Está en la página 1de 7

"Ley 23.

928: resurreccin de la Circular 1050"


por

Luis MOISSET de ESPANES

Zeus, T. 56, D-247

___________

a) Anatocismo

Nuestro Cdigo civil, en su artculo 623, repudiaba el


anatocismo, es decir la capitalizacin de intereses fundada en un
pacto anticipado, siguiendo una vieja doctrina que considera que esos
mecanismos suelen configurar con frecuencia un aprovechamiento
usurario de la situacin de inferioridad del deudor.
En materia comercial, sin embargo, algunos de esos pactos
anticipados eran considerados lcitos.
Por tal razn los autores del Proyecto de Unificacin de la
legislacin civil y comercial proponan la reforma del artculo 623.
La idea de convalidar los pactos que autorizan anticipada-
mente la capitalizacin de intereses aparece en la nueva redaccin
dada a esa norma por la ley de convertibilidad:

"No se deben intereses de los intereses, sino por


convencin expresa que autorice su acumulacin al capital con la
periodicidad que acuerden las partes, o cuando liquidada la
deuda judicialmente con los intereses, el juez mandase pagar la
suma que resultare y el deudor fuese moroso en hacerlo. Sern
vlidos los acuerdos de capitalizacin de intereses que se basen
en la evolucin peridica de la tasa de inters de plaza".

Debe advertirse, sin embargo, que ese proyecto morigeraba


los posibles excesos provenientes del anatocismo con la previsin
2
contenida en el artculo 624 que, en proteccin de las personas
fsicas, facultaba a los jueces a reducir los intereses cuando su
monto resultaba abusivo1 .
No nos hemos de rasgar las vestiduras por la inclusin de
esta norma, aunque seguimos pensando que muchas veces ser menester
poner lmites a los abusos de acreedores que aprovechan la situacin
de inferioridad de la otra parte para incluir clusulas que son
verdaderamente leoninas.
El informante de la mayora en el Senado de la Nacin
justific de manera muy escueta la modificacin introducida al
artculo 623 del Cdigo civil, expresando que, a travs de l:

" ... se permite la capitalizacin de intereses, de


modo que cuando se devenguen se sumen al capital, produciendo
nuevos intereses si as las partes lo convienen"2 (2).

En cambio fueron muy duros los reproches que se dirigieron


a esta modificacin del Cdigo civil por varios diputados, entre los
cules merece muy especialmente destacarse la opinin de Lpez de
Zavala, por su prestigio y profundo conocimiento del derecho. Dijo
el diputado tucumano, ya al finalizar la sesin, cuando se discuta
en particular el artculo 11 de la ley 3:

" ... en pocas en que la Repblica tena en alto su


honor y reinaba la honestidad, el artculo 623 del Cdigo civil
era aplaudido por toda la doctrina. Incluso Colmo calific de
inmoral el anatocismo fuera de esta prohibicin relativa que
establece el Cdigo civil.

1
. "Art. 624 (Proyecto de Unificacin).- Sin perjuicio de lo dispuesto en el
artculo 953 los jueces podrn reducir los intereses adeudados por personas fsicas
cuando excedan en tal medida el costo habitual del dinero en los mercados
financieros para deudores y operaciones similares que deba considerarse que su
estipulacin constituy un aprovechamiento abusivo de la situacin del deudor".
2
. Senador Romero, Diario de Sesiones del H. Senado de la Nacin, sesin del
22 de marzo de 1991, p. 5816.
3
. Diputado Lpez de Zavala, Diario de Sesiones de la Honorable Cmara de
Diputados de la Nacin, sesin de los das 26 y 27 de marzo de 1991, p. 5391.
3

Yo quisiera saber de dnde han sacado este texto. Por


la sorpresa y el apuro de este procedimiento no he tenido mucho
tiempo de estudiar el asunto, pero debo advertir que la vieja
regla del artculo 1154 del Cdigo de Napolen subsiste, y que
en este siglo el Cdigo civil alemn de 1900 prohibe el anato-
cismo en su artculo 248, del mismo modo que el Cdigo suizo de
las Obligaciones de 1911, artculo 314; el Cdigo del Lbano de
1932, artculo 786; el Cdigo italiano de 1942, en su artculo
1283; el Cdigo portugus de 1966 en el artculo 560 y, recien-
temente, el Cdigo de Per de 1984, en el artculo 1249.
... El texto que ahora se propone es mucho ms grave que el
que sancionara la Cmara al considerar el proyecto de unifica-
cin civil y comercial que, por lo menos tena una excusa porque
una ambas legislaciones y adoptaba una regla que poda parecer
cmoda para el derecho comercial, que tambin se impona al
derecho civil como consecuencia de la unificacin que se
produca.
Pero en el texto que ahora estamos considerando ocurre
exactamente lo contrario porque se modifica la legislacin civil
admitiendo el anatocismo mientras que en el derecho comercial
subsisten normas que lo limitan al caso de las cuentas corrien-
tes".

Personalmente nos preocupa que, a diferencia de otros


pases que admiten el anatocismo, no se haya previsto la "periodici-
dad" de capitalizacin y se deje ese aspecto totalmente librado al
acuerdo de partes, porque precisamente uno de los peligros mayores
finca en el establecimiento de perodos muy breves de capitalizacin,
lo que lleva a un crecimiento desmesurado de la deuda.

b) Resurreccin del mecanismo de la Circular 1050.

Esta observacin es ms vlida si atendemos al ltimo


prrafo que contiene el nuevo artculo 623, que entraa la resurrec-
cin de la mecnica de la tristemente famosa Circular 1050 y
4
permitir a los ms poderosos, en especial las entidades financieras
y bancarias, reemplazar las suprimidas "clusulas de actualizacin",
por pactos de anatocismo que, si el inters es fuertemente positivo
y los perodos de capitalizacin son breves, incrementan la deuda en
forma vertiginosa. En esos contratos, en que el "inters de plaza"
depende de la voluntad de una de las partes, si se admite su
capitalizacin en perodos muy breves, han de reaparecer los
problemas que origin el mecanismo de la Circular 1050.
En el curso del debate el diputado Segu sostuvo que, con
la redaccin que se da al artculo 623, "se vuelve a sancionar la
indexacin que se ha pretendido erradicar definitivamente, porque los
futuros contratos en dlares o en australes contendrn una clusula
que permitir la capitalizacin diaria de los intereses, lo que
producir un efecto ms grave an que el de la indexacin"4 (4).
Tambin criticaron la modificacin introducida al artculo
623 los diputados Martnez Raymonda y Aramouni, sealando el primero
de ellos que debera ponerse un lmite de tres o seis meses a los
5
perodos de capitalizacin , y afirmando el segundo que su nueva
redaccin legitima "la usura de la usura"6.
No olvidemos que ya el senador Aguirre Lanari, al destacar
que se pretenda reemplazar la actualizacin por la capitalizacin de
intereses, haba expresado su temor de que fuese peor el remedio que
la enfermedad7 , y ello se debe a que varios legisladores advertan

4
. Diputado Segu, p. 5392.
5
. Diputado Martnez Raymonda: "En cuanto al artculo 623 del Cdigo civil,
creemos que ste debe modificarse pero establecindose un lmite para los ajustes
de acumulacin de por lo menos tres o seis meses, evitndose as una nueva
transformacin en intereses que terminarn superando las tasas reales de mercado",
p. 5300.
6
. Diputado Aramouni: " ... no puedo menos que reprobar, condenar y rechazar
la modificacin al artculo 623 del Cdigo civil por cuanto su redaccin no hace
ms que legitimar la aplicacin de intereses usurarios sobre intereses usurarios;
es decir la usura de la usura. Me gustara saber si sta no es la moneda corriente
con que se paga tanto a la banca acreedora externa como a la interna para que, de
esa manera no tengan inconvenientes ni escrpulos en que los deudores de los
crditos bancarios se vean compelidos a pagar inters sobre inters", p. 5355.
7
. Senador Aguirre Lanari: "Tal vez la realidad nos demuestra que la
automaticidad con la que se aplic el mecanismo conduce a soluciones jurdicas
disvaliosas pero, en definitiva, la modificacin que propone el proyecto de ley,
reformulando el artculo 623 del Cdigo civil, brinda un medio de resarcimiento
5
que el mecanismo includo en el ltimo prrafo del artculo 623 haca
revivir la tristemente clebre circular 10508, que distorsionaba el
valor de los crditos de manera mucho ms grave que cualquier ndice
de actualizacin9.
Hace casi diez aos, el 26 de noviembre de 1981, en una
Mesa Redonda realizada en la Facultad de Ingeniera de Crdoba, en la
que participamos como panelistas junto con el Dr. Jorge Bustamante
Alsina y el economista Dr. Luis Di Marco, actuando como coordinador
Enrique Carlos Banchio, sostuvimos que a nuestro criterio en la
Circular 1050 haba dos defectos bsicos:

" ... En primer lugar, no es una clusula estabiliza-


dora adecuada; no sigue la variacin del costo de la vida. Est
en funcin de otros parmetros, est en funcin del costo del
dinero en plaza, que puede ser muy distinto de la variacin de
los costos de vida. Los datos que toma en cuenta no son adecua-
dos para ser utilizados como clusula estabilizadora; hoy la
vemos funcionando como algo que ocasiona dao a los deudores
pero podra incluso, en alguna poca, haber ocasionado dao a
los acreedores. Si la Circular 1050 hubiera funcionado en
nuestro pas en el perodo de 1955 a 1957, donde durante casi
toda esa poca las tasas de inters fueron negativas, en lugar
de aumentar el valor de la deuda lo hubiera disminudo. Esto
demuestra palmariamente que los datos tomados por la Circular
1050 son inadecuados para que funcione como tal clusula

adecuado, sustituyendo capitalizacin de intereses por indexacin, pero deber


aplicarse la frmula con precaucin por cuanto el remedio podra resultar peor que
la enfermedad", p. 5819.
8
. El diputado Lamberto, para criticar los mecanismos de indexacin, mencion
como ejemplo la circular 1050, diciendo: " ... Hay recuerdos famosos, como la
circular 1050, los crditos del Banco Hipotecario Nacional y los crculos de
ahorro. Se trataba de algo en lo que la gente saba cmo empezaba pero no cmo
terminaba y generalmente finalizaba pobre y perdiendo los bienes que posea", p.
5290 y 5291.
Lo que sucede es que la mencionada circular no estableci realmente una
clusula de actualizacin, sino un clculo de costo del dinero por va de la
capitalizacin de intereses.
9
. Diputado Ibarbia: "Los precios suban por el ascensor y los salarios por
la escalera. Las cuotas de los crditos hipotecarios otorgados en virtud de la
circular 1050, seguan un camino distinto al de los salarios", p. 5309.
6

estabilizadora.
A esto se agrega una segunda falla: su forma de
funcionamiento, con capitalizacin mensual de intereses pactada
por anticipado, est en contra de un artculo del Cdigo civil,
el 623, que prohibe el anatocismo. Aqu tenemos un claro caso de
anatocismo, prohibido por el Cdigo civil, porque hay una
capitalizacin de intereses pactada por adelantado. Pero lo ms
grave, a nuestro entender, es ese aspecto distorsionante como
presunta clusula estabilizadora, que provoca las consecuencias
que hoy se padecen".

En el curso de un debate sobre la ley de convertibilidad,


efectuado el da 2 de mayo de 1991 en el Instituto de Derecho Civil
de la Universidad Catlica de Crdoba, el abogado de un Banco expres
que "el inters de plaza va a ser siempre positivo, porque no se va
a fijar la tasa pura, sino que en ella se encubrir el ndice de
inflacin, ms las expectativas de ganancia (spread) y algo ms en
concepto de seguro" y agreg que en la Institucin que asesora
estaban "redactando clusulas para contratos de mutuo en los que
aplicaban esa ltima parte del artculo 623, capitalizando los
intereses moratorios y los contadores pretenden incluso capitalizar
los intereses punitorios adicionales". Se preguntaba entonces: "Es
correcto capitalizar tambin los intereses punitorios, o debemos
esperar el resultado de la capitalizacin de los intereses compensa-
torios y sobre esa suma aplicar los punitorios?".
Respondimos entonces que la adopcin del mecanismo de
capitalizar el "inters de plaza" para sustituir las clusulas de
actualizacin puede traer consecuencias seriamente daosas en el
mbito social. Esta clusula final agregada al artculo 623, que
reproduce el mecanismo de la Circular 1050, con la interpretacin y
aplicacin que ya estn diseando las entidades bancarias y financie-
ras, puede abrumarnos con un aluvin de problemas en un plazo no muy
largo, mxime si en la capitalizacin se pretende incluir los
intereses punitorios, lo que resultara realmente abusivo. Posible-
mente no advirtamos de inmediato los efectos de los contratos que se
celebren ahora, pero dentro de un ao o ao y medio aflorarn los
7
conflictos y reclamos judiciales.
Cuando el margen de inters positivo es grande, y los
plazos de capitalizacin breves, nos encontramos frente a una
progresin geomtrica que hace crecer el capital como una bola de
nieve; por eso el anatocismo ha sido repudiado desde antiguo en
muchas legislaciones, que teman los efectos perniciosos a que
conduce su aplicacin abusiva.