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27-4-2017 ANALISIS FINANICERO

ALPINA
ANALISIS FINANCIERO

Hctor Crdenas

Carolina Gutirrez

Yenny Romero

UNIVERSIDAD LA GRAN COLOMBIA

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Contenido
HISTORIA .......................................................................................................................................... 3
Propsito Superior ........................................................................................................................... 3
Misin ............................................................................................................................................. 3
Visin .............................................................................................................................................. 3
Nacimiento ...................................................................................................................................... 3
1945 de artesanos a industriales ...................................................................................................... 4
1950 primera planta industrial......................................................................................................... 4
1975 profesionalizacin .................................................................................................................. 4
1985 compaa nacional .................................................................................................................. 4
1995 diversificacin geogrfica y de categoras ............................................................................. 4
2000 calidad a toda prueba .............................................................................................................. 4
2002 crecimiento rentable ............................................................................................................... 4
2008 expansin y crecimiento sostenible ........................................................................................ 5
2009 expansin y crecimiento sostenible ........................................................................................ 5
2010 Evoluciona el modelo corporativo ......................................................................................... 5
2011 alpina identifica sus 7 desafos para su sostenibilidad ........................................................... 5
ARQUITECTURA ORGANIZACIONAL ......................................................................................... 5
ESTRATEGIAS CORPORATIVAS .................................................................................................. 6
Estrategias de Crecimiento para Mercados Actuales .......................................................................... 6
Estrategias de Crecimiento para Nuevos Mercados ........................................................................ 7
PRODUCTOS ..................................................................................................................................... 7
INVERSIONISTAS ..............................................................................Error! Bookmark not defined.
ANLISIS HORIZONTAL ................................................................................................................ 9
NDICE DE LIQUIDEZ ................................................................................................................... 12
Razn Corriente ............................................................................................................................ 12
Prueba Acida ................................................................................................................................. 12
Capital de Trabajo ......................................................................................................................... 13
EBITDA ............................................................................................................................................ 13
ROTACIN O ACTIVIDAD ........................................................................................................... 13

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Promedio de Inventario ................................................................................................................... 13
Rotacin de Inventario .................................................................................................................... 13
Promedio Cuentas por Cobrar ....................................................................................................... 13
Rotacin Cuentas por Cobrar ........................................................................................................ 13
Promedio Proveedores .................................................................................................................. 14
Rotacin de Proveedores ............................................................................................................... 14
Ciclo de Efectivo ........................................................................................................................... 14
Rotacin del Activo....................................................................................................................... 14
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO ............................................................................................... 14
Endeudamiento Corto Plazo .......................................................................................................... 14
Endeudamiento Largo Plazo ......................................................................................................... 15
Endeudamiento Total Financieras................................................................................................. 15
Endeudamiento Total .................................................................................................................... 15
Cobertura de Inters ...................................................................................................................... 15
INDICADORES DE RENTABILIDAD ........................................................................................... 15
Margen Bruto ................................................................................................................................ 15
Margen Operacional ...................................................................................................................... 15
Margen Neto ................................................................................................................................. 15
Margen Ebitda ............................................................................................................................... 16
ROE (Rentabilidad del Patrimonio) ............................................................................................... 16
ROA (Rentabilidad Operacional del Activo) .................................................................................. 16
Rentabilidad del Activo ................................................................................................................. 16
Bibliografa ...................................................................................................................................... 17

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HISTORIA

Alpina productos alimenticios S.A es una multinacional, fundada en Colombia desde 1.945,
promoviendo estilos de vida saludables para toda la familia.

Su nombre hace referencia a los Alpes Suizos, de ah su nombre Alpina. La empresa cuenta
con plantas de produccin en Bogot, Medelln, Neiva, Pasto, Ibagu, Pereira, Cartagena,
Barranquilla, Bucaramanga, Villavicencio y Duitama. Estados Unidos es su principal
mercado de exportacin.

Propsito Superior
En Alpina esta comprometidos con alimentar saludablemente. Creemos con firmeza que la
vida genera vida. Somos una organizacin inteligente que logra prosperidad colectiva de
manera persistente.

Misin
Ser lderes en la satisfaccin de las necesidades del consumidor con alimentos y bebidas
saludables, con atributos de confianza, cercana y valor agregado; con responsabilidad frente
a los accionistas, colaboradores, cliente, medio ambiente y a la sociedad.

Visin
Compaa reconocida por su liderazgo, competitividad e innovacin, cuyos productos y
servicios son la opcin preferida del consumidor colombiano, con participacin destacada en
la comunidad andina y presencia en otros mercados.

Nacimiento
La historia de ALPINA es la historia de dos hombres que, con su visin futurista y su
amor por el trabajo y por estas tierras llegaron a Colombia en 1945, procedentes de Suiza.
Don Walter Goggel, quien recibi de su abuelo la oportunidad de montar un negocio propio
cerca de Lucerna, al presentir los vientos de guerra y tras consultar un atlas de Amrica
Latina, emigr al Ecuador con su familia y se instal al sur del pas, donde se dedic a la
agricultura. As escribi a Max Bazinger, su amigo de juventud, y lo invit a que se trasladara
a trabajar con l. Juntos iniciaron la fabricacin de quesos y mantequilla, pero el trabajo no
prosper debido a lo incierto del mercado y a las precarias condiciones de agua y luz tan
necesarias en la elaboracin de productos lcteos.
Estando en el Ecuador, Don Max Bazinger fue invitado a Colombia por un amigo Suizo para
explorar las posibilidades de trabajo en nuestro pas. As decidieron, junto con Don Walter
Goggel, probar suerte en tierras colombianas. Viajaron en bsqueda de zonas ricas para el
acopio de leche. Conocieron el Valle de Sop -en la Sabana de Bogot, Colombia- y quedaron
fascinados por su similitud con el paisaje suizo. Al ir hasta el pueblo, les surgi la idea de
establecerse para fabricar quesos y mantequilla. En ese entonces compraban 500 botellas de
leche y manualmente elaboraban el queso diario. Con el tiempo aseguraron un pequeo
mercado y el nmero de botellas de leche procesadas por da aument rpidamente. Lleno de
optimismo se vea a Don Max montar en una carreta tirada por un caballo, cuando iba a la

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finca productora a recogerla leche en cantinas. Mientras tanto, fue Walter Goggel quien, con
un sello que contena el nombre de ALPINA en manuscrito y en color verde, lo estamp
sobre uno de los quesos dando el original logotipo de la compaa

1945 de artesanos a industriales


Se crea la Fbrica de Quesos Suizos Gggel y Bazinger, en un casern donde funcion la
primera planta, en Sop. Recogan la leche en haciendas vecinas en cantinas de 55 litros que
los mismos fundadores importaron de Europa.

1950 primera planta industrial


Con un prstamo bancario en la dcada de los 50s adquirieron un terreno de siete fanegadas
donde construy la primera planta industrial para el desarrollo de los derivados lcteos como
el yogurt y kumis.

1975 profesionalizacin
Se vincula a la compaa un nuevo grupo de accionistas colombianos. A finales de los 70s,
se profesionaliza la administracin de la Compaa. Pasando de ser una empresa familiar a
convertirse en una compaa con prcticas globales. Lanzamientos: Arequipe, Finesse,
Boggy y leche.

1985 compaa nacional


En los 80s, Alpina ampli su alcance geogrfico en Colombia. Fueron pioneros en la industria
lechera implementando un esquema de pago por calidad de la leche, que funciona an hoy
en da y ha sido seguido por las otras compaas del sector. Lanzamientos: Bonyurt, Alpinito
y Leche Alpina UHT. Adquisicin de los activos de Chambourcy (Nestl) situada en
Facatativ.

1995 diversificacin geogrfica y de categoras


Alpina se establece en los mercados internacionales va exportaciones. Lanzamiento de
Avena, producto estrella que ampli la categora de bebidas lcteas. Ampliacin de la
produccin industrial en Colombia y se inicia la comercializacin en Venezuela y Ecuador.

Desarrollo de la tecnologa de alimentos en empaques aspticos. Se obtienen los permisos de


la FDA y del Departamento de Agricultura de Estados Unidos para exportar a ese pas.

2000 calidad a toda prueba


Alpina recibe la certificacin ISO 9001 otorgada por el Instituto Colombiano de Normas
Tcnicas (Icontec), en su planta de produccin de Facatativ (Cundinamarca), se convierte
en la primera compaa nacional de lcteos en obtener esta certificacin.

2002 crecimiento rentable


Las ventas de la Compaa pasan de US$ 200 MM a US$ 550 MM. Desarrollo del concepto
de evolucin alimentaria, presentando al mercado productos funcionales de alto valor
agregado como Yox, Regeneris y Frutto que mejoran el estado de salud y aportan al bienestar

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de nuestros consumidores. Definicin de nuevos focos estratgicos (Core Business,
Innovacin, Internacionalizacin, y Modelo Corporativo).

Adquisicin de los activos de la compaa lechera Friesland (marca Purac). El segundo en


el mercado en la regin Pacfico. Adquisicin de Proloceki en Ecuador (marca el Kiosko
lder de quesos). Pasamos de 120.000 a 180.000 clientes.

2008 expansin y crecimiento sostenible


Se crea la Fundacin Alpina y el rea de Responsabilidad Corporativa. Las ventas
consolidadas ascienden a ms de US$676 MM.

Creacin de la gerencia de Estados Unidos, con el objeto de acelerar el desarrollo de una


operacin local en ese pas. Creacin del Instituto Alpina, dedicado a la investigacin en
nutricin y alimentacin. Creacin de la Fundacin Alpina, resultado de nuestro compromiso
con la Responsabilidad Social Empresarial. Integracin de la cadena de logstica.
2009 expansin y crecimiento sostenible
Alpina Productos Alimenticios S.A. emiti bonos por $260.000 millones de pesos al mercado
colombiano. Esta fue la primera emisin de bonos de la empresa.

2010 Evoluciona el modelo corporativo


Evoluciona el Modelo Corporativo de Alpina, el cual est dividido en tres columnas de
crecimiento: Pases, Centro Corporativo y Procesos Centralizados. Inicia operaciones la
planta de Entrerros, una de las ms modernas plantas de yogurt de Amrica Latina.

2011 alpina identifica sus 7 desafos para su sostenibilidad


Alpina identifica sus 7 desafos para su sostenibilidad y la de su entorno, y con esto estructura
su estrategia de sostenibilidad con visin de negocio. Inicia la construccin de la primera
planta de produccin de Alpina Foods, en el estado de Nueva York

ARQUITECTURA ORGANIZACIONAL
Las reas que conforman Alpina tienen la misin de trabajar conjuntamente, de forma
colaborativa y gil enfocndose en acciones y resultados que sigan manteniendo el liderazgo
de Alpina en el sector.

Ventas

-Desarrollo de canales.
-Mantenimiento y atraccin de nuevos clientes.
-Transferencia de conocimiento, creacin de lineamientos e implementacin de
mejoras prcticas comerciales.

Operaciones

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-Procesos de manufactura, logstica, compras, abastecimiento, calidad, ingeniera y
mantenimiento, garantizando la eficiencia en la gestin de costos de operacin.

Mercadeo

-Investigacin de mercados, niveles de precios, mrgenes de utilidad, imagen y


posicionamiento de marcas.
-Creacin de nuevos productos, desarrollo de negocios e incremento de satisfaccin de
nuestros consumidores.

Financiera y Administrativa

- Orientacin y control de procesos de planeacin, gestin financiera y fiscal.


- Administracin de procesos de gestin humana, tecnologa, control y recursos financieros

Talento Humano

Captura, desarrollo y retencin de talento Alpina

ESTRATEGIAS CORPORATIVAS
Alpina es una empresa lder en el mercado colombiano, cuyas estrategias estn orientadas en
ofrecer productos de la ms alta calidad a unos precios ms bajos que la competencia, donde
ellos cuentan con una capacidad de produccin optima, hacen estudios de investigacin
constante y desarrollo para que sus productos sean nutritivos ya que sus pblicos objetivos
abarcan a todas las edades, se analizan los productos de la competencia, orientan sus
productos hacia un grupo especfico, se segmenta el mercado y se busca hacia qu regin
orientarlo, como va a hacer el producto y cules sern sus estrategias de ventas.

La estrategia diferenciadora de alpina se basa en el desarrollo y promocin de productos de


alta calidad, que se caracterizan por ser saludables, nutritivos y atractivos. Esto se logra con
mucha investigacin e innovacin acompaado de una estructura organizacional orientada al
mercado. Se demuestra con cifras del 2008, donde la empresa lanzo 48 productos nuevos que
le representaron ms del 32% de las ventas ese ao. Las integraciones hacia atrs sobre la
cadena productiva le permiten ampliar los mrgenes an ms, generando una ventaja
competitiva ms fuerte. Alpina es la marca ms reconocida del consumidor colombiano en
alimentos, caracterizado por su calidad e innovacin. Lo cual es aprovechado por la compaa
con el lanzamiento de nuevos productos. Las bebidas lcteas es la categora ms
representativa, cubriendo alrededor del 45% de las ventas totales

Estrategias de Crecimiento para Mercados Actuales


Alpina utiliza esta estrategia aumentando su material POP, pautas publicitarias, ofertas y
obsequios de sus productos ya existentes y reconocidos con el fin de incrementar sus ventas
y ponderadas en el mercado actual.La compaa es lder en innovacin y tecnologa por ende

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est constantemente creando productos que satisfagan las necesidades y deseos cambiantes
de los consumidores, expandiendo as toda su lnea de productos

Estrategias de Crecimiento para Nuevos Mercados


La compaa ha adoptado esta estrategia al dirigirse hacia otros mercados internacionales
como E.U. y algunos pases de Latinoamrica (Ecuador, Venezuela, Panam), encaminada a
lograr unas mayores ventas y al crecimiento de sus utilidades. Al querer incursionar en
nuevos mercados Alpina, ha incluido nuevos productos en su portafolio que solo ofrece en
esos mercados debido a la cultura de los consumidores.

PRODUCTOS
Alpina cuenta con una variedad de productos que se ajustan a las necesidades de personas de
todas las edades y gustos. Contamos con el ms variado portafolio de productos alimenticios
para toda la familia, especialmente de derivados lcteos, postres, bebidas y alimentos
infantiles.

Los productos representativos de Alpina son la leche y sus derivados. En el grupo de leches
se encuentran: leche entera, semidescremada, enriquecida, deslactosada, saborizadas, entre
otras. En los derivados lcteos, algunos productos de Alpina son: avena, yogures, alimentos
lcteos fermentados, bebidas lcteas, kumis, quesos de diferentes variedades, crema de leche,
mantequilla, etc.

Alpina en su portafolio tambin ofrece postres y dulces como arequipe, gelatina, flan, pudn
y Alpinette. Las bebidas refrescantes y nctares de fruta de Alpina, a pesar de no ser derivados
de la leche, son productos que adems de refrescar, ofrecen el beneficio de las vitaminas
propias de las frutas, adems algunos de ellos, como Fruper y Alpifrut tienen minerales y
vitaminas adicionados.

Alpina tambin se ha comprometido en ofrecer al consumidor productos que aparte de ser de


excelente calidad, se ajustan a las necesidades de cada persona, como es la lnea Finesse, un
portafolio que contiene productos bajos en grasa y reducidos en caloras, diseados para
personas que deseen controlar su consumo de caloras junto a una alimentacin balanceada
y ejercicio fsico regular, y que buscan alimentos deliciosos y nutritivos pero con un menor
contenido de grasa o azcares.

Otra de las lneas de produccin de Alpina se dedica especialmente a la elaboracin de


productos infantiles, orientados a complementar la alimentacin de los bebs a partir de los
6 meses de edad, proporcionndoles nutrientes necesarios para favorecer su adecuado
crecimiento y desarrollo intelectual, algunos de los alimentos que componen esta lnea son:
compotas, papillas, nctares, yogures para bebs, entre otros.

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Para los nios mayores de un ao, Alpina tambin ofrece alimentos deliciosos y nutritivos
como Alpinito que est fortificado con vitaminas y minerales que junto con una alimentacin
balanceada contribuye al crecimiento y desarrollo infantil.

Este variado portafolio de productos permite que Alpina est presente en la alimentacin
diaria de toda la familia. En la maana la cremosidad de la leche y el queso son los mejores
ingredientes para el desayuno, durante el da las bebidas que refrescan o acompaan las
comidas, y los postres y dulces son la excusa perfecta para compartir con una buena
compaa.

Lacteos
Avena Alpina Leches Alpina
Arequipe Mantequilla
Lnea Alpinito de Alpina Yogurt
Bebidas Lcteas Alpn de Alpina
Lnea Bon Yurt Avena Kids
Crema de leche Cuchareable Alpina
Kumis Griego Finesse
Leche Finesse

Alpina Baby Postres y Dulces Lnea Finesse


Frmulas infantiles y bebidas lacteas Flan Alimento Lcteo Fermentado Finesse
Lnea de Compotas Alpina Baby Alpinette de Alpina Avena Finesse
Papillas Alpina Baby Arequipe Crema de Leche Finesse
Yogurt Alpina Baby Gelatina Boggy Finesse con Cereal Msli
Alpina Baby + plus 3 Mini BonYurt Griego Finesse
Quesos Alpina Pudn Leche Finesse
Quesos Esparcibles Bebidas de Alpina Queso Finesse
Quesos Rallados Alpina Nctar de frutas Queso Finesse Deslactosado 250 grs
Quesos Maduros Refrescos Queso Finesse Snack
Quesos Semimaduros Alpina Queso Para Untar Finesse
Quesos Frescos

ACCIONISTAS
Tal y como se establece en los estatutos sociales, los accionistas de ALPINA COLOMBIA
S.A. tienen los derechos y obligaciones establecidos en la Ley, dentro de los que se destacan:
el derecho a participar en las asambleas, el de percibir los dividendos que se decreten en las
mismas en proporcin a sus participaciones en el capital de la sociedad, el de negociar
libremente las acciones, el de ejercer el derecho de inspeccin en los trminos legalmente
establecidos, el de recibir en caso de liquidacin la parte proporcional de los activos previo
el pago de los pasivos. Las acciones emitidas por la sociedad son ordinarias.

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ANLISIS HORIZONTAL

BALANCE GENERAL
DIC 31 DE 2015 DIC 31 DE 2014 Analisis horizontal
(en millones de pesos) Valores %
ACTIVO
Activos Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 99.334 62.095 $37.239 59,97%
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 95.209 68.818 $26.391 38,35%
cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas corrientes 19.952 18.777 $1.175 6,26%
inventarios 115.340 112.878 $2.462 2,18%
gastos pagados por anticipado 4.803 1.735 $3.068 176,83%
instrumentos financieros derivados 243 - $243
otros impuestos recuperables 3.052 4.179 -$1.127 -26,97%
activos clasificados como mantenidos para la venta 296 1.088 -$792 -72,79%
Total Activo Corriente 338.229 269.570 68.659 25,47%

No Corriente
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 133.119 78.706 54.413 69,13%
cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas nocorrientes 220 550 - 330 -60,00%
inventarios 3.727 3.200 527 16,47%
inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 49.118 35.770 13.348 37,32%
inversiones en instrumentos patrimoniales 28 28 - 0,00%
plusvalia 27.892 21.188 6.704 31,64%
activos intangibles distintos de la plusvalia 12.736 17.776 - 5.040 -28,35%
activos por impuestos diferidos 210 65 145 223,08%
propiedad, planta y equipo 450.420 436.903 13.517 3,09%
Total Activo no Corriente 677.470 594.186 83.284 14,02%

Total del Activo 1.015.699 863.756 151.943 17,59%

PASIVO
Corriente
obligaciones financieras 28.046 24.451 3.595 14,70%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 179.168 136.168 43.000 31,58%
cuentas por pagar relacionadas 1.781 1.628 153 9,40%
otras proviciones 8.456 3.766 4.690 124,54%
instrumentos financieros derivados 783 167 616 368,86%
otros pasivos financieros corrientes 842 559 283 50,63%
pasivos por impuestos corrientes 40.128 31.869 8.259 25,92%
provisiones corrientes por beneficios a los empreados 37.921 30.390 7.531 24,78%
Total Pasivo Corriente 297.125 228.998 68.127 29,75%

No corriente
obligaciones financieras 244.247 175.963 68.284 38,81%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 7.658 5.395 2.263 41,95%
pasivo por impuestos diferidos 11.605 13.778 - 2.173 -15,77%
provisiones no corrientes por beneficios a los empreados 17.216 17.973 - 757 -4,21%
titulos emitidos 264.889 263.909 980 0,37%
Total Pasivo no Corriente 545.615 477.018 68.597 14,38%

Total del Pasivo 842.740 706.016 136.724 19,37%

PATRIMONIO
capital suscrito y pagado 15.659 15.656 3 0,02%
prima de emision 43.389 43.305 84 0,19%
reservas 28.500 24.563 3.937 16,03%
otro resultado integral 27.222 9.974 17.248 172,93%
ganancias acumuladas 58.189 64.242 - 6.053 -9,42%
patrimonio netos 172.959 157.740 15.219 9,65%
total pasivos y patrimonio 1.015.699 863.756 151.943 17,59%

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BALANCE GENERAL
DIC 31 DE 2015 DIC 31 DE 2014 Analisis horizontal Analisis vertical
(en millones de pesos) Valores % % % %
ACTIVO
Activos Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 99.334 62.095 $37.239 59,97% 29,37% 9,78%
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 95.209 68.818 $26.391 38,35% 28,15% 9,37%
cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas corrientes 19.952 18.777 $1.175 6,26% 5,90% 1,96%
inventarios 115.340 112.878 $2.462 2,18% 34,10% 11,36%
gastos pagados por anticipado 4.803 1.735 $3.068 176,83% 1,42% 0,47%
instrumentos financieros derivados 243 - $243 0,07% 0,02%
otros impuestos recuperables 3.052 4.179 -$1.127 -26,97% 0,90% 0,30%
activos clasificados como mantenidos para la venta 296 1.088 -$792 -72,79% 0,09% 0,03%
Total Activo Corriente 338.229 269.570 68.659 25,47% 100,00% 33,30%

No Corriente
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 133.119 78.706 54.413 69,13% 19,65% 13,11%
cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas nocorrientes 220 550 - 330 -60,00% 0,03% 0,02%
inventarios 3.727 3.200 527 16,47% 0,55% 0,37%
inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 49.118 35.770 13.348 37,32% 7,25% 4,84%
inversiones en instrumentos patrimoniales 28 28 - 0,00% 0,00% 0,00%
plusvalia 27.892 21.188 6.704 31,64% 4,12% 2,75%
activos intangibles distintos de la plusvalia 12.736 17.776 - 5.040 -28,35% 1,88% 1,25%
activos por impuestos diferidos 210 65 145 223,08% 0,03% 0,02%
propiedad, planta y equipo 450.420 436.903 13.517 3,09% 66,49% 44,35%
Total Activo no Corriente 677.470 594.186 83.284 14,02% 100,00% 66,70%

Total del Activo 1.015.699 863.756 151.943 17,59% 100,00%

PASIVO
Corriente
obligaciones financieras 28.046 24.451 3.595 14,70% 9,44% 3,33% 2,76%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 179.168 136.168 43.000 31,58% 60,30% 21,26% 17,64%
cuentas por pagar relacionadas 1.781 1.628 153 9,40% 0,60% 0,21% 0,18%
otras proviciones 8.456 3.766 4.690 124,54% 2,85% 1,00% 0,83%
instrumentos financieros derivados 783 167 616 368,86% 0,26% 0,09% 0,08%
otros pasivos financieros corrientes 842 559 283 50,63% 0,28% 0,10% 0,08%
pasivos por impuestos corrientes 40.128 31.869 8.259 25,92% 13,51% 4,76% 3,95%
provisiones corrientes por beneficios a los empreados 37.921 30.390 7.531 24,78% 12,76% 4,50% 3,73%
Total Pasivo Corriente 297.125 228.998 68.127 29,75% 100,00% 35,26% 29,25%

No corriente
obligaciones financieras 244.247 175.963 68.284 38,81% 44,77% 28,98% 24,05%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 7.658 5.395 2.263 41,95% 1,40% 0,91% 0,75%
pasivo por impuestos diferidos 11.605 13.778 - 2.173 -15,77% 2,13% 1,38% 1,14%
provisiones no corrientes por beneficios a los empreados 17.216 17.973 - 757 -4,21% 3,16% 2,04% 1,69%
titulos emitidos 264.889 263.909 980 0,37% 48,55% 31,43% 26,08%
Total Pasivo no Corriente 545.615 477.018 68.597 14,38% 100,00% 64,74% 53,72%

Total del Pasivo 842.740 706.016 136.724 19,37% 100,00% 100,00% 82,97%

PATRIMONIO
capital suscrito y pagado 15.659 15.656 3 0,02% 9,05% 1,54%
prima de emision 43.389 43.305 84 0,19% 25,09% 4,27%
reservas 28.500 24.563 3.937 16,03% 16,48% 2,81%
otro resultado integral 27.222 9.974 17.248 172,93% 15,74% 2,68%
ganancias acumuladas 58.189 64.242 - 6.053 -9,42% 33,64% 5,73%
patrimonio netos 172.959 157.740 15.219 9,65% 100,00% 17,03%
total pasivos y patrimonio 1.015.699 863.756 151.943 17,59% 100,00%

10
Horizontal

El Activo Corriente aumento en un 25%, porque los inventarios, tuvieron una variacin
muy fuerte y es la cuenta que ms relevancia tiene y la que mas caja atrapa.

El pasivo no corriente, aumento porque la organizacin adquiri deudas a largo plazo que
afectan de manera significativa el comportamiento del grupo.

El Pasivo corriente aumento en un 30 por ciento aproximadamente, por la variacin


altsima que tuvieron los instrumentos financieros y las provisiones realizadas en el
ltimo ao por la compaa.

El Patrimonio aumento un 17%, por las valorizaciones realizadas a la propiedad planta y


equipo con el objeto de la Implementacin de las NIIF.

Las CXC aumentaron porque hubo ms salida de mercanca, segn los valores
encontrados en las cuentas de Inventarios o materia prima.

Los Gastos Pagados por anticipado aumentaron en un 180% aproximadamente, debido a


la reclasificacin de los Otros Instrumentos Financieros Bajo Normar NIIF.

VERTICAL

El Efectivo y Equivalentes al efectivo, representa el 30% del total del total del Activo
Corriente, es decir que la empresa dispone de mucho efectivo para el cumplimiento
de sus Obligaciones de Pasivos.

Las CXC, representan el 28,15% del total del Activo Corriente, es decir que tiene una
proporcin similar al efectivo, por lo tanto el dinero que dispone es similar en tamao
al dinero que le adeudan los Clientes.

Los Inventarios equivalen al 34,10 por ciento del Activo Corriente, al ser una
Empresa Industrial, significa que posee bastante materia prima o insumos de trabajo
para la produccin de Leche y entre los tres componentes suman ms del 90% del
Activo Corriente.

La Propiedad Planta y Equipo equivale al 66,49%, lo que indica que es una empresa
Industrial a Gran Escala.

11
Los Costos de ventas equivales al 59% aproximadamente del total de ingresos
operacionales de la Compaa.

COMBINADO

Los inventarios y los costos de ventas se mueven de manera similar, ya que al haber
aumento de los inventarios, el costo automticamente empieza a variar con el
aumento de la produccin.

Las ventas aumentaron y a su vez las CXC, como instrumento Financiero que es tiene
variacin relativa al aumento de los ingresos, lo que permite interpretar que la mayor
cantidad de ventas son realizadas a crdito.

La Utilidad antes de Impuestos equivale al 5% de los Ingresos, y aumento conforme


al aumento de venta que registro la compaa en el estado de situacin financiera.

La Propiedad Planta y Equipo equivale al 44% del total del activo y aumento un
3.09%, lo cual indica que el aumento de ventas no corresponde directamente al
aumento de unidades producidas.

NDICE DE LIQUIDEZ

Razn Corriente
Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes
tiene la empresa para cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo.

,
= ,
,

Esto quiere decir que la empresa por cada peso que debe, tiene 113.8 pesos para pagar o
respaldar sus deudas

Prueba Acida

, .
= ,
,

Decimos que por cada peso que debe la empresa, dispone de 73.8 centavos para pagarlo, es
decir que no estara en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin
vender sus mercancas.

12
Capital de Trabajo
El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y cartera, menos las cuentas
por pagar.

, , = ,

EBITDA
. + . + . = .

El EBITDA de La Compaa es por un valor de 212.998, con ese valor podemos cubrir el
Capital de Trabajo.

ROTACIN O ACTIVIDAD

Promedio de Inventario

(, + , )
= . ,

Rotacin de Inventario

,
=
. ,

Quiere decir que en un ao los inventarios rotan 96 veces, lo que podemos traducir a das,
para lo cual dividimos 360 entre 96, tendremos que los inventarios rotan cada 4 das

Promedio Cuentas por Cobrar

.
= . .

Rotacin Cuentas por Cobrar

.
=
. .

Quiere decir que en un ao las cuentas por cobrar rotan 5 veces, lo que podemos
traducir a das, para lo cual dividimos 360 entre 5 y tendremos que las cuentas por
cobrar rotan cada 72 das

13
Promedio Proveedores

.
= . .

Rotacin de Proveedores

.
=
. ,

Quiere decir que en un ao los proveedores rotan 36 veces, lo que podemos traducir a das,
para lo cual dividimos 360 entre 36 y tendremos que los proveedores rotan cada 10 das.

Ciclo de Efectivo

+ =


= .

El Ciclo del Efectivo es de 65 das, por lo cual quiere decir que el efectivo rota en un ao
5.54 veces, lo cual para una empresa de este sector es muy bueno.

Rotacin del Activo

,
= ,
. .

Quiere decir que en un ao los activos rotan 0.10 veces, lo que podemos traducir a das, para
lo cual dividimos 360 entre 0.10 y tendremos que los activos rotan cada 7 das.

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

Endeudamiento Corto Plazo


.
= 0,
. .
El endeudamiento de corto plazo asciende al 28% de los activos neto, el cual si es un
porcentaje aceptable, pudiendo incrementarse trasladando la deuda de corto plazo a
mediano plazo para incrementar el capital de trabajo de la empresa.

14
Endeudamiento Largo Plazo
.
= 0,
. .

El endeudamiento de largo plazo asciende al 54% de los activos neto, el cual si es un


porcentaje aceptable

Endeudamiento Total Financieras


.
= ,
. .
Endeudamiento Total
.
= 0,
. .
El endeudamiento de terceros constituido en el pasivo total representa solo el 83% del
patrimonio neto de la empresa.

Cobertura de Inters
.
= ,
.
La Utilidad operacional cubre 1,84 veces el gasto financiero.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Margen Bruto
.
= .
. .
Por cada peso que vendo se genera 41 centavos de peso de utilidad Bruta.

Margen Operacional
.
= .
. .
Por cada peso que vendo se genera 10 centavos de peso de utilidad Operacional.

Margen Neto
.
= .
. .
Por cada peso que vendo se genera 05 centavos de peso de utilidad Neta.

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Margen Ebitda
.
= .
. .
Por cada peso que vendo se genera 13 centavos de peso de verdadera utilidad operacional.

ROE (Rentabilidad del Patrimonio)


.
= .
.
El Patrimonio invertido genera por cada peso de inversin de los dueos 21 centavos de
pesos de rentabilidad.

ROA (Rentabilidad Operacional del Activo)


.
= .
. .
Por cada peso que tiene invertido en Activos se genera 14 centavos de peso de Rentabilidad
Operativa.

Rentabilidad del Activo


.
= .
. .
Los Activo esta generando una utilidad neta de 04 centavos de peso por cada peso
invertido.

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Bibliografa
http://www.alpina.com.co

http://www.alpina.com.co/informes-anuales-de-alpina-productos-alimenticios-sa/

http://www.alpina.com.co/sites/default/files/Reglamento%20Asamblea%20General%
20de%20Accionistas.pdf

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