productor contar con la cantidad
suficiente de personas al momento de la produccin mxima, es decir, 162 Toneladas.
95
XVI BIBLIOGRAFIA
BALLINGTON, J. 2005. Blueberry Varieties Around the World. Santiago, Chile, ASOEX.
96
Principales Sitios Web Consultados:
http://www.prochile.cl
http://www.odepa.gov.cl
http://www.aduanas.cl
http://www.sag.gov.cl
http://www.indap.cl
http://www.usda.gov/nass
http://marketnews.usda.gov
http://www.fao.org
http://www.sii.cl
http://www.bolsadesantiago.com
http://www.economatica.com
http://www.aproa.cl
http://www.tramitefacil.gov.cl
97
XVII ANEXOS
ANEXO A: METODOLOGIA
Se contempl lo siguiente:
Anlisis FODA:
Anlisis de Porter:
98
Recopilacin de Informacin: En esta etapa se busc informacin de distintas entidades
tales como:
Por medio de los sitios anteriores se buscaron las variables que permitieron definir la
magnitud de las exportaciones as como la cantidad de ventas a nivel local.
Estudio de la demanda:
Estudio de la Oferta:
Este plan fue ms acotado que un plan de marketing tradicional. Dado que el arndano es un fruto de
caractersticas netas de exportacin y los precios se determinan segn la oferta y demanda diaria en los
distintos mercados internacionales, se realiz un marketing tctico enfocado en el mercado local de
99
exportacin, producto del tipo de contrato con el exportador que permite liquidar los remanentes de la
produccin, es decir, la produccin no exportable.
o Precio: Se determin en funcin del tipo de contrato con la exportadora, donde el precio
de venta en el mercado de destino est sujeto a la variacin de los niveles de oferta y
demanda en el puerto de destino. A su vez se detall el retorno al productor durante las
ltimas temporadas, as como el precio de venta de las plantas de arndanos.
o Promocin: Se dise un sistema en que se publicita el predio por medio de una pgina
web, donde la mano de obra temporal pueda dejar sus curriculos, as como se informa al
cliente el tipo de especies a la venta por medio de fotografas. A su vez, la promocin por
contacto directo con las exportadoras permite cerrar contratos en forma rpida y
transparente.
o Producto: El producto est definido, sin embargo, existen diferencias entre especies de
arndanos lo que otorga al productor la libertad para escoger las variedades ms
rentables para su cultivo en la VII regin.
Se realiz un diseo proporcional a la cantidad de personal requerido para las etapas de preparacin del
terreno, cultivo en viveros o invernaderos, labores productivas, cuidados, fertilizacin, cosecha y post
cosecha. A su vez se determin la planta administrativa que permiti generar un organigrama de la
empresa, detallando las responsabilidades asociadas a cada cargo en particular. Dentro de este plan, se
debi disear una poltica de remuneraciones acorde al proyecto en estudio.
Se realiz lo siguiente:
Niveles de rendimiento: Se gener la curva de rendimiento ptima por hectrea, con el fin
de proyectar la produccin
Niveles de produccin: Una vez obtenido los rendimientos por hectrea plantada de
arndanos, se proyect la produccin por hectrea, la cual se extiende hasta la vida til del
100
proyecto, la cual coincide con la vida til de las especies de arndanos seleccionadas
previamente.
Plan de Trabajo: Se dise un plan de trabajo por medio de una carta gantt, donde se
destacaron las principales labores productivas que acontecen durante los primeros aos de
vida del proyecto.
Plan de desarrollo:
Proyeccin de la demanda:
Ingresos Esperados:
Costos Operacionales:
Capital de trabajo:
101
Se eligi el mximo flujo acumulado negativo a lo largo del ciclo productivo del
proyecto, el cual constituy la inversin requerida en capital de trabajo.
Depreciaciones:
Flujo de Caja:
Se constry un flujo de caja del proyecto puro, esto es, sin considerar financiamiento
mediante recursos propios. Permitii medir la rentabilidad de toda la inversin.
Estuvo constituido por la inversin inicial para la puesta en marcha del proyecto.
Dentro de este tem se incluy el capital de trabajo y las inversiones fsicas como
terrenos y maquinarias, entre otros.
Cont con los ingresos esperados y costos operacionales, proyectados previamente.
Cont con las depreciaciones de los activos fijos correspondientes.
Se incluyeron los impuestos a las utilidades, los cuales en Chile ascienden al 17%.
Se determin la utilidad despus de impuestos de cada perodo.
Se determinaron los flujos operacionales.
Se incluy al final del horizonte de evaluacin el valor de desecho o valor residual de
los activos y la recuperacin del capital de trabajo.
Se determinaron los flujos de caja netos o flujos contables econmicos.
Para la correcta elaboracin del flujo de caja, se consult la bibliografa
correspondiente.
Anlisis de sensibilidad:
Plan de financiamiento
102
Se determin el financiamiento con deuda del presente proyecto y la estructura
deuda/patrimonio ms adecuada. Se utiliz el mtodo del costo promedio ponderado
del capital (WACC).
Se determin el financiamiento mediante asociacin de productores, al compartir
gastos en riego, mano de obra y otros.
Se estudiaron alternativas paralelas de financiamiento.
103
ANEXO C: ANALISIS DE MERCADO
Tabla B: Precios FOB del Arndano por Zona Econmica, Temporada 2005-2006
EUROPA LEJANO ORIENTE NORTE AMERICA
SEMANA
Min Max Avg Min Max Avg Min Max Avg
41
42 5,5 5,5 5,5 23,0 23,0 23,0
43 4,5 22,0 13,3 5,5 5,5 5,5 5,0 22,5 13,8
44 4,5 23,0 13,8 5,0 5,5 5,3 21,0 22,0 21,5
45 4,5 21,5 13,0 5,0 19,0 12,0 12,0 22,5 17,3
46 4,5 16,5 10,5 5,0 19,0 12,0 4,0 25,0 14,5
47 4,5 16,0 10,3 4,5 25,5 15,0 4,0 13,0 8,5
48 8,5 16,0 12,3 5,0 19,5 12,3 7,0 21,0 14,0
49 4,5 13,0 8,8 4,0 19,0 11,5 4,0 17,5 10,8
50 4,5 11,0 7,8 4,5 19,0 11,8 6,5 17,5 12,0
51 4,0 11,0 7,5 4,5 19,0 11,8 3,0 17,0 10,0
52 4,0 10,0 7,0 4,0 12,0 8,0 11,0 19,5 15,3
1 4,5 10,5 7,5 5,5 17,0 11,3 7,5 16,5 12,0
2 4,5 13,0 8,8 5,0 12,0 8,5 9,0 15,5 12,3
3 4,5 11,0 7,8 5,0 16,0 10,5 2,5 11,0 6,8
4 4,0 13,5 8,8 5,5 15,5 10,5 3,5 17,5 10,5
5 4,5 13,5 9,0 5,0 17,0 11,0 6,0 19,0 12,5
6 4,5 18,0 11,3 5,0 17,0 11,0 10,0 19,0 14,5
7 4,5 22,0 13,3 5,0 21,0 13,0 7,0 21,0 14,0
8 4,0 26,5 15,3 5,0 23,0 14,0 7,0 22,0 14,5
9 4,0 26,0 15,0 5,0 13,5 9,3 6,5 11,5 9,0
10 4,5 26,0 15,3 5,0 22,5 13,8 7,0 23,5 15,3
11 4,5 28,0 16,3 5,0 14,0 9,5 8,5 24,0 16,3
12 4,5 13,5 9,0 4,5 14,5 9,5 10,0 16,5 13,3
13 11,5 14,5 13,0 4,0 16,5 10,3 12,0 26,5 19,3
14 11,5 12,5 12,0 4,0 17,5 10,8 11,5 15,5 13,5
15 5,0 19,5 12,3 5,0 15,0 10,0 11,0 14,5 12,8
16 5,0 18,0 11,5 5,0 12,5 8,8 11,0 11,0 11,0
17 10,0 13,0 11,5 5,0 5,0 5,0
104
Tabla C: Precios FOB Meses de Diciembre y Enero, USA
Precio FOB Comisin Retorno
Temporada CMYS
($ US/Kg) (10% FOB) ($ US/Kg)
1998-1999 7,60 0,760 1,66 5,18
1999-2000 8,43 0,843 1,66 5,93
2000-2001 8,02 0,802 1,66 5,55
2001-2002 8,40 0,840 1,66 5,90
2002-2003 10,40 1,040 1,66 7,70
2003-2004 10,60 1,060 1,66 7,88
2004-2005 10,10 1,010 1,66 7,43
2005-2006 8,68 0,868 1,66 6,15
2006-2007 9,97 0,997 1,66 7,32
FUENTE: Elaboracin Propia, en base a USDA y Hortifrut S.A
41
1 Pound equivale a 453,59 g
105
ANEXO D: MAPA Y DATOS DE LA COMUNA DE CHANCO, VII REGIN.
Datos Comunales42:
106
o PORCENTAJE DE POBLACIN URBANA: 43,42%
ANEXO E: PRODUCCION
Ao cultivo 1 2 3 4 5 6 7 8
Rendimiento (%) 0 0 20 40 75 90 100 100
Rendimiento (Ton/ha) 0 0 1,6 3,2 6 7,2 8 8
FUENTE: Elaboracin Propia
107
ANEXO F: COSTOS OPERACIONALES
43
Tabla G: Costos asociados al Arriendo de Buses por Temporada
Valor N JH N JH N Buses N Buses Total
Ao
Unitario ($) Anual Diario Diario Temporada Arriendo ($)
7 50.000 997 45 1,0 22 1.100.000
8 50.000 1.527 69 1,5 33 1.650.000
9 50.000 2.212 101 2,2 48 2.400.000
10 50.000 3.131 142 3,1 68 3.400.000
11 50.000 4.159 189 4,1 90 4.500.000
12 50.000 5.078 231 5,0 110 5.500.000
13 50.000 5.795 263 5,7 126 6.300.000
14 50.000 6.106 278 6,0 133 6.650.000
15 50.000 6.231 283 6,2 135 6.750.000
FUENTE: Elaboracin Propia
44
Tabla H: Costos de Riego y Materiales
Riego (*) Unidad Valor Unitario ($) Cantidad Valor ($)
Caeras de Polietileno 1/2" 50m 4.190 132 553.080
Caeras de PVC 40 mm 6m 3.770 60 226.200
Goteros N 80 6666 533.280
Fittings N 500 160 80.000
TOTAL $ 1.392.560
43
Se tom como capacidad mxima del bus 46 asientos y el nmero de das de cosecha en 22.
44
(*): Costos asociados a 2 hectreas.
108
45
ANEXO G: TABLA DE DEPRECIACIONES
Tabla I: Depreciaciones
ITEM Precio Total (*) Vida til Depreciacin
Oficina 3.330.000 50 66.600
Bodega 4.440.000 50 88.800
Bomba de espalda 55.000 3 18.333
Camioneta 8.000.000 7 1.142.857
Motobomba elctrica 5HP 279.900 10 27.990
Caseta riego 298.400 20 14.920
Pozo 149.200 20 7.460
Acequia 559.500 20 27.975
Caeras de Polietileno 1/2" (*) 553.080 10 55.308
Caeras de PVC 40 mm (*) 226.200 10 22.620
Goteros (*) 533.280 10 53.328
Fittings (*) 80.000 10 8.000
Cercado Malla Ursus (*) 394.400 5 78.880
Polines (*) 480.000 5 96.000
Grapas (*) 20.000 5 4.000
Pulverizador Manual 15 L 39.960 8 4.995
Horqueta (*) 59.940 3 19.980
Chuzos (*) 65.940 3 21.980
Carretillas (*) 51.000 15 3.400
Palas (*) 27.000 3 9.000
Rastrillo (*) 18.900 3 6.300
Azadn (*) 29.940 3 9.980
Sierra Poda (*) 48.000 3 16.000
Tijera Poda (*) 99.000 3 33.000
Invernaderos (*) 1.500.000 6 250.000
Baos qumicos (*) 280.000 5 56.000
Artculos de Oficina (*) 450.000 6 75.000
FUENTE: Elaboracin Propia, en base a Servicio de Impuestos Internos
45
(*): El precio no es unitario sino que es agregado segn la cantidad requerida.
109
46
ANEXO H: SINTESIS SOBRE DERECHOS DE AGUA
LIBRO PRIMERO
DE LAS AGUAS Y DEL DERECHO DE APROVECHAMIENTO
Ttulo II
DEL DOMINIO Y APROVECHAMIENTO DE LAS AGUAS
Art. 5. Las aguas son bienes nacionales de uso pblico y se otorga a los particulares el derecho de
aprovechamiento de ellas, en conformidad a las disposiciones del presente Cdigo.
Art. 6. El derecho de aprovechamiento es un derecho real que recae sobre las aguas y consiste en el uso
y goce de ellas, con los requisitos y en conformidad a las reglas que prescribe este Cdigo. El derecho de
aprovechamiento sobre las aguas es de dominio de su titular, quien podr usar, gozar y disponer de l en
conformidad a la ley.
Art. 8. El que tiene un derecho de aprovechamiento lo tiene igualmente, a los medios necesarios para
ejercitarlo. As, el que tiene derecho a sacar agua de una fuente situada en la heredad vecina, tiene el
derecho de trnsito para ir a ella, aunque no se haya establecido en el ttulo.
Art. 9. El que goza de un derecho de aprovechamiento puede hacer, a su costa, las obras indispensables
para ejercitarlo.
Art. 12. Los derechos de aprovechamiento son consuntivos o no consuntivos; de ejercicio permanente o
eventual; continuo, discontinuo o alternado entre varias personas.
Art. 13. Derecho de aprovechamiento consuntivo es aquel que faculta a su titular para consumir
totalmente las aguas en cualquier actividad.
Art. 14. Derecho de aprovechamiento no consuntivo es aquel que permite emplear el agua sin consumirla
y obliga a restituirla en la forma que lo determine el acto de adquisicin o de constitucin del derecho. La
extraccin o restitucin de las aguas se har siempre en forma que no perjudique los derechos de
terceros constituidos sobre las mismas aguas, en cuanto a su cantidad, calidad, sustancia, oportunidad de
uso y dems particularidades.
Art. 16. Son derechos de ejercicio permanente los que se otorguen con dicha calidad en fuentes de
abastecimiento no agotadas, en conformidad a las disposiciones del presente Cdigo, as como los que
tengan esta calidad con anterioridad a su promulgacin. Los dems son de ejercicio eventual.
Art. 18. Los derechos de ejercicio eventual slo facultan para usar el agua en las pocas en que el caudal
matriz tenga un sobrante despus de abastecidos los derechos de ejercicio permanente.
46
FUENTE: Direccin General de Aguas (DGA)
110
Art. 19. Son derechos de ejercicio continuo los que permiten usar el agua en forma ininterrumpida durante
las veinticuatro horas del da. Los derechos de ejercicio discontinuo slo permiten usar el agua durante
determinados perodos. Los derechos de ejercicio alternado son aquellos en que el uso del agua se
distribuye entre dos o ms personas que se turnan sucesivamente.
Ttulo III
DE LA ADQUISICION DEL DERECHO DE APROVECHAMIENTO
Art. 20. El derecho de aprovechamiento se constituye originariamente por acto de autoridad. La posesin
de los derechos as constituidos se adquiere por la competente inscripcin.
Ttulo IV
DE LOS CAUCES DE LAS AGUAS
Art. 36. Canal o cauce artificial es el acueducto construido por la mano del hombre. Forman parte de l las
obras de captacin, conduccin, distribucin y descarga del agua, tales como bocatomas, canoas,
sifones, tuberas, marcos partidores y compuertas. Estas obras y canales son de dominio privado.
Art. 37. El dueo de un derecho de aprovechamiento podr construir canales a sus expensas, en suelo
propio o ajeno, con arreglo a las normas del presente Cdigo.
Art. 38. Las organizaciones de usuarios o el propietario exclusivo de un acueducto que extraiga aguas de
una corriente natural, estarn obligados a construir, a su costa, a lo menos una bocatoma con compuertas
de cierre y descarga y un canal que permita devolver las aguas o su exceso al cauce de origen, adems
de los dispositivos que permitan controlar y aforar el agua que se extrae.
111
Ilustracin A: Solicitud de Derechos de Aguas
112
47
ANEXO I: CULTIVO EN VIVEROS
Se entiende como plantas de viveros las plantas frutales (especies botnicas cuyo fruto es comestible en
estado natural o procesado), forestales y ornamentales (aquellas las especies botnicas destinadas a la
industrializacin, forestacin, decoracin y otros fines similares que no corresponden al rubro frutal).
Los tenedores de predios donde se establecen viveros, ya sean comerciales o de auto-consumo, estn
obligados a declarar su existencia en el SAG, como tambin los tenedores de depsito de venta de
plantas, para lo cual efectan una inscripcin oficial ante la institucin (Solicitud de Inscripcin de Viveros
y Solicitud de Inscripcin de Depsito de Plantas)
Deben contar con los medios e instalaciones necesarios para efectuar tratamientos fitosanitarios a las
plantas.
Deben cumplir la normativa vigente respecto a las plagas bajo control oficial.
No deben expender ni movilizar, a cualquier ttulo, plantas con presencia de plagas reglamentadas.
Los viveristas frutales estn obligados a dar cumplimiento a la normativa vigente en control obligatorio de
la plaga Plum Pox Virus (PPV) (Resoluciones N 796 de 1994 y N 534 de 2007).
La venta de plantas debe estar acompaada de una gua de despacho o factura, en que se indique la
genuinidad varietal, procedencia y cantidad. Adems, las plantas frutales deben ir acompaadas de una
etiqueta individual o por paquete.
Fiscalizacin
Los inspectores del SAG realizan inspecciones peridicas a los viveros y depsitos de venta de plantas,
para comprobar el cumplimiento de la obligacin fitosanitaria, lo que considera:
El incumplimiento de las obligaciones fitosanitarias faculta al SAG para disponer la clausura temporal,
total o parcial de un vivero o depsito, hasta que se practiquen las medidas fitosanitarias ordenadas.
Toda persona que tenga intencin de establecer un vivero de plantas frutales, forestales y ornamentales,
as como un depsito de plantas, debe inscribirse en la oficina SAG correspondiente. El propsito de esta
47
FUENTE: Servicio Agrcola y Ganadero (SAG)
113
obligacin legal es fiscalizarlos fitosanitariamente, pues las plantas de viveros son un medio importante
para la diseminacin de plagas.
A quines est dirigido: Toda persona natural o jurdica que tenga la intencin de establecer un vivero o
un depsito de plantas frutales, forestales y ornamentales, an cuando sea de autoconsumo.
48
ANEXO J: SINTESIS SOBRE BUENAS PRCTICAS AGRICOLAS (BPA)
El concepto de buenas Prcticas Agrcolas ha evolucionado estos ltimos aos en el contexto de una
rpida globalizacin y modificacin de la economa de los alimentos como resultado de los intereses y
compromisos de un amplio conjunto de interesados acerca de la produccin y seguridad de los alimentos,
la inocuidad y la calidad de los alimentos y la sustentabilidad ambiental de la agricultura.
Es de inters del Estado la promocin de estas prcticas por cuanto conforman un aporte al bien pblico,
y posibilitan mejores niveles de competitividad para la agricultura, adems de que ayudan a la promocin
y mantencin de la confianza de los productos que son producidos en el pas, sobre todo cuando se trata
de productos de exportacin que significan generacin de divisas para un gran numero de agricultores del
sector campesino.
Se entender como BPA a todas las acciones involucradas en la produccin, procesamiento y transporte
de productos alimenticios de origen agrcola y pecuario orientadas a asegurar la proteccin de la higiene,
salud humana y del medio ambiente mediante mtodos ecolgicos, ms seguros, higinicamente
aceptables y econmicamente factibles.
Esta definicin tiene como pilares fundamentales tres principios relativos a; proteccin del medio
ambiente, Inocuidad de los productos y bienestar y seguridad de los trabajadores.
Las BPA promueven el desarrollo de una agricultura sustentable mediante la minimizacin del impacto
negativo de la produccin en el medio ambiente. Para tal efecto las BPA promueven la proteccin de la
biodiversidad, la fertilidad de los suelos y la reduccin de la contaminacin del espacio natural
racionalizando el manejo de productos qumicos, fertilizantes y deshechos orgnicos.
En el mbito de la inocuidad, las BPA tienen por objeto minimizar el riesgo de contaminacin de los
alimentos ya sea por agentes microbiolgicos, fsicos o qumicos. En relacin a los agentes
microbiolgicos las contaminaciones por manipulacin deficiente y por contacto con medios contaminados
con microorganismos patgenos, como agua, suelo, estircol, superficies y equipos. En el caso de los
contaminantes qumicos se refiere a la aplicacin, manipulacin y carencias en el uso de plaguicidas.
Desde el punto de vista del consumidor, tiene especial relevancia los sistemas de trazabilidad a lo largo
de toda la cadena agroalimentaria.
Las BPA en el mbito del bienestar y seguridad de los trabajadores promueven tres elementos
importantes: las medidas de prevencin necesarias para que los trabajadores no sufran accidentes, daos
por intoxicacin, contaminacin o mal uso de equipos; la capacitacin de los trabajadores en primeros
auxilios, manejo seguro de maquinaria, equipos y sustancias peligrosas y; el cumplimiento de los
compromisos de seguridad social, sindicales y de condiciones y servicios mnimos aceptables en los
lugares de trabajo.
El productor debe asumir un compromiso de aplicacin de las BPA, haciendo sus propias auto
evaluaciones de diagnstico de la situacin predial, tomando las medidas correctivas pertinentes e
involucrando a su personal y a sus contratistas en el sistema. Las auto evaluaciones, se deben realizar,
por lo menos una vez al ao, en el perodo en que haya mayor actividad en el empleo de la mano de obra.
48
FUENTE: Instituto de Desarrollo Agropecuario (INDAP)
114
ANEXO K: PERIODOS DE RECUPERACION DEL CAPITAL
115
ANEXO L: SIMULACIN DE MONTECARLO
A continuacin se detallan las probabilidades de ocurrencia asociadas a cada una de las variables
que fueron sensibilizadas en el modelo:
Los lmites del retorno en la distribucin fue de 1 $US/Kg, para el lmite inferior y 8 $US/Kg como
lmite superior. Se observa que las mayores frecuencias se ubican alrededor del retorno medio, es decir,
6,5 $US/Kg, pero tambin existe una alta probabilidad de que el retorno baje por debajo de los 6 $US/Kg,
lo cual constituy el escenario base para la evaluacin econmica del proyecto puro.
Para la sensibilizacin de la produccin, se debi automatizar el flujo de caja de tal manera que la
produccin del ao 3 permitiera proyectar la produccin para el resto de los perodos, en funcin del
crecimiento porcentual de la capacidad productiva anual. Lo que vari fue el nivel de rendimiento para el
3er ao, donde se hizo el supuesto de que un rendimiento bajo proyectaba crecimientos porcentuales
bajos de la superficie cultivada, el rendimiento normal proyectaba crecimientos porcentuales medios y el
rendimiento alto proyectaba crecimientos porcentuales altos. A su vez, el lmite inferior de la distribucin
correspondi un 20% menos del rendimiento medio del ao 3 y el lmite superior un 20% ms. Pese a que
la distribucin normal no se ajust en forma perfecta a la produccin, se pueden observar la volatilidad de
las frecuencias, donde las ms probables se ubican alrededor del rendimiento medio.
116
Grfico C: Probabilidades de Tipo de Cambio
En cuanto al tipo de cambio, se tom como media el tipo de cambio promedio de los ltimos 10
aos. A su vez, el lmite inferior fue de 300 $/US y el superior de 700 $/US. En este caso, las mayores
probabilidades de ocurrencia no se centraron en la media sino en los 500 $/US, en el caso de un tipo de
cambio a la baja y los 570 $/US en caso de un tipo de cambio al alza. De todos modos, el VAN fue menos
sensible en este caso debido a que las fluctuaciones negativas del tipo de cambio son absorbidas por el
nivel de produccin anual.
Result ser la variable menos sensible en el modelo debido a su correlacin con el nivel de
produccin anual. De todos modos, las mayores probabilidades de ocurrencia para esta variable se
ubicaron levemente bajo de los $ 50 millones, tomando en consideracin que se tom un rango de costos
asociado a una capacidad productiva mxima, debido a que la magnitud del costo para este caso afecta
mucho ms al VAN que al tomar un rango de costos para los primeros aos de vida del proyecto.
117
ANEXO M: SUBSIDIO AL RIEGO
El Gobierno de Chile, a travs de la Ley 18.450, ha beneficiado a miles de agricultores de nuestro pas
otorgndoles subsidios para la ejecucin de obras de riego y drenaje, permitiendo la modernizacin de los
actuales sistemas de riego y la incorporacin de nuevos suelos al desarrollo de la productividad agrcola.
Este subsidio, al cual se accede participando a los llamados a Concursos Pblicos, puede alcanzar a
cubrir hasta un 75% del costo total de la inversin y el postulante se compromete a aportar el resto.
La bonificacin obtenida se paga una vez que las obras estn totalmente ejecutadas y recibidas por los
organismos competentes, sin embargo, la ley tambin establece los procedimientos para el Endoso del
certificado de bonificacin, permitiendo esto financiar parcialmente la ejecucin de las obras desde su
inicio.
ANTECEDENTES ADMINISTRATIVOS
ANTECEDENTES LEGALES
Ttulo de dominio de las aguas, con la inscripcin ante el Conservador de Bienes Races. Si la obra es un
pozo, hay que acompaar los antecedentes mencionados anteriormente, como el certificado de la
Direccin General de Aguas de que la obra cumple las normas de exploracin y explotacin de aguas
subterrneas, una solicitud y un certificado de prueba de bombeo de la Direccin de Obras Hidrulicas.
Las Comunidades de Aguas no organizadas deben presentar una declaracin jurada y un poder firmado
por lo menos por dos tercios de los socios, de haber iniciado su constitucin. Adems se requiere adjuntar
un poder notarial dando al representante las facultades para cobrar, percibir y endosar el bono.
118
Persona jurdica. Es necesario presentar la escritura de constitucin de la Sociedad y su inscripcin en el
Registro de Comercio, con certificado de vigencia. Si el solicitante es un pequeo productor agrcola
deber presentar un certificado del Instituto de Desarrollo Agropecuario (INDAP) sealando esa calidad o
bien que es beneficiario de ese organismo del Ministerio de Agricultura. Pequeo productor agrcola es la
persona que posee uno o ms predios rsticos con una superficie conjunta de hasta 12 hectreas de
riego bsico y activos menores a 3.500 Unidades de Fomento.
Se presenta en las Direcciones de Obras Hidrulicas del Ministerio de Obras Pblicas que hay en las
capitales regionales. En las Regiones X y XII se entrega en las Direcciones Regionales del Servicio
Agrcola y Ganadero (SAG). En estas mismas oficinas se pueden comprar las bases de cada Concurso
donde se indican las fechas lmite de recepcin de los proyectos con sus antecedentes y la fecha de la
apertura. En ellas se sealan las normas tcnicas, legales y administrativas que regulan la participacin
en un Concurso con igualdad de condiciones para todos los postulantes.
Los avisos de llamados a concursos son publicados en el Diario Oficial y en un peridico de circulacin
nacional. Son divulgados tambin en las oficinas pblicas del agro y en las de los Consultores.
COSTOS
El costo de elaboracin de los Proyectos se considera en los clculos de los mismos. A modo de
orientacin, los valores de preparacin del proyecto, la supervisin de la ejecucin de las obras y los
gastos generales no podrn exceder al 20% del costo total de la construccin y rehabilitacin de las obras.
El estudio y la supervisin tienen un costo que va entre el 1 y el 10% del monto total del proyecto. Los
costos de los materiales dependen de la magnitud de la obra. Por ejemplo, en el caso de hacer un pozo
profundo, stos van de 100 mil a 200 mil pesos el metro lineal de profundidad. Segn el sistema de riego,
sea goteo, microaspersin o cintas, hay costos que van de $ 1 milln a $ 1,5 millones de pesos por
hectrea.
SELECCIN Y PUNTAJE
En general, la seleccin de proyectos concursantes se har determinando un puntaje a cada uno, que
definir su orden de prioridad. Para ello se tendrn en cuenta los siguientes factores:
-Porcentaje del costo de ejecucin del proyecto que aportan los postulantes. Esa cantidad se dividir por
el costo total del proyecto.
-El aumento de superficie que se incorpore con el nuevo riego gracias al proyecto o su equivalente cuando
las obras signifiquen mejoramiento en la seguridad de riego. Esta superficie se dividir por el costo total
del proyecto.
-Superficie de suelos improductivos por mal drenaje que incorporar el proyecto al uso agrcola o a su
equivalente slo cuando se trate de un mejoramiento de la capacidad de uso de ellos.
-Costo total de ejecucin del proyecto por hectrea beneficiada.
-El aumento de la potencialidad de los suelos que se regarn o drenarn, segn la comuna en que se
encuentren.
Para obtener el mayor puntaje, lo ms aconsejable es presentar un proyecto con los costos ms bajos y
con el mayor aporte posible. Otro aspecto favorable es que los proyectos de pequeos productores,
119
organizaciones de usuarios y comunidades de agua o de drenaje no organizadas recibirn un aporte de
cien puntos extras al sumar el puntaje.
Terminado el proceso de revisin de los proyectos de un concurso, la Comisin Nacional de Riego (CNR)
publica los resultados. All aparecen:
Estos listados se dan a conocer en las regiones, en los lugares y fechas que indica la Comisin Nacional
de Riego, en publicaciones en el Diario Oficial, en otro de circulacin nacional y a travs de internet.
DNDE APELAR
Para presentar una apelacin por los resultados de un Concurso se recurre a la Comisin Nacional de
Riego, dentro de los 10 das hbiles posteriores a la fecha de la publicacin de los mismos en las
regiones. Posteriormente, la CNR dictar una resolucin con la nmina definitiva de los proyectos
aprobados y se les adjudicar la bonificacin. La Contralora General de la Repblica tomar razn oficial
de la resolucin y los interesados recibirn una carta certificada con el resultado oficial.
El plazo normal para el trmite entre la Contralora y la emisin del Certificado de Bonificacin es de
aproximadamente un mes, luego de conocido el resultado.
EL CERTIFICADO DE BONIFICACIN
Tratndose de equipos y elementos de riego mecnico, la bonificacin se pagar una vez recibidas las
maquinarias. Para ello, hay que presentar la siguiente documentacin:
-La factura de compra a nombre del beneficiario, con detalle de los equipos y elementos adquiridos,
cancelada por el vendedor.
-Certificado de alguno de los Servicios a quienes la CNR encomiende esta funcin, que acredite que se
trata de un equipo nuevo y que corresponde al detallado en la factura y que se ha dejado, en el equipo o
elemento, la identificacin que determine la Comisin Nacional de Riego.
Dictada la resolucin que aprueba la recepcin definitiva de la obra, la CNR oficiar, dentro de los 15 das
hbiles siguientes al Servicio de Tesorera para que curse el pago de la bonificacin al beneficiario del
Certificado o al adquirente del mismo.
OBRAS ESPECIALES
Como regla general no se pueden iniciar las obras antes de saber el resultado del concurso. Sin embargo,
hay obras que s pueden comenzar, sin perjuicio de atenerse a que el resultado no sea favorable. Ellas
son:
120
-La construccin o reparacin de obras de riego destruidas o daadas por la naturaleza.
-Proyectos de riego cuyo inicio anticipado se justifique por razones climticas de terreno, agronmicas u
otras.
-Las obras de captacin de aguas subterrneas, las faenas de perforacin de pozos y el desarrollo y
prueba de bombeo, para asegurarse de que en el lugar efectivamente hay agua y es segura.
-Esas obras deben registrarse en la Comisin antes de iniciarlas, la cual adoptar las medidas
correspondientes para verificar que son obras nuevas y as fiscalizar su ejecucin.
Para financiar el inicio de las obras, los postulantes pueden recurrir a crditos de proveedores, empresas
constructoras o Bancos. Los pequeos productores, organizaciones de usuarios de riego y comunidades
no organizadas pueden obtener crditos de enlace del Instituto de Desarrollo Agropecuario -INDAP- para
refinanciar hasta el monto de las bonificaciones, los costos de estudio de los proyectos, la construccin y
al rehabilitacin de obras.
SI EL PROYECTO NO ES APROBADO
En caso de no obtenerse la bonificacin, el costo de elaborar el proyecto es de cargo del postulante, sin
perjuicio de que lo haya acordado con el profesional que lo confeccion. En el caso de pequeos
propietarios que postulan acogidos a los beneficios de convenios con INDAP, el costo quedar de cargo
del convenio y no gravar al postulante.
La Escritura de Constitucin de Sociedad establece, entre otras cosas, el tipo de sociedad, el giro o
actividad comercial a la cual se dedicar, los socios que la conformarn y sus aportes de capital
respectivos, la forma en que stos participarn de las utilidades y cmo se responder en caso de
prdidas.
Es un respaldo jurdico ante cualquier eventualidad sobre los bienes de las partes involucradas ya que
estipula los lmites y alcances de las responsabilidades comerciales. Tambin detallar cmo se
administrar esa sociedad, la labor de cada uno de ellos y remuneracin. En el caso de que dentro de los
socios existan cnyuges, stos deben hacer una declaracin de separacin de bienes, si esta no est
estipulada en su partida de matrimonio civil.
Con este documento se puede registrar la sociedad en el Registro de Comercio, Obtener RUT y Patente
Comercial.
Paso a Paso
121
-Si todos los involucrados en la sociedad estn presentes, se procede a la redaccin del documento. En
caso contrario, se fija una fecha y hora para dar curso a dicha actividad.
-Se redacta el documento estipulando (*): Nombre, RUT, Domicilio, Nacionalidad, Estado Civil, Profesin,
Actividad y Domicilio. Nombre de Fantasa que tendr la Sociedad Domicilio de la Sociedad. Naturaleza
de la Sociedad: Empresario Individual Sociedad Limitada Sociedad Annima Sociedad Comercial en
Comandita Sociedad Comanditaria por Acciones Otros Tipos de sociedades Se define al miembro de la
Sociedad que actuar como Administrador de ella. Porcentaje del Capital que cada miembro aportar.
Directorio de Accionistas. Arbitraje en caso de que existan diferencias. Fechas de duracin de la
Sociedad. Otros.
(*) De acuerdo a la Naturaleza de la Sociedad estar dado el contenido final de cada Escritura.
Dnde se realiza?
Persona Natural
Documentos requeridos
Costo Abogado
Depende del tipo de sociedad a constituir y el capital de ella. Generalmente el valor de este documento es
el 1% del capital de la Sociedad. Ejemplo: Para una Sociedad Limitada de 3 socios con un capital inicial
de 15 millones de pesos, el valor del documento ser de 150.000 pesos.
Notara
Depende del Tipo de Sociedad y de su Capital. Aqu el valor considera la legalizacin del documento.
Ejemplo: Para una sociedad con las mismas caractersticas que las expresadas en el ejemplo anterior, el
valor considera la legalizacin del documento y puede ascender a los 70 mil pesos.
Tiempo de realizacin
Depende del tipo de sociedad y la cantidad de socios. En general, todo el trmite no debera durar ms de
tres (3) das hbiles.
Producto
Observaciones
Es aconsejable asesorarse por un profesional de confianza que pueda hacerle ver todas las virtudes y
riesgos de cada uno de los tipos de sociedad que se pueden constituir, y cual de ellas tiene las
caractersticas que mejor se adecuan al tipo de negocio que usted va a desarrollar.
122
SOLICITUD DE PATENTE COMERCIAL
Todas las empresas deben obtener en la municipalidad la Patente Municipal. Existen diferentes tipos de
patente municipal: Industriales, Servicios, Comerciales, Alcoholes, Profesionales.
Consiste en la autorizacin para la realizacin de una actividad lucrativa secundaria o terciaria dentro de
los lmites de una comuna. Este trmite debe realizarse antes de instalar el local, y no despus. Es muy
importante que antes de arrendar o comprar un local, o un terreno, que se destinar a uso comercial, se
consulte el Plano regulador de cada Municipio, para evitar clausuras.
Paso a Paso
Persona Natural
Dnde se realiza?
En la municipalidad respectiva.
Documentos requeridos
123
-Recepcin Definitiva de Obras de Edificacin del inmueble en caso de que se construya una edificacin
nueva para realizar la actividad productiva. Permiso de Obra Menor en caso de que se hagan
modificaciones al inmueble (cuando corresponda).
-Certificado de Informaciones Previas u otro documento que certifique que la actividad que se va a realizar
es acorde con el uso de suelo determinado por el Plan regulador (en la mayora de los casos este trmite
lo realiza internamente el municipio).
-Cambio de Destino, ya sea parcial o total, si la actividad comercial se realizar en inmueble destinado
originalmente a uso habitacional o rural, segn el Plan Regulador.
Si corresponde a predio rural, debe ser autorizado por el Servicio Agrcola Ganadero (SAG).
En casos especiales y para cada actividad los municipios pueden requerir documentacin adicional, por
ejemplo: En casos de problemas de infraestructura, se puede requerir Regularizacin o Certificado
elctrico del SEC, por ejemplo.
-Para aquellas actividades relacionadas con expendio de alimentos, recintos educacionales, talleres e
industrias, locales con 10 o ms personas, actividades que pudiesen producir contaminacin y lugares de
reunin pblica, adjuntar Resolucin Sanitaria favorable emitida por el SESMA o aprobacin del Programa
del Ambiente del Servicio de Salud Respectivo.
Costo
-El valor de la patente se calcula en base al capital propio declarado por el contribuyente, razn por la cual
es variable dependiendo de cada caso. Al valor resultante de la frmula anterior se agregar el costo del
aseo comercial que corresponde a la basura que se genera en el local y que debe ser retirada por la
Municipalidad.
Tiempo de realizacin
Producto
Vigencia
124
ANEXO O: PLAN DE TRABAJO
Ao 0 1 2 3
Actividad/Mes Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Compra de Lote A
Constitucin de Sociedad
Solicitud Patente Comercial
Solicitud Derechos de Agua
Cierre Perimetral
Limpia Matorrales
Nivelacin
Compra Materias Primas
Construccin Pozo y Asequia
Construccin Caseta de Riego
Construccin Invernadero 1
Instalacin sistema de Riego 1
Construccin Oficina
Construccin Bodega
Compra de Especies
Compra Vehculo
Compra Herramientas
Inscripcin de Viveros
Contratacin Personal
Fertilizantes Invernadero 1
Propagacin de Plantas 1
Visita Tcnica exportadora 1
Aplicacin de Azufre
Roturado
Subsolado
125
Ao 0 1 2 3
Actividad/Mes Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Rastraje
Vibrocultivador
Hoyadura
Plantacin
Esparcimiento de "Mulch"
Aplicacin de Fertlizantes 1
Aplicacin Pesticidas 1
Fertilizantes Invernadero 2
Visita Tcnica exportadora 2
Propagacin de Plantas 2
Fertirrigacin 1
Venta de Plantas 1
Visita Tcnica exportadora 3
Control de Malezas
Podas
Aplicacin de Fertilizantes 2
Aplicacin Pesticidas 2
Fertilizantes Invernadero 3
Visita Tcnica exportadora 4
Establecimiento Lote B
Propagacin de Plantas 3
Construccin Invernadero 2
Fertirrigacin 2
Arriendo de Buses
Cosecha y Empaque
Venta de Plantas 2
126
ANEXO P: FLUJO DE CAJA PROYECTO PURO
FLUJO DE CAJA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Retorno Productor (US/Kg) 7,23 7,12 7,02 6,91 6,81 6,71 6,60 6,55 6,49 6,43 6,37 6,31
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 0 0 3.240 6.480 12.150 17.820 25.920 39.690 57.510 81.405 108.135 132.030
Ingresos Por exportacion 0 0 12.038.111 23.719.255 43.808.806 63.284.401 90.650.636 137.559.255 197.511.010 277.015.350 364.576.456 440.989.726
Ingresos por venta de desechos 0 0 276.726 547.918 1.017.073 1.476.789 2.126.577 3.240.039 4.671.277 6.579.099 8.695.703 10.564.139
Ingresos por venta de Plantas 0 5.918.500 5.918.500 5.918.500 2.959.250 5.918.500 2.959.250 5.918.500 17.755.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS 0 5.918.500 18.233.337 30.185.673 47.785.128 70.679.690 95.736.463 146.717.794 219.937.787 313.186.948 402.864.659 481.146.364
Costos Fijos
Planta fija -36.165.048 -36.165.048 -36.165.048 -36.165.048 -39.731.553 -39.731.553 -39.731.553 -39.731.553 -43.298.058 -43.298.058 -43.298.058 -43.298.058
Gastos Generales -1.230.000 -1.230.000 -1.844.000 -1.296.500 -1.284.000 -1.284.000 -1.338.000 -1.910.500 -1.338.000 -1.338.000 -1.338.000 -1.350.500
Costos Variables
Mano de Obra temporal 0 0 -872.308 -1.744.615 -3.271.154 -4.797.692 -6.978.462 -10.685.769 -15.483.462 -21.916.731 -29.113.269 -35.546.538
Insumos -44.869 -2.795.216 -493.994 -493.994 -3.325.287 -3.819.281 -5.728.921 -6.469.911 -8.626.548 -9.614.535 -4.939.935 -4.939.935
Arriendo Maquinarias 0 -220.000 0 0 -220.000 -220.000 -330.000 -330.000 -440.000 -440.000 0 0
Materiales 0 0 -531.552 -531.552 -797.328 -797.328 -1.063.104 -1.063.104 0 0 0 0
Transporte -780.000 -819.000 -859.950 -902.948 -948.095 -995.500 -1.045.275 -1.097.538 -1.152.415 -1.210.036 -1.270.538 -1.334.065
Arriendo Buses 0 0 0 0 0 0 -1.083.612 -1.659.281 -2.404.264 -3.403.219 -4.520.694 -5.519.649
Imprevistos -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000
Depreciaciones -2.162.706 -2.202.706 -2.381.962 -2.703.269 -2.882.149 -3.146.405 -3.214.541 -2.514.820 -2.649.081 -2.484.457 -2.277.587 -1.973.707
Utilidad antes de Impuesto -40.632.623 -37.763.470 -25.165.477 -13.902.253 -4.924.437 15.637.932 34.972.996 81.005.318 144.295.960 229.231.913 315.856.578 386.933.913
Impuesto (17%) 0 0 0 0 0 -2.658.448 -5.945.409 -13.770.904 -24.530.313 -38.969.425 -53.695.618 -65.778.765
Utilidad despus de Impuesto -40.632.623 -37.763.470 -25.165.477 -13.902.253 -4.924.437 12.979.484 29.027.587 67.234.414 119.765.646 190.262.488 262.160.960 321.155.148
Depreciaciones 2.162.706 2.202.706 2.381.962 2.703.269 2.882.149 3.146.405 3.214.541 2.514.820 2.649.081 2.484.457 2.277.587 1.973.707
FLUJO OPERACIONAL 0 -38.469.917 -35.560.764 -22.783.514 -11.198.983 -2.042.288 16.125.889 32.242.128 69.749.234 122.414.727 192.746.945 264.438.547 323.128.855
Inversiones
Terreno -6.000.000 -6.000.000 -6.000.000 -9.000.000 -9.000.000 -12.000.000 -12.000.000
Especies -4.830.000
Invernaderos -1.500.000 -750.000 -750.000 -750.000
Bomba de espalda -55.000
Riego -1.392.560 -1.392.560 -1.392.560 -1.392.560 -2.088.840 -2.088.840 -2.785.120 -2.785.120
Vehculo -8.000.000
Motobomba -279.900
Materiales -1.334.080
Establecimiento Oficina -3.330.000
Establecimiento Bodega -4.440.000
Pozo y Asequia -708.700
Caseta de Riego -298.400
Artculos de Oficina y Otros -592.500
Capital de Trabajo -168.101.726
Recuperacin Capital de Trabajo
Valor de salvamento Terreno
Valor de salvamento Activos
FLUJO NETO -200.862.866 -38.469.917 -36.953.324 -29.533.514 -17.198.983 -13.184.848 5.733.329 17.403.288 55.660.394 119.629.607 189.961.825 264.438.547 323.128.855
127
FLUJO DE CAJA 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Retorno Productor (US/Kg) 6,25 6,19 6,13 6,07 6,01 5,95 5,89 5,83 5,77 5,72 5,66 5,60 5,54
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 150.660 158.760 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000
Ingresos Por exportacion 498.483.047 520.298.148 525.831.045 520.746.732 515.663.288 510.580.464 505.498.009 500.415.671 495.333.197 490.250.330 485.166.816 480.082.397 474.996.814
Ingresos por venta de desechos 11.994.510 12.576.179 12.768.672 12.704.829 12.641.304 12.578.098 12.515.207 12.452.631 12.390.368 12.328.416 12.266.774 12.205.440 12.144.413
Ingresos por venta de Plantas 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS 540.070.058 562.466.828 568.192.217 563.044.060 557.897.092 552.751.062 547.605.717 542.460.803 537.316.065 532.171.247 527.026.091 521.880.338 516.733.728
Costos Fijos
Planta fija -46.864.562 -46.864.562 -46.864.562 -46.864.562 -50.431.067 -50.431.067 -50.431.067 -50.431.067 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572
Gastos Generales -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000
Costos Variables
Mano de Obra temporal -40.562.308 -42.743.077 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385
Insumos -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935
Arriendo Maquinarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Materiales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Transporte -1.400.768 -1.470.806 -1.544.347 -1.621.564 -1.702.642 -1.787.774 -1.877.163 -1.971.021 -2.069.572 -2.173.051 -2.281.703 -2.395.789 -2.515.578
Arriendo Buses -6.298.495 -6.637.124 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575
Imprevistos -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000
Depreciaciones -1.655.571 -1.239.691 -1.239.691 -1.097.035 -957.779 -818.523 -679.267 -540.011 -350.400 -350.400 -350.400 -350.400 -350.400
Utilidad antes de Impuesto 436.706.419 456.929.633 461.573.723 456.478.504 447.835.709 442.743.803 437.648.325 432.536.309 423.928.626 418.680.329 413.426.520 408.154.182 402.900.283
Impuesto (17%) -74.240.091 -77.678.038 -78.467.533 -77.601.346 -76.132.071 -75.266.446 -74.400.215 -73.531.172 -72.067.866 -71.175.656 -70.282.508 -69.386.211 -68.493.048
Utilidad despus de Impuesto 362.466.327 379.251.595 383.106.190 378.877.158 371.703.638 367.477.356 363.248.109 359.005.136 351.860.759 347.504.673 343.144.012 338.767.971 334.407.235
Depreciaciones 1.655.571 1.239.691 1.239.691 1.097.035 957.779 818.523 679.267 540.011 350.400 350.400 350.400 350.400 350.400
FLUJO OPERACIONAL 364.121.898 380.491.286 384.345.881 379.974.193 372.661.417 368.295.879 363.927.376 359.545.147 352.211.159 347.855.073 343.494.412 339.118.371 334.757.635
Inversiones
Terreno
Especies
Invernaderos
Bomba de espalda
Riego
Vehculo
Motobomba
Materiales
Establecimiento Oficina
Establecimiento Bodega
Pozo y Asequia
Caseta de Riego
Artculos de Oficina y Otros
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo 168.101.726
Valor de salvamento Terreno 60.000.000
Valor de salvamento Activos 4.125.000
FLUJO NETO 364.121.898 380.491.286 384.345.881 379.974.193 372.661.417 368.295.879 363.927.376 359.545.147 352.211.159 347.855.073 343.494.412 339.118.371 566.984.361
128
ANEXO Q: FLUJO DE CAJA PROYECTO CON DEUDA
FLUJO DE CAJA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Retorno Productor (US/Kg) 7,23 7,12 7,02 6,91 6,81 6,71 6,60 6,55 6,49 6,43 6,37 6,31
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 0 0 3.240 6.480 12.150 17.820 25.920 39.690 57.510 81.405 108.135 132.030
Ingresos Por exportacion 0 0 12.038.111 23.719.255 43.808.806 63.284.401 90.650.636 137.559.255 197.511.010 277.015.350 364.576.456 440.989.726
Ingresos por venta de desechos 0 0 276.726 547.918 1.017.073 1.476.789 2.126.577 3.240.039 4.671.277 6.579.099 8.695.703 10.564.139
Ingresos por venta de Plantas 0 5.918.500 5.918.500 5.918.500 2.959.250 5.918.500 2.959.250 5.918.500 17.755.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS 0 5.918.500 18.233.337 30.185.673 47.785.128 70.679.690 95.736.463 146.717.794 219.937.787 313.186.948 402.864.659 481.146.364
Costos Fijos
Planta fija -36.165.048 -36.165.048 -36.165.048 -36.165.048 -39.731.553 -39.731.553 -39.731.553 -39.731.553 -43.298.058 -43.298.058 -43.298.058 -43.298.058
Gastos Generales -1.230.000 -1.230.000 -1.844.000 -1.296.500 -1.284.000 -1.284.000 -1.338.000 -1.910.500 -1.338.000 -1.338.000 -1.338.000 -1.350.500
Costos Variables
Mano de Obra temporal 0 0 -872.308 -1.744.615 -3.271.154 -4.797.692 -6.978.462 -10.685.769 -15.483.462 -21.916.731 -29.113.269 -35.546.538
Insumos -44.869 -2.795.216 -493.994 -493.994 -3.325.287 -3.819.281 -5.728.921 -6.469.911 -8.626.548 -9.614.535 -4.939.935 -4.939.935
Arriendo Maquinarias 0 -220.000 0 0 -220.000 -220.000 -330.000 -330.000 -440.000 -440.000 0 0
Materiales 0 0 -531.552 -531.552 -797.328 -797.328 -1.063.104 -1.063.104 0 0 0 0
Transporte -780.000 -819.000 -859.950 -902.948 -948.095 -995.500 -1.045.275 -1.097.538 -1.152.415 -1.210.036 -1.270.538 -1.334.065
Arriendo Buses 0 0 0 0 0 0 -1.083.612 -1.659.281 -2.404.264 -3.403.219 -4.520.694 -5.519.649
Imprevistos -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000
Intereses -4.575.541 -4.117.987 -3.660.433 -3.202.879 -2.745.325 -2.287.771 -1.830.216 -1.372.662 -915.108 -457.554
Depreciaciones -2.162.706 -2.202.706 -2.381.962 -2.703.269 -2.882.149 -3.146.405 -3.214.541 -2.514.820 -2.649.081 -2.484.457 -2.277.587 -1.973.707
Utilidad antes de Impuesto -45.208.165 -41.881.457 -28.825.910 -17.105.131 -7.669.762 13.350.161 33.142.780 79.632.655 143.380.851 228.774.359 315.856.578 386.933.913
Impuesto (17%) 0 0 0 0 0 -2.269.527 -5.634.273 -13.537.551 -24.374.745 -38.891.641 -53.695.618 -65.778.765
Utilidad despus de Impuesto -45.208.165 -41.881.457 -28.825.910 -17.105.131 -7.669.762 11.080.634 27.508.507 66.095.104 119.006.107 189.882.718 262.160.960 321.155.148
Depreciaciones 2.162.706 2.202.706 2.381.962 2.703.269 2.882.149 3.146.405 3.214.541 2.514.820 2.649.081 2.484.457 2.277.587 1.973.707
FLUJO OPERACIONAL 0 -43.045.458 -39.678.751 -26.443.947 -14.401.862 -4.787.613 14.227.039 30.723.048 68.609.924 121.655.188 192.367.175 264.438.547 323.128.855
Inversiones
Terreno -6.000.000 -6.000.000 -6.000.000 -9.000.000 -9.000.000 -12.000.000 -12.000.000
Especies -4.830.000
Invernaderos -1.500.000 -750.000 -750.000 -750.000
Bomba de espalda -55.000
Riego -1.392.560 -1.392.560 -1.392.560 -1.392.560 -2.088.840 -2.088.840 -2.785.120 -2.785.120
Vehculo -8.000.000
Motobomba -279.900
Materiales -1.334.080
Establecimiento Oficina -3.330.000
Establecimiento Bodega -4.440.000
Pozo y Asequia -708.700
Caseta de Riego -298.400
Artculos de Oficina y Otros -592.500
Capital de Trabajo -168.101.726
Recuperacin Capital de Trabajo
Valor de salvamento Terreno
Valor de salvamento Activos
Prestamo 83.191.658
Amortizaciones -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166 -8.319.166
FLUJO NETO -117.671.209 -51.364.624 -49.390.476 -41.513.113 -28.721.028 -24.249.339 -4.484.687 7.565.042 46.201.918 110.550.902 181.262.889 264.438.547 323.128.855
129
FLUJO DE CAJA 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Retorno Productor (US/Kg) 6,25 6,19 6,13 6,07 6,01 5,95 5,89 5,83 5,77 5,72 5,66 5,60 5,54
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 150.660 158.760 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000
Ingresos Por exportacion 498.483.047 520.298.148 525.831.045 520.746.732 515.663.288 510.580.464 505.498.009 500.415.671 495.333.197 490.250.330 485.166.816 480.082.397 474.996.814
Ingresos por venta de desechos 11.994.510 12.576.179 12.768.672 12.704.829 12.641.304 12.578.098 12.515.207 12.452.631 12.390.368 12.328.416 12.266.774 12.205.440 12.144.413
Ingresos por venta de Plantas 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS 540.070.058 562.466.828 568.192.217 563.044.060 557.897.092 552.751.062 547.605.717 542.460.803 537.316.065 532.171.247 527.026.091 521.880.338 516.733.728
Costos Fijos
Planta fija -46.864.562 -46.864.562 -46.864.562 -46.864.562 -50.431.067 -50.431.067 -50.431.067 -50.431.067 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572
Gastos Generales -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000
Costos Variables
Mano de Obra temporal -40.562.308 -42.743.077 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385 -43.615.385
Insumos -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935 -4.939.935
Arriendo Maquinarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Materiales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Transporte -1.400.768 -1.470.806 -1.544.347 -1.621.564 -1.702.642 -1.787.774 -1.877.163 -1.971.021 -2.069.572 -2.173.051 -2.281.703 -2.395.789 -2.515.578
Arriendo Buses -6.298.495 -6.637.124 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575
Imprevistos -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000
Intereses
Depreciaciones -1.655.571 -1.239.691 -1.239.691 -1.097.035 -957.779 -818.523 -679.267 -540.011 -350.400 -350.400 -350.400 -350.400 -350.400
Utilidad antes de Impuesto 436.706.419 456.929.633 461.573.723 456.478.504 447.835.709 442.743.803 437.648.325 432.536.309 423.928.626 418.680.329 413.426.520 408.154.182 402.900.283
Impuesto (17%) -74.240.091 -77.678.038 -78.467.533 -77.601.346 -76.132.071 -75.266.446 -74.400.215 -73.531.172 -72.067.866 -71.175.656 -70.282.508 -69.386.211 -68.493.048
Utilidad despus de Impuesto 362.466.327 379.251.595 383.106.190 378.877.158 371.703.638 367.477.356 363.248.109 359.005.136 351.860.759 347.504.673 343.144.012 338.767.971 334.407.235
Depreciaciones 1.655.571 1.239.691 1.239.691 1.097.035 957.779 818.523 679.267 540.011 350.400 350.400 350.400 350.400 350.400
FLUJO OPERACIONAL 364.121.898 380.491.286 384.345.881 379.974.193 372.661.417 368.295.879 363.927.376 359.545.147 352.211.159 347.855.073 343.494.412 339.118.371 334.757.635
Inversiones
Terreno
Especies
Invernaderos
Bomba de espalda
Riego
Vehculo
Motobomba
Materiales
Establecimiento Oficina
Establecimiento Bodega
Pozo y Asequia
Caseta de Riego
Artculos de Oficina y Otros
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo 168.101.726
Valor de salvamento Terreno 60.000.000
Valor de salvamento Activos 4.125.000
Prestamo
Amortizaciones
FLUJO NETO 364.121.898 380.491.286 384.345.881 379.974.193 372.661.417 368.295.879 363.927.376 359.545.147 352.211.159 347.855.073 343.494.412 339.118.371 566.984.361
130
ANEXO R: FLUJO DE CAJA PROYECTO CON SOCIO
FLUJO DE CAJA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Retorno Productor (US/Kg) 7,23 7,12 7,02 6,91 6,81 6,71 6,60 6,55 6,49 6,43 6,37 6,31
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 0 0 3.240 6.480 12.150 17.820 25.920 39.690 57.510 81.405 108.135 132.030
Ingresos Por exportacion 0 0 12.038.111 23.719.255 43.808.806 63.284.401 90.650.636 137.559.255 197.511.010 277.015.350 364.576.456 440.989.726
Ingresos por venta de desechos 0 0 276.726 547.918 1.017.073 1.476.789 2.126.577 3.240.039 4.671.277 6.579.099 8.695.703 10.564.139
Ingresos por venta de Plantas 0 5.918.500 5.918.500 5.918.500 2.959.250 5.918.500 2.959.250 5.918.500 17.755.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS 0 5.918.500 18.233.337 30.185.673 47.785.128 70.679.690 95.736.463 146.717.794 219.937.787 313.186.948 402.864.659 481.146.364
Costos Fijos
Planta fija -36.165.048 -36.165.048 -36.165.048 -36.165.048 -39.731.553 -39.731.553 -39.731.553 -39.731.553 -43.298.058 -43.298.058 -43.298.058 -43.298.058
Gastos Generales -1.230.000 -1.230.000 -1.844.000 -1.296.500 -1.284.000 -1.284.000 -1.338.000 -1.910.500 -1.338.000 -1.338.000 -1.338.000 -1.350.500
Costos Variables
Mano de Obra temporal 0 0 -436.154 -872.308 -1.635.577 -2.398.846 -3.489.231 -5.342.885 -7.741.731 -10.958.365 -14.556.635 -17.773.269
Insumos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Arriendo Maquinarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Materiales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Transporte -780.000 -819.000 -859.950 -902.948 -948.095 -995.500 -1.045.275 -1.097.538 -1.152.415 -1.210.036 -1.270.538 -1.334.065
Arriendo Buses 0 0 0 0 0 0 -1.083.612 -1.659.281 -2.404.264 -3.403.219 -4.520.694 -5.519.649
Imprevistos -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000
Depreciaciones -2.116.383 -2.156.383 -2.335.639 -2.675.279 -2.854.159 -3.118.415 -3.186.551 -2.486.830 -2.621.091 -2.456.467 -2.277.587 -1.973.707
Utilidad antes de Impuesto -40.541.431 -34.701.931 -23.657.454 -11.976.409 1.081.744 22.901.377 45.612.242 94.239.207 161.132.228 250.272.803 335.353.148 409.647.117
Impuesto (17%) 0 0 0 0 -183.897 -3.893.234 -7.754.081 -16.020.665 -27.392.479 -42.546.377 -57.010.035 -69.640.010
Utilidad despus de Impuesto -40.541.431 -34.701.931 -23.657.454 -11.976.409 897.848 19.008.143 37.858.161 78.218.542 133.739.750 207.726.427 278.343.113 340.007.107
Depreciaciones 2.116.383 2.156.383 2.335.639 2.675.279 2.854.159 3.118.415 3.186.551 2.486.830 2.621.091 2.456.467 2.277.587 1.973.707
FLUJO OPERACIONAL 0 -38.425.048 -32.545.548 -21.321.815 -9.301.130 3.752.007 22.126.558 41.044.712 80.705.372 136.360.841 210.182.894 280.620.700 341.980.814
Inversiones
Terreno -6.000.000 -6.000.000 -6.000.000 -9.000.000 -9.000.000 -12.000.000 -12.000.000
Especies 0
Invernaderos -1.500.000 -750.000 -750.000 -750.000
Bomba de espalda 0
Riego 0 0 0 0 0 0 0 0
Vehculo -8.000.000
Motobomba 0
Materiales -439.680
Establecimiento Oficina -3.330.000
Establecimiento Bodega -4.440.000
Pozo y Asequia 0
Caseta de Riego 0
Artculos de Oficina y Otros -592.500
Capital de Trabajo -144.643.714
Recuperacin Capital de Trabajo
Valor de salvamento Terreno
Valor de salvamento Activos
FLUJO NETO -168.945.894 -38.425.048 -32.545.548 -28.071.815 -15.301.130 -5.997.993 13.126.558 28.294.712 68.705.372 136.360.841 210.182.894 280.620.700 341.980.814
131
FLUJO DE CAJA 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Retorno Productor (US/Kg) 6,25 6,19 6,13 6,07 6,01 5,95 5,89 5,83 5,77 5,72 5,66 5,60 5,54
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 150.660 158.760 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000 162.000
Ingresos Por exportacion 498.483.047 520.298.148 525.831.045 520.746.732 515.663.288 510.580.464 505.498.009 500.415.671 495.333.197 490.250.330 485.166.816 480.082.397 474.996.814
Ingresos por venta de desechos 11.994.510 12.576.179 12.768.672 12.704.829 12.641.304 12.578.098 12.515.207 12.452.631 12.390.368 12.328.416 12.266.774 12.205.440 12.144.413
Ingresos por venta de Plantas 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500 29.592.500
TOTAL INGRESOS 540.070.058 562.466.828 568.192.217 563.044.060 557.897.092 552.751.062 547.605.717 542.460.803 537.316.065 532.171.247 527.026.091 521.880.338 516.733.728
Costos Fijos
Planta fija -46.864.562 -46.864.562 -46.864.562 -46.864.562 -50.431.067 -50.431.067 -50.431.067 -50.431.067 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572 -53.997.572
Gastos Generales -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000 -1.392.000 -1.392.000 -1.404.500 -1.392.000
Costos Variables
Mano de Obra temporal -20.281.154 -21.371.538 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692 -21.807.692
Insumos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Arriendo Maquinarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Materiales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Transporte -1.400.768 -1.470.806 -1.544.347 -1.621.564 -1.702.642 -1.787.774 -1.877.163 -1.971.021 -2.069.572 -2.173.051 -2.281.703 -2.395.789 -2.515.578
Arriendo Buses -6.298.495 -6.637.124 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575 -6.772.575
Imprevistos -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000 -250.000
Depreciaciones -1.655.571 -1.239.691 -1.239.691 -1.097.035 -957.779 -818.523 -679.267 -540.011 -350.400 -350.400 -350.400 -350.400 -350.400
Utilidad antes de Impuesto 461.927.507 483.241.106 488.321.350 483.226.131 474.583.336 469.491.430 464.395.952 459.283.936 450.676.253 445.427.956 440.174.148 434.901.809 429.647.910
Impuesto (17%) -78.527.676 -82.150.988 -83.014.629 -82.148.442 -80.679.167 -79.813.543 -78.947.312 -78.078.269 -76.614.963 -75.722.753 -74.829.605 -73.933.308 -73.040.145
Utilidad despus de Impuesto 383.399.831 401.090.118 405.306.720 401.077.689 393.904.169 389.677.887 385.448.640 381.205.667 374.061.290 369.705.204 365.344.543 360.968.502 356.607.765
Depreciaciones 1.655.571 1.239.691 1.239.691 1.097.035 957.779 818.523 679.267 540.011 350.400 350.400 350.400 350.400 350.400
FLUJO OPERACIONAL 385.055.402 402.329.809 406.546.411 402.174.724 394.861.948 390.496.410 386.127.907 381.745.678 374.411.690 370.055.604 365.694.943 361.318.902 356.958.165
Inversiones
Terreno
Especies
Invernaderos
Bomba de espalda
Riego
Vehculo
Motobomba
Materiales
Establecimiento Oficina
Establecimiento Bodega
Pozo y Asequia
Caseta de Riego
Artculos de Oficina y Otros
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo 144.643.714
Valor de salvamento Terreno 60.000.000
Valor de salvamento Activos 4.125.000
FLUJO NETO 385.055.402 402.329.809 406.546.411 402.174.724 394.861.948 390.496.410 386.127.907 381.745.678 374.411.690 370.055.604 365.694.943 361.318.902 565.726.879
132
ANEXO S: FLUJO DE CAJA PROYECTO CON 100 HECTREAS
FLUJO DE CAJA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Retorno Productor (US/Kg) 7,23 7,12 7,02 6,91 6,81 6,71 6,60 6,55 6,49 6,43 6,37 6,31
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 0 0 16.200 32.400 60.750 89.100 129.600 198.450 287.550 407.025 540.675 660.150
Ingresos Por exportacion 0 0 60.190.554 118.596.275 219.044.028 316.422.005 453.253.181 687.796.274 987.555.052 1.385.076.749 1.822.882.281 2.204.948.628
Ingresos por venta de desechos 0 0 1.383.631 2.739.590 5.085.363 7.383.947 10.632.884 16.200.195 23.356.384 32.895.493 43.478.513 52.820.694
Ingresos por venta de Plantas 0 29.592.500 29.592.500 29.592.500 14.796.250 29.592.500 14.796.250 29.592.500 88.777.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500
TOTAL INGRESOS 0 29.592.500 91.166.685 150.928.365 238.925.641 353.398.452 478.682.315 733.588.969 1.099.688.936 1.565.934.741 2.014.323.294 2.405.731.822
Costos Fijos
Planta fija -71.783.072 -71.783.072 -71.783.072 -71.783.072 -78.911.379 -78.911.379 -78.911.379 -78.911.379 -86.039.686 -86.039.686 -86.039.686 -86.039.686
Gastos Generales -6.030.000 -6.030.000 -9.100.000 -6.362.500 -6.300.000 -6.300.000 -6.570.000 -9.432.500 -6.570.000 -6.570.000 -6.570.000 -6.632.500
Costos Variables
Mano de Obra temporal 0 0 -4.361.538 -8.723.077 -16.355.769 -23.988.462 -34.892.308 -53.428.846 -77.417.308 -109.583.654 -145.566.346 -177.732.692
Insumos -44.869 -13.976.078 -2.469.968 -2.469.968 -16.626.435 -19.096.403 -28.644.604 -32.349.555 -43.132.740 -48.072.675 -24.699.675 -24.699.675
Arriendo Maquinarias 0 -1.100.000 0 0 -1.100.000 -1.100.000 -1.650.000 -1.650.000 -2.200.000 -2.200.000 0 0
Materiales 0 0 -13.288.800 -13.288.800 -19.933.200 -19.933.200 -26.577.600 -26.577.600 0 0 0 0
Transporte -1.170.000 -1.228.500 -1.289.925 -1.354.421 -1.422.142 -1.493.249 -1.567.912 -1.646.307 -1.728.623 -1.815.054 -1.905.807 -2.001.097
Arriendo Buses 0 0 0 0 0 0 -5.418.060 -8.296.405 -12.021.321 -17.016.095 -22.603.470 -27.598.244
Imprevistos -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000
Intereses
Depreciaciones -8.527.724 -8.567.724 -12.089.124 -13.535.657 -14.430.057 -18.536.457 -21.662.257 -25.520.200 -28.976.625 -30.938.625 -29.904.275 -28.384.875
Utilidad antes de Impuesto -88.805.665 -74.342.873 -24.465.742 32.160.870 82.596.658 182.789.302 271.538.195 494.526.177 840.352.633 1.262.448.952 1.695.784.035 2.051.393.052
Impuesto (17%) 0 0 0 -5.467.348 -14.041.432 -31.074.181 -46.161.493 -84.069.450 -142.859.948 -214.616.322 -288.283.286 -348.736.819
Utilidad despus de Impuesto -88.805.665 -74.342.873 -24.465.742 26.693.522 68.555.226 151.715.121 225.376.702 410.456.727 697.492.685 1.047.832.630 1.407.500.749 1.702.656.233
Depreciaciones 8.527.724 8.567.724 12.089.124 13.535.657 14.430.057 18.536.457 21.662.257 25.520.200 28.976.625 30.938.625 29.904.275 28.384.875
FLUJO OPERACIONAL 0 -80.277.941 -65.775.150 -12.376.618 40.229.179 82.985.283 170.251.578 247.038.959 435.976.927 726.469.310 1.078.771.255 1.437.405.024 1.731.041.108
Inversiones
Terreno -30.000.000 -30.000.000 -30.000.000 -45.000.000 -45.000.000 -60.000.000 -60.000.000
Especies -12.075.000
Invernaderos -7.500.000 -3.750.000 -3.750.000 -3.750.000
Bomba de espalda -275.000
Riego -34.814.000 -34.814.000 -34.814.000 -34.814.000 -52.221.000 -52.221.000 -69.628.000 -69.628.000
Vehculo -8.000.000
Motobomba -1.399.500
Materiales -6.670.400
Establecimiento Oficina -4.995.000
Establecimiento Bodega -8.880.000
Pozo y Asequia -3.543.500
Caseta de Riego -1.492.000
Artculos de Oficina y Otros -642.500
Capital de Trabajo -347.280.609
Recuperacin Capital de Trabajo
Valor de salvamento Terreno
Valor de salvamento Activos
FLUJO NETO -467.567.509 -80.277.941 -100.589.150 -46.126.618 10.229.179 -578.717 90.437.578 131.067.959 323.755.927 656.841.310 1.009.143.255 1.437.405.024 1.731.041.108
133
FLUJO DE CAJA 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Retorno Productor (US/Kg) 6,25 6,19 6,13 6,07 6,01 5,95 5,89 5,83 5,77 5,72 5,66 5,60 5,54
$ Tipo de cambio (Peso/US) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530
Produccion 753.300 793.800 810.000 810.000 810.000 810.000 810.000 810.000 810.000 810.000 810.000 810.000 810.000
Ingresos Por exportacion 2.492.415.237 2.601.490.742 2.629.155.227 2.603.733.658 2.578.316.439 2.552.902.320 2.527.490.046 2.502.078.356 2.476.665.983 2.451.251.651 2.425.834.081 2.400.411.985 2.374.984.071
Ingresos por venta de desechos 59.972.551 62.880.897 63.843.360 63.524.143 63.206.522 62.890.490 62.576.037 62.263.157 61.951.841 61.642.082 61.333.872 61.027.202 60.722.066
Ingresos por venta de Plantas 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500 147.962.500
TOTAL INGRESOS 2.700.350.288 2.812.334.140 2.840.961.087 2.815.220.301 2.789.485.461 2.763.755.310 2.738.028.584 2.712.304.014 2.686.580.324 2.660.856.233 2.635.130.453 2.609.401.688 2.583.668.638
Costos Fijos
Planta fija -93.167.994 -93.167.994 -93.167.994 -93.167.994 -100.296.301 -100.296.301 -100.296.301 -100.296.301 -107.424.608 -107.424.608 -107.424.608 -107.424.608 -107.424.608
Gastos Generales -6.840.000 -6.840.000 -6.840.000 -6.902.500 -6.840.000 -6.840.000 -6.840.000 -6.902.500 -6.840.000 -6.840.000 -6.840.000 -6.902.500 -6.840.000
Costos Variables
Mano de Obra temporal -202.811.538 -213.715.385 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923 -218.076.923
Insumos -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675 -24.699.675
Arriendo Maquinarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Materiales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Transporte -2.101.152 -2.206.209 -2.316.520 -2.432.346 -2.553.963 -2.681.661 -2.815.745 -2.956.532 -3.104.358 -3.259.576 -3.422.555 -3.593.683 -3.773.367
Arriendo Buses -31.492.475 -33.185.619 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876 -33.862.876
Imprevistos -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000 -1.250.000
Intereses
Depreciaciones -24.009.075 -21.929.675 -21.929.675 -18.431.275 -14.949.875 -11.468.475 -7.987.075 -4.505.675 -772.500 -772.500 -772.500 -772.500 -772.500
Utilidad antes de Impuesto 2.313.978.379 2.415.339.583 2.438.817.425 2.416.396.712 2.386.955.848 2.364.579.398 2.342.199.989 2.319.753.532 2.290.549.383 2.264.670.075 2.238.781.315 2.212.818.923 2.186.968.688
Impuesto (17%) -393.376.324 -410.607.729 -414.598.962 -410.787.441 -405.782.494 -401.978.498 -398.173.998 -394.358.100 -389.393.395 -384.993.913 -380.592.824 -376.179.217 -371.784.677
Utilidad despus de Impuesto 1.920.602.054 2.004.731.854 2.024.218.462 2.005.609.271 1.981.173.354 1.962.600.901 1.944.025.991 1.925.395.431 1.901.155.988 1.879.676.162 1.858.188.492 1.836.639.706 1.815.184.011
Depreciaciones 24.009.075 21.929.675 21.929.675 18.431.275 14.949.875 11.468.475 7.987.075 4.505.675 772.500 772.500 772.500 772.500 772.500
FLUJO OPERACIONAL 1.944.611.129 2.026.661.529 2.046.148.137 2.024.040.546 1.996.123.229 1.974.069.376 1.952.013.066 1.929.901.106 1.901.928.488 1.880.448.662 1.858.960.992 1.837.412.206 1.815.956.511
Inversiones
Terreno
Especies
Invernaderos
Bomba de espalda
Riego
Vehculo
Motobomba
Materiales
Establecimiento Oficina
Establecimiento Bodega
Pozo y Asequia
Caseta de Riego
Artculos de Oficina y Otros
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo 347.280.609
Valor de salvamento Terreno 300.000.000
Valor de salvamento Activos 7.177.500
FLUJO NETO 1.944.611.129 2.026.661.529 2.046.148.137 2.024.040.546 1.996.123.229 1.974.069.376 1.952.013.066 1.929.901.106 1.901.928.488 1.880.448.662 1.858.960.992 1.837.412.206 2.470.414.620
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