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FINANZAS PBLICAS I.

Nues Miana.

Captulo I. Conceptos introductorios.


Seccin A.

La actividad financiera del Estado.

Las Finanzas Pblicas estudian el proceso ingreso gasto llevado a cabo por el Estado. Por finanzas
se entiende el estudio del proceso ingreso gasto de una cierta unidad econmica.
El Estado se propone alcanzar determinados fines para lo cual debe realizar determinadas
erogaciones y la forma de financiar estas erogaciones ser a travs de los recursos o ingresos que
debe obtener.
El proceso de ingreso gasto se expresa generalmente en trminos monetarios. Del lado de las
erogaciones, el Estado adquiere bienes o servicios productivos con para cumplir con sus fines y en
contrapartida entrega flujos de dinero; por el lado de los recursos, se trata fundamentalmente de
entrega de flujos monetarios por parte del sector privado al Estado. En una economa moderna, el
proceso de ingreso gasto del Estado se efecta a travs de flujos monetarios; solo en forma residual
quedan algunos ejemplos de flujos no monetarios.
El caso ms importante de flujo no monetario es el servicio militar obligatorio. Otro ejemplo sera la
presidencia de mesa de los comicios, que es carga pblica: es una prestacin de servicios obligatoria
y sin remuneracin.
El punto de vista de las Finanzas Pblicas se refiere al proceso ingreso gasto como posible
herramienta del Estado para obtener los fines que se propone.

Objetivos de la poltica fiscal.

La consecucin de la mayor parte de los fines del Estado moderno requiere la realizacin de
erogaciones monetarias y por lo tanto la obtencin de recursos para hacerle frente a ellas. La forma
concreta en que el Estado determina el monto total y la composicin de las erogaciones y de los
recursos expresa la poltica fiscal adoptada.
En los aos 1930, se introdujo el trmino poltica fiscal para subrayar este enfoque instrumental de
las finanzas pblicas.
Esta poltica fiscal puede proponerse diversos objetivos. Los ms relevantes son los siguientes:
Satisfaccin de las necesidades sociales: ciertas necesidades se satisfacen con bienes
pblicos que tienen caractersticas que los diferencian en los bienes privados. Los bienes pblicos
tienen caractersticas tales que el sistema de mercado no podra proveerlos (como defensa
nacional, relaciones exteriores, justicia, polica, etc.).
Correcciones en la asignacin de recursos: los bienes privados pueden ser provistos a travs
del mecanismo de mercado, pero debido a ciertas imperfecciones (como monopolios), el libre
luego del mercado no producir el ptimo econmico. En estos casos, la intervencin del Estado
se propone interferir en el juego de oferta y demanda, para acercar a la economa a ese ptimo.
Redistribucin del ingreso: el estado puede proponerse modificar la distribucin del ingreso
entre los distintos grupos sociales o regiones que resultara del funcionamiento espontneo del
sistema de mercado, en cuyo caso podra utilizar la poltica fiscal para dicho objetivo (por ejemplo,
con impuestos progresivos).
Estabilizacin de la economa: ha surgido como objetivo importante de la poltica econmica la
reduccin de la desocupacin y de la inflacin.
Desarrollo econmico: un objetivo importante es el de lograr una tasa de crecimiento
econmico sostenido a largo plazo ms elevada que la que se registrara espontneamente.
Independencia nacional: un pas puede proponerse reforzar su independencia respecto a las
decisiones tomadas por otros pases.
Equilibrio territorial: un pas territorialmente extenso puede proponerse reducir las disparidades
de niveles econmicos y de bienestar entre regiones que componen su territorio, integrar en un
nico mercado nacional las diversas economas regionales.

Estos objetivos pueden ser tambin clasificados dentro de las ramas de las Finanzas Pblicas:
La rama de servicios, encargada de la asignacin de recursos.
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La rama de distribucin.
La rama de estabilizacin.

Instrumentos de la poltica fiscal.

Los principales instrumentos ligados a la poltica fiscal son los siguientes:

Erogaciones pblicas:
Nivel global de las erogaciones pblicas.
Composicin de las erogaciones pblicas: a igual nivel global es posible disear distinta
composicin segn tipo de gasto, con diferente efecto.
Tributos:
Nivel global de los tributos.
Composicin de los tributos: a igual nivel global es posible disear distinta composicin
del sistema tributario por tipos de tributos con distintos efectos.
Ingresos no tributarios (precios y tarifas pblicas):
La financiacin del dficit fiscal, a travs del uso de crdito.

Relacin entre objetivos e instrumentos.

La gran complejidad de la poltica fiscal radica en la multiplicidad de objetivos perseguidos y por lo


tanto en la necesidad de acudir a un nmero considerable de instrumentos para alcanzar dichos
objetivos:
El caso ms simple sera aquel en el cual un nico instrumento es capaz de alcanzar
simultneamente todos y cada uno de los objetivos perseguidos.
El caso siguiente sera el de una completa separabilidad entre cada instrumento y cada objetivo; es
decir, el manejo de un instrumento afecta nicamente a un objetivo resultando neutro respecto a
los dems objetivos. En este caso puede observarse que el nmero de instrumentos a utilizar es
igual al nmero de objetivos perseguidos.
Un caso ms cercano a las condiciones reales, sera aquel en el cual cada instrumento opera
positivamente sobre uno de los objetivos, pero simultneamente tiene efectos negativos sobre los
otros objetivos. En este caso, dependiendo de la magnitud relativa de los efectos positivos y
negativos de cada instrumento, pudiera ser que no fuera posible arribar a los niveles deseados
para cada uno de los objetivos, sino que fuera necesario detenerse a cierta distancia de cada uno
de ellos, ya que la tentativa de acercarse ms a uno de ellos slo puede lograrse a costa de
alejarse de otro de los objetivos; es el caso muy habitual conocido como el problema del trade off
o de trueque entre objetivos. En este ltimo caso aparece la necesidad de que la poltica fiscal
sea un paquete coherente, es decir que est analizado el impacto conjunto de cada uno de los
instrumentos aislados.

Para alcanzar los objetivos propuestos puede recurrirse, adems de los instrumentos fiscales, a otros
instrumentos; los de la poltica monetaria crediticia, cambiaria, etc. Los resultados recin presentados
respecto a los posibles conflictos entre instrumentos, y la necesidad de la coherencia en el grado de
utilizacin de cada uno de los instrumentos, se extiende en este caso a la comparacin y combinacin
de instrumentos fiscales y extrafiscales.
En la prctica, cada instrumento afecta a cada uno de los objetivos, de forma que la poltica
econmica no puede descentralizarse por organismos autnomos cada uno de los cuales utilice sus
instrumentos apuntando nicamente a un determinado objetivo.

Seccin B.

El sector pblico: identificacin y composicin.

Por sector pblico se entiende el conjunto de organismos y unidades econmicas que dependen
directamente del Estado, sea porque se trata de organismos integrantes del propio Estado o
haciendas productivas de bienes y servicios de propiedad, conduccin y/o control del estado. El resto
de unidades econmicas que no integran el sector pblico componen el sector privado de la
economa.
La distincin fundamental entre sector pblico y sector privado responde a la diferencia en la lgica
del funcionamiento de ambos segmentos de la economa global. En el sector privado el
funcionamiento se basa en el sistema de mercado en que actan las unidades econmicas; los
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resultados se determinan por la interaccin de las diferentes decisiones individuales de cada unidad,
y las herramientas de anlisis son las de la Economa. En cambio en el sector pblico aparece un
elemento distintivo, derivado del poder del Estado, que en principio es una nica unidad de decisin,
lo cual introduce una diferencia fundamental en la lgica del funcionamiento del sector pblico
comparado con el sector privado; las herramientas de anlisis son las de las Finanzas Pblicas. Es
importante notar que para las Finanzas Pblicas el punto fundamental radica, ms que en el anlisis
interno del sector pblico, en la interaccin de las decisiones (y efectos) entre el sector pblico y el
sector privado.
El sector pblico no es una nica unidad totalmente homognea.
En primer trmino, se deben distinguir los distintos niveles de Gobierno: en un pas de estructura
federal existe: el nivel mximo, que sera el Gobierno Nacional o Gobierno Federal que cubre todo el
pas, luego un nivel menos extenso territorialmente que seran los Gobiernos Provinciales o Estados, y
finalmente un ltimo nivel de Gobiernos Municipales o Comunas, para territorios relativamente
pequeos.
En segundo trmino, se puede distinguir dentro de cada uno de los niveles de gobierno sealados, dos
grandes tipos de organismos: (a) Gobierno General y (b) Empresas Pblicas. Las Empresas Pblicas, a
igual que las Empresas Privadas, son unidades de produccin que combinan factores productivos para
obtener bienes y servicios que venden en el mercado a los usuarios. La diferencia fundamental
radica en la propiedad, direccin y control de las Empresas Pblicas por parte del Estado, en tanto la
propiedad, direccin y control de las Empresas Privadas est en manos de particulares.
El tipo de bien que producen las Empresas Pblicas, al igual que las Empresas Privadas, es el que en
Finanzas Pblicas se denomina como bien privado. En cambio, el tipo de bien (o servicio) que
proveen los organismos agrupadas en la categora de Gobierno General es el que en Finanzas Pblicas
se denomina como bien pblico, cuyas caractersticas impiden que para su produccin funcione el
sistema de mercado, ya que no existe oferta de empresas privadas.
El esquema de financiamiento de la provisin de bienes pblicos es totalmente diverso al de provisin
de bienes privados, en este ltimo caso, la empresa cubre sus egresos mediante la venta de sus
productos, cobrando un precio a cada uno de los usuarios; en el primer caso, el Gobierno General
debe prestar el servicio por un lado, y por otro lado arbitrar en forma coactiva los fondos requeridos
para la provisin de esa servicio, ya que no puede obtenerlos por va voluntaria de los usuarios.
La distincin entre Gobierno General y Empresas Pblicas se aplica a cada uno de los niveles de
Gobierno.
A su vez, el Gobierno General est compuesto por organismos de diferentes categoras, segn las
facultades financieras asignadas a los responsables de cada uno de ellos. As, se puede distinguir
entre los organismos de Administracin Central y los Organismos Descentralizados. Estos ltimos
tienen cierto grado de manejo propio respecto a las erogaciones y a ciertos recursos, en tanto que en
los primeros la autoridad en materia financiera est ms centralizada en los niveles mximos.

Erogaciones pblicas.

Las erogaciones pblicas es la aplicacin de recursos, generalmente en moneda, efectuados por el


Estado para la obtencin de sus fines.
Para el anlisis fiscal interesa no solamente el monto total de erogaciones pblicas, sino tambin su
composicin. Para este fin se presentan distintas clasificaciones de las erogaciones pblicas:
Clasificacin institucional, jurisdiccional o administrativa.
Clasificacin econmica.
Clasificacin por objeto del gasto.
Clasificacin por finalidades y funciones (o clasificacin funcional).
Clasificacin regional, territorial o geogrfica.
En cada clasificacin, el total de erogaciones es el mismo pero difieren los tipos de categoras de
erogaciones.

Clasificacin institucional de las erogaciones pblicas.

La clasificacin institucional (o jurisdiccional, o administrativa) de las erogaciones pblicas permite


distinguir los montos de erogaciones efectuadas por los distintos organismos que integran el Estado.
Segn el mayor o menor grado de desagregacin en que se efecte el anlisis, se contar con un
nmero ms elevado o ms reducido de unidades organizacionales (jurisdicciones).

Clasificacin econmica de las erogaciones.


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Esta clasificacin intenta separar categoras de erogaciones con distintos efectos econmicos. Por lo
tanto, es una clasificacin til para el anlisis de los efectos de las erogaciones.
La primera apertura distingue entre organizaciones corrientes y erogaciones de capital. En el caso de
las erogaciones corrientes, se trata de la incorporacin de bienes o servicios que se agotan en una
nica utilizacin mientras que en las erogaciones de capital, se incorporan bienes que no se agotan
con el primer uso. Los primeros tipos de gastos son repetitivos y deben realizarse nuevamente cada
ao, mientras que los otros no deben repetirse todos los aos. Otra forma de distinguir estas dos
categoras sera a travs del efecto que tienen sobre el patrimonio de la entidad: los gastos pblicos
corrientes no alteran el patrimonio de la entidad; los gastos de capital en cambio lo aumentan.
Las erogaciones corrientes pueden a su vez ser clasificadas en gastos de consumo o en gastos de
transferencia. En los gastos de consumo el gobierno est agotando recursos reales de la economa
provenientes del sector privado; los gastos de transferencia, en cambio, no tienen como contrapartida
la absorcin de recursos reales de la economa por parte del Estado sino meros flujos monetarios que
redistribuyen recursos dentro del sector privado de la economa.
Los gastos de capital (o inversiones) a su vez, permiten distinguir bsicamente dos categoras
diferentes: la inversin real (o fsica) y otras inversiones (en bienes preexistentes o en inversiones
financieras). Todos estos tipos de erogaciones aumentan el patrimonio del Estado, pero las
inversiones fsicas aumentan tambin el patrimonio nacional, mientras que las otras inversiones no
aumentan el patrimonio nacional.
En el caso de la inversin fsica o real, el Estado incorpora un nuevo bien de capital (por ejemplo,
construye un nuevo edificio); como ello no disminuye el patrimonio privado, el patrimonio nacional
(igual al patrimonio del Estado ms el patrimonio de los particulares) aumentan. En cambio, en el
caso de la inversin de bienes preexistente, compra un activo que estaba en poder de los
particulares; como el aumento del patrimonio del estado se compensa con una disminucin del activo
fsico de los particulares, el patrimonio nacional permanece invariable.
Esta clasificacin econmica permite comparar las erogaciones pblicas con las erogaciones privadas,
as tenemos que:
Bienes y Servicios disponibles = Consumo (privado + pblico) + Inversin (privada + pblica)
El consumo pblico consiste en los gastos de consumo. No corresponde computar todos los gastos
corrientes, porque en el caso de los gastos de transferencia se estara incurriendo en duplicacin
contable con los gastos de consumo privados. A su vez, la inversin pblica se define por la inversin
real o fsica: es necesario eliminar la compra de activos preexistentes y la inversin financiera
tambin para evitar la duplicacin.

Clasificacin por objeto del gasto.

En esta clasificacin los gastos se diferencias segn el tipo de bien o servicio que est comprando el
Estado. Habitualmente se combina con la clasificacin econmica. As, dentro de los gastos de
consumo se diferencia los gastos en personal y los gastos en bienes y servicios no personales. Dentro
de la inversin fsica se distingue entre bienes de capital y trabajos pblicos.
La utilidad de esta clasificacin consiste en que permite analizar microeconmicamente el impacto del
gasto pblico sobre diferentes mercados. Es decir, muestra la composicin de la demanda del Estado
por los distintos tipos de bienes a comprar.

Clasificacin funcional (por finalidades y funciones) de las erogaciones.

Esta clasificacin permite clasificar las erogaciones pblicas segn las finalidades perseguidas por la
accin del Estado o las funciones cumplidas por el mismo.
En la terminologa utilizada en la Argentina, se distinguen tres escalones de desagregacin:
Finalidad (Administracin General, Cultura y educacin, Defensa, Seguridad, Salud, etc.)
Funcin (dentro de la finalidad Cultura y Educacin se distinguen las funciones: Cultura, Educacin
Elemental, Educacin Media y Tcnica, Educacin Superior y Universitaria).
Programa (dentro de la funcin Educacin Superior y Universitaria, figuran los programas:
Capacitacin profesional Comando en Jefe del ejrcito, Formacin de Profesores de Educacin
Media Corriente, etc.).
Como puede verse, esta clasificacin pretende tomar una radiografa de los tipos de servicios
brindados por el Estado a travs de los montos gastados en cada uno de ellos.

Clasificacin regional de las erogaciones.


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Permite determinar el impacto territorial (por regiones, por provincias, etc.) de las erogaciones
pblicas, y puede resultar til pata la implementacin de una poltica deliberada de promocin
regional diferencial.

Recursos pblicos.

Los recursos pblicos son los ingresos (generalmente en dinero) que tiene el Estado para el
cumplimiento de sus finalidades.

Clasificacin tradicional (de tipo jurdico).

La gran distincin recae aqu entre los recursos originarios y los recursos derivados. La idea era
que el Estado cuenta con un patrimonio propio y que del mismo obtiene ciertos recursos en forma
directa u originaria, sin depender del sector privado. Estos son los recursos originarios. En cambio los
recursos derivados provienen del sector privado de la economa: derivan del sector privado
bsicamente a travs de tributos o del uso de crdito pblico. Esta clasificacin actualmente ha
quedado anacrnica,
Dentro de los recursos derivados, los ms importantes son los tributarios. Son recursos de tipo
coactivo, es decir que el Estado los obtiene del sector privado no por va contractual o voluntaria, sino
ejerciendo el poder y estableciendo la relacin obligatoria Fisco contribuyente. Es tradicional la
distincin entre tres grandes tipos de tributos: impuestos, tasas y contribuciones especiales.
En el caso de los impuestos, se trata de una obligacin establecida por el Estado sobre cada
contribuyente sin que exista ninguna contrapartida por parte del Estado respecto a los beneficios que
reciba el contribuyente por los gastos pblicos financiados con dichos impuestos. Los gastos
benefician a la comunidad en su conjunto, sin distinguir entre contribuyentes y no contribuyentes.
En el caso de las contribuciones especiales, si bien es un tributo y por lo tanto coactivo se
establece una relacin entre los que reciben ciertos beneficios (diferenciales) y los que pagan el
tributo.
El concepto ms difcil de precisar es el de tasa. Modernamente se la define como una obligacin
tributaria nacida en ocasin de algn servicio que el contribuyente est recibiendo del Estado
El uso del crdito pblico es fuente de recurso a travs del prstamo voluntario del sector privado al
Estado. Hay que distinguir entre el crdito pblico" y el uso del crdito pblico. El crdito pblico
es la confianza que despierta el Estado en los posibles prestamistas, en cuanto a la devolucin del
capital tomado en prstamo y al pago prometido de los intereses.
El uso del crdito pblico puede considerarse como un anticipo de tributos futuros; en lugar de que el
estado espere la recaudacin futura de tributos, se anticipa y toma hoy esas sumas a travs del
crdito, para posteriormente cancelar su deuda con impuestos adicionales.
La diferencia fundamental entre el crdito pblico y el crdito privado est dada por la especial
situacin del estado como deudor, que puede echar mano a recursos como la emisin de dinero o la
creacin de ttulos que no estn disponibles para los deudores particulares.
El mecanismo tpico del uso del crdito pblico es la emisin de emprstitos pblicos, ofrecidos en
venta a los ahorristas. Al momento de la emisin son recursos, ya que el estado recibe ingresos de
particulares; cuando se pagan intereses sobre la deuda pblica son gastos corrientes (gastos de
transferencias) y cuando se pagan amortizaciones son gastos de capital (inversiones financieras, ya
que aumentan el patrimonio del estado por disminucin de su pasivo, pero compensado con
disminucin de activos financieros en poder de los particulares).
Existen otros recursos derivados, por ejemplo, las donaciones (voluntarias) y las multas (cuyo objetivo
no es en recaudar fondos sino en sancionar a los infractores).

Clasificacin econmica de los recursos.

En esta clasificacin se dividen los recursos en corrientes y de capital.


Los recursos corrientes no modifican el patrimonio del estado, pueden ser tributarios y no tributarios.
En cambio, los recursos de capital s modifican el patrimonio del Estado, esta modificacin est dada
por una disminucin del patrimonio neto del Estado, sea por aumento del pasivo o por disminucin del
activo.
Las principales categoras de impuestos, desde el punto de vista econmico, son:
Impuestos sobre los ingresos netos.
Impuestos sobre el patrimonio.
Impuestos sobre la produccin, el consumo y las transacciones.
Impuestos sobre el comercio exterior.
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A los dos primeros grupos se acostumbra denominarlos impuestos directos, en tanto que a los
otros dos se los llama impuestos indirectos. Los impuestos directos gravan manifestaciones
directas de la riqueza de los contribuyentes, en tanto que los impuestos indirectos gravan
caractersticas, indicadores o manifestaciones indirectas de la riqueza.

Clasificacin institucional de los recursos.

Puede tener importancia conocer el organismo que recauda los fondos y aqul al cual se asignan los
mismos.

Magnitudes del sector pblico.

Tamao del sector pblico: indicadores alternativos.

Es bastante habitual relacionar los montos absolutos del sector pblico con el tamao de la economa
global; estos coeficientes permitiran cuantificar el tamao del sector pblico.
Un criterio bsico de consistencia en la medicin implica que la definicin propuesta para medir el
tamao del sector pblico, debera poder ser aplicado al sector privado, y la suma de ambos
coeficientes debera ser igual al 100%.

a. Por el lado de las erogaciones:


Gasto Pblico
PBI
Este es el coeficiente ms utilizado. Si comprende nicamente al Gobierno Nacional, el numerador
registra el total de erogaciones, tanto corrientes como de capital; se aconseja excluir del numerador
los gastos de transferencia. Si se incluyen las Empresas Pblicas, en el numerador es necesario
adicionar todas las erogaciones (tanto corrientes como de capital) de las mismas.
El coeficiente adolece de varios inconvenientes. El ms importante consiste en la heterogeneidad
conceptual entre el numerador y el denominador que lleva a que el coeficiente no sea representativo
de la participacin del sector pblico en la economa global. El tamao del sector privado arrojara
un coeficiente cuya suma con el del tamao del sector pblico, sera superior a la unidad: el gasto
total es superior al PBI pues incluye transacciones intermedias que se cancelan con el clculo del PBI.

b. Por el lado de los bienes y servicios disponibles:


Consumo GG + Inversin GG + Inversin EP
Bienes y Servicios Disponible s

Este es el coeficiente basado en la distribucin del flujo final de bienes anualmente a disposicin de la
economa. El denominador (BSD) se obtiene restando al PBI el saldo de la balanza comercial
(exportaciones menos importaciones) para arribar al total de bienes que pueden utilizar los residentes
en el perodo. El numerador indica los bienes absorbidos por el sector pblico. Este coeficiente
satisface el criterio de consistencia.

c. Por el lado del valor agregado:


Valor Agregado en el Sector Pblico
PBI
El denominador se obtiene por la suma de los valor agregados de las unidades de produccin; el
numerador consiste en el valor agregado por el Gobierno General y por las empresas Pblicas. Debe
hacerse notar que en el caso del Gobierno General, dado que se trata de bienes pblicos para los
cuales no existen precios de mercado que permiten valuar la produccin, se toma nicamente la
remuneracin del factor trabajo como representativo del valor agregado por el Gobierno General.

d. Por el lado de la utilizacin de factores productivos:


Personal Ocupado en el Sector Pblico
Personal Ocupado en la Economa Global

Dados los problemas de medicin, en la prctica el nico disponible se refiere al trabajo.

e. Presin tributaria:
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Re caudacione s Tributaria s
PBI
Este coeficiente no es consistente.

Comparaciones transversales.

Las magnitudes de finanzas pblicas pueden compararse entre pases, para lo cual es habitual
realizarlo en dos formas:
a) En trminos per cpita: para comparar pases con distintos tamaos. Se pueden utilizar
erogaciones o recursos por habitantes. Entre pases, un problema importante ser el tipo de
cambio a utilizar. Otro problema es el de la cobertura de datos que se comparan.
b) En trminos del PBI de la respectiva unidad geogrfica: en este caso deber verificarse que las
definiciones, tanto respecto a las magnitudes de finanzas pblicas, como al del PBI, sern
homogneas entre pases, o alternativamente, efectuar los ajustes necesarios para poder obtener
cifras comparables.

Comparaciones temporales.

Las series de erogaciones o recursos a utilizarse, deben ser homogeneizadas convenientemente antes
de proceder al anlisis propiamente dicho, si se desea arribar a alguna conclusin respecto a la
evolucin de las finanzas pblicas a lo largo del tiempo.
Es tradicional en el anlisis del aumento del gasto pblico, separar las causas aparentes de las
causas reales del aumento. Las primeras tenderan a mostrar un aumento slo aparente; ellas
son: la inflacin, los cambios geogrficos y los cambios demogrficos. Las causas reales del
aumento de los gastos pblicos podran englobarse en dos: (a) cambios en la filosofa poltica a las
funciones del estado, y (b) cambios en el nivel econmico.
Para las comparaciones temporales, es importante efectuar las correcciones a las series primarias, a
fin de arribar a magnitudes comparables.
a) El efecto distorsionador de la inflacin se corrige deflactando los valores nominales a fin de
expresar todos los valores en trminos de moneda constante, de un ao elegido como base.
b) Los cambios en el tamao de la poblacin pueden eliminarse para el anlisis trabajando con
valores per cpita.

Ley de Wagner.

La llamada Ley de Wagner propone la siguiente vinculacin:


I) A medida que avanza el desarrollo econmico de un pas y que el ingreso nacional per cpita
aumenta, el gasto pblico (per cpita) tender a aumentar en una proporcin mayor a la del
ingreso nacional (per cpita). En trminos simblicos:
y g y
Si >0 , >
y g y
Donde y = Y/O = ingreso per cpita, g = G/P = gasto pblico per cpita, Y = ingreso nacional, G
= gasto pblico, P = poblacin.

II) La misma relacin puede expresarse en trminos del tamao del sector pblico: si y aumenta,
g/y = G/Y aumenta.

III) En una tercera variante, la Ley de Wagner puede definirse en trminos el valor de la elasticidad
ingreso del gasto pblico:
g / g g / y
Eg.y > 1 donde eg.y = =
y / y g/y
La elasticidad ingreso del gasto pblico indica en qu porcentaje aumentar el gasto pblico ante
un aumento del 1% en el ingreso nacional (todo en trminos per cpita). Si la elasticidad ingreso
del gasto pblico es superior a la unidad, ello implica que la elasticidad ingreso del conjunto de
gastos privados es inferior a la unidad; ello puede deberse a que ciertos componentes
importantes del gasto privado (como alimentacin y vivienda) tienen elasticidad ingreso
relativamente bajas e inferiores a la unidad, como empricamente lo ha encontrado la Ley de
Engel.
De lo dicho anteriormente, se podra generalizar que los bienes pblicos (en su conjunto) son
bienes de lujo (elasticidad ingreso superior a la unidad) mientras que los bienes privadas en
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su conjunto seran bienes de primera necesidad (elasticidad ingreso positiva pero inferior a la
unidad).

La Ley de Wagner tambin podra aplicarse a la comparacin transversal, entre distintos pases para
un momento determinado. As, los pases subdesarrollados tenderan a tener un sector pblico
relativamente pequeo, mientras que los pases desarrollados tendern a tener un sector pblico
relativamente elevado.

Sector C: Aspectos institucionales.

Marco constitucional.

Niveles de gobierno.

La organizacin institucional argentina se fundamenta en el rgimen federal de Gobierno, que permite


distinguir el nivel federal o nacional, el nivel provincial, y el nivel de gobierno municipal.

Poderes federales.

A nivel del Gobierno federal o nacional, la Constitucin (nacional) establece los principales poderes
fiscales en relacin a las erogaciones y a los recursos.

Erogaciones.

Las erogaciones provienen de las funciones asignadas al Estado. En el caso del gobierno nacional, la
nmina de funciones previstas para el Estado puede considerase sumamente amplia.

Recursos.

Las fuentes de los recursos del Estado Nacional estn enumeradas en el artculo 4 de la Constitucin.
Los tributos (contribuciones) deben:
Ser establecidos por ley.
No ser confiscatorios.
Ser equitativos.

Poderes provinciales.

Cada Gobierno provincial aprueba autnomamente su propia Constitucin.


La estructura de erogaciones y recursos en las provincias es similar al establecido para el Gobierno
Nacional.

Gobiernos Municipales.

Los gobiernos municipales de cada Provincia tienen su existencia asegurada a travs de lo previsto en
el artculo 5 de la Constitucin Nacional.

Erogaciones: el ciclo presupuestario.

La divisin de poderes en cada nivel de gobierno lleva a una asignacin de responsabilidades en cada
una de las etapas que recorre, en el tiempo, el presupuesto de recursos y erogaciones. Este ciclo
presupuestario cuenta con cuatro etapas:
a) Preparacin del presupuesto.
b) Sancin del presupuesto.
c) Ejecucin del presupuesto.
d) Control del presupuesto.

Preparacin del presupuesto.

El presupuesto es una ley, y por lo tanto sigue el mismo proceso que las dems leyes.
El Poder Ejecutivo presentar al Congreso antes del 15 de septiembre de cada ao, el proyecto de
presupuesto general para el ejercicio siguiente. Si la cmara de Diputados, que actuar como cmara
de origen, no recibiera dicho proyecto en la poca indicada, iniciar la consideracin del asunto
tomando como anteproyecto el presupuesto en vigor.
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Cada jurisdiccin prepara su propio proyecto de presupuesto, en la prctica dentro de las normas
generales establecidas por el Ministerio de Hacienda. La decisin final es tomada por el Presidente de
la Nacin en acuerdo general de ministros.
El presupuesto general de la administracin nacional comprender todas las erogaciones que se
presuma debern hacerse en el ejercicio financiero y el clculo de los recursos que se destinen para
cubrirlas. El ao financiero, que determinar el ejercicio, comenzar el 1 de enero y terminar el 31
de diciembre. El presupuesto general se dividir en dos secciones, a saber:
1. Presupuesto de gastos, que comprender:
a) Los que deriven del normal desenvolvimiento de los servicios en el respectivo ejercicio.
b) Los servicios de las deuda pblica correspondiente al perodo.
Estos gastos se confrontarn con los recursos provenientes de Rentas Generales.
2. Presupuesto de inversiones patrimoniales, que comprender el incremento patrimonial derivado
de:
a) Adquisicin de bienes o uso de produccin.
b) Ejecucin del plan anual de obras y trabajos pblicos.
Estas inversiones se confrontarn con el respectivo clculo de recursos provenientes del uso del
crdito, contribuciones especiales, donaciones, etc..

Sancin del presupuesto.

Se sanciona como toda ley. Aprobado un proyecto de ley por la cmara de su origen, pasa para su
discusin a la otra Cmara. Aprobado por ambas, pasa al Poder ejecutivo de la nacin para su
examen; y si tambin obtiene su aprobacin, lo promulga como ley.
Internamente, dentro de cada Cmara el proyecto es primero analizado por la respectiva Comisin
permanente.

Ejecucin.

La ejecucin del presupuesto est a cargo del Poder Ejecutivo.

Control.

Pueden distinguirse distintos niveles de control, segn el grado de independencia del organismo
controlante respecto al responsable de la ejecucin:
Control interno (Contadura General de la Nacin).
Control externo (Tribunal de Cuentas de la Nacin).
Control poltico (Congreso Nacional).

Tributos: legislacin y administracin tributarias.

En el presupuesto anual slo figuran estimaciones de las recaudaciones tributarias segn las leyes
respectivas. La aprobacin de las leyes impositivas en principio es independiente del ciclo
presupuestario, aunque algunas veces en ocasin de la sancin del presupuesto se aprueban
reformas parciales de algunos tributos.

Captulo II. Asignacin de recursos: provisin de bienes pblicos.


Asignacin de recursos: provisin de bienes pblicos puros.

Sobre asignacin de recursos en general se supondr: (a) que el estado de distribucin del ingreso es
el socialmente ptimo, y (b) que la economa est en situacin de ocupacin plena con estabilidad del
nivel general de precios.

Bienes pblicos puros.

Caractersticas de los bienes pblicos puros.

Las ms importantes caractersticas son las siguientes:


Los bienes pblicos son de consumo conjunto (o no rivales en el consumo) a diferencia de los
bienes privados que son de consumo individual (o rivales en el consumo).
Los bienes pblicos no admiten aplicacin del principio de exclusin mientras que en los bienes
privados s se puede aplicar dicho principio.
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Los bienes pblicos generan beneficios indivisibles entre los distintos integrantes de la
comunidad, en tanto los bienes privados generan beneficios indivisibles entre las personas que los
consumen.

Consumo conjunto.

Una vez provisto el bien pblico, la adicin de un consumidor no perjudica ni la cantidad ni la calidad
del servicio recibido por los consumidores que anteriormente se beneficiaban con l. En cambio, en el
caso habitual, o sea en el de los bienes privados, si se atiende la demanda de un nuevo consumidor,
en principio deber ser a expensas de la cantidad y/o calidad de los servicios recibidos por los
consumidores que anteriormente utilizaban el bien. Por ello en el caso de los bienes privados existe
rivalidad en el consumo.
Para la comparacin se est tomando como dada la capacidad de produccin del bien. Se menciona
la calidad del servicio debido a que en muchas situaciones importantes, es posible atender a ms
usuarios de un cierto servicio pero a costa de una declinacin en la calidad del servicio prestado. Se
define como punto de congestin aquella cantidad de servicio demandado tal que la adicin de un
usuario ms represente algn costo a los usuarios anteriores por lo tanto el bien sera un bien pblico
puro hasta el punto de congestin de la dotacin de dicho bien.

Principio de exclusin.

El principio de exclusin se aplica cuando es posible excluir a algn usuario determinado del goce de
los beneficios de un cierto bien. Si es posible aplicar el principio de exclusin, se estara en presencia
de un bien privado puro; si no es posible aplicar dicho principio, se tratara de un bien pblico puro.
La posibilidad de exclusin se refiere a una posibilidad en trminos fsicos. No debe confundirse la
posibilidad fsica de exclusin, con la posibilidad econmica a travs del cobro de una entrada o peaje.

Beneficios indivisibles.

La posible divisin de los beneficios de un bien entre los distintos usuarios, permite diferenciar los
bienes privados en los cuales es posible efectuar dicha asignacin y los bienes pblicos.

Provisin de los bienes pblicos puros.

Soluciones ptimas paretianas de la provisin de bienes privados.

Por competencia perfecta en un mercado, se entiende la reunin de los siguientes requisitos:


Nmeros de oferentes y demandantes suficientemente grande como para que cada uno de ellos
tome el precio de mercado como parmetro dado y ajuste su cantidad (ofrecida o demandada) de
acuerdo a dicho precio, sin intentar influir con su conducta individual en dicho precio.
Transparencia del mercado, o sea que cada unidad econmica tenga un razonable conocimiento
de las transacciones que se estn efectuando.
Ausencia de costos (significativos) de transferencia.
Ausencia de externalidades, incluyendo bienes pblicos.

Por ptimo social (esttico) se entender aquella combinacin de cantidades, de insumos utilizados,
de productos obtenidos y de consumos disponibles que permitan maximizar el bienestar social
obtenible de una dotacin fija de recursos reales (K y L).
En la economa de bienestar moderna slo puede realizarse el anlisis hasta la obtencin de
combinaciones eficientes en el sentido de Pareto; cada una de estas combinaciones asegura que no
puede manejarse el bienestar de uno de los consumidores sin perjudicar el de algn otro consumidor.
Por lo tanto el anlisis debe descomponerse en dos pasos sucesivos:

Reglas de eficiencia paretianas (para bienes privados):


Primera regla: en una situacin eficiente, las cantidades consumidas de los distintos bienes deben
estar en tal relacin que se igualen las tasas marginales de sustitucin en el consumo de cada par
de bienes para todos los consumidores.
La tasa marginal de sustitucin en el consumo expresa qu cantidad de otro bien consumido est
dispuesto a sacrificar una persona con tal de obtener una unidad adicional de un bien sin variar su
utilidad total. El punto en que se igualen las tasas marginales de sustitucin entre ambos
consumidores, ya no se podr mejorar la situacin de uno sin comenzar a perjudicar la del otro.
11
Segunda regla: en una situacin eficiente, las cantidades utilizadas de los distintos factores en
la produccin de los bienes deben estar en tal relacin que se igualen las tasas marginales de
sustitucin en la produccin de cada par de factores productivos para todos los bienes.
Recin cuando se igualen las tasas marginales de sustitucin en la produccin entre las diferentes
industrias se alcanzar un ptimo paretiano: ms all de ese punto, la nica forma de aumentar la
produccin de un bien ser a expensas de la reduccin del otro. A su vez, detrs de las tasas
marginales de sustitucin en la produccin, se observa el comportamiento de las productividades
marginales de los factores.
Pr oductivida d M arg inal De Traajo En X
As: TMSXLM =
Pr oductivida d M arg inal De Capital En X
La tasa marginal de sustitucin en el consumo del bien x por el bien y es igual al cociente de la
utilidad marginal del bien x y la utilidad marginal del bien y.
Tercera regla: en una situacin eficiente, las cantidades de factores utilizados y de bienes
producidos deben estar en tal relacin que, para cada factor, se iguale el valor del producto
marginal en cada uno de los bienes.
El valor del producto marginal del factor trabajo en la produccin del bien x es igual a la
productividad marginal (fsica) del trabajo en la produccin del bien x multiplicado por el valor
marginal del bien en x en trminos del bien y para los consumidores. El ptimo paretiano se
alcanzara cuando deje de ser conveniente esta reasignacin de factores entre industrias, o sea
cuando el valor de la productividad marginal del trabajo en cada industria sea igual.
Optimo social:
En una situacin eficiente, la tasa marginal de sustitucin en el consumo entre cada par de bienes
debe igualar a la tasa marginal de transformacin en la produccin entre dichos bienes. La tasa
marginal de transformacin en la produccin del bien x por el bien y, indica la cantidad en que
aumentara el bien y ante una reduccin en una unidad del bien x, manteniendo totalmente
ocupados todos los factores productivos disponibles.
La tasa marginal de transformacin de x por y es igual al cociente de la productividad marginal del
trabajo en y y la productividad marginal del trabajo en x, y tambin igual al cociente de la
productividad marginal del capital en y y la productividad marginal en x.

Optimo paretiano para el caso de los bienes privados (Figura 6):


Las reglas paretianas puede verse en conjunto.
En las dos primeras partes se vuelcan las
curvas de indiferencia de los consumidores A y
B, pero solamente se dibuja un nivel de utilidad
para el consumidor B, ya que se tratar de
maximizar la utilidad del consumidor A
manteniendo constante la utilidad del
consumidor B. En la tercera parte se han
dibujado curvas de nivel de la funcin de
bienestar social W, obtenidos mediante la
combinacin de cantidades que resultan
indiferentes a ambos consumidores. As W1
expresa las combinaciones de x e y que
permiten alcanzar los niveles de utilidad U1A
para A y U0B para B; W2 las combinaciones de x
e y tales que la utilidad de A es igual a U 2A y la
de B es U0B (la misma que antes), y as
sucesivamente. En la misma parte tercera de
la figura se representa la funcin de
El mximo de utilidad para el consumidor A, dado el nivel fijo de U0B para el consumidor B y la frontera
de produccin factible (que a su vez depende de la dotacin de factores y de la tecnologa disponible)
se alcanza para la combinacin de cantidades x A, xB, yA e yB correspondiente a los puntos de tangencia
E. La recta TT (parte inferior de la figura) es tangente a la frontera de produccin en el punto E, y el
valor de su pendiente mide la tasa marginal de transformacin (en la produccin) del bien x por el
bien y. El punto E indica las cantidades x* (del produccin del bien x) e y+ (de produccin del bien y)
que se producen en total. Las rectas SS (primera y segunda parte de la figura) son tangentes a las
curvas de indiferencia de los consumidores A y B respectivamente; sus pendientes miden las tasas
marginales de sustitucin en el consumo del bien x por el bien y. En el punto E las tres rectas (S ASA,
SBSB y TT) son paralelas, o sea que tienen la misma pendiente. Por lo tanto en el punto E satisface
12
simultneamente las dos reglas (compactas) de ptimo paretiano en el consumo y la produccin
(para el nivel U0B de B dado, maximiza el nivel de utilidad de A.
Primera regla: la tasa marginal de sustitucin en el consumo de x por y es igual para los
dos consumidores (por la tangencia de SASA con U0A y de SBSB con U0B).
Segunda regla: la tasa marginal de transformacin (en la produccin) del bien x por y es
igual a la tasa marginal de sustitucin (en el consumo) del bien x por y (la recta TT es paralela
a la recta SASA, y por lo tanto la SBSB).
Una diferentes distribucin del ingreso entre los consumidores podra llevar a un diferente punto
sobre la frontera de produccin.

Soluciones ptimas paretianas para la provisin de bienes pblicos.

A diferencia de los bienes privados, en los cuales la cantidad consumida total es la suma de las
cantidades consumidas por cada individuo, en los bienes pblicos la cantidad consumida total es igual
a la cantidad consumida por cada persona. Por lo tanto, en lugar de escribir: x = xA + xB, si x es un
bien pblico deber escribirse: x = xA = xB

Construccin de la funcin de bienestar social, manteniendo fija la utilidad del consumidor B. (Figura
7)
Grficamente, en la primera parte (i) se vuelcan las
curvas de indiferencia entre el bien privado y y el bien
pblico x para la persona A. En la segunda parte (ii) de
la figura se vuelva una curva de indiferencia del
consumidor B, representativa del nivel de utilidad de
dicha persona que se mantendr invariable para el
anlisis de optimizacin. En la tercera parte (iii) de la
Figura se efecta una suma vertical de los dos primeros
diagramas. El bien x es bien pblico y por lo tanto, slo
tiene sentido comparar puntos alineados verticalmente:
las combinaciones factibles de consumo de bien pblico
por parte de A y de B estn ahora vinculadas, y deben
necesariamente ser iguales a la cantidad producida de
dicho bien.
Optimo paretiano para el caso de un bien pblico y un bien privado. (Figura 8).
Puede obtenerse la solucin ptima (paretiana) para la
provisin del bien pblico x. El ptimo social en sentido
paretiano se alcanza en el punto E con la combinacin
de la cantidad x* de bien pblico y la cantidad y* de bien
privado; ello implica un nivel W2 social y por lo tanto un
nivel U2A para el consumidor A (y por supuesto un nivel
U0B para el consumidor B). Un mayor nivel de utilidad
social no es factible, ya que no lo permite la frontera de
produccin.
La diferencia entre la solucin ptima para el bien
pblico y la obtenida para los bienes privados es que, si
x fuera un bien privado, las cantidades xA y xB son
independientes, y su suma debe igualar la cantidad
producida del bien x; el equilibrio se alcanzar en un
punto E, tal que la tasa marginal de sustitucin en el
consumo para A se iguale con la tasa marginal de
sustitucin en el consumo para B y con la tasa marginal
de transformacin en la produccin.
Si es un bien pblico, en la solucin ptima las
Solucin ptima social: distribucin del ingreso.
cantidades consumidas deben ser iguales y la tasa
La comparacin del bienestar social entre dos marginal
situaciones deptimas
transformacin
paretianasen la produccin
involucra debe
un problema
igualar la suma de las tasas marginales de sustitucin
de comparacin interpersonal de utilidades, para saber si la prdida de utilidad de A es menor que la
en el consumo
ganancia de utilidad de B, y por lo tanto la nueva situacinde los diferentes
paretiana consumidores.
(con distribucin de ingreso
mejor para B) es socialmente preferible a la anterior.
13
Maximizacin del bienestar social. (Figura 9). En general, de ser posible medir cardinalmente la
utilidad, sera factible construir un diagrama. La
curva F1 es la frontera parcial de utilidad, para una
cierta combinacin de produccin factible de
producir con los factores disponibles (o sea, un
punto sobre la frontera de produccin). Dadas las
cantidades fijas producidas de ambos bienes, es
posible obtener combinaciones de consumo tales
que maximicen la utilidad del consumidor A para un
cierto nivel U0B del consumidor B: los puntos
representativos de estas combinaciones se
representan en la curva F1. Si se partiera de otro
punto (x2, y2) de la frontera de produccin, se
obtendra una segunda lnea F2, y as sucesivamente.
La envolvente de las curvas F representara la
frontera global de utilidad, y mostrara el efecto de
permitir todos los ajustes paretianos en el consumo,
en la produccin y entre el consumo y la produccin.
De tenerse una funcin de bienestar social W = W(UA, UB), se podran trazar curvas tales como W1 que
reflejara la indiferencia de la comunidad entre una situacin en que A alcance cierta utilidad y B otra
determinada utilidad, y una segunda situacin en que A mejore su utilidad y B la empeore.
Finalmente, la tangencia entre la curva F y la ms alta W alcanzable, en el punto Z, indicara el punto
de felicidad donde se maximiza el bienestar social de la comunidad. Determinado el punto Z,
analticamente sera posible inferir las cantidades producidas de cada bien y las cantidades
consumidas por cada consumidor de cada bien que permite alcanzar los niveles de UA y UB de utilidad
de cada uno de los consumidores.

Mecanismo de provisin de bienes privadas.

Es posible descentralizar las decisiones de produccin y consumo de bienes a travs de un sistema de


mercado sin sacrificar el ptimo social.
La operacin de mercados para los bienes producidos (x e y), para los factores productivos (L y K) en
forma perfectamente competitiva, permitira que se estableciera por el libre juego de la oferta y la
demanda en cada mercado determinados precios para los bienes y para los factores, tal que seran
ptimos las cantidades producidas y consumidas de cada bien, maximizando cada consumidor su
utilidad bajo la restriccin de su presupuesto, maximizando cada productor su beneficio bajo la
restriccin de su funcin de produccin respectiva, y maximizando cada oferente de factores su
ingreso bajo la restriccin de su dotacin (fija) de factores.
Este teorema muestra que la solucin descentralizada es eficiente u ptima desde el punto de vista
de Pareto; no sera posible introducir ningn cambio en la solucin que permitiera mejorar el bienestar
de algn consumidor sin empeorar el de otro (u otros).

Mecanismo de provisin de bienes pblicos.

En esta situacin, cada consumidor no tiene incentivo en revelar su verdadera preferencia por el bien
pblico. Para que pudiera funcionar un sistema similar al de mercado, sera necesario que cada
consumidor revelara sus verdaderas preferencias entre bienes pblicos y bienes privados de forma de
poder determinar su funcin de demanda.
El colapso del sistema de mercado introduce la necesidad de imaginar un nuevo mecanismo
alternativo de provisin de bienes pblicos: es el sistema de presupuesto pblico. Una autoridad
central (el Estado) tendr que decidir el tipo de bien pblico a proveer y la cantidad del mismo, y
simultneamente, la distribucin entre los contribuyentes de la carga del financiamiento de la
produccin de dicho bien; esta ltima deber ser coactiva, en el sentido de que una vez decidida la
provisin del bien pblico, no es optativo para los habitantes usar el bien y pagar la contribucin o
privarse del bien ahorrndose la contribucin.

El principio del beneficio propone organizar las decisiones del Estado en cuanto a la provisin de
bienes pblicos por el sistema presupuestario, sobre bases analgicas al sistema de mercado:
Deben realizarse gastos pblicos s (y solamente s) el beneficio social generado por un cierto
gasto se iguala al costo social requerido por la financiacin del gasto; a su vez, este costo social se
14
puede medir por el costo de oportunidad de los bienes pblicos, es decir, la reduccin de los
gastos privados ocasionado por las contribuciones pagadas para financiar el gasto pblico.
La distribucin de la financiacin del gasto pblico se efectuar en proporcin a los beneficios
recibidos por cada contribuyente de la provisin del bien pblico respectivo.
En este caso solo se producirn los bienes para los cuales haya demandantes que paguen (en forma
marginal) un precio representativo del beneficio social marginal, de un nivel tal que iguale al costo
marginal (privado y social). Sin embargo, sera necesaria aqu la coactividad, para obligar a todos los
beneficiarios a contribuir en proporcin a los beneficios recibidos por cada uno y de forma de recaudar
el equivalente al costo de produccin de los bienes pblicos.

El principio de capacidad contributiva, en cambio, parte de la base de que escapa a la teora de las
finanzas pblicas determinar el tipo de gasto y la composicin de los gastos pblicos socialmente ms
adecuados. Las finanzas pblicas slo pueden resolver, tomada la decisin poltica respecto al total
del gasto pblico y a la composicin del mismo, la forma ptima de asignar entre los contribuyentes el
aporte (coactivo) que deber realizar cada uno de ellos. A su vez, esta asignacin no debe (o no
puede) estar relacionada con el beneficio recibido por cada contribuyente por la provisin del bien
pblico; es necesario por lo tanto buscar otro criterio de asignacin entre contribuyentes de la carga
tributaria, que ser el de la capacidad contributiva o capacidad de pago de cada contribuyente.

El caso de grupos pequeos: el mtodo del cambio voluntario.

Supngase dos consumidores del bien pblico, A y B. Existen distintos niveles del gasto pblico a
realizar que se representan a lo largo del eje horizontal. Se le pregunta a cada persona qu
porcentaje del gasto pblico estara dispuesto l a financiar; este porcentaje lgicamente
depender del nivel total del gasto pblico; si el gasto es bajo, el porcentaje que
voluntariamente cubrira A podra ser muy alto, pero a mayor tamao del gasto pblico, el
porcentaje ira disminuyendo; ello permite trazar la curva AA y la curva BB. La tercera parte
permite combinar ambas curvas en un nico diagrama.

El tamao ptimo del gasto pblico est indicado por el nivel G, correspondiente al punto E en que se
cortan las dos curvas; la proporcin GE ser contribuida por A y la proporcin GE por B. No slo
puede demostrarse que E es el punto de equilibrio, sino que seala un equilibrio estable; si el gasto
pretendiera ser superior, las recaudaciones totales sera insuficientes para financiar el total del gasto
CG1; de la misma forma si el nivel del gasto fuera menor, las sumas contribuidas por A y B en conjunto
excederan el 100% del gasto realizado, y sobraran fondos que permitiran ampliar el mismo.

Mtodo del cambio voluntario: LINDAHL. (Figura 10).

Modelos de decisin social.

Construccin de la funcin de bienestar social.

Supngase que la sociedad enfrenta una frontera de produccin entre bienes pblicos y bienes
privados; se han seleccionado tres puntos que indican presupuesto alto (A, con elevado nivel de bien
pblico y bajo nivel de bien privado), presupuesto mediano (M, con nivel mediano de bien pblico y de
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bien privado), y presupuesto bajo (B, con bajo nivel de bien pblico y elevado nivel de bien privado).
Supngase ahora que la comunidad est integrada por tres personas:
La persona 1 prefiere A > M > B
La persona 2 prefiere M > A > B
La persona 3 prefiere B > M > A
Dadas las funciones individuales de preferencias entre bienes pblicos y privados, el problema es
hallar la funcin social de preferencia entre dichas combinaciones. Esta funcin de bienestar social
entre bienes pblicos y privados, junto con la frontera de produccin que muestra las condiciones de
transformacin en la produccin entre ambos bienes, permitira seleccionar el tamao ptimo del
gasto pblico.
Por lo tanto el problema bsico consiste en construir la funcin de bienestar social a partir de las
funciones individuales. Para ello, en principio aparecen tres posibilidades fundamentales: (a) la regla
dictatorial; (b) la regla del consenso y (c) la regla de la votacin.

La regla dictatorial.

Bajo esta regla, la funcin de bienestar social se construye a partir de la funcin individual de una
persona (o de un grupo), sin tener en cuenta en absoluto las preferencia de los dems miembros de la
comunidad.

La regla de la votacin.

La decisin social basada en las preferencias de cada uno de los miembros, que se revelarn del voto
individual; la decisin a la que se arribe ser obligatoria para todos, sea que hayan votado a favor
o en contra.
Esta regla de la votacin admite distintas variantes segn los requisitos necesarios para aprobar una
decisin.

Reglas alternativas de votacin.

En el caso ms simple, se comparan dos alternativas (habitualmente una propuesta y la situacin


existente). La propuesta se aprueba s:
La totalidad la aprueba (unanimidad).
Si una mayora especial la aprueba.
Si una mayora simple la aprueba.
Si la propuesta no es aprobada, queda vigente el status quo.
Posteriormente puede introducirse otra propuesta que se vota contra la que result ganadora en la
eleccin primera, y as sucesivamente, se va votando entre pares de alternativas.
Otros mecanismos ms complicados establecen la seleccin simultnea por parte de los votantes
entre varias alternativas. Las dos variantes ms analizadas son:
Ordenamiento de alternativas: el votante debe indicar el orden de preferencia entre varias
alternativas. Se sumarn todos los puntos y el ordenamiento social de las alternativas se efectuar
segn el puntaje obtenido entre todos los votantes.
Distribucin del puntaje: cada votante tiene 100 puntos que distribuye entre las alternativas; dos
votantes pueden tener el mismo ordenamiento pero con diferente intensidad.

El criterio de unanimidad.

En el criterio de unanimidad se realizan votaciones; debido a que no existe consenso, pero slo se
aprueba una propuesta si rene la totalidad de votos afirmativos; vale decir, que cada votante tiene el
poder de velo.
Una persona no se va a oponer a un movimiento propuesto salvo que se perjudique. Si fuera posible
una comparacin interpersonal de utilidades se podra resolver el problema; si la suma del total de
utilidades que ganan las personas beneficiadas por pasar de la Situacin I a la Situacin II es mayor
que la suma total de utilidades que pierden las personas que se perjudican por dicho movimiento, el
ptimo social se asegura si se pasa de la Situacin I a la Situacin II.
En teora econmica moderna del bienestar se excluye la comparacin interpersonal de utilidades;
por lo tanto no es posible acudir a dicha comparacin. Es necesario imaginar un mecanismo indirecto,
que consiste en principio de compensacin. Si las personas beneficiadas por el movimiento de I a II
pagaran a las personas perjudicadas la cantidad de dinero necesaria para compensar a estas ltimas
las prdidas incurridas, y todava las personas que ganaban por el movimiento estn en mejor
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situacin entonces se puede afirmar que para la sociedad es ptimo pasar de la Situacin I a la
Situacin II.
Hasta aqu se supone que el pase a la Situacin II est acompaado de una compensacin efectiva
pagada a quien pierde por el movimiento. Hay autores que estn dispuestos a sostener que debe
considerarse como socialmente preferible la Situacin II a la I si puede demostrarse que existe una
compensacin potencial de quienes ganan a quienes pierden de forma que en trminos netos algunos
ganen sin que nadie pierda, independientemente si de echo la compensacin termina pagndose o
no.

El criterio de la votacin mayoritaria.

De acuerdo a este criterio, en la votacin entre dos alternativas se elige a aquella que rene la
mayora (absoluta) de votos; luego la alternativa seleccionada se confronta con una tercera
alternativa, y as sucesivamente.
Si es posible ordenar las alternativas de manera que cada una de las personas alcance un mximo de
utilidad para una de las alternativas a partir de la cual la utilidad descienda continuadamente a ambos
lados sin tener un nuevo ascenso, entonces el sistema de votacin permite construir funciones de
bienestar social transitivas.
Arrow establece 5 condiciones naturales que deben ser satisfechas por una funcin de bienestar
social:
Funcin definida: la funcin de bienestar social est definida para cada par admisible de
ordenamientos individuales.
Asociacin positiva entre valores sociales e individuales: la funcin de bienestar social responde
positivamente a un cambio positivo en las preferencias individuales.
Independencia de alternativas irrelevantes: el resultado social debe ser independiente de la
eliminacin de alguna alternativa.
Soberana de los ciudadanos: la funcin de bienestar social no es impuesta (se define como
funcin impuesta a aquella que expresa que, pro ejemplo, la alternativa x es preferida
socialmente a la alternativa y pese a que todas y cada una de las personas prefieren y a x).
Ausencia de dictadura: la funcin de bienestar social no es dictatorial (se define como funcin
dictatorial si existe un individuo tal que sus preferencias implican el mismo ordenamiento social
independientemente de los ordenamientos individuales de las dems personas).
El teorema de posibilidad de Arrow prueba que, de existir al menos 3 alternativas factibles, toda
funcin de bienestar social que satisfaga las condiciones 1 a 3 y que obedezca las propiedades lgicas
(no contradiccin y transitividad), debe ser impuesta (viola la condicin 4) o dictatorial (viola la
condicin 5). Por lo tanto, no existe ningn mtodo de votacin que pueda remover la paradoja de la
votacin.

El modelo del votante mediano.

A travs del mtodo de votacin por mayora simple se arribaba a un resultado para la sociedad en su
conjunto que coincida exactamente con el ordenamiento de preferencias de la persona intermedia, es
decir, de aquella persona cuyo pico se registraba para un valor intermedio respecto a los picos de las
otras dos.
Tmese el caso de cinco personas que integran un comit. Para
Modelo del votante mediano. (Figura 15)
cada persona se puede establecer su estado ptimo. Supngase
que se pone a votacin entre G4 y G5: las personas 1 a 3 votan
por G4, ya que dicho valor, si bien no representa la primera
prioridad para cada una de ellas, significa un valor ms cercano
que G5 a su situacin ms preferida; slo la persona 5 votara a
favor de G5. De la misma manera, G3 se impone por 3 a 2 a G4.
G2 derrota a G1 por 4 votos a 1, mientras que G3 gana a G2 por 3
votos a 2. La sociedad preferir G2 a G1 y G4 a G5. En definitiva,
la funcin de bienestar social coincidir exactamente con la
funcin individual de la persona 3. Como la persona 3 es el
votante mediano, este modelo permite identificar las
preferencias sociales a travs de las preferencias de una persona
determinada, el votante mediano.
Representatividad de la funcin de bienestar social.

El mtodo de ordenamiento.
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El mtodo de ordenamiento arroja siempre el mismo resultado que el mtodo de mayora simple
siempre que todas las funciones individuales tengan un solo pico.
Este mtodo del ordenamiento presenta algunas caractersticas peculiares: las ms relevantes son (i)
que introduce la distancia en las preferencias, y (ii) que no satisface la condicin 3 de Arrow
(independencia de las alternativas irrelevantes).

El mtodo de puntaje.

El mtodo de puntaje permite reflejar con mayor precisin la intensidad de las preferencias entre
alternativas.

Estrategias de votacin.

Hasta aqu se ha supuesto que en cada caso el votante refleja con su voto sus verdaderas
preferencias, sin especular con la posibilidad de influir en el resultado final a travs de una votacin
diferente a la que realmente se adecua a su manera de pensar.
El sistema de mayora simple, aunque ms burdo en trminos de no reflejar la intensidad relativa de
preferencias, compensa tal circunstancia por la reduccin de la influencia del uso de estrategias de
votacin.

El modelo de la democracia representativa.

En la seccin anterior, se analiz el caso ms simple de decisin social, que sera relevante para una
democracia directa: todos los votantes participan directamente en cada una de las decisiones. En
una democracia moderna, las decisiones son adoptadas a travs de un sistema representativo: los
ciudadanos eligen peridicamente representantes, y son stos los que se renen habitualmente para
formar las decisiones.
La idea central del modelo es una analoga del sistema poltico con el sistema econmico: los polticos
buscan el poder y para ello deben reunir el suficiente nmero de votos.
Los votantes determinan con sus decisiones peridicas la composicin del Congreso y del Poder
Ejecutivo; el Poder Ejecutivo influye en mayor o menor grado la composicin de los cuerpos de
funcionarios de carrera de la Administracin Pblica y otras posiciones; distintos grupos de presin
(sindicatos, grupos empresarios, etc.) intentan influir en las decisiones, son directamente a los
representantes elegidos, sea indirectamente a travs de campaas sobre los votantes.
La caracterstica fundamental del sistema representativo, desde el punto de vista de las decisiones
fiscales, es que el votante no es enfrentado con cada uno de los asuntos por separado, sino que debe
votar por plataformas, es decir, simultneamente por varios asuntos.

Captulo III. Asignacin de recursos: otros problemas.


Bienes mixtos.

Bienes con externalidades.

Por externalidad se entiende una influencia entre unidades econmicas (consumidores y/o
productores), de tal forma que la conducta de una de ellas se vea afectada por decisiones tomadas
por otra unidad.

Clases de externalidades.

En la externalidad pecuniaria la influencia de una unidad econmica sobre otra se transmite a travs
de algn precio, mientras que en la externalidad tecnolgica la influencia opera directamente, sin que
sea posible establecer un flujo monetario correspondiente.
Las externalidades pecuniarias no traen problemas desde el punto de vista social; al contrario, es
cuando mejor cumple su funcin el sistema de precios como indicador de escasez relativa. En
cambio, las externalidades tecnolgicas s pueden traer problemas desde el punto de vista del ptimo
paretiano.
Pueden distinguirse externalidades positivas (cuando la utilidad del consumidor B aumenta como
consecuencia de la cantidad consumida de un bien por parte de A) de externalidades negativas
(cuando la utilidad de B disminuye); externalidades unilaterales (B afecta a A, pero no viceversa), de
externalidades recprocas (B afecta a A, pero a su vez afecta a B); externalidades entre consumidores,
entre productores, de productores a consumidores o de consumidores a productores.
18
Segn que los efectos cruzados (de la cantidad consumida por una persona sobre el nivel de utilidad
de la otra persona) sean nulos, negativos o positivos, y en este ltimo caso que sea una externalidad
parcial (el aumento de utilidad de A es menor por un aumento de x B que por un aumento de xA) o total
(la utilidad de A sube exactamente igual por el aumento de xB como de xA), puede plantearse el
siguiente esquema clasificatorio:
Bien privado puro: no existen externalidades.
Bien pblico puro: en el otro extremo, para los bienes pblicos puros existen externalidades
recprocas, positivas y totales.
Bien con externalidad unilateral negativa: el consumo de una persona perjudica a otra, pero no
viceversa.
Bien con externalidad unilateral positiva parcial: el consumo de una persona beneficia a otra
persona pero en menor magnitud que si se tratara del mismo bien consumido directamente por la
persona.
Bien con externalidad recproca negativa: el consumo de una persona perjudica a otra, y
viceversa.
Bien con externalidad recproca positiva parcial: el consumo directo de cada persona beneficia a la
otra persona, pero en menor magnitud que el consumo directo del bien.

Consecuencias de las externalidades.

Las externalidades dan origen a distorsiones en el funcionamiento del sistema de mercado.


La persona B toma en sus decisiones nicamente en cuenta los elementos internos de su decisin sin
tener en cuenta la externalidad generada sobre A.

El ptimo paretiano se alcanza cuando:

TMTxy = UAxA / UAyA = (UBXb / UByB) + (UAxB / UAyA)

En palabras: la tasa marginal de transformacin en la produccin de x por y debe igualar a la tasa


marginal de sustitucin en el consumo de x por y para la persona A, y tambin debe igualar respecto
al consumo de xB a la suma de las repercusiones directas sobre la misma persona B (o sea, la tasa
marginal de sustitucin de x por y, para B) y las repercusiones indirectas del aumento de x B sobre la
utilidad de A, siendo ste ltimo negativo en el caso de externalidades negativas (ya que UAxB < 0).
En cambio, el ptimo privado para B se establecera nicamente con los elementos internos de su
decisin.
Las posibles soluciones a este problema son las siguientes:
Administrativas: regulaciones legales que impidan que B perjudique a A.
Judicial: A puede demandar por va judicial que B.
Fiscal: puede imponerse un impuesto sobre B y pagar a A el importe recaudado en carcter de
subsidio.
Arreglo voluntario: las caractersticas de este arreglo depende de la responsabilidad jurdica
establecida. As
Si se establece que B es responsable legalmente del dao causado, el arreglo consistir
en que B paga voluntariamente a A una cierta suma para que le permita emprender la
construccin.
Si se establece que B no es responsable legal, el arreglo consistir en que ahora es A
quien puede estar dispuesto a pagar cierto monto para que B no construya.

El Teorema de COASE establece que a travs del arreglo voluntario se alcanzar el ptimo paretiano
independientemente de la asignacin legal de responsabilidad (es decir, que B sea responsable o que
no lo sea); la forma concreta de asignacin legal de responsabilidad no influye en el ptimo paretiano,
sino que nicamente traer consecuencias respecto a la distribucin del ingreso.
En definitiva, este mecanismo de arreglo voluntario puede asimilarse al sistema de mercado, con un
precio pagado por B a A (si B es responsable legalmente) o por A a B (si B no es responsable). Por
lo tanto, no ser necesaria la intervencin del Estado; nicamente ser necesaria la presencia del
Estado en cuento a administracin de justicia y de polica para hacer respetar los derechos definidos.

Necesidad de la intervencin estatal para la correccin de externalidades.


19
La existencia de externalidades, suficientemente difundidas plantean problemas de eficiencia que
nicamente puedan corregirse en forma central, a travs de la intervencin de alguna autoridad en
forma coactiva.
El ptimo paretiano social en sentido paretiano se alcanza donde se maximiza el Beneficio Neto Social
Total (BNST), que es la diferencia entre el Beneficio Bruto Social Total (BBST) y el Costo Social Total
(CST). La cantidad de produccin que maximiza el BNST es aquella para la cual en Beneficio Neto
Social Marginal (BNSMg) se iguala a cero, y por lo tanto cuando el Beneficio Bruto Social Marginal
(BBSMg) se iguala con el Costo Social Marginal (CSMg).

Contaminacin ambiental. (Figura 1) El Beneficio Bruto Social Marginal se mide por la altura de
la curva de la demanda. El Costo Social Marginal de una
cantidad de produccin est medida por la distancia
debajo de la curva de oferta total.
En ausencia de externalidades, la cantidad producida por q
representa el ptimo social, ya que all se iguala el
Beneficio Bruto Social Marginal (la altura de la curva de
demanda, o sea el precio) con el Costo Social Marginal (la
altura de la curva de oferta, o sea el costo marginal
privado).
En cambio, si la industria ocasiona externalidades
negativas, debe computarse como Costo Social Marginal
no solamente el Costo Privado Marginal (representado por
la curva de oferta) sino tambin el costo social marginal de
la contaminacin. La nueva curva representativa se suma
el costo privado marginal (en la externalidad curva de
oferta OO) ms el costo social originado (distancia vertical
El sistema de mercado, sin correcciones tendera a producir una cantidad excesiva de un bien con
externalidades negativas, respecto a lo que sera ptimo desde el punto de vista social.
El problema de fondo planteado por la existencia de externalidades difundidas, consiste en que la
unidad de decisin slo toma en cuenta los elementos internos, en tanto no toma en cuenta los
elementos externos que no aparecen reflejados en su contabilidad. Por lo tanto, para que el
mercado funcione adecuadamente, es necesario que las externalidades aparezcan reflejadas como
elementos internos a la empresa que debe adoptar decisiones.
Hasta aqu se ha analizado el caso de externalidades negativas. Pero en un razonamiento
enteramente simtrico se puede desarrollar al caso de externalidades positivas. Si la externalidad se
limita a unas muy pocas unidades, sera posible el arreglo directo, con compensaciones monetarias
entre unidades, sin intervencin estatal.

Bienes con beneficios delimitados territorialmente.

Es posible conceptualmente distinguir distintos niveles de bienes pblicos segn el tamao del rea
para los cuales se definen como bienes pblicos puros.
Los casos ms importantes de externalidades estn en general asociados a razones de vecindad
territorial, pero hay otros casos donde son importantes los llamados efectos de derrame: servicios
prestados en una cierta rea benefician (o significan cargas) para residentes en otras reas. Esta
circunstancia plantea la necesidad de compensaciones territoriales para corregir estos efectos de
derrame, ya que en ausencia de estas compensaciones, el nivel de gasto realizado en estos servicios
por las provincias con emigracin ser menor que el ptimo social.

Congestin.

La definicin de bien pblico puro implica que es posible incorporar un consumidor adicional sin
afectar en cantidad o calidad el servicio recibido por los consumidores iniciales. En la prctica,
muchos gastos gubernamentales se efectan en servicios que no se ajustan estrictamente a este
concepto.
En definitiva, segn la evolucin de la demanda, se tendra que el bien en ciertos momentos cumple
la definicin de bien pblico puro (cuando no hay congestin) y en otros momentos no cumple dicha
definicin (cuando hay congestin).

Bienes preferentes.
20
En las necesidades preferentes el Estado adopta decisiones sociales que no reflejan las preferencias
individuales (por ejemplo, vacunacin obligatoria, educacin primaria obligatoria).

Respecto a las preferencias Consumo


individuales Individual Conjunto
Se respetan Necesidades Privadas Necesidades Sociales
No se respetan Necesidades Preferentes Necesidades Preferentes

El conjunto formado por las necesidades sociales y las necesidades preferentes a veces se denomina
como necesidades pblicas, para expresar que en ambos casos terminan afectando decisiones
fiscales, por supuesto, las motivaciones son muy diferentes.
La idea de que un grupo gobernante pueda tomar decisiones en contra de las preferencias de los
ciudadanos implica que aquel est en mejores condiciones de definir los verdaderos valores sociales
que estos ltimos.
Se han alegado distintos tipos de situaciones que explicaran la aparicin de necesidades preferentes.
Una sera la informacin: el grupo gobernante cuenta con informacin especial, que no puede hacer
pblica pero que si conociera, modificara la actitud de la opinin pblica. Otra podra ser la
educacin.
Los casos de educacin, salud y vivienda. Se trata de bienes que en principio renen las
caractersticas de bienes privados. Pero el Estado interviene porque renen condiciones de
necesidades preferentes: la provisin de estos bienes se realizar an en contra de las preferencias
individuales.
En la prctica el Estado otorgar los bienes preferentes en especie, no en dinero, porque de otra
forma el padre de familia podra utilizar de otra manera el dinero adicional: ello indica claramente que
la preferencia individual no es respetada.

Otros problemas de eficiencia.

Monopolios naturales.

Una posible imperfeccin del sistema de mercado se plantea con la existencia de un nico productor
en una industria, debido a causas naturales. En tal caso, el productor podr aumentar el precio sin
perder la totalidad de sus ventas. Esta circunstancia le otorga un cierto poder monopolstico, que se
supone trata de aprovechar al mximo.
Se dice un cierto poder monopolstico porque su poder tiene como lmite la curva de demanda que
enfrenta, podr elegir el precio a cobrar, pero en tal caso no podr vender ms cantidad que las que
los demandantes en total compren a ese precio; alternativamente, podr elegir la cantidad que desea
vender, pero en ese caso deber fijar un precio que resulte suficientemente bajo como para vender
exactamente la cantidad elegida: lo que no podr es simultneamente seleccionar (arbitrariamente)
precio y cantidad.

Monopolio. (Figura 4)
El monopolista maximiza su beneficio a aquella cantidad a la
cual se iguala el costo marginal con el ingreso marginal. La
situacin ptima (privada) del monopolista, a la cual
maximiza su beneficio total, es la cantidad producida qe: el
precio del producto ser pe, y el beneficio extraordinario del
monopolista ser el rectngulo AEEPe. Desde el punto de
vista de asignacin de recursos se puede demostrar que la
cantidad qe no es ptima. El ptimo social paretiano se
alcanza donde el Beneficio Bruto Social Marginal es igual al
Costo Social Marginal: en este caso el Beneficio Bruto Social
Marginal coincide con la valoracin marginal, en tanto que el
Costo Social Marginal est adecuadamente medido por el
costo marginal privado del monopolista. El monopolista
perjudica a la sociedad porque en su tentativa de maximizar
su beneficio privado produce solamente qe, cuando
socialmente debera producir una cantidad mayor, q0.
La correccin necesaria significar inducir al monopolio a producir la cantidad q0 que es la ptima
social (paretiana). Ello puede lograrse a travs de una regulacin directa (fijacin de cantidades,
fijacin de precios) o directamente a travs de la estatizacin de la empresa con nuevas reglas de
21
operacin (en lugar de maximizar el beneficio privado, ahora sera: producir aquella cantidad que
iguala el costo marginal con el precio).

Costos decrecientes.

Cuando el tamao del mercado es demasiado pequeo en relacin a las economas de escala de una
industria. La competencia perfecta no puede funcionar, porque cada empresa tiene incentivo a
reducir el precio para vender ms cantidad y por lo tanto obtener costos unitarios ms bajos: en la
guerra entre los productores, quedara solo uno, pero ahora ser un monopolio operando con costos
decrecientes.

Costos decrecientes. (Figura 5)


La maximizacin del beneficio privado se obtiene para la
cantidad producida qe: en el ejemplo, esta cantidad
de equilibrio supone un beneficio extraordinario
positivo (mostrado por el rectngulo FGHpe). Pero el
ptimo social se alcanza para la cantidad q0 para la
cual el ingreso medio se iguala con el costo marginal;
sin embargo, alcanzar el nivel de produccin q0
implicara que la empresa soportara una prdida
privada (mostrada por el rectngulo p0BCD).
Ahora la correccin de esta imperfeccin significar
gastos fiscales. Si es una empresa privada deber
entregrsele un subsidio equivalente al rectngulo p0BCD
a fin de compensar la prdida por obedecer la regulacin
de producir la cantidad q0. Si es una empresa pblica,
dar prdidas que debern ser compensadas a travs del
Empresas pblicas: justificacin y reglas
subsidio
de operacin.
del Tesoro Nacional.

Por provisin pblica se entiende el mecanismo financiero por el cual el Estado decide la cantidad
de bienes pblicos y arbitra (coactivamente) los recursos necesarios para atender los costos
derivados. Por produccin pblica se entiende el proceso por el cual es Estado combina factores
productivos para obtener una determinada prestacin.
La regla que asegurara la eficiencia (ptima asignacin de recursos desde el punto de vista social):
producir aquella cantidad para la cual se iguale el costo marginal con el precio.
Esta regla marginalista (de primer orden) debe ser complementada por la condicin de segundo
orden, que para una cantidad producida superior, el costo marginal resulte superior al precio.
Desde el punto de vista fiscal, la regla marginalista significara un supervit para las empresas
pblicas en el caso de monopolio de costos crecientes y un dficit en el caso de costos decrecientes.

Captulo IV. Distribucin del ingreso.


Distribucin del ingreso por el sistema de mercado.

Distribucin funcional del ingreso.

En la distribucin funcional del ingreso nacional, interesa discriminar entre los ingresos provenientes
de la remuneracin de los distintos factores productivos: trabajo, capital, recursos naturales y
capacidad empresarial. Por la prestacin de los servicios de los factores productivos, en un sistema
de mercado los mismos son remunerados en proporcin al precio de cada servicio productivo y a la
cantidad del mismo. El ingreso nacional se mide como el total de remuneraciones a los factores
productivos en un perodo determinado.
En la prctica, es sumamente difcil identificar y separar los componentes diferentes a los salarios, de
forma que la distribucin funcional se presenta como la participacin de los salarios en el ingreso
nacional, y el complemento definido como el excedente de explotacin como porcentaje del ingreso
nacional.

Distribucin personal del ingreso.

En la distribucin personal, el nfasis est puesto en la comparacin entre grupos de personas que
reciben diferentes niveles de ingreso. Para ello, no interesa la fuente de donde proviene el ingreso,
22
sino el monto absoluto de la suma de todos los ingresos que tiene la persona, cualquiera sea su
origen.
Dado que en principio cada persona tiene un distinto monto absoluto de ingreso es necesario agrupar
por clases, capas, o estratos de ingresos. En la prctica esto se puede realizar de dos maneras
distintas.
En la primera se definen a priori los niveles absolutos que separan los distintos estratos, y se calcula
el porcentaje de personas que caen en cada estrato y el porcentaje del ingreso nacional que afluye a
dicho estrato.
La forma precedente de mostrar la distribucin personal tiene el inconveniente que no permite una
comparacin directa con otra distribucin. Por lo tanto se recurre a una forma alternativa, donde a
priori se definen los estratos de ingreso de forma que abarquen un determinado porcentaje de la
poblacin. Por ejemplo, pueden usarse los deciles, es decir grupos de poblacin que representan el
10% de la poblacin total, definidos ordenndose la poblacin de menores a mayores niveles de
ingreso per cpita.

Distribucin personal del ingreso: curva de LORENZ Grficamente, la distribucin personal del ingreso
se puede representar a travs de la denominada
curva de LORENZ. El punto A indica que la
poblacin ms pobre recibe del ingreso nacional.
Para determinar el punto B, que corresponde al
20% de la poblacin ms pobre, es necesario
acumular los porcentajes del ingreso nacional que
reciben los dos primeros deciles. Al seguir
acumulando los deciles, ordenados de menor a
mayor ingreso, se obtiene una curva por debajo de
la lnea diagonal, y que termina en el punto C.
La diagonal indica una distribucin exactamente
equiproporcional o igualitaria: todas las personas
encuentre la curva de LORENZ de la diagonal, mayor reciben el mismo
ser la ingreso.del
concentracin Cuando ms
ingreso en alejada se
los grupos
de ingreso ms altos o ms regresiva ser la distribucin del ingreso; cuanto ms cercano a la
diagonal, menos concentrado estar el ingreso o ms progresiva ser la distribucin. La
concentracin (relativa) del ingreso nacional puede medirse a travs de un coeficiente global, como el
coeficiente de GINI; el mismo compara (para la situacin I) el trianguloide rayado (comprendido entre
la curva de LORENZ y la diagonal) con el tringulo OCD; los valores extremos del coeficiente de GINI
son cero (para concentracin nula, cuando coincide la curva de LORENZ con la diagonal) y uno (para
concentracin total, cuando la curva de LORENZ coincidiera con los segmentos OD y OC, en cuyo
caso hasta el ltimo grupo no recibiran ningn ingreso, y el ltimo grupo absorbera el 100% del
ingreso nacional); en la prctica, se encontrarn valores intermedios.
Un aumento en la participacin relativa en el ingreso de un grupo necesariamente est correlacionada
con una disminucin del otro grupo.

Relacin entre distribucin funcional y distribucin personal.

Los tres aspectos ms relacionados con el bienestar seran: el patrimonio, el ingreso y el consumo.
Habitualmente, se identifica mejorar la distribucin del ingreso con aumentar la participacin de los
salarios.
Aparentemente, las dos distribuciones deberan estar estrechamente correlacionadas, ya que un
aumento de la participacin de los salarios debera implicar una redistribucin personal progresiva del
ingreso y viceversa. Sin embargo, empricamente la relacin no es completa.
Distribucin regional.

Tomando como grupos los residentes en provincias o regiones, es posible ordenarlos de mayores a
menores ingresos y comparar la participacin de cada grupo en el ingreso nacional en relacin a su
importancia demogrfica.
El indicador que resultara ms adecuado es el ingreso de los residentes, no el producto generado en
el territorio respectivo, pero no se cuenta con dichos datos; ello explica el relativamente elevado nivel
de las provincias de baja densidad demogrfica con actividades productivas de alto valor agregado
per cpita por ser capital intensivas o tierra intensivas.

Causas.
23
El enfoque neoclsico identifica la remuneracin (bruta) de cada factor con el valor del producto
marginal del mismo, siendo este ltimo el resultado de multiplicar la productividad marginal fsica del
factor por el precio del producto.
En la teora neokeynesiana, dadas las cantidades relativas de factores y los precios de los mismos,
queda determinada la distribucin funcional del ingreso. Para pasar a la distribucin personal es
necesario introducir un elemento adicional: la distribucin entre personas (o familias) de la propiedad
de los distintos de factores productivos. En el caso extremo de distribucin absolutamente igualitaria
de la propiedad de cada factor productivo cualquiera sea la distribucin funcional, la distribucin
personal del ingreso ser igualitaria. nicamente si es diferente la distribucin entre personas del
capital y de la tierra que la distribucin entre personas del trabajo, un cambio en la distribucin
funcional traer como consecuencia un cambio en la distribucin personal.
Lo anterior permite distinguir dos grandes tipos de poltica redistributiva: la redistribucin directa de
los ingresos (por ejemplo, modificando la tasa de salarios respecto a la tasa de beneficio) o la
redistribucin de la propiedad de los factores, que traer como consecuencia una redistribucin de los
ingresos. Por ejemplo, impuestos a las herencias y educacin gratuita.

Justificacin de la intervencin estatal.

Criterios alternativos de justicia distributiva.

Pueden clasificarse en tres grandes grupos los principales criterios alternativos postulados para
determinar la justicia de una distribucin del ingreso entre personas:
1) Criterios basados en dotaciones.
2) Criterios utilitarios.
3) Criterios de equidad.

Los criterios basados en dotaciones aceptan como socialmente justo que cada persona reciba en
proporcin a la dotacin de factores productivos que aporta. Dentro de este criterio, pueden
admitirse distintas variantes:
a) Aceptar las remuneraciones que fija el mercado, cualquiera sea este criterio implicara que nunca
se justificara la intervencin del Estado.
b) Aceptar las remuneraciones de los factores siempre que se trate de mercados competitivos; las
remuneraciones por encima de los niveles competitivos que se obtendran en otras situaciones y
justificaran la intervencin del Estado, pero estas intervenciones deberan estar limitadas a
remover los apartamientos de la competencia en los mercados de factores.
c) Se justifica nicamente las remuneraciones provenientes del aporte de trabajo personal.
d) Igualdad de oportunidades: se acepta una posicin como alguna de las anteriores, pero con la
importante condicin de que la posicin inicial de las distintas personas sea igual.

Los criterios utilitarios parten de la base de que es posible medir la utilidad de cada persona y
comparar la utilidad entre personas; la distribucin socialmente deseable es aquella que permitira
maximizar la utilidad total de la comunidad, y se justificaran todas las redistribuciones de ingreso
entre los integrantes de la comunidad que permitan acrecentar este total; en un enfoque esttico se
tratara de maximizar el bienestar social total, pero en uno dinmico, con poblacin variable, se
maximizar el bienestar medio.

En los criterios de equidad se pone el acento en la comparacin de bienestar de los distintos


componentes de la comunidad. Pueden distinguirse algunas variantes dentro de estos criterios de
equidad:
a) Bienestar igual: se trata de alcanzar una situacin tal que todas las personas alcancen el mismo
nivel de bienestar.
b) Bienestar mnimo para todos: se fija un cierto nivel mnimo absoluto o piso, por debajo del cual no
se debe permitir que ningn miembro de la comunidad caiga; pero por encima, se permiten
diferencias.
c) Maximizar el bienestar del grupo ms bajo: postula que es razonable que sea aceptado por todos
como criterio o regla de juego e largo plazo: como a largo plazo habra una cierta probabilidad
de cada persona pudiera caer al grupo de ms bajo bienestar, todos aceptaran como criterio el de
mejorar la situacin de este grupo ms rezagado.
Maximizacin del bienestar social.
24
Un criterio para juzgar sobre redistribucin del ingreso puede derivarse del principio de
maximizacin del bienestar social neto. As, socialmente sera favorable aplicar un impuesto a un
grupo de contribuyentes de altos ingresos y con el monto obtenido entregar un subsidio a un grupo de
personas de bajos ingresos, si el aumento de bienestar social (bruto) derivado de la mejora de
situacin del grupo perceptor es mayor que la prdida de bienestar social (bruta) ocasionado por el
empeoramiento del grupo aportante. La redistribucin debera detenerse en aquel punto en el cual
para una transferencia adicional de ingresos se iguala el beneficio bruto social marginal (del ltimo
peso entregado al grupo receptor) con el costo social marginal (el ltimo peso entregado por el grupo
aportante).

El principio del sacrificio social mnimo.

La maximizacin del bienestar (neto) social total se alcanzar donde se minimice el costo social total.
Una posibilidad frecuentemente utilizada sera la de distribuir la carga tributaria de forma de igualar el
sacrificio o cargo soportado por cada contribuyente.
En el enfoque marginalista, el sacrificio soportado por un contribuyente se puede medir por la prdida
de utilidad derivada de la reduccin de su ingreso disponible como consecuencia del pago del
impuesto. En tal caso pueden distinguirse tres posibles variantes del criterio de sacrificio igual:
a) Sacrificio absoluto igual: la reduccin de utilidad es igual en trminos absolutos para todos los
contribuyentes.
b) Sacrificio relativo igual: la prdida de utilidad es proporcionalmente igual para cada contribuyente,
en relacin a la utilidad total que tenan antes del pago de impuestos.
c) Sacrificio marginal igual: la prdida de utilidad ocasionada por el ltimo peso pagado de impuesto
debe igualarse entre contribuyentes.
Un impuesto ser progresivo (proporcional, regresivo) si al pasar de contribuyentes de ingresos bajos
a contribuyentes de ingresos ms altos, el monto de impuestos pagados sube en mayor proporcin
(en igual proporcin, en menor proporcin) que los ingresos.

Modelo marginalista: supuestos y resultados.

El modelo marginalista parte de los siguientes supuestos:


a) La utilidad de cada persona es una magnitud medible cardinalmente: una magnitud x es medible
en forma ordinal si puede establecerse entre x1 y x2 que x1 es igual a x2, que x1 es mayor a x2 o
que x1 es menor que x2. Es medible en forma cardinal cuando adems es posible afirmar que x2 es
el doble de x1 o la mitad, etc.
b) La utilidad marginal para cada persona es decreciente: el ingreso se toma como representativo del
conjunto de bienes; se postula que la utilidad total crece menos que proporcionalmente que el
ingreso y por lo tanto que la utilidad marginal del ingreso (la pendiente o inclinacin de la
tangente a la curva) se va reduciendo a medida que el ingreso de la persona aumenta.
c) Entre personas, es posible comparar las utilidades.
d) Las funciones de utilidad de todas las personas son iguales: todas las personas tendrn la misma
funcin de utilidad, y si se alcanzaran cierto nivel de ingreso, el mismo les reportara igual utilidad
total.

Sacrificio absoluto igual.


Para que el sacrificio absoluto sea igual, es necesario poner un impuesto menor al contribuyente de
ingresos bajos que al contribuyente de ingresos altos. El impuesto de monto TA disminuye el ingreso
disponible de la persona A desde YA hasta YA TA; como consecuencia, la utilidad total de A baja de
U(YA) hasta U(YA TA); el sacrificio para Grficamente,
A del impuestolosTdos
A se mide por dicha reduccin de utilidad.
segmentos indicados sobre el eje vertical
Para que el sacrificio absoluto de B sea igual al de A, es
deben ser iguales; puede observarse necesario que la reduccin
que el impuesto absoluta
pagado por de
B (T B) debe
utilidad de B por el impuesto T B, es decir U(YB) U(YB TB), sea igual a la reduccin absoluta de
ser en monto absoluto menor que el impuesto pagado por A (TA), debido al
utilidad de A, que fue de U(YA) U(YA TA).
supuesto de utilidad marginal decreciente. Sin embargo, no es posible
demostrar
Sacrificio absoluto igual. (Figura 4) que el impuesto debe necesariamente ser progresivo. La persona
A tiene ingreso antes de los impuestos de $10000. Un impuesto de $1000 le
reduce su ingreso a $9000 y su utilidad total se reduce en 1000 unidades de
utilidad (de 11000 u.u. a 10000 u.u.). Para que el sacrificio de B sea igual al
sacrificio de A en trminos absolutos, el impuesto pagado por B debe reducir
tambin en 1000 unidades la utilidad total de B; como B tena antes de los
impuestos un ingreso de $1000 que rendan 1840 unidades de utilidad, ser
necesario ubicarlo en un nivel de ingreso en que slo tenga 840 u.u.; el nivel
de ingresos debe ser de $420, de forma que el impuesto pagado por B debe
ser de $560. En resumen, si A paga $1000 de impuesto, B debe pagar
menos: $560.
Pero en este ejemplo, el impuesto es regresivo: la persona de altos ingresos
25

Sacrificio relativo igual.


El ejemplo anterior muestra que la aplicacin del principio de sacrificio absoluto no sera totalmente
equitativo. Ms equitativo parecera exigir que el sacrificio sea proporcional a la situacin inicial de
cada contribuyente.
Dado un cierto impuesto pagado por A(TA), se calculara el impuesto pagado por B(TB) de forma que el
U (YB ) U (YB TB ) U (YA) U (YA TA)
sacrificio sea igual en sentido proporcional: =
U (YB ) U (YA)
Grficamente, el segmento de reduccin de utilidad de B no sera igual en trminos absolutos al
segmento de reduccin de utilidad de A, sino proporcionalmente igual, y por lo tanto menor en
trminos absolutos. Sin embargo, esto tampoco es suficiente para demostrar que el impuesto debe
ser progresivo.
Al aplicar un impuesto a A igual a $1000 (TA = $1000), la utilidad total de A se reduce en 9,1% (1000
u.u. sobre 11000 u.u.); para que la reduccin de la utilidad total de B sea del 9,1% es necesario pasar
de 1840 u.u. a 1673 u.u. y por lo tanto aplicar un impuesto a B de $151. Se observa que el impuesto
resultante tambin es regresivo (si bien menos regresivo).
Puede demostrarse que en el caso de sacrificio relativo igual, la progresividad impositiva depende de
la curvatura de la funcin de utilidad. Si la utilidad marginal desciende en forma cada vez mayor, o
incluso si desciende en forma constante, el impuesto resultante es progresivo.

Sacrificio marginal igual.


Si se aplica el criterio de igualacin del sacrificio marginal, todo el impuesto deber recaer sobre el
contribuyente de altos ingresos, ya que el sacrificio que tendra B de pagar $1 de impuesto sera
mayor al sacrificio que para A tiene que pagar el ltimo peso de impuesto. Recin cuando el monto
de impuesto pagado por A sea tan alto como para que su ingreso reduzca al nivel de ingreso de B (Y A
TA = YB), all el sacrificio de un peso adicional de impuesto aplicado a A se iguala al sacrificio del
primer peso pagado por impuesto de B.

Fundamentaciones alternativas a la redistribucin de ingresos.

Se han propuesto otras tentativas de justificacin de la redistribucin en general y de la progresividad


tributaria en particular:

a) La redistribucin de ingresos como externalidad: si se acepta que la reduccin de la pobreza


mejora el bienestar de los ricos, la redistribucin de ingresos puede considerarse como la
correccin de esta externalidad que permite alcanzar el ptimo social. Se podra imaginar un
mecanismo de correccin de tipo voluntario, pero como la lucha contra la pobreza requiere
esfuerzos de magnitud muy superior a los alcanzables por cada persona en particular, resulta
necesaria la intervencin (coactiva) del Estado para alcanzar la redistribucin ptima del ingreso.
Ello sin desmedro de favorecer las donaciones voluntarias.
b) La redistribucin de ingresos como bien pblico: la redistribucin de ingresos podra visualizarse
como un bien pblico (puro): en una comunidad absolutamente solidaria la satisfaccin derivada
por cada persona de aumentar su consumo propio se iguala con la de ver aumentando el consumo
de cada uno de los dems.
c) La redistribucin de ingresos como bien preferente: se imponen las preferencias de la sociedad
como un conjunto (representada por el grupo gobernante), que desea una redistribucin del
ingreso atendiendo a ciertas valoraciones sociales, sobre las preferencias individuales (por
ejemplo de los ms ricos). Se presentar un modelo sumamente simple.
Supngase que el nico factor productivo es el trabajo y
Lmites a la redistribucin. la sociedad se divide en dos grupos (numricamente
iguales): los trabajadores y los que no trabajan. Los
Redistribuciones alternativas del ingreso. (Figura 6)
trabajadores reciben ingresos por su salario y pagan
impuestos proporcionales sobre sus ingresos; estos
impuestos financian pagos de transferencia a los no
trabajadores. A medida que las tasas de imposicin a
los salarios sean superiores, los ingresos de los
trabajadores sern menores, y ello traer cambios en la
cantidad de trabajo que estn dispuestos a ofertar, y
por lo tanto tambin cambios en la cantidad total
26

La situacin inicial sera aquella en la cual la tasa impositiva (1) es igual a cero. Por lo tanto, el salario
neto ser igual al salario bruto; a ese salario neto la cantidad ofrecida de trabajo ser igual a 6 y por
lo tanto el ingreso nacional alcanzar a $60 millones, que ir en su totalidad a los trabajadores; los no
trabajadores no recibirn alguno (punto A del grfico).
Si existiera algn impuesto que no afectara la cantidad trabajada (impuesto de monto fijo), sera
posible desplazarse a lo largo de la recta AN. Por ejemplo, en el punto Z se podra alcanzar una
distribucin absolutamente igualitaria del ingreso (la lnea OZ marca los puntos de equidistribucin del
ingreso). Si, en cambio fuese necesario aplicar un impuesto sobre la renta de los que trabajan, el
tamao de la torta (ingreso nacional) variar muy probablemente, dependiendo de la forma en que
los trabajadores respondan a las diferentes situaciones de ingreso neto.
Si la alcuota es mayor que cero pero relativamente moderada (t = 15%), la oferta laboral aumentar
de 6 a 7 millones a fin de compensar la cada del ingreso disponible que ocasionara la existencia del
impuesto de mantener la misma cantidad trabajada; el ingreso nacional aumentar de $60 a $70
millones, los impuestos sern de $10,5 y por lo tanto los no trabajadores comenzarn a recibir
ingresos, en dicho monto (punto B).
Si la alcuota es mayor que (t = 30%) se supone que comienza a contraerse la oferta laboral de 7 a 5
millones, porque el incentivo marginal a trabajar es mucho menor; el ingreso nacional ahora se reduce
de $70 a $50 millones, y se distribuye $35 millones para los trabajadores y $15 millones para los no
trabajadores (punto C).
Una alcuota an superior (t = 50%) llevara a una redistribucin igualitaria al ingreso, pero a
expensas de una reduccin del monto total del ingreso: la oferta laboral es de solo 2,5 millones de
horas hombre y el ingreso nacional de $25 millones, distribuido en partes iguales entre los dos
grupos sociales (punto D, sobre la lnea Z).
El punto A representara los criterios de dotacin (cada uno recibe en proporcin a los factores
productivos aportados). El punto B significara el mximo de la torta a distribuir (aunque
representara para los trabajadores un mayor esfuerzo laboral que la situacin de ausencia de
impuestos). El punto C representara el criterio; se maximizara el ingreso de los no trabajadores. El
punto D sera el de distribucin absolutamente igualitaria.
Tambin pueden presentarse lmites jurdicos, cuando se interpreta que los sistemas de redistribucin
han alcanzado un nivel tal que afecta alguna de las garantas constitucionales de los contribuyentes
(declarar confiscatorias las alcuotas del impuesto a las herencias que excedieran el 33%).
En cuanto a los lmites polticos a la redistribucin del ingreso, ellos dependern de la distribucin del
poder poltico entre los distintos grupos sociales, y de su uso efectivo.
La explicacin podra intentarse a travs de la utilizacin del modelo del volante mediano. Supngase
inicialmente que solamente el grupo de ingresos ms altos tiene derecho a votar. En esta situacin,
los votantes prefieren un bajo nivel del gasto pblico con financiacin de tipo regresiva.
A medida que la democracia se va ampliando, con la incorporacin de nuevos grupos de votantes,
ahora de nivel de ingresos intermedio, el votante mediano se va desplazando hacia un tamao mayor
del gasto pblico deseado. Si ahora se pasa a una democracia totalmente amplia, con la
incorporacin de los sectores ms marginados, la decisin social sin embargo, no coincidira con las
preferencias de este ltimo grupo; los votantes de ingresos medianos estarn de acuerdo en
aumentar hasta cierto punto los bienes preferentes para redistribuir ingresos pero a medida que
aumenta la recaudacin tributaria total requerida y que se va agotando el margen contributivo de la
clase alta es necesario acudir en proporciones crecientes a gravar los ingresos medios. El modelo del
votante mediano implicar entonces cierta redistribucin del ingreso pero que se detiene en ciertos
momentos para no afectar la situacin de la coalicin mayoritaria triunfante.

Instrumentacin de la redistribucin.

La herramienta fiscal ms decisiva opera a travs de cambios en la composicin de los gastos


pblicos.
27

Captulo V. Estabilizacin econmica.


Gastos e ingresos pblicos dentro del sistema de cuentas nacionales.

Para las finanzas clsicas, la poltica sana y ortodoxa consista en el equilibrio de presupuesto
financiero del estado, o sea la igualacin de las erogaciones pblicas con los recursos genuinos. Se
pensaba que la intervencin del Estado era tanto intil como contraproducente a los fines de
estabilizar la economa global. Era intil, ya que la economa global tena mecanismos propios que
permitan alcanzar y mantener la ocupacin plena de los factores productivos y la estabilidad del nivel
general de los precios era contraproducente, ya que se pensaba que lejos de contribuir a la
estabilizacin de la economa era la conducta desordenada del presupuesto fiscal la causa de
desequilibrios profundos para la economa, tales como la inflacin y eventualmente la desocupacin.
La aplicacin de las doctrinas keynesianas a las finanzas pblicas, a travs de las llamadas finanzas
funcionales o hacienda compensatoria parti del diagnstico keynesiano de que las economas
industriales modernas pueden presentar problemas en materia de estabilidad global, debido al
deficiente funcionamiento de los mecanismos de ajuste del sistema de mercado. Dada la incapacidad
del sistema de mercado para recuperar automticamente la estabilidad global, se justificaba la
intervencin del Estado.
La denominacin de finanzas funcionales se origin en la idea de que los niveles y composicin de
las erogaciones pblicas y de los ingresos pblicos deban fijarse en funcin de las necesidades de
estabilizacin de la economa global.
Por otra parte, hacienda compensatoria sugera que la hacienda pblica deba ajustar las
erogaciones pblicas o las recaudaciones pblicas de forma de compensar variaciones de otras
variables (como por ejemplo la inversin privada) que pudieran ejercer presiones contractivas o
inflacionarias sobre la economa global.
En el sistema de cuentas nacionales, pueden distinguirse cinco sectores: familias, empresas,
gobierno, sector externo y cuenta ahorro inversin.
Las cuentas sociales permiten cuantificar a posteriori (ex post) los flujos del Gobierno al resto de los
sectores. En el caso del Gobierno, se trata del presupuesto financiero, que cuantifica los ingresos
pblicos y las erogaciones pblicas previstos para el prximo ejercicio. En forma anloga, se puede
pensar en la confeccin de un presupuesto econmico nacional, para toda la economa global, donde
se determinan para el prximo ao los valores estimados de la demanda global (consumo privado
ms inversin privada ms erogaciones del gobierno) y de la oferta global.

Efectos de cambios en variables fiscales sobre el ingreso nacional: modelo simple.

Se presentar el caso ms simple de modelo macroeconmico de tipo keynesiano. Para que la


economa global est en situacin de equilibrio debe alcanzarse en el cual la oferta global se iguale
con la demanda global:

(1) Y=C+I+G

Donde Y = ingreso nacional, C = consumo privado, I = inversin privada y G = gasto pblico. El lado
derecho constituye la demanda global (en una economa cerrada), el lado izquierdo constituye el total
de bienes producido por la economa en trminos netos (producto bruto interno).
Los valores de la inversin privada (I) y del gasto pblico exhaustivo (G) se consideran por ahora
dados exgenamente, o sea con valores fijados fuera del modelo; en cambio al consumo privado se
supondr una funcin del ingreso disponible (funcin consumo):

(2) C = C(Y) = a + bYd

La interseccin con el origen tiene un valor igual a la constante a, y la pendiente de la recta, igual a b,
que es la propensin marginal al consumo, o sea cunto se incrementa el consumo cuando el ingreso
aumenta en un cierto monto.
El ingreso disponible se define en este modelo simple como el ingreso nacional menos los impuestos
pagados (T), ms las transferencias gubernamentales recibidas (Tr):

(3) Yd = Y T + Tr

Remplazando en la funcin consumo:


28
(2 bis) C = a + bY bT + bTr

Mediante las transferencias el gobierno aumenta el ingreso disponible, mientras que mediante los
impuestos lo reduce. En este modelo simple, tanto los impuestos como las transferencias se
supondrn variables exgenas.
Existe un nico valor de Y que asegure el equilibrio en este modelo:

(4) Y = C + I + G = a + bY bT + bTr + I + G

Agrupando, se obtiene que:

(5) (1 b)Y = a bT + bTr + I + G


Y por ltimo:

1
(6) Y= (a bT + bTr + I + G)
1 b
Ingreso nacional de equilibrio. (Figura 2) Existe un nico nivel de Y que satisface el equilibrio de
la economa global. Dicho valor es Y, ya que el
consumo privado que voluntariamente realizan las
familias a ese nivel de ingreso, alcanza a YD, por lo que
sumado dicho valor a la inversin privada y al gasto
pblico se obtiene la demanda global para un nivel Y
del ingreso nacional (el segmento YF); esta demanda
global YF se iguala exactamente a la oferta global (OY),
por lo que la economa global est en equilibrio.
Y es el ingreso nacional de equilibrio. Si la economa estuviera inicialmente en un nivel diferente,
existiran fuerzas de mercado que automticamente llevaran la economa al nivel de equilibrio.
El nivel de equilibrio est determinado una vez que se conocen las condiciones fijadas. Si cambia
alguna de estas condiciones iniciales, el valor de equilibrio del ingreso nacional ser diferente. El
anlisis de la situacin de equilibrio se llama esttica; el de la comparacin de dos situaciones de
equilibrio, esttica comparativa.
Y es el nivel de ingreso nacional de equilibrio. Pero no necesariamente quiere decir que es el mejor.
Pudiera ser, por ejemplo, que en el nivel de ingreso Y exista desocupacin involuntaria. Para alcanzar
el pleno empleo, sera necesario influir en el valor de alguna de las variables exgenas; el efecto que
tendra el cambio de cada una de estas variables sera el siguiente:

1
Inversin privada: Y = I
1 b

1
Gasto pblico (exhaustivo): Y = G
1 b

b
Gasto pblico de transferencia: Y = Tr
1 b

b
Impuesto: Y = T
1b

El multiplicador del gasto pblico exhaustivo es igual al multiplicador de la inversin privada (para
compensar una cada en la inversin privada de $100, es suficiente aumentar el gasto pblico
exhaustivo en $100).
El multiplicador de los gastos pblicos de transferencia es igual en valor absoluto al multiplicador
de los impuestos.
El multiplicador de los impuestos es menor en trminos absolutos al multiplicador del gasto
pblico exhaustivo.

El teorema del presupuesto equilibrado dice que si se aumenta el gasto pblico (exhaustivo) y se
aumenta en la misma cantidad los impuestos, no se afecta el equilibrio presupuestario, pero se
obtiene un efecto expansivo sobre el ingreso nacional. El ingreso nacional aumenta como
29
consecuencia del aumento del gasto pblico exhaustivo, en el valor dado por el multiplicador del
1
gasto pblico: Y = G ; el ingreso nacional disminuye como consecuencia del aumento de las
1 b
recaudaciones tributarias ( T = G), en el valor indicado por el multiplicador de los impuestos
b
Y = G ; el efecto neto sobre el ingreso nacional es positivo, e igual al incremento del gasto
1 b
1 b 1b
pblico: Y = G G = G = G ; o sea que el multiplicador del presupuesto
1b 1b 1b
balanceado es igual a la unidad ( Y = G para G = T).
Las reducciones de impuestos estimulan la demanda global indirectamente a travs de la expansin
del ingreso disponible y el subsecuente aumento del consumo privado; como no todo el aumento del
ingreso privado se vuelva a consumo, el estmulo de la demanda global a travs de una reduccin de
impuestos es menor al obtenido a travs de un aumento del gasto publico exhaustivo.

Multiplicadores con ingresos y gastos pblicos inducidos.

Impuestos en funcin del ingreso. (Figura 3) Supngase que las recaudaciones tributarias
varan si se modifica el nivel del ingreso
nacional:
T = t0 + tY, donde t0 ser el componente
autnomo de las recaudaciones tributarias
mientras que t expresar la relacin
incremental de las recaudaciones tributarias
ante un aumento del ingreso nacional (T =
El modelo simple anterior ahora se escribe as:

(10) Y=C+I+G
(11) C = a + bYd
(12) Yd = Y T + Tr
(13) T = t0 + IY

Reemplazando (13) en (12):

(12bis)Yd = Y t0 tY + Tr
Sustituyendo (12bis) en (11):

(11bis)C = a + bY bT0 btY + bTr

Finalmente, sustituyendo (11bis) en (10):

(10bis)Y = a + bY bt0 btY + bTr + I + G

Despejando la variable inducida Y:

1
(14) Y= (a bt0 + bTr + I + G)
1 b + bt
Ahora el valor de los multiplicadores de la inversin privada y de los gastos pblicos exhaustivos s es
1
igual a que es menor que el multiplicador en el caso simple, con impuestos totalmente
1 b + bt
exgenos.
En el modelo simple, el ingreso disponible aumenta en la misma magnitud que el ingreso nacional y la
nica filtracin en la corriente circular es hacia el ahorro, en la proporcin 1 b (propensin marginal
al ahorro). En el modelo con impuesto inducido, aparece una nueva filtracin, esta vez hacia la
recaudacin tributaria, ya que el consumo del ingreso personal es solamente la fraccin (1 t) del
aumento del ingreso nacional; el consumo aumentar en la fraccin b del aumento del ingreso
disponible, o sea en la fraccin b(1 t) del aumento del ingreso nacional. Por lo tanto, el valor del
1 1 1
multiplicador, en lugar de ser , ahora ser: =
1 b 1 b(1 t ) 1 b bt
30
Al igual que en el modelo simple, se podra plantear un teorema del presupuesto equilibrado. En
este caso, debe aumentarse el gasto pblico en G pero el componente autnomo de las
recaudaciones tributarias t0 solamente en la proporcin (1 t) G. Ello aumentar el ingreso
nacional en Y = G, y el presupuesto se mantendr equilibrado porque el aumento en la
recaudacin tributaria ser T = t0 + t Y = (1 t) G + y G = G, el aumento del gasto pblico.
Supngase que la economa ha entrado en recesin por una cada (autnoma) en la inversin privada;
por lo tanto, la reduccin del ingreso nacional ser:

1
(15) 1Y = I
1 b + bt
Las recaudaciones tributarias disminuirn, ya que estn es relacin al ingreso nacional:

t
(16) 1T = t 1Y = I
1 b + bt
Si el gobierno insiste en querer mantener equilibrado, deber reducir el gasto pblico o aumentar la
recaudacin tributaria. En el primer caso, la reduccin del gasto pblico deber ser igual a la cada
(inducida) de la recaudacin tributaria.

t
(17) 1G = t
1 b + bt
A fin de mantener equilibrado el presupuesto. Pero esta reduccin del gasto pblico tendr un efecto
recesivo adicional sobre el ingreso nacional:

1 t
(18) 2Y = G = I
1 b + bt (1 b + bt ) 2

Esta segunda cada del ingreso nacional, derivado de la poltica fiscal reduce la recaudacin tributaria
en:

(19) 2T = t 2Y = t2 I
(1 b + bt)2
Por lo que el presupuesto tampoco volver a equilibrarse, siendo necesario una nueva reduccin del
gasto pblico G = T, y as sucesivamente. El proceso completo converge finalmente hacia este
valor:

1 t t
(20) Y= 1+ + ( )2 + ...
1 b + bt 1 b + bt 1 b + bt
Esta expresin es mayor que la que se dara sin poltica fiscal clsica. El resultado se podra obtener
directamente con el sistema de ecuaciones (10) a (13), pero imponiendo como condicin adicional
que G = T.

Estabilizadores automticos de tipo fiscal.

Para estabilizar la economa global puede descansarse en la utilizacin de dos tipos de


estabilizadores: discrecionales y automticos. Las medidas discrecionales son las que deben tomarse
explcitamente por parte del gobierno, mientras que en los estabilizadores automticos, el diseo del
sistema fiscal tiene la propiedad de que sin tener que tomar medidas determinadas, cuando la
economa se aparta de la situacin de pleno empleo comienza a funcionar algn mecanismo que
atiende a equilibrar a la economa.
Dos mecanismos fiscales que tiene esta propiedad son: el sistema tributario y el seguro de
desempleo. Si las recaudaciones tributarias tienen alguna relacin con el ingreso nacional, las
fluctuaciones de ste se transmiten a aquellas, y resultan amortiguadas por los cambios resultantes
en las recaudaciones tributarias; el impacto recesivo sobre el ingreso nacional de una cada autnoma
en la demanda global, se amortigua en el caso de que el sistema tributario est diseado de tal
manera que las recaudaciones tributarias sean funcin del ingreso nacional. Por otro lado, el segundo
de desempleo implica que cuando la economa entra en recesin y el desempleo aumenta,
automticamente se expanden los gastos pblicos de transferencia (subsidio a los desocupados) y
31
ello amortigua la cada en el ingreso disponible y por lo tanto en el consumo privado y en el ingreso
nacional.
Las ventajas de los estabilizadores automticas respecto a los estabilizadores discrecionales, surgen
cuando se observan los considerables rezagos que pueden tener estos ltimos. Un primer rezago es
el de reconocimiento: entre el momento en que comienza efectivamente la recesin y el momento en
que se reconoce la necesidad de adoptar alguna medida transcurre un cierto lapso, que puede ser de
varios meses.
Una vez reconocida la necesidad de formar medidas, se abre un segundo perodo, el de
implementacin con su correspondiente rezago: tomar decisiones polticas es un proceso arduo, y
segn cuales sean los mecanismos institucionales, puede llevar meses la deliberacin de cada una de
las cmaras legislativas y la sancin de las medidas requeridas.
Este tipo de rezagos puede ser bastante prolongado en la poltica fiscal, a diferencia de la poltica
monetaria en la cual la autoridad (Banco Central) puede tomar drsticas medidas en un fin de semana
sin control directo del Congreso.
El tercer rezago es el de la respuesta de la economa global a las medidas adoptadas. La demora
depender del tipo de medidas fiscales utilizadas.
La existencia de estos rezagos, que pueden ser considerables, pone de manifiesto la ventaja de los
estabilizadores automticos: al no tener que tomarse decisiones explcitas, estos estabilizadores
comienzan a actuar inmediatamente: mucho antes que se defina oficialmente que la economa ha
entrado en recesin.
Es posible medir el tamao de los estabilizadores automticos. Se puede definir el coeficiente de
estabilizacin automtica ( ) como el porcentaje en que un estabilizador automtico disminuye la
fluctuacin en la economa nacional en comparacin a la situacin de ausencia del mismo. En el caso
del sistema tributario, el hecho de que las recaudaciones tributarias sean inducidas por el ingreso
nacional, significa que la cada experimentada por el ingreso nacional ( Y) ante una cada exgena
en la demanda global (por ejemplo, una reduccin de las inversiones privadas) es menor que la cada
que se hubiera registrado ( Y*) si el sistema tributario hubiere sido totalmente rgido y las
recaudaciones tributarias se mantuvieran constantes. El coeficiente de estabilizacin automtica, por
lo tanto, puede escribirse:
1 1

(21) = Y * Y 1 b 1 b + bt bt
= =
Y * 1 /(1 b) 1 b + bt
Puede demostrarse que a mayor valor de t mayor ser el coeficiente de estabilizacin automtica .
Se puede definir como flexibilidad automtica del sistema tributario la relacin del aumento de las
recaudaciones tributarias ante un aumento del ingreso nacional. Por lo tanto, la flexibilidad tributaria
de un sistema tributario estar medido precisamente por:

(22) FT,Y = T/ Y = t

Un concepto para distinguir la progresividad de los impuestos, es la elasticidad del sistema tributario:

T / T T / Y FT
(23) ET,Y = = =
Y / Y T /Y T /Y
La elasticidad del sistema tributario mide el porcentaje de variacin de la recaudacin tributaria
( T/T) ante una variacin porcentual del ingreso nacional ( Y/Y). Dividiendo la flexibilidad tributaria
por la presin tributaria (T/Y) se obtiene la elasticidad tributaria.
De manera anloga, la flexibilidad tributaria ( T( Y = t) puede expresarse multiplicando la
elasticidad tributaria (ET,Y) por la presin tributaria (T/Y).
Cuanto ms progresivo sea el sistema tributario, es decir cuanto mayor sea la elasticidad ingreso (E T,Y)
y cuanto mayor sea la presin tributaria inicial, ms elevado ser el efecto estabilizador del sistema
tributario.
Es posible descomponer la elasticidad tributaria en dos componentes: la elasticidad de la base (cunto
aumenta porcentualmente la base tributaria ante un cambio porcentual en el ingreso nacional) y la
elasticidad de la tasa (cunto vara porcentualmente la tasa media de recaudacin ante una variacin
porcentual de la base imponible).
32
La relacin es la siguiente: la elasticidad tributaria ET,Y = E B,Y (1 + Et,B) donde EB,Y es la elasticidad de
la base imponible respecto al ingreso nacional y Et,B es la elasticidad de la tasa respecto a la base
imponible. La elasticidad del conjunto del sistema tributario se obtendr ponderando las elasticidades
tributarias de cada impuesto, por la recaudacin efectiva de cada uno de ellos.
El estabilizador automtico, no estabiliza por completo (por lo que resultar necesario acompaarlo
con medidas de tipo discrecional) e incluso puede resultar en algunos momentos inoportuno.

Financiadores automticos.

Si las recaudaciones tributarias estn vinculadas al nivel del ingreso nacional, es posible mostrar
ciertas relaciones de corto plazo entre la evolucin de los gastos pblicos y el comportamiento de las
recaudaciones tributarias.
Supngase que el gasto pblico es autnomo mientras que las recaudaciones tributarias son funcin
del ingreso nacional. Si la economa est en situacin de desocupacin y se desea utilizar la
herramienta fiscal con fines expansivos, (un aumento del gasto pblico exhaustivo) traer como
consecuencia un incremento del ingreso nacional dado por el valor del multiplicador:
1
Y= G
1 b + bt
A su vez, las recaudaciones tributarias aumentarn como consecuencia de la expansin del ingreso
t
nacional: T = t Y = G
1 b + bt
Por lo tanto, sin necesidad de ninguna medida discrecional, las recaudaciones tributarias financiarn
automticamente una parte del incremento del gasto pblico; esta parte ser menor que la unidad.
A mayor flexibilidad tributaria (t ms alto), mayor ser el valor del financiador automtico. Sin
embargo, a mayor valor de la flexibilidad tributaria, menor ser el efecto expansivo sobre el ingreso
nacional de un aumento del gasto pblico.
En este modelo de financiador automtico a largo plazo se considera al ingreso nacional como
determinado exgenamente y en cambio se postula que la recaudacin tributaria es funcin del
ingreso nacional y que asimismo el gasto pblico es inducido. En tales condiciones, el aumento de los
G Y G G
gastos pblicos puede escribirse como: G = . . Y = EG , Y . .Y , donde EG,Y es la
G Y Y Y
T Y T T
elasticidad ingreso del gasto pblico. Similarmente: T = . . .Y = ET , Y . .Y
T Y Y Y
La parte del incremento del gasto pblico financiado automticamente por las recaudaciones
T ET , Y T
tributarias es: = . Si inicialmente el presupuesto est en equilibrio, T = G y por lo tanto
G EG , Y G
habr una tendencia crnica al dficit presupuestario si ET,Y < EG,Y, y ser necesario peridicamente
aumentar exgenamente los impuestos a reducir exgenamente los gastos a fin de mantener a largo
plazo equilibrado el presupuesto. Por el contrario, si el sistema tributario tiene una alta elasticidad
ingreso puede resultar que ET,Y > EG,Y y que la economa disfrute de un dividendo fiscal que puede
gastar en aumentos exgenos del gasto pblico o en reducciones exgenas de impuestos. Si
inicialmente T < G, ser necesario que ET,Y > EG,Y para que automticamente se alcance en cierto
momento el equilibrio presupuestario.

Multiplicadores con inversiones privadas inducidas.

Se han propuesto tres tipos de modelos con inversiones privadas inducidas:


a) Inversiones privadas en funcin del nivel del ingreso.
b) Inversiones privadas en funcin de cambios en el nivel del ingreso.
c) Inversiones privadas en funcin de la tasa de inters.

El caso ms simple consiste en introducir el supuesto de cierta relacin (directa) entre el nivel de
inversiones privadas y el nivel de ingreso nacional. Analticamente, se supondra que I = i 0 + iY,
donde i0 sera el componente autnomo de la inversin e iY el componente inducido, directamente
proporcional al nivel de ingreso nacional. En el caso simple de las variables fiscales (G, T y Tr)
exgenamente dadas, los multiplicadores tendran como denominador la expresin (1 b i), lo cual
implicara mayores valores absolutos de los multiplicadores y tomaran ms inestables la economa.
El segundo tipo de modelos se conoce como el principio acelerador. Si se supone una relacin
constante ( ) entre el acervo de capital (K) y el nivel de producto Y), entonces K = Y y en trminos
33
incrementales K = It = Y = (Yt-1 Yt-2). La interaccin del acelerador con el multiplicador del
modelo simple keynesiano, da origen a fluctuaciones que pueden ser amortiguadas o explosivas,
segn los valores relativos de y de b.
El tercer tipo de modelos es el modelo ampliado, que comienza con dos ecuaciones:

(1) Y=C+I+G
(2) C = a + bY bT

La inversin privada se supone funcin (decreciente) de la tasa de inters:

(3) I = d ei

Donde i representa la tasa de inters. Esta es la eficiencia marginal de la inversin, y significa que si
la tasa de inters es menor, la inversin aumentar.
La tasa interna de retorno es aquella que permite igualar el precio del bien de capital con el valor
actual del flujo de excedentes obtenidos con la incorporacin de ese bien de capital en perodos
futuros.

Equilibrio global. (Figura 5) La ecuacin (1) puede reescribirse:


(1bis) I + G = Y C = Yd + T C = (Yd C) + T = S + T
donde S es el ahorro (ingreso disponible menos consumo).
La curva I + G se obtiene en el cuadrante NO, adicionando
verticalmente g a los valores de I(i); la curva S + t se obtiene
similarmente en el cuadrante NE, sumando verticalmente t a los
valores S(Y); los valores Y0 para el ingreso nacional e I0 para la rasa
de inters permiten igualar la oferta global de bienes con la
demanda global de bienes, y por lo tanto equilibran el mercado de
bienes.
Ahora debe ampliarse el modelo para explicar la determinacin de
la tasa de inters. Para ello se establece el equilibrio del mercado
de dinero:
(4) La + Lt = M
La oferta de dinero (M, fijada exgenamente por la poltica
monetaria iguala a la demanda de dinero, que cuenta con dos
componentes: la demanda de dinero como activo (La) y la
(5) Lt = kY demanda de dinero por motivo transaccin (Lt).

La cantidad de demanda de dinero por motivo transaccin (L t) se supone proporcional a las


transacciones que deben afrontarse, que a su vez se estiman proporcionales al nivel de ingreso (k
indica la inversa de la velocidad ingreso de circulacin del dinero).

(6) La = f - hi

La demanda de dinero como activo (tambin llamada demanda por motivo especulacin) es funcin
decreciente de la tasa de inters que puede obtenerse por otros activos (cuadrantes SO de la figura
5).
Dada una tasa de inters como I0, la demanda de dinero como activo alcanza un valor L a; dada la
cantidad M de dinero total disponible, la diferencia entre M y La est disponible por motivo transaccin
y por lo tanto el nivel de ingreso que se puede financiar alcanza a Y0 (cuadrante SE de la figura 5).
El equilibrio general se alcanza para el nico par de valores Y0 del ingreso nacional o I0 de la tasa de
inters que simultneamente equilibran ambos mercados, de bienes y monetario.
El nivel de ingreso de equilibrio se determina resolviendo el sistema de ecuaciones (1) a (6). De las
tres primeras se deduce que:

(7) Y = a + bY bT + d ei + G

Mientras que de las tres ltimas se puede despejar I:

1 1 1
(8) I= ( f La ) = ( f M + Lt ) = ( f M + kY )
h h h
Sustituyendo (8) en (7), y reagrupando, se obtiene finalmente:
34

1 ef cM
Y = (a bT + d + + G)
(9) ek h h
1b +
h
De la expresin (9) se pueden derivar los distintos multiplicadores del modelo. Los multiplicadores
fiscales son:

Multiplicador del gasto pblico (exhaustivo):


Y 1
=
G ek
1b +
h
Multiplicador del impuesto:
Y b
=
T ek
1b +
h
El aumento del ingreso implica un aumento de la cantidad demandada de dinero por motivo
transaccin, quedando menos dinero para la demanda como activo, por lo que debe subir la tasa de
inters para equilibrar el mercado monetario y ste aumento de la tasa de inters restringe la
inversin privada.
La poltica fiscal ser relativamente ms eficaz (los valores de los multiplicadores ms altos) cuanto
ms baja sea la elasticidad de la funcin inversin respecto a la tasa de inters (valor ms bajo del
coeficiente e) y cuanto ms alta sea la elasticidad de la demanda de liquidez (valor ms alto del
coeficiente h).
El caso keynesiano extremo estara dado por una funcin de inversin absolutamente rgida
(elasticidad igual a cero) o por la llamada trampa de liquidez (elasticidad infinita de la funcin de
liquidez: la tasa de inters es tan baja que cantidades adicionales de dinero en mano en las personas
se retendran en efectivo en lugar de buscar colocacin en activos financieros con menor liquidez).
Cualquiera de los dos supuestos llevara a que e/h se anule y que los multiplicadores fiscales trabajen
a su mximo valor.

De la ecuacin (9) tambin se puede deducir el multiplicador monetario:

e
Y h 1
= =
M e 1b
1b + k +k
h e
h

Aqu cuanto menor sea e/h, menor ser el multiplicador. En el caso lmite con funcin de inversin
totalmente inelstica y/o con trampa de liquidez, e/h se anula y la poltica monetaria es ineficaz
( Y/ M = 0). En el otro extremo, el caso clsico, e/h tiende a infinito, y los multiplicadores fiscales
se anulan. La comparacin entre la eficacia de la poltica fiscal y la
poltica monetaria puede gratificarse utilizando el anlisis
Anlisis SI LM. (Figura 7)
SI LM, las ecuaciones (1) a (3), permiten establecer una
relacin inversa entre la tasa de inters y el nivel de
ingreso que permiten equilibrar el mercado de bienes: a
mayor nivel de ingreso, se genera mayor ahorro. Para
que la inversin absorba ese mayor nivel de ahorro
(manteniendo el equilibrio del mercado de bienes) es
necesario que la tasa de inters sea ms baja. Las
ecuaciones (4) a (6), indican una relacin directa entre la
tasa de inters y el nivel de ingreso que permite equilibrar
el mercado de dinero: un aumento del ingreso aumenta la
demanda por motivo transaccin (Lt) que para mantener
equilibrado el mercado monetario exige una disminucin
de la demanda de liquidez (La) para lo cual se requiere
aumentar la tasa de inters. La interseccin de las dos
curvas determinarn un nico par de valores (Y0, Io que
simultneamente mantienen en equilibrio el mercado de
35

En ausencia de variables fiscales, el mercado de bienes se equilibra para S = I, y el mercado


monetario L = M. La introduccin de variables fiscales modifica la primera condicin de equilibrio que
se convierte en S + T = I + G.
Utilizando el esquema SI LM, la poltica fiscal expansiva significara un desplazamiento a la derecha
de la curva SI. Alternativamente, la poltica monetaria expansiva se puede representar por un
desplazamiento a la derecha de la curva LM.
Puede postularse, por ejemplo, que el monto de recaudaciones fiscales guarda relacin inversa con el
nivel de la tasa de inters, ya que si sube la tasa de inters y se mantienen constantes los recargos
por pagos fuera de trmino de los impuestos, los contribuyentes pueden incurrir en retrasos; en
trminos lineales:

(10) T = t0 ti

Por otro lado, el pago de intereses de la deuda pblica se incrementa con el aumento de la tasa de
inters, por lo tanto los gastos de transferencia pueden escribirse:

(11) Tr = s0 + si

Inflacin y poltica fiscal.

Inflacin con recesin.

Inflacin o recesin. (Figura 9)


En condiciones de desocupacin (puntos A hasta E) el
aumento de la demanda global trae como efecto un
aumento del ingreso real sin afectar el nivel general de
precios. Llegado a la situacin de ocupacin plena (E), un
aumento ulterior de la demanda global llevara a
situaciones de equilibrio del ingreso (punto E) ms all del
ingreso de pleno empleo, por lo que la economa slo
alcanza el punto F con una brecha inflacionaria (exceso de
demanda global respecto a la oferta global de pleno
empleo) que no se corrige por s sola y da origen a un
proceso acumulativo inflacionario: la demanda global
excedente provoca un aumento de precios, que a su vez
aumenta el ingreso monetario sin afectar el ingreso real. A
ese nuevo nivel de ingreso monetario sigue subsistiendo la
brecha inflacionaria, y ello genera nuevos aumentos de
precios, con la espiral precios ingresos monetarios
precios que no se extingue por s sola. Un aumento de la
demanda global ulterior llevara al punto G; con una brecha
inflacionaria an mayor y presuntamente una tasa
La economa tiene problemas de desocupacin cuando la demanda global es insuficiente, o por
problemas de inflacin cuando la demanda global es excesiva. Si hay desocupacin, deben aplicarse
polticas fiscales expansivas para llevar la economa desde A hasta E. Es posible as ir reduciendo la
desocupacin sin crear presiones inflacionarias en tanto no se sobrepase el nivel de ocupacin plena.
Por el contrario, una situacin de inflacin que implica un diagnstico de demanda global excesiva,
requiere una poltica fiscal restrictiva, teniendo la seguridad de que se obtendr una reduccin de la
tasa inflacionaria (desde G hasta E) sin afectar elEn nivel
la de ocupacin
realidad, se plena.
pueden encontrar situaciones
como la curva de Phillips. Es posible que la
Curva de Phillips: inflacin y recesin.
tentativa de reducir la desocupacin aumente la
tasa inflacionaria y que una tentativa de combatir la
inflacin tenga xito nicamente a costo de
aumentar la recesin. En este caso se estara en
presencia de una situacin de recesin inflacin, o
36

La poltica fiscal como causa de inflacin.

Supngase un modelo dinmico, donde:

(1) Ct = Yt-1 Tt = Yt-1 - fYt

El consumo de cada perodo es funcin del ingreso del perodo anterior: f es la proporcin del ingreso
pagado en impuesto. Se supone que la propensin marginal al consumo es igual a la unidad.

(2) Gt = gYt

Donde g es el porcentaje del ingreso nacional dedicado al gasto pblico.

(3) Yt = Ct + Gt

En cada perodo, la demanda global en consumo y gasta pblico iguala la oferta global representada
por el ingreso nacional. De (1) a (3), despejando se obtiene:

1
Yt = Yt 1
1 g + f

Supngase que la economa se mantiene en ocupacin plena. Los aumentos del ingreso nacional
reflejan nicamente aumentos de precios y por lo tanto la inflacin se puede medir como:

P Yt Yt 1
P= =
P Yt 1

La inflacin se acelerar si sube g o baja f, que se mantendr constante en tanto permanezca fija la
brecha entre g y f, que desacelerar si se reduce dicha brecha y que se regresar a una estabilidad
del nivel general de precios si se elimina el dficit fiscal (disminuyendo g y/o aumentando f, en caso
de aumentar f, puede considerarse que el impuesto implcito en la inflacin es convertido en un
impuesto explcito a travs del sistema tributario propiamente dicho.).

Efecto de la inflacin sobre variables fiscales.

Ahora se supone un rezago fiscal en el lado de las recaudaciones:

Tt = fYt-1

Por lo tanto:
Ct = Yt-1 Tt = Yt-1 fYt-1 = (1 f)Yt-1

El aumento de g, al estar rezagadas un perodo, las recaudaciones en trminos reales caen. Por lo
tanto, el dficit fiscal es superior al caso anterior, en que no exista rezago de recaudacin. La
inflacin deteriora en la misma proporcin tanto el consumo privado real como la recaudacin
tributaria real.
El resultado depender de la estructura de rezagos utilizada. Otra alternativa, en la cual las
recaudaciones de un perodo se establecen en funcin de las bases imponibles valuadas para el
periodo precedente.

Tt = fYt-1
En tanto que el consumo del perodo es igual al ingreso del perodo precedente menos el impuesto
pegado en el perodo precedente.
37

Ct = Yt-1 Tt-1
En este caso, las recaudaciones fiscales en trminos reales siguen descendiendo despus del impacto
inicial.

La poltica fiscal dentro de una poltica de ingresos.

Un enfoque alternativo visualiza la inflacin como un proceso acumulativo resultante de una puja
entre sectores pie la distribucin del ingreso.
Tmese una situacin: el sector agrario produce bienes con un doble destino alternativo: alimentos de
los trabajadores y exportaciones a otros pases. El sector industrial produce bienes para el consumo
interno (de los trabajadores) pero requiere insumos importados. El sector trabajador entrega mano de
obra al sector industrial, y compra alimentos (del sector agropecuario) y bienes industriales (del
sector industrial). Finalmente, el sector Gobierno puede cobrar impuestos diversos: sobre la
produccin agropecuaria, sobre las exportaciones agropecuarias, sobre el consumo interno de bienes
agropecuarios, sobre las importaciones en general, sobre las importaciones de insumos industriales,
sobre la importacin de bienes industriales, y competitivos de los bienes de produccin nacional,
sobre la produccin industrial, sobre el consumo de bienes industriales tanto nacionales como
importados y sobre la mano de obra.
Los ingresos agropecuarios dependern del tipo de cambio (que determina los precios agropecuarios),
los ingresos industriales de la relacin entre los precios industriales y el salario y los ingresos de los
asalariados de la relacin entre salarios y precios (de bienes agropecuarios y de bienes industriales).
Un cambio en los precios relativos afectar la distribucin del ingreso entre sectores, y desencadenar
un proceso inflacionario en la medida en que cada sector trata de defender su participacin en la
distribucin (el que pierde participacin, aumentando su precio y el que inicialmente gana, tratando
luego de recuperar su posicin erosionada por la reaccin de los otros sectores). En este tipo de
situacin, una salida puede estar dada por una poltica de ingresos, que fije los precios relativos, de
manera coherente con las metas de poltica econmica y con una distribucin del ingreso aceptable
para todos los sectores, deteniendo la carrera inflacionaria que

FALTA PAGINA 151 BIS.....

Los precios que maneja el Estado y de los cuales depende su participacin relativa, son las alcuotas
impositivas, y segn cual sea el nivel de las mismas, se podr alcanzar un cierto tamao del gasto
pblico. Por lo tanto, el Estado jugar un doble rol en la poltica de ingresos; como rbitro imparcial
38
(que buscar una solucin general) y simultneamente como uno de los sectores participantes (que
tratar de alcanzar sus propios objetivos).

Economa del lado de la oferta y poltica fiscal.

La teora econmica del lado de la oferta se centra en el manejo de la oferta como forma de
simultneamente reducir la inflacin y aumentar el nivel de produccin y ocupacin.
El punto de partida de este enfoque est dado por el diagnstico de la situacin que se supone se
origina por un tamao excesivo del gasto pblico: la inflacin ser la respuesta del sector privado a la
tentativa del sector pblico de alcanzar un nivel excesivo del gasto pblico, ya que el sistema
tributario polticamente aceptado no es suficiente para alcanzar a financiar dicho nivel de gasto
pblico, y las formas alternativas de financiar el presupuesto (como la emisin monetaria) alimentan
las presiones inflacionarias.
Simultneamente con la generacin de presiones inflacionarias, el excesivo tamao del gasto pblico
tambin sera responsable de un efecto contractivo sobre la economa global: al aumentar el tamao
del gasto pblico, se requiere una suba en las alcuotas impositivas; pero esta suba tiene un
rendimiento decreciente en trminos del aumento de la recaudacin tributaria obtenida, por dos
razones: en primer trmino, crece el desaliento al esfuerzo productivo, laboral y de ahorro inversin,
lo cual deteriora la base imponible, y en segundo trmino crece la tendencia a la evasin tributaria.
Pero como consecuencia de este comportamiento, se refuerza la necesidad de aumentar las alcuotas,
lo que a su vez reduce las bases imponibles, y as sucesivamente en crculo vicioso.
Por otro lado, la parte del gasto pblico excesivo que no puede financiarse por recaudacin tributaria
ni por emisin, tiende a elevar la tasa real de inters (al aumentar el endeudamiento pblico) y a
desalentar la inversin privada. En definitiva, se estara agravando simultneamente la inflacin y la
recesin productiva.
La solucin postulada consiste en una reduccin significativa de las altas alcuotas impositivas junto
con una reduccin importante de los gastos pblicos.

Captulo VI. Sistema tributario: aspectos generales.


Descripcin del sistema tributario.

Diferenciacin entre precios y tributos.

Los tributos son recursos, coactivamente establecidos por el Estado, en tanto los precios son pagados
por los usuarios dentro de cnones voluntarios: los primeros financian los bienes pblicos mientras
que los segundos aparecen como contraprestacin de la recepcin de bienes privados.
Cuando el precio corresponde a un sistema de mercado con empresas privadas, se trata de un precio
privado. Este precio puede incorporar un cierto elemento tributario, si la actividad productora est de
alguna forma gravada.
Los precios fijados por el Estado para los bienes que produce pueden responder a diferentes criterios:
a) Precios cuasi privados: son fijados por el Estado en niveles muy similares a los que regiran en
caso de que fueran provistos por empresas privadas. Sin embargo, el hecho de que el Estado
provea el servicio indicara algn componente de beneficio social que excede el beneficio
meramente privado, por lo que en principio los precios cuasi privados sern inferiores a los
estrictamente privados.
b) Precios pblicos: responden a la idea de que el Estado, en la provisin de bienes de tipo privado,
no debera lucrar, por lo que dichos precios no tendran que exceder los costos de produccin de
los mismos; por lo tanto, los beneficios netos deberan ser nulos.
c) Precios polticos: el Estado estara fijando el precio por debajo de los costos de produccin del
bien. Para seguir operando las empresas pblicas deben recibir en forma de subsidios o aportes
del tesoro la diferencia entre los costos incurridos y los precios cobrados. Existen casos en que es
posible justificar la existencia de precios polticos, por ejemplo cuando el bien provisto por la
empresa pblica genera externalidades. Una empresa privada podra estar cobrando un precio
poltico si recibe un subsidio. Desde el punto de vista analtico un subsidio puede considerarse
como la inversa de un impuesto.

Impuestos, tasas y contribuciones especiales.

Los impuestos recaeran sobre cada contribuyente sin tener en cuenta los beneficios individuales
recibidos de la provisin de los bienes pblicos financiados con esos impuestos; sin embargo, a travs
de ciertos mecanismos como la afectacin especfica de la recaudacin de un impuesto, es posible
39
establecer cierta correlacin entre los contribuyentes de cierto impuesto y los beneficiarios de los
gastos financiados con dichos impuestos. La contribucin especial sera un tributo recaudado del
grupo de contribuyentes que se benefician especialmente de los beneficios de un gasto pblico, en la
prctica la relacin puede no ser totalmente directa. La tasa es la denominacin jurdica que apunta
al tipo de obligacin tributaria fijada sobre un contribuyente individual en oportunidad de la prestacin
de un servicio estatal, pero que desde el punto de vista econmico puede tener connotaciones
totalmente diferentes: una tasa puede estar calculada para retribuir exactamente el costo de
prestacin del servicio y distribuida en proporcin a los beneficios individuales efectivamente
recibidos, o puede desviarse en ms o en menos de dicho nivel, o puede estar totalmente
desvinculada de un beneficio efectivamente recibido por el contribuyente individual.

Clasificaciones econmicas de los tributos.

Son clasificaciones importantes las que distinguen los tributos:


Sobre empresas y sobre familias.
Sobre productos y sobre factores.
Sobre compradores y sobre vendedores.

Al punto de impacto de los tributos puede recaer sobre las familias como vendedores de factores
(impuesto a las ganancias, aportes personales jubilatorios o impuesto al patrimonio neto), o sobre las
familias como compradores de bienes (impuesto al gasto global, impuesto al consumo). A su vez, las
empresas puede pagar tributos como vendedores de bienes (impuestos a la produccin), o como
compradores de factores (aporte patronal jubilatorio, impuesto a las ganancias de las sociedades de
capital, impuesto al capital de las empresas).

Clasificacin de los tributos. (Figura Familias Empresas


1) Vendedor Comprador Vendedor Comprador
(fuentes) (usos) (fuentes) (usos)
Bienes 2 3
Factores 1 4

Existen impuestos que no gravan los flujos productivos sino otras bases, como la transferencia de
activos ya existentes.
Los impuestos personales son aquellos en los cuales se tienen en cuenta las caractersticas
individuales del contribuyente; en los impuestos de tipo real, en cambio, no se establecen diferencias
entre los individuos.
Los impuestos directos son aquellos que gravan manifestaciones inmediatas de la capacidad
contributiva (ganancias netas o patrimonio neto); en cambio, los impuestos indirectos son los que
gravan manifestaciones mediatas de la capacidad contributiva, como el consumo.
Tradicionalmente, se pensaba que el criterio definitorio consista en la traslacin del impuesto; los
impuestos directos seran aquellos que no se puedan trasladar, mientras que los indirectos son los
que s se podran trasladar. Otra caracterstica postulaba que los impuestos directos eran progresivos
mientras que los impuestos indirectos eran regresivos.
Estructura de un impuesto.

El estudio de los impuestos puede dividirse en dos etapas: la estructura del impuesto y los efectos
econmicos del mismo. En la etapa del estudio de la estructura del impuesto, se trata de determinar
si una unidad econmica debe ser contribuyente, y en caso afirmativo, establecer el monto a tributar
por la misma. En la etapa del anlisis de los efectos econmicos del impuesto, se trata de determinar
independientemente de los deseos del legislador las consecuencias de la operacin de
determinado impuesto en comparacin con otros alternativos.

Los elementos bsicos de la estructura de un impuesto son los siguientes:


Materia imponible: el elemento material que el legislador elige como punto de impacto del tributo
(bienes, factores, valor agregado). Habitualmente el mismo nombre del impuesto refleja la
materia imponible.
Hecho generador: el legislador debe precisar la circunstancia concreta relacionada con la materia
imponible que elige para hacer nacer la obligacin tributaria, vinculando el contribuyente con el
Fisco (produccin o consumo de vienes, tenencia de factores productivos, generacin de valor
agregado).
40
Unidad contribuyente: se requiere delimitar exactamente la unidad contribuyente responsable
de la obligacin tributaria.
Monto del impuesto: para la determinacin del monto del impuesto debe fijarse la base imponible
(cantidad fsica o valor) y las alcuotas (pesos por unidad o porcentajes del valor). Las alcuotas
pueden ser nicas, diferenciales o marginales ascendentes.

Requisitos de una estructura tributaria adecuada.

Los impuestos deben estar diseados para alcanzar los objetivos de la poltica fiscal,
especialmente:
Mxima equidad en la distribucin de la carga tributaria.
Mnima interferencia en la asignacin ptima de los recursos.
Promocin de la estabilidad y del crecimiento econmico global.
La administracin fiscal debe ser lo menos costosa posible, especialmente en trminos de:
Costo de cumplimiento del contribuyente.
Costo de administracin para el Fisco.
Garantas de los derechos de los contribuyentes.
Rendimiento fiscal adecuado: la necesidad de alcanzar los niveles requeridos de recaudacin
imponen la necesidad de recurrir a tipos de tributos ya niveles de alcuotas que significan
sacrificios de los otros objetivos perseguidos.

Esquema general de anlisis tributario.

Conceptos alternativos de incidencia.

Supngase que se desea analizar los efectos econmicos de un impuesto. Puede tratarse de un
nuevo impuesto proyectado, o alternativamente del aumento en la recaudacin de un impuesto ya
existente. En cualquiera de los casos, podran existir estas alternativas de anlisis:
Incidencia impositiva absoluta: se desea analizar los efectos econmicos (incidencia) del
aumento del impuesto manteniendo fijos los dems impuestos y el gasto pblico; ello significa una
reduccin del dficit fiscal.
Incidencia presupuestaria: a fin de neutralizar la complicacin derivada de la reduccin del dficit
fiscal podra interesar analizar el aumento del impuesto en conjuncin con un aumento del gasto
pblico en la misma magnitud; sin embargo, este enfoque significa definir el tipo de gasto pblico
al cual se destinar el aumento del impuesto, y segn los diferentes tipos de gastos sern distintos
los efectos del aumento del impuesto analizado.
Incidencia diferencial: a fin de mantenerse dentro del campo del anlisis tributario, se recurre a
suponer fijo el gasto pblico y tambin el monto total de recaudaciones, por lo que se analiza el
efecto de aumento del impuesto considerado en conjuncin con una reduccin en la misma
magnitud de recaudacin de otro impuesto determinado.
En este anlisis de incidencia diferencial, es fundamental definir el impuesto que se toma como patrn
comparativo.

Equivalencia tributaria.

Si se consigue demostrar que un cierto impuesto tiene exactamente los mismos efectos econmicos
que otro impuesto ello simplifica el anlisis pues permite ahorrar trabajo y atribuir al primer impuesto
todos los resultados conocidos para el ltimo; en este caso, se habla de equivalencia tributaria
[aportes personales jubilatorios (pagados por los asalariados) y contribuciones patronales jubilatorias
(pagadas por los empleadores)]. En todos los casos, para que pueda demostrarse la equivalencia
tributaria deben compararse dos impuestos que generan la misma recaudacin. En casos ms
complicados, se puede demostrar la equivalencia entre un impuesto y una combinacin de otras
medidas tributarias.

Decisiones econmicas afectadas por los impuestos.

El objetivo final del anlisis de los efectos econmicos de los impuestos consiste en poder determinar
los cambios que produzcan en la asignacin de recursos, la distribucin del ingreso, la estabilidad de
41
la economa, el crecimiento econmico y cualquier otro objetivo que puede proponerse alcanzar la
poltica fiscal. Para ello es necesario poder determinar la influencia que el impuesto analizado puede
ejercer sobre las decisiones de los agentes econmicos. Una vez que se conozcan los cambios
generados por el impuesto en las cantidades producidas y consumidas y en los precios, ser posible
identificar las modificaciones en la asignacin de recursos y en la distribucin del ingreso (economa
positiva) y juzgar acerca de la deseabilidad de tales cambios (economa normativa).

Equilibrio parcial: tributos sobre bienes.

Mercado de competencia perfecta.

Se supondr que el mercado de este bien tiene las caractersticas de competencia perfecta.
Antes del impuesto, el equilibrio del mercado para un bien domstico (que no se exporta ni se
importa) se alcanza en aquel precio (P0) para el cual se iguala la cantidad ofrecida con la cantidad
demandada (q0).
Supngase ahora que se implanta un impuesto a la produccin del bien. Este impuesto puede ser
especfico (u pesos por unidad producida) o ad-valorem (t por ciento del precio de venta).

Efecto de un impuesto a la produccin: Impuesto especfico. (Figura 3a).

El caso ms simple es del impuesto especfico: como


consecuencia del impuesto, a cada nivel de cantidad
producida (q*) el precio (punto C) que requiere en total
el productor es mayor que el precio que anteriormente
requera (punto A) antes del impuesto, y el aumento
ser exactamente el impuesto por unidad producida (u)
que debe abonar el productor. Como el monto del
impuesto es fijo cualquiera sea el precio y la cantidad
vendada la nueva relacin entre el precio total a cobrar
por el productor (incluido impuesto) y la cantidad
vendida (curva OO) se obtiene como un
desplazamiento vertical (hacia arriba) de la relacin
entre el precio neto de impuesto y la cantidad vendida
(curva OO).
Despus del impuesto puede pensarse en la
coexistencia de dos curvas de oferta: una nueva curva
de oferta (OO) que relaciona el precio que cobra el
productor al consumidor con la cantidad ofrecida, y la
que relaciona el precio que le queda neto al productor
una vez que descuenta del precio pagado por el
Una vez introducido el impuesto, la nueva situacin de equilibrio se advierte confrontando las dos
curvas que resultan comparables: la curva de demanda DD y la curva de oferta OO. Esta
interseccin indicar que la nueva cantidad de equilibrio ser q1 y el nuevo precio pagado por el
consumidor ser p1 para obtener el nuevo precio recibido por el productor ser necesario encontrar el
precio p2 que corresponde a la cantidad q1 sobre la curva de oferta OO.
Los efectos del impuesto a la produccin son claros:
La cantidad producida y consumida disminuye (de q0 a q1).
El precio pagado por los consumidores sube (de p0 a p1).
El precio recibido (neto de impuesto) por los productos baja (de p0 a p2).
La recaudacin fiscal es igual al rectngulo p2FGp1.
La traslacin del impuesto es parcial: del total del impuesto por unidad (u) slo una parte (p1 p0)
es recuperado por los productores a travs de un aumento del precio pagado por los
consumidores; la diferencia (p0 p2) debe ser absorbida por los productores.
Puede concebirse la distribucin de la carga tributaria total entre consumidores y productores en
las proporciones indicadas por los rectngulos p0HGp1 y p2FHp0, respectivamente.

Impuesto ad valorem sobre la produccin.


42

Efecto de un impuesto a la produccin: Impuesto ad valorem.


Se establece la tasa t porcentual sobre el precio de
venta del bien. Por lo tanto, ahora la brecha entre OO y
OO ser creciente a medida que aumente la cantidad
vendida, ya que la brecha (absoluta) es mayor para
precios de ventas ms altos (a igual tasa porcentual).
En la nueva situacin de equilibrio luego de establecido
el impuesto, la diferencia entre p1 y p2 ser igual a t.
p1.t = u
Equivalencia entre impuestos al consumo e impuestos a la produccin.
Los efectos econmicos de un impuesto sobre el consumo son
Impuesto sobre el consumo. (Figura 3c)
iguales que los de un impuesto a la produccin que recaude el
mismo importe total. Puede observarse los efectos econmicos
de un impuesto especfico al consumo. La nueva curva DD
relaciona los precios pagados por el consumidor al producto neto
de impuestos: para la cantidad demandada q*, dado que existe
un impuesto por unidad (u) igual a AC, slo restar el monto Cq*
= Aq* - u disponible para los productores; el nuevo equilibrio
estar indicado por F (ya que ambas curvas relacionan precios
recibidos por los productores con cantidades) y por lo tanto la
cantidad de equilibrio con impuesto ser igual a q1, el precio
recibido por los productores ser p2, y el precio pagado por los
Influencia de las elasticidades. consumidores es p1. A igual impuesto especfico, el resultado es
el mismo sea que se aplique a las ventas de los productores
(figura
1. Si la oferta del bien es totalmente 3)(un
rgida o a aumento
las compras
delde los consumidores
precio (figura
deja invariante la 3c)
cantidad
ofrecida), la carga del impuesto recae totalmente sobre el productor (p2 = p0 u) ya que el
consumidor sigue pagando despus del impuesto el mismo precio (p 1) que antes del impuesto (p0).
La cantidad producida y consumida no vara como consecuencia de la introduccin del impuesto.

2. Si en cambio la oferta fuera totalmente elstica, la carga del impuesto sera soportada en su
totalidad por el consumidor, ya que el precio pagado por el usuario despus del impuesto (p1 = p0
+ u) aumentara en la misma magnitud del impuesto; el precio recibido neto por el productor (p 2 =
p0) seguira siendo el mismo. La cantidad producida y consumida disminuira como consecuencia
del impuesto.

3. Si la demanda fuera totalmente elstica (es decir, que ante un pequeo aumento del precio la
cantidad demandada se anulara) la carga del impuesto recaera totalmente sobre el productor.

4. Si la demanda fuera totalmente rgida (un aumento del precio no afecta la cantidad demandada),
en cambio, la totalidad de la carga recae sobre los consumidores.

Puede generalizarse que la traslacin a los consumidores ser mayor:


Cuanto menor sea la elasticidad de la demanda.
Cuanto mayor sea la elasticidad de la oferta.
La traslacin a los consumidores ser menor:
Cuanto mayor sea la elasticidad de la demanda.
Cuanto menor sea la elasticidad de la oferta.

Puede demostrarse que la proporcin del impuesto trasladado al consumidor es igual a:


p1 p 0 1
=
u ed donde ed es la elasticidad precio de la demanda y e s es la elasticidad precio de
1+
es
la oferta; por lo tanto el impuesto ser ms trasladable al consumidor cuanto menor sea el cociente
ed/es, o sea cuanto menor sea la elasticidad de la demanda respecto a la elasticidad de la oferta.

Alternativamente puede demostrarse que el porcentaje de impuesto soportado por el productor (p0
p2) / u, dividido por el porcentaje de impuesto soportado por el consumidor (p 1 p0) / u, es igual al
cociente de elasticidad ed/es, de forma que la distribucin de la carga del impuesto entre productores
y consumidores depende de la relacin ed/es de las elasticidades precio de demanda y de oferta.
43

En cuanto a cantidades, puede demostrarse que la relacin entre variacin de cantidades y monto del
q1 q 0 1
=
impuesto es igual a: u 1 1
+
ed es
Si alguna de las elasticidades es igual a cero, la cantidad no va a variar como consecuencia del
impuesto; si ninguna de las elasticidades es nula, la cantidad siempre va a disminuir luego del
impuesto, y la disminucin ser mayor cuanto ms alta sean las elasticidades precio mencionadas.

Los resultados anteriores pueden demostrarse para el caso de curvas de oferta y de demanda lineales
(como las utilizadas en los grficos) a partir de las siguientes relaciones:

(1) pd = a dq
(2) ps = c + sq

donde pd y ps son los precios de demanda y de oferta, respectivamente y los parmetros s, d, c y a


son positivos (a > c). Sin impuesto el equilibrio se alcanza para aquella cantidad q 0 para la cual se
igualan los precios de demanda y de oferta:

(3) a dq0 = c + sq0

Despejando :

(4) q0 = (a c) / (d + s)

Por lo tanto reemplazando en (1):

a c
(5) p0 = a dq0 = a d
d +s
Aplicando un impuesto especfico a la produccin, (2) se convierte en:

(2bis) ps = c + sq + u

La cantidad de equilibrio despus del impuesto (q1) se obtiene para:

(3bis) a dq1 = c + sq1 + u

Despejando:

(4bis) q1 = (a c u) / (d + s)

Reemplazando en (1):

a c u
P1 = a d
d +s

El incremento en el precio pagado por el consumidor:

du
(5) p = p1 p0 =
d +s

La parte del impuesto que soporta le consumidor es:

p d 1
(6) = =
u d + s 1 + (s / d )

Pero el cociente s/d de las pendientes de las funciones (1) y (2) pueden expresarse en trminos de
elasticidad precio de las funciones de demanda y de oferta. Para ello se escriben las funciones
inversas de (1) y de (2):
44

qd = (a/d) (1/d) p
qs = (-c/s) + (1/s) p

q / d / q q / d / p 1 / d
ed = = =
p / p q/ p q/ p

qs / q qs / p 1/ s
es = = =
p / p q/ p q/ p

p 1
Por lo tanto ed/es = s/d. Reemplazando en (6): =
u 1 + (ed / es )

Se ha demostrado que el resultado del impuesto depender de los valores especficos de los
coeficientes de elasticidad precio de la oferta y de la demanda. Ello permite efectuar
consideraciones adicionales:
Debe distinguirse el efecto a corto plazo del efecto a largo plazo. Cunto ms prolongado sea el
perodo para el cual se estudia el efecto del impuesto, mayor ser el valor de las elasticidades:
tanto el consumidor como el productor podrn ajustar relativamente poco de sus cantidades en el
muy corto plazo, pero a ms largo plazo podrn ajustarse ms completamente al cambio
introducido por el impuesto.
Un impuesto que abarque un nico producto tendr efectos distintos que un impuesto que
comprenda a un conjunto ms amplio de bienes: la elasticidad precio de la demanda ser menor
para un conjunto de bienes sustitutivos entre s que para cada uno de dichos bienes en particular.

Rendimiento.

Recaudacin Mxima. (Figura 5) Para el caso lineal es posible mostrar que a medida que la
alcuota sube, la recaudacin aumenta hasta el punto en que
alcanza su mximo; concretamente, la alcuota que maximiza
la recaudacin es igual a (c a) / 2, donde c es la ordenada al
origen de la curva de demanda y a es la ordenada al origen
de la curva de oferta; la cantidad producida bajo condiciones
de recaudacin tributaria mxima es la mitad de la producida
en ausencia de impuesto. A partir de la alcuota indicada, un
aumento ulterior de dicha alcuota significa una reduccin
absoluta en la recaudacin fiscal, hasta llegar al nivel de u =
a c, en el cual q1 = 0 y por lo tanto la recaudacin total R =
u . q1 se anula. La curva mostrada en la parte inferior,
muestra que a medida que la alcuota impositiva crece,
primero aumenta la recaudacin para alcanzar un mximo y a
partir de all decrecer a pesar del aumento de la alcuota;
finalmente la recaudacin se anula por completo para una
alcuota suficientemente alta (igual a a c).
La demostracin analtica parte del resultado anterior: q1 = (a
c- u) / (d + s). Por lo tanto R = u . q 1 alcanza su mximo
donde dR / du = 0, o sea donde (a c 2u) / (d + s) = 0 y por
lo tanto donde u = (a c) / 2.
Incidencia distributiva.

Es posible comparar la incidencia final del impuesto entre grupos de consumidores segn sus niveles
de ingreso personal; esta incidencia distributiva se refiere al lado de los usos de las unidades
familiares. La incidencia distributiva depender de la elasticidad ingreso de la demanda del bien, y
la incidencia diferencial de la comparacin entre el efecto de este impuesto tomado como patrn de
referencia.
Supongamos que un impuesto sobre un bien con elasticidad ingreso de la demanda inferior a la
unidad. Como no es posible fsicamente discriminar entre la el bien consumido por una persona de
altos ingresos (A) y una de bajos ingresos (B), la carga absoluta ser proporcional a los consumos
respectivos. A consume ms producto que B, pero la cantidad consumida del bien sube en menor
45
proporcin que el ingreso respectivo. Por lo tanto, su bien la carga absoluta del impuesto es mayor
para la persona de altos ingresos, la carga relativa (en proporcin a su ingreso) es menor. Para
determinar la carga diferencial, es necesario comparar este impuesto con otro impuesto que se
postule como patrn de referencia. En este caso se podra comparar la recaudacin del impuesto al
bien con el efecto de recaudar la misma suma pero a travs de un impuesto estrictamente
proporcional al ingreso, y que sera neutro en trminos de la distribucin personal del ingreso. Se
puede observar que el impuesto analizado tendra una incidencia diferencial regresiva, al redistribuir
ingresos de las personas de bajos ingresos a los de altos ingresos.
Queda por analizar la incidencia distributiva de la otra parte de la carga, la que recae sobre el
productor. Para ello sera necesario rastrea los efectos finales de la reduccin del precio neto
percibido por el productor. Si se llegara a la conclusin de que como consecuencia del impuesto
disminuyen los ingresos de los asalariados en la industria en proporcin a los ingresos de capital,
como los primeros afectan ms los ingresos de los grupos bajos mientras que los segundos afectan
ms los ingresos de los grupos altos podra sostenerse que dicho impuesto, por el lado de las fuentes
sera regresivo, mientras que si afectaran ms a los ingresos de capital sera progresivos. Por lo
tanto, los impuestos sobre la produccin o el consumo de bienes de lujo (elasticidad ingreso
mayor que uno) sern progresivos. Como el conjunto del consumo tiene una elasticidad ingreso
menor que la unidad, un impuesto general sobre los bienes de consumo ser regresivo.
De la funcin de consumo lineal C = a + bY, puede deducirse que la elasticidad ingreso del consumo
b b
global es igual a: eC,Y= = <1
C /Y (a / Y ) + b
1 b 1 b
Alternativamente, en trminos de ahorro: eS,Y = = >1
S /Y (1 b) (a / Y )

Eficiencia (Enfoque del bienestar).

Por costo de eficiencia, alternativamente tambin llamado exceso de carga, o carga excedente
o costo de bienestar o peso muerto del impuesto, se denomina al dao infligido a una unidad
econmica con motivo de un impuesto ms all de lo que sera estrictamente necesario para recaudar
la suma obtenida.
Todo impuesto representa una carga, derivada de la sustraccin de bienes al gasto privado a fin de
liberar recursos reales para la produccin de bienes pblicos; un impuesto totalmente neutro
significara que el dao causado al sector privado por el establecimiento del impuesto es exactamente
igual a la sustraccin de recursos reales para producir los bienes pblicos.

Costo de eficiencia (equilibrio parcial). (Figura


En6) el caso del impuesto a las ventas, se supone una
industria de costos constantes y una curva de demanda
D1. Antes del impuesto el precio p0 y la cantidad
producida y consumida q0; luego del impuesto u por
unidad producida, el nuevo equilibrio significa un precio
pagado por el consumidor igual a p1 y una cantidad
consumida de q1.
El costo de bienestar de un impuesto ser mayor:
A mayor valor de la elasticidad precio de la demanda
del bien gravado (eq).
A mayor importancia del bien gravado en el gasto del
consumidor (p.q)
Aumentar con el cuadrado de la tasa impositiva (t2)
1
A su vez la recaudacin fiscal R = q . u = q . p . t de manera que W = eq.R.t , que
2
operativamente puede cuantificarse conociendo , t y eq.

Para la comparacin entre impuestos, interesa analizar el costo de bienestar por unidad monetaria
W 1
recaudada: = eq.t
R 2
Una aplicacin del anlisis precedente permite comparar la aplicacin de un impuesto al consumo
sobre dos tipos de bienes, uno de elasticidad precio ms alto y otro ms bajo.
Si el impuesto de alcuota u por unidad de producto se aplica a un impuesto de demanda D 1, la
prdida de bienestar es igual al tringulo ABC, y la recaudacin fiscal es igual al rectngulo p0CBp1.
En cambio, si se aplica a un impuesto de demanda ms elstica como D2, la prdida de bienestar es
46
superior (tringulo ABC) y la recaudacin fiscal es menor (p 0CBp1); para lograr igual recaudacin
con el segundo bien, habra que imponer una alcuota ms alta (u) para recaudar p 0C*B*p1 = p0CBp1
pero con un costo de bienestar por unidad de recaudacin fiscal, debera ponerse un impuesto
proporcionalmente ms alto a los bienes con demanda relativamente inelstica y en cambio tasas
porcentuales ms bajas a los bienes con demanda elstica.
La distribucin de una recaudacin total R entre dos impuestos (R1 + R2 = R) minimiza el costo de
eficiencia si se distribuye entre los bienes 1 y 2 de forma tal que:
W 1 1 W 2 1
= eq1 * t1 = = eq 2 * t 2
R1 2 R2 2
t1 eq 2
Por lo tanto: =
t2 eq1

En el anlisis anterior se visualizaba como carga para el consumidor el aumento del precio pagado,
de p0 a p1. Dado que en este caso la traslacin del impuesto es total al consumidor, el monto
recaudado por el fisco es soportado totalmente por el consumidor.
Pero el consumidor tiene que reducir la cantidad consumida, como consecuencia del impuesto. En
economa normativa, puede suponerse que la valuacin de esta reduccin del consumo est
representada por el rea q1q0AB, por debajo de la curva de demanda.
Pero esta prdida para el consumidor del bien tiene como contrapartida la circunstancia de que la
economa reduce la produccin del bien en la cantidad q; el valor social de los recursos liberados
estn medidos por el precio p0 (constante) que indica el costo marginal de produccin del bien sin
computar el impuesto; es decir, para la sociedad producir una unidad adicional de este bien tena un
costo de p0, equivalente al valor de los recursos reales necesarios para producir esa unidad del bien,
que a su vez era igual al valor de la produccin de cualquier otro bien alternativo al cual se pudieran
dedicar esos recursos reales. Por lo tanto, si bien la sociedad pierde por el impuesto el monto q1q0AB
(por la reduccin del consumo del bien gravado), por el otro lado la sociedad en su conjunto gana
recursos reales liberados debido al impuesto por valor de q1q0AC. Por lo tanto, la prdida neta para la
sociedad es igual al tringulo ABC.

Otra forma alternativa de arribar al mismo resultado es la siguiente: en ausencia de impuesto, el


excedente del consumidor sera igual a p0AG. Como consecuencia del impuesto, el excedente del
consumidor se reduce a p1BG. La reduccin del excedente del consumidor es igual a p0ABp1. De
esta reduccin, la sociedad recibe en compensacin por la suma p0CBp1 recaudada por el Fisco; la
diferencia, el tringulo ABC, es una prdida neta para sociedad.
1
El costo del bienestar puede medirse as: W = u * q utilizando la frmula de la superficie de
2
un tringulo (base por altura dividido 2). Si se define t = u/p = p/p, y se tiene en cuenta que la
q / q 1
elasticidad precio de la demanda eq = , se puede escribir el costo de bienestar: W =
p / p 2
eq (pq) t2

Mercado con ausencia de competencia perfecta.

El monopolista enfrenta una curva de demanda representativa del total de ventas que puede realizar
a precios alternativos. Tiene un cierto poder monopolstico, ya que puede arbitrariamente fijar el
precio del bien, pero ese poder tiene su lmite en la curva de demanda: elegido el precio, le
monopolista no podr vender una cantidad mayor a la establecida por dicha curva; alternativamente,
podr elegir la cantidad vendida, pero en ducho caso deber fijar un precio suficientemente bajo
como para colocar toda la cantidad planeada. Se supondr que el monopolista trabaja con costos
constantes. El monopolista que antes del impuesto
Impuesto a la produccin sobre un monopolista.maximizaba
(Figura 7) su beneficio en el punto A (con cantidad
producida q0 y precio pagado por el consumidor p0)
despus del impuesto (que traslada verticalmente hacia
arriba la curva de costos medios y marginales en el
importe del impuesto por unidad producida) se ubica en
el punto B (con cantidad producida q1 menor que q0, y
con precio pagado por el consumidor p1 mayor que p0).
El precio pagado por el consumidor sube, pero en menor
magnitud que el monto del impuesto, por lo que la
traslacin es slo parcial. En el caso especfico de una
curva de demanda lineal, el aumento del precio pagado
por el consumidor slo es la mitad del impuesto, por lo
que el monopolista termina soportando la mitad de la
47

Si la demanda es lineal, Ingreso Medio = a . bq; Ingreso Total = aq bq2 e Ingreso Marginal = a 2bq.
Antes del impuesto si el Costo Medio = c (y por lo tanto igual al Costo Marginal), la maximizacin del
beneficio establece que la cantidad ptima para el monopolista es la que iguala el costo marginal con
el ingreso marginal, o sea: a 2bq0 = c, de donde q0 = (a c) / 2b y el precio p0 = a b (a c) / 2b = a
(a c) / 2. Despus de fijar un impuesto de u por unidad vendida, el Costo Medio = Costo Marginal
= c + u, de donde la maximizacin del beneficio al igualar Costo Marginal con Ingreso Marginal lleve a
a 2bq1 = c + u, por lo tanto a q 1 = (a c u) / 2b y al nuevo precio p 1 = a b (a c u) / 2b = a (a
c u) / 2. O sea que q = - u / 2b y p = u / 2. El aumento del precio pagado por el consumidor
equivale a la mitad del impuesto u, y la otra mitad es soportada por el monopolista.

Equilibrio parcial: Impuesto sobre factores productivos.

El impuesto puede gravar la tenencia o la utilizacin de un factor.

Mercado de competencia perfecta.

Un impuesto sobre el trabajo puede aplicarse a los empleadores que utilizan trabajo (como los aportes
patronales sobre los salarios pagados) o a los empleados que entregan servicios del factor trabajo
(como los aportes personales deducidos de los salarios).
Tmese primero el caso de un impuesto a las remuneraciones recibidas por los trabajadores (Figura
3). En este caso la curva OO representa la oferta laboral de los trabajadores, o sea las cantidades q
de horas hombres mensuales que estn dispuestos a trabajar a tasas de salarios p alternativas. La
curva de demanda de trabaja, por parte de los empresarios, est representada por la curva DD; detrs
de esta curva est el valor de la productividad marginal de la mano de obra, vale decir el resultado de
vender las unidades fsicas del bien producido adicionalmente por el aumento de la cantidad de horas
hombre; la forma descendente de la curva de demanda laboral reflejara la productividad marginal
(fsica) decreciente de la mano de obra, por los rendimientos decrecientes. Antes del impuesto el
equilibrio del mercado laboral llevara a la tasa de salario p 0 y la cantidad de trabajo q0. La
introduccin de un impuesto sobre los salarios recibidos por los trabajadores abrira una brecha entre
los salarios brutos (antes de pagar el impuesto) recibido por los trabajadores de los empleadores y los
salarios netos (despus del impuesto) que efectivamente reciben los trabajadores: por lo tanto ahora
aparecen dos curvas de oferta: la curva OO que relaciona un cierto nivel de salario bruto pagado por
las empresas y las cantidades ofrecidas de trabajo, y la curva == que relaciona un cierto nivel de
salario neto recibido por el trabajador; la curva OO est situada por encima de la curva OO, en forma
paralela a una distancia de u de la curva OO para cada nivel de q (Figura 3a). Si el impuesto es ad
valorem (como habitualmente se fija, como proporcin de los salarios recibidos) la curva OO' se
separar gradualmente de OO a mayores niveles de p (Figura 3b). Como consecuencia del impuesto,
el salario pagado (bruto) por los empresarios subir hasta p 1 mientras que el salario neto recibido por
los trabajadores (excluyendo el impuesto) bajar a p2. El Fisco recaudar el monto p2FHp0 mientras
que los empleadores soportarn el equivalente a p1GHp0.
Si el impuesto se aplica sobre los salarios pagados por los empleadores el efecto econmico es
equivalente: de la curva DD (Figura 3c) que representa el costo laboral mximo que pueden soportar
los empleadores para cada nivel de utilizacin del trabajo, se deducir el monto del impuesto u por
hora hombre para arribar a la curva DD que representa el salario pagado a los trabajadores a cada
nivel de mano de obra demandada.
Cuando la oferta laboral es totalmente rgida (Figura, caso 1) o la demanda laboral es totalmente
elstica (Figura 4, caso 3) el impuesto recaer totalmente sobre los trabajadores, mientras que si la
oferta laboral es totalmente elstica (Figura 4, caso 2) la demanda laboral es totalmente rgida (Figura
4, caso 4) el impuesto recaer completamente sobre los empleadores. En general, si e d es la
elasticidad de la demanda laboral (por parte de los empresarios) y es es la elasticidad de la oferta
laboral (por parte de los trabajadores) la parte de la carga del impuesto soportada por el empresario
p1 p 0 1
ser igual a: =
u 1 + (ed / es )
48
A mayor elasticidad de la demanda laboral respecto a la elasticidad de la oferta laboral menor es la
proporcin del impuesto soportado por los empleadores. As, la carga de un impuesto sobre el capital
se distribuir entre los oferentes de capital (ahorristas) y los demandantes de capital (empresarios).
En el caso de la tierra, como puede suponerse que la oferta es absolutamente rgida, incluso a largo
plazo, un impuesto sobre ella recaer totalmente sobre el propietario de la tierra, disminuyendo la
renta de la misma (Figura 4, caso 1).

Incidencia distributiva.

Se puede determinar la incidencia distributiva, o sea el impuesto sobre los distintos niveles de
ingreso, por el lado de las fuentes de las unidades familiares. Como a medida que se desciende del
nivel de ingresos la proporcin del ingreso que corresponde a salarios va aumentando y en cambio
disminuye la proporcin del ingreso que proviene de los ingresos de capital, puede establecerse que
la parte del impuesto sobre el factor trabajo que recaiga en los trabajadores tendr un efecto
regresivo, mientras que la parte del impuesto sobre el factor capital o tierra que recaiga en los dueos
de dichos factores tendr un efecto progresivo.
Si como consecuencia del aumento de costos laborales el precio del producto aumenta, depender de
qu tipo de bienes son ms intensivos en mano de obra; si los bienes de lujo fueran ms intensivos en
mano de obra que los bienes de primera necesidad, este encarecimiento de los costos laborales como
consecuencia del impuesto afectara proporcionalmente ms a los consumidores de altos ingresos, y
por lo tanto por el lado de los usos sera progresivo; en caso contrario sera regresivo.
Eficiencia en equilibrio parcial (Enfoque del bienestar).

Costo de eficiencia de un impuesto sobre el trabajo. (Figura 8)


La distorsin introducida por un impuesto a un factor productivo
ocasiona un costo de eficiencia. Antes del impuesto el
trabajador estaba dispuesto a trabajar la cantidad 0L0 porque
el salario recibido era igual a 0w0. Como consecuencia del
impuesto, el trabajador ahora trabaja solamente 0L1, y por lo
tanto aumenta su descanso en L0L1. El valor que el trabajador
asigna a este descanso adicional, est dado por el rea L0ABL1.
Esta ganancia de bienestar del trabajador (por aumento del
descanso) est ms que compensado por la prdida social,
medida por L0ACL1, que expresa la cantidad de trabajo
disminuido (L0L1) valuado a 0w0 que seala el costo de
oportunidad del trabajo en la produccin de bienes. La
sociedad, pues, pierde en forma neta el rea ABC.
Otra forma alternativa de razonamiento: el excedente del
trabajador antes del impuesto se mide por el tringulo w0AG;
despus del impuesto el excedente del trabajador disminuye a
El costo de bienestar del impuesto al
w2trabajo
BG; la (rea del de
prdida tringulo ABC)del
bienestar puede medirseescomo:
trabajador igual a w2BAw0.
1 Como compensacin, la sociedad puede consumir bienes pblicos
w= u.L
2
L / L
Como u = w . t y eL = es la elasticidad de la oferta laboral, se puede escribir L = eL . L . t y
w / w
1
por lo tanto: w = eL (L.w).t2
2
El costo de bienestar ser mayor:
A mayor elasticidad de la oferta laboral (eL).
A mayor masa de salarios total (L.w).
Aumentar con el cuadrado de la alcuota (porcentual) impositiva (t2).
Como la recaudacin fiscal R = t . (Lw)
1
w = eL.R.t
2
w 1
y el costo de bienestar por unidad monetaria recaudada es igual a: = eL.t
R 2
49
Si el impuesto grava dos clases de factores con distinta elasticidad de oferta, para minimizar el
costo total de bienestar de una recaudacin conjunta es necesario que la alcuota porcentual del
factor con menor elasticidad sea superior a la alcuota porcentual del factor con mayor elasticidad:
w 1 w' 1
= eL . t = = eL . t
R 2 R 2
de donde:
t e' L
=
t' eL
Mercado con ausencia de competencia perfecta.

Para mercados que no son de competencia perfecta, las soluciones de equilibrio solamente quedan
determinadas para ciertos supuestos de conducta muy especficos, cuya validez emprica debe
determinarse en cada caso.

Equilibrio general: Ajuste en la composicin del consumo.

En el caso de los impuestos lo tpico resulta el estudio de alcuotas importantes sobre un conjunto
muy extendido de actividades.
Se supondr un nico factor productivo (trabajo) que entra en la produccin de los bienes, que los
rendimientos a escala son constantes (o sea que los costos son constantes) y que no hay insumos
intermedios. Se supondr que se producen dos bienes y que la oferta laboral es completamente fija:
cualquiera sea el salario, la cantidad de trabajo no vara.

Ajuste en el consumo de bienes: Impuesto neutrales. (Figura 9)


El consumidor enfrenta antes del impuesto una recta del
presupuesto LL. La pendiente de la recta LL indica el
precio relativo del bien 2 respecto del bien 1. El
consumidor maximiza su utilidad en el punto A, de
tangencia de la recta de presupuesto con la curva de
indiferencia U, y consume las cantidades 0x1 del bien 1 y
0x2 del bien 2.
Un impuesto de capacitacin aplicado al consumidor de
LM unidades del bien 1 desplazara su recta de
presupuesto a MM, sin alterar el precio relativo (P2/P1);
despus de establecido este impuesto, el consumidor
(ubicado ahora en el punto B) ha reducido su bienestar a
U, y si ambos bienes son superiores se reducirn ambas
cantidades consumidas, hasta 0x1 del bien 1 y 0x2 del
bien 2. La carga de impuesto est representada por la
Un impuesto a la renta neta tambin disminuir disminucin
la recta dede su utilidad
presupuesto de MM,
hasta U a manteniendo
U. La cantidad el
pagada
precio relativo entre los dos bienes; por lo tanto, de impuesto
la reduccin est representada
del bienestar por alaladistancia
por el impuesto renta
es similar a la de un impuesto de capitacin, y el efecto en cuanto a asignacin de recursos es neutro;
no aparece carga excedente del impuesto.
Analticamente, sin impuesto se trata de maximizar U = U (x1, x2) sujeto a P1x1 + P2x2 = Y. Con
impuesto de capitacin, el ingreso neto en lugar de Y es Y T (donde T es un monto fijo); con
impuesto a la renta (proporcional) el ingreso neto en lugar de Y es Y (1 t), donde t es la alcuota. En
ambos casos no se afecta la relacin de precios P1/P2 y por lo tanto el desplazamiento de la restriccin
presupuestaria es paralelo. A igualdad de recaudacin (T = t . Y) ambos tipos de impuestos tendran
el mismo efecto econmico; como el impuesto de capacitacin es neutro, tambin lo sera (en este
caso especial) el impuesto a la renta.
De la misma forma, un impuesto que recayera sobre la produccin o el consumo de ambos bienes a la
misma alcuota ad valorem, tendra el mismo efecto de desplazamiento de LL a MM, son alterar el
precio relativo final, por lo tanto dicho impuesto sera equivalente a los anteriores y neutral.
Analticamente, la restriccin sera P1(1 + t1) x1 + P2 (1 + t2) x2 = Y, donde las alcuotas tj son las
alcuotas de impuestos sobre los respectivos bienes; si t1 = t2, la relacin de precios P1 (1 + t1) / P2 (1
+ t2) = P1 / P2 se mantiene invariante luego del impuesto.

Ajuste en el consumo de bienes: Impuesto selectivo al consumo. (Figura 10)


50

Un impuesto selectivo sobre el consumo del bien 1 tendra como efecto hacer girar la recta del
presupuesto desde LL hacia NL luego del impuesto sobre el bien 1, se puede seguir comprando la
misma cantidad del bien 2 (OL) si se gasta todo el ingreso en dicho bien, pero ahora se reduce la
cantidad del bien 1 (ON) que se puede comprar al precio P 1 ms alto. La nueva combinacin
comprada (punto C) indica la cantidad 0x1 del bien 1 y 0x2 del bien2; el consumidor soporta CC de
impuesto (en unidades del bien 1). El movimiento desde A (antes del impuesto selectivo) hasta C
(despus del impuesto selectivo) puede descomponerse en dos pasos: el efecto ingreso (si se hubiera
mantenido el precio relativo con un impuesto equivalente a LM en unidades del bien 1), que lo hubiera
llevado al consumidor desde A a A, y el efecto sustitucin (que a igual prdida de ingreso pero con
diferente precio relativo lo lleva desde A hasta C). La cantidad consumida del bien 1 disminuye (si el
bien no es inferior) porque ambos efectos juegan en la misma direccin (a menor ingreso, el consumo
del bien 1 baja de x1 a x1, y como el bien 1 ahora es relativamente ms caro, disminuye
adicionalmente su consumo de x1 a x1, en tanto que el resultado final respecto a la cantidad
comprada del bien 2 es ambiguo (el efecto ingreso tender a disminuir su consumo de x 2 a x2, pero
el efecto sustitucin tiene a aumentar el consumo del bien 2 de x2 a x2 porque ahora el bien 2 es
relativamente ms barato).
Analticamente con un impuesto selectivo sobre el bien 1 la restriccin presupuestaria es P1 (1 + t1) x1
+ P2x2 = Y. La tasa t1, para obtener igual recaudacin que con un impuesto de capitacin T, debe ser
t1 = T / (P1x1). La relacin de precios ahora es P2 / P1 (1 + t1)
An cuando el consumo del bien 2 pueda aumentar como consecuencia del impuesto, demuestra que
el bienestar del consumidor necesariamente es menor que en los impuestos anteriores a igual
recaudacin. La carga soportada por el consumidor, de reducir su utilidad de U a U, puede pues
descomponerse en dos partes: una inescapable, como todo impuesto neutral (de U a U) y la otra
propia de la distorsin introducida por el impuesto selectivo al consumo (de U a U): la primera parte
es la carga propia de todo impuesto, que reduce la utilidad del consumo de los bienes privados como
consecuencia de un impuesto; pero que socialmente tiene su contrapartida en la utilidad brindada por
los bienes pblicos producidos con los recursos reales retirados de la produccin de esos bienes
privados sacrificados; en cambio la segunda parte es el exceso de carga, ms all de la estrictamente
requerida para la reasignacin de recursos del sector privados al sector pblico, y revela un defecto
por parte de este impuesto (selectivo al consumo) en comparacin a otros impuestos neutrales.

Ajuste en la composicin del consumo. (Figura 11)

Los impuestos neutrales llevan al consumidor del punto A


al punto B, con una recaudacin impositiva igual a LM y con
una reduccin del bienestar de U a U (carga del impuesto
neutral). En cambio el impuesto selectivo al consumo lleva
al consumidor del punto A al punto C, a igualdad de
recaudacin tributaria (CC = LM) pero con una reduccin
mayor de la utilidad (de U a U, donde U es menor que
U).
La figura 11 tambin puede utilizarse para la economa
global, interpretando ahora LL como la frontera de
produccin antes del impuesto, y MM como la frontera del
consumo privado (una vez deducida de la cantidad
producida total de cada uno de los bienes, la cantidad
requerida para el sector pblico). La tasa marginal de
transformacin (pendiente de la curva MM), se iguala con
la tasa de sustitucin en el consumo (pendiente de la curva
51

Tanto el impuesto de capitacin, el impuesto a la renta y el impuesto al consumo general (con


alcuotas proporcionales iguales sobre todos los bienes) son neutrales, sin carga excedente. En
cambio, un impuesto selectivo sobre bienes, que lleva a un punto como C no es ptimo desde el punto
de vista de asignacin de recursos, ya que all la tasa marginal de sustitucin en el consumo (la
pendiente de NL) difiere de la tasa marginal de transformacin en la produccin (pendiente de MM)M
este incumplimiento de la condicin paretiana indica que los consumidores se perjudican ms de lo
estrictamente necesario y por lo tanto soportan una carga excedente en comparacin con otros
impuestos disponibles.
La introduccin de rendimientos decrecientes a escala, o de ms de un factor, convierte a la frontera
de produccin LL de lineal en cncava, manteniendo la diferencia entre impuestos neutrales o
impuesto selectivo sobre el consumo.

Ajuste en el esfuerzo laboral.

En ausencia de impuesto, el consumidor trabajador enfrenta la alternativa (figura 9, pero donde dice
bien 1 ahora se refiere al nico bien de consumo, y bien 2 se referir al descanso) de no trabajar,
y por lo tanto alcanzar el mximo de descanso OL, o por el contrario no descansar nada y alcanzar la
cantidad OL del bien fsico, o combinaciones alternativas de cantidades del bien fsico y de descanso a
lo largo de la recta de presupuesto LL.

Un impuesto de capitacin igual a LM unidades del bien obliga al consumidor a pasar del punto A a la
nueva situacin del punto B, donde maximiza su utilidad (ahora U) sujeta a la nueva restriccin
presupuestaria MM. La reduccin del ingreso ocasionada por el impuesto de capitacin disminuye la
cantidad consumida tanto del bien como de la cantidad de horas de descanso; por lo tanto, el
esfuerzo aumentar.
Si el consumidor no ajustara sus horas de trabajo, el consumo del bien bajara verticalmente desde A
hasta la nueva recta de presupuesto MM (punto C); pero la utilidad que le brinda esta combinacin es
menor que U, por lo que le convendr no reducir tanto su nivel de vida en bienes y sacrificar cierto
descanso.

Un impuesto a la renta, que grava el ingreso recibido por el trabajador, tendra un efecto
distorsionante. La recta de presupuesto (figura 10) gira en torno a L, de LL a NL: si el trabajador
estaba en L y no trabajaba, su ingreso no cambia como consecuencia del impuesto, pero su el
trabajador estaba en L y no descansaba, el ingreso recibido por su trabajo ahora se reduce como
consecuencia del impuesto a la renta hasta el punto M (ON).
El paso de A a C puede descomponerse en dos efectos: por el efecto renta el trabajador reduce tanto
el consumo de bienes (de 0x1 a 0x1) como el de descanso (de 0x2 a 0x2); en cambio, por el efecto
sustitucin, al ser ahora relativamente ms barato descansar (ya que el salario neto de impuesto, que
mide el costo de oportunidad del descanso en trmino de bienes es menor), la cantidad de descanso
tendera a aumentar (de 0x2 a 0x2) mientras que la cantidad de bienes tendera a disminuir (de
0x1 a 0x1). La cantidad de bienes en total disminuira, porque ambos efectos tienen la misma
direccin, pero es ambiguo el efecto del impuesto sobre la cantidad descansada, y por lo tanto sobre
el esfuerzo laboral: si el efecto sustitucin es dbil, el impuesto aumentara el esfuerzo laboral, pero si
el efecto sustitucin es fuerte, podr darse el caso que el esfuerzo laboral llegue a disminuir.
A igual recaudacin tributaria (CC de bienes = BB en la figura 11) el impuesto a la renta representa
una carga excedente respecto al impuesto de capitacin: en lugar de reducir la utilidad de U a U, el
impuesto a la renta disminuye la utilidad de U a U; la diferencia entre U y U constituye el exceso de
carga del impuesto a la renta.
Un impuesto al consumo tambin tendra una carga excedente: la recta de presupuesto tambin
girara de LL a NL (si no se compra nada de bienes, como en el punto L, el impuesto es cero; si todo
el ingreso se gasta en la compra de bienes, como en el punto L, se tendr que pagar LN de impuesto
en trmino de bienes). En esta caso es equivalente un impuesto a la renta con un impuesto al
consumo.

Analticamente, sin impuesto se trata de maximizar U = U (B, D) donde B = cantidad de bienes y D =


cantidad de descanso, sujeto a la restriccin presupuestaria B = w (L D) donde L es el total de horas
disponibles, y por lo tanto L D es la cantidad de horas trabajadas, que multiplicada por w (la tasa de
salario) representa el ingreso total que se gasta en bienes. Otra forma alternativa de escribir la
restriccin presupuestaria es la siguiente: B + wD = wL.
52
Un impuesto de capitacin T modifica la restriccin presupuestaria sin afectar el precio relativo wB
= w (L D) T; por eso es neutral. En cambio el impuesto a la renta cambia el precio relativo: B = (1
t) w (L D) y abre una cua entre el salario pagado por el empresario w y el recibido neto de
impuestos por el trabajador (1 t) w. De la misma manera, un impuesto al consumo t1 sobre el bien
cambia la restriccin presupuestaria ( 1 + t1) B = w (L D) y altera el precio relativo entre descanso y
bienes: w / (1 + t1).

Ajuste en el ahorro.

Los efectos de los impuestos sobre el ahorro pueden deducirse considerando dos bienes: consumo
presente (bien 2 en la figura 9 y 10) y consumo futuro (bien 1 en las mismas figuras). La recata LL
tendra una pendiente mayor que uno en trminos absolutos, porque sacrificando una unidad de
consumo presente se podra aumentar (1 + i) unidades el consumo futuro, siendo i la tasa de inters.
Antes del impuesto el consumidor ahorrista maximizaba su utilidad en A. Un impuesto sobre el
consumo con alcuota uniforme entre perodos tambin ser neutral. En cambio, un impuesto a la
renta distorsionar la decisin entre consumo y ahorro: el incentivo a ahorrar ahora es menor, ya que
luego de pagar el impuesto a la renta en el presente, la parte ahorrada deber pagar impuesto en el
futuro en proporcin a los intereses ganados (que se computan como renta en el ejercicio futuro).
Este doble imposicin del ahorro tendra como efecto incentivar el consumo presente al ser menor
el costo de oportunidad de consumir en el presente en lugar de ahorrar y consumir en el futuro.

Analticamente, se trata de maximizar U = U (Cp, Cf) donde Cp es el monto de bienes consumidos en el


presente y Cf el monto de bienes consumidos en el futuro. La restriccin presupuestaria es la
siguiente: Cp (1 + i) + Cf = Yp (1 + i) + Yf donde Yp es el monto fijo de ingreso recibido en el presente e
Yf es el monto fijo de ingreso recibido en el futuro.

Ajustes a las decisiones productivas.

Tmese el caso de un impuesto sobre el trabajo y supngase que solamente existen dos factores
productivos: trabajo y capital.

Combinacin de factores. (Figura 13)

Antes del impuesto, ante la relacin de precios de factores dado por la pendiente MN la cantidad qt de
produccin de textiles se obtiene con la combinacin de factores dado por el punto E; la cantidad de
produccin de petroqumicos qp con la misma relacin de precios, se obtiene con la combinacin
factorial indicada por el punto F. La industria textil es ms intensiva en la utilizacin del trabajo, en
tanto la industria petroqumica es relativamente intensiva en capital (la pendiente OE es mayor que la
pendiente OF).
Supngase que se implanta un impuesto sobre el factor trabajo sin alterar el tratamiento impositivo
del factor capital. Si la oferta de trabajo fuera rgida respecto a la tasa de salario, la carga tributaria
recaera totalmente sobre los asalariados, ya que el salario recibido neto por los trabajadores
descendera en la misma magnitud que el impuesto, en tanto que los costos laborales para los
empresarios permaneceran iguales, y por lo tanto la relacin de precios factoriales se mantendran
segn la pendiente MN. Pero su la oferta de trabajo tuviera alguna elasticidad, parte de la carga
tributaria recaera sobre los empresarios, y la nueva curva de isocosto rotara en torno al punto M
hacia MN. El factor trabajo ahora es relativamente ms costoso para los empresarios, por lo que
habra tendencia a la sustitucin del factor trabajo por el factor capital (ahora relativamente ms
barato): tanto e la industria trabajo intensiva (textil) como en la industria capital intensiva
53
(petroqumica) las tcnicas productivas utilizadas sern ms intensivas en capital que antes del
impuesto. Por lo tanto el impuesto selectivo a un factor distorsionara la asignacin ptima que se
hubiera dado en caso de un impuesto neutro. Tambin variaran las cantidades relativas de bienes
producidos, con una mayor reduccin relativa de las cantidades producidas del bien intensivo en el
factor gravado (trabajo) respecto a la reduccin en la cantidad del otro bien; por lo tanto el precio
relativo del bien intensivo en el factor gravado (textiles) tendera a subir respecto al otro precio,
significando que parte de la carga del impuesto selectivo al factor se traslada a los consumidores en
distintas proporciones segn la intensidad factorial de cada uno de los bienes.

Eficiencia en equilibrio general: tres bienes. (Enfoque de bienestar).

Modelo de dos bienes gravados. (Figura 14)


Supngase que inicialmente no hay impuestos sobre
ninguno de los dos bienes; las curvas de demanda
respectivas son D1 (Y, P2) para el bien 1 y D2 (Y, P1) (no
representada grficamente); estas curvas son
compensadas respecto al ingreso, es decir que se
mantiene constante el ingreso real ante cambios en los
precios, de forma que la pendiente de cada curva
representa nicamente el efecto sustitucin.
Si se establece un impuesto sobre el bien 1, en caso de
costos constantes la carga del impuesto recae en su
totalidad sobre el consumidor, por lo que el impuesto por
unidad T1 = P1 P1; el costo de bienestar es igual al rea
del tringulo ABC, o sea:
1
CB1 = T1 1X1
2
Esto se debe a que en este caso el bien 2 no tiene
impuesto, por lo que la valuacin social de los recursos
retirados de la produccin del bien 1 (al disminuir la
produccin de X1 a X1), o sea X1ACX1 es equivalente a la
valuacin social de los recursos incorporados a la
produccin del bien 2, reflejado en el precio P2 del bien 2
Si ahora se establece un impuesto sobre el bien 2, el costo de bienestar adicional por este nuevo
impuesto es ms complejo de calcular. Hay un costo adicional equivalente al tringulo EFG (grfico 2
de la figura 14) motivado por la diferencia entre la prdida de excedente del consumidor (X 2EFX2) y la
valuacin social de los recursos liberados (X2EGX2). Pero por otro lado hay una ganancia de bienestar
como consecuencia del impuesto sobre el bien 2 derivado de la distorsin ahora existente en el bien
1, cuyo precio con impuesto (P1) es mayor que la valuacin social de los recursos utilizados en su
produccin (P1): como el impuesto sobre el bien 2 aumenta el precio de P 2 pagado por el bien 2, ello
desplaza hacia la derecha la demanda del bien 1 desde D 1 (Y, P2) hasta D2 (Y, P2); esta ganancia de
bienestar por el aumento 2X1 est medido por el rectngulo BCHJ, o sea por T1 2X1. Por lo tanto, el
1
costo neto de agregar un impuesto T2 sobre el bien 2 a un impuesto T 1 sobre el bien 1 es: CB 2 =
2
T2 2X2 - T1 2X1
Pero las expresiones 1X1, 2X2 y 2X1 pueden escribirse en funcin de los efectos de sustitucin
puros respectivos:
X 1
1X1 = T1 = S11 T1
P1

X 2
2X2 = T2 = S22 T2
P 2

X 1
2X1 = T2 = S12 T2
P 2

donde S11 es el efecto sustitucin (puro) representativo del cambio en la cantidad del bien 1 ante un
aumento del precio del propio bien; S22 el efecto sustitucin de la cantidad del bien 2 ante un
aumento del precio del propio bien, y S12 el efecto sustitucin cruzado de un aumento de la cantidad
54
demandada del bien 1 ante un aumento en el precio del bien 2. Los dos primeros efectos directos
son negativos, en tanto que el efecto cruzado necesariamente es positivo, en tanto que el efecto
cruzado necesariamente es positivo, ya que los bienes son sustitutos y no complementarios.
Reemplazando, el costo total de bienestar del par de impuestos T1 y T2 es:
1
CB = (S11 T21 + S22 T22 + 2 S12 T1 T2)
2
En general la estructura tributaria sub ptima (o sea, la mejor bajo la restriccin de que algunos
bienes no se pueden gravar) no es de alcuotas uniformes. El resultado depender en cada caso de
las relaciones de sustitucin de los bienes gravables con los no gravables, y de los bienes gravables
entre s. Como ejemplos tpicos:

1. Si los bienes gravables son sustitutos entre s (S12 > 0) pero cada bien gravable es independiente
1
del bien no gravable (S13 = S23 = 0); CB = S12 (t1 t2)2; por lo tanto el costo de bienestar se
2
hace mnimo (de hecho se anula) para t1 = t2.

2. Si los bienes gravables son independientes entre s (S12 = 0) y cada bien gravable es sustituto del
bien no gravable (S12 > 0, S23 > 0) puede demostrarse que la estructura tributaria que minimiza el
t1 e 22
costo de bienestar es aquella en que: = ; o sea que la tasa impositiva (porcentual) sobre
t2 e11
cada bien gravable debe ser inversamente proporcional a la elasticidad precio propia de dicho
bien.

3. Si el bien 1 es complementario del bien no gravable (S13 < 0) el mnimo costo de bienestar se
podr alcanzar con una tasa t1 relativamente alta sobre el bien complementario al bien no
gravable.

La interpretacin econmica del primer resultado es la siguiente: como cada bien gravable es
independiente del bien no gravable, los impuestos sobre los bienes gravables no significan un
desplazamiento de recursos de los bienes gravables a los no gravables; el nico dao social
(excedente de carga) se puede ocasionar por desplazamiento de recursos dentro de los bienes
gravables, y la forma de reducir dicho excedente de carga (de hecho, anularlo) es mediante alcuotas
porcentuales uniformes que dejan invariada las relaciones de precios de los bienes gravados entre s.
En cuanto al segundo resultado, la situacin es la opuesta a la del primer caso: como cada bien
gravable es independiente de los otros bienes gravables, los impuestos sobre los bienes gravables
desplazan recursos de los bienes gravables a los bienes no gravables; el dao social se minimiza
(aunque no se anula) cuando las cantidades producidas de bienes no gravables se reducen en la
misma proporcin, y ello se logra estableciendo alcuotas porcentuales ms altas sobre los bienes con
ms baja elasticidad precio de la demanda.
En cuanto al tercer resultado, la idea intuitiva sera que al no poderse gravar un bien directamente, se
lo alcanzara gravando en forma especialmente alta algn bien complementario en el consumo de
dicho bien no gravable.
Puede observarse que si las elasticidades entre bienes gravables y no gravables son relativamente
menores que las elasticidades de los bienes gravables entre s, es ms probable que la estructura
tributaria ptima sea uniforme (t1 no muy diferente de t2).

Captulo VII. Imposicin a los ingresos netos y al patrimonio.


Impuesto a los ingresos netos de las personas.

Estructura del impuesto personal a la renta: esquema bsico.

El monto del impuesto depende de: (a) las exclusiones, deducciones y exenciones establecidas, que
disminuyen la renta imponible, y (b) la estructura de alcuotas, usualmente establecidas en forma
ascendente para los excedentes de cada escala de ingresos imponibles. Las decisiones respecto al
primer elemento afectan la diferencia entre la relacin impuesto/renta imponible y la relacin
impuesto/renta total segn la relacin entre renta imponible y renta total. Las decisiones respecto al
segundo elemento resulta importante respecto a la distancia entre la alcuota media y la marginal
55
mxima, ya que esta ltima afectar las decisiones (marginales) de los contribuyentes de niveles de
ingreso mas elevados.

Definiciones alternativas de la renta neta.

En el criterio de acrecentamiento o definicin econmica de la renta neta, la renta de una persona es


el flujo de un perodo que mide el consumo de dicho perodo ms el acrecentamiento del capital a lo
largo del mismo perodo: Y = C + W, donde Y = renta, C = consumo y W = W1 W0 = aumento
(neto) del capital (riqueza). En otros trminos: renta es el mximo consumo que la persona puede
realizar durante el perodo sin disminuir el valor de su capital.
Dentro del consumo, no solamente se incluyen las compras monetarias de bienes efectuadas por la
persona, sino incluso el consumo en especie de bienes de propia produccin. En el aumento de
capita, se incluyen no solamente las ganancias realizadas sino tambin las no realizadas.

La definicin fiscal responde al llamado criterio de la fuente, en el cual la renta es concebida como el
fruto derivado de una fuente permanente, distinto de ella y medido en forma tal de no afectar la
permanencia de la fuente. Por lo tanto, se excluye de la definicin de renta en el criterio de la fuente:
Las ganancias de los juegos de azar, as como las herencias y donaciones.
Las diferencias de valor en la compra venta de inmuebles.
Las ganancias de capita no realizadas.

Problemas especiales de medicin.

1. Irregularidad de la renta: la definicin de renta toma en cuenta el perodo anual, pero puede haber
diferencias importantes de los patrones temporales de los flujos de rentas. La solucin tcnica a
este problema es la promediacin: en lugar de una base anual, debera tomarse para la medicin
de la renta de una base de mayor amplitud en el tiempo, de forma de permitir compensar aos de
ingresos relativamente altos con otros de ingresos relativamente bajos. En la prctica es bastante
difcil implementar el sistema.
2. Cambios en el nivel de precios: en presencia de inflacin, los mtodos contables tradicionales
pueden distorsionar por completo la verdadera magnitud de la renta obtenida, por lo que
corresponde fiscalmente un tratamiento adecuado a fin de no gravar ganancias ficticias.

Deducciones.

Para obtener la renta neta sujeta a impuesto es necesario efectuar una serie de detracciones a partir
de la renta total de la persona.
Se trata de decisiones de poltica fiscal que significan una preferencia impositiva a favor de
determinados contribuyentes, con una prdida de recaudacin para el Fisco; desde el punto de vista
prctico, estos subsidios implcitos otorgados a travs de deducciones o exenciones de cualquier
ndole serian equivalentes a cobrar en su totalidad los impuestos y con la recaudacin hacer frente a
gastos explcitos con la misma finalidad.
La progresividad tpica del impuesto personal a la renta introduce otro facto importante: la deduccin
uniforme significa distinto impacto segn los niveles de ingreso de los contribuyentes. Si la deduccin
es de monto fijo, la reduccin del impuesto ser mayor cuanto ms alto sea el nivel de ingreso del
contribuyente, y por lo tanto su alcuota marginal.
La solucin tcnica al problema planteado se puede instrumentar a travs del crdito fiscal: en lugar
de permitir deducir el importe de la renta para arribar a una menor renta imponible, se trata de
otorgar una reduccin en el monto de impuesto a pagar una vez calculado el mismo segn la
estructura de alcuotas vigentes. De esta forma, el incentivo tributario se iguala entre contribuyentes
de distintos niveles de ingreso, y en caso de que el impuesto determinado sea menor que el crdito
fiscal o directamente que sea nulo, el saldo a favor del contribuyentes se paga en efectivo por parte
del Fisco.

Impuesto negativo.

Las propuestas de impuesto negativo tratan de complementar la redistribucin personal del ingreso
obtenida mediante el impuesto personal a la renta. Esta redistribucin queda truncada al nivel del
ingreso correspondiente al mnimo no imponible. A fin de complementar la redistribucin para tramos
de ingresos menores al mnimo no imponible, sera necesario pagar una transferencia a los
contribuyentes que no alcanzan el nivel del mnimo no imponible.
56
La unidad contribuyente.

Algunas decisiones fiscales importantes estn vinculadas con la definicin de la unidad contribuyente.
La primera cuestin se vincula con el tratamiento impositivo de los cnyuges. Las posibilidades son:
(a) la unidad contribuyente es el matrimonio, con lo cual significan todos los ingresos netos recibidos
por cada uno de los cnyuges y el impuesto se aplica sobre la totalidad, y (b) la unidad contribuyente
es cada uno de los cnyuges por separado.
En el mtodo de unificacin de ingresos matrimoniales, a su vez, existen diversas formas de
implementacin: (i) sobre la suma total de ingresos de ambos cnyuges se aplica la mima tabla de
alcuotas que para las personas solteras, o (ii) la suma total se divide por dos y se atribuye a cada
cnyuge, calculndose por separado el impuesto.
En el mtodo de separacin de ingresos matrimoniales, cada cnyuge es tratado por separado
respecto a sus propios ingresos.
Con respecto a los hijos, puede adoptarse por el sistema de unificacin de ingresos de los hijos
menores con los padres (los padres se consideran usufructuarios de las rentas provenientes de los
bienes de sus hijos menores) o por el sistema de separacin (las rentas derivadas de los bienes
propios de los hijos menores tributan separadamente en cabeza de cada hijo).

Efectos econmicos del impuesto personal a la renta.

Efectos sobre la oferta de trabajo.

El impuesto a la renta puede tener un efecto ambiguo sobre la oferta de trabajo: el efecto sustitucin
tiende a disminuir la cantidad de trabajo (el impuesto a la renta puede considerarse como un subsidio
al descanso), mientras que el efecto renta tiende a aumentar la cantidad de trabajo (al disminuir el
nivel de vida, disminuye tambin el descanso y la gente trabaja ms para recuperar en algo el nivel
perdido). El efecto de sustitucin ser mayor, segn el tamao de la alcuota marginal, los
contribuyentes de ingresos ms elevados tendern a reducir proporcionalmente ms su trabajo
porque estarn en tramos de alcuotas marginales superiores.
Los estudios empricos permiten determinar: (a) que para los trabajadores en general los ajustes de
su cantidad de trabajo es relativamente pequea, pero (b) que para ciertas categoras, como el
segundo empleo, el ajuste puede llegar a ser ms importante, afectando el coeficiente de
participacin laboral.

Efectos sobre el ahorro.

La cantidad de ahorro puede variar segn el impuesto a la renta, disminuyendo tanto por el efecto
ingreso (a menor ingreso disponible menor cantidad de ahorro) como por el efecto sustitucin (a
menor rendimiento neto, menor incentivo de ahorrar).
Ya que empricamente la propensin media al ahorro es creciente para tramos ms elevados de
ingresos; las alcuotas marginales ascendentes impactaran ms fuertemente a los contribuyentes con
mayor propensin media al ahorro.
Sin embargo, en una sociedad moderna gran parte de las inversiones productivas del sector privado
son financiadas por las empresas con fondos propios, provenientes de beneficios no distribuidos; los
ahorros netos generados directamente por las familias y canalizados al mercado financiero para su
inversin productiva son relativamente poco importantes.

Impuesto a los ingresos netos de las sociedades de capital.

Estructura.

La base imponible de este impuesto esta constituida por los ingresos netos, los cuales por tratarse de
unidades productivas se miden a partir de sus ingresos por ventas restndole los costos.
La estructura de alcuotas generalmente es muy simple, con una nica alcuota uniforme para todas
las sociedades (con la nica excepcin de las empresas extranjeras, con una alcuota superior).

Relacin con el impuesto personal a los ingresos netos: enfoques alternativos.

Criterio de integracin total.

En este criterio, los ingresos netos provenientes de la propiedad de sociedades de capital (como por
ejemplo, del accionista de una sociedad annima) son tratados en forma similar a los provenientes de
otras propiedades. La sociedad de capital no pagara ningn impuesto, y slo se limitara a informar
57
(a los accionistas y al Fisco) el monto total de la renta neta obtenida (sea distribuida en dividendos o
retenidas sin distribuir) y la participacin que le corresponde a cada accionista.
Este tratamiento sera totalmente anlogo al del resto de empresas, por lo que no introducira ninguna
discriminacin entre empresas segn sus formas de organizacin legal ni incentivos para eludir cargas
tributarias mediante un cambio de dicha organizacin. De la misma forma, las utilidades societarias
terminaran siendo gravadas en forma totalmente independiente del hecho de ser distribuidas o no,
En cuanto a la registracin, los dividendos en efectivo percibidos por los accionistas integran sus
rentas netas junto con las dems. Si parte de las ganancias son retenidas por la sociedad; si la
sociedad es pequea se puede calcular la parte de ganancia no distribuida asignada a cada socio,
pero su inclusin en la renta neta global del contribuyente individual depender del criterio utilizado
para la definicin de renta, ya que no respondera estrictamente al criterio de la fuente (que toma
nicamente el ingreso realizado) aunque si al criterio de acrecentamiento (aumenta el valor del
capital por las ganancias no distribuidas).
Sin embargo, en la prctica para el Fisco, puede resultar interesante gravar las utilidades en cabeza
de la sociedad, por las ventajas administrativas que ello reporta. En el esquema d integracin total,
se trata en este caso de mantener el mismo resultado a travs del descuento de impuesto a los
accionistas en relacin a lo pagado por la sociedad que en el ejemplo anteriormente explicado de
imposicin nicamente en cabeza del contribuyente individual, con exencin total a la sociedad.
Si todas las ganancias se distribuyeran en efectivo, la sociedad debe pagar un impuesto sobre la
ganancia neta del ejercicio; la ganancias ex impuesto la distribuye en efectivo. El contribuyente
individual debe efectuar el siguiente clculo: incluir en sus ingresos netos no el dividendo percibido
Dividendo
sino el importe de la ganancia antes del impuesto, o sea:
1 alcuota
La existencia de ganancias retenidas complica ms la aplicacin del criterio de integracin en caso de
gravarse en cabeza de sociedad y otorgar luego un crdito fiscal al contribuyente individual por el
impuesto pagado por la sociedad. En una sociedad pequea, es posible atribuir directamente la arte
de los beneficios totales obtenidos por la sociedad (antes del impuesto) y la parte correspondiente a
impuesto pagados por la sociedad a cuenta del contribuyente individual. Pero en sociedades con
mayor nmero de accionistas, hay un solo caso en que ello resulta factible: en condiciones de
funcionamiento perfecto del mercado de valores, el valor de cada accin aumentara en proporcin a
las ganancias no distribuidas (netas de impuesto) y por lo tanto sera posible medir para cada
contribuyente el equivalente a las rentas obtenidas (partiendo del aumento del valor de las acciones)
obviamente en este caso se estara aplicando la definicin de renta segn el concepto de
acrecentamiento.

Criterio de separacin total.

El criterio de separacin total, se basa en considerar a la sociedad de capital como un contribuyente


diferente a cada uno de sus propietarios. En trminos econmicos, un impuesto a la renta neta de las
sociedades de capital no necesariamente se traslada a los propietarios de capital (disminuyendo sus
beneficios netos), sino que todo o parte de la incidencia del impuesto puede recaer sobre otros grupos
econmicos, a travs de mayores precios pagados por los consumidores de los productos producidos
por la sociedad e capital, menores salarios recibidos por los trabajadores, menores recompensas de
los ejecutivos, etc. En el caso extremo de traslacin total a estos otros grupos, los flujos de
dividendos a lo largo del tiempo pagados por la empresa a sus accionistas permaneceran inafectados
por el impuesto y por lo tanto no tendra sentido considerar como doble imposicin al accionista la
coexistencia del impuesto sobre los ingresos netos de la sociedad de capital con el impuesto sobre los
ingresos netos de las personas.

Criterio de integracin parcial.

El establecimiento de un criterio intermedio ha diferenciado el tratamiento de los beneficios


distribuidos en efectivos (dividendos) respecto al otorgado a los beneficios no distribuidos. Ello puede
lograrse de dos modos: (i) por el tratamiento en cabeza del contribuyente individual, o (ii) por el
tratamiento en cabeza de la sociedad.
La primera modalidad, a travs del tratamiento en cabeza del contribuyente individual, consiste en
limitar la inclusin de los ingresos netos provenientes de la propiedad de sociedades de capital a los
dividendos en efectivo percibidos, y simultneamente en otorgar un crdito fiscal que guarde alguna
proporcin con los dividendos.

Sistema canadiense.
58

Se computa como ingreso el dividendo percibido incrementado en 1/3 y luego se reconoce como
crdito fiscal el 80% del monto considerado como impuesto: los contribuyentes que tienen ingresos
netos totales (incluyendo dividendos) relativamente bajos no alcanzan a beneficiarse por el crdito
fiscal.

Sistema britnico.

El contribuyente que no alcanza a tener ingresos netos imponibles y por lo tanto no puede disminuir el
pago de impuesto personal por el crdito fiscal, recibe en efectivo un reintegro equivalente al
impuesto pagado por la sociedad de capital.
Esta segunda modalidad existente para la integracin parcial, referida al tratamiento en cabeza de
sociedad, se obtiene aplicando el impuesto sobre la renta societaria nicamente en la parte
correspondiente a las utilidades retenidas y por lo tanto desgravando en cabeza de sociedad las
utilidades distribuidas; estas ltimas integran los ingresos netos de los contribuyentes individuales y
tributan la alcuota correspondiente sin recibir ningn crdito fiscal.

Principales consecuencias de los sistemas alternativos.

Sociedades de capital versus otras formas jurdicas de empresas: si el tratamiento es diferente


segn la forma jurdica que tiene la empresa, el rgimen impositivo puede violar la neutralidad e
incentivar la conversin de un tipo jurdico a otro.
Utilidades no distribuidas versus dividendos en efectivo: segn las consideraciones de poltica
fiscal podr utilizarse un tratamiento uniforme para ambos tipos de beneficios de las sociedades
de capital, o una tributacin ms alta sobre las utilidades distribuidas o por el contrario una
tributacin ms alta sobre las utilidades no distribuidas.
Contribuyentes que se identifican fiscalmente versus los que no se identifican: la opcin de los
contribuyentes a no identificarse a efectos fiscales respecto a la tenencia de acciones; esta
circunstancia dificulta la aplicacin integral de los mecanismos de control y la personalizacin del
impuesto a la renta, esta opcin a la no identificacin obliga a estructuras especiales para
mantener cierta equidad entre ambos grupos de contribuyentes y otorgar algunos incentivos
fiscales a la identificacin (o castigos fiscales a la no identificacin).
Contribuyentes nacionales versus extranjeros: en pases receptores de capitales extranjeros, es
importante la diferencia de tratamiento que se aplique para personas (residentes en el pas versus
residentes en el exterior) y empresas (sociedades constituidas en el pas propiedad de residentes
en el pas versus establecimientos permanentes propiedad de sociedades del exterior o de
personas fsicas residentes en el exterior).

Amortizaciones.

Si no existiera impuesto a los beneficios de las sociedades de capital, la inversin se realizara si el


costo del bien del capital K es menor o a lo sumo igual al valor actual (V) de los flujos de beneficios
netos obtenidos por la inversin durante la vida til (de n aos) del bien en cuestin
B1 B2 Bn
V= + +... +
1 + i (1 + i ) 2 (1 + i ) n
donde Bj expresa los beneficios netos de cada perodo e i es la tasa de inters tomada como un dato
para la empresa.

Si existe un impuesto a los beneficios (una alcuota t), la decisin empresaria se basar en los montos
de beneficios netos de impuestos (B T); el impuesto a su vez se calcular sobre los beneficios netos
menos la amortizacin de cada perodo, ya que sta es un elemento de los gastos necesarios para
mantener la permanencia de la fuente.
Un rgimen fiscal de amortizaciones que permita computar valores ms elevados en los perodos
iniciales en la vida de la inversin, tender a elevar el nivel del valor actual de los rendimientos de la
inversin en caso de existir impuesto., y por lo tanto a incentivar la inversin. Esta es la base de los
esquemas de amortizacin acelerada, sea reduciendo la vida til admitida fiscalmente, o permitiendo
computar deducciones especiales en el ao inicial.
Otro esquema de incentivos fiscales a la inversin consiste en admitir mtodos de amortizacin con
valores relativamente ms altos para los primeros aos de vida: concentra la amortizacin en los
primeros aos y por lo tanto aumenta (para una tasa de inters dada) el valor actual de los flujos de
beneficios netos de impuestos, respecto al mtodo de amortizacin lineal.
59
Una forma particularmente interesante est dada por los crditos fiscales por inversin,
consistentes en una deduccin proporcional a la inversin en el perodo de su incorporacin; este
crdito fiscal puede ser independiente del mecanismo de amortizacin o puede afectar a este ltimo a
travs de una reduccin equivalente en el valor amortizable. El efecto del crdito fiscal se concentra
en la nueva inversin y por lo tanto, a igual dad de prdida de recaudacin fiscal, tiene un efecto ms
potente como estmulo a las nuevas inversiones y a las empresas en expansin.

Valuacin de inventario.

Para la determinacin del ingreso neto de las empresas, es necesario restar de los ingresos por
ventas al costo de dichas ventas, lo cual obliga a determinar criterios de valuacin de los inventarios
de los bienes de cambio.
Tres mtodos:
FIFO: las unidades vendidas se valan a los costos de origen de las unidades ms antiguas en
existencia en el momento de la venta.
LIFO: las unidades vendidas se valan a los costos de origen de las unidades entradas ms
recientemente al momento de la venta.
REPOSICION: las unidades vendidas se valan al precio de reposicin al momento de la venta.
En pocas de inflacin, el costo de ventas es menor con el mtodo FIFO en comparacin con el
mtodo LIFO, y por lo tanto el ingreso neto tiende a ser sobrestimado por el mtodo FIFO, en
contrapartida, el valor final de los inventarios sera mayor en el mtodo FIFO que en el mtodo LIFO.
En cuanto al mtodo de reposicin, arrojar el menor valor impositivo para el ingreso neto y el mayor
importe para la valuacin del inventario fina; en este caso existira un incremento nominal de valores
de inventario originado en el ajuste por inflacin.

Efectos econmicos sobre precios y sobre incentivos de inversin.

Efectos sobre precios.

Tradicionalmente se consideraba que el impuesto sobre los ingresos netos de las sociedades de
capital no era trasladable e incida totalmente sobre los propietarios del capital de la empresa a travs
de una reduccin del beneficio despus del impuesto en un monto exactamente igual a la magnitud
del impuesto. Anlisis posteriores plantearon la posibilidad de que la incidencia del impuesto fuera
trasladada a otros grupos interesados en el funcionamiento de la empresa, tales como los empleados
y los consumidores.
Musgrave lleg a la conclusin de que el impuesto a la renta de las sociedades de capital se
trasladaba totalmente a los precios (los beneficios netos de impuesto se mantenan constantes pese a
cambios en la alcuota del impuesto). Harberger lleg a la conclusin de que el impuesto no se
traslada, sino que incide en forma total sobre los propietarios del capital de la empresa.
Si la totalidad del impuesto a los ingresos netos de las sociedades se traslada al precio, los efectos
econmicos del impuesto sern similares a los impuestos a la produccin o consumo en la medida en
que estos tambin se trasladen a los precios; la incidencia sobre la distribucin personal en tal caso
ser probablemente regresiva. En cambio, si el impuesto incidiera totalmente sobre los beneficios de
capital, como la proporcin de stos en el total de ingresos es creciente a medida que se pasa a
contribuyentes de ingresos ms altos, la distribucin del ingreso sera afectada en forma progresiva.

Efectos sobre incentivos de inversin.

El diseo concreto del impuesto sobre los ingresos netos de las sociedades de capital puede influir
sustancialmente sobre los montos de ahorro de las empresas, sobre sus decisiones de invertir en
activos financieros versus activos reales, y en este ltimo caso de invertir en proyectos de diferente
caractersticas respecto a riesgo y plazo.
Un posible enfoque al respecto estara constituido por la idea de neutralidad: el sistema impositivo
debera dejar inalteradas las decisiones espontneas en los temas sealados. Otro enfoque de
poltica fiscal partira de la base de influir deliberadamente a travs del sistema tributario las
decisiones privadas, tratando de hacerlas coincidir con el ptima social. As, podra surgir la
conveniencia de estimular impositivamente la retencin de utilidades de las empresas para su
reinversin en lugar de distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas; de la misma forma, podra
existir la conveniencia de incentivar la inversin en activos productivos reales en lugar de la inversin
en activos financieros; asimismo, puede en la prctica existir sesgos a favor de inversiones de poco
riesgo y de inversiones de recuperacin rpida, por lo que el inters social puede aconsejar incentivos
impositivos a inversiones de riesgo y a las de largo plazo. En cada caso primeramente deber
60
identificarse la distorsin que justifica la intervencin estatal, y luego adecuar el instrumental
tributario para corregir dicha distorsin en la direccin y magnitud justificada.

Impuesto a los beneficios eventuales.

No todos los ingresos netos se incluyen legalmente dentro de la definicin de renta para el impuesto a
las ganancias.
Se trata fundamentalmente de: (a) ganancias por juego y (b) ganancias de capital.
El efecto ms importante de separar estos rubros del impuesto global a los ingresos netos y de
aplicarles una alcuota nica, radica en la disminucin de la progresividad global.
En el caso de las ganancias por juegos, la justificacin estara en el carcter no habitual de dichos
ingresos: la exclusin del impuesto personal y la fijacin de una alcuota menor sera una forma de
aplicar la idea de promediacin presentada en su oportunidad al discutir la irregularidad de los flujos
de renta.
El tratamiento de las ganancias de capital se debe a:
Las ganancias de capital son una parte importante de los ingresos netos definidos econmicamente
(criterio del acrecentamiento), pero que usualmente no quedan comprendidos en la definicin legal
de renta (criterio de las fuentes), debido a que esta ltima habitualmente considera el momento de
la realizacin (en efectivo) de la ganancia, que puede ser muy posterior al momento en que
efectivamente se obtiene la ganancia.
Las ganancias de capital se prestan ms al manejo deliberado de los contribuyentes en cuanto al
perodo de su determinacin, por lo que aparece la posibilidad de diferir su tributacin y
eventualmente de eludirla por completa.
Las ganancias de capital estn concentradas en los contribuyentes de ingresos ms altos, por lo que
su diferimientos temporal y su exclusin del impuesto personal afecta sustancialmente la
progresividad del mismo.
Las ganancias de capital son en una economa de propiedad privada las seales y las recompensas
del funcionamiento del mecanismo de asignacin de las inversiones entre actividades y entre
empresas, por lo que el tratamiento impositivo de las mismas puede alterar sustancialmente dicha
asignacin.
Debe existir simetra de tratamiento entre ganancias y prdidas de capital.
Dentro de las ganancias de capital, los dos rubros ms significativos son los siguientes: (i) inmuebles y
(ii) propiedad de explotaciones productivas.
La propiedad de inmuebles puede dar origen a ganancias por valorizacin a lo largo del tiempo: de
acuerdo al criterio de acrecentamiento, debera computarse como ganancia de cada perodo el
aumento de valor experimentado en el perodo; en cambio de acuerdo al criterio de la fuente, no
existira una renta propiamente dicha, sino una ganancia por nica vez en el momento de realizar la
venta de la propiedad; por las mismas razones de irregularidad en tal caso se justifica la exclusin de
estas ganancias del impuesto personal y la aplicacin de una alcuota uniforme moderada: en cuanto
a los servicios anuales obtenidos del usufructo del inmueble, ellos quedan gravados dentro del
sistema tributario a travs del impuesto inmobiliario.
La propiedad de empresas tambin puede dar lugar a diferencias de valor en el momento de la venta
de la misma en comparacin al valor (actualizado) de la compra o aporte inicial. La aplicacin del
criterio de acrecentamiento incluira como ingreso neto de cada perodo el incremento de valor
experimentado: parte de este incremento estara contabilizado dentro de las utilidades no
distribuidas, pero otra parte correspondera a incrementos de valor de activos empresarios no
adecuadamente reflejados en la contabilidad. Para cada socio recin en el momento de la venta de la
propiedad empresaria (o de la participacin correspondiente) se determinara la verdadera diferencia
de valor respecto al aporte inicial; alternativamente, la liquidacin de la sociedad permitira arribar a
una valuacin efectiva de la propiedad. El problema radica en el perodo intermedio, donde es
prcticamente imposible arribar a valuaciones correctas que permitan medir el incremento
patrimonial experimentado anualmente.

Impuesto a la renta normal potencial de la tierra.

Un tratamiento especial de las explotaciones agropecuarias dentro del impuesto a las ganancias;
consiste en definir los ingresos netos no segn los valores efectivamente obtenidos por la explotacin
de cada ao, sino segn los valores potenciales que podra alcanzar la explotacin bajo determinados
criterios.
La idea bsica del impuesto a la renta potencial consiste en desalentar la existencia de tierras ociosas
o en manos de quienes la utilizan ineficientemente, y en cambio incentivar las explotaciones que
61
incorporan tecnologas avanzadas y explotan ms intensivamente la tierra; ello permitira a largo
plazo aumentar la produccin y el consumo nacional (y las exportaciones, si el pas es exportador de
productos agrcolas).
Para ello, el impuesto se aplicara no sobre la renta efectiva, sino sobre la renta normal potencial.
Si los productores maximizan beneficios y tienen acceso similar al capital y a la tecnologa, todos
alcanzaran la tecnologa utilizada por A, pues solamente all maximizan sus beneficios. Si trataran de
maximizar beneficios pero no tuvieran acceso similar al capital o a la tecnologa, existiran varias
soluciones alternativas: (a) podran imaginarse arreglos de explotacin con participacin de inversores
o de poseedores de tecnologa, los cuales absorberan parte de la renta neta finalmente obtenida; (b)
la poltica gubernamental (poltica crediticia y de extensin agropecuaria) llenara estas deficiencias,
o (c) en el ltimo caso el propietario tendra incentivos a vender la tierra a otro que pueda obtener el
nivel ptimo.
Cualquiera de estos mecanismos llevaran al ptimo social sin necesidad de una poltica tributaria
especial para el sector agropecuario.
La hiptesis del ingreso mnimo prefijado sera para las empresas, cuyo objetivo no sera maximizar
beneficios sino satisfacer cierto nivel predeterminado de la tasa de beneficios.

Impuesto al gasto global.

El impuesto al gasto global es un impuesto de tipo personal, cuya base imponible est constituida por
los gastos realizados por una persona en un perodo determinado (el ao); a partir de un cierto
mnimo no imponible se establecen alcuotas marginales crecientes para niveles ms elevados de
gastos.
La idea esencial es la de gravar no la fuente de ingresos sino el destino de los mismos. Desde el lado
de los efectos econmicos, el impuesto al gasto no afecta negativamente al ahorro, el impuesto al
gasto es neutral entre bienes; adems es progresivo.
Por supuesto, las alcuotas del impuesto al gasto sern diferentes (ms altas) que las alcuotas del
impuesto a la renta para obtener la misma progresividad.

Imposicin patrimonial.

Imposicin al patrimonio neto de las personas.

Es un impuesto de tipo personal, cuya base imponible est representada por la diferencia entre el
valor de los activos posedos por el contribuyente y los pasivos adeudados por el mismo; el impuesto
es progresivo a travs de un mnimo no imponible y alcuotas marginales ascendentes para montos
superiores del valor del patrimonio neto. Dado que la distribucin de la propiedad est ms
concentrada que la distribucin del ingreso, este impuesto tiende a estar ms concentrado que el
impuesto a las ganancias de las personas.
Aunque el impuesto se fija en proporcin al patrimonio neto, el pago de impuestos incide sobre los
ingresos netos del contribuyente. En el caso de activos que sean productivos, se puede establecer
una equivalencia econmica entre la tributacin a la propiedad y la tributacin a los ingresos
provenientes de la propiedad. El problema es mayor en el caso de activos no productivos, porque el
impuesto al patrimonio neto no se pagara a partir de la remuneracin proveniente de dicha propiedad
sino que tendra que ser financiado con otros ingresos.

Imposicin al capital de las empresas

Este impuesto grava el patrimonio de las empresas, definido como la diferencia entre los activos
computables y los pasivos computables (o sea el capital ms las reservas y utilidades sin distribuir).
Por ser un impuesto de tipo real la alcuota es uniforme.
Econmicamente el impuesto al capital de las empresas (sobre un stock) es equivalente al impuesto a
las ganancias de las sociedades (sobre un flujo), con la particularidad de tener una mayor incidencia
relativa en las empresas con menor proporcin de pasivo.
De la misma forma, el impuesto tendra una menor proporcin de los beneficios en actividades de
mayor riesgo, y por lo tanto, con tasas de beneficio ms elevadas.
Se plante la relacin entre el impuesto al patrimonio neto (de las personas) y el impuesto al capital
(de las sociedades) con anlogos criterios:
Para el criterio de integracin, la coexistencia de ambos impuestos significara una doble
imposicin injustificada. Si existen ambos impuestos, debera excluirse en el clculo del impuesto
al patrimonio neto las tenencias societarias; alternativamente, de incluirse estas tenencias,
62
debera reconocerse un crdito fiscal en el impuesto al patrimonio neto por el impuesto a los
capitales pagados en cabeza de la sociedad, y de esa manera asegurar la equidad horizontal.
Para el criterio de separacin, en cambio, sera justificable la coexistencia de ambos impuestos,
computando en los activos para la determinacin del impuesto al patrimonio neto las acciones y
participaciones societarias posedas por el contribuyente individual, sin crdito fiscal por los pagos
realizados por las sociedades en el impuesto al capital. Ello se justificara si las empresas
consideraran a este (ya que todas las empresas lo deben pagar) y por lo tanto el impuesto al
capital no reduce el beneficio obtenido por la empresa.

Impuesto inmobiliario.

El impuesto inmobiliario grava componentes (brutos) del patrimonio. Este patrimonio habitualmente
es de tipo real, tomando como base imponible cada propiedad con independencia de las
caractersticas personales del propietario.
Aunque el impuesto se aplique independientemente sobre cada propiedad, en ciertos casos se han
utilizado sistemas progresivos, con alcuotas superiores a mayor valor fiscal del inmueble considerado.
Tcnicamente este tratamiento puede violar la equidad horizontal e incentivara la subdivisin de los
inmuebles, como forma de reducir la carga tributaria.
Al gravar el valor del activo, sin tener en cuenta los pasivos asociados a dicho activo, se puede
imponer la misma carga tributaria sobre contribuyentes con distinta capacidad efectiva.

Inmuebles rurales.

Si se fija el impuesto sobre el valor total, se estara castigando relativamente a las explotaciones con
mayores inversiones en mejoras y presuntamente las ms avanzadas. Desde el punto de vista de
eficiencia, se justificara aplicar el impuesto nicamente en funcin del valor de la tierra libre de
mejoras.
El impuesto sobre el valor de la tierra libre de mejoras, sera econmicamente equivalente al
impuesto sobre la renta potencial de la tierra, ya que ambos significan un monto anual fijo de
impuesto (por hectrea) independiente del valor efectivo de explotacin, y por lo tanto representan
un incentivo a las explotaciones que obtienen una mayor produccin por hectrea y que utilizan
mayores cantidades de insumos por hectrea.
Un efecto particular del impuesto inmobiliario es el llamado efecto de capitalizacin del impuesto, y
correlativamente, de amortizacin del impuesto. Supngase un campo que rinde una renta neta de
$10 por hectrea, con una tasa de inters real anual del 10% el valor de la tierra sera de $100 por
hectrea. Se anuncia un nuevo impuesto a la tierra, igual a $1 por hectrea cada ao. El nuevo valor
de la tierra ser menor, porque la renta neta de impuesta ahora ser de $9 por hectrea, y por lo
tanto el precio se fijar en $90 por hectrea precio de su propiedad en $10, que es el valor actual del
flujo de pagos de impuesto en los perodos futuros: a esto se denomina la capitalizacin del
impuesto. Ntese que el efecto es instantneo, al solo anuncio de la implantacin del nuevo
impuesto, an cuando el mismo no sea cobrable de inmediato. La incidencia del impuesto recaer
totalmente sobre el propietario al momento del anuncio: el posible comprador que conoce el nuevo
impuesto, no estar dispuesto a pagar ms de $90 por hectrea, porque ste es el valor actualizado
de los flujos de renta neta del nuevo impuesto. A su vez, el comprador deber efectuar los pagos
anuales del impuesto, pero no soportar la carga del mismo pues compensa dichos pagos con la
disminucin del precio pagado pagos anuales de impuesto de $1 est (amortizando) la diferencia de
precio mencionada; por ello se habla de amortizacin del impuesto.
Este fenmeno es general para los impuestos peridicos que gravan activos.

Inmuebles urbanos.

Los principios expuestos pueden aplicarse tambin a los inmuebles urbanos. La renta de la tierra
(libre de mejoras) depender fundamentalmente de su localizacin. Pero a diferencia de los
inmuebles rurales, el valor de la construccin (con vida til limitada) es superior al de la tierra.
El impuesto inmobiliario reduce la renta de la tierra urbana en la medida en que grava el terreno libre
de mejora. George ha justificado un impuesto al terreno urbano libre de mejoras que absorbiera la
totalidad de la renta, por entender que sta se origina en situaciones sociales (crecimiento econmico
de la ciudad) y no en mrito personal del terrateniente.
Los impuestos inmobiliarios sobre la vivienda gravan directamente a las familias (bien de consumo
durable), mientras que los impuestos inmobiliarios urbanos gravan a la empresas (bienes de
produccin).
63
Una caracterstica importante de los impuestos inmobiliarios radica en la posibilidad de vincular los
beneficios de los servicios pblicos recibidos por los ocupantes de los inmuebles con la carga
soportada por los mismos a travs de dichos impuestos; por otra parte, al aplicarse a estos impuestos
el principio de origen (radicacin efectiva del bien) y no el principio de residencia del propietario no
aparece doble imposicin y es posible a cada jurisdiccin gravar a los propietarios ausentistas.

Impuesto al parque automotor.

Este impuesto grava anualmente la propiedad de vehculos. Caractersticas:


El impuesto es equivalente a un impuesto a la compra del vehculo nuevo, por el fenmeno de
capitalizacin.
Debe distinguirse entre vehculos de las familias (como bien de consumo durable) y vehculos de
las empresas (automviles afectados a la actividad de empresas, camiones, mnibus).
Estos impuestos son utilizados especialmente por los gobiernos locales, si bien estrictamente la
vinculacin territorial de la base imponible no coincida tan exactamente con la localizacin de su
uso.

Impuesto a la transmisin gratuita de bienes.

Estos impuestos, fueron originariamente referidos a las herencias y luego extendidos a donaciones
entre vivos.
Las herencias y donaciones, excluidas de la definicin de renta por carecer de habitualidad (criterio de
la fuente), se gravaban en las provincias argentinas con alcuotas diferentes segn el tamao de la
herencia y el grado de parentesco, con mayores alcuotas para un grado de parentesco ms lejano y
alcuotas mximas para donaciones o legados a extraos. El impuesto puede incluir mnimos no
imponibles, as como ciertas exenciones totales o parciales segn el destino de la donacin.

Contribucin de mejoras.

La contribucin de mejoras es un tributo aplicado sobre los inmuebles, en proporcin al beneficio


recibido por la ejecucin de una obra pblica.
Un problema importante de la estructura de este tributo consiste en la valuacin de los beneficios
recibidos por los propietarios de cada inmueble por la realizacin de la obra pblica, en la prctica
debe recurrirse a mtodos aproximadamente de tipo general, a fin de evitar subjetividades y precisar
con certeza el monto a tributar.
Otro problema importante se refiere al pago de la contribucin, ya que si bien la valorizacin de la
propiedad es inmediata a la construccin de la obra pblica slo en el caso del propietario que vende
inmediatamente la propiedad se tendr la liquidez necesaria para el pago total de la contribucin.

Captulo VIII. Imposicin a los consumos y otros tributos.


Imposicin selectiva a los consumos.

Los impuestos selectivos gravan especficamente un cierto tipo de bien, en contraposicin con los
impuestos generales que gravan en forma uniforme conjuntos muy amplios de actividades.

Impuestos selectivos a la produccin y al consumo nacional.

Impuesto sobre un bien exportable.

Impuesto a la produccin Nacional de un Dado el precio internacional del bien exportable en


bien exportable (Figura 1). dlares y el tipo de cambio, antes del impuesto para un
bien exportable, se determina el precio interno del bien
P0. La demanda interna del bien est descripta por la
curva DD; al precio P0 el consumo nacional es igual a qc.
La oferta interna del bien corresponde ala curva OO, y la
produccin nacional al precio P0 es la cantidad qp. Por
definicin de bien exportable, qp es mayor que qc, y la
diferencia entre ambas cantidades (qc qp) es la
cantidad exportada del bien (=AB).
Un impuesto sobre la produccin nacional de este bien
tendr como efecto introducir una brecha entre el precio
de venta del productor y el precio (neto de impuesto)
que queda para el productor; por lo tanto ahora
aparecen dos curvas de oferta; si se trata de un
impuesto especfico o de suma fija por unidad de
produccin la curva OO se trazar desplazando
64

Luego del impuesto, el precio domstico pagado por los consumidores (P1) ser idntico al anterior
(P0) y por lo tanto la cantidad consumida permanecer invariante; en cambio el precio neto de
impuesto recibido por los productores (P2) ser menor que antes, en la magnitud del impuesto (P2 = P1
u = P0 u); la cantidad producida despus del impuesto (qp) ser menor que la anteriormente
producida (qp) como respuesta de los productores al menor precio recibido, y por lo tanto los saldos
exportables disminuirn de qcqp a qcqp).

Impuesto al consumo nacional de un En cambio, un impuesto sobre el consumo nacional


bien exportable (Figura 2). tendr efectos opuestos. La curva DD que relaciona
los precios netos de impuesto pagados por los
usuarios con las cantidades demandadas, se obtiene
por un desplazamiento vertical hacia debajo de la
curva DD, que relaciona los precios totales pagados
por los usuarios con las cantidades demandadas.
Como el precio internacional permanece al nivel P0, al
cual los productores nacionales pueden vender a los
consumidores extranjeros (P2 = P0),
los consumidores nacionales soportan un recio total P1, o sea igual al precio que reciben los
productores nacionales ms el impuesto que deben abonar al Fisco. Los consumidores nacionales
enfrentan un mayor precio total, reducen sus compras (de qc a qc), en tanto los productores
nacionales no se ven afectados, pues siguen vendiendo al mismo precio y produciendo la misma
cantidad qp (aunque ahora compensando la disminucin del consumo nacional por un aumento de
igual magnitud de las ventas al exterior); las exportaciones aumentan como consecuencia del
impuesto al consumo nacional, de qcq p a qcqp.

Exportacin de un impuesto a la produccin de exportables (caso de un pas pequeo). (Figura 3)

En el impuesto a la produccin de exportables, la demanda total es infinitamente elstica al precio P 0


(dicha curva tiene la forma quebrada DACB, que implica que a precios mayores a P 0 slo queda la
demanda domstica en el tramo DA; una vez llegado a P0 la cantidad demandada total se vuelve
indefinidamente grande a lo largo de ACB). En el caso del impuesto al consumo de exportables, la
oferta de los productores nacionales a los consumidores nacionales es infinitamente elstica (los
productores no aceptan un precio menor a P0 porque si los consumidores nacionales no estn
dispuestos a pagar ese precio, los productores los pueden vender en el exterior a dicho precio.
En el caso de una economa abierta, un impuesto sobre la produccin respondera al principio de
origen, gravando la totalidad de la produccin sea con destino interno o externo; en cambio un
impuesto al consumo respondera al principio de destino, ya que gravara la utilizacin del bien dentro
del pas y eximira de impuesto al consumo en el exterior del bien producido en el pas, estimulando
as las exportaciones.
Hasta aqu se ha supuesto que el precio internacional del bien en cuestin no se altera como
consecuencia del impuesto. En caso de que las exportaciones del pas analizado sean una parte
significativa del mercado mundial, un impuesto a la produccin que reduzca los saldos exportables
(de AB a AC en la figura 3), afectara el precio internacional significativamente, ya que la oferta
mundial se desplazara de OO a OO (en la parte derecha de la figura 3) y el precio subira de P 0 a P0.
Este aumento del precio internacional, a su vez, elevara el precio interno del bien (parte izquierda de
la figura 3) de P0 a P0 y por lo tanto se reducira al consumo (de AC a AC) aunque sin recuperar el
nivel inicial antes del impuesto (AC sera inferior a AB); a su vez este aumento en la exportacin
65
tiende a compensar parte de la suba del precio en el mercado internacional del bien exportable,
como consecuencia del impuesto fijado en nuestro pas, y por lo tanto parte del impuesto incidira
sobre los consumidores extranjeros (por aumento del precio internacional); se tratara de una
exportacin de impuestos, ya que nuestro Fisco estara recaudando impuestos que en definitiva son
soportados (parcialmente) por los consumidores extranjeros.
El impuesto al consumo nacional aumenta los saldos exportables y por lo tanto deprime el precio en el
mercado mundial; esto ltimo alivia la carga soportada por los consumidores nacionales y traslada
parte del efecto a los productores nacionales, que hora recibiran un precio menor que antes de la
aplicacin del impuesto.

Impuesto sobre un bien importable.


Un impuesto a la produccin nacional de un bien importable
Impuesto a la produccin nacional de
incide totalmente sobre los productores nacionales y empeora la
un bien importable. (Figura 4)
balanza comercial, esta vez a travs de una ampliacin de las
importaciones; en la figura 4, antes del impuesto se produca
internamente qp y se consuma qc, cubrindose la diferencia
mediante la importacin de la cantidad qpqc; el impuesto a la
produccin nacional de un importable crea la brecha entre OO
y OO; el precio pagado por el consumidor (P1) se mantiene
constante (igual P0) porque tiene la alternativa de proveerse del
exterior al mismo precio internacional, mientras que el precio
neto percibido por el productor se reduce en la magnitud del
impuesto, absorbiendo el productor nacional la totalidad de la
incidencia del impuesto. De la misma manera, un impuesto al
consumo nacional de importables (Figura 5) incide totalmente
Impuesto al consumo nacional de
sobre el consumidor nacional y por lo tanto la cantidad
un bien importable. (Figura 5)
consumida disminuye (de qc a qc) mientras que los productores
nacionales siguen percibiendo el mismo precio y produciendo la
misma cantidad (qp); la balanza comercial mejora debida a la
reduccin de las importaciones (de qpqc a qpqc).
En resumen, un impuesto a la produccin de bienes
comerciables internacionalmente siempre incide totalmente
sobre los productores y empeora la balanza comercial
(reduciendo las exportaciones si el impuesto es sobre
exportables o aumentando las importaciones si es sobre
importables), mientras que un impuesto al consumo nacional de
dichos bienes incide totalmente sobre los consumidores y
mejora la balanza comercial (aumentando las exportaciones o
Impuestos sobre el comercio exterior.

En los impuestos al comercio exterior se gravan las exportaciones o las importaciones, a diferencia de
los impuestos que recin se han analizado que gravan la produccin nacional o el consumo nacional
de bienes importables o exportables.

Impuesto a las exportaciones.


Antes del establecimiento del impuesto, el precio interno del
Impuesto a la exportacin. (Figura 6)
bien, dado por el precio internacional y el tipo de cambio
vigente, es p y por lo tanto la produccin nacional es q p, el
consumo nacional es qc y el saldo exportable es qcqp. Luego
del impuesto, el precio interno del bien desciende a p, el
Un impuesto
precio domstico sobre la importaciones
se reducir eleva ya
en un cuarto, el que
preciolos
domstico del bien importado de p a p, la produccin
productores solamente recibirn en la venta al exterior (neto
nacional
de nuevo(sustitutiva
impuesto)delasimportaciones)
tres cuartas aumenta
partes de qp aprecio
del qp,
debido a que el precio domstico ha subido
anterior, y el mismo precio se establecer para las ventas por el
encarecimiento de la alternativa importada;
internas, ya que si este ltimo precio fuera superior, no se
simultneamente,
exportara el mayor
nada y todos precio quepretenderan
los productores deben pagar los
vender
consumidores nacionales (tanto
nicamente en el mercado interno. por la produccin de origen
Impuesto a las importaciones. importado como de la de origen domstico) contrae el
consumo de qc a qc. El saldo importado decrece de qpqc a
Impuesto a las importaciones. (Figura 8) qpqc, de acuerdo a la expresin de la produccin nacional
(efecto protectivo) y a la contraccin del consumo nacional.
Este arancel aduanero es equivalente econmicamente a
una combinacin de dos medidas fiscales: (a) un impuesto
al consumo nacional del bien importable, de cualquier
origen nacional o importado y (b) un subsidio a la
66

Equivalencia de un impuesto a las importaciones. (Figura 9).


En esta figura, el impuesto al consumo desplaza el equilibrio
de los consumidores de A a C, reduciendo la cantidad
consumida de qc a qc, mientras que el subsidio a la
produccin nacional (la nueva curva OO) desplaza el
equilibrio de los productores de B a D, aumentando la
produccin nacional de qp a qp. Los puntos D y C de la
figura 9, son equivalentes a los puntos D y C de la figura 8. La
recaudacin fiscal del arancel (CDEF) es el resultado neto de
una recaudacin implcita por un impuesto al consumo
nacional (pCFp) de la cual se deducen los subsidios implcitos
pagados a los productores nacionales (pDEp).
El atractivo poltico del arancel radica en que promueve la produccin de importable nacional y
economiza divisas, es decir, subsidia implcitamente a la produccin nacional sustitutiva de
importaciones (habitualmente concentrada en pocas empresas) a expensas de una carga tambin
implcita a los consumidores nacionales (polticamente ms dbiles por su mayor nmero y menor
carga fiscal individual), con un mecanismo de fcil administracin fiscal y baja evasin relativa.

Impuesto a las exportaciones = impuesto a la produccin nacional + subsidio al consumo nacional.


Impuesto a las importaciones = impuesto al consumo nacional + subsidio a la produccin nacional.

Imposicin general a los consumos.

Estructuras alternativas.

La primera alternativa importante se refiere a gravar una nica etapa (impuestos monofsicos o en
etapa nica) o varias etapas (impuestos multifsicos o en etapa mltiple). En los impuestos
monofsicos, puede elegirse como punto de impacto el nivel minorista el nivel mayorista o el nivel
manufacturero. En el caso de impuestos multifsicos, existen a su vez dos grandes alternativas:
gravar en cada etapa el total de produccin o de venta (impuesto multifsico acumulativo) o gravar
en cada etapa nicamente el valor agregado por la correspondiente etapa (impuesto al valor
agregado).

Efectos sobre precios relativos.

Suponiendo que existen condiciones de costos constantes en cada una de las etapas productivas, lo
cual implica una traslacin del impuesto de cada etapa hacia las etapas posteriores a travs del
aumento del correspondiente precio.

Impuesto al valor agregado.

Un impuesto con una tasa del 20% sobre el valor agregado en cada etapa y para cada bien, es neutral
a los precios relativos de los bienes finales.
Cada etapa factura a la siguiente el precio del producto y le agrega el 20% de IVA para arribar al
monto a cobrar en total.
Puede optarse por dos mecnicas de clculo: (1) para cada etapa computar el valor agregado como
suma de las remuneraciones de factores) y aplicar la alcuota sobre ese valor y (2) el utilizado en la
prctica en la Argentina, de computar como impuesto a pagar por cada etapa la diferencia entre el
dbito fiscal y el crdito fiscal.

Impuesto a las ventas minoristas.


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Un impuesto en etapa nica a nivel minorista si la cobertura es totalmente general es
econmicamente equivalente al Impuesto al Valor Agregado.
En el caso del impuesto a las ventas minoristas nicamente cambia la ltima etapa; puede apreciarse
que la relacin de precios despus del impuesto permanece invariante y los niveles absolutos (con
impuesto) de los precios finales de cada bien son iguales que los alcanzados con el IVA (para
recaudacin equivalente).

Impuesto a las ventas mayoristas.

Un impuesto a las ventas mayoristas de alcuota uniforme entre actividades no es equivalente al IVA y
no es neutral: distorsiona los precios relativos en perjuicio de la industria que agrega valor en etapas
tempranas en comparacin con la industria que agrega valor en etapas tardas. Por ejemplo su los
productos consumidos por personas de bajos ingresos agregan valor en etapas tempranas en tanto
los consumidos por personas de altos ingresos agregan valor en etapas tardas, el impuesto a las
ventas mayoristas tendera a encarecer los primeros bienes en relacin con los segundos; sera no
neutral y regresivo.

Impuesto a las ventas manufactureras.

La mayor distorsin en los precios relativos finales introducido por este impuesto, debido a las
diferencias de estructuras de valor agregado por etapa, en perjuicio del bien con valor agregado en
etapas tempranas.

Impuesto sobre los ingresos brutos.

En el impuesto sobre los ingresos brutos, o multifsico acumulativo, cada empresa paga en proporcin
a sus ventas totales, sin admitir ninguna compensacin por compras a otras empresas, como en caso
del IVA.
Puede apreciarse la distorsin introducida por el impuesto multifsico acumulativo, comparando los
precios relativos finales con los impuestos neutrales.

Comparacin entre las distintas modalidades de impuestos.

Partiendo del IVA y ventas minoristas que seran equivalentes y neutros, la distorsin es creciente
cuando se pasa a ventas mayoristas y mximo para ventas manufactureras; el hecho de que el
impuesto multifsico acumulativo registre menor distorsin que a las ventas manufactureras y a las
ventas mayoristas, puede explicarse para el ejemplo en que aqul resultara equivalente a una
combinacin de los impuestos en etapa nica, con alcuota uniforme; por lo tanto la distorsin
resultante se ubica como un promedio de las distorsiones de cada uno de sus componentes.

Efectos sobre la integracin vertical.


Los impuestos multifsicos acumulativos discriminan en perjuicio de los bienes y procesos que
requieren gran nmero de etapas, induciendo artificialmente a adoptar modos de organizacin
empresarial que busquen economizar impuestos a travs de la reduccin del nmero de etapas, es
decir a travs de la integracin vertical.
El ahorro de impuesto se obtiene por convertir una transaccin anteriormente externa entre dos
empresas y por lo tanto sujeta a impuesto (venta de la etapa I a la etapa II) en una transaccin
interna y por lo tanto no sujeta al impuesto multifsico acumulativo.
La integracin vertical podra ser ineficiente, requiriendo mayores pagos a factores productivos que
en la organizacin no integrada y todava ser rentable privadamente la integracin vertical, debido a
que los costos de la ineficiencia resultante (costos sociales) ms que se compensan (desde el punto
privado, pero no social) con los ahorros del impuesto multifsico acumulativo resultante de la
integracin vertical. Por supuesto, esta caracterstica seala una desventaja del impuesto multifsico
acumulativo desde el punto de vista de asignacin de recursos, cuya importancia est dada por la
magnitud de la alcuota impositiva (a mayor alcuota, mayor distorsin) y por las caractersticas
concretas de los procesos productivos y sus posibilidades de integracin vertical.

Efectos sobre la inversin.

El IVA tipo producto busca gravar la totalidad de los flujos finales de bienes, sea para consumo o
para inversin bruta.
El IVA tipo ingreso grava los flujos finales de bienes de consumo, y los de inversin neta.
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El IVA tipo consumo grava nicamente los flujos finales de bienes con destino al consumo,
desgravando totalmente los bienes de inversin.
Cuanto ms intensiva en capital sea una actividad, ms importante ser el estmulo de la inversin
como consecuencia de la aplicacin de una IVA tipo consumo. De la misma manera, las empresas
nuevas y en expansin (y que por lo tanto tienen grandes crditos fiscales por el IVA incorporados en
los bienes de capital comprados) sern las ms beneficiadas y estimuladas (su inversin bruta como
proporcin del capital total y de las ventas ser proporcionalmente elevadas, y los crditos fiscales
tan elevados que los impuestos pagados sean bajos o incluso nulos en los primeros aos de vida de la
empresa nueva o en tanto mantenga su ritmo elevado de expansin la empresa creciente).

Efectos sobre el comercio exterior.

Un impuesto en etapa minorista no discrimina entre produccin nacional e importaciones, ya que


ambas son gravadas uniformemente (principio de destino). En cambio un impuesto en etapas nicas
anteriores, o en etapas mltiples acumulativas, tiene un sesgo antiexportador, ya que tiende a gravar
las primeras etapas de bienes que luego son exportados descolocando a los productores nacionales
frente a la competencia de productores de otros pases gravados a nivel minorista o con reintegro de
impuestos; de la misma forma, dichos impuestos tienen un sesgo pro importador, porque acumulan
impuestos en las primeras etapas de la produccin nacional que queda descolocada frente a la
produccin extranjera que no tiene impuestos en las etapas iniciales (antes de la exportacin) o que
tienen mecanismos de reintegros impositivos. Si los pases que comercian entre s tienen sistemas
fiscales anlogos, no se plantean sesgos sistemticos; si tienen sistemas diferentes, una solucin
estriba en reintegros impositivos sobre los montos pagados por la actividad exportador en los
procesos anteriores a la exportacin.

Efecto de piramidacin.

Crticas a los impuestos multifsicos acumulativos: (a) el argumento de impuesto sobre impuesto y
(b) el argumento de piramidacin de impuesto.
El argumento de impuesto sobre impuesto ataca a un impuesto multifsico acumulativo en
comparacin con uno de etapa nica, alegando que en aquel caso, la etapa III paga impuesto sobre el
valor de produccin, que incluye el valor de insumos comprados dentro del cual figuran impuestos
pagados por la etapa II y a su vez insumos comprados por etapa II que incorporan impuestos pagados
por la etapa I, por lo tanto aparece un efecto en cascada por el cual se paga en la etapa II impuesto
sobre el impuesto pagado en la etapa I, y a su vez en la etapa III impuesto sobre el impuesto pagado
en la etapa II que a su vez se haba aplicado sobe el impuesto pagado en la etapa I. Esta
caracterstica no aparece en los impuestos de etapa nica, ni tampoco en el IVA pese a ser de etapa
mltiple, debido a que grava nicamente el valor agregado en cada etapa.
Sin embargo, no importa la magnitud absoluta de la alcuota sino el monto de recaudacin resultante.
Pero en la comparacin deben tomarse para cada modalidad de impuesto la alcuota que permita
recaudar el mismo monto total, y por lo tanto el mismo aumento del precio final; la distribucin de la
carga entre etapas (con traslacin total hacia delante) no se altera por las distintas modalidades: con
cualquiera de ellas, el valor agregado de cada etapa permanece invariable, la carga soportada por
cada etapa productiva es nula y la carga total recaer sobre el usuario final.
El argumento denominado efecto piramidacin est constituido por una hiptesis respecto a la
fijacin de precios, que afirma que la conducta del empresario toma como base los costos a los cuales
agrega un margen o porcentaje como beneficio, para arribar as al precio de venta fijado.
El impuesto aplicado en la etapa I aumenta el valor de los insumos de la etapa II, y por lo tanto los
costos de dicha etapa, a igualdad de margen porcentual en la etapa II el beneficio es mayor, con lo
que se produce la piramidacin (al ensancharse la base de clculo del beneficio, por efecto del
impuesto de la etapa anterior que grava el insumo, aumento el monto del beneficio de la etapa
posterior).
Sin embargo, la tasa de beneficio se fija en proporcin al capital invertido, y si antes del impuesto las
condiciones de mercado llevaban en la etapa II a una tasa de beneficio sobre el capital invertido, al no
variar ste, luego del impuesto la tasa debe permanecer en dicho valor, la movilidad de capital entre
empresas llevara a una reduccin del margen de beneficio sobre costos.

Contribuciones de seguridad social.

La seguridad social trata de cubrir contingencias individuales a travs de sistemas colectivos, de


tipo coactivo. En principio se aplic al financiamiento de estos servicios el principio del beneficio,
carga de los gastos requeridos: la obligatoriedad de la contribucin descansaba en el principio de
69
solidaridad social y en que el equilibrio econmico slo se alcanzaba con la cobertura total del grupo
protegido: por lo tanto lo comn fue financiar estos servicios en s totalidad, al menos inicialmente, a
travs de contribuciones especiales fijadas en proporcin a los sueldos y salarios cobrados por cada
miembro.

Efecto sobre la ocupacin: un argumento esgrimido contra las contribuciones obre salarios se refiere
a la intensidad de uso de factores: el encarecimiento de la mano de obra en relacin al capital lleva a
un uso menor de aqul; en pases con escasez de capital, las contribuciones sobre salarios tienden a
incentivar tributariamente la adopcin de tcnicas intensivas en capital contribuyendo a deprimir las
posibilidades de ocupacin laboral. Otro efecto no deseado, es el de incentivar el uso clandestino de
la mano de obra y el de alentar el cuentapropismo, con los consiguientes efectos negativos sobre la
eficiencia general de la economa.

Efectos sobre la distribucin del ingreso: otro argumento opuesto a estas contribuciones se basa en su
carcter regresivo sobre la distribucin personal del ingreso. Aportes proporcionales sobre ingresos
del trabajo resultan regresivos porque la proporcin de ingresos del trabajo dentro de los ingresos
totales va aumentando el nivel a medida que disminuye del ingreso personal.

Efectos sobre la inflacin: al encarecer el costo de utilizacin de la mano de obra, o reducir el salario
neto de tributo, ello provoca una presin inflacionaria (las contribuciones patronales tienden a
aumentar los precios de los productos para recuperar los aumentos de costos incurridos, mientras que
los aportes personales tienden a aumentar los salarios nominales para recuperar el salario real
preexistente),

En realidad, los tres argumentos no son vlidos simultneamente:


Si la oferta laboral fuera totalmente rgida, la carga de la contribucin recaer totalmente sobre los
trabajadores y se dara el efecto regresivo, pero el costo laboral para los empleadores permanecer
invariable por lo que no se producir el efecto inflacionario ni el efecto de sustitucin factorial.
Si la oferta laboral fuera totalmente elstica, la carga de la contribucin recaer totalmente sobre los
empleadores; si la elasticidad de la sustitucin entre factores fuera nula los costos de produccin
suben en la magnitud del tributo y el precio del producto sube segn el valor de la elasticidad
precio de la demanda del producto, con lo que habra cierta presin inflacionaria pero no habra
sustitucin factorial, tampoco habra efecto regresivo porque la incidencia sobre los trabajadores
sera nula.
Si la oferta laboral fuera totalmente elstica y la elasticidad de sustitucin de trabajo por capital
fuera elevada, se dara el efecto de cambio en la intensidad de factores pero no presin inflacionaria
ni tampoco efecto regresivo.
En un caso intermedio, podran darse los tres efectos mencionados, pero a mayor magnitud de uno de
ellos, menos magnitud de los otros dos.

Captulo IX. Uso del crdito pblico.


Desequilibrio presupuestario. Metodologas alternativas de definicin.

Los recursos se dividen entre presupuestados y no presupuestados, a los cuales hubo que acudir ex
post. Por lo tanto, es necesario separar los distintos rubros trazando la raya entre los que permiten
definir el desequilibrio y los que financian dicho desequilibrio.

Financiamiento del dficit del sector pblico: formas alternativas.

Existen dos formas bsicas de financiar el dficit: el uso del crdito pblico (captacin de ahorro
proveniente del sector privado de la economa) y la financiacin a travs del Banco Central (por
adelantos transitorios o por la absorcin en su cartera de ttulos pblicos).
Poltica fiscal pura: modifica los niveles de erogaciones y de recaudaciones tributarias en la misma
magnitud, sin afectar la tenencia de activos lquidos (deuda pblica o dinero).
Poltica de la deuda pura: modifica la composicin de la deuda pblica, sin modificar las
magnitudes fiscales (niveles de erogaciones y recaudaciones tributarias), ni el stock de dinero.
Poltica monetaria pura: afecta la cantidad de dinero sin modificar las magnitudes fiscales
(erogaciones y recaudaciones tributarias) ni la deuda pblica (nivel y estructura).
70
En la prctica, pueden combinarse los distintos tipos de polticas puras. Un dficit financiado por el
aumento de la deuda pblica en manos del sector privado no bancario sin alterar la oferta monetaria,
representa una combinacin de poltica fiscal y poltica de la deuda. Alternativamente el dficit puede
ser financiado nicamente por creacin de dinero, a travs de prstamos del Banco Central a la
Tesorera, manteniendo constante el stock de deuda pblica en manos del sector privado; ello
representara una combinacin de poltica fiscal y poltica monetaria. En caso de financiarse el dficit
con una mezcla de emisin de deuda y de creacin de dinero, se tendra una combinacin simultnea
de las tres polticas (fiscal, de deuda y monetaria).
Las situaciones que representan combinaciones de polticas de deuda y monetaria, sin afectar la
poltica fiscal; como cambia nicamente la estructura de activos financieros en manos del sector
privado (ttulos de deuda pblica versus dinero) puede denominarse poltica pura de liquidez.

Deuda pblica: caractersticas.

El uso del crdito pblico significa diferir en el tiempo de pago de las erogaciones, creando como
contrapartida un derecho por parte del acreedor (documentado o no) a cobrar cierta suma en el
futuro.
Si a nivel anual las cuentas fiscales arrojan dficit, al final del ejercicio se habr acumulado un
endeudamiento que se transfiere al ejercicio siguiente. Como es probable que estos desequilibrios
perduren, esta deuda flotante (habitualmente no documentada) termina siendo convertida en una
deuda explcita documentada, la deuda consolidada, que finalmente reconoce el problema creado y
trata de darle una solucin.
La deuda pblica tpica es la originada en forma de emprstitos y/o ttulos (pblicos). El Estado emite
ttulos de la deuda pblica a cambio de dinero. El Estado se compromete a devolver el capital tomado
en prstamo en cierta fecha y en el nterin a abonar intereses en forma peridica.
En el momento de la emisin, debe fijarse, (1) el sistema de emisin, (2) el modo de reembolso del
capital, (3) el monto de intereses, (4) la actualizacin del capital y de los intereses, (5) la moneda y el
lugar de pago de los intereses y el capital, (6) el monto de cada ttulo, y (7) la identificacin del
tenedor.
Es tradicional distinguir entre deuda a corto, mediano y largo plazo. Sin embargo, como cada
emprstito va madurando a lo largo del tiempo segn su sistema de amortizacin y duracin, la
estructura de la deuda pblica segn plazos va cambiando continuamente.
Una renegociacin de la deuda, que permita ampliar los plazos de vencimiento y los perodos de
gracia en los cuales se paga solamente inters pero no se amortiza el capital significan distribuir
en forma ms pareja en el tiempo el mismo monto absoluto de deuda.
La diferenciacin entre deuda interna y externa puede responder a distintos criterios. Segn el
criterio de tipo jurdico, la deuda es interna si es emitida en el pas en moneda nacional y los servicios
de la misma (pago de intereses y de devolucin del capital) son pagaderos en el pas y en moneda
nacional. La deuda es externa si es emita en moneda extranjera y sus servicios son pagaderos en
moneda extranjera y en plazas del exterior. Segn el criterio econmico, la deuda es interna si est
en manos de residentes en el pas (nacionales) mientras que es externa si est en manos de
residentes en el exterior (extranjeros).

Efectos econmicos de la deuda pblica interna: asignacin de recursos entre


generaciones y equidad intergeneracional.

Suponiendo una economa cerrada, y donde por lo tanto toda la deuda est en manos de los
residentes en el pas. El problema central ser la comparacin entre la financiacin del gasto pblico
a travs de impuestos o de deuda pblica.

El enfoque ingenuo.

Una primera posicin, muy difundida pero falsa, es la siguiente. A travs de la deuda pblica, la
generacin actual transfiere a las generaciones siguientes, la carga de financiacin del gasto
actualmente realizado. El razonamiento es el siguiente: la generacin actual para financiar el gasto
adicional actual de $100, se endeuda por $100 vendiendo ttulos de la deuda que los ahorristas
voluntariamente compran, por lo tanto ni los contribuyentes actuales ni los suscriptores del
emprstito sufren ningn sacrificio. En cambio la generacin futura soporta la carga, pues deber
aumentar los impuestos para atender los servicios de la deuda pblica.
Las consecuencias de este razonamiento han sido:
Debe evitarse la deuda pblica, ya que no es adecuado transferir a las generaciones futuras la
carga del financiamiento del gasto pblico de las generaciones presentes.
71
La nica excepcin al financiamiento del gasto por la deuda pblica se refiere a los gastos de
capital, que presten servicios por un perodo comparable al de duracin de la deuda.

El enfoque Ricardo Pigou.

La generacin futura soporta una carga en el sentido de carga financiera, pues debe aumentar la
recaudacin de impuestos para hacer frente al pago de intereses de la deuda. Pero no es una carga
en sentido real, en cuanto disminucin de recursos reales disponibles por la colectividad en su
conjunto. Los impuestos recaudados disminuyen el ingreso disponible de los contribuyentes de la
generacin futura, pero estos montos se convierten en pagos de intereses que aumentan el ingreso
disponible de los tenedores de ttulos. Como ambos importes son similares, el ingreso disponible
permanece constante y por lo tanto la generacin futura, en su conjunto, no sufre ningn perjuicio. Si
la generacin futura recibe la hipoteca de la deuda, tambin recibe los ttulos heredados de la
generacin actual.
La generacin presente, en cambio, es la que sufre la carga real. En ocupacin plena, el aumento del
gasto pblico tiene como contrapartida la disminucin del gasto privado (consumo privado o inversin
privada). Es la generacin actual la que tiene que reducir su nivel de gasto privado para liberar los
recursos reales necesarios para la realizacin del gasto pblico. La verdadera opcin entre deuda o
impuesto debe expresarse como la opcin entre un impuesto actual por nica vez o un flujo de
impuestos anuales futuros.
Hay una nica forma, en este enfoque, en que es posible transferir la carga real de la financiacin del
gasto a travs de la deuda en comparacin con el impuesto. Si se define como carga el hecho de que
disminuya el stock de capital que la generacin presente dejar a la futura, y por lo tanto se reduce el
consumo futuro, es posible que la deuda signifique una carga ms importante que el impuesto.
Supngase que si se financia el gasto con emprstitos, la absorcin de los nuevos ttulos signifique
una reduccin en el consumo de los tenedores de ttulos y en los ahorros que de otra manera
hubieran estado destinados a la inversin privada. Por lo tanto el stock de capital que la presente
generacin transferir a la siguiente ser menor como consecuencia del endeudamiento. Si en lugar
de financiarse con emprstitos, el gasto adicional se hubiera financiado con impuestos.
Con esta definicin de carga, no slo la deuda pblica sino tambin el impuesto actual representa una
carga sobre la generacin futura. Que el traspaso de la carga a la generacin futura sea mayor en el
caso e la deuda que en el caso de impuesto, depende de la diferente reaccin de la generacin
presente, en trminos de reducir s consumo privado o su inversin privada ante la necesidad de
disminuir el gasto privado para liberar recursos reales para los gastos pblicos adicionales.

Efectos econmicos de la deuda pblica interna: equidad intergeneracional en un anlisis


alternativo.

Este modelo muestra que si por carga se define la reduccin en el consumo total a lo largo de toda
la vida de un conjunto de personas, y por generacin presente se define el conjunto de personas
todava no nacidas a dicho momento (generacin futura) entonces es posible afirmar que el
financiamiento a travs de la deuda (en lugar de impuestos inmediatos) logra transferir la carga de la
generacin presente a la futura: la generacin presente podr, a lo largo de toda su vida mantener el
mismo total de consumo (compensando la reduccin inicial por un aumento final en el mismo) en
tanto la generacin que deba cancelar la deuda tendr que reducir su consumo total (de toda su vida)
en cantidad financiada con la deuda.
Otro enfoque se plantea definiendo la carga real como el sacrificio incurrido por cada generacin. La
idea bsica es simple: la generacin I no sufre sacrificio si el gasto pblico se financia mediante
deuda, ya que los ahorristas voluntariamente reducen su consumo privado para comprar los bonos.
Ello quiere decir que su bienestar es mayor. En cambio, la generacin II que rescata la deuda- s
sufre si el gasto se financia mediante deuda, ya que tendr que pagar coactivamente impuestos, en
contra de sus preferencias.
Aqu es crucial la definicin de carga real: en lugar de una reduccin en el consumo, la carga
consistira en sacrificios por decisiones colectivas que violentan las preferencias individuales. Pero su
la decisin entre impuesto presente versus impuesto futuro es tomada por la colectividad reflejando
las preferencias sociales y se prefiere el esquema de deuda pblica al esquema de impuesto presente
no puede hablarse estrictamente de un sacrificio.

Efectos econmicos de la deuda pblica interna: equidad intrageneracional.

Tmese la generacin presente, definida como las personas que viven al momento de la decisin de
financiar el gasto por deuda o por impuesto. En ciertas condiciones existe una equivalencia entre el
72
valor del impuesto actual y el valor actual del flujo de impuestos necesarios para atender el pago de
intereses de una deuda perpetua. Es indiferente la eleccin entre un mtodo u otro: (a) si el Gobierno
elige el impuesto actual y existen personas en iguales condiciones, cada contribuyente puede pagar
ese impuesto especial tomando, a prstamo en el mercado de capital; (b) viceversa, si el Gobierno
elige el impuesto futuro, cada persona puede cancelar su compromiso futuro de impuestos para el
pago de intereses realizando un esfuerzo en el presente para aumentar sus activos.
La diferencia de resultado ms simple se refiere a la menor tasa de inters a que podran endeudarse
colectivamente las personas (a travs del Estado mediante la deuda pblica) en lugar de endeudarse
individualmente. Dentro de la tasa de inters a pagar se incluye una cuota de riesgo, y para los
prestamistas ofrece menor riesgo el Estado (que tiene el poder coactivo de cobrar impuestos en el
futuro, e incluso de recurrir a otros medios como la emisin monetaria) que cada uno de los
particulares. El Estado en este caso puede visualizarse como una enormes cooperativa de personas
que consiguen mejores trminos (una tasa de inters ms baja) a travs de un endeudamiento grupal
que a travs de un endeudamiento individual.
Hasta aqu se supuso igualdad de condiciones entre todos los miembros de la colectividad. Pero si
hay diferencia entre ellos, es posible establecer que, a igualdad de impuesto pagado por cada uno de
ellos, algunos preferirn el mtodo del impuesto actual y otros el mtodo del impuesto futuro. Por
ejemplo.
Las personas de ingresos bajos preferirn la deuda pblica.
Las personas que obtienen sus ingresos del trabajo preferirn la deuda pblica.
Sin embargo, la distribucin de la carga tributaria entre los distintos grupos ser diferente en el caso
del impuesto extraordinario (actual) o del impuesto futuro (para pagar la deuda pblica):
El impuesto extraordinario se aplicara sobre el patrimonio mientras que los impuestos futuros se
aplicaran sobre los ingresos netos. Por lo tanto los capitalistas preferirn la financiacin a travs de
la deuda mientras que los trabajadores preferirn el impuesto extraordinario.
Por la misma razn, los pobres preferirn el impuesto extraordinario, en tanto los ricos preferirn la
deuda pblica.
Quienes prevn ingresos futuros crecientes preferirn la deuda pblica, mientras que quienes
esperan ingresos futuros declinantes se inclinarn por el impuesto extraordinario.
Los ancianos preferirn la deuda pblica, en tanto los jvenes preferirn el impuesto extraordinario.
Los solteros preferirn la deuda pblica pues pagarn impuestos nicamente durante su vida,
mientras que los padres de familia preferirn el impuesto extraordinario.

Efectos econmicos de la deuda pblica interna: otros efectos.

La existencia de una elevada deuda pblica puede provocar diversos problemas:


Una alta deuda pblica tiene un costo real para la comunidad por una mayor distorsin en la
asignacin de los recursos derivados de la mayor presin tributaria.
La existencia de un alto stock de deuda pblica podra implicar la formacin de una clase rentista,
que obtiene ingresos provenientes de los cupones de los ttulos sin necesidad de efectuar trabajo
alguno. Adems, podra producirse una redistribucin personal regresiva del ingreso, en la medida
que la propiedad de los ttulos se concentrase en los estratos de ingresos altos mientras que los
impuestos requeridos para la atencin de la deuda provendran de los distintos estratos.
La existencia de una alta deuda pblica puede perturbar las posibilidades de la poltica monetaria.

Efectos econmicos de la deuda pblica externa: el caso de las deudas pblicas de los
gobiernos locales.

Cuando hay tenedores de ttulos que no residen en la comunidad, se plantea la situacin de una
deuda externa.
En el caso de la deuda de los gobiernos locales, se trata de analizar la situacin planteada por el
hecho de que parte de la deuda de un gobierno local est en manos de residentes en otras provincias
del pas. Este caso es menos complicado analticamente que el caso de la deuda internacional, ya
que dentro del pas existe una nica moneda, una nica legislacin y sistema judicial y ausencia de
barreras internas.
Ahora la comparacin es ms complicada, pues se trata de tres alternativas de financiamiento del
gasto pblico: impuesto, deuda pblica interna o deuda pblica externa. Se comienza el anlisis con
el caso ms simple de una economa de consumo, donde tanto el impuesto como la deuda pblica
interna reducen en igual magnitud el consumo, y por lo tanto no hay posibilidad de trasladar la carga
real (por reduccin del acervo de capital) a la generacin siguiente. La financiacin de un gasto
73
pblico adiciona, si se establece un impuesto por esa magnitud en el perodo inicial, el ingreso
disponible se reduce y por lo tanto el consumo privado se establece; en el futuro, el consumo probado
retoma su nivel. Si se financia con deuda pblica, comprada por integrantes de la comunidad, el
ingreso disponible del perodo inicial queda igual, pero se destina parte al ahorro (para la compra de
los ttulos), y el resto queda para el consumo privado. En los perodos siguientes, si bien los
impuestos aumentan, los pagos de transferencia (por intereses) tambin aumentan, por lo que
consumo se puede mantener. Para simplificar se supone una deuda perpetua, de modo que la venta
de ttulos por una persona se compensa por la compra de ttulos de otra persona, sin disminucin neta
de la cantidad de ttulos y por lo tanto sin cambio en el consumo privado.
En cambio, la posibilidad de emitir deuda externa, es decir, comprada por ahorristas que no integran
la comunidad. En el perodo inicial, de emisin de la deuda externa, el consumo privado de la
comunidad puede mantenerse, ya que el ahorro para financiar el aumento del gasto pblico proviene
del exterior. Las importaciones subirn y las exportaciones bajarn, permitiendo aumentar los
recursos reales para aumentar el gasto pblico en dicho monto, sin afectar el consumo privado. En
cambio, los perodos siguientes el ingreso disponible para los miembros de la comunidad disminuye
ya que el pago de intereses se realiza a tenderos externos a la comunidad y no se compensa con el
pago de impuestos que afecta a los miembros de la comunidad; por lo tanto el consumo privado se
reduce.
Mediante la deuda externa la comunidad consigue mantener sin reducir el consumo privado en el
perodo inicial a expensas de reducirlo permanentemente en el futuro. La conveniencia de acudir a la
deuda externa el lugar de la deuda interna, dependen de las preferencias temporales de la
comunidad.
Hasta aqu se analiz una economa de consumo. Si se introduce la posibilidad de cambios en los
acervos de capital, la situacin es ms compleja, ya que la generacin futura se ver perjudicada.
Supngase que el aumento del impuesto reduce en la misma magnitud el consumo privado sin afectar
el capital mientras que la emisin de la deuda pblica interna reduce en el mismo monto el capital
inicial sin afectar el consumo privado inicia. En este ltimo caso, la reduccin del capital disminuye en
forma permanente el nivel anual del ingreso real futuro.
Si la comunidad puede endeudarse a una tasa de inters (real) menor que la eficiencia marginal del
capital le conviene la deuda externa en lugar de la deuda interna. Por el contrario, si la tasa de
inters a pagar por la deuda externa fuera superior a la eficacia marginal del capital, es ms
conveniente, en trminos del flujo de consumo futuro, la deuda pblica interna.
Hasta aqu, se ha supuesto implcitamente que el gasto pblico es totalmente improductivo y se
analizan las diversas alternativas de financiar dicho gasto. Si el gasto pblico tiene efectos positivos a
lo largo del tiempo, puede interesar observar la distribucin entre generaciones de los beneficios del
gasto pblico, y de los costos de financiamiento a travs de reducciones a nivel de consumo privado.
Segn Musgrave en tal caso, la nica forma de lograr la equidad intergeneracional es a travs de la
deuda externa. En sus trminos ms simples, supngase que el gasto pblico realizado genera
beneficios durante dos perodos. La generacin I vive en la comunidad durante el perodo I. La
generacin II vive en el perodo 1 y tambin en el perodo 2, mientras que la generacin III vive
nicamente en el perodo 2. El gasto pblico realizado en el perodo 1 se financia mediante un
impuesto en dicho perodo y una deuda tomada en el exterior y que por lo tanto no reduce el
consumo de las generaciones vivientes al momento de la inversin. En el perodo siguiente, se cobra
un impuesto que permite rescatar la deuda externa emitida en el perodo anterior. Tanto la
generacin II como la generacin III redicen su consumo en el perodo 2. En definitiva, la reduccin
total del consumo ha sido de x por parte de la generacin I (que disfrut el parque durante un
perodo), de 2x por la generacin II (que lo disfrut durante dos periodos) y de x por la generacin III
(que lo disfrut nicamente en el perodo 2). Por lo tanto, con la deuda pblica se logr la equidad
intergeneracional, manteniendo la igualdad tributaria en cada perodo.
Un supuesto en el anlisis de Musgrave, se est eliminando la posibilidad de herencia de los ttulos a
la generacin siguiente.

Efectos econmicos de la deuda pblica externa: el caso de las deudas pblicas de los
gobiernos nacionales.

Si un pas tiene acceso a crditos externos a una tasa de inters inferior a la productividad marginal
del capital dentro del pas puede ser conveniente la deuda externa en comparacin con la deuda
interna, que implicara una mayor tasa de inters. La carga de intereses a transferir al exterior para el
servicio de la deuda podr asumirse con la produccin neta adicional obtenida mediante el mayor
acervo de capital con que puede contar la economa nacional en comparacin con otras formas
alternativas de financiamiento del gasto pblico adicional, deuda pblica interna o impuestos.
74
En el problema de las transferencias, en el caso de las deudas externas, no slo es necesario que
el Estado tenga xito en recaudar en moneda nacional los montos necesarios para los servicios de la
deuda, sino que aparece el problema adicional de convertir dichos montos a divisas extranjeras en las
cuales deben pagarse los servicios. Si la nica forma de pagar los servicios es a travs de un
aumento del saldo de la balanza comercial (exportaciones menor importaciones), para aumentar
dicho saldo el pas deudor deber aumentar sus exportaciones, pero ello puede ocasionar una baja en
los precios de sus exportables en el mercado mundial. El deterioro de los trminos del intercambio
del pas, es decir, de la relacin entre el precio de sus exportables y de sus importables, perjudica al
mismo, y ese empobrecimiento aparece como una carga real que debe soportar el pas en adicin a
la cargar presentada por los servicios de la deuda.
Sin embargo, los ajustes internacionales (en la balanza de pagos) no se operan a travs de cambios
en los precios relativos (en este caso, baja los precios de los exportables de un pas en relacin a sus
importables) sino de cambios en los niveles de gasto global de los distintos pases: si el gobierno tiene
xito en obtener el monto en moneda nacional necesaria para atender los servicios de la deuda
pblica (aumentando los impuestos o disminuyendo los gastos pblicos), automticamente se obtiene
un saldo mayor en la balanza comercial de la misma magnitud, que permite efectuar la transferencia
internacional de recursos sin ningn problema adicional.
El proceso de transferencia puede implicar una reduccin del nivel de produccin nacional, llevndolo
a una situacin de desocupacin, en cuyo caso la mayor carga real de la deuda externa, adicional
en comparacin con una deuda interna, estara medido por el derroche de recursos reales que
significa una situacin de desocupacin.

Lmites de la deuda pblica.

La preocupacin por el crecimiento de la deuda pblica y sus posibles efectos negativos ha llevado en
varios pases a establecer legalmente topes mximos (absolutos) al monto que puede alcanzar la
deuda pblica.
Domar demostr, lo que interesa no es el monto absoluto de la deuda pblica o de los intereses a
pagar, sino su relacin con las magnitudes econmicas globales. Llmese al dficit fiscal como
proporcin del ingreso nacional (a = d/Y) y por lo tanto a la fraccin del ingreso nacional que se toma
cada ao en prstamo, i a la tasa de inters que pega el ttulo y r a la tasa anual de crecimiento
econmico (o sea del ingreso nacional). El stock de la deuda pblica en un momento t(Dt) se obtiene
sumando la totalidad de endeudamiento de cada uno de los aos anteriores.
Si la fraccin a es constante, el endeudamiento de cada perodo ir creciendo a la misma tasa anual
que el ingreso nacional. Puede demostrarse que D, el stock total de la deuda pblica, crecer (en el
lmite) tambin a la misma tasa r.
Como tanto D (stock de la deuda pblica) como Y (ingreso nacional) tienden a crecer a la misma tasa
anual (r), el tamao relativo de la deuda pblica (D/Y) tiende a un valor constante, e igual a a/r.
La alcuota tributaria, necesaria para pagar los intereses de la deuda pblica, tambin tiende a un
lmite finito, aproximadamente (a/r)i, que ser mayor: (1) cuanto mayor sea la tasa de inters (i), (29
cuanto mayor sea el endeudamiento de cada perodo (la fraccin a = d/Y) y (3) cuanto menor sea la
tasa de crecimiento de la economa.
Este modelo de Domar permite visualizar que, a mayor ritmo de crecimiento econmico, menor ser
finalmente el tamao (relativo) de la deuda pblica acumulada (D/Y) y menor ser la alcuota
tributaria necesaria para financiar el servicio de intereses de la deuda pblica (v).

Financiamiento del gasto pblico con emisin monetaria.

Existen tres formas alternativas de financiar el gasto pblico: (1) con recaudaciones tributarias, (2)
con el uso del crdito pblico y (3) con la emisin de dinero.
La recaudacin se obtiene por la diferencia entre el precio del billete (que es aceptado en el pago por
su valor nominal) y su costo para el Estado.
La demanda (real) de dinero, es decir, la cantidad nominal ajustada por el nivel general de precios, es
funcin bsicamente de dos factores: el ingreso (real) de las personas y el costo del mismo.
En una economa en crecimiento y sin inflacin, la demanda de dinero (tanto nominal como real) ir
creciendo segn sea el valor de la elasticidad ingreso de la demanda de dinero, el ritmo de
crecimiento de la poblacin y el ingreso per cpita. Si el Gobierno emite dinero adicional en las
magnitudes adecuadas, el pblico absorber sin problemas dichas emisiones. De todos modos, la
proporcin del ingreso nacional que podr obtener el Gobierno a travs de la emisin de dinero ser
relativamente pequea.
75
Si el Gobierno emite en mayor proporcin, la oferta (nominal) de dinero aumentar en un monto
superior a la demanda voluntaria de dinero. El mecanismo de ajuste estar dado travs de la
inflacin; el exceso de gasto global, gasto incrementado del Gobierno ms gasto invariable de bienes
del sector privado, tiende a elevar los precios de los bienes. Pero los consumidores deben reducir sus
gastos en bienes a fin de aumentar las cantidades de billetes posedos a fin de recuperar, total o
parcialmente, el nivel real de dinero deseado.
Los saldos monetarios ya existentes en manos de los particulares pierden valor como consecuencia de
la inflacin; y las cantidades adicionales de billetes que las personas deben obtener en cada perodo
para mantener ciertos valores reales de sus saldos en efectivo pueden visualizarse como los recibos
de los impuestos pagados. El gasto privado real debe disminuir porque parte de los ingresos
nominales deben distraerse en comprar esos billetes adicionales.
Qu sucede si el gobierno intenta ahora aumentar el dficit fiscal en relacin al PBI, a fin de captar
mayor cantidad de recursos reales de la economa proveniente del sector privado? Para ello emitir
una mayor proporcin de nuevo dinero. La mayor inflacin resultante provocar cierta declinacin de
la demanda real de dinero ya que el costo de la tenencia de saldos reales es ahora superior hasta
llegar a un nuevo sendero de equilibrio dinmico.
En tanto la reduccin proporcional de la base del impuesto (M/Y) sea menor que el aumento
proporcional de la alcuota impositiva ( p/p), el tamao relativo del dficit fiscal ser cada vez
mayor con tasas superiores de inflacin. Pero en el momento en que la elasticidad precio de la
demanda real de dinero iguale a la unidad, se alcanzar el mximo dficit fiscal financiable, y la
tentativa de financiar un dficit an mayor significar un crecimiento de la tasa de inflacin que
provocar una reduccin ms que proporcional de la cantidad demandada real de dinero, con lo que
el intento terminar con una reduccin real de financiamiento del desequilibrio fiscal.

Financiamiento del gasto pblico a travs de operaciones con el Banco Central.

En la realidad, el Estado no emite directamente billetes, sino por intermedio del Banco central.
El Banco Central est autorizado a emitir billetes y a recibir depsitos en cuenta corriente por parte
de los bancos comerciales (Rd); los billetes finalmente estarn en manos de los particulares (C) o de
los bancos comerciales (Rc). El total de reservas de los bancos comerciales consiste en efectivo en su
bvedas (Rc) y en depsitos en el Banco Central (Rd). Como contrapartida de estos rubros de su
pasivo, el Banco Central tiene diversos activos.
El total de pasivos monetarios de Banco Central se denomina base monetaria (B). Un aumento de
prstamos al Tesoro implica creacin de base monetaria.
Los bancos comerciales estn legalmente autorizados a (y son los nicos que pueden) recibir
depsitos en cuentas corrientes (D), movilizables mediante cheques. Los depsitos recibidos
(pasivos) tienen como contrapartida las reservas efectuadas para encaje, R = r . D, donde r es la
fraccin de encaje o efectivo mnimo por cada peso de depsito aceptado. El resto se puede prestar
(P) a los particulares (empresas o familias).
A su vez, el pblico (empresas y familias) tiene como activos los billetes emitidos por el Banco Central
(C) y los depsitos en cuenta corriente en los bancos comerciales (D). Este total de recursos
monetarios o dinero M (definicin M1) se distribuye en las proporciones c en billetes y (1 c) en
depsitos.
En estas condiciones, si r es menor que uno (sistema de encaje fraccionario), un aumento en los
prstamos al Gobierno (F) tendr como consecuencia un aumento mayor en la cantidad de dinero (M).
1
El valor del multiplicador es: M = F
c + r (1 c)
Por lo tanto, hay una creacin primaria de dinero, consecuencia del prstamo al Gobierno y una
creacin secundaria de dinero, por la expansin de los prstamos a los particulares por parte de los
bancos comerciales.
La existencia de una nueva clase de moneda, los depsitos en cuenta corriente que no generan
inters, implica que, en el caso de inflacin, la base del impuesto inflacin est constituido por C + D
ambos componentes del dinero definido como (M1); la alcuota del impuesto, est dada por la tasa de
inflacin. Quin se apropia de las recaudaciones del impuesto inflacionario? Por un lado el gobierno,
incluyendo dentro del gobierno al Banco Central, en la proporcin representada por la base monetaria
B = C + R. Tanto los billetes en efectivo en manos de particulares (c) y los que estn en bvedas de
los bancos comerciales (Rc), como los depsitos de los bancos comerciales en el Banco central (R d)
pierden poder adquisitivo con la inflacin. Pero ahora aparece la posibilidad de que otro sector se
apropie de una parte del impuesto inflacin: los bancos comerciales, que reciben depsitos de los
particulares sin pagar intereses y que pueden prestar cobrando inters, similar a la tasa de inflacin,
76
si hay tasas libres. La base del impuesto recaudado por los bancos comerciales es P = D R. La
base del impuesto apropiado por los distintos sectores, Gobierno: B y bancos comerciales: P, es igual
al total del dinero (M = C + D).
La parte apropiada por el Gobierno depende de su monopolio de emisin de billetes (C + R c) y de sus
funciones de banca central (Rd); la parte apropiada por los bancos comerciales depende de su
monopolio de creacin de depsitos en cuenta corriente (D), neto de la cantidad de reservas que
debe mantener inmovilizadas (Rc + R).
Cmo podra apropiarse el gobierno de la totalidad de recaudacin del impuesto inflacin? Una
forma es a travs de un sistema de encaje de 100% de los depsitos (r = 1). En este caso las
reservas de los bancos igualan a los depsitos, los prstamos de los bancos se anulan y la base
monetaria (C + R) es igual a la cantidad de dinero (C + D); el Gobierno recauda la totalidad del
impuesto inflacin.

Captulo X. Federalismo fiscal.


Estructura del sector pblico por niveles de gobierno: medicin.

En un pas de estructura federal, existen distintos niveles de gobierno. Se considerarn


habitualmente dos niveles de gobierno. El nivel nacional constituido por el Gobierno Nacional, y el
nivel provincial (o local), que comprende a las provincias.
La descripcin cuantitativa del tamao y de la evolucin de los distintos niveles de gobierno sigue en
principio los mismos mtodos expuestos anteriormente para el Sector Pblico en general.
Las transferencias intergubernamentales de un nivel de Gobierno a otro. Introducen una ambigedad
en las definiciones. As, las erogaciones de cada nivel de gobierno pueden definirse bajo dos
alternativos: (a) incluyendo las transferencias efectuadas a otro nivel de gobierno, o (b) excluyendo
dichas transferencias. De la misma forma, los recursos de cada nivel de gobierno pueden
presentarse: (a) incluyendo las transferencias recibidas de otro nivel de gobierno, o (b) excluyendo
dichas transferencias.
En el proceso habitual de consolidacin de niveles de gobierno, se procede a eliminar las
transacciones internas al sector pblico.
Si todas las transferencias del Gobierno Nacional a los Gobiernos provinciales fueran del tipo
categrico (atadas a la realizacin de determinada categora de gasto por parte del gobierno
provincial receptor) y discrecional (que el Gobierno Nacional puede a voluntad reducir o aumentar), es
ms lgico pensar que el importe representado por las transferencias en realidad debera incluirse
dentro del gasto nacional, ya que la decisin de gastar est en dicho nivel, y el gobierno provincial
es un mero ejecutor del gasto sin posibilidad de decisin autnoma.
En el caso en que la totalidad de las transferencias sea de tipo automtica basadas en regmenes no
modificables unilateralmente por el Gobierno Nacional. Se podra adoptar como ms representativo el
enfoque de las erogaciones segn el nivel que efectivamente las ejecuta, ya que las transferencias
recibidas por los Gobiernos Provinciales no condicionan la decisin respecto al tipo de gasto a realizar.
La consolidacin puede realizarse en dos formas alternativas: (a) en trminos de los recursos brutos
recaudados por cada nivel de gobierno, y (b) en trminos de los recursos automticos recibidos por
cada nivel de gobierno (incluyendo al operacin del sistema de coparticipacin).
La alternativa (a) muestra un gran desequilibrio para cada nivel de gobierno (supervit para el
Gobierno nacional y dficit para los Gobiernos Provinciales). En la alternativa (b), las cuentas de cada
nivel de gobierno quedan equilibradas.

Estructura por niveles de gobierno: enfoques normativos.

Eficiencia en la asignacin de recursos.

El principal inters en el tema del federalismo fiscal, se refiere a las condiciones para que la
composicin por niveles de gobierno del sector pblico en un pas federal sea eficiente.
La introduccin de bienes pblicos regionales (para denominar a los bienes pblicos cuyos
beneficios tienen una incidencia territorial para un rea menor al espacio nacional, por oposicin a los
bienes pblicos nacionales) no significa automticamente la necesidad de gobiernos locales que los
preste; por lo tanto, sera posible la aparicin de diferentes niveles regionales de prestacin de un
cierto servicio, con una correlativa diferente presin tributaria entre las diversas regiones.
Sin embargo, la existencia de gobiernos locales elegidos por las respectivas comunidades
provinciales, y la aplicacin estricta de la restriccin presupuestaria para cada gobierno local, permite
asegurar la solucin ms eficiente a travs del mecanismo federal.
77
El paso siguiente del anlisis se refiere al tamao ptimo de las reas servidas por cada gobierno
local. Tericamente la solucin se deriva como caso especial de la llamada teora de los clubes
desarrollada por Buchanan.
El tamao ptimo del club (o grupo) depende de la interrelacin de dos factores bsicos. Por un lado
el costo por usuario del servicio es cada vez menor a medida que el tamao del grupo aumenta, por el
otro lado, a mayor tamao del grupo comienzan a aparecer reducciones en la utilidad que cada
persona deriva de su consumo del bien.- en ausencia de este ltimo aspecto, todos los bienes
pblicos seran del tipo nacional porque la reduccin de costos por usuario del servicio seguir
indefinidamente a medida que el tamao del grupo aumentara mientras que el beneficio recibido
individualmente se mantendra invariable; pero en muchos casos los beneficios decrecientes con el
tamao del club tienden a poner un lmite al tamao ptimo del grupo.
A travs de la existencia de gobiernos locales, es posible ajustar mejor la oferta de bienes pblicos a
los diferentes gustos. As, una comunidad local que prefiere una mayor cantidad de bienes pblicos (a
expensas de una menor cantidad de bienes privados) podr votar un presupuesto ms alto, en tanto
otra comunidad con preferencia hacia bienes privados podr votar un presupuesto ms reducido (con
menores gastos pblicos pero tambin menor presin tributaria). La minora que no est satisfecha
con el resultado de la votacin puede migrar a otro comunidad ms afn con sus gustos. El resultado
final ser la organizacin de comunidades locales de gustos relativamente homogneos, donde la
mezcla de bienes pblicos bienes privados y la estructura de los bienes pblicos provistos se
adaptar mejor a las preferencias de los consumidores. El levantamiento del supuesto de la igualdad
de los ingresos per cpita trae nuevos problemas, pues obliga a considerar simultneamente
problemas de asignacin de recursos (eficiencia) con problemas de distribucin del ingreso (equidad).
Sin embargo, la aplicacin del principio de beneficio en el financiamiento del gasto (para mantener la
misma distribucin del ingreso) tendra dos consecuencias: (a) tender a homogeneizar las
comunidades territoriales en trminos de ingreso per cpita, y (b) tender a estimular la migracin
desde comunidades pobres a comunidades ricas.
El modelo desarrollado hasta este momento presenta diversas dificultades:
Nmero de niveles y tamao de gobiernos de un mismo nivel: aceptando los resultados expuestos,
se concluira en la eficiencia de una composicin del sector publico que abarcar un gran nmero
de niveles de gobierno, cada uno de ellos con diferente tamao de rea de prestacin, ya que en
principio el tamao optimo sera diferente para cada uno de los bienes pblicos, y slo por
coincidencia un cierto tamao sera comn para varios servicios. Sin embargo, en la prctica, el
nmero de niveles de gobierno est limitado a unos pocos (a lo sumo cuatro). Debido a factores
histricos e institucionales de difcil modificacin.
Efectos de derrame: un gobierno local tendera a prestar un nivel de servicios inferior al optimo
social (nacional) su parte de los beneficios del mismo se derraman sobre jurisdicciones territoriales
vecinas, o a prestar un nivel de servicios superior al ptimo social (nacional) si parte de la
incidencia de los tributos provinciales es soportada por otra jurisdiccin territorial. Existen en
principio dos soluciones para eliminar este problema: (a) arreglos directos entre las jurisdicciones
para las cuales se producen derrames (positivos y negativos) de forma de compensar
pecuniariamente estas externalidades entre gobiernos locales; o (b) trasladar a un nivel de
gobierno superior, que abarque territorialmente tanto las zonas que derraman beneficios (o
incidencia) y las que reciben los derrames, de forma de internalizar en dicho nivel de gobierno
las externalidades presentadas.
Economas de escala: la existencia de economas de escala en la prestacin del servicio, tiende a
favorecer la asignacin del mismo a niveles ms elevados de gobierno, ya que los costos seran
inferiores organizando la prestacin en una sola unidad (nacional) que fragmentndola en varias
unidades (locales). Si bien la existencia de economas de escala es una condicin necesaria para
asignar un servicio al nivel ms elevado de gobierno, no es condicin suficiente. Para el caso que
se analiza, de distribucin territorial, es importante tener en cuenta los mayores costos de
transporte asociados con la concentracin territorial de la provisin de bienes, que pueden llegar a
ms que compensar las economas derivadas de la mayor escala.

Redistribucin territorial de ingresos.

La redistribucin territorial de ingresos puede ser visualizada: (a) como una consecuencia implcita de
la redistribucin personal del ingreso, o (b) como un objetivo implcito a alcanzar.
En el primer caso, la existencia de un sistema tributario progresivo a nivel nacional con fines de
redistribucin de ingresos entre personas, automticamente tiene efectos de redistribucin de
ingresos entre regiones: las regiones ricas estarn compuestas con una mayor proporcin de personas
78
de ms altos ingresos, y por lo tanto aportarn proporcionalmente ms, en tanto las regiones
pobres tendrn menor proporcin de personas de altos ingresos y por lo tanto contribuirn
proporcionalmente en menor medida. En cambio, a nivel de gobiernos locales, el efecto de
redistribucin territorial entre regiones se bloquea, ya que cada gobierno local iguala recursos con
gastos pblicos. En definitiva, a mayor tamao del sector pblico nacional, mayor efecto de
redistribucin territorial.
En el segundo caso, slo el nivel de gobierno nacional est en condiciones de llevar a cabo esta
poltica, a travs de la distribucin territorial entre Provincias de sus erogaciones y de la incidencia de
sus tributos.
En definitiva, la doctrina arriba a la conclusin de que la funcin de redistribucin del ingreso debe
asignarse fundamentalmente al gobierno nacional.

Estabilizacin econmica.

La funcin fiscal de estabilizacin de la economa global tambin se atribuye preponderantemente al


nivel de gobierno nacional. ste est en condiciones de financiar las medidas de poltica fiscal
requeridas, a travs de su compatibilizacin con la poltica monetaria (Banco Central) y con la poltica
de la deuda pblica (interna y externa). Las filtraciones hacia el exterior de la poltica fiscal de un
gobierno local son muy superiores a las que puede experimentar el gobierno nacional. De hecho, la
necesidad de los gobiernos locales de equilibrar sus erogaciones y recursos (por ausencia de la
posibilidad de financiar dficit a travs de la emisin de dinero o del endeudamiento) lleva a stos a
un comportamiento pro cclico, debiendo reducir sus erogaciones en perodos de recesin econmica
y por el contrario a expandirlos en perodos de expansin econmica.
Debido a estas consideraciones en general se estima que la funcin de estabilizacin econmica debe
ser asignada fundamentalmente al nivel nacional de gobierno.

Otros criterios.

Pueden mencionarse argumentos polticos a favor de una composicin del sector pblico con mayor
ponderacin de los niveles inferiores de gobierno. Reduccin de los peligros potenciales a la libertad
de los ciudadanos representado por gobiernos centrales cada vez ms importantes en un contexto de
crecimiento del sector pblico consolidado; las ventajas polticas derivadas de una mayor experiencia
directa de gobierno emitida por comunidades muy pequeas; la posibilidad de atender mejor la
diversidad de preferencias y caracterstica, etc.

Distribucin de funciones entre niveles de gobierno.

Las funciones pueden ser desempeadas en forma concurrente por varios niveles de gobierno, o
exclusiva por un nivel de gobierno.
La asignacin de funciones entre los niveles de gobierno dependern en cada caso concreto de
diferentes factores. Algunos, de tipo institucional, pueden derivar de prescripciones constitucionales
taxativas de las funciones militares, prohibidas a las provincias por la CN. Otras puede derivarse de
razones histricas. Por el contrario, otros piensan que la distribucin de funciones entre niveles de
gobierno ser el resultado de los procesos polticos de toma de decisiones.
Las responsabilidades mayores del Gobierno Nacional se refieren a defensa, desarrollo de la economa
y bienestar social. Las funciones tpicamente provinciales aparecen vinculadas con salud, educacin y
seguridad.

Distribucin de recursos: esquemas alternativos de coordinacin financiera.

Descripcin de esquemas alternativos.

El mtodo de concurrencia de fuentes.

Consiste en no establecer restriccin ni al uso por parte de cada nivel de gobierno de los distintos
tipos de fuentes de recursos, ni al nivel de utilizacin efectiva de las mismas. Por lo tanto, cada nivel
de gobierno utiliza las mismas fuentes, y la recaudacin que obtiene la aplica a la financiacin
completa de sus erogaciones. Cada nivel de gobierno establece su propio rgimen legal
independiente y deciden el tipo de nivel de prestacin de cada servicio y el tipo y el nivel de
utilizacin de cada fuente de recurso; no se producen transferencias de fondos entre niveles de
gobierno.

El mtodo de separacin de fuentes.


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Se limita el acceso de cada uno de los niveles de gobierno a un conjunto determinado de tributos, no
pudiendo un nivel de gobierno establecer los reservados en exclusividad a los otros niveles de
gobierno. Cada gobierno decide, dentro de sus recursos exclusivos, el nivel efectivo de utilizacin de
cada uno de ellos; tampoco en este mtodo hay transferencias de fondos entre niveles de gobierno.

El mtodo de cuotas adicionales.

Cada nivel de gobierno tiene poder tributario sobre todos los recursos. Pero el nivel inferior de
gobierno ejerce el suyo a travs de la fijacin de alcuotas suplementarias al tributo legislado y
recaudado por el nivel nacional. Puede el gobierno local recaudar directamente su propio tributo o
puede el gobierno central tambin recaudar el tributo local y distribuir lo producido en cada
jurisdiccin al respectivo gobierno. El gobierno local podra variar las alcuotas adicionales de cada
tributo.

El mtodo de participacin.

Se unifica la recaudacin de un tributo en cabeza del gobierno central, con participacin de las
recaudaciones obtenida a los gobiernos locales. Esta participacin puede distribuirse entre los
gobiernos locales con el criterio de devolucin segn los montos recaudados en cada jurisdiccin,
en cuyo caso se acerca el mtodo de cuotas suplementarias o con otros criterios.

El mtodo de asignaciones.

En este mtodo la recaudacin se unifica en cabeza del gobierno central, el gobierno central puede
destinar una parte a asignaciones de fondos a los gobiernos locales. Estas asignaciones pueden ser
globales, o pueden ser condicionales; en este ltimo caso, la condicin puede referirse al destino que
el gobierno local debe dar a los fondos o a ambos aspectos simultneamente.

En la prctica puede darse una combinacin simultnea de diversos mtodos. Otros posibles
mecanismos de coordinacin financiera entre niveles de gobierno son:
La deduccin de tributos: cada nivel de gobierno, al establecer la base imponible de su tributo
puede excluir los montos efectivamente pagados de impuestos a otros niveles de gobierno.
El crdito tributario: el gobierno federal puede computar como pago a cuenta del tributo central,
los montos efectivamente pagados por tributos locales.
El tratamiento tributario de las propiedades y actividades de cada nivel de gobierno por los otros
niveles de gobierno.

Criterios de evaluacin de los mecanismos alternativos de coordinacin financiera.

Criterios de evaluacin segn los objetivos perseguidos:


Autonoma fiscal de los gobiernos locales: un objetivo a alcanzar sera asegurar la mxima
autonoma de los gobiernos locales en trmino de sus decisiones fiscales. El mximo de
autonoma e alcanzara cuando el gobierno local puede decidir en forma totalmente independiente
los tipos de recursos y el grado de utilizacin de cada uno de ellos as como la composicin del
gasto realizado por el gobierno local; las nicas restricciones seran: el tamao de la economa y la
utilizacin decidida por el gobierno central de sus recursos propios.
Responsabilidad fiscal: el mismo gobierno que decide el monto y composicin de las erogaciones,
simultneamente debe afrontar las consecuencias polticas de dicha decisin, a travs de la
fijacin de tributos en la magnitud de las erogaciones aprobadas. Se supone que, en caso
contrario, el gobierno puede estar inducido al derroche.
Costo de recaudacin: se trata de minimizar el costo de recaudacin del conjunto de gobiernos,
incluyendo los costos de recaudacin incurridos por los fiscos, y los costos incurridos por los
contribuyentes para el cumplimiento de sus obligaciones tributarias.
Equidad territorial horizontal: dos contribuyentes en iguales condiciones deben ser tratados
uniformemente aunque estn localizados en distintas provincias. Lo que debe igualarse es el
residuo fiscal, o sea la diferencia entre beneficios del gasto pblico recibidos por cada residente
de un rea y las contribuciones aportadas por l. La falta de equidad territorial horizontal, puede
inducir, en el caso de las personas, a migraciones desde zonas de alta presin tributaria hacia
oasis fiscales y en el caso de empresas, a la relocalizacin de plantas productivas.
80
Equidad territorial vertical: si se postula como deseable un sistema tributario progresivo para el
conjunto de gobiernos, la tributacin independiente por parte de los gobiernos locales puede
debilitar la progresividad conjunta, debido a las dificultades tcnicas y jurdicas de implementar
tributos locales progresivos.
Poltica fiscal conjunta: ciertas responsabilidades asignadas a la poltica fiscal deben estar en
manos del gobierno central. Un mayor fortalecimiento de los recursos provinciales respecto a los
recursos nacionales, puede debilitar la posibilidad de realizacin de estas polticas fiscales propias
del gobierno central.
Guerras tributarias entre gobiernos locales: la reduccin de tributos locales por parte de algunos
gobiernos puede llevar a limitar dicha conducta, con un resultado final nulo en cuanto al objetivo
inicialmente perseguido y un costo fiscal grande para todos los gobiernos locales; sin embargo, la
amenaza de una nueva guerra tributaria puede impedir a cada gobierno local el establecimiento
de tributos que seran altamente necesarios para la provisin de bienes pblicos requeridos.
Traslacin territorial de la carga tributaria local: en algunos tributos locales la posibilidad de
traslacin de la carga a contribuyentes residentes en otras provincias puede inducir a una elevada
utilizacin de dichos tributos, captando as recursos que en realidad corresponderas a otros
gobiernos locales.

Distribucin de recursos entre niveles de gobierno: la experiencia argentina.

Recaudaciones comparadas de los niveles de gobierno.

Los tributos sobre comercio exterior son exclusivos del Gobierno Nacional; todos los que recaen sobre
ingresos netos son recaudados por el Gobierno nacional y coparticipados, al igual que gran parte de
los que recaen sobre patrimonios y sobre produccin y consumo. Los tributos provinciales propios
recaen sustancialmente sobre patrimonios (inmobiliario y automotores) y sobre produccin y consumo
(ingresos brutos y sellos). Los recursos de seguridad social al igual que las erogaciones son
fundamentalmente del Gobierno Nacional.
La participacin provincial en la recaudacin (bruta) es menor que en las erogaciones, estando la
diferencia explicada por los flujos financieros del gobierno nacional a las provincias por diversos
conceptos. Pero a lo largo del tiempo se observa una creciente participacin provincial en los
recursos totales.

Flujos de fondos del Gobierno Nacional a los Gobiernos Locales.

Existen distintos tipos de transferencias de fondos del Gobierno nacional a los gobiernos locales; los
mismos pueden agruparse en: (a) los derivados de regmenes de coparticipacin, y (b) los portes de
distinta ndole (reintegrables y no reintegrables).
En tanto los fondos de los regmenes de coparticipacin son automticos y relativamente estables en
el tiempo, los aportes son discrecionales y se caracterizan por una fuerte inestabilidad.

Comparacin entre gobiernos locales.

En ausencia de transferencias financieras del Gobierno nacional a los Gobiernos provinciales, el gasto
provincial per cpita depender bsicamente de cuatro factores: (a) el tamao absoluto de su
poblacin, (b) de la dispersin de su poblacin, (c) diferentes filosofas econmicas, y (d) la diferencia
de nivel econmico.
La comparacin entre provincias de la presin tributaria provincial (relacin entre recaudacin
provincial propia y nivel de ingreso regional) depender de la elasticidad ingreso del gasto pblico.
Si se cumple la Ley de Wagner (elasticidad ingreso del gasto pblico superior a uno) el gasto pblico
per cpita crecer ms que proporcionalmente respecto al ingreso regional per cpita, en tanto que la
presin tributaria ir subiendo para niveles superiores de ingreso regional. Si los gobiernos
provinciales tienen accesos a tributos proporcionales, las provincias ms ricas fijarn alcuotas
superiores; si tienen acceso a tributos uniformemente progresivos, las alcuotas deberan ser de
crecientes para las provincias de mayor nivel econmico.
Si el gasto pblico es creciente con el nivel de ingreso, pero la elasticidad ingreso es inferior a la
unidad, las provincias ticas ahora decidirn niveles ms elevados de gasto pblico per cpita que las
provincias pobres, pero simultneamente podran tener una menor presin tributaria.

Captulo XI. Aspectos operativos de la tributacin y del gasto pblico.


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Seccin A. Aspectos operativos de la tributacin.

Efectos tericos y efectos reales del sistema tributario.

Tres funciones operativas bsicas de la administracin fiscal:


Recaudacin: el Fisco difunde las normas, evacua las consultas de los contribuyentes o sus
asesores, determina los momentos y procedimientos de determinacin de la obligacin imponible
y recibe los pagos impositivos.
Fiscalizacin: el Fisco controla el cumplimiento de las distintas obligaciones de los contribuyentes.
Cobranza: el Fisco toma una actitud activa frente al contribuyente, demandando por diferentes
procedimientos el ingreso de impuestos no pagados.

La evasin tributaria: causas y consecuencias.

Existen distintas formas por las cuales aparecen diferencias entre los montos a tributar como resultan
de los esquemas tericos y las cantidades que efectivamente terminan pagando los contribuyentes.
Exencin impositiva: la propia ley establece la diferencia entre la obligacin resultante del criterio
general y la que efectivamente se aplicar a un contribuyente determinado o a operaciones
especificadas, la diferencia es perfectamente legal, incluso es fijada deliberadamente para
estimular determinados grupos o conductas; el monto resultante se puede cuantificar, tanto
respecto a la discrepancia entre la norma general y el caso especial.
Elusin: el contribuyente elude total o parcialmente el impuesto mediante alguna accin
legalmente permitida, la accin puede ser precisamente la que el poder tributario desea incentivar
o por el contrario puede resultar de maniobras lcitas pero no deseables dentro de la poltica
tributaria.
Evasin fiscal: se trata de conductas dirigidas deliberadamente a reducir o eliminar la carga
tributaria, o a demorar los pagos debidos, apelando a formas ilcitas.

Existen otras formas en que pueden aparecer discrepancias entre el monto terico a pagar y el monto
efectivamente pagado, tales como el error no doloso del contribuyente o los derivados de
interpretaciones diferentes o puntos ambiguos en las normas legales.
Las modalidades de incumplimiento tributario han sido clasificadas en cuatro grandes grupos:
Ocultamiento de la base imponible: total (no presentar declaracin) o parcial (presentara con
montos inferiores a los verdaderos); ellos crea una economa subterrnea.
Exageracin de deducciones: exenciones y crditos por impuestos pagados a los importes
verdaderos.
Traslacin de la base imponible: de fiscos con alcuotas ms altas a Fiscos con alcuotas ms bajas,
sea entre fiscos locales o nacionales.
Morosidad en el pago: por motivos reales o especulativos.
Las acciones de administracin tributaria tendientes a mantener y acrecentar el grado de
cumplimiento voluntario, pueden desplegarse en dos sentidos:
Sentido positivo: promoviendo a quienes tienen voluntad de cumplir correctamente sus
obligaciones tributarias.
En sentido negativo: induciendo a quienes no tienen voluntad de cumplir, a atenerse a sus
obligaciones.

Los efectos de la evasin tributaria son mltiples. En el caso, en el cual la evasin estuviera
uniformemente distribuida entre todos los contribuyentes, el nico efecto sera el de prdida de
recaudacin global respecto a la recaudacin potencial: si todos los contribuyentes evaden un cierto
impuesto, ellos significa una discrepancia entre la alcuota media legal y la alcuota media efectiva.
Una solucin sera el aumento de la alcuota legal para compensar el margen de evasin tributaria; en
la prctica puede suponerse que el aumento de la alcuota legal ocasionara una mayor margen
relativo de evasin tributaria, por lo que el aumento de la alcuota efectiva slo podra alcanzarse
hasta el punto en que la elasticidad de respuesta del grado de cumplimiento ante un aumento de la
alcuota legal alcance la unidad; ms all el aumento de la alcuota legal ocasionara tal deterioro del
cumplimiento tributario que la alcuota efectiva comenzara a disminuir.
82
Si la prdida de recaudacin efectiva de los impuestos existentes no puede compensarse a travs
de aumentos en las alcuotas medias legales del mismo impuesto ser necesario echar mano de
nuevos tributos, que puede suponerse son inferiores a los existentes.
En la realidad, los distintos contribuyentes presentarn diferentes grados de evasin, segn el deseo
de evadir (actitud tica) y las posibilidades de evadir. Si a su vez el fisco quiere compensar la prdida
de recaudacin ocasionada por la evasin aumentando las alcuotas legales, ello acenta an ms las
diferencias entre contribuyentes cumplidores y evasores, aumenta el deterioro de la conciencia
tributaria y del grado de cumplimiento y puede generar un circulo vicioso de aumento de tasas legales
para compensar la mayor evasin, y evasin an mayor como consecuencia de las tasas legales ms
elevadas
Una vez que existe una elevada evasin, una de las propuestas planteadas consiste en la
regularizacin impositiva (blanqueo) de los contribuyentes que han evadido, se les da la opcin
dentro de un cierto plazo de presentarse voluntariamente y declarar los montos omitidos de
impuestos, recibiendo como contrapartida un tratamiento ms benigno. Se supone que el incentivo a
acogerse a la opcin consiste en que a partir del vencimiento del plazo otorgado, el fisco controlar
eficazmente a los evasores restantes y ser mucho ms costoso a stos ser detectados que haberse
acogido a la regularizacin. Sin embargo, en la medida en que la experiencia les muestre que pueden
especular con un nuevo blanqueo posterior, se generar un mecanismo perverso por el cual
peridicamente se repetirn distintos esquemas de regularizacin impositiva por ltima vez, con la
prdida de credibilidad de los contribuyentes.

Costos de recaudacin: para el Estado y para el contribuyente.

Los costos de recaudacin ms visibles son los soportados por el Estado: personal, edificios, centro de
cmputos, papelera e impresiones, movilidad, etc.
Un factor muy importante en los costos de recaudacin est dado por la concentracin de las bases
imponibles en determinados grupos de contribuyentes.
El diseo de los impuestos, y especialmente la forma de administracin de los mismos, debera tener
en cuenta esta carga adicional impuesta al contribuyente. Por ejemplo, la lucha contra la evasin a
travs de mayores requisitos a cubrir por los contribuyentes, puede aumentar sustancialmente el
costo de los contribuyentes cumplidores, aadindose un nuevo motivo de desmoralizacin para
stos.

Doble imposicin. Interna e internacional; problemas y soluciones.

Por doble imposicin se describe una situacin en la cual un contribuyente debe pagar ms de una
vez impuesto sobre el mismo hecho imponible.
Pareciera ser ms recomendable restringir la expresin doble imposicin a la siguiente situacin:
dos fiscos del mismo nivel establecen cada uno un impuesto sobre el mismo hecho imponible de tal
modo que algunos contribuyentes deban en conjunto pagar ms que otros que tengan el mismo
hecho imponible. Esta situacin puede surgir por una diferente definicin de base imponible utilizada
por cada uno de los fiscos de igual nivel.
Normalmente los gobiernos de provincias productoras se inclinan por el principio de origen mientras
que las provincias consumidoras eligen el principio de destino, de la misma manera que las naciones
exportadoras de capital y tecnologa eligen el principio de nacionalidad mientras que las naciones
importadoras de capital y tecnologa sostienen el principio de la fuente.
La solucin a este problema slo puede provenir de una armonizacin tributaria entre los fiscos de
igual nivel, usualmente a travs de convenios interjurisdiccionales.

Seccin B. Aspectos operativos del gasto pblico.

Gasto pblico y costo del bien pblico.

El primer paso para contar con elementos de juicio para decisiones acerca del gasto pblico, consiste
en conocer el costo de provisin de cada bien pblico a efecto de compararlo con otros bienes
pblicos alternativos o con el costo de obtener los recursos para financiarlos.
La fuente natural de informacin debera ser el presupuesto y su ejecucin, que nos indicara primero
los montos que Estado planea dedicar a los diferentes bienes pblicos a proveer (presupuesto) y luego
las sumas que efectivamente ha destinado (ejecucin).
Sin embargo, la informacin usualmente disponible es insuficiente, pues se refiere a las erogaciones
monetarias efectuadas en un ejercicio, y no al costo re prestacin de servicios determinados.
83
El anlisis costo beneficio aplicado a los gastos pblicos.

Beneficio costo de los gastos pblicos. (Grfico 1)

El Estado puede prestar servicios alternativos y es posible valuar el beneficio social resultante de cada
gasto pblico: a medida que se incorporen ms gastos, el beneficio
social se ir ampliando, pero en forma menos que proporcional. Esto
ltimo debido a que si el gasto pblico fuera reducido, se optara por
los proyectos individuales que fueran ms rentables socialmente,
para luego ir incorporando proyectos de menor rentabilidad social.
La curva de Beneficio Social Marginal (o sea del ltimo proyecto
incorporado) es descendente.
Por otro lado, los costos sociales de proveer mayores bienes pblicos
estn representados por la reduccin de bienes privados operados
por la tributacin u otros mecanismos de financiacin del gasto
pblico, puede suponerse que estos costos sociales aumentan ms
que proporcionalmente o lo que es equivalente, que el Costo Social
marginal es creciente para mayores tamaos del gasto pblico.
El tamao ptimo del gasto pblico (G) estar dado en aquel nivel
que maximice la diferencia entre el beneficio (bruto) social total y el
costo social total, es decir que maximice el beneficio neto social total.
Expresado en otro modo: debe alcanzarse el punto n que le benefici
incluir proyectos que tengan una relacin beneficio costo superior a
la unidad y desechar los proyectos que tengan una relacin beneficio
En los casos en que fuera posible medir
costoelinferior
beneficio
a la(bruto)
unidad.social marginal a travs del precio que los
usuarios estn dispuestos a pagar por el bien y que fuera posible medir los costos sociales marginales
a travs de los costos (de oportunidad) de los insumos requeridos para la produccin del bien, el
anlisis beneficio costo coincide con el anlisis de rentabilidad privado. El problema en el caso de los
gastos pblicos radica especialmente en las limitaciones respecto a las valuaciones de los beneficios
(brutos) sociales.

El enfoque de los determinantes de la demanda de gastos pblicos.

Un enfoque ms simple, consiste en efectuar proyecciones de las cantidades fsicas de bienes


pblicos demandados por al colectividad y su traduccin en requerimientos de gastos pblicos.
En la prctica, los determinantes de la demanda pueden resultar bastante complejos para un tipo de
servicio determinado, sobre todo si se trata de decisiones a adoptar con un horizonte amplio en
cuanto al nmero de perodos futuros. As, las decisiones de inversiones dependern de proyecciones
para varios aos, y de elementos que no pueden simplemente tomarse como datos sino que a su vez
pueden ser modificables, segn decisin poltica.

El enfoque de la programacin y planificacin del gasto pblico (presupuesto por


programas).

Se trataba de arribar al presupuesto fiscal como producto de todo un proceso de identificacin de


alternativas, seleccin de las alternativas mejores e implementacin a travs de la preparacin,
aprobacin y ejecucin del presupuesto, de forma que el presupuesto fuera una herramienta ms apta
para fines de poltica fiscal que en su versin tradicional.

Eficiencia interna del sector pblico: problemas de medicin y control. El presupuesto


base cero.

Cada agencia gubernamental tratar de eludir la fijacin de metas concretas, que luego pueden
aparecer incumplidas en el control a posteriori, o al menos fijar metas bajas relativamente seguras de
alcanzar; en cuanto a los recursos requeridos, tambin tratara de no especificar en demasiado detalle
los mismos, conseguir la posibilidad de una amplia transferencia de un tipo de gasto a otro, y en las
estimaciones mas bien exagerar los recursos necesarios, en parte en previsin de la posible reduccin
de montos que se puedan operar en los niveles superior.
En distintos pases, la empresa pblica se fija como metas tasas de rentabilidad sobre el capital neto a
alcanzar por cada una de ellas, y se fija como responsabilidad de los directivos de la empresa pblica
alcanzar o superar dichas metas.
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El llamado presupuesto base cero consiste en mejorar la decisin y control de la eficiencia interna
formulando su presupuesto en cada oportunidad a partir de cero, sin tomar como base el presupuesto
del perodo anterior. Para cada unidad deben prepararse paquetes de programa con el orden de
prioridad a juicio del responsable de la unidad y para diferentes niveles de gasto total de la unidad.
Ello obliga a los niveles inferiores a plantearse alternativas de satisfaccin de las necesidades a
enfrentar bajo un monto fijo total, y a proponer los cambios de cobertura que resulta de montos
disponibles totales mayores o menores. A su vez, permite a los niveles superiores conocer en detalle
las prioridades asignadas por los responsables de las unidades inferiores y las consecuencias
concretas de reducciones o de aumentos de presupuesto de cada unidad.
Los requerimientos de personal para la preparacin, anlisis, decisin y reordenamiento de los
paquetes de programa, son muy elevados.