3C.

ANLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS / RATIOS FINANCIEROS

RATIOS DE VALOR DE MERCADO / RATIOS BURSATILES:

Cuando se analiza una empresa que cotiza en el mercado de valores, adems de

utilizarse bastantes los ratios anteriores, como los relacionados con la rentabilidad,
tambin se utilizan varios ratios especficos entre los que destacan los siguientes:

RATIO PRECIO / UTILIDADES: Tambin denominado PER (Price Earnings Ratio),

divide la ltima cotizacin de la accin de una empresa por su Utilidad por accin:

Precio de la Accin
PER
Utilidad por accin

La Utilidad por Accin se obtiene dividiendo la Utilidad Neta de la empresa por el

nmero de acciones que integran el capital.

Muestra la cantidad que los inversionistas estn dispuestos a pagar por la accin, por
cada dlar de utilidades reportadas.

Si el PER es alto indica que las acciones estn caras y que quizs ha llegado el
momento de venderlas. En cambio, cuando el PER es bajo indica que las acciones estn
baratas.

RATIO VALOR DE MERCADO / VALOR EN LIBROS (M/L): Comparacin entre

valor de mercado y valor contable de la accin. Esta razn proporciona otra indicacin
acerca de cmo los inversionistas consideran a la compaa.

El valor de mercado es la ltima cotizacin de la accin en el mercado de valores. El

valor en libros de una accin es igual al capital contable (capital, reservas, utilidades
retenidas) dividido por el nmero de acciones.

Precio de Mercado por Accin

M/L
Valor en Libros por Accin

Si el ratio de la empresa analizada es menor que el promedio de la industria, quiere

decir que los inversionistas estn dispuestos a pagar menos por el valor en libros de la
empresa que por el de un productor promedio del sector.

En general, la acciones de las empresas que logran altas tasas de rentabilidad sobre sus
activos se venden a precios bastantes superiores a los de sus valores en libros. En el
caso de empresas muy exitosas el ratio M/L puede ser tan elevado como de diez a
quince veces.