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AREA FINANZAS

1. Hacer un presupuesto de ingresos y egresos.

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2. Calcular el WACC

La estructura de capital es la mezcla especfica de deuda a largo plazo y de capital


que la compaa usa para financiar sus operaciones y encontrar la combinacin
que resulte menos costosa para la empresa.

WACC= (Wd*Kd(1-T))+ (Wc*Ka)

Dnde:

Wd= % de deuda que posee la empresa en su estructura de capital


Wc= % de capital que posee la empresa en su estructura de capital
Kd= costo de financiamiento de la deuda (tasa de inters que el banco cobra)
Ka= costo del capital (rendimiento que los accionistas esperan por la inversin de
su dinero en la empresa)
T= Tasa de impuesto

3. Elaboracin de Presupuestos

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4. Frmulas de inters simple

Inters simple:

Dnde: C x I xT

C = Capital

I = tasa de Inters

T= Tiempo
5. Frmulas de inters compuesto

Inters compuesto = S=C (1+i)n


Dnde:

C = Capital
i = tasa de Inters
n = Tiempo

nota: cuidar las capitalizaciones de la tasa para i ( anual/ anual , se divide o

multiplica) y el nmero de periodos por ao para n (n periodos por ao de acuerdo

a la capitalizacin de la tasa).

6. Manejo de anualidades

Serie de pagos que se hacen a intervalos fijos e iguales durante un nmero de


periodos especfico

Pagos constantes en el mismo periodo de tiempo y mismo monto

Diferidas (vencidas): anualidad cuyo pago ocurre al final de cada periodo

Calculadora financiera: modo final

Compr una casa nueva con un crdito hipotecario por $65,000 a una tasa de
inters de 12.5% mensual los pagos que deber hacer son de $693.72 a un plazo
de 30 aos.

Cunto habr pagado a capital el primer ao?

Calculadora financiera:

- Clear, exit
- Fin, vdn
- 30 aos x 12 (meses al ao, periodo de cap.) n
- 12.5 - %IA
- 65,000 V.A
- VF 9.59
OTRO AMRT
- 12 N P (calcula los pagos del 1 al 12)
Capital en al mes: CTAL (- 221.48) lo que en el primer ao pague de capital

Cunto pague de inters?

INT 8113.16

Cunto debo?

BAL - 64, 788.52

SGT Para calcular los siguientes 12 meses (sgte. Ao)

Para calcular los puntos anteriores en otra fecha

Veo en que mes estoy y calculo cuanto me falta para llegar al esperado

Suponiendo que me piden el mes 42 y yo he calculado hasta el 24

24 para 42 = 18 meses

18 N P ( y selecciono el dato que necesite).

Anticipadas: anualidad cuyo pago ocurre al inicio de cada periodo

Calculadora financiera: modo inicial

CASO 2: He comprado un coche para rentarlo a alguien ms, di un enganche de


$13, 500, con los pagos correspondientes de la anualidad podr terminar de
pagarlo en 4 aos y al final tendr para el arrendador opcin de compra. Si la tasa
de inters que manejo es de 14% anual y para la ltima anualidad pagara un
adicional de $ 7000 para cerrar la compre de cunto son los pagos que mi
arrendador debe cubrir?

FIN VDT
OTRO INIC
EXIT
-(13,000) VA (desembolso inicial)
7,500 VF
14% - IA
4 x 12 - N
PAGO - $289.19

(Para calcularlo en anualidad diferida) --- OTRO FINAL EXIT PAGO.


7. Calcular el periodo de recuperacin de una inversin y que es

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8. Frmula para calcular el Valor Futuro

La cantidad a la que se incrementar un flujo de efectivo o serie de flujos de


efectivo en un periodo determinado cuando se capitaliza a una tasa de inters
determinada

VP = 100 se invierten 100 pesos hoy

r = 6% anual (capitalizable anualmente)

VF = ? valor de la cuenta al final de n periodos

n = 3 aos (nmero de periodos en que se ganar inters)

FORMULA: VF=VP(1+ r)n

SUSTITUCIN: 119.10=100(1+.06)3

Notas: cuidar las capitalizaciones de la tasa para i ( anual/ anual , se divide o

multiplica) y el nmero de periodos por ao para n (n periodos por ao de acuerdo

a la capitalizacin de la tasa).

Calculadora financiera:

FIN
VDT
3 N
6- %IA
- (100) VP
0 PAGO
VF - $119.10

Nota: la calculadora toma en cuenta que si desembolsas efectivo lo tienes que


registrar como un flujo de salida (-100) y entonces el VF (119.10) aparecer
positivo.
1. Frmula para calcular Valor Presente Neto (VAN):

Valor actual (hoy o tiempo cero) de un flujo de efectivo o una serie de flujos de
efectivo en el futuro

1+r


( n) VP=VF (1+r )n
FORMULA:
1

VP=VF

Con los datos del ejemplo anterior se sustituye:

1+.06


( 3)
1

VP=119.10

Calculadora financiera:

FIN
VDT
3N
6 - %IA
0 PAGO
119.10 VF
VP - 100

Nota: tambin se pueden encontrar casos donde pregunte en que cantidad de


tiempo se obtendr un determinado VF (revisar en los ejercicios de marta la
frmula de logaritmos)

2. Que es un Flujo de efectivo

Representa las entradas y salidas de efectivo


Flujo de salida de efectivo: pago o desembolso de efectivo por razones de
gastos, inversiones, etc.

Flujo de entradas de efectivo: recepcin de efectivo por parte de una inversin


empresa u otras fuentes.

FLUJOSDE EFECTIVO OPERATIVOS:

Representa el flujo con el que hubiera contado la empresa para invertir si no


tuviera deuda

FEO: Ventas gastos + (depreciacin y amortizaciones)


=
ut. Neta despus de imp. + depr. y amort.
FLUJO DE EFECTIVO LIBRE:

Representa el flujo de efectivo que la empresa tiene disponible para pagar a los
inversionistas, despus de considerar las inversiones en efectivo que se necesitan
para continuar la operacin (incluidas las inv. En activo fijo) y el capital de trabajo
necesario para continuar operaciones.

FEL = Flujo de efectivo operativo (inv. en A.F + Inv. en CTNO)

Dnde:
CTNO = Capital de Trabajo neto Operativo
A.F = Activo Fijo

Cmo calculas el saldo final?

Sumando entradas y restando las salidas de efectivo.

3. Los principales estados financieros

Balance general
Estado de Resultados
Estado de flujo de efectivo
Estado de variaciones al capital contable (de utilidades retenidas)

4. Definicin y elementos del balance general

Estado financiero que representa una fotografa tomada en un momento especfico


que muestra los activos de una empresa y como se financian los mismos (pasivo y
capital

Elementos:
Activos: inversiones de la empresa

Circulantes: corto plazo - elementos que se convertirn en efectivo en menos de


1 ao

No circulantes: largo plazo inversiones que ayudaran a generar flujos de efectivo


en periodos mayores a un ao

Pasivos: prestamos que la empresa tiene pendientes de pago

Circulantes: corto plazo cuentas x pagar, gastos devengados, docs x pag.


Deudas paraderas a menos de 1 ao.

No circulantes: Largo plazo bonos e instrumentos de deuda que la firma emite y


son pagaderas a un periodo mayor a un ao.

Capital contable: propiedad de los accionistas que no debe liquidarse valor


neto TA TP

Capital social: cantidad que los accionistas aportan a la empresa cuando esta
emite acciones para recaudar fondos

Utilidades Retenidas: cantidad total de ingreso que la empresa ha ahorrado y


reinvertido en sus activos desde que la empresa inici el negocio. Cantidad
acumulada de ingresos que ha conservado para reinversin en lugar de pagarla
como dividendos a lo largo de los aos.

5. Definicin y elementos del Estado de Resultados

Los resultados de las operaciones de una empresa durante un periodo especfico


y resume los ingresos generados y gastos incurridos por la empresa durante el
periodo contable

Elementos:

Ventas monto ganado por las ventas hechas en el periodo


(-) costo de ventas el costo en el que se incurre por la compra del producto que
se va a vender
Utilidad bruta
(-)
Gastos de venta y administracin gastos en los que se incurren para llevar a
cabo la labor de ventas y la administracin necesaria.
(-) Gastos financieros o (+) ingresos financieros
Utilidades antes de intereses e impuestos
(-) Depreciaciones y amortizaciones
Utilidad de operacin neta
(-)Intereses
(-) impuestos
Utilidad neta

(-) dividendos preferentes


Utilidad disponible para accionistas
(-) dividendos comunes
Adicin a las utilidades retenidas

Datos x accin

UPA (Utilidades x accin) = utilidad neta / # de acciones

DPA (Dividendo x accin) = dividendos comunes / # acciones

6. Definicin y elementos del estado de situacin o cambio en el capital


contable

En l se presentan todas las operaciones que hayan impactado o generado


cambios en la seccin de capital contable en balances de diferentes fechas.
Aportaciones, reembolsos, dividendos, aumento en utilidades retenidas.

Una empresa conserva las utilidades sobre todo para expandir la empresa

Los cambios en las utilidades retenidas representan el reconocimiento de que el


ingreso generado por la empresa durante el periodo contable se convirti en varios
activos en lugar de pagarse como dividendos.

Elementos:

Balance de utilidades retenidas al 31 de dic de 2012

Sumar: utilidad neta de 2013

Restar: dividendos de 2013 pagados a los accionistas

Balance de utilidades retenidas, 31 de diciembre de 2013

7. Definicin y elementos de un estado de flujo de efectivo


Muestra como las operaciones de la empresa han afectado sus flujos de efectivo
al revisar sus decisiones de inversin (usos del efectivo) y financiamiento (fuentes
del efectivo).

Responde a las preguntas:

La empresa est generando el efectivo necesario para seguir operando e invertir


en activos?

Tiene un exceso de efectivo que se pueda utilizar para pagar la deuda o invertir
en nuevos productos?

Elementos: se deben identificar que rubros proporcionaron efectivo (fuente de


efectivo) en el periodo y cuales usaron el efectivo (uso de efectivo).

Fuentes de efectivo:

Incremento en una cuenta de pasivo o capital solicitar prstamos o ventas de


acciones proporcionan efectivo

Disminucin en una cuenta de activo vender inventario o cobrar las cuentas


proporciona efectivo

Usos de efectivo:

Disminucin en una cuenta de pasivo o capital liquidar un prstamo o comprar


acciones requiere de efectivo

Incremento en una cuenta de activo comprar activos fijos o comprar


inventario requiere efectivo.

Cuentas generalmente involucradas:

Saldo de la cuenta hasta: Cambio


Efectos en el B .G 12 /31/12 12/31/13 Fuentes Usos
Efectivo y valores
(-) 40 15 25
negociables
Cuentas por cobrar (-) 160 180 (20)
Inventario (-) 200 270 (70)
Planta y equipo (-) 600 680 (80)
Cuentas por pagar (-) 15 30 15
Gastos
(-) 55 60 5
devengados
Documentos x
(-) 35 40 5
pagar
Bonos a L.P (-) 255 300 45
Acciones comunes (-) 130 130 0

Estado de
resultados
Utilidad neta 54
(+) depreciacin 50

Flujo de efectivo
bruto de las 104 104
operaciones
Pago de
29 29
dividendos
199 199
Totales

8. Frmulas de las principales razones financieras y en que rango son


aceptables

LIQUIDEZ

Capital de trabajo: AC PC que tanto dinero disponible (contando


inventarios) tiene la empresa para operar y cubrir sus deudas a corto plazo.
Razn del circulante: AC/PC las obligaciones a corto plazo que tengo
representan el --- % de mis activos circulantes
Prueba de cido: (AC Inv.)/ PC (en la tabla esta mal) quitando los
inventarios (solo con efectivo y equivalentes y cxc); con mis activos
circulantes puedo cubrir el --- % de mis pasivos a corto plazo
Rotacin de cuentas por cobrar: ventas/cuentas x cobrar cuantas veces
al ciclo de trabajo recibo pago de mis clientes en cartera; si se quiere saber
cada cuantos das me pagan = 360 das/ rotacin de cxc
Nota: si te especifica venta a crdito esa es la cifra que tomas

RENTABILIDAD

Rentabilidad sobre ventas: utilidad neta / ventas la utilidad neta


representa un ---% de las ventas (determina que tanto es mi porcentaje de
ganancia en comparacin a lo vendido)

Rentabilidad sobre la inversin (activos fijos): ut. Neta /activos totales


la utilidad neta representa el --- % de mis activo. Con mi utilidad puedo
pagar el ---- % de mis activos.

Rentabilidad sobre Capital Social: utilidad neta disponible para


accionistas comunes/ capital social - los accionistas comunes tuvieron
una utilidad del --- % de lo que invirtieron.

Endeudamiento: pasivo / activo % de los activos que fueron financiados


por 3s. Por cada 1 que poseo en activos el ---% fue comprado con fuentes
ajenas. Qu porcentaje del valor de mi empresa le pertenece a 3s

9. Anlisis horizontal

Compara el incremento o disminucin de las cuentas de un ciclo con otro, para


su anlisis y toma de decisiones.

Comparar estados financieros homogneos en 2 o ms periodos consecutivos,


mediante l se informa si los cambios en las actividades y los resultados han sido
positivos o negativos tambin permite definir cuales merecen mayor atencin por
reflejar cambios significativos en la marcha.
recienteantiguo
antiguo

reciente
1
antiguo

10. Anlisis Vertical

El porcentaje que representa cada elemento sobre la cuenta ms representativa


del estado financiero correspondiente.

Identifica en que porcentaje influye cada elemento al resultado.

Balance general:

Todas las cuentas del balance general / activos totales o (P + C)

Estado de resultados:

Todas las cuentas del estado de resultados / Ventas

11. Mercados financieros que existen

Sistema compuesto por individuos e instituciones, instrumentos y procedimientos


que renen a prestatarios y ahorradores.

Funcin: facilita el flujo de recursos de individuos y empresas que cuentan con


recursos excedentes hacia individuos, empresas y gobiernos que necesitan
recursos adicionales a sus ingresos.

Tipos:

Mercados de dinero, mercado de capitales, mercado de deuda, mercados


primarios, mercados secundarios, mercado de derivados

12. Mercado de dinero


Prestatarios que solicitan dinero por periodos cortos
Inversionistas que invierten por periodos cortos
instrumentos de deuda que tienen vencimientos equivalentes a un ao o
menos, al momento de su emisin original.
Solo incluyen instrumentos de deuda
Principal funcin: ofrecer liquidez a las empresas, gobiernos e individuos
para que puedan satisfacer sus necesidades de efectivo de corto plazo,
cuando el ingreso de los flujos de efectivo no coincide con su egreso.
Prstamo a 30 das, inversin a 28 das.

13. Mercado de capitales

Prestatarios que solicitan dinero por periodos a largo plazo


Inversionistas que invierten por periodos a largo plazo
instrumentos de deuda que tienen vencimientos originales mayores a un
ao.
Cuentan tanto con instrumentos de capital (acciones no cuentan con
vencimientos especficos) como con instrumentos de deuda de largo
plazo
Hipotecas, bonos empresariales, bonos gubernamentales.
Principal funcin: es ofrecer la oportunidad de transferir excedentes o
dficits de efectivo hacia aos futuros, con base en su capacidad de
generar recursos que provienen de ingresos en aos futuros, se permiten
tomar prestados recursos que hoy no se tienen (acciones y bonos)
Los inversionistas, invierten a cambio de un flujo futuro
Se usa para gastar cantidades mayores a los recursos generados
actualmente a cambio de la capacidad futura para reembolsar.

14. Que es la Tasa Interna de Retorno (TIR)

Tasa de rendimiento que la empresa espera ganar si compra el proyecto y lo


conserva durante su vida econmica, es la tasa de descuento que hace que el
valor presente de los flujos de efectivo esperados de un proyecto sea igual que el
monto inicial invertido

Regla de decisin: un proyecto es aceptable si TIR > la tasa de rendimiento


requerida por la empresa para dicha inversin
Ejemplo: se est considerando comprar una maquina nueva cuyo costo es de
$75, 000. Se espera que la maquina genere flujos de efectivo despus de
impuestos durante sus 3 aos de vida por: $30,000; $38,000 y $28,000. Usted
requiere que la inversin tenga una tasa de rendimiento de al menos 12%. Cul
es la TIR de la maquina?

Calculadora financiera:

FIN

F.Caja

- 75,000 INPUT

Fcaja - 30,000 INPUT (veces) 1 INPUT

Fcaja - 38,000 INPUT (veces) 1 - INPUT

Fcaja - 28,000 INPUT (veces) 1 INPUT

EXIT CALC - % TIR = 13.6%

Resolucin: TIR (13.6) > Retorno esperado (12%), por lo tanto, si invierto en la
maquinaria.

Nota: para borrar todo funcin inversa clear data - si


AREA CONTABILIDAD

1. Que se entiende por sistema de costos


2. Que es un costo fijo: generalmente de relacionan con el factor tiempo, no
varan con el nivel de produccin; son costos que se mantienen constantes
haya o no produccin o venta.

Ejemplos: renta, depreciacin en lnea recta, sueldos fijos, salarios mnimos.

3. Que es un costo variable: Son aquellos que dependen directamente de la


produccin y las ventas, es decir, aumentan la produccin y venta y
aumentan los costos de producir y vender.

Ejemplos: materia prima, envases, empaque, comisiones por venta etc.

4. Calculo de:
costos unitarios
Costos de mano de obra
Costo de materia prima
5. Calculo de inventarios y finales

6. Formula del punto de equilibrio

Unidades

Tiene por objetivo proyectar el nmero de unidades de artculos terminados que


necesita producir y vender una empresa para no perder ni ganar.

FRMULA

CFT
PEU =
PVU CVU
Dnde:

PEU: Punto de equilibrio en unidades de produccin


CFT: costo fijos totales
PVU: precio de venta unitario
CVU: costo variable unitario

Pesos

Tiene como objetivo proyectar el importe de ventas netas que necesita una
empresa para cubrir sus costos y no perder ni ganar.

FRMULA

Costos fijos totales


PE=
Costos variables totales
1
Ventas netas

7. Que es un costo unitario


8. Como se administra un sistema de costos por lotes
9. Como se administra un sistema de costos por produccin en proceso
10. Elementos que intervienen en el presupuesto maestro
11. Defina:
Inventario inicial
Materia prima
Produccin en proceso
Artculos terminados
Artculos vendidos
Inventario final
12. Frmula de clculo del punto de re-orden

Para empresa comercial:

Q=
2DS
H
Donde:

Q = Cantidad a ordenar
D = demanda
S = costo por pedir
H = costo de almacenar

Para empresa industrial (produccin)

Q=
2D S P
H (Pd)

Donde:

Q = Cantidad a ordenar
D = demanda
S = costo de preparacin de la produccin
H = costo de mantenimiento
P = produccin diaria
d = tasa de utilizacin diaria

13. Identificar cuentas de activo, pasivo y capital