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Licenciatura en Economa
A NTERPRETACIN d
NLISIS e IINTERPRETACIN
ANLISIS e
de
STADOS C
EESTADOS ONTABLES
CONTABLES
Anlisis
que la empresa gan $ 2.000 no nos aporta demasiado. Debemos comparar ese
valor con otros para que la informacin nos sea til, por ejemplo: saber que ese
Fuentes de informacin
Estado de Resultados
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Estado de Evolucin del Patrimonio Neto
financieros, etc.
Objetivos
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Un ndice nos muestra solamente que algo anda mal, regular o bien por
quedarnos con sta sola informacin para emitir un juicio de valor. Es necesario
la empresa.
especfico.
o Otros casos.
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accin posibles o tomar decisiones estratgicas, poniendo de manifiestos puntos
Destinatarios
Destinatarios externos:
Acreedores:
desenvolvimiento.
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Accionistas:
Son los que financian en forma estable a la empresa por medio de sus
el mismo tipo de anlisis que los acreedores a largo plazo pero por su
capital aportado
Destinatarios internos:
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Condiciones de un buen anlisis
se espera lograr en cada una de las reas. Las variaciones producidas entre lo real
empresa.
Excesivo endeudamiento
Insuficiencia de utilidades
Inadecuada relacin del capital de trabajo (A Cte- P Cte) con las ventas.
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relaciones y comentarios.
INVERSIN = FINANCIACIN =
ACTIVO Ajena (pasivo) + Propia (PN)
Dentro del Activo analizamos el activo Fijo, sus Bienes de Uso representan el 21%
del activo total. (Sabemos que el total de bienes de uso surge de su valor de
Dentro del Activo Circulante o corriente sus bienes de cambio representan el 14%.
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Los crditos (en su mayora por ventas) ascienden a un 55%. Es lgico este
con los que opera la empresa son lgicos para el mercado en el que opera, etc.
Nos queda como activo de inmediata disponibilidad solo un 10%. Por cada $100 de
activo la empresa tiene $10 para disponer sin ningn tipo de restriccin.
slo llegan al 16%. Por cada $ 100 que tiene la empresa slo $ 16 corresponden a
financiacin total.
maneja una deuda a corto plazo tan grande, el poder de los acreedores (
financiacin, podemos ver que el activo fijo (21%) est financiado por recursos
empresa presenta una alta inestabilidad financiera debido a que las deudas a
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menos de un ao financian activos inmovilizados a ms de un ao. En realidad lo
empresa no logra ese tipo de financiacin debiendo el pasivo a corto plazo hacer
frente a parte del activo fijo o no corriente ms la totalidad del activo circulante o
corriente.
De esta manera relacionamos datos para ver las magnitudes de las masas
Tipos de anlisis
- ndices
Composicin Horizontal.
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Patrimonial y del Estado de Resultados permitiendo realizar proyecciones y
Se toma un ao como base (ej X2) y se compara con el anterior (ej X1)
Composicin Vertical
El total del Activo ser 100. Dividiendo el total del rubro Caja y Bancos por
Tambin asignamos el valor 100 al total del P+PN y sacamos las relaciones
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Resultados
de la empresa
inversin total
financieras)
2. ndices:
de su realidad.
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Dicha cifra refleja un resultado que puede ser expresado en valores absolutos,
unitarios porcentuales.
ESTRUCTURA ECONMICA--------------------------------------------------------
ndice muy importante y tambin surge del anlisis vertical del Estado de
empresa
(En esta formula vemos que a la Utilidad Neta, es decir al Rdo. neto del
largo plazo.)
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neto del ej, se le anula el efecto negativo de los intereses totales por
ventas. Surge tambin del anlisis vertical del Estado de Resultados y debe
como estndar.
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Si el margen de Utilidad bruta se mantiene constante a travs de los aos y
de corto plazo, con lo que tiene y le deben tambin a corto plazo. A veces
Para mejorar este ndice deberan tomar en cuenta las siguientes salidas:
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cambio.
Para lograr una mejora en este ndice, adems de los recursos propuestos
Este ndice se debe relacionar con los ndices de liquidez, ya que si el capital
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El capital de trabajo es fundamental para cualquier empresa porque genera
A B
Cap. De Trabajo 60 25
La Empresa B tiene una liquidez mucho mayor que A y significa que por
ESTRUCTURA PATRIMONIAL-----------------------------------------------------
requiere en general como nivel mximo aceptable que este ndice sea igual
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a 1 . Su resultado muestra por cada peso de capital propio cunto debo a
terceros.
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NDICES
ESTRUCTURA ECONMICA
ESTRUCTURA FINANCIERA
ESTRUCTURA PATRIMONIAL
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CASO PRCTICO DE ANLISIS DE ESTADOS CONTABLES
PASIVO
Deudas (5) 7.000 6.700 40,58 36,47 95,71
Total Pasivo Cte. 7.000 6.700 40,58 36,47 95,71
PATRIMONIO NETO
Capital 6.000 6.000 34,78 32,66 100,00
Reservas 1.200 1.200 6,96 6,53 100,00
R.N.A. 1.650 2.470 9,57 13,45 149,70
Total P. NETO 8.850 9.670 51,30 52,64 109,27
Total
Pasivo +P.N. 17.250 18.370 100,00 100,00 106,49
(1) Corresponden en su totalidad a Acciones de la Empresa Acindar.
(2) Corresponden en su totalidad a Crditos Comerciales.
(3) La empresa revende un solo artculo en el mismo estado que lo
adquiere. Corresponde la totalidad del saldo a dicho artculo.
(4) Corresponde a Valores Netos de Amortizaciones.
(5) Corresponden en su totalidad en los dos tipos de Pasivos, a Deudas
Comerciales.
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ESTADO DE RESULTADOS
DE LIZMAR S.A.
Activo:
ao 1.
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Existe una disminucin de la participacin del Activo Corriente con respecto
siguiente comportamiento:
estamos comparando.
Plazo.
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Estado de Resultados:
Capital de trabajo:
A cunto asciende el activo corriente que pertenece a los recursos propios?
Ao 1 Ao 2
Activo corriente 9.850 8.750
- Pasivo corriente -7.000 -6.700
Capital de trabajo 2.850 2.050
Liquidez:
Cuntos activos a corto plazo existen por cada $ a pagar a corto plazo?
Ao 1 Ao 2
Activo corriente 9.850 =1.41 8.750 =1.31
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Pasivo corriente 7.000 6.700
El nivel aceptable de este ndice es 1 o superior a 1. El ndice de ste ao es
Prueba cida:
Cuntos activos ms lquidos existen por cada $ a pagar a corto plazo?
Ao 1 Ao 2
Activo corriente- Bienes de cambio 9850-5000 =0.69 8750-3800 =0.74
Pasivo corriente 7.000 6.700
Liquidez Inmediata:
Cuntos activos an ms lquidos existen por cada $ a pagar a corto plazo?
Ao 1 Ao 2
Disponibilidades + Crditos a CP 1.050+700 =0.25 800 + 100 =0.13
Pasivo corriente 7.000 6.700
La variacin del ndice de un ao a otro se debe por la gran disminucin en el
Ao 1 Ao 2
Utilidad Neta x 100 440 x 100 =4.97% 737 x 100 =7.62%
Patrimonio Neto 8.850 9.670
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Util. Neta+Int.Fin Largo Plazo x100 440 x 100 =4.29% 737 x 100 =6.31%
Patrimonio Neto + Pasivo no Cte. 8.850+1400 9.670+2000
Ao 1 Ao 2
Util.Neta+Int.Fin L. Pl. x100 (440+1100)x100 =8.93% (737+800)x100 =8.37%
PCte+PnoCte+PN 17.250 18.370
( Activo Total)
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Endeudamiento:
Cunto le debemos a terceros por cada peso de capital propio (aportado por los
propietarios)?
Ao 1 Ao 2
Pasivo 8.400 =0.95 8.700 =0.89
Patrimonio Neto 8.850 9.670
Es aconsejable un resultado inferior a 1. En ambos ejercicios se mantiene ese
en mayor proporcin debido a la incidencia del aumento de los RNA. Eso influy
Solvencia:
Cunto capital propio tenemos por cada $ del activo?
Ao 1 Ao 2
Patrimonio Neto 8.850 =0.51 9.670 =0.53
Activo 17.250 18.370
En esta relacin vemos que ms de un 50% del Activo total es financiado por
capital propio y el resto del Activo est financiado con recursos ajenos (deudas con
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