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Mdulo: I Unidad: I Semana: 1

INGENIERA ECONMICA

Dr. Carlos Enrique Guanilo Paredes


INGENIERA ECONMICA

Semana 1: Conceptos bsicos, terminologa y diagramas


de flujo de caja
Semana 2: Intereses
Semana 3: El descuento y las tasas de Inters
Semana 4: Modalidades de operaciones y anualidades
Semana 5: Factores matemtico financieros
Semana 6: Frmulas de gradiente y transformaciones
financieras equivalente
Semana 7: Indicadores para la evaluacin empresarial
Semana 8: Crdito consumidor, modalidades de pago de
deuda, valores presente
Semana 1

CONCEPTOS BSICOS,
TERMINOLOGA Y DIAGRAMAS DE
FLUJO DE CAJA
ORIENTACIONES

A las tutoras, tanto


telemticas como
presenciales, el alumno de
educacin a distancia deber
acudir habiendo ledo la
unidad correspondiente.
CONTENIDOS TEMTICOS

Sistema financiero
Objetivos de la funcin financiera
El rol del gerente financiero
Decisiones financieras
Revisin de las leyes exponenciales
Terminologa bsica
Diagramas de flujo de caja
Sistema financiero
Sistema financiero e intermediarios bancarios

Canalizar excesos de
recursos desde
entidades con
supervit hasta
Funcin del entidades con dficit,
sistema o necesidades de los
financiero mismos, a travs de
un mercado.
Sistema financiero e intermediarios bancarios

Entidades con
exceso de recursos

Recursos
Retribucin

Mercado financiero

Recursos Retribucin
Entidades con
necesidad de recursos
Sistema financiero e intermediarios bancarios

Exceso de recursos = Activo


Necesidad de recursos = Pasivo.
Recursos prestados = Activos financieros
Recursos Recibidos = Pasivos financieros.
Estructura del sistema financiero
Productos = Activos y pasivos financieros

Mercados = Negociacin de operaciones

Intermediarios = Instituciones financieras

Regulacin = Normativa del sector

Evolucin rpida Nuevos productos.


Segmentacin
Competitividad
Internacionalizacin de mercados.
Controles normativos .
Libre competencia.
Prevencin y sancin de fraudes y
actuaciones temerarias.
Estructura del sistema financiero

Activos y pasivos financieros


Oro y posicin en organismos
internacionales.
Efectivo y depsitos transferibles.
Otros depsitos.
Valores a corto plazo.
Obligaciones.
Valores de renta variable.
Crditos.
Reservas tcnicas de seguro.
Otros.
Estructura del sistema financiero

Productos de renta fija o de deuda

Necesidad de Mercado
financiacin Emisin de
primario
(Empresas) emprstitos
de valores

Fraccionamiento Operaciones
en ttulos posteriores

Bonos Obligaciones Mercado


(Corto plazo) (Largo plazo) secundario
de valores
Estructura del sistema financiero

Productos de renta variable o de participacin

Necesidad de Mercado
financiacin primario
(Empresas) de valores
Aumentos de
capital

Operaciones
posteriores

Emisin de
acciones nuevas Mercado
secundario
de valores
Estructura del sistema financiero

Productos bancarios

Activos financieros.
Consisten en la financiacin a empresas y
particulares.
Descuento de efectos.
Crditos.
Prstamos con garanta personal o real, etc.
Contrapartida de los pasivos financieros.
Exhaustiva valoracin de las garantas
aportadas por los clientes.
Estructura del sistema financiero

Productos bancarios

Pasivos financieros.
Consisten en la captacin de exceso de
efectivo de empresas y particulares.
Cuentas corrientes.
Depsitos a la vista.
Depsitos a plazo.
Etc.
Contrapartida de los activos financieros.
Estructura del sistema financiero

Productos bancarios

Otros productos financieros


En constante evolucin.
Fondos de inversin.
Seguros.
Planes de pensiones, jubilacin.
Etc.
Objetivos de la funcin
financiera
Objetivos de la funcin financiera
Planeacin del crecimiento de la
empresa, visualizando por anticipado
sus requerimientos tanto tctica, Para qu?
como estratgicamente. Para la maximizacin
del valor de las
Captar los recursos necesarios para acciones de la
la buena marcha de la empresa empresa, maximizar el
mercado, ver las
Asignar dichos recursos conforme a necesidades de la
los planes y proyectos empresa ya sea a
corto o mediano
Promover el ptimo aprovechamiento plazo.
de los recursos Hacer planes
operativos son a corto
plazo.
Disminuir al mximo el riesgo o la
incertidumbre de la inversin Hacer planes
estratgicamente son
a largo plazo.
La funcin financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad,
a medida que la empresa crece la importancia de la funcin financiera da por
resultado normalmente la creacin de un departamento financiero separado; una
unidad autnoma vinculada directamente al presidente de la compaa, a travs de
un administrador financiero

Se ocupa de asignar los recursos entre las


diferentes reas funcionales mediante proyectos
de inversin

Dichos recursos deben obtenerse de entre un


abanico de fuentes financieras disponibles cuya
eleccin es tambin responsabilidad del rea
financiera
Clasificacin de las fuentes de financiacin
FUENTES DE FINANCIACIN PROPIAS: Son las que
proceden de la actividad de la empresa y de aquellos otros
recursos que son aportados por los propietarios.
Constituyen el pasivo no exigible.
Segn su FUENTES DE FINANCIACIN AJENAS: Son las que la
titularidad empresa capta de inversores o intermediarios financieros y
cuya titularidad no corresponde a la empresa. Provienen de
las distintas formas de endeudamiento. Son recursos que
en algn momento se debern devolver. Constituyen el
pasivo exigible

FUENTES DE FINANCIACIN EXTERNAS: Son fondos


captados fuera de la empresa. Incluye las aportaciones de
los propietarios, y la financiacin ajena otorgada por
Segn su terceros en sus distintas variedades
procedencia FUENTES DE FINANCIACIN INTERNAS O
AUTOFINANCIACIN: Son fondos generados por la propia
empresa en el ejercicio de su actividad y comprende los
fondos de amortizacin y la retencin de beneficios.
El rol del gerente
financiero
ROL DEL GERENTE FINANCIERO

El administrador financiero juega


un papel importante en la
Sus tres
empresa, sus funciones y su
funciones
objetivo pueden evaluarse con
primarias son:
respecto a los Estados financieros
Bsicos

Determinacin
Anlisis de Determinacin
de la estructura
datos de la estructura
de activos de la
financieros de capital
empresa
ROL DEL GERENTE FINANCIERO

Anlisis de datos Determinacin de la estructura Determinacin de la


financieros: de activos de la empresa: estructura de capital:

El administrador financiero debe


determinar tanto la composicin, como Esta funcin se ocupa del
Esta funcin se refiere pasivo y capital en el
el tipo de activos que se encuentran en
a la transformacin de Balance. Deben tomarse dos
el Balance de la empresa. El trmino
datos financieros a una decisiones fundamentales
composicin se refiere a la cantidad de
forma que puedan acerca de la estructura de
dinero que comprenden los activos
utilizarse para capital de la empresa.
circulantes y fijos. Una vez que se
controlar la posicin Primero debe determinarse
determinan la composicin, el gerente
financiera de la la composicin ms
financiero debe determinar y tratar de
empresa, adecuada de financiamiento
mantener ciertos niveles ptimos de
cada tipo de activos circulante. a corto plazo y largo plazo,
esta es una decisin
importante por cuanto afecta
Asimismo, debe determinar cules son la rentabilidad y la liquidez
a hacer planes para los mejores activos fijos que deben general de la compaa.
financiamientos adquirirse. Debe saber en que momento
futuros, evaluar la los activos fijos se hacen obsoletos y es
necesidad para necesario reemplazarlos o modificarlos.
incrementar la La determinacin de la estructura otro asunto de igual
capacidad productiva y ptima de activos de una empresa no importancia es determinar
a determinar el es un proceso simple; requiere de cules fuentes de
financiamiento perspicacia y estudio de las financiamiento a corto o largo
adicional que se operaciones pasadas y futuras de la plazo son mejores para la
requiera. empresa, as como tambin empresa en un momento
comprensin de los objetivos a largo determinado
plazo.
ROL DEL GERENTE FINANCIERO

La evaluacin del
Muchas de estas Balance por parte Al determinar la
decisiones las del administrador estructura de
impone la financiero refleja la activos de la
necesidad, pero situacin financiera empresa, se da
algunas requieren general de la forma a la parte del
un anlisis empresa, al hacer activo y al fijar la
minucioso de las esta evaluacin, estructura de capital
alternativas debe observar el se estn
disponibles, su funcionamiento de construyendo las
costo y sus la empresa y buscar partes del pasivo y
implicaciones a reas problemticas capital en el
largo plazo. y reas que sean Balance.
susceptibles de
mejoras.
ROL DEL GERENTE FINANCIERO

Evaluar y seleccionar clientes


Evaluacin de la posicin
Tambin debe cumplir financiera de la empresa
funciones especificas Adquisicin de financiamiento a
como: corto plazo
Adquisicin de activos fijos
Distribucin de utilidades

El objetivo final que


debe cumplir el Frente a esto, el administrador
administrador debe plantear una estrategia
financiero debe ser ms viable que los esfuerzos
alcanzar los objetivos para maximizar utilidades
de la empresa
Decisiones financieras
Las decisiones financieras
Activo a largo plazo o Activo fijo y Activo a
corto plazo o Activo circulante
Pasivo a largo plazo o pasivo fijo (fondos
propios, fondos ajenos) y Pasivo a corto plazo
El principio del equilibrio financiero
Las inversiones empresariales a largo plazo debe ser
financiado con recursos financieros a largo plazo,
pero parte de estas inversiones a corto plazo habrn
de ser financiadas con recursos financieros a largo
plazo
Activo inmovilizado o Activo fijo son
financiadas por el Pasivo fijo
Las decisiones financieras

Activo Circulante, deber financiarse en parte


con el Pasivo circulante y en parte con
financiacin del Pasivo fijo
Esto es llamado Fondo de Maniobra y es la
diferencia entre el Pasivo fijo y el Activo fijo o
entre el Activo circulante o el Pasivo circulante
Parte de la inversin a corto plazo de la empresa que
est financiada con recursos financieros a largo plazo
Lo principal es asegurarse de la no interrupcin
del proceso productivo por falta de liquidez o
de materiales.
Para mantener las existencias a un nivel
mnimo, los fondos financieros deben ser a
largo plazo.
Las decisiones financieras

Ciclos de actividad de la empresa


Ciclo de explotacin ( dinero, mercancas, dinero)
Ciclo de capital, las actividades de la empresa que
repercuten en la vida de sta a largo plazo (activo
fijo)
Periodo medio de maduracin: el calculo de la
duracin media del ciclo de explotacin. El tiempo
en que una unidad monetaria invertida en el ciclo de
explotacin se recupera y puede volver a ser
utilizada en la adquisicin de nuevas materias
primas.
Deteccin y correccin de
desequilibrios financieros
El ratio de solvencia
Situaciones de desequilibrio si este ratio es
menor o si es mayor que lo habitual
Se corrigen reduciendo el PMM (precio de la
materia prima), aumentando la financiacin a
largo plazo, convertir fuentes de financiacin a
corto plazo en financiacin a largo plazo
Un desequilibrio en el fondo de maniobra tiene
dos peligros
Si es bajo: incumplimiento de las obligaciones
Si es alto: pone en peligro la rentabilidad de la empresa
El ratio de liquidez y tesorera
Mide la capacidad que tiene la empresa de afrontar las
obligaciones dentro del pasivo circulante
Riesgo econmico y financiero

Coeficiente de endeudamiento o de
apalancamiento:

Es la cantidad de fondos ajenos que la empresa emplea


por cada unidad de fondos propios
Mide el riesgo financiero de los acreedores, entre ms
bajo sea el ratio, mayor ser la posibilidad de los
acreedores de recuperar las cantidades prestadas.
Mide el riesgo financiero de los propietarios, entre mayor
sea el ratio, reflejar grandes cargas financieras
Distintas fuentes de financiacin
Fuentes de financiacin propia:
Capital: fondos aportados por los socios
Reservas: parte de los beneficios que la empresa
ha ido reteniendo y acumulando durante aos
para financiar inversiones

Fuentes de financiacin ajena


Crdito comercial de proveedores
Autofinanciacin por amortizacin, afecta al
inmovilizado la cual es un gasto de produccin
(depreciacin del periodo o amortizacin del periodo)
Al no reponer inmediatamente el bien, la empresa puede
utilizar estos recursos para financiar su actividad
Prstamos, crditos, leasing, descuento de
efectos comerciales, factoring, etc.
Garantas y formalizacin de
prstamos y crditos
Garantas, formas o modos de cobertura
del riesgo que una entidad considera
conveniente exigir en una operacin de
prstamo o crdito
Garantas personales:
Responde con la totalidad de su patrimonio
Garantas reales:
Inmuebles o valores mobiliarios que posea
quien toma el dinero prstamo, esto puede ser
en forma de hipoteca, (valor inmobiliario)
prenda o pignoracin (valores mobiliarios)
LAS DECISIONES DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO Y EL
BALANCE GENERAL

Balance General
Al 31 de diciembre del ao 1

Terreno Financiamiento de:


Proveedores
Edificios Bancos
Decisiones Decisiones Acreedores
Maquinaria
de de
Equipo de oficina
Inversin Financiamiento
Financiamiento de:
Franquicias
Accionistas (dueos)
Patentes Eficiencias generadas
Revisin de las leyes
exponenciales
Objetivo 1
En la notacin exponencial un nmero
cualquiera se descompone en dos factores:

Un nmero decimal cuyo valor


generalmente est entre 1 y 10, y
Una potencia de 10, es decir 10 elevado a
la n (o sea, 10n).
El nmero final es el producto de ambos
factores.
En general, el nmero b a la n-sima potencia, lo que
se escribe como bn, y se lee b elevado a la n, donde n
es un nmero natural, significa:

bn b b b ... b (n factores)

En esta expresin, al nmero b se le conoce como la


base y al nmero n como el exponente.

As, en la expresin 32, el 3 es la base y el 2 es el


exponente. La expresin 32 se lee tres elevado a la
dos, o tres al cuadrado, y significa:

32 3 3 2 factores
Un signo negativo que precede directamente a una
expresin que est elevada a una potencia tiene el
efecto de hacer negativa a toda la expresin.
Entonces,

x 2 significa x x
y no x x
Conviene observar que, de acuerdo con las Reglas de los
Signos que se expusieron en la Unidad 1, cuando x 0
x
2
siempre ser una cantidad positiva mientras que

x 2 siempre ser una cantidad negativa.


Ejemplos

OBJETIVO 1
1) Para escribir en notacin exponencial el nmero 1,322, se
observa que

1,322 1.322 1,000 , de modo que 1,322 1.322 10 3

2) Para escribir en notacin exponencial el nmero


7,500,000,000, se observa que
7,500,000,000 7.5 1,000,000,000 , por lo que

7,500,000,000 7.5 109

3) Para escribir en notacin exponencial el nmero 64,100, se


observa que
64,100 6.4110,000 , as que

64,100 6.41104
1.) 5 5 5 5 125
3 (3 factores)

2 2 2 2 2 2
5
2.) 32
(5 factores)

3.) 1 111 ... 1 1


20
(20 factores)

3 3 3
2
9
4.) (2 factores)
4 4 4 16
1) Para evaluar x 2 si x3 , se calcula:

x 33
2
9
y luego se tiene
x 9
2

2) Para evaluar x 2
si x 3 , se calcula:

x 3 3
2
9
y luego se tiene

x 9
2
Objetivo 2
Ley I.- Cuando se multiplican dos
potencias de la misma base, su
resultado es la misma base elevada a
una potencia igual a la suma de las
potencias de los factores.


a m
a n
a m n

En otra palabras, para multiplicar


expresiones exponenciales de la misma
base, se conserva la base comn y se
suman los exponentes.
Ejemplos

OBJETIVO 2
35
1) x x x
3 5
x 8

2) 3 3 3
2 4 2 4 36

3a
7
3a 3a 3a
2 5 25
3)
Objetivo 3
Para cualquier nmero real, a, distinto de
cero, y cualquier nmero natural m:

m 1
a m
a
Si a es cualquier nmero distinto de cero,
entonces:

a 1
0
Ejemplos
OBJETIVO 3
1 1 1
1.) 3
2 3
222

2 8

14 1
2.) x 4
x xxxx

3.) 3 1 0

4.)
1
3

1
x 3
x 1
3
x
Para entender mejor est ltima expresin, es
conveniente recordar que para dividir dos nmeros
basta con multiplicar al dividendo por el inverso del
divisor, de modo que

1 1
1 3
1 x
3
x
3
1
x
x 3
1
2
x 1
5.) 3

y 2 1
x 3
y
Como en el ejemplo anterior, esta expresin se puede simplificar para dejar

3 3
1 y y
1 1 1
2 3 2 2
2 1 x y
x 3 x 1 x
y
3
y 1 1 1
6.) 3
3x
0
3x
0
y 3

1 y 3
y
Objetivo 4
Ley II.- Cuando se dividen dos potencias de
la misma base, su cociente es la misma
base elevada a una potencia igual a la
diferencia entre la potencia del dividendo y
la del divisor.
am mn
n
a
a
Es decir, para dividir expresiones
exponenciales de la misma base, se
conserva la base comn y se resta al
exponente del dividendo el exponente del
divisor.
Ejemplos
OBJETIVO 4
7
x
1.) 4
x 74
x 3

x
2 7 5 1
2.) 5 5 5
2 7
5 5
5

3 4
3.) 3
a a a 4 3 ( 4) a

a 1

a
Objetivo 5
Ley III.- Cuando una potencia de una base se
eleva a otra potencia, el resultado es un trmino
de la misma base con un exponente igual al
producto de las dos potencias.

a
m n
a m n

Lo anterior indica que para elevar una potencia


de una base a otra potencia, se conserva la base
y se multiplican los dos exponentes.
Ejemplos
OBJETIVO 5
1.) 2
3 2
2 3 2
2 6
64

2.) x 3 3
x 3 3
x 9 1
9
x

3.) 5
2 6
5 2 6

5 12

244,140,625
Objetivo 6
Ley IV.- Cuando un producto de dos o ms
factores se eleva, todo a la vez, a una
potencia, el resultado es el mismo producto
pero con cada factor elevado a la potencia
dada.
ab a b
m m m

Ley V.- Cuando un cociente se eleva, todo a


la vez, a una potencia, el resultado es el
mismo cociente pero con el dividendo y el
divisor elevados a la potencia dada.
m
a
m
a
m
b b
Ejemplos
OBJETIVO 6
1) Para elevar el producto 3xy
a la cuarta potencia, es decir para obtener 3xy
4

se eleva a la cuarta potencia cada uno de los


factores y se tiene

3xy 3 x y 81x y
4 4 4 4 4 4

2
2) Para elevar el cociente 2
5 2
al cuadrado, es decir para obtener 5
se elevan al cuadrado el dividendo y el divisor
y queda 2
2
2
2 4
2
5 5 25
3.) Para elevar el cociente al cubo,
2a
es decir para obtener , 2a
3
3b

3b

se elevan al cubo el dividendo y el divisor para


obtener
2a 2a
3 3


3b
3
3b
y, como tanto en el numerador como en el
denominador se tienen productos, se aplica la ley
para elevar un producto a una potencia y queda

2a
3
23 a 3 8a 3
3 3
3b
3 3
3b 27b
Objetivo 7
La raz cuadrada principal o positiva de un
nmero positivo n, que se escribe , n es
el nmero positivo que al multiplicarse por
s mismo da como resultado n.

Si en lugar de buscar un nmero que al


multiplicarse por s mismo d como
resultado n, se busca un nmero que
elevado a la tercera, cuarta o quinta
potencia d como resultado n, se dice que
dicho nmero es la raz tercera (o cbica),
cuarta o quinta de n, y as sucesivamente.
Objetivo 7

En la notacin de radicales lo anterior se escribe


como , 3 4 5 etctera.
n, n, n
En otras palabras,
x n significa que nx 2

y n significa que
3
n y 3

y, en general,

a b m significa que ba m
Objetivo 7

Al smbolo que sirve para indicar una raz,


se le llama signo radical.

El nmero o expresin dentro del signo radical es


el radicando y al nmero que sirve para indicar la
raz se le llama ndice.

Signo radical

m
ndice
n radicando
Ejemplos
OBJETIVO 7
3
1) En la expresin 8
el radicando es 8 y el ndice es 3.

8 3 significa que 8 2
3 3

4
2) En la expresin 81
el radicando es 81 y el ndice es 4.
3 81 significa que
4
.
3 81
4

3) En la expresin 49
el radicando es 49 y el ndice, que en este
caso no se escribe, es 2.

49 7 significa que 49 7
2
Terminologa bsica
FINANZAS

Arte y ciencia de administrar el dinero


(Lawrence J. Gitman)

Las finanzas estn relacionadas con el


proceso, las instituciones, los mercados
y los instrumentos implicados en la
transferencia de dinero entre individuos,
empresas y gobierno.
EL DIAMANTE DE LAS FINANZAS

Mercados
Dinero
Capitales
Divisas
Derivados
Futuros

FINANZAS Otros temas


Decisiones de inversin
Presupuestos de capital Fusiones
Formulacin y Escisiones
Evaluacin de Quiebras
proyectos Poltica corporativa Inflacin
Estructura financiera
Financiamiento largo plazo
Poltica de dividendos
CONCEPTO

La administracin Administrador
financiera se refiere a financiero, administra
los deberes del activamente los
administrador asuntos financieros de
financiero. todo tipo de empresas
Principales funciones financieras - 1

Anlisis de los aspectos


financieros de todas las
decisiones.

La cantidad de inversin que


se requerir para generar
ventas decisiones de
inversin-
La forma de obtener los
fondos y de proporcionar el
financiamiento de los activos-
decisiones de financiamiento-
Principales funciones financieras - 2

Anlisis de las cuentas


especficas e individuales de
balance.
Anlisis de las cuentas
individuales del estado de
resultados.

Anlisis de los flujos de efectivo

Decisiones de dividendos:
determina la forma en que la
empresa paga un rendimiento a
todos los tipos de inversionistas.
Que es el capital de trabajo?
Es la inversin de una
empresa en activos y el
financiamiento con
pasivos de corto plazo.

Est formado por el


total de activos
circulantes y el pasivo
de corto plazo.
Qu es el capital neto de trabajo?
Implica la administracin del activo
circulante y del pasivo a corto plazo y se
define como el resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.
Activos circulantes Pasivos de corto plazo
STOCK FLUJO

Se refiere a toda
sucesin de
cantidades de dinero
Es toda cantidad de que e establecen a
dinero en un travs del tiempo.
determinado Cuando las
momento o una cantidades son de
fecha dada; puede igual valor y se dan
ser: inicial (VP) peridicamente
final (VF). conforman un flujo
uniforme llamado
tambin serie
uniforme, anualidad,
renta o pago
Qu es la Planeacin Financiera?
Es un Plan de Accin o Ejemplos de planes
Herramienta que aplica financieros:
el administrador Correctivos.
financiero, para la De desarrollo.
evaluacin proyectada, Por objetivo:
estimada o futura de
una empresa y que Sobre endeudamiento.
sirva de base para Bancos
tomar decisiones Proveedores.
acertadas Pago de impuestos.
Dividendos.
Capital de Trabajo
Inventarios
Activos Fijos.
Ciclo financiero

Este indicador, que se calcula como un


nmero de das, es til para identificar
la magnitud de la inversin requerida
como capital de trabajo

Ciclo financiero = Rotacin de cuentas


por cobrar + Rotacin de inventarios
Rotacin de proveedores
CICLO FINANCIERO
El ciclo financiero de una empresa comprende la adquisicin de
materias primas, su transformacin en productos terminados, la
realizacin de una venta la documentacin en su caso de una cuenta
por cobrar y la obtencin de efectivo para reiniciar el ciclo nuevamente,
o sea el tiempo que tarda realizar su operacin normal.

Ctas.Cobrar Efectivo

Ventas Materia Prima

Prod. Terminado Prod. Proceso


Diagramas de flujo de caja
Flujo de Caja y
Diagrama de Flujo de Caja

Flujo de caja: detalle de ingresos y egresos en el


tiempo.

Diagrama de Flujo de Caja: Representacin grfica.


Sobre una escala de tiempo horizontal
Puntos equidistantes
Ingresos
Egresos
Flechas proporcionales en longitud al valor.
Se asume que flujo de efectivo ocurre solo al final de cada
perodo.
El primer punto se conoce como momento 0.
Diagrama de Flujo de Caja

Invertir $100 hoy, recibir $30 / ao los siguientes 4 aos:

+30 +30 +30 +30

-100

Prestar $100 hoy, pagar $30 / ao los siguientes 4 aos:

+100

-30 -30 -30 -30


CONCLUSIONES Y/O ACTIVIDADES DE
INVESTIGACIN SUGERIDAS

Resolver los ejercicios correspondientes a este


capitulo del material DUED
Revisar la bibliografa complementaria en la
plataforma
Revisar el foro donde hallar temas de inters
sobre la temtica del curso
GRACIAS