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Foro Macroeconoma

Semana 5
Leer los artculos: Reforma Tributaria 1 y Reforma Tributaria 2
Responder las siguientes preguntas:
1. Considera viable incrementar el impuesto del IVA del 16% al 19%? que efectos
considera que puede tener esta poltica sobre la inflacin?
El pas necesita reducir los niveles de deuda pblica, para lograr esto requiere ampliar los
recaudos, desde este punto de vista resulta viable incrementar el IVA del 16% al 19%,el
gobierno propone ste cambio para el prximo ao 2017, la reforma tributaria implicara
aumentos en las tarifas impositivas de algunos bienes y servicios que componen la canasta
del ndice de Precios al Consumidor (IPC), al igual que un impacto al alza en la inflacin total
el prximo ao, es importante sealar que este impacto sera de una sola vez y
sustancialmente menor que el de la propuesta de reforma tributaria de la Comisin
de Expertos Tributarios; sin embargo al interior del Congreso la reforma tributaria est
enfrentando gran resistencia, esto significa que hay una alta probabilidad de que esta
propuesta sufra modificaciones y el incremento del 16% al 19% se de forma gradual y tome
de dos a tres aos. Una estrategia para contrarrestar esta brecha es reducir la velocidad a
la que caera el impuesto sobre la renta de las empresas (36% en 2018 y 32% desde 2019),
replantear estas tasas empezando con una tarifa ms alta que la propuesta en 2017.

Por otra parte se podra decir que no es viable incrementar el IVA del 16% al 19%; ya que
aumenta la carga impositiva de las personas naturales en algo ms de 9 billones de pesos
en 2017 (1% del PIB). Actualmente hay aproximadamente un 22.1% de la canasta del IPC
que est gravada a la tarifa general del IVA. El cambio propuesto sumara 0.54 p.p. a la
inflacin.
Esto podra tener un efecto negativo sobre el consumo de los hogares el prximo ao.
Uno de los propsitos de la economa es buscar el equilibrio entre oferta y demanda, al
aumentar el IVA, aumentan los precios (aumenta la inflacin); por lo tanto la poblacin de
clase medio y baja, disminuye su nivel de consumo, los tenderos van a reducir sus compras
a proveedores, la economa del pas se ver afectada presentndose mucha oferta de
productos y poca demanda, por el poco poder de adquisicin.
No es viable un aumento de la inflacin cuando hay mucha oferta y poca demanda. La
reforma entrara en vigencia en un momento de debilidad de la demanda de los hogares.
La poblacin colombiana va a tener un alto nivel de endeudamiento; ya que los bancos en
estas circunstancias reducen las tasas de inters y la gente se ve obligada adquirir
prstamos para satisfacer sus necesidades bsicas.
El gobierno tambin se ha dado cuenta del efecto negativo que produce en los hogares el
incremento del IVA versos INFLACION y de acuerdo a los anlisis econmicos muestra
compensado en parte el descenso de la inflacin con relacin al ao 2016, y propone
ajustar los salarios por encima del 6% el prximo ao, debido a que la inflacin de cierre de
2016, que es la que sirve como base para aumentos salariales de 2017, estar alrededor de
5.9% con una variacin anual positiva real, aumentando los salarios nominales por encima
de la inflacin en 2017. Buscando as incrementar la capacidad de compras/gastos de los
asalariados. Si el gobierno cumple lo que propone con la ciudadana y defiende el aumento
en los salarios nominales por encima de la inflacin anual; tal vez resulte positivo la variacin
anual de los salarios reales y a su vez logres hacer viable el incremento del IVA del 16% al
19%.
En general, el impacto inflacionario de un aumento en los impuestos a las ventas
no es de la misma magnitud de este ltimo, y depende de factores como la estructura
tributaria, la magnitud del aumento impositivo, el momento del ciclo econmico en el que se
introduce dicho aumento, o el tipo de bienes y servicios que son objeto del cambio impositivo,
entre otros.

2. Si en el 2002 el precio del WTI en promedio estaba entre 20 y 28 dlares el barril y


no se realiz ninguna reforma tributaria, porque cree usted que ahora que el precio
del petrleo baj es necesaria una reforma tributaria estructural?

La economa de Colombia est decayendo notablemente, el peso esta devaluado, la oferta


de productos del exterior est atrapando el mercado Colombiano, y la nacin se est
debilitando ya no se consume tanto los productos, bienes y servicios que se proveen en el
mercado nacional; muestra de ello es la confeccin la poblacin prefiere comprar en EEUU
aumentando la importacin, el Tratado del Libre Comercio (TLC) abri puertas a Colombia
que cuenta con riquezas y variedades nicas; sin embargo el hombre Colombiano no saca
provecho de ello y el gobierno no apoya lo suficiente para que aumenten las exportaciones,
el gobierno debe invertir en educacin, en proyectos de emprendimiento los cuales ayuden
a la nacin a salir de la deuda externa.
Algunas citas de inters:
Durante una semana en la que el ndice de monedas latinoamericanas (LACI) se
devalu 1% frente al dlar, y la cotizacin promedio del petrleo retrocedi 4.11%, la WTI
en 48.7 dlares. Con relacin a la economa del petrleo cuando el precio del petrleo bajo
el dlar sube y como la moneda de Colombia es el peso al convertir el pago del petrleo
que lo hacen en dlares a la moneda Colombia es menor, por lo tanto los ingresos
disminuyen, la economa cae y la deuda externa aumenta.

Las principales materias primas de Colombia registraron un comportamiento mixto en la


ltima semana. Mientras que el precio del carbn se mantuvo estable en 40 dlares por
barril, el precio del caf suave colombiano registr un aumento de 5.1% s/s, y al finalizar la
semana se acerc a los 180 centavos por libra, la mayor cotizacin desde febrero de 2015.
En contraste, los precios de las principales referencias de petrleo presentaron
disminuciones y alcanzaron los peores registros observados en octubre. El petrleo WTI
cay por debajo de 50 dlares por barril (dpb) y cerr la semana en 48.7 dpb, cayendo 4.3%
con respecto al cierre de la semana anterior. De igual forma el Brent, cay 4% s/s y cerr en
49.7 dpb el viernes pasado.

El mercado colombiano se ha desvalorizado con la cada del precio del petrleo, la


devaluacin del peso colombiano, el aumento de 7.7 puntos en el CDS a cinco aos del pas
y en menor medida el deterioro de la confianza comercial e industrial en septiembre. Al
calificar a Colombia el ndice de Confianza Industrial (ICI) y el ndice de Confianza Comercial
(ICCO) disminuyeron en septiembre y se ubicaron en 2.5% y 23.5%, lo que representa una
cada de 5.0 y 6.6 puntos porcentuales, frente al mes anterior, debido a una cada importante
en el volumen de pedidos (registr una cada de 10.1 puntos porcentuales frente al mes
anterior) y un mayor pesimismo en la percepcin de la situacin econmica actual (registr
una cada de 3.2 puntos porcentuales frente al mes anterior).
Teniendo en cuenta lo expuesto anteriormente el gobierno Colombia necesita aumentar sus
ingresos con el fin de buscar el equilibrio: ingresos igual a gastos es all donde se hace
necesaria la reforma tributaria con el fin de aumentar impuestos y su vez aumentar ingresos.

3. Comente su opinin sobre los artculos relacionados y discuta sobre medidas


complementarias a la reforma para poder cerrar el dficit fiscal actual.
La reforma tributaria se hace necesaria con el fin de aumentar los ingresos de la nacin
para poder disminuir la deuda pblica, puede ser una solucin temporal; sin embargo el
gobierno debe invertir ms en educacin que es la mejor riqueza que le puede regalar a sus
compatriotas un hombre educado puede aprovechar al mximo las riquezas con la que
cuenta la nacin y lograr de Colombia un pas con reconocimiento a nivel internacional por
la calidad de sus productos y bienes. Colombia cuenta con personal con capacidades nicas
para crear, innovar y competir con el mundo. El tratado del libre comercio abre puertas,
facilita el mercado entre pases. Colombia debe aprovechar al mximo sus recursos tanto
fsicos, naturales como humanos.
El mundo de hoy es ms exigente y el hombre debe entender que educarse, aprender un
arte, crear empresa , permite generar fuentes de empleo que contribuyen a que parte de la
poblacin colombiana tenga ingresos , disminuye en nivel de pobreza, aumenta la oferta y
la demanda, la economa crece, los recursos y los ingresos aumentan para la nacin, el pas
se convierte en autosostenible, la deuda externa se sanea acabndose el dficit fiscal ,
cuando los colombianos aprovechen la globalizacin , TLC, motiven a los extranjeros a
invertir sus recursos y piensen en el bien de la nacin y no en el bien individual, Colombia
tendr la mejor reforma tributaria
Es importante comentar que el gobierno ya incorpora un recorte importante en su gasto
de inversin que se deber mantener a partir de 2018 .La inversin del Gobierno Nacional
Central represent 3.1% del PIB en 2017 y se situ en un promedio de 2.7% en los ltimos
5 aos, pero este ao est bajando considerablemente a tan slo 1.9% .Si la reforma
tributaria se aprobara como se propuso, la inversin del GNC podra aumentar el prximo
ao a 2.2% del PIB (sin reforma sera de 1.4% del PIB), pero luego tendra que estabilizarse
en apenas 1.7% a partir de 2019 ,para cumplir con la Regla Fiscal. Estos son niveles que no
se vean desde 2006; ante un eventual acuerdo de paz podra requerir un aumento
considerable e
Expectativas Colombia: La tasa de cambio, el precio del petrleo y las medidas de
aversin al riesgo continuarn influenciando al mercado accionario, junto con el desarrollo
de la reforma tributaria, e inclusive, lo que ocurra en relacin a las elecciones en EEUU.
Esperamos sin embargo un comportamiento lateral, con una sensibilidad reducida frente a
estas variables, mientras se mantengan los bajos niveles de negociacin vistos hacia el
cierre de la semana pasada.
La solucin ms inmediata es el aumento de los impuestos, aumenta los ingresos y
disminuye el dficit fiscal.

SEMANA 6
Leer los artculos Trump_acciones y Valores y Efecto Trump; responda las siguientes
preguntas:
1. Considera que la economa colombiana se vera afectada con las decisiones
adoptadas por el Presidente Electo Trump?
La eleccin de Trump gener interrogantes sobre el curso de la poltica econmica en EEUU.
La economa de Colombia Si, se vera afectada. Una de las mayores fuentes de ingresos
para el pas son: las exportaciones de bienes y servicios, que obtiene de las negociaciones
con los EEUU; segn el Presidente Trump plantea cambiar las polticas de libre comercio
renegociando algunos tratados de libre comercio, lo cual limita la exportacin, pone trabas
al comercio, reduce ingresos; esto hace que el gobierno Colombiano tenga que seguir
trabajando en estrategias que le ayuden a ampliar el recaudo; con el fin de velar por las
necesidades bsicas de la poblacin y reducir la deuda pblica. La eleccin de Donald
Trump como presidente de EEUU genera choques en la economa global, se podra ver
flujos comerciales ms lentos que afecten la productividad a nivel mundial.
EEUU es uno de los pases pilares de la economa, por eso es importante que el nuevo
presidente Donald Trump, este acompaado de un gabinete y de economistas que le
asesoren y le apoyen sobre la estabilidad del pas, pues, si Trump aumenta la deuda pblica
de 77% del PIB en 2016 a 105% del PIB en 10 aos. La economa del pas cae, por ende
para lograr un crecimiento econmico los EEUU se ven obligados a generar estrategias que
se resumen en costos altos para los pases con los que negocia, ah se incluira Colombia
y afectara de nuevo su economa.
El fortalecimiento del dlar y algunas barreras al comercio internacional pueden afectar
las importaciones que realice Colombia, su moneda se vera afectada por prdida de valor;
sin embargo; para algunas exportaciones sera favorable su PIB lo pagaran a un mejor
precio, pero, hay que tener en cuenta que el presidente Donald Trump pretende entorpecer
algunas de las medidas del comercio internacional.
La eleccin del presidente Donald Trump, tambin genera incertidumbre en las decisiones
de los hogares para gastar especialmente en los artculos costosos como los automviles.
La mayora de economistas consider que el voto de Brexit motiva un crecimiento del
consumo ms dbil, pero an no se ha materializado. La inversin y el gasto de consumo
podran ser ms dbiles mientras se disipa la incertidumbre.
No se debe olvidar que un riesgo tambin puede ser una oportunidad, pero se deben hacer
anlisis financieros y legales antes de invertir, la diversificacin no garantiza ganancias
ni protege contra las prdidas.

La reforma tributaria en el Congreso es un factor local que va a generar y est generando


un debilitamiento del peso y de los bonos soberanos colombianos hasta la primera mitad de
diciembre.
El Gobierno est trabajando por la estabilidad econmica del pas y la reforma tributaria al
ser aprobada genera un aumento del recaudo evitando una reduccin de la calificacin
crediticia del pas a finales de ao. Adems de favorecer algunas correcciones del dlar en
Colombia en los dos meses siguientes.
2. Que cree usted que pueda pasar con el precio del dlar y con el PIB de Colombia
luego de los resultados de las elecciones presidenciales en EEUU?
La incertidumbre algo inevitable, cuanto mayor es el choque de incertidumbre, mayor es la
resistencia al gasto de inversin. El presidente Donald Trump busca apretar las condiciones
financieras globales, una decisin que podra tomar: subir el dlar y adicional hacer ajustes
a algunos acuerdos del libre comercio. El PIB de Colombia en algunos casos se vera
afectado, para exportar tendra que asumir costos que en la actualidad no los tiene, si
hablamos del petrleo perderamos an ms, teniendo en cuenta que si el dlar sube el
valor del petrleo baja. Sin embargo Colombia exporta varios PIB que al estar alto el dlar
recibira un mejor pago. Lo ideal para Colombia y los dems pases es que el dlar se
mantenga en un punto de equilibrio y que el presidente Donald Trump piense en el bien
global y no haga modificaciones a los acuerdos comerciales que perjudiquen a los pases,
en especial en gran % a los pases subdesarrollados o en va de desarrollo .Colombia es
uno de los pases que ms exporta bienes y servicios a los EEUU, como proporcin
del PIB, esto implica un mayor riesgo de que ese pas imponga barreras comerciales
y un mayor efecto negativo sobre su moneda.
A nivel informativo: Las principales materias primas de Colombia tuvieron un
comportamiento negativo durante la semana pasada, a excepcin del carbn que se
mantuvo sin variacin en 40 dlares por tonelada. El precio del caf suave colombiano volvi
a ubicarse por debajo de 180 centavos de dlar por libra y cay 1.7% en la ltima semana.
Los precios de las principales referencias del petrleo continuaron cayendo, en medio de la
incertidumbre que existe alrededor del xito que pueda tener el acuerdo entre los pases de
la Opep. El precio del petrleo WTI cay 2% s/s y cerr en 43.2 dlares por barril (dpb), el
precio ms bajo desde septiembre. De igual forma, el Brent cay en la misa magnitud y cerr
la semana en 44.7 dpb.
El dficit de cuenta corriente de Colombia es muy elevado, el pas es vulnerable ante un
fortalecimiento del dlar frente a las monedas de pases emergentes. El presidente
Donald Trump, podra demorar el aumento de las tasas en EEUU y hacer que la poltica
monetaria de los principales pases desarrollados se mantenga por un tiempo,
favoreciendo episodios de recuperacin de la tasa de cambio local.
Las exportaciones de Colombia a EEUU equivalen a un 4.8% del PIB, lo cual supera
ampliamente al promedio de la regin. Ecuador y Venezuela superan a Colombia, pero no
se ven tan afectados por las decisiones que tome el presidente Donald Trump, Ecuador
est dolarizado y Venezuela no tiene un tipo de cambio flotante.

3. Que efectos cree que puede tener sobre la inflacin de Colombia las decisiones
adoptadas por el Presidente electo en EEUU?
Mucho por la tasa de cambio, si el dlar sube importar mercanca y materia prima ser ms
costoso, por lo tanto, el precio de los productos sube, la inflacin aumenta, se da mucha
oferta de productos-servicios y poca demanda; los consumidores se sienten con menos
posibilidad de adquirir sus bienes o servicios. La mercanca al por menor y al por mayor rota
poco, no se prestan servicios; los empresarios y tenderos deben disminuir el nivel de
importaciones y bajar los precios o la poblacin deber endeudarse para adquirir sus
productos o servicios al costo ofrecido.
Si el dlar se mantiene estable, pero, el presidente Donald Trump retoma el tema de los
acuerdos de negocios y toma la decisin de implementar barreras de negociacin y generar
aumentos en los costos y gastos. S, es as Colombia se ver obligado a subir la inflacin.
Estudios de la inflacin en Colombia:
La reforma tributaria puede incluir un riesgo inflacionario entre 50 y 80 puntos bsicos sobre
el cierre de la inflacin anual de 2017. El riesgo de no alcanzar el lmite superior del rango
meta en 2017 es mayor. El ciclo de reducciones de la tasa de intervencin se dar
nicamente hasta el primer trimestre del prximo ao.
La reduccin del dficit en cuenta corriente es un reflejo de que la economa ha logrado
ms rpido el ajuste que necesitaba despus del choque de ingreso desde mediados
de 2014. La inflacin ha corregido ms de lo esperado por el equipo tcnico de BanRep y
se destac que la inflacin sin alimentos ni regulados tambin ha descendido. En la
discusin de poltica se observa que algunos miembros continan preocupados por el riesgo
de que, incluso sin contemplar los efectos de la reforma tributaria, la inflacin termine
por encima de su lmite superior en 2017. Adicionalmente, uno de los miembros de la
Junta seal que los ltimos datos muestran una contraccin indiscutible en ausencia de
estmulos fiscales, monetaria y externos. Sin embargo, teniendo en cuenta los niveles
de inflacin actual y los proyectados, no es posible modificar la poltica monetaria. No
obstante, este miembro invit a orientar el anlisis de la poltica monetaria en trminos
del crecimiento. As, las expectativas implcitas en los swaps de IBR muestran niveles
implcitos de 7.50% en 3 meses, 7.0% en 6 meses, y de 5.75% en 1 ao.
Hasta el momento, los indicadores de la tensin del sector financiero han estado contenidos
pues hay pocas razones para pensar que la liquidez se ver reducida. Los bancos centrales
de todo el mundo han aprendido las lecciones de la crisis financiera mundial. Los
instrumentos del mercado financiero, como los swaps, sugieren que las probabilidades de
un alza de tasas por parte de la Fed han retrocedido a medida que los resultados han
llegado. Las expectativas de tasas de inters ms bajas proporcionarn un estmulo a la
economa.