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Análisis de Razones Financieras

Las razones financieras conocidas también como indicadores financieros, son relaciones

utilizadas en las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una

determinada entidad.

Las razones financieras se dividen en cuatro categorías: razones de liquidez, actividad, deuda, las

cuales miden el riesgo; y rentabilidad que mide el retorno.

- Razones de Liquidez

La razón de liquidez se refiere a la facilidad que tiene la empresa para poder pagar sus cuentas.

Comprende dos medidas, la liquidez corriente y la razón rápida o también conocida como prueba

ácida. (Galeon, 2016)

Liquidez Corriente

El índice de liquidez corriente expresado de acuerdo a la Fórmula 1, mide la capacidad que tiene

la empresa para poder cumplir con las obligaciones corrientes o de corto plazo que tenga;

mientras mal alta sea la liquidez corriente se puede concluir que la empresa es más líquida o

solvente. (Pareja, 2010)

Fórmula 1 Índice de Liquidez Corriente

Fuente: (Pareja, 2010)

5673 $ 172. uno de los elementos más importantes y quizás contradictorios de la estructura financiera de la empresa es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo. Tabla 1 Índice de Liquidez Corriente AÑO 2014 AÑO 2015 $ 90.com. ya que no estaría en la capacidad de hacer frente a sus vencimientos de corto plazo. 2015) . Prueba Ácida Es uno de los indicadores financieros utilizados para medir la liquidez de una empresa. (Gerencie.com.012 LC = = 0.73% Fuente: HOLCIM Ecuador S. 2015) Fórmula 2 Índice de Prueba Ácida Fuente: (Gerencie.5224 LC = = 0.954 LC = 52. por esta razón la empresa podría tener situaciones de iliquidez y problemas de insolvencia.52 . lo adecuado sería 1.A Elaborado: Grupo Auditor “HOLCIM Ecuador S.0.339 $ 96. para los años 2014 y 2015 respectivamente.25% LC = 56.A” cuenta con 0. para medir su capacidad de pago.57 de respaldo en el activo corriente.906 $ 163.

(Galeon. 2010) Fórmula 3 Índice Periodo Promedio de Cobro Fuente: (Pareja.A Elaborado por: Grupo Auditor De acuerdo a los resultados HOLCIM Ecuador S. se encuentran las cuentas por cobrar. Tabla 2 Índice de Prueba Ácida AÑO 2014 AÑO 2015 90339−59038 96012−51912 PA= = 0.26 172906 163954 PA= 18.10% y 26.89% para su cancelación. que tienen determinadas cuentas para convertirse en ventas o en efectivo. (Pareja. es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro. Razones de Actividad Los índices pertenecientes a este grupo permiten determinar la velocidad. lo cual posiblemente tendrá que liquidar sus inventarios para hacer frente a sus obligaciones.89% en el año 2014 y 2015 respectivamente. Entre los índices que miden la actividad de cuentas corrientes.18 PA= = 0. se cuenta solo con 18. 2016) Periodo Promedio de Cobro El Período Promedio de Cobro expresada de acuerdo a la Fórmula 3. . generalmente en días. 2010) .A registra una prueba acida de 18. el inventario y las cuentas por pagar.89% Fuente: HOLCIM Ecuador S. lo que a su vez permite deducir que por cada dólar que se debe en el pasivo corriente.10% y 26.10% PA= 26.

9034 $ 437.T= =0. aspecto que revela la eficacia de políticas de cobro ya que la política de crédito oscila entre 1 y 60 días dependiendo del cliente.117 PPC= PPC= $ 494.606 $ 28.64 R. 2014) Tabla 4 Índice Rotación de los Activos Totales AÑO 2015 AÑO 2014 $ 437. Tabla 3 Índice Periodo Promedio de Cobro AÑO 2014 AÑO 2015 $ 12.A Elaborado por: Grupo Auditor El resultado obtenido del Período Promedio de Cobro es aceptable. A. A. Rotación de los Activos Totales La Rotación de los Activos Totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.566 = 9.A Elaborado por: Grupo Auditor .055 Fuente: HOLCIM Ecuador S. 2014) Fórmula 4 Índice Rotación de los Activos Totales Fuente: (Fuentes.566 R.T= =0.A” recupera su cartera en 10 y 23 días. (Fuentes.73 $ 685.889 $ 676. debido a que indica que la Empresa “HOLCIM Ecuador S.196 = 23.196 $ 494.4739 365 365 Fuente: HOLCIM Ecuador S.

lo cual sería mejor si os índices son más altos ya que mientras mayor sea el volumen de ventas que se pueda realizar con determinada inversión más eficiente será la dirección del negocio. Razones de Endeudamiento La posición de deuda de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. 2013). Cuanto mayor es la deuda de una empresa.64 en el año 2014 y 2015 respectivamente.73 y 0. Mientras más alto sea este índice mayor es el apalancamiento financiero de la empresa. (Rueda. 2013) Indicadores Financieros . 2013) Endeudamiento del activo Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participación de los acreedores en los activos de la empresa. Fórmula 5 Índice Endeudamiento del Activo Fuente: (Rueda.Este coeficiente de eficiencia directiva mide la efectividad de la administración en 0. mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos contractuales de sus pasivos y llegue a la quiebra (Rueda. que tanto están comprometidos los activos de la entidad para poder cumplir con el pago de las obligaciones. . es decir.

2015) Margen de Utilidad Bruta El margen de Utilidad Bruta. 00 $ 685.A Elaborado por: Grupo Auditor El resultado obtenido del endeudamiento del activo es aceptable. (Ramírez. Razones de Rentabilidad Las razones de rentabilidad permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un nivel determinado de ventas.97 =0. 2015) Fórmula 6 Índice Margen de la Utilidad Bruta Fuente: (Ramírez.00 Endeudamiento del Activo= Endeudamiento del Activo= =0.284. 00 Fuente: HOLCIM ECUADOR S. revelando que la Empresa HOLCIM ECUADOR S.889. mejor (es decir.03 $ 676.A. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta. mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que la empresa pagó sus bienes.836.00 $ 288. .4203=42.4598=45. 2015) . ha financiado cerca de la mitad de sus activos con deuda. cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Tabla 5 Índice Endeudamiento del Activo AÑO 2014 AÑO 2015 $ 310. (Ramírez.055. es menor el costo relativo de la mercancía vendida).

2010) Ciencias de la Economía Tabla 7 Índice Margen de Utilidad Operativa AÑO 2014 AÑO 2015 172. (Pareja.566−319.A Elaborado por: Grupo Auditor El margen de utilidad bruta es de 0.566. Tabla 6 Índice Margen de Utilidad Bruta AÑO 2014 AÑO 2015 494.00 150.00 437.434 437.196.790. El margen de utilidad operativa es el indicador de lo que se conoce como "habilidad productiva" que alcanza una empresa para generar riqueza.79 MUo= =0.00 MUo= =0.196 Marge de utilidad bruta=0.36 Fuente: HOLCIM ECUADOR S. 2010) Fórmula 7 Índice Margen de Utilidad Operativa Fuente: (Pareja.A Elaborado por: Grupo Auditor .3479=34.36 en el año 2014 y 2015 respectivamente.457.196−278. siendo esta la capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y generar utilidades antes de deducciones a impuestos.566 437.3441=34.35 y 0.35 Marge de utilidad bruta =0.933 MUB= MUB= 494.41 494. Margen De Utilidad Operativa Muestra cual ha sido la eficiencia de la empresa de generar ingresos durante un periodo determinado.00 Fuente: HOLCIM ECUADOR S.

60% de utilidad respectivamente. genera suficiente utilidad capaz de cubrir las actividades de financiamiento Margen de Utilidad Neta El margen de utilidad neto es una proporción de utilidades importante que muestra qué tan eficientemente la compañía puede convertir ventas en ganancias netas.34 UN= 437196 = 0. también podemos ver que existe una disminución del 7. 2016) Fórmula 8 Índice Margen de Utilidad Neta Fuente: (Galeon. El resultado obtenido del margen de Utilidad Operativa es aceptable. las ventas decrecieron para el año 2015 .A.93% y el 27.A Elaborado por: Grupo Auditor Como podemos observar las ventas de la empresa para el año 2014 y 2015 generaron el 34. quizá por el aumento en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas. puesto que expone que la Empresa HOLCIM ECUADOR S.27 34.60% Fuente: HOLCIM ECUADOR S.93% 27. (Galeon.33 % en la utilidad. 2016) Tabla 8 Índice Margen de Utilidad Neta AÑO 2014 AÑO 2015 172790 120659 UN= 494566 = 0.

732 .055.00 $ 120. generó un rendimiento para el año 2014 de 21. Retorno Sobre el Patrimonio .A.59% centavos de cada dólar de inversión en activos.889. Cuanto más alto es el rendimiento sobre los activos totales de la empresa.00 Fuente: HOLCIM ECUADOR S. por causa de un eficiente margen de utilidad neta y por un bajo nivel de eficiencia en el uso del activo. (Rueda.2111=21.11 ROA= =0.659 . 2013) Fórmula 9 Índice Rendimiento sobre los Activos Totales Fuente: (Rueda.00 $ 685.1759=17.59 $ 676.A Elaborado por: Grupo Auditor El resultado obtenido del rendimiento sobre los Activos indica que la Empresa HOLCIM ECUADOR S.11% y en el año 2015 17.00 ROA= =0. mejor.Rendimiento Sobre Los Activos Totales El rendimiento sobre los Activos Totales mide la eficacia general de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles. 2013) Indicadores Financieros Tabla 9 Índice Rendimiento sobre los Activos Totales AÑO 2014 AÑO 2015 $ 142.

más ganan los propietarios.889 ROE= X ROE= X 676. 2014) Tabla 10 Índice Retorno sobre el Patrimonio AÑO 2014 AÑO 2015 142.30 Fuente: HOLCIM ECUADOR S.A.El retorno sobre el Patrimonio (ROE.889 397. 2014) Fórmula 10 Índice Retorno sobre el Patrimonio Fuente: (Fuentes. Generalmente.30 centavos sobre cada dólar del patrimonio.732 676.659 685. mide el retorno ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa.A Elaborado por: Grupo Auditor El resultado obtenido del retorno sobre el Patrimonio indica que la Empresa HOLCIM Ecuador S. .39 y 0.605 ROE=¿ 0.055 120.39 ROE=¿ 0. cuanto más alto es este rendimiento.219 685. durante el año 2014 y 2015 generó rendimientos de 0. (Fuentes. por sus siglas en inglés. Return On Common).055 365.