Está en la página 1de 37

PROYECTO DE

CHAQUETAS Y

POLERAS FABRICADAS

CON FIBRA DE ALGA


Facultad de Economa y Negocios

Escuela de Ingeniera Comercial

Via del Mar

MARINA Profesores:
Jonathan Hermosilla
Loreto Morales

Trabajo de Investigacin Grupal Evaluacin de Ayudante:


Karina Lpez
Proyectos Integrantes:
Nicols Acevedo
Vernica Contreras
Arturo Paredes
Carolina Pereira
Karina Salom
Contenido
Canvas .................................................................................................................... 3

Propuesta de valor ............................................................................................... 3


Segmento de clientes........................................................................................... 4
Canales de distribucin: ....................................................................................... 6
1. Venta en lnea ............................................................................................ 6

2. Venta presencial ........................................................................................ 6

3. Ventas en tiendas retail .............................................................................. 7

Relacin con los clientes...................................................................................... 7


1. Sitio Web .................................................................................................... 7

2. Publicidad................................................................................................... 8

3. Tiendas Retail ............................................................................................ 8

Recursos claves ................................................................................................... 9


Actividades claves.............................................................................................. 10
Colaboradores ................................................................................................... 11
Anlisis FODA ....................................................................................................... 13

Fortalezas .......................................................................................................... 13
Oportunidades ................................................................................................... 13
Debilidades ........................................................................................................ 14
Amenazas .......................................................................................................... 14
Anlisis Porter ....................................................................................................... 15

Poder de negociacin de los clientes ................................................................. 15


Rivalidad entre las empresas ............................................................................. 15
Amenaza de los nuevos entrantes ..................................................................... 15
Poder de negociacin de los proveedores ......................................................... 16
Amenaza de productos sustitutos ...................................................................... 17
Metodologa de la investigacin ............................................................................ 18
1
Parte 2 estructura de costos.................................................................................. 21

Conclusiones ......................................................................................................... 33

Anexos: ................................................................................................................. 35

2
Canvas

Propuesta de valor

Nuestra propuesta de valor se centra en brindar al mercado una alternativa

ecolgica, cmoda y de calidad para la vestimenta, la que permita adems que las

personas cuiden de su salud.

Es un hecho que, durante la ltima dcada, los chilenos hemos estado en constante

cambio con respecto a nuestras prioridades en la vida, siendo la salud una de los

factores ms importantes a la hora de elegir que producto llevar o que vestimenta

utilizar. Da a da ms personas toman conciencia sobre la importancia de cuidar de

3
nuestros seres queridos o de uno mismo, del impacto negativo que generan ciertos

productos al medioambiente, deteriorando as nuestra calidad de vida y nuestra

salud. En base a estas preocupaciones hemos decidido lanzar un producto que

pueda satisfacer principalmente 2 necesidades: El cuidado personal y

medioambiental.

Es por esto que hemos desarrollado una lnea de productos diseada para el

cuidado del medioambiente y personal, una lnea la cual no solo ayudara a prevenir

enfermedades de quien los use, sino tambin, evitara el impacto medioambiental

que la mayora de los productos creados por el hombre afectan al planeta y lo

deterioran da a da.

Con esta nueva lnea de productos, pretendemos cuidar la salud de nuestros

clientes entregndoles un producto ecolgico, que adems dispone de los ms altos

estndares de calidad y durabilidad, para que sean nuestros clientes quienes los

mayores beneficiados con esta nueva lnea de productos.

Segmento de clientes
Nuestro producto est dirigido a personas entre 18 y 45 aos, que practiquen

deportes o actividades al aire libre y que estn interesadas en resguardar su salud

sin dejar de lado el estilo y la comodidad.

Los fundamentos tras esta decisin radican en que la el producto a comercializar a

base de algas, est diseado para cuidar la salud de quien los usa, inhibiendo la

filtracin de rayos UV en el cuerpo, bloquendolos en su gran mayora los que, a

4
largo plazo, daan la salud de las personas, un estudio publicado en el diario la

tercera el ao 2012 indica que las personas que estn tiempos prolongados al aire

libre durante el da, son ms propensos a padecer enfermedades provenientes de

la radiacin ultravioleta, segn el estudio, estas personas se encuentran en el rango

etario de 18-45 aos y la mayora de ellos practican deportes al aire libre o tambin,

por motivos de trabajo.

Y, por ltimo, cabe mencionar que nuestros productos principalmente estn

enfocados no solo a las personas deportistas o que pasan mucho tiempo al aire

libre, sino tambin, a toda aquella persona que quiera cuidar de su salud, utilizando

un producto ecolgico que no impacte el medioambiente.

*Imgenes de referencia

5
Canales de distribucin:
Particularmente hemos definido 3 formas en la que haremos llegar nuestra lnea de

productos a los clientes:

1. Venta en lnea

2. Venta presencial

3. Venta en tiendas retail

1. Venta en lnea

Como empresa, sabemos que una de las formas ms eficientes de vender un

producto es de forma online, con la comodidad de que las personas puedan adquirir

nuestros productos solicitndolos en el sitio web oficial desde cualquier parte de

chile, sin importar en donde se encuentren. Es por esto que la empresa contar con

un servicio de ventas en lnea el cual incluir con el catlogo completo de nuestra

lnea de productos, adems las personas podrn interactuar con nuestros

vendedores va conversaciones online en vivo, para aclarar cualquier duda y

estrechar nuestra relacin con los clientes.

2. Venta presencial

El programa de ventas de nuestra empresa contara con Embajadores que sern

revendedores oficiales con los que contara la marca para poder cubrir todas las

regiones del pas.

6
3. Ventas en tiendas retail

Adems de la venta presencial y la venta en lnea, esperamos masificar las ventas

de nuestros productos en tiendas retail, las cuales contaran con una plaza exclusiva

de la marca, para que las personas puedan probar nuestros productos y comprarlos

a su gusto.

Con estas medidas esperamos poder cubrir la amplia demanda que se realizara a

lo largo del pas, y entregar el mejor servicio posible hacia nuestros clientes.

Relacin con los clientes


Consideramos este punto uno de los ms influyentes a la hora llevar a cabo el

proyecto (su puesta en marcha) es por esto que hemos definido principalmente 3

formas de relacionarse con los clientes las cuales sern:

1.-Sitio web

2.-Publicidad

3.-Tiendas Retail

1. Sitio Web

En este punto se crear una pgina web exclusivamente para la marca del proyecto,

la cual incluir direcciones de correo electrnico y telfonos de contacto directo con

7
la empresa, con esto esperamos tener un centro de atencin al cliente

personalizado que ayude a solucionar cualquier inconveniente o duda que nuestros

clientes tengan, adems contara con una seccin exclusiva que entregar toda la

informacin que los compradores necesiten a la hora de tomar una decisin. En

resumen, el sitio web contara con los siguientes apartados:

Informacin del producto

Centro de atencin al cliente

Contacto directo con la empresa

2. Publicidad

Para este apartado, contaremos con publicidad visual (comerciales de televisin),

auditiva (radio) y presencial (tiendas en donde se venda el producto ms campaas

publicitarias). Todas estas medidas ayudaran a que el pblico se sienta identificado

con el producto y la empresa.

3. Tiendas Retail

Para complementar y enfatizar en las relaciones con los clientes, enviaremos toda

la informacin necesaria y pertinente a cada una de las tiendas que comercialicen

nuestros productos, para as poner a disposicin del cliente todas las caractersticas

e informacin que deba saber sobre el producto.

Con estas 3 variantes pretendemos estrechar la relacin con los clientes de forma

positiva, para as dar a conocer el nuevo producto y que la gente pueda tener una

8
opinin sobre la marca y tener un feedback, que nos permita saber qu es lo que

piensan los clientes de nuestros productos.

Recursos claves
Para la produccin de las prendas, es de principal importancia el contar con las telas

elaboradas a base de algas marinas, siendo stas la que hacen la diferencia entre

nuestros productos y los actualmente disponibles en el mercado. Del mismo modo,

es necesario obtener cierres, broches, botones, etiquetas y dems elementos que

tambin son necesarios para el armado de la lnea de productos que ofreceremos.

Dado que estaremos comprando tales elementos por separado, sern necesarias

tambin las maquinarias para su manufactura, las que subcontrataremos a uno de

nuestros socios estratgicos con el fin de disminuir costos. Otro punto a considerar

es el transporte de la mercanca, el cual, se realizar desde el puerto y adems

necesitaremos un camin que la transporte hasta nuestras bodegas y de las

bodegas a los distintos puntos de venta alrededor del pas.

Finalmente, para la comercializacin de nuestras prendas, necesitaremos un

dominio y una plataforma web a travs de la que puedan realizarse transacciones y

que sea lo suficientemente segura como para que los clientes sientan confianza al

utilizarla.

9
En resumen, dichos recursos claves los podemos clasificar en la siguiente tabla:

Recursos Clave

Fsicos Telas, Maquinaria, Transporte

Patente producto, acuerdo de

Intelectuales importacin

Humanos Trabajadores de la empresa

Prestamos con

Financieros bancos

Actividades claves
Puesto que nuestro negocio se basa en la venta de un producto, es necesario

primeramente elaborar dicho elemento; proceso que sera llevado a cabo en

fbricas especializadas en la manufactura de textiles.

El transporte de las prendas a nuestras dependencias de almacenaje constituira

otro proceso importante.

La siguiente actividad es el despacho que se debe realizar desde la bodega hacia

los distintos puntos de venta, proceso que es llevado a cabo particularmente por el

departamento de distribucin de la organizacin. (Consta de un centro de

distribucin que se encarga de procesar los pedidos que se realizan a lo largo del

pas)

10
La promocin para hacer a nuestro producto conocido para nuestro pblico objetivo

es de vital importancia y constituye una de las actividades que se est realizando

constantemente, esto incluye publicidad, radiodifusin, apoyo visual, entre otros.

Colaboradores
El proveedor de telas sera el primero en nuestra lista de colaboradores. Puesto a

que la produccin de telas de algas marinas no es muy comn hoy en da, dentro

de la gama de proveedores disponibles que pudimos encontrar, el ms conveniente

se encuentra ubicado en China.

La tela sera trasladada entonces a la fbrica textil encargada de procesarla y

entregarnos el producto a comercializar, la que vendra a ser nuestro segundo

colaborador.

Otro aliado en nuestro plan de negocios seran las tiendas de retail, a travs de las

que comercializaramos una fraccin de nuestros productos (Puesto que planeamos

vender el resto a travs de nuestra web).

Otro colaborador importante es la agencia aduanera a la cual estamos suscritos

para la importacin de los productos.

En ltimo lugar, ms no por ello de una menor importancia; la campaa publicitaria

estara asesorada por una empresa capacitada para ello.

11
Entonces nuestros principales colaboradores sern:

Proveedores de MT

Fbrica textil

Puntos de venta

Agencia aduanera (importacin)

Empresa publicitaria

12
Anlisis FODA

Fortalezas
Concepto de moda y calidad sustentable.

Alianzas con retail.

Modelos y diseos poco convencionales que hacen exclusivo los productos.

Ropa fabricada con fibra de alga que es sustentable con el medio ambiente.

Oportunidades
Posibles nuevos clientes a travs de las ventas online.

Auge de las nuevas tendencias y movimientos ecolgicos.

13
Debilidades
Poca publicidad y difusin.

Poco conocimiento de la marca, como es nueva en el mercado, necesita de una

buena reputacin para lograr hacerse conocida y lograr un posicionamiento.

Amenazas
Entrada de nuevos competidores en el mercado de la ropa de fibras ecolgicas.

Posibles cambios de precio debido a las reformas que afectan los impuestos.

Debido a la actual economa del pas, el ingreso disponible de las personas podra

limitar el dinero destinado a vestuario.

14
Anlisis Porter

Poder de negociacin de los clientes


El poder de negociacin de los clientes es bajo, porque generalmente los

consumidores realizan sus compras de manera individual y no en grupos grandes o

en cantidades grandes.

Rivalidad entre las empresas


En el sector de la moda, la competencia entre rivales es muy alta, pero como los

materiales ecolgicos de nuestras prendas no son muy utilizados por otras

empresas del sector, nos deja en una posicin de no tener muchos rivales directos

en ese sentido, pero siempre estn presentes los rivales que confeccionan prendas

con otros materiales.

Como nuestro segmento est enfocado a las personas con conciencia ecolgica,

nuestros rivales actualmente no son muchos.

Amenaza de los nuevos entrantes


La llegada de nuevos entrantes suele estar condicionada por la existencia o no de

barreras de entrada, tales como patentes, economas de escala, requisitos de

15
capital importantes, costes de transferencia, acceso a la distribucin, las polticas

gubernamentales, etc.

En nuestro caso, si bien cualquiera puede decidir comercializar este tipo de

productos, la inversin es grande y se debe tener muchos contactos e informacin

con respecto a la fibra de alga, ya que es un nuevo material y sus caractersticas

son bien especiales en comparacin a otras telas derivadas de fibras ms comunes.

Decidir lanzarse en la venta de productos en este tipo de fibra es innovar y como

bien sabemos todos los productos innovadores tienen un gran riesgo, puede que no

sea bien recibido por las personas y el producto solo se quede en la primera etapa

de su ciclo.

Por todo lo anteriormente mencionado, la amenaza de nuevos entrantes para

nosotros es baja.

Poder de negociacin de los proveedores


En el sector de la moda el poder de negociacin de los proveedores es bajo, la

industria textil se caracteriza por proveedores que suelen estar vinculados a las

decisiones de los compradores a travs de las funciones de diseo y

comercializacin.

En nuestro caso como nuestros productos son en base a una fibra de alga ecolgica

con el medio ambiente, el nmero de proveedores disponible se acota mucho en

16
comparacin a proveedores de otras fibras ms comunes, lo que nos lleva a que los

proveedores tengan un cierto grado de poder sobre la negociacin.

Amenaza de productos sustitutos


Debido a que una de las caractersticas ms importantes de nuestros productos, es

que est realizado con fibra de alga, el ciclo de vida del producto es relativamente

corto, lo que puede implicar que para algunos tipos de personas esto sea un tema

importante y descontine el uso de nuestros productos.

17
Metodologa de la investigacin
Para realizar la evaluacin del proyecto de ropa de algas, primero nos enfocamos

en determinar las cualidades y caractersticas que esta misma podra tener, de esta

manera nos dimos cuenta que la principal caracterstica del producto es la

capacidad de repeler los rayos UV, previniendo de gran forma el cncer de piel, as

como tambin esta misma es antibacteriana, lo que la hace muy higinica. A travs

de estos ndices, nosotros diseamos una marca de ropa deportiva, capaz de

cumplir con altas exigencias de carga fsicas, protegiendo a los deportistas amantes

de deportes Outdoor, tales como el Running, ciclismo, montaismo, etc. Es por esto

que como grupo decidimos segmentar nuestro mercado y analizar cuanto

efectivamente podra ser nuestra demanda, para hacer esto revisamos los

habitantes de Chile, los cuales ascienden a 17.620.000 personas segn el Banco

Mundial de Google, en el ao 2013, una vez con este dato, definimos un rango de

personas entre 18 y 45 aos, la q representan aproximadamente el 58% de la

poblacin (10.272.460 habitantes). Una vez hecho esto, segn las caractersticas

del producto slo sern ms accesible a las personas de los grupos

socioeconmicos ABC 1, C2 y C3, pero no a todos, es por esto que les asignamos

distintas ponderaciones (30%, 45% y 25% respectivamente), dndonos un total de

1.509.042 personas. Finalmente, uno de los ltimos estudios fue el total de la

poblacin que hace Running, ya que esta actividad es una de las ms comunes en

Chile, y segn un artculo del diario La Tercera del ao 2012, es que

aproximadamente el 14,7% de la poblacin practica este deporte, por lo tanto, si

queremos abarcar aproximadamente entre el 8% y el 20% de la poblacin que

18
realiza Running, nos da un total de 31.056 personas dispuestas a comprar nuestros

productos.

El primer paso para realizar los clculos fue determinar cunto dinero utilizaramos

para llevar a cabo el proyecto, para realizar esto, nos fijamos en los costos que tena

traer un container desde China, con los productos listos para ser vendidos. Para

esto utilizamos la ayuda de la pgina web www.winnergo.cl, donde pudimos

determinar los costos de los embarques, y cuanto nos saldra aproximadamente

traer los productos. Una vez determinado esto, decidimos que se necesitaran

aproximadamente ochocientos millones de pesos, los cuales sern financiados en

un sesenta por ciento a travs de los socios (cuatrocientos ochenta millones de

pesos) mientras que el resto ser financiado a travs de un prstamo del Banco de

Chile (cuarenta por ciento, equivalente a trecientos veinte millones de pesos) a una

tasa de inters de un trece coma cero ocho por ciento anual.

Nuestro siguiente paso fue calcular el Retorno libre de Riesgo (Rf) y el Retorno de

Mercado (Rm). Para realizar esto, estudiamos los bonos emitidos por el Banco

Central para el caso del Rf, mientras que para el clculo del Rm analizamos las

variaciones del IPSA en un plazo de 5 aos. Aparte de esto, buscamos datos de

una empresa smil, con la finalidad de encontrar un Beta y sus razones de

patrimonio y deuda, con el objetivo de determinar un Beta, un Costo de Capital

Propio (Ke) y un Costo de Capital medio Ponderado (Ko) para nuestro proyecto a

travs del modelo de R. Hamada.

19
Una vez resuelto esto, calculamos el VAN Econmico, donde los flujos netos fueron

realizados a travs de un Estado de Resaltado en un escenario normal, y luego de

esto un VAN Financiero, con el objetivo de calcular el VANA.

El VAN Econmico fue comprobado a travs del clculo del Payback, el cual

utilizamos para determinar el tiempo que tardaba el proyecto en devolver la

inversin inicial.

Para el clculo del GAO, GAF y GAC, se utiliz un precio de venta ponderado, el

cual est compuesto por las chaquetas y las poleras, adems del precio de venta

online y el precio de venta en empresas de retail (la proporcin de poleras y

chaquetas es de dos es a uno, mientras que las ventas online alcanzan el treinta

por ciento de las ventas totales, mientras que las ventas en tiendas de retail alcanza

el setenta por ciento de las ventas totales)

Por otra parte, las probabilidades de ocurrencia para el clculo del VAN Sigma fue

clasificada en un veinte por ciento para un caso pesimista, cincuenta por ciento para

un caso neutral y un treinta por ciento para el caso optimista. El motivo por el cual

el caso optimista sea mayor al caso pesimista, es que al momento de determinar el

mercado objetivo, no se consideraron otras disciplinas deportivas que podran

comprar nuestras chaquetas, as como tambin el consideramos el continuo inters

de las personas en participar en actividades deportivas.

Finalmente, el clculo de la TIR fue realizada con un K igual al treinta y cinco por

ciento, aplicada para el clculo de un VAN menor a cero en el caso normal, y se

analiz la deseabilidad y la factibilidad a travs de las formulas vistas en clases.

20
Parte 2 estructura de costos

Para comenzar, detallaremos los datos a utilizar para realizar el proyecto

Inversin inicial: 800 millones, los cuales sern recaudados con 480 millones de

pesos de capital propio de los accionistas, equivalente al 60% del total de la

inversin, los 320 millones restantes se recaudaran mediante un prstamo

bancario, equivalente al 40% de la inversin inicial, esto se puede ver en la siguiente

tabla

Tabla 1

Con esta inversin se espera financiar la primera compra de inventario, as como

tambin los sueldos de los empleados en por lmenos 1 ao y medio

Tabla 2

21
Si bien el costo total de la tabla 2 nos refleja un costo mucho menor a la inversin inicial,

esto se puede atribuir a que la inversin est asociada a cubrir costos para muchos

periodos, mientras que el costo total de la tabla 1.2 es solo para 1 periodo. Adems existen

costos asociados a la logstica de la empresa y costos internos asociados a recursos

humanos entre otros, estos costos ascienden a 70 millones de pesos por periodo.

Otros datos a considerar los podemos ver en la siguiente tabla:

Rf 4,55
Rm 11,71
Tc 22,50%
Ke= 7,8385
Ko= 4,7437 Tabla 3

En la tabla 3 hay que considerar los siguientes parmetros:

El clculo de la Rf fue a travs de los Bonos del Banco Central.

El clculo de la Rm fue a travs de las variaciones del IPSA

Para el clculo del Ke y del Ko se utiliz el modelo de R. Hamada, la cual se ver a

continuacin:

Tabla 3.1
BJU= B 0,8356
1+(B/S)*(1-Tc)

BJ= BJU*(1+(B/S)*(1-Tc) 1,094

Ke= Rf+(Rm-Rf)*BJU+(Rm-Rf)*BJU*(B/S)*(1-Tc) 7,84%


Ko= E/V * Ke + B/V * Kb * (1-Tc) 4,74%

22
Para calcular el VAN Econmico, obtendremos los flujos necesarios de la siguiente

tabla:

NORMAL Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Ingresos por Venta $ 909.685.640 $ 1.091.622.768 $ 1.309.947.322 $ 1.585.036.259 $ 1.886.319.762
Costos de Venta $ 514.916.400 $ 616.675.680 $ 740.010.816 $ 895.413.087 $ 1.066.533.330
Utilidad Bruta Operacional $ 394.769.240 $ 474.947.088 $ 569.936.506 $ 689.623.172 $ 819.786.431
Gasto por Pagina Web: $ 250.000 $ 250.000 $ 250.000 $ 250.000 $ 250.000
Gastos x Adm $ 60.000.000 $ 60.000.000 $ 60.000.000 $ 60.000.000 $ 60.000.000
Gastos Por Fletes $ 400.000 $ 600.000 $ 650.000 $ 650.000 $ 650.000
Utilidad Operacional $ 334.119.240 $ 414.097.088 $ 509.036.506 $ 628.723.172 $ 758.886.431
Intereses $ 33.947.887 $ 33.947.887 $ 33.947.887 $ 33.947.887 $ 33.947.887
Gastos No Operacionales $ 1.000.000 $ 1.500.000 $ 1.700.000 $ 1.900.000 $ 3.000.000
Utilidad o Perdida antes de Impuesto $ 299.171.353 $ 378.649.201 $ 473.388.619 $ 592.875.285 $ 721.938.545
Impuesto a la renta $ 67.313.554 $ 85.196.070 $ 106.512.439 $ 133.396.939 $ 162.436.173
Utilidad Liquida $ 231.857.799 $ 293.453.131 $ 366.876.180 $ 459.478.346 $ 559.502.372

Tabla 4

Podemos resumir entonces los flujos en este esquema y determinar el VAN

Econmico:

Para el clculo de los flujos utilizamos la siguiente formula:

Formula 4.1

Finalmente, el VAN Econmico es la resta de los flujos contra la Inversin inicial, lo

que entrega los siguientes resultados:

VAN E =-I0+Efni/(1+ko)^n
I0 $ 800.000.000,00
k0 4,74%
E(fni/(1+k0)^n)) $ 1.633.589.465,81

VAN E $ 833.589.466

23
Una vez calculado el van econmico procedemos a calcular la cuota del prstamo

financiero

Tabla 6

Con el valor de la cuota ya determinado pasamos al clculo de los nuevos flujos para el

VAN financiero, que se visualizara en el siguiente cuadro de amortizacin

Tabla 7

Por tanto los nuevos flujos y el VAN financiero se presentan en la siguiente forma:

24
Con el van financiero y econmico podemos calcular el van actualizado ms conocido

como VANA:

VANA
Van E - Van F $ 883.754.726,31

Tabla 8

Luego se procedi a calcular el Payback, donde se puede ver q a partir del tercer ao, y

luego de 11 meses de este, recin se cancela la inversin inicial.

I0 -$ 800.000.000
fn1 $ 221.357.346
-$ 578.642.654
fn2 $ 267.475.007
-$ 311.167.647
fn3 $ 319.253.896
$ 8.086.249
fn4 $ 381.727.959
$ 389.814.209
fn5 $ 443.775.257
$ 833.589.466

Tabla 9

25
Sigma van

Tabla 10

Tabla 11

Considerando los distintos escenarios se calcularon los flujos para cada uno de los

5 periodos como se muestran en las tablas 12 y 13, luego se determin un flujo

promedio que est reflejado en el siguiente cuadro:

26
Tabla 13

Tabla 14

Entonces el VAN corresponde a:

VAN Promedio $ 797.551.827,94

Tabla 15

Por consiguiente, los nuevos flujos con la desviacin estndar sern:


Flujo Neto 1 $ 1.664.054.283.211.340 Flujo Neto 2 $ 3.085.061.049.826.340 Flujo Neto 3 $ 6.101.022.135.073.730
DE 40.792.821,47 DE 55.543.326 DE 78.109.040,03
Tabla 16

Flujo Neto 4 $ 18.133.441.699.782.300 Flujo Neto 5 $ 8.194.768.532.915.640


DE 134.660.468,21 DE 90.524.960,83

Tabla 17

27
VAN Sigma $ 343.353.624,29

Tabla 18
Rango VAN VAN + Sigma VAN [-15.711.219,39 + 85.073.062,35] $ 1.140.905.452,23
VAN - Sigma VAN [-15.711.219,39 - 85.073.062,35] $ 454.198.203,66

Probabilidad de variabilidad 43%


Tabla 19
Probabilidad que VAN < 0 0,25
Posibilidad 61,03%

Apalancamiento operacional y financiero

Tabla 20

28
Tabla 21

Tabla 22

29
Presupuesto Global de Efectivo

proyecto de inversion 1 2 3 4 5

Flujos netos efectivo $ 231.857.799 $ 293.453.131 $ 366.876.180 $ 459.478.346 $ 559.502.372

Total flujos de efectivo $ 231.857.799 $ 293.453.131 $ 366.876.180 $ 459.478.346 $ 559.502.372


Amortizacion de la deuda $ 49.302.309,49 $ 55.751.051,57 $ 63.043.289,12 $ 71.289.351,33 $ 80.613.998,49
Interes $ 41.856.000,00 $ 35.407.257,92 $ 28.115.020,37 $ 19.868.958,16 $ 10.544.311,00
Impuesto a la renta $ 68.841.209 $ 86.723.725 $ 108.040.094 $ 134.924.594 $ 163.963.827

Total egresos de efectivo $ 159.999.518,85 $ 177.882.034,65 $ 199.198.403,61 $ 226.082.903,50 $ 255.122.136,93

Saldo neto de efectivo 71.858.279,83 115.571.096,23 167.677.775,91 233.395.442,30 304.380.235,11


saldo inicial de efectivo 0 71.858.279,83 43.712.816,40 123.964.959,51 109.430.482,80
saldo final de efectivo 71.858.279,83 43.712.816,40 123.964.959,51 109.430.482,80 194.949.752,31

En este caso al ser una Proyecto que no forma parte de una empresa aun, tuvimos

que calcular la prueba de fuego solamente desde la perspectiva del Proyecto,

incluyendo sus ingresos equivalentes a los flujos del Proyecto, descontando los

pagos de la deuda adquirida para financiarlo.

El objetivo de la prueba de fuego gira en torno a determinar el saldo final que va a

tener la empresa (el proyecto en este caso) en cada periodo, descontado la

amortizacin de la deuda, los intereses y los impuestos asociados.

Como resultado de este anlisis, consideramos que la prueba de fuego es bastante

positiva para el proyecto, en muchos casos dicho anlisis puede dar negativo en

algunos periodos remarcando la importancia de que en el ltimo periodo a analizar

su valor siendo positivo o negativo determinara un factor importante a considerar

en la realizacin del proyecto o no, ya que si los valores en cada periodo son

30
negativos, dificultara la capacidad que tenga el proyecto de poder cubrir sus deudas

en cada periodo.

En nuestro caso la prueba de fuego resulto ser buena para el proyecto, la cual se

puede visualizar en la siguiente tabla:

Saldo final de

Periodo Efectivo

1 71,858,279.83

2 43,712,816.40

3 123,964,959.51

4 109,430,482.80

5 194,949,752.31

Como podemos ver todos los periodos el saldo es positivo, por tanto el proyecto no

solo puede cubrir sus deudas en el corto plazo (amortizacin de la deuda, inters

de la deuda e impuestos), sino que adems el saldo que queda para el periodo

siguiente es cada vez mayor. Con estos datos concluimos que la prueba de fuego

para el proyecto resulto ser buena.

31
Finalmente, para el clculo de la TIR, se utilizaron los flujos del VAN Econmico, solo

que el K lo definimos en un 35%, con la intensin de que el VAN nos diera negativo y

as poder dar con la TIR.


Deseabilidad Indices
Van > 0 $ 833.589.466
2,04
I0 $ 800.000.000
Factibilidad
Van > 0 $ 833.589.466
1,04
I0 $ 800.000.000

Tabla 24

Una vez calculado esto, definimos la deseabilidad y factibilidad del proyecto, los que

favorablemente nos dieron mayor a 1, lo que significa que el proyecto debera

realizarse.
K 35%
I0 $ 800.000.000,00

Van < 0 -$ 55.011.833


Van > 0 $ 833.589.465,81
Ko 4,74%

TIR 33,13%
Tabla 25

32
Conclusiones

Existen muchos indicadores en el proyecto que nos avalan con la puesta en marcha de

este, siendo altamente conveniente debido a los siguientes puntos:

1. Van positivo: esto significa que si tomamos la inversin inicial y la restamos con

la suma de los flujos, al ser mayor a 0 nos indica que la inversin producir

ganancias por sobre la rentabilidad exigida del proyecto. Dado esto, el proyecto

debera aceptarse y no debera haber problemas con los inversionistas.

2. A travs el Payback, podemos definir que luego de 3 aos y 11 meses tendremos

el retorno de la inversin inicial, por lo tanto e una inversin que trae rditos

econmicos en un corto periodo de tiempo en relacin a la inversin que se

realiza.

3. Un proyecto se considera deseable cuando la TIR es mayor al costo de capital

esto tambin se ve reflejado en el ndice de factibilidad y deseabilidad, en este

caso resulta favorable con una TIR mayor que el costo del capital.

4. A travs del van podemos calcular el rango del van, este ltimo es necesario

para los inversionistas para ver qu tan atractivo resulta ser el proyecto para

33
ellos, consideramos que el rango del van es muy amplio, lo cual nos indicara los

amantes al riesgo se sentiran mas cmodos invirtiendo en el proyecto, mientras

que los adversos al riesgo, no invertiran en l.

5. Como vimos en el punto 1 de las conclusiones un van positivo nos entrega un

buen panorama para un proyecto, en este caso, la inversin inicial resulta ser un

valor bastante alto, al igual que los retornos que se obtendran llevndolo a cabo.

6. Con respecto a las probabilidades de ocurrencia, consideramos que incluso el

escenario podra ser mejor, ya que durante la muestra se excluyeron ciertos

grupos de personas las cuales podran generar que la cantidad demandada de

productos fuera excesiva, superando nuestra capacidad mxima de productos

para nuestros clientes.

34
Anexos:

35
36