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UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADMICA DE INGENIERA CIVIL DISEO HIDRULICO 1


CARRERA DE INGENIERA CIVIL

1. TEMA:

INDICADORES ECONMICOS: VAN, TIR, BC

2. OBJETIVO:

Investigar los indicadores econmicos del VAN, TIR, BC y aplicar un ejemplo a


cada uno de ellos.

3. DESARROLLO

El Valor Actualizado Neto (VAN) es un mtodo de valoracin de inversiones que puede


definirse como la diferencia entre el valor actualizado de los cobros y de los pagos
generados por una inversin. Proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto
analizado en valor absoluto, es decir expresa la diferencia entre el valor actualizado de
las unidades monetarias cobradas y pagadas.

CLCULO

Analticamente se expresa como la diferencia entre el desembolso inicial (que no se


actualiza ya que se genera en el momento actual) y el valor actualizado, al mismo momento,
de los cobros y pagos futuros, a los que se denomina flujos de caja

(Valor Actualizado Neto (VAN), n.d.)

FORMULA

N
Vt
VAN= -Io
( 1 + k )t
t=1

Vt = representa los flujos de caja en cada periodo t.

Io = es el valor del desembolso inicial de la inversin.

n = es el nmero de perodos considerado.

k = es el tipo de inters.

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(Valor actual neto - Wikipedia, la enciclopedia libre, n.d.)

VALOR SIGNIFICADO DECISIN A TOMAR

La inversin producira
ganancias por encima
VAN > 0 El proyecto puede aceptarse
de la rentabilidad
exigida (r)

La inversin producira
prdidas por debajo de
VAN < 0 El proyecto debera rechazarse
la rentabilidad exigida
(r)

Dado que el proyecto no agrega valor


monetario por encima de la
La inversin no rentabilidad exigida (r), la decisin
VAN = 0 producira ni ganancias debera basarse en otros criterios,
ni prdidas como la obtencin de un mejor
posicionamiento en el mercado u otros
factores.
(Valor actual neto - Wikipedia, la enciclopedia libre, n.d.)

EJERCICIO DE APLICACIN DEL VAN

Una inversin productiva requiere un desembolso inicial de 8000 y con ella se


pretenden obtener flujos de efectivo de 1500, 3000 y 4500 durante los tres
prximos ao, siendo la tasa de descuento del 3%. Calcular el valor actualizado neto
que se obtiene con los datos antes descritos.

N
Vt
VAN= -Io ==> FORMULA
( 1 + k )t
t=1

DESARROLLO

1500 3000 4500


VAN = + + - 8000
( 1 + 0.03 ) 1 ( 1 + 0.03 ) 2 ( 1 + 0.03 )2

VAN = 1456.31 + 2827.79 + 4118.14 - 8000

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VAN = 402.24

La Tasa Interna de Retorno o TIR (Internal Rate of Return o IRR en ingls) es un


parmetro que te indica la viabilidad de un proyecto basndose en la estimacin de los
flujos de caja que se prev tener. Por decirlo de forma sencilla, para calcular la TIR se
toman la cantidad inicial invertida y los flujos de caja de cada ao (ingresos de cada ao,
restndole los gastos netos) y en base a eso calcula el porcentaje de beneficios que se
obtendr al finalizar la inversin.

(Calcular Tasa Interna de Retorno, n.d.)

La tasa interna de retorno - TIR es la tasa que iguala el valor presente neto a cero.

La tasa interna de retorno tambin es conocida como la tasa de rentabilidad producto


de la reinversin de los flujos netos de efectivo dentro de la operacin propia del negocio
y se expresa en porcentaje.

La evaluacin de los proyectos de inversin cuando se hace con base en la Tasa Interna
de Retorno, toman como referencia la tasa de descuento.

(TASA INTERNA DE RETORNO, n.d.)

Valor Significado Decisin a tomar

Pues estima un rendimiento


TIR > El proyecto se debe aceptar
mayor al mnimo requerido

El proyecto se debe Pues estima un rendimiento


TIR <
rechazar menor al mnimo requerido

FORMULA

N
Vt
VAN= - Io
( 1 + k )t
t=1

N
Vt
0= - Io
( 1 + TIR)t
t=1

DONDE:

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Vt = representa los flujos de caja en cada periodo t.

Io = es el valor del desembolso inicial de la inversin.

n = es el nmero de perodos considerado.

TIR es el tipo de inters.

EJERCICIO DE APLICACIN DEL TIR

Con los datos del ejercicio anterior calcular la tasa interna de retorno que
corresponde.

N
Vt
VAN= -Io ==> FORMULA
( 1 + k )t
t=1

N
Vt
0 = -Io
( 1 + TIR)t
t=1

DESARROLLO

1500 3000 4500


0= + + 8000
( 1 +TIR )1 ( 1 + TIR )2 ( 1 + TIR )2

TIR = 0.0521

TIR = 5.21%

La cifra de beneficio neto se calcula sumando las ganancias extraordinarias, restando los
gastos por intereses y restando los impuestos devengados a partir de la utilidad
operativa.

Si las operaciones extraordinarias se han traducido en una ganancia neta, esta cifra debe
sumarse a la utilidad bruta; si estas operaciones dieron lugar a una prdida neta, la
cantidad deber restarse. Los gastos financieros y los impuestos son siempre restados.

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Es importante, sin embargo, dar cuenta de los intereses devengados y los pasivos por
impuestos, a diferencia de los diseos reales en efectivo.

Por ejemplo, si el pago del inters de un bono se vence antes de que finalice el ao, pero
el pago real en efectivo se producir en los primeros das del prximo ao, el gasto
corresponde al ao que acaba de terminar.

(Beneficio neto vs beneficio operativo | eHow en Espaol, n.d.)

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BIBLIOGRAFA

Beneficio neto vs beneficio operativo | eHow en Espaol. (n.d.). Retrieved

June 15, 2015, from http://www.ehowenespanol.com/beneficio-neto-vs-

beneficio-operativo-info_201784/

Calcular Tasa Interna de Retorno. (n.d.). Retrieved June 15, 2015, from

http://es.calcuworld.com/calculadoras-empresariales/calculadora-tir/

TASA INTERNA DE RETORNO. (n.d.). Retrieved June 15, 2015, from

http://www.pymesfuturo.com/tiretorno.htm

Valor actual neto - Wikipedia, la enciclopedia libre. (n.d.). Retrieved June

15, 2015, from http://es.wikipedia.org/wiki/Valor_actual_neto

Valor Actualizado Neto (VAN). (n.d.). Retrieved June 15, 2015, from

http://www.expansion.com/diccionario-economico/valor-actualizado-neto-

van.html

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