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UNIVERSIDAD CATLICA DE
SANTIAGO DE GUAYAQUIL
CARRERA DE ECONOMA
ISABEL MANTILLA
8VO CICLO
SEMESTRE B 2015
1
ISABEL MANTILLA OPCIONES DE MONEDA EXTRANJERA FINANZAS INTERNACIONALES
Contenido
ANTECEDENTES.............................................................................................................................3
DESARROLLO.................................................................................................................................4
Opciones de Divisa........................................................................................................................4
Modalidades de Opciones de Moneda Extranjera...........................................................................4
Tipos de Opciones de Moneda Extranjera:.....................................................................................5
Ventajas De La Utilizacin De Las Opciones De Moneda Extranjera............................................6
EJERCICIO........................................................................................................................................7
RECOMENDACIONES....................................................................................................................8
CONCLUSIONES.............................................................................................................................8
BIBLIOGRAFIA...............................................................................................................................8
Bibliografa.........................................................................................................................................8
ISABEL MANTILLA OPCIONES DE MONEDA EXTRANJERA FINANZAS INTERNACIONALES
ANTECEDENTES
En el rea de Finanzas Internacionales es esencial el estudio de las opciones de moneda
extranjera ya que permiten el intercambio, distribucin y las negociaciones a nivel
internacional; es decir conocer en que consiste y como se maneja la moneda extranjera
entre pases es vital para realizar todas las operaciones comerciales. La creacin de las
opciones de moneda extranjera fue planteada c como una iniciativa para manejarse dentro
de un ambiente ms dinmico debido al globalizacin en donde es constante las
innovaciones y cambios en los distintos mercados internacionales; es por ello que las
opciones de moneda extranjera sirvieron para establecer una aplacar los requerimientos de
las empresas y operaciones de los mercados burstiles
Las herramientas consideradas como opciones fueron creadas en 1973 conjunto con el
Chicago Board Options Exchange para que se efecten operaciones a nivel internacional las
cuales en primera instancia fueron usadas por Estados Unidos y posteriormente Europa,
Asa y Amrica puesto que los grandes mercados internacionales necesitan una
herramienta que les ayude a determinar precios que sean lo ms equitativamente tanto para
un pas como para otro se hicieron muchas modificaciones y algunas implementaciones y
este sector de las fianzas tomo el nombre de Mercado de Derivados en los cuales incluye
adems de tipos de cambio y divisas instrumentos como contratos internacionales.
DESARROLLO
Opciones de Divisa
Las opciones de divisas ofrecen el derecho de comprar o vender divisas a precios
especficos[ CITATION Mad \p 110 \l 12298 ]. Las opciones de divisas fueron un
mecanismo que se empez a usar para ejecutar las operaciones de divisas regularizadas por
el Chicago Mercantil Exchange y el Chicago Board Options Exhange para posteriormente
ser utilizadas por el Chicago Globex y el mercado extraburstil de la OTC donde se
conglomeran los principales mercados comerciales y corredoras de bolsa que promueven
las divisas; las mismas que deben ser regularizadas dependiendo de las monedas de los
pases o la localidad de las empresas que hagan los negocios en un contrato el cual debe
determinar cuntas monedas sern comercializadas, el tipo de cambio, la prima, la fecha de
negociacin y la fecha de vencimiento y dems requerimientos que los participantes de un
negocio pacten con opcin a ser modificadas dados los cambios del mercado financiero; y
en el caso que no sean estandarizadas puede ocasionar problemas en el precio de compra
venta de las divisas. Una divisa es similar a una accin que paga un rendimiento de
dividendos. L atasa de inters libre de riesgo extranjera juega un rol de rendimiento de
dividendos [ CITATION Hul09 \p 307 \l 12298 ]
La prima dentro de la opcin call esta determinada por el costo de la compra de la misa
por ello estar en funcin de la resta entre el tipo de cambio de carcter spot y el precio de
ejercicio; adems de T que es el tiempo que podra vencer la compra para la divisa y
representa a la volatilidad de la divisa que a su vez depende de los movimientos que pueda
tener la divisa.
Las empresas usan este tipo de servicios para ciertas actividades de las grandes empresas
como:
Uso de Opciones Call de Moneda Extranjera para cubrir cuentas por pagar
Uso de Opciones Call de Moneda Extranjera para cubrir la oferta de proyectos
Uso de Opciones Call de Moneda Extranjera para cubrir la oferta de
adquisiciones.
ISABEL MANTILLA OPCIONES DE MONEDA EXTRANJERA FINANZAS INTERNACIONALES
Estas siglas describen los factores que afectan a la prima la cual es P que estar en
funcin de la resta de S-X significa la diferencia entre el tipo de cambio que es spot y el
precio de ejecucin, mientras que la t implica el vencimiento y la representa a la
volatilidad de la divisa que a su vez depende de la divisin estndar de la misma.
Las empresas usan este tipo de servicios para ciertas actividades de las grandes empresas
como:
Cuando existe un punto donde las opciones put estn por debajo lo que repercute
que las opciones sean ms accesibles por tener una prima de menor cuanta ya
que es muy poco factible que se produzcan dado su precio de ejecucin muy bajo
Por otro lado puede darse los caso donde las opciones put tienden a un precio de
ejecucin que se encuentra por arriba del tipo de cambio que se impone lo que
hace que se realice con mayor facilidad por ende este tipo de opciones son caras
EJERCICIO
Alexander Meyers es un analista de la firma de corredores ms importante de Estados
Unidos y tiene un negocio de compra de divisas bajo la modalidad de opcin call utilizando
ISABEL MANTILLA OPCIONES DE MONEDA EXTRANJERA FINANZAS INTERNACIONALES
Unidad Contrato
Precio de Venta en Yen 1,6 48000 (1,6*30000)
(-)Precio de compra en Yen 1,56 46800,00 (1,56*30000)
(-)Prima pagada por la compra 0,02 600,00 (0,02*30000)
Utilidad Neta 0,02 600,00 (0,02*30000)
Ahora la Srta. Anna Richardson fue la encargada de gestionar la venta de esta opcin de
divisas; si el precio fue de $1.56 con la moneda yen. Cul sera la ganancia neta de Linda?
Unidad Contrato
Precio de Venta en Yen 1,56 46800 (1,6*30000)
(-)Precio de compra en Yen 1,60 48000,00 (1,56*30000)
(+)Prima pagada por la compra 0,02 600,00 (0,02*30000)
Utilidad Neta -0,02 600,00 (0,02*30000)
RECOMENDACIONES
Las opciones de moneda extranjera son un sistema eficiente que le da la facilidad a las
grandes empresas poder hacer convenios de pagos mediante contratos con entidades
bancarias de otras nacionalidades; sin embargo este tipo de herramienta no es beneficiosa al
momento de aplicar en las negociaciones que Ecuador puede tener con el resto del mundo;
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CONCLUSIONES
Las opciones de moneda extranjera fueron creadas como un instrumento de resguardo
ante la constante innovacin que presenta la economa de los pases ms el dinamismo de la
banca y los cambios en el mercado burstil que hacen que los precios preestablecidos para
las monedas esten en constante fluctuacin y por ende perjudiquen a las comercializaciones
ya que las entidades que ms utilizan esta herramienta son las instituciones bancarias, la
bolsa de valores, las firmas corredoras, analistas financieros y empresas transnacionales y
multinacionales.
BIBLIOGRAFIA
Trabajos citados
Hull, j. (2009). Introduccin a los Mercados Futuros y Opciones. Mxico: Pearson Education.
Kozikoswki, Z. (2010). Finanzas Internacionales (2da Edicin ed.). Monterrey, Mexico: Mc Graw Hill.