GESTION DE RIESGOS DE CRDITO PARA EMPRESAS DEL SECTOR NO

FINANCIERO

SONIA MILENA TAVERA FARFN

CDIGO 6300222

ASESOR

LUIS FRANCISCO GMEZ

UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

BOGOT D.C.

2014
 2

RESUMEN

Las organizaciones en mayor o menor medida se encuentran expuestas a riesgos que

generan prdidas econmicas en el desarrollo de su actividad. Entre los diferentes riesgos

que se puedan generar tenemos el riesgo de crdito, que se refiere a la posibilidad de prdida

econmica derivada del incumplimiento de las obligaciones asumidas en una negociacin

comercial. Los impactos en cuanto al tema dependen de los procesos de previsin que maneje

la organizacin y que se ven reflejados negativamente en los estados financieros, en prdidas

y en el incremento en los tiempos de recuperacin de cartera.

Por lo anterior el objetivo principal del presente ensayo es identificar las medidas que

pueden tomar las empresas del sector no financiero para minimizar o cuantificar el riesgo de

crdito que se presentan en las negociaciones comerciales. De sta manera nos podemos

acercar y establecer un diseo aproximado de un sistema de medicin de ste aspecto, en

particular para disminuir los efectos negativos que se puedan dar.

 3

ABSTRACT

Organizations are exposed to a greater or lesser extent to risks that create economic

losses in the course of business. Among the many risks that may arise is the credit risk, which

refers to the possibility of economic losses arising from a breach of the obligations assumed in

a business negotiation. The impacts on this issue depend on the forecasting processes that the

organization adopts and are generally reflected negatively in the financial statements, in losses

and in the increased recovery time in the portfolio.

Therefore the main objective of this essay is to identify the measures that companies in

the non-financial sector can adopt to minimize or quantify the credit risk that arise in trade

negotiations. In this way we can establish the design of a system for measuring this particular

aspect with the purpose in mind in minimizing the negative effects that may occur.
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Tabla de contenido

GLOSARIO .............................................................................................................................................. 5
I. INTRODUCCIN ............................................................................................................................. 6
II. UN POCO DE HISTORIA............................................................................................................... 7
III. EL RIESGO FINANCIERO ........................................................................................................... 7
III.1 Riesgo de Crdito ......................................................................................................................... 8
IV. GENERALIDADES DE LA NORMA NTC ISO 31000:2011 PRINCIPIOS Y DIRECTRICES
PARA LA GESTIN DE RIESGOS ..................................................................................................... 10
IV.1 Principios de Gestin del Riesgo ............................................................................................... 10
IV. 2 Marco de referencia para la gestin del riesgo .......................................................................... 11
IV. 3 Proceso de gestin del riesgo .................................................................................................... 12
V. APLICACIN DE LA NORMA ISO 31000:2011 PARA LA GESTIN DEL RIESGO
CREDITICI PARA EMPRESAS DEL SECTOR NO FINANCIERO ............................................... 13
V 1. Aplicacin de los principios al riesgo crediticio......................................................................... 13
V.2 Aplicacin del marco de referencia a la gestin del riesgo crediticio ......................................... 15
V.2.1 Direccin y Compromiso...................................................................................................... 15
V.2.2 Diseo del marco de referencia para la gestin del riesgo de crdito.................................. 16
V.2.3 Implementar la gestin del riesgo ......................................................................................... 18
V.3 Aplicacin del proceso de gestin del riesgo al riesgo crediticio ................................................ 19
V.3.1 Comunicacin y Consulta..................................................................................................... 19
V.3.2 Establecer el contexto ........................................................................................................... 21
V.3.3 Valoracin del riesgo ............................................................................................................ 21
V.3.4 Tratamiento del riesgo ......................................................................................................... 27
V.3.5 Monitoreo y Revisin ........................................................................................................... 27
VI. CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 28
VII. REFERENCIAS.............................................................................................................................. 29
VIII. ANEXO 1 - CARACTERIZACION ............................................................................................. 30
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GLOSARIO

Evento: Incidente o situacin que ocurre en un lugar particular durante un intervalo de

tiempo particular.

Eficiencia: Es la relacin entre los recursos utilizados en una compaa y los logros

conseguidos con el mismo. Se entiende que la eficiencia se da cuando se utilizan

menos recursos para lograr un mismo objetivo.

Impacto: Consecuencias que puede ocasionar a la organizacin la materializacin del

riesgo

Liquidez: capacidad que tiene una empresa de afrontar los compromisos de corto plazo

con los recursos propios realizables de corto plazo

Monitorear: Verificar, supervisar, observar el progreso de una actividad, accin o

sistema en forma regular a fin de identificar cambios.

Riesgo: Todo evento que pueda entorpecer el normal desarrollo de las funciones de la

entidad y afectar el logro de sus objetivos.

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I. INTRODUCCIN

Con este ensayo se busca determinar los instrumentos existentes que ayudan a

identificar los riesgos de crdito a los que estn expuestas las empresas del sector no

financiero mediante la aplicacin del marco descrito en la Norma NTC ISO 31000:2011 sobre

gestin del riesgo. Lo anterior permite mitigar la probabilidad de incumplimiento al momento

de otorgar crditos o vincularse con otras entidades, a fin de garantizar relaciones comerciales

solventes, estables y viables. Si un cliente deja de pagar y no se tiene un respaldo econmico,

tarde o temprano se va a afectar directamente la cartera que es el elemento ms lquido del

activo corriente y sobre el cual gira la liquidez de la empresa. Desde el momento en que se

factura un servicio o un bien y el momento del pago existe un riesgo, salvo cuando el pago es

en efectivo o anticipado.

Es importante resaltar que desde el punto de vista comercial, para una empresa que

es acreedora, el crdito se convierte en un mecanismo para incrementar las ventas e impulsar

las relaciones comerciales con los clientes. El problema de este mecanismo es el riesgo al que

se enfrenta la empresa en tener o no la capacidad de decisin para identificar y aislar

aquellos deudores que pueden incumplir con sus obligaciones.

El proceso de Gestin de Riesgo de Crdito desarrollado en este documento va dirigido

a medianas empresas comerciales del sector no financiero ubicadas en Bogot cuyos activos

totales se encuentran entre 5.000 hasta 30.000 SMMLV (SMMLV para el ao 2014 $616.000)

y cuya finalidad es minimizar las prdidas potenciales que pueden generarse con las ventas a

crdito.

Se plantearan los principales aspectos que se deben tener en cuenta al hablar de gestin

de riesgos de crdito: indicadores, herramientas de control interno y determinantes de la

probabilidad de incumplimiento. Todo lo anterior enfocado al sector comercial no financiero

 7

ya que el sector bancario y financiero tiene toda una estructura para la administracin de este

riesgo diferente y que ya ha sido estudiada a profundidad.

II. UN POCO DE HISTORIA

La evolucin de la economa colombiana desde la independencia inicia con los

rudimentarios esquemas de crdito heredados de la Colonia. En esa poca el dinero se

encontraba en manos de las instituciones eclesisticas y los principales comerciantes por lo

que la financiacin se realizaba a travs de prstamos a censo. ste mecanismo constaba de un

contrato por el cual una persona adquira el derecho de recibir de otra una pensin anual o

rdito generalmente del 5% por la entrega de algn bien o dinero.

A travs de los aos la estandarizacin de conceptos, la adopcin de medidas para

minimizar riesgos y la supervisin del Estado permiti el fortalecimiento del mercado

crediticio de los bancos y diferentes entidades financieras. Sin embargo sta situacin no se

presenta en las empresas colombianas del sector no financiero en donde se refleja la ausencia

de una cultura del riesgo, una carencia de informacin referente a la metodologa de medicin

y gestin del riesgo de mercado y existe poca supervisin por parte del gobierno.

III. EL RIESGO FINANCIERO

En el contexto financiero la palabra riesgo se refiere a la probabilidad de que una

empresa genere prdidas afectando su valor patrimonial o econmico. Este tipo de riesgo no

solo se ve afectado por factores de ndole financiero sino tambin por factores polticos y

sociales. En cuanto a los tipos de riesgo financiero se destacan los siguientes descritos en el

Cuadro 1.
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Cuadro 1. Tipos de riesgos financieros

TIPO DE RIESGO DEFINICIN

RIESGO DE MERCADO Se deriva de cambios en los precios de los activos y pasivos

financieros (o volatilidades) y se mide a travs de los cambios en el
valor de las posiciones abiertas.

RIESGO CRDITO Se presenta cuando las contrapartes estn imposibilitadas para

cumplir sus obligaciones contractuales

Se refiere a la incapacidad de conseguir obligaciones de flujos de

efectivo necesarios, lo cual puede forzar a una liquidacin anticipada,
RIESGO DE LIQUIDEZ
transformando en consecuencia las prdidas en papel en prdidas
realizadas

RIESGO OPERACIONAL Se refiere a las prdidas potenciales resultantes de sistemas

inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o
error humano

Fuente (Zorrilla, 2008)

III.1 Riesgo de Crdito

El riesgo de crdito es la forma ms antigua de riesgo en los mercados financieros y se

podra definir como la expectativa de que una suma de dinero prestada no sea retornada en el

lmite de tiempo pactado. El concepto aplicado a las empresas comerciales no financieras, se

refiere a la posibilidad de prdida ocasionada por el incumplimiento en el pago de las

obligaciones asumidas por un cliente.

Existe un elemento de riesgo de crdito cada vez que una persona natural o jurdica

compra un producto o servicio sin hacer el pago inmediato del mismo. Sin embargo es un

riesgo que toman las empresas ya que las ventas a crdito son una forma de apalancamiento

financiero el cual genera oportunidades de crecimiento y desarrollo econmico. (Caouette,

Altman, Narayanan, & Nimmo, 2008).

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El trmino crdito podra expresarse como la capacidad de obtener dinero u otra

contraprestacin mediante la promesa de pago en un periodo determinado. Quien otorg el

crdito confa en que lo cobrar en la fecha pactada. Desde el punto de vista comercial para

una empresa que es acreedora se convierte en un mecanismo para acrecentar las ventas e

impulsar las relaciones comerciales con sus clientes.

En el presente ensayo el tipo de prstamo a tratar es el comercial, el cual se realiza a

empresas de diferentes tamaos para la adquisicin de bienes y/o servicios. Generalmente a

este tipo de crditos no se les realiza un anlisis muy profundo como el que efectan los

bancos y entidades financieras. Este tipo de relaciones se tornan ms informales en la medida

que el deudor va cumpliendo con sus compromisos y aumenta el monto de sus compras. En

estas condiciones difcilmente un proveedor se opondr a ampliar un cupo de crdito ante sta

posibilidad de expandir las ventas.

Este tipo de vinculacin crediticia es constante y se vuelve parte vital de las

negociaciones comerciales ya que cada venta a crdito se convierte a futuro en dinero. Sin

embargo muchas veces las empresas por el afn de aumentar sus ventas no tienen en cuenta

los riesgos a los que se exponen cuando dejan de ser previsivos al momento de vender a

crdito.

Es importante tener en cuenta que el beneficio de un crdito comercial inicialmente

ser para la empresa deudora o el cliente ya que podr utilizar los recursos de manera

inmediata. En contraste la empresa acreedora no obtendr un beneficio sino hasta la fecha de

pago. Desde este punto de vista para los acreedores lo mejor sera vender siempre al contado

si se buscara evitar cualquier riesgo. Sin embargo sta alternativa es una desventaja

competitiva ya que en el mercado probablemente habr una empresa que ofrezca la alternativa

de crdito hacindola ms atractiva. Por lo anterior las empresas deben implementar una
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Gestin del Riesgo de Crdito eficaz con el objetivo de analizar las operaciones y establecer la

fiabilidad de los clientes para evitar impagos e identificar con antelacin posibles clientes

morosos.

IV. GENERALIDADES DE LA NORMA NTC ISO 31000:2011 PRINCIPIOS Y

DIRECTRICES PARA LA GESTIN DE RIESGOS

El trmino Gestin del Riesgo de Crdito es un enfoque estructurado que las

empresas implementan para la prevencin, mitigacin y reduccin del incumplimiento en el

pago de las obligaciones contradas por los clientes. Lo anterior tiene como objetivo evitar en

lo posible situaciones que pueden afectar la consecucin de los objetivos de la empresa y

alterar los sistemas de gestin. En sta seccin se describir en trminos generales la Norma

NTC ISO 31000:2011 que establece principios y directrices respecto a la gestin del riesgo. El

objetivo primordial es utilizar ste esquema para aplicarlo al manejo del riesgo crediticio al

que se enfrentan las empresas del sector no financiero.

La Norma NTC ISO 31000:2011 permite a las organizaciones estructurar e identificar

los procesos que deben implementar para minimizar la ocurrencia de errores y realizar una

efectiva gestin del riesgo. La norma propone tres (3) elementos claves que son: los

principios bsicos, un marco de referencia para la gestin del riesgo y un proceso definido

para gestionar el riesgo. La aplicacin y cumplimento de stos tres elementos al interior de la

empresa disminuye en gran medida la exposicin a ste tipo de riesgo permitindole la

consecucin de los objetivos propuestos.

IV.1 Principios de Gestin del Riesgo

La Norma NTC ISO 31000:2011 establece once (11) principios que la organizacin debe

tener en cuenta en materia de gestin del riesgo. Sin el cumplimiento de estos principios la
 11

aplicacin tanto del marco de referencia como el proceso para la gestin del riesgo es

obsoletos. En ese sentido para que la gestin del riesgo sea una poltica exitosa la aplicacin

de los principios se convierte en un prerrequisito necesario. Ms adelante los principios que se

mencionan en la norma sern aplicados especficamente para la gestin del riesgo de crdito

para empresas del sector no financiero. Los principios que establecen la norma son1:

1. La gestin del riesgo crea y protege el valor

2. La gestin del riesgo es una parte integral de todos los procesos de la organizacin

3. La gestin del riesgo es parte de la toma de decisiones

4. La gestin del riesgo aborda explcitamente la incertidumbre

5. La gestin del riesgo es sistemtica, estructurada y oportuna

6. La gestin del riesgo se basa en la mejor informacin disponible

7. La gestin del riesgo est adaptada

8. La gestin del riesgo toma en consideracin los factores humanos y culturales

9. La gestin del riesgo es transparente e inclusiva

10. La gestin del riesgo es dinmica, reiterativa y receptiva al cambio

11. La gestin del riesgo facilita la mejora continua de la organizacin

IV. 2 Marco de referencia para la gestin del riesgo

El Marco de Referencia es el conjunto de componentes que brindan las bases y las

disposiciones de la organizacin para disear, implementar, monitorear, revisar y mejorar

continuamente el riesgo. (Instituto Colombiano de Normas Tcnicas y Certificacin

ICONTEC, 2011). Las bases incluyen la poltica, los objetivos, el comando y el compromiso

para gestionar el riesgo. Las disposiciones de la organizacin incluyen planes, relaciones,

rendicin de cuentas, recursos, procesos y actividades.

1
Para una descripcin ms detallada de cada uno de los principios se remite al lector a la Norma ISO
31000:2011 pgina 24 seccin Principios.
 12

El marco de referencia para la gestin del riesgo est incluido en las polticas y

prcticas estratgicas y operacionales globales de la organizacin. Las actividades del marco

de referencia se interrelacionan mediante una dinmica especfica previamente establecida tal

como se seala en la Figura 1:

Figura 1.Dinmica del marco de referencia en la gestin del riesgo2

IV. 3 Proceso de gestin del riesgo

En la Norma ISO 31000:2011 se describen cinco (5) actividades que comprenden la

gestin del riesgo que son:3

1. Comunicacin y Consulta

2. Establecimiento del contexto

3. Valoracin del riesgo

4. Tratamiento del riesgo

5. Monitoreo y revisin
2
Para una descripcin ms detallada de cada uno de las actividades se remite al lector a la Norma ISO
31000:2011 pagina 11 seccin Generalidades.
3
Para una descripcin ms detallada de cada uno de las actividades se remite al lector a la Norma ISO
31000:2011 pagina 17 seccin Proceso.
 13

Al igual que en el caso de los principios ms adelante se describirn dichas actividades de

manera especfica para la gestin del riesgo de crdito para empresas del sector no financiero.

Estas actividades se interrelacionan mediante una dinmica especfica previamente establecida

tal como se seala en la Figura 2:

Figura 2. Dinmica del proceso para la gestin del riesgo

V. APLICACIN DE LA NORMA ISO 31000:2011 PARA LA GESTIN DEL

RIESGO CREDITICI PARA EMPRESAS DEL SECTOR NO FINANCIERO

V 1. Aplicacin de los principios al riesgo crediticio

Con el objetivo de aplicar la Norma ISO 31000:20011 respecto al manejo del riesgo crediticio

se presentan a continuacin los principios propuestos que una organizacin debera cumplir en

todos los niveles como requisito para realizar una gestin eficaz respecto al tema:

1. La gestin del riesgo crea y protege el valor

La gestin del riesgo crediticio contribuye al logro de los objetivos y la mejora en el

desempeo del proceso de gestin del riesgo de cartera.

2. La gestin del riesgo es una parte integral de todos los procesos de la organizacin
 14

La gestin del riesgo crediticio hace parte fundamental del ciclo de negocio de una

empresa, por lo cual la Alta Direccin debe reforzar la interaccin entre las reas

comerciales y financieras de la organizacin.

3. La gestin del riesgo es parte de la toma de decisiones

Es importante recalcar que la gestin de riesgo crediticio hace parte de la toma de

decisiones de la empresa ya que este riesgo se centra bsicamente en identificar si un

cliente puede o no cumplir con sus obligaciones.

4. La gestin del riesgo aborda explcitamente la incertidumbre

Al momento de tomar la decisin de aprobar un crdito a un cliente, existe el riesgo

inherente a sta operacin por lo cual este principio se basa en tratar esa incertidumbre

de manera adecuada. El anlisis de crdito no pretende eliminar con el 100% de la

incertidumbre sino disminuirla en la mayor magnitud posible.

5. La gestin del riesgo es sistemtica, estructurada y oportuna

Para el manejo efectivo de la cartera se debe implementar un sistema de gestin de

riesgos de crdito estructurado e implementarlo de manera oportuna.

6. La gestin del riesgo se basa en la mejor informacin disponible

La decisin crediticia se debe tomar en base a informacin de antecedentes histricos o

presentes.

7. La gestin del riesgo est adaptada

La gestin del riesgo crediticio se debe adaptar a las necesidades y particularidades de

las empresas participes en el sector no financiero.

8. La gestin del riesgo toma en consideracin los factores humanos y culturales

Reconocer la capacidad, percepcin e intenciones del personal, tanto externo como

interno, que puede facilitar o dificultar el cobro de la cartera y evitar prdidas

econmicas para la organizacin.

 15

9. La gestin del riesgo es transparente e inclusiva

Establece una apropiada y oportuna participacin de los responsables del proceso de

cartera asegurando que la gestin del riesgo de crdito permanezca relevante y

actualizada.

10. La gestin del riesgo es dinmica, reiterativa y receptiva al cambio

La organizacin debe velar para que la gestin del riesgo de crdito detecte y responda

a los cambios en las negociaciones que ejecute la empresa.

11. La gestin del riesgo facilita la mejora continua de la organizacin

La gestin del riesgo de crdito define mecanismos y estrategias con el fin de cumplir

unas metas en el recaudo de cartera y se apoya en el seguimiento y control para promover la

mejora continua de la organizacin.

V.2 Aplicacin del marco de referencia a la gestin del riesgo crediticio

Teniendo en cuenta que como segundo requisito se requiere una marco de referencia claro y

concreto respecto a la gestin de ste tipo de riesgo se presenta a continuacin una propuesta

en base a la Norma ISO 31000:20011.

V.2.1 Direccin y Compromiso

La Alta Direccin se debe comprometer con:

Establecer y aprobar las polticas para la gestin del riesgo de crdito las cuales deben

ir alineadas con las estrategias de la organizacin.

Determinar los indicadores que midan el cumplimiento de la poltica definida para la

gestin del riesgo de crdito.

Garantizar los recursos necesarios para el desarrollo de la gestin de riesgo de crdito.

 16

Asignar obligaciones y responsabilidades frente al proceso financiero, comercial y

dems segn corresponda.

Promover un ambiente de control del riesgo de crdito dentro de la organizacin.

V.2.2 Diseo del marco de referencia para la gestin del riesgo de crdito

V.2.2.1 Entender a la organizacin y a su contexto

El contexto externo puede incluir factores que pueden llegar a incidir en el rendimiento

de la empresa y donde sta no puede ejercer ningn control como por ejemplo la inflacin,

desastres climticos, depreciaciones no previstas de la moneda, impacto de los tratados de

libre comercio, entre otros. Dependiendo de otros riesgos externos se debern implementar

polticas complementarias para gestionarlos e incluir aquellos que afectan directamente el

riesgo crediticio.

Dentro del contexto interno es de suma importancia establecer la estructura jerrquica

organizacional que participa dentro del proceso de gestin de riesgo de crdito como se

ilustra en la Figura 3:

Figura 3. Estructura jerrquica organizacional respecto a la gestin del riesgo crediticio

Alta Direccin

Control Interno
y Auditora

Gestin Depto
Financiera Comercial

Cartera
 17

Para ayudar a establecer el contexto externo se puede definir la caracterizacin para la

gestin de riesgo de cartera el cual permitir tener una estructura para la toma de decisiones al

momento de otorgar un crdito. En el Anexo 1 al final del documento se propone dicha

caracterizacin.

V.2.2.2 Establecer la poltica para la gestin del riesgo

Las polticas deben incluir las pautas generales que observar la entidad en la fijacin,

tanto de los niveles y lmites de exposicin del crdito a otorgar. Las polticas deben precisar

las caractersticas bsicas de los sujetos de crdito y los niveles de tolerancia frente al riesgo.

Tambin discriminar entre sus potenciales clientes para determinar si son sujetos de crdito y

definir los niveles de adjudicacin para cada uno de ellos. En ese sentido las polticas deben

definir criterios para la exigencia y aceptacin de garantas para cada tipo de crdito. Por

ltimo es necesario vincular los objetivos y polticas de la organizacin con la poltica de la

gestin de riesgo de crdito. De sta manera se puede establecer un compromiso de poner a

disposicin los recursos necesarios para que los responsables del rea de crdito y cartera

puedan rendir cuentas de su gestin.

V.2.2.3 Rendicin de cuentas

La Alta Direccin debe establecer la competencia requerida para el personal que

integrar el rea de crdito y cartera. Lo anterior permite establecer las funciones y

responsabilidades en el proceso de gestin del riesgo de crdito y establecer los parmetros

para realizar la evaluacin de desempeo del personal responsable del proceso de gestin de

riesgo de crdito. De sta manera se puede asignar de manera eficaz el personal competente

para llevar a cabo sta tarea.

 18

V.2.2.4 Integracin en los procesos de la organizacin

Las polticas establecidas para la gestin de riesgo de crdito deben hacer parte de

todos los procesos de la organizacin de tal manera que no sean independientes a otros

procesos que se llevan a cabo en la organizacin. En ese sentido dichas polticas deben ser

complementarias a lo dems procesos en la medida de lo posible.

V.2.2.5 Recursos

Es indispensable asignar los recursos adecuados para la gestin del riesgo de crdito en

donde principalmente stos estn compuestos por: personal capacitado, sistemas adecuados

para el manejo del riesgo crediticio y los recursos financieros suficientes.

V.2.2.6 Mecanismos para la comunicacin interna y externa y la presentacin de

informes

La Alta Direccin debe establecer canales de comunicacin interna, principalmente

verticales (en ambos sentidos), para conseguir la participacin del personal en el desarrollo de

la gestin del riesgo de crdito. La organizacin tambin debe establecer los medios en los que

garantizara un intercambio efectivo de la comunicacin con las partes externas que estn

involucradas y afecten el proceso de gestin de riesgo de crdito.

V.2.3 Implementar la gestin del riesgo

V.2.3.1 Implementar el marco de referencia y el proceso para gestionar el riesgo

A la Alta Direccin le compete definir el tiempo y la estrategia para implementar el

marco de referencia. Por lo tanto deber aplicar el proceso y la poltica de gestin de riesgo de

crdito a los procesos de la organizacin. Lo anterior garantiza que el proceso para la gestin
 19

del riesgo de crdito que se describe en el siguiente captulo se aplique en todos los niveles y

las funciones de la organizacin como parte de sus prcticas y procesos.

V.2.3.2 Monitorear y revisar el marco de referencia para una mejora continua del mismo

Con el fin de garantizar que la gestin del riesgo sea eficaz, la organizacin debe medir

el desempeo de la gestin del riesgo de crdito con los indicadores establecidos y el progreso

del rea de crdito y cartera con la implementacin del proceso de gestin de riesgo de

crdito. De sta manera se puede revisar la eficacia del marco de referencia para la gestin del

riesgo de crdito. Con base en los resultados del monitoreo y las revisiones se podrn tomar

decisiones para mejorar el marco de referencia, la poltica y el plan para la gestin del riesgo

de crdito.

V.3 Aplicacin del proceso de gestin del riesgo al riesgo crediticio

Tratando de acercarnos a lo que establece la norma, en los elementos que conforman

el proceso de gestin del riesgo de crdito para el caso de las empresas no financieras, se

deben tener en cuenta cinco (5) elementos principales que fueron descritos de manera general

en la Figura 2.

V.3.1 Comunicacin y Consulta

La comunicacin y consulta con las reas internas y externas vinculadas al proceso de

venta a crdito deben tener lugar en todo el proceso de gestin de riesgo de crdito. La

organizacin por lo tanto debe suministrar informacin al personal interno que est

involucrado en el proceso de ventas a crdito sobre las causas, consecuencias y medidas que

se deben tener en cuenta para que el proceso de gestin de riesgo de crdito sea efectivo.
 20

a. Causas del riesgo de crdito

La principal causa del riesgo de crdito surge cuando el deudor es incapaz de cumplir

con sus obligaciones. En ese sentido se puede decir que el riesgo es inherente a este tipo de

operaciones respecto a la concesin de crditos.

b. Consecuencias del riesgo de crdito

b.1 Perdida esperada

Es normal que un negocio que vende mercancas a crdito tenga algunos clientes que

no paguen sus cuentas. Estas cuentas se conocen como incobrables y se clasifican en el rubro

de gasto por cuentas incobrables. Un mtodo para determinar la tasa estimada de prdidas por

cuentas incobrables es examinar y analizar el porcentaje de prdidas experimentadas sobre el

total de las ventas netas a crdito de periodos anteriores. La prdida esperada es el primer

elemento del riesgo de crdito. (Guajardo Cant & Andrade de Guajardo, 2014).

b.2 Perdida no esperada

La prdida no esperada es la desviacin que se produce entre las prdidas crediticias

reales y la prdida esperada. Es por ello, que se considera una medida ms de la volatilidad de

las prdidas crediticias de una cartera.

c. Medidas para tratar el riesgo de crdito

Con el objetivo de aplicar polticas y procedimientos para analizar, evaluar y poder

controlar los riesgos es necesario identificar mediante alguna metodologa, que utilice

informacin histrica, aquellos clientes cuya probabilidad de no pago es alta de aquellos

clientes cuya probabilidad es baja dada una serie de caractersticas. ste tema en particular en

la seccin V.3.3 Valoracin del Riesgo.

 21

V.3.2 Establecer el contexto

V.3.2.1 Contexto Externo e Interno

Identificar los factores externos que pueden llegar a influir en el rendimiento de una

empresa por situaciones sobre los que no pueda ejercer ningn control y los factores internos

sobre los que puede ejercer algn grado de control .

V.3.3 Valoracin del riesgo

Es el proceso de identificacin, anlisis y evaluacin del riesgo. Con base a lo anterior

la empresa estima los criterios de aceptabilidad del riesgo.

V.3.3.1 Identificacin de los riesgos

Las fuentes de riesgo son todas aquellas situaciones internas o externas que pueden

generar prdidas o que son una amenaza para la gestin del riesgo de crdito. Para el caso de

estudio de este documento se describen a continuacin las situaciones especficas que afectan

directamente el riesgo de crdito:

a) Morosidad: se produce desde el momento del vencimiento de la obligacin.

b) Quiebra de la empresa cliente

c) Insolvencia econmica

d) Lmite de crdito excedido

e) Estados financieros alterados

f) Garantas inadecuadas

V.3.3.2 Anlisis del riesgo de crdito

Con el objeto de obtener la mayor informacin para tomar una decisin acertada

podemos realizar un anlisis cualitativo y cuantitativo para identificar ciertos elementos.

 22

El anlisis cualitativo permite identificar a grandes rasgos el contexto interno y

externo. Mientras que el anlisis cuantitativo es una herramienta que permite mediante

diferentes criterios y una metodologa especfica establecer reglas de decisin.

a. Anlisis cualitativo

El anlisis cualitativo es tan importante como el anlisis cuantitativo ya que a travs de

este podemos acercarnos al modo de proceder del al cliente y a su operacin para establecer

el contexto externo e interno de manera general. Para este tipo de anlisis podemos tener en

cuenta los siguientes aspectos:

a) El ao de fundacin de la empresa lo cual nos sirve como gua para determinar el

grado de solidez y antigedad de la empresa en el mercado.

b) Evolucin del negocio, el tipo de sociedad

c) Anlisis del negocio del solicitante (actividad y gestin de la empresa)

d) Historial crediticio

e) Anlisis del sector al cual pertenece

Entre las herramientas ms usadas para el anlisis cualitativo se encuentra el anlisis

FODA y el Diamante de Porter. El anlisis FODA evala las fortalezas, oportunidades,

debilidades y amenazas del negocio. Las fortalezas y debilidades se determinan al interior del

negocio y existen factores que pueden afectar su rendimiento, entre los que podemos

mencionar los siguientes (Checkley, 2003):

i. Gestin: Cul es el nivel de formacin de los directivos? Cul es su nivel de

profesionalidad y experiencias?

ii. Capital: Cul es la liquidez, rentabilidad y estructura de activos de la empresa?

 23

iii. Datos contables: Cul es el grado de informacin de la direccin de la empresa con

respecto a la posicin financiera? Cul es la calidad de la informacin producida?

iv. Marketing: Cuntos clientes tiene/ qu cuota de mercado? Quines son los principales

competidores?

v. Producto: Qu antigedad tiene el producto, cul es su ciclo de vida? Cules son los

volmenes vendidos y cul es su valor?

vi. Inmuebles: En qu condiciones estn los inmuebles? Son adecuados para las necesidades

actuales/futuras? Dnde estn ubicados?

vii. Maquinaria: En qu estado se encuentra la maquinaria actualmente? Cul es la poltica

de reposicin de la empresa?

v.iii Mano de Obra: Cul es la calidad de mano de obra? Cmo son las relaciones laborales?

ix. Existencias: Cules son las proporciones de materias primas, obras en curso y productos

terminados? Existen existencias obsoletas?.

Al analizar las oportunidades y amenazas a las que se enfrenta una empresa el acreedor

analiza los factores externos que pueden llegar a influir en su rendimiento y pueden ser

factores sobre los que la empresa no pueda ejercer ningn control. Sin embargo, es necesario

conocer el alcance en el que estos factores ya que pueden influir en la empresa y que pueden

ser decisivos para valorar con exactitud la calidad de la misma y el riesgo del crdito. Entre

algunos aspectos que podemos analizar se encuentran:

i. Competitividad: Cul es el nivel de competencia?

ii. Cambios econmicos: Cul ser el impacto de los cambios econmicos? Por ejemplo tipos

de intercambio, impacto de los tratados de libre comercio, tipos de inters, entre otros.
 24

iii. Cambios sociales: Cul ser el impacto de los cambios en la demografa de la poblacin

que pueden afectar las caractersticas de los consumidores?

iv. Cambios polticos: Cul ser el impacto de los cambios en la legislacin del gobierno?

v. Cambios tecnolgicos: Qu nuevos desarrollos tecnolgicos afectarn a la empresa?

El diamante de Porter puede ser usado de manera conjunta y complementaria con el

anlisis FODA que consiste en analizar los siguientes aspectos:

a) Amenaza de nuevos competidores.

b) Poder de negociacin con los proveedores

c) Poder de negociacin con los compradores

d) Amenazas de productos sustitutos

e) Rivalidad entre competidores

Este anlisis debe ser realizado de manera conjunta y articulada con el rea mercadeo

de la empresa quien tiene las herramientas y conocimientos necesarios para la gestin de ste

tipo de informacin.

b. Anlisis Cuantitativo

El tipo de anlisis vara de acuerdo con los intereses especficos de la parte involucrada

los cuales estn interesados principalmente en la liquidez de la empresa cliente para

determinar el grado de endeudamiento.

b.1 Indicadores de Liquidez

Los indicadores de liquidez miden de manera especfica y aproximada la capacidad

que tienen las compaas para cancelar sus obligaciones en el corto plazo. stos comprenden

los siguientes indicadores: Razn corriente, Capital de trabajo y Prueba cida.

 25

b.1.1 Razn corriente

La razn corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus

obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Entre mayor sea sta proporcin

mayor capacidad de pago tendr una determinada empresa.

Razn Corriente = Activo corriente / Pasivo corriente

b.1.2 Capital de trabajo

El capital de trabajo es la diferencia entre el total de activos corrientes y el total de

pasivos corrientes para un periodo dado. sta diferencia seala los recursos con los cuales la

empresa atiende tanto sus actividades operacionales como financieras sin que requiera acudir a

otros fondos

Capital de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente

b.1.3 Prueba cida

El indicador mide en trminos generales la capacidad que posee una empresa

determinada de afrontar sus obligaciones a corto plazo sin que dependa de la venta de sus

inventarios. El indicador establece como cada peso que se debe a corto plazo est respaldado

con una cantidad monetaria sin incurrir en la venta total de los inventarios. En principio debe

acercarse a uno (1) aunque se puede aceptar un valor menor dependiendo del tipo de empresa

que se analice.

Prueba cida = (Activo corriente Inventarios) / Pasivo corriente

b.2 Modelo Z- Score de Altman

Existen otro tipo de modelos que permiten realizar anlisis cuantitativos para

determinar si una empresa es solvente o no. El modelo Z Score de Altamn, el cual fue

desarrollado por Edward I. Altman, ha sido utilizado por ms de treinta (30) aos para buscar

identificar cundo una empresa se acerca a un problema de insolvencia.

 26

El "Z score" es un modelo lineal el cual establece una ponderacin para ciertas razones

financieras especficas con el objetivo de aumentar la prediccin del modelo y a su vez

cumplir unos supuestos estadsticos determinados. El modelo utiliza cuatro (4) razones

financieras que de acuerdo a Edward I. Altman son las que miden el estado financiero real de

una empresa especficamente en los mercados emergentes. Se esa manera se busca identificar

cuales son las empresas prximas a entrar en quiebra y separarlas de las que no se encuentra

en sta situacin. Las razones son multiplicadas por unos coeficientes previamente calculados.

Luego los productos de las multiplicaciones se suman para obtener el "Z score" de la empresa

de la siguiente forma (Caouette, J. B., Altman, E. i., Narayanan, P., & Nimmo, R. (2008))4:

Donde cada variable representa cada razn financiera de la siguiente forma:

Una vez se obtiene el se utiliza una escala previamente establecida

para determinar el estado de insolvencia de la empresa. La escala de valoracin est dada por

(Altman E. I., 2005)5:

4
Capitulo 10, pgina 149
5
Altman, E. I. (2005)
 27

V.3.3.3 Evaluar riesgos

Con el objetivo de evaluar los riesgos se proceder de la siguiente manera:

a) Constatar la existencia de la empresa ante El Registro nico Empresarial y Social

RUES

b) Corroborar la informacin registrada en la solicitud de crdito

c) Consultar el total de endeudamiento del sujeto del crdito en las centrales de riesgo

d) Revisar los resultados del anlisis cualitativo para establecer los contextos

e) Revisar los resultados del anlisis de la informacin contable utilizando indicadores

financieros para determinar la solvencia econmica y el modelo Z score de Altman.

Al evaluar los anteriores aspectos se tomara la decisin de:

a) Otorgar el crdito

b) Otorgar el crdito con ciertas restricciones o garantas adicionales a las establecidas

c) No otorgar el crdito.

V.3.4 Tratamiento del riesgo

Las polticas adoptadas deben propender por establecer mecanismos de cubrimiento

del riesgo mediante provisiones para cubrir las prdidas como resultado de la exposicin

crediticia. Otra posibilidad es la de establecer garantas por medio de plizas de cumplimiento

o utilizar herramientas externas como el contrato financiero de factoring. (Factor Dinero,

2014)

V.3.5 Monitoreo y Revisin

Mediante l se busca de manera oportuna reconocer posibles deficiencias de la

administracin de riesgos no identificados en etapas anteriores de tal manera que se cumplan

 28

los lmites establecidos de pago asociados con el crdito. El sistema de seguimiento y control

del riesgo de crdito slo aplicar cuando la decisin sea la de otorgar el crdito u otorgar el

crdito con ciertas restricciones o garantas adicionales a las inicialmente establecidas.

Lo anterior tambin implica un proceso de recalificacin de las operaciones crediticias

segn el caso precisando la frecuencia del seguimiento y los criterios de recalificacin. En esta

etapa se har tambin seguimiento a los indicadores y la eficiencia de los mismos teniendo en

cuenta los siguientes elementos:

a) Verificacin de pagos

b) Actualizacin de documentos de acuerdo a las polticas establecidas

c) Seguimiento a los lmites de endeudamiento

d) Cumplimiento de los pagos a factoring con tipo de responsabilidad.

VI. CONCLUSIONES

Las empresas del sector no financiero antes de realizar una venta a crdito deben

realizar un anlisis de riesgo crediticio y comprobar a travs de indicadores financieros en

base a informacin histrica si es viable la respectiva operacin. En el caso de ser conveniente

ser necesario en la medida de lo posible pedirle ciertas garantas. Es importante determinar la

solvencia de la empresa que est solicitando el crdito, siempre con relacin a que su activo

circulante supere ampliamente el pasivo exigible a corto plazo.

Los resultados de una empresa son fundamentales a la hora de conocer su viabilidad y

continuidad en el futuro. Para saber si una empresa es slida y tiene posibilidades de futuro es

conveniente revisar diferentes indicadores financieros y adoptar una metodologa que permita

establecer una regla de decisin con base en datos histricos.

 29

Realizar una gestin de riesgos permite a las empresas no financieras tomar

decisiones acertadas sobre si es conveniente o no conceder un crdito a un nuevo comprador

o a clientes antiguos que presentan seales de alerta ante una situacin de un posible impago

de cartera. Lo anterior le ahorrar dinero por no pago y evitar vender a morosos.

La gestin del riesgo de crdito al ser una aplicacin sistemtica de polticas y

procedimientos para analizar, evaluar y finalmente poder establecer las medidas al momento

de otorgar un crdito a un cliente se convierte en una herramienta fundamental. Con el

planteamiento propuesto se busca que ste esquema estructurado sea til para las empresas del

sector no financiero que buscan obtener ventajas competitivas a travs de las venta a crdito

disminuyendo en lo posible ste tipo de riesgo.

VII. REFERENCIAS

Altman, E. I. (2005). An Emerging Market Credit Scoring Model for Corporate Bonds. Emerging
Markets Review 6, no. 4:311323.

Caouette, J. B., Altman, E. i., Narayanan, P., & Nimmo, R. (2008). The Great Challenge for the Global
Financial Markets. John Wiley & Sons, Inc.

Checkley, K. (2003). Manual para el Anlisis del Riesgo de Crdito. Barcelona: Ediciones Gestin 2000
S.A.

Factor Dinero. (31 de 10 de 2014). Factor Dinero. Obtenido de http://www.factordinero.com/que-es-

el-factoring.html

Guajardo Cant, G., & Andrade de Guajardo, N. (2014). Contabilidad Financiera. Mxico DF: Mc Graw
Hill.

Instituto Colombiano de Normas Tcnicas y Certificacin ICONTEC. (2011). Gestin del Riesgo
Principios y Directrices. Colombia.

RUES Registro Unico Empresarial y Social Cmaras de Comercio. (s.f.). Recuperado el 22 de 08 de

2014, de http://www.rues.org.co/RUES_WEB/Home/About

Zorrilla, J. P. (07 de 09 de 2008). Gerencia.com. Recuperado el 20 de Septiembre de 2014, de

http://www.gerencie.com/administracion-de-los-riesgos-financieros.html
 30

ANEXO 1 - CARACTERIZACION

PROCESO: GESTION DEL RIESGO DE CARTERA

OBJETIVO: Definir la metodologa para recepcionar, analizar y dar seguimiento a las solicitudes de crditos de los diferentes clientes con los que cuenta la organizacin y tomar la decisin de otorgar dichos
crditos con base en el cumplimiento de la documentacin, liquidez y estudio cualitativo para minimizar los riesgos de perdida de dinero de la empresa.
ALCANCE: Inicia desde la valoracin del riesgo, aprobacin, seguimiento hasta el cumplimiento de la obligacin del cliente.
RESPONSABLE DEL PROCESO: Jefe de Cartera
DOCUMENT.
RESPONSA METODO DE
PROVEEDOR ENTRADA ACTIVIDAD SALIDA O COMENTARIO
BLE CONTROL
REGISTROS
Identificar, las
causas del riesgo de
crdito.

Consecuencias del riesgo de

TEMAS CRITICOS
DEL RIESGO DE crdito VALORACION DEL
CLIENTE CREDITO RIESGO DE Es el proceso de identificacin,
CREDITO anlisis y evaluacin del riesgo.
FACTORES Matriz Alta
Con base en lo anterior la
EXTERNOS Perdida Perdida no identificacin Direccin
empresa estima los criterios de
HISTORICOS esperada ANALISIS DEL
esperad aceptabilidad del riesgo.
ESTADISTICAS RIESGO
a

Provisin de Tratar el riesgo, se

cartera procede al anlisis
del riesgo

Recepcin solicitudes de crdito

Anlisis Cualitativo:
La documentacin
cumple con los -Rut
Diamante de Porter analiza:
criterios definidos? -Certificado de
Amenaza de nuevos
SI cmara de competidores.
NO
Comercio Poder de negociacin con los
vigente, proveedores
Verificacin
-2 Referencias Poder de negociacin con los
GESTIN de datos en
SOLICITUD Se informa al cliente y Comerciales y compradores
COMERCIAL Realizar el el Rues,
DEL CLIENTE RESULTADOS ANALISIS Bancarias, Jefe de Amenazas de productos
se da la opcin de Superintende
anlisis DEL RIESGO Cartera sustitutos
CLIENTES otros medios de pago -Estados ncia de
DOC. cualitativo
POTENCIALE por ej. Factoring sin Financieros de Sociedades, El anlisis FODA evala las
responsabilidad. los 2 ltimos Cmara de fortalezas, oportunidades,
. Comercio
aos, debilidades y amenazas del negocio.
El anlisis cualitativo es
Las fortalezas y debilidades se
-Formato determinan al interior del negocio.
viable para la
negociacin? SI anlisis Las oportunidades y amenazas a las
NO
cualitativo que se enfrenta una empresa el
acreedor analiza los factores
cliente externos que pueden llegar a influir
en su rendimiento y pueden ser
factores sobre los que la empresa no
pueda ejercer ningn control.
 DOCUMENTOS O METODO DE
PROVEEDOR ENTRADA ACTIVIDAD SALIDA RESPONSABLE COMENTARIO
REGISTROS CONTROL
31
Determinar la liquidez del
Se informa al cliente a travs de los
Realizar el
cliente y se da la anlisis indicadores de liquidez:
opcin de otros cuantitativo
medios de pago por Razn Corriente
Formato Capital bruto y neto de trabajo
ej. Factoring sin anlisis Prueba cida
responsabilidad. cuantitativo
cliente
El anlisis cuantitativo
cumple con los criterios
definidos (indicadores
de liquidez)

SI
NO

Se informa al
Verificacin
cliente y se da la
en Centrales
opcin de otros
de Riesgo
medios de pago por Visto bueno
ANALISIS DEL ej Factoring. EVALUAR LOS Jefe de
del Gerente
RIESGO RIESGOS Cartera
Se encuentra Financiero
SI reportado?
NO

Solicitar el Realizar la
paz y salvo Evaluacin
de la de Riesgos
empresa que
 DOCUMENTOS O METODO DE
PROVEEDOR ENTRADA ACTIVIDAD SALIDA RESPONSABLE COMENTARIO
REGISTROS CONTROL

32
Se evala el anlisis y se califica
con base a los criterios de
aceptabilidad establecidos.

Se encuentra en el
NO nivel de aceptabilidad SI
del riesgo.

RIESGOS Con base en los resultados

EVALUADOS obtenidos se validara con la
Pactar las matriz de identificacin de
Negacin Monitoreo y
garantas peligros
del crdito Revisin
mediante
pagares,

OTORGAR EL
CRDITO

Verificacin de pagos
Actualizacin de documentos de
acuerdo a las polticas
establecidas
Seguimiento a los lmites de Con base en el crdito otorgado
endeudamiento CUMPLIMIENTO el jefe de cartera realzar el
MONITOREO Y Jefe de
Cumplimiento de los pagos a OBLIGACIONES respectivo seguimiento para
REVISION Cartera
factoring con de tipo CLIENTE garantizar el cumplimiento de
responsabilidad. las obligaciones.
seguimiento a los indicadores y
se determinara la eficiencia de
los mismos