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PROGRAMA:

II PROGRAMA DE ESPECIALIZACIN PARA EJECUTIVOS 2017

CURSO:
PLANEAMIENTO FINANCIERO

PROFESOR:
MANUEL ACEVEDO RIQUELME

CASO:
EXAMEN FINAL ( METALMECNICA SAC)

GRUPO N 1:
Carola Castillo Livia
Ovvey Herrera Jimnez
Csar Iriarte Reyes
Anglica Pasache Carbajal
Milton Ramos Quintana
Wilfredo Saldaa Soles

22 de Mayo del 2017


ANEXO N 1
BALANCE GENERAL DE METALMECANICA SAC
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015

ACTIVO CORRIENTE S/. % PASIVO CORRIENTE


Caja y Bancos P01 y 02 424,000.00 11% Sobregiros
Valores Negociables P03 140,000.00 4% Tributos por Pagar
CxC 276,585.00 7% CxP
Letras x Cobrar P04 133,415.00 3% Otras CxP
Mercaderas 541,183.00 14% Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente 1,515,183.00 39%

ACTIVO FIJO PASIVO NO CORRIENTE


Inversin en valores P05 625,000.00 16% Deuda a Largo Plazo
Terrenos 682,787.00 18% Total Pasivo no Corriente
Maq. y Equipos 744,435.00 19%
Otros Activos Fijos 312,981.00 8% Total Pasivo
Total Activo no Corriente 2,365,203.00 61%

PATRIMONIO
Capital
Resultados Acum.
Total Patrimonio

TOTAL ACTIVO 3,880,386.00 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

|
AC

S/. %
P06 535,000.00 14%
P07 485,550.00 13%
P08 627,170.00 16%
P09 517,652.00 13%
2,165,372.00 56%
0.70 0%

271,557.00 7%
271,557.00 7%

2,436,929.00 63%

1,197,200.00 31%
246,257.00 6%
1,443,457.00 37%

3,880,386.00 100%
-
INGRESOS
PREGUNTA 1
Determinar el Importe Neto que se recibir de los bancos al hacer efectivos los Certificados de depsitos indicados en el Ane

Certificados de Depsito a plazo Fijo al da de hoy 10.03.2016

Das transcurridos al
VCTO Monto TASA TED 10.03.2016

CD BCO NORTE 60 S/. 75,000.00 TNA 3.000% 0.008% 70


CD BANCO ORIENTE 90 S/. 135,000.00 TNA 5.000% 0.014% 160
CD BANCO CENTRO 120 S/. 155,000.00 TEA 6.000% 0.016% 100
S/. 365,000.00
NOTA 1: Se consideran un solo perodo de 60 das porque al 30.03 slo habrn transcurrido 90 da
NOTA 2: Se considera un segundo perodo de capitalizacin porque al 30.03 se cumplen otros 90 d
NOTA 3: Al 30.03.2016 se completa el perodo de capitalizacin porque al 30.03 de 120 das.

El importe neto que se recibir de los bancos al hacer efectivos los Certificados de depsitos el 30.03.2016 asciende a:
Rentabilidad de Certificados de depsitos
depsitos indicados en el Anexo 2.

Das pendientes al Das acumulados Das Valor de los CD al


30.03.2016 al 30.03.2016 remunerados 30.03.2016

20 90 60 S/. 75,375.92 (NOTA 1)


20 180 180 S/. 138,417.30 (NOTA 2)
20 120 120 S/. 158,039.99 (NOTA 3)
S/. 371,833.21
lo habrn transcurrido 90 das y no se completa un segundo perodo de capitalizacin.
al 30.03 se cumplen otros 90 das.
que al 30.03 de 120 das.

30.03.2016 asciende a: S/. 371,833.21


S/. 6,833.21
PREGUNTA 2
Determinar el importe disponible de los ahorros que tiene la empresa en otros dos bancos (Anexo 3).

AHORROS AL 30 DE MARZO

AHORROS AL 12/31/2015 59,000.00


ROCABANK 14,000.00
n 170 30 das por 5 meses + 20 das entre 10.03 y 30.03
TNA 15%
TED 0.0417%
VF S/. 15,027.41

BANCO 2 45,000.00
n 110 30 das por 3 meses + 20 das entre 10.03 y 30.03
TEM 2.5%
TED 0.0823%
VF S/. 49,264.42
S/. 64,291.83

Al 30.03.2016 el importe disponible de ambos depsitos suma: S/. 64,291.83


Rentabilidad de ambos depsitos: S/. 5,291.83
os (Anexo 3).

e 10.03 y 30.03

e 10.03 y 30.03
PREGUNTA 3
Determinar el importe de los Valores Negociables que debe vender en la BVL a travs de la SAB "Los Andes SAC" (Anexo 4).

VALORES NEGOCIABLES AL 30 DE MARZO

VALOR NOMINAL S/. 100,000.00 S/. 100,000.00


Tasa 6.0% 8%
n 10 10
Cupn 6,000 6,000
VP del cupn S/. 44,160.52 S/. 40,260.49
VP BONO S/. 55,839.48 S/. 46,319.35
VALOR NOMINAL DEL BONO S/. 100,000.00
VALOR DE VENTA DEL BONO S/. 86,579.84

ACCIONES S/. 40,000.00


% DEL VALOR NOMINAL 15%
DIVIDENDO del 30.03.2016 S/. 6,000.00

El importe de los Valores Negociables que debe vender en la BVL a travs de la SAB ascienden a:
S/. 13,420.16 < Prdida de efectivo pro Venta de Bonos bajo la par
B "Los Andes SAC" (Anexo 4).

S/. 140,000.00 > Valores Negociables comprados el 30.12.2015

S/. 86,579.84
o pro Venta de Bonos bajo la par
PREGUNTA 4
Determinar el importe neto de las letras de clientes que la empresa descontar en los bancos (Anexo 5).

DESCUENTO DE LETRAS EL 20 DE MARZO (dentro de 10 das)

CLIENTE A Valor Nominal TNS TED VCTO PLAZO

Letra 1 10,680 6.0% 0.0333% 85 75


Letra 2 17,500 6.0% 0.0333% 65 55
Letra 3 12,000 6.0% 0.0333% 70 60
Monto disponible en Banco Norte el 20.03.2016

CLIENTE B Valor Nominal TNM TED VCTO PLAZO


Letra 1 18,720 1.5% 0.0500% 55 45
Letra 2 16,500 1.5% 0.0500% 65 55
Letra 3 13,000 1.5% 0.0500% 85 75
Monto disponible en Banco Oriente el 20.03.2016

CLIENTE C Valor Nominal TEA TED VCTO PLAZO


Letra 1 15,560 19.0% 0.0483% 85 75
Letra 2 13,455 19.0% 0.0483% 55 45
Letra 3 16,000 19.0% 0.0483% 70 60
Monto disponible en Banco Centro el 20.03.2016
Letras por cobrar al 31.12.2015 > 133,415
Descuento total de letras del 20.03.2016
Valor Neto de cada
letra el 20.Marzo

S/. 10,416.35
S/. 17,182.14
S/. 11,762.42
S/. 39,360.92

Valor el 20.Marzo
S/. 18,303.61
S/. 16,052.54
S/. 12,521.64
S/. 46,877.79

Valor el 20.Marzo
S/. 15,006.20
S/. 13,165.59
S/. 15,542.78
S/. 43,714.57

S/. 129,953.28

3,462 > Prdida por descuento de Letras


PREGUNTA 5
Determinar el ingreso por la venta de las 25,000 Acciones que Metalmecnica SAC posee de "Sociedad Constructora El Pilar

DIVIDENDOS
Rendimiento Requerido 15%
Crec. de dividendos Ao 5-7 25%
Crec. de dividendos Ao 8 en adelante 3%
Aos > 0 1
2.50 2.50

Valor presente de Dividendos Ao 1 al 7 12.22


Valor presente de Dividendos de crec. constante 15.76
Valor de la ACCION HOY S/. 27.97
# ACCIONES 25,000

Ingreso por Venta de Acciones el 30.03.2016 S/. 699,283.94

Inicialmente fueron compradas 25,000 acciones a S/. 25.00, lo que daba un total de Inversion en Valores de S/
25.00

Valor de Acciones (Inversin en Valores en BG) S/. 625,000.00


Ganancia por Venta de Acciones S/. 74,283.94
ciedad Constructora El Pilar SA". (Anexo 6)

0.25 0.25 0.25 0.03

2 3 4 5 6 7 8
2.50 2.50 2.50 3.125 3.906 4.883 5.029

Hallo P7=DIV8/(r-g): 41.911

de Inversion en Valores de S/. 625,000 al 31.12.2015


EGRESOS
PREGUNTA 6
Determinar el valor de los sobregiros a pagar el 30.Marzo.2016

VP 535,000.00 Sobregiros al 31.12.2015


TEM 3%
i 0.03
n 3 meses entre 31.12 y 31.03
Valor de sobregiros al 30.03.2016 o Valor futuro de sobregiros del 31.12.2015
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 535,000*(1+0.03)^3
VF 584,608.95 S/.584,608.95

Valor de sobregiros a pagar el 30.Marzo.2016:


S/. 584,608.95
49,608.95 > Intereses de sobregiros
PREGUNTA 7
Determinar el valor de los impuestos a pagar el 30.marzo.2016. Las cifras de Tributos por pagar incluyen las cuotas impagas

Tributos por pagar 485,550.00


TEM 0.10%
i 0.001
n 3

VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 485,550*(1+0.001)^3
VF 487,008.11 S/.487,008.11

Valor de impuestos al 30.03.2016


S/. 487,008.11
1,458.11 > Intereses de impuestos por pagar
pagar incluyen las cuotas impagas del fraccionamiento y el neto del IR del ao, despus de descontarle los pagos a cuenta
agos a cuenta
PREGUNTA 8
Determinar el valor de las Cartas de crdito a pagar el 30.marzo.2016.

VP 627,170.00 Cuentas por Pagar al 31.12.2015 pero fueron contradas el 30.09.2015 (en el Balance se
TEM 0.25%
TED 0.008323%
i 0.000083
n 180
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 627,170*(1+0.000083)^180
VF 636,636.54 S/.636,636.54

Valor de cartas de crdito a pagar el 30.Marzo.2016:


S/. 636,636.54
9,466.54 > Intereses de Cartas de crdito
30.09.2015 (en el Balance se mantiene el valor de la deuda contrada meses anteriores)
PREGUNTA 9
Determinar el valor de las Otras Cuentas por Pagar al 30.marzo.2016.

VP 517,652.00 Otras CxP al 31.12.2015


TEA 18.00%
TEM 1.3888%
i 0.013888
n 3 meses
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 517,652*(1+0.013888)^3
VF 539,521.06 S/.539,521.06

Valor de las Otras Cuentas por Pagar al 30.Marzo.2016:


S/. 539,521.06
21,869.06 > Intereses de Otras CxP
PREGUNTA 10
Determinar el importe del 2do. Pago por el viaje del Gerente de Ventas.

VP 20,000.00 Costo del viaje Hoy 10.03.2016


TNA 12.00% capitalizable diariamente
TED 0.0333% diaria

Hallo importe de 2do. Pago


VP 20,000.00
i 0.000333
n1 20 30 das de marzo (vcmto. 1era letras) menos 10 das (hoy)
n2 90 das entre 10.marzo y 10.junio
R1 S/. 5,400.00 letra 1 del 30.03.2016
R2 =? letra 2 del 10.06.2016

Si VP = R1/(1+i)^n1 + R2/(1+i)^n2, entonces:


R2= =( VP - R1/(1+i)^n1)*(1+i)^n2
=(20,000 - 5,400 / ((1.000333)^20)) * (1.000333)^90
S/. 15,081.53 va letra 1 S/.5,364.13 S/.14,635.87 saldo

Importe de 2da. Letra al 10.06.2016


S/. 15,081.53 S/.15,081.53 vf saldo

20,000.00
PREGUNTA 11
Determinar el importe para la compra de un local para ventas
Financiamiento otorgado tiene tasa de inters del 18%
a) 175,000.00 Al contado el 30.03.2016
b) 100,000.00 Al contado el 30.03.2016
75,000.00 Saldo a 90 das con una letra con vcmto a:
90
c) 85,000.00 Al contado el 30.03.2016
90,000.00 Saldo a pagar con 2 letras:
60,000.00 Letra 1
30 Vcmto a 30 das
30,000.00 Letra 2
60 Vcmto a 60 das
d) 70,000.00 Al contado el 30.03.2016
105,000.00 Saldo a pagar con 2 letras:
35,000.00 Letra 1
30 Vcmto a 30 das
35,000.00 Letra 2
60 Vcmto a 60 das
35,000.00 Letra 3
90 Vcmto a 90 das
Traemos a VP los montos de las letras
TNA del financiamiento 18% Empresa puede obtener por su capital una TEA del
TED 0.05%
i 0.0005

a) S/. 175,000.00
b) VP = 100,000 + (75,000 * (1 + 0.00046)^90)/(1+0.0162)^90
S/. 177,316.67
c) VP = 85,000 + (60,000 * (1 + 0.00046)^30)/(1+0.000162)^30 + (30,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0
S/. 176,226.17
d) VP = 70,000 + (35,000 * (1 + 0.00046)^30)/(1+0.000162)^30 + (35,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0
S/. 177,154.92

La alternativa ms barata para Metalmecnica SAC es:


OPCIN a) Comprar el local al contado el 30.03.2016
obtener por su capital una TEA del 6% = COK anual
TED 0.0162% = COK diaria
i 0.000162

S/.78,451.21 S/.77,316.67
30 + (30,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0.000162)^60

30 + (35,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0.000162)^60 + (35,000 * (1 + 0.00046)^90)/(1+0.000162)^90


PREGUNTA 12
Preparar un Flujo de Caja para el da 30.03.2016, donde se muestre las cifras de ingresos logradas y las de obligaciones a pag

FLUJO DE CAJA
Ingresos Mar-16
Rendimientos de Certificados de Depsito 6,833.21
Intereses por Ahorros y Depsito a plazo 5,291.83
Venta de Bonos 86,579.84
Dividendos 6,000.00
Descuento de Letras 129,953.28
Venta de Acciones 699,283.94
Total Ingresos 933,942.11

Egresos
Sobregiros 584,608.95
Impuestos 487,008.11
Cartas de Crdito 636,636.54
Otras Cuentas por Pagar 539,521.06
Letras Viaje de Gerente de Ventas 5,400.00
Compra de local 175,000.00
Total Egresos 2,428,174.65

Flujo Neto - 1,494,232.55


Saldo Inicial de Caja 424,000.00
Saldo Final de Caja - 1,070,232.55

*NOTA: El saldo inicial de caja de S/. 424,000 equivale a los S/. 365,000 de Certificados de depsito y S/. 59,000 de Ahorros en
das y las de obligaciones a pagar.

ito y S/. 59,000 de Ahorros en dos bancos.


PREGUNTA 13
Opine si los ingresos cubren las necesidades de fondos. En caso de dficit determine el monto que la empresa debe solicitar
Este prstamo tendra una TNA de 16% pagadero en 24 armadas iguales. Usted debe calcularlas. Sin embargo el prstamo no

Actual ratio de Dependencia Financiera: Pasivo Total 2,436,929.00 62.80%


Activo Total 3,880,386.00

Nuevo Ratio de Dependencia Financiera Pasivo Total 1,338,107 34.48%


Activo Total 2,772,971

PRSTAMO
Capital 1,070,233
TNA 16% capitalizable diariamente
TED 0.0444%
TEM 1.3420%
n 24
CUOTA S/. 52,454.88

Respuesta: Teniendo en cuenta que el Flujo de Caja al 30.03.2016 es deficitario, los ingresos no cubren las necesidades de fond
por S/1,070,233 a una TNA 16% pagadero en 24 armadas mensuales de S/52,454.88.
onto que la empresa debe solicitar como prstamo a los bancos, para cubrir el dficit de caja presente.
ularlas. Sin embargo el prstamo no debe exceder del 66% como ratio de Dependencia Financiera (PT/AT)

ACTIVO CORRIENTE Actual Nuevo


Caja y Bancos P01 y 02 424,000 0
Valores Negociables P03 140,000 40,000
CxC 276,585 276,585
Letras x Cobrar P04 133,415 -
Mercaderas 541,183 541,183
Total Activo Corriente 1,515,183 857,768

ACTIVO FIJO
Inversin en valores P05 625,000 -
Terrenos 682,787 857,787
Maq. y Equipos 744,435 744,435
Otros Activos Fijos 312,981 312,981
Total Activo no Corriente 2,365,203 1,915,203

TOTAL ACTIVO 3,880,386 2,772,971

os no cubren las necesidades de fondos. Por ello se solicitar un prstamo a los bancos
PASIVO CORRIENTE Actual Nuevo
Sobregiros 535,000 -
Tributos por Pagar 485,550 - 3,683
CxP 627,170 -
Otras CxP 517,652 -
Total Pasivo Corriente 2,165,372 - 3,683

PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a Largo Plazo 271,557 271,557
Nuevo Financiamiento 1,070,233
Total Pasivo no Corriente 271,557 1,341,790

Total Pasivo 2,436,929 63% 1,338,107 48%

PATRIMONIO
Capital 1,197,200 1,197,200
Resultados Acum. 246,257 237,664
Total Patrimonio 1,443,457 37% 1,434,864 52%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,880,386 100% 2,772,971 100%

-
PREGUNTA 14
Determinar el Costo de Capital (WACC) para el financiamiento en la inversin de S/. 3'000,000 de maquinaria nueva. (Anexo

Inversin en maquinaria 3,000,000.00


Financiamiento Bonos y Acciones

Estructura Deuda Patrimonio al 31.12.2015


Estructura Deuda - Patrimonio Importe W
Deuda 2,436,929 62.80% Wd
Patrimonio 1,443,457 37.20% We
Total Deuda y Patrimonio 3,880,386 100.00%

Calcule el WACC de la empresa al 31.12.2015 donde:


=Wd*kd+Ws*ks kd= Costo de deuda
ks= Costo de capital = CAPM +
#ACCIONES 1,000,000
Wd 62.80%
We 37.20%

Kd 0.14 , tasa anual de emisin de Bonos


Kd(1-t) 0.098 , se asume t=0.30
Si: P0= D1/(k-g), entonces:
Ke (D1/P0) + g = 1/22+0.05
P0= S/. 22.00
D1= S/. 1.00
g= 0.05 ,tasa anual de crecimiento de dividendos
Ke = 9.55%

Reemplazando en la frmula, hallamos el:


WACC 9.71%
quinaria nueva. (Anexo 7)

osto de deuda
osto de capital = CAPM + Riesgo pas
PREGUNTA 15
Toma de decisin en la compra de una mquina alemana "Hotchinson Inc"

TEM 3%
TED 0.0986%
WACC 9.7053% anual
WACC 2.3427% trim

OPCION A
Precio Contado MAQ. 1 S/. 16,000.00 0
Flujos anuales S/. 3,200.00 Flujos
n 10 aos Inversin neta - 16,813
Cuota inicial S/. 4,000.00 - 16,813
letra S/. 12,000.00 ms intereses
vcmto 90 das S/. 19,914.02
Valor Nominal de Letra S/. 13,112.72 S/. 3,101.46
VP de Letra S/. 12,812.56 13.82%
Inversin A S/. 16,812.56 18.45%

OPCION B
Precio Contado MAQ. 2 S/. 18,000.00 0
Flujos anuales S/. 3,500.00
n 10 aos Inversin neta - 18,193
Cuota inicial S/. 3,000.00 - 18,193
letra 1 S/. 5,000.00
vcmto 30 das S/. 21,780.96
Valor Nominal de Letra 1 S/. 5,150.00 S/. 3,587.46
VP de Letra S/. 5,032.11 14.09%
letra 2 S/. 5,000.00 19.72%
vcmto 60 das
Valor Nominal de Letra 2 S/. 5,304.50
VP de Letra S/. 5,064.43
letra 3 S/. 5,000.00
vcmto 90 das
Valor Nominal de Letra 3 S/. 5,463.64
VP de Letra S/. 5,096.96

VP de Letras 1,2 y 3 S/. 15,193.50


Inversin B S/. 18,193.50

RESPUESTAS:
En la primera opcin de compra el Valor Nominal de la letra es S/. 13,112.72
En la segunda opcin de compra el Valor Nominal de cada letra es:
Letra 1 S/. 5,150.00
Letra 2 S/. 5,304.50
Letra 3 S/. 5,463.64
Metalmecnica SAC elige comprar la Mquina 2 porque tiene mayor VAN, TIR y ratio Beneficio /Inversion que la compra de l
1 2 3 4 5 6 7 8 9
3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200

3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200

VP de Flujos
VAN
TIR
Ratio Beneficio / Inversin

1 2 3 4 5 6 7 8 9
3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500

3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500

VP de Flujos
VAN
TIR
Ratio Beneficio / Inversin
sion que la compra de la mquina 1.
10
3,200

3,200

10
3,500

3,500
ANTECEDENTES
HOY es 10.MARZO.2016

OBLIGACIONES y POSIBLES EGRESOS


Prximo 30.03.2016: Vencimientos ineludibles con distintos acreedores. Las cuentas por pagar al corto plazo del Balance al 3
1) Los bancos que le estn exigiendo para el 30.03.16 la cancelacin de los sobregiros, como condicin previa, para estudiar
(Pregunta 6)
2) El pago de regularizacin del IR del 2015. No hay posibilidades de solicitar un fraccionamiento porque la empresa est at
En consecuencia tiene que cumplir en dicha fecha con los pagos por ambos conceptos.
El importe a pagar tiene un recargo de TEM de 0.1% mensual.
El importe es neto del Imp. Anual menos los Pagos a Cuenta.
(Pregunta 7)
3) Los proveedores del extranjero estn presionando a travs de los bancos el pago de las cartas de crdito otorgadas el 30.
El tiempo de financiamiento es de 180 das. stas tienen una tasa Libor del 0.25% mensual (Tasa efectiva).
(Pregunta 8)
4) Paralelamente los Bancos estn exigiendo el cumplimiento de la clusula de cancelacin de los crditos refinanciados po
Tambin vencen el 30.03.2016. La tasa de refinanciacin es una TEA 18%.
(Pregunta 9)

Adems hay varias obligaciones nuevas que sern concretadas en estos das y deben ser pagadas el 30.03.2016. Entre ellas:
5) El gerente de ventas debe viajar a una feria y realizar una serie de actividades en el extranjero. La agencia de viajes de la
tasa nominal anual de 12%. Usted le ha solicitado financiamiento, que consiste en pagarle con una letra por S/. 5,400 con
del segundo pago?
(Pregunta 10)
6) La Gerencia de Ventas desea se concrete la compra de un pequeo local comercial ubicado estratgicamente en las Av. P
diferentes alternativas de pago. El financiamiento otorgado tiene una tasa de inters del 18%.
Las alternativas son las siguientes:
a) Al contado por S/. 175,000. Metalmecnica dispone de dinero en efectivo para realizar la compra al contado. Adems po
b) Inicial de S/. 100,000 al contado y el saldo a 90 das con una letra de S/. 75,000 ms intereses.
c) Inicial de S/. 85,000 al contado y el saldo con dos letras. Una de S/. 60,000 a 30 das y la otra de S/. 30,000 a 60 das, ms
d) Inicial de S/. 70,000 al contado y el saldo con tres letras de S/. 35,000 cda una con vencimientos a 30, 60 y 90 das, ms lo
Hay que determinar cul es la alternativa ms barata para Metalmecnica SAC.
Nota: Los pagos al contado seran efectuados el 30.03.2016
(Pregunta 11)
7) La empresa requiere una inversin de S/. 3'000,000 en maquinaria. Para ello necesitar financiamiento el cual puede obt
sin variar deuda patrimonio.
(Pregunta 14)
8) Adicionalmente la empresa "Hotchinson Inc" de Alemania, proveedor antiguo de Metalmencnica SAC le ofrece dos opci
- La primera tiene un valor de S/. 16,000.00 con un rendimiento de flujos anuales iguales de S/. 3,200, durante 10 aos. S
aceptar una letra con vencimiento dentro de 90 das, ms intereses.
- La segunda mquina, es similar en rapidez, tiene un valor de S/. 18,000 con un rendimiento de flujos anuales iguales de
3 letras de S/. 5,000 cada una a 30, 60 y 90 das ms interese.
La firma alemana acepta la propuesta de financiamiento e indica que su tasa de financiamiento es 3% efectiva mensual.
elige Metalmecnica SAC?
(Pregunta 15)
pagar al corto plazo del Balance al 31.12.2015 (Anexo N 1), indican que entre estos requerimientos se encuentran:
como condicin previa, para estudiar la renovacin de las lneas. La tasa de inters de los mismos es TEM 3%, en nuevos soles.

onamiento porque la empresa est atrasada en pagar una cuota del fraccionamiento, ya solicitado el ao anterior.

las cartas de crdito otorgadas el 30.09.2015, con vencimiento el 30.03.2016


ensual (Tasa efectiva).

cin de los crditos refinanciados por tercera vez.

r pagadas el 30.03.2016. Entre ellas:


extranjero. La agencia de viajes de la empresa, "Latino Travel", ofrece un plan de viaje por S/. 20,000, con una
agarle con una letra por S/. 5,400 con vencimiento el 30.03.2016 y luego un segundo pago a los 90 das. Cul ser el monto

ubicado estratgicamente en las Av. Prolongacin Primavera y Av. Del Pinar, en Surco. Lo venden con

zar la compra al contado. Adems por su capital puede percibir una TEA del 6%.

y la otra de S/. 30,000 a 60 das, ms los intereses correspondientes.


encimientos a 30, 60 y 90 das, ms los intereses correspondientes.

ar financiamiento el cual puede obtener va una combinacin de emisin de Bonos y de acciones (Anexo N 7),

etalmencnica SAC le ofrece dos opciones para la compra de mquinas tableteadoras:


uales de S/. 3,200, durante 10 aos. Se le ofrece una cuota inicial ascendente a S/. 4,000.00 y por el saldo se le

dimiento de flujos anuales iguales de S/. 3,500 durante 10 aos. Se vende con una inicial de S/. 3,000 y

nciamiento es 3% efectiva mensual. Cul ser el valor nominal de cada letra? Cul es la mquina que
en nuevos soles.

ser el monto