PROYECTO GRUPAL

segunda entrega

ANDREA CAMARGO REYES

YURI VANESSA QUINTANA ORTEGA
ANGELICA MELISSA SOSA VILLATE

TUTOR (A)
NIDIA CONSUELO HERNANADEZ MORA

INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

MODULO EVALUACION DE PROYECTOS
2017
GRANCOLOMBIANO
ECTOS
NOTA: EN LOS CASOS QUE REQUIEREN MAS ITEMS AGREGAR FILAS

COSTOS FI
Mensual

NOMINA DE EMPLEADOS 7,452,000

ARRIENDO DE LOCAL COMERCIAL 2,350,000
SERVICIOS PUBLICOS 400,000
CUOTA MENSUAL BANCOS 4,202,571
HONORARIOS DEL CONTADOR 370,000

TOTAL COSTO FIJO MES 14,774,571

177,294,849

INVERSION INCIAL
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Valor
CUATRO COMPUTADORES 4,500,000
ESCRITORIOS*4 2,200,000
TELEFONOS*3 900,000
SILLAS *12 560,000
EXHIBIDORES*1 1,000,000
COMPRA DE VEHICULO 23,000,000
ESTANTES*2 450,000
TOTAL PLANTA Y EQUIPO 32,610,000
CAPITAL DE TRABAJO
COSTOS FIJOS AL MES 14,774,571
COSTOS VARIABLES AL MES 17,800,000
DOS MESES DE COSTOS Y GASTOS ###

COSTOS MUERTOS 1,700,000

GASTOS DE COSTUTICION 1,560,000
ESTUDIO DE MERCADEO 780,000
TOTAL COSTOS PREOPERATIVOS 4,040,000

TOTAL INVERSION INICIAL ###

% DE UTILIDADES 40%
DEUDA 76,000,000
RECURSOS SOCIOS 23,423,712
INTERES MENSUAL 2.40%
INTERES EFECTIVO ANUAL
INFLACIN PROYECTADA - VENTAS 7%
INCREMENTO COSTOS 16%
GASTOS DE CONSTITUCION 1200000
CRECIMIENTO ESPERADO 35%
CAPITAL DE TRABAJO
CARTERA $15,000,000
INVENTARIOS $67,000,000
PROVEEDORES $24,500,000
 COSTO
COSTOS FIJOS
ANUAL

98,664
28,200
4,800
50,430
4,440

COSTO VARIABLE UNITARIO = COSTO VARIABLE TOTAL / CAPACIDAD I

COSTO FIJO UNITARIO = COSTO FIJO TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

COSTO UNITARIO TOTAL = CVU + CFU

PRECIO DE VENTA = COSTO UNITARIO TOTAL + % GANANCIA

32,574
Vida til/ Aos
TOS

7,822,000
6,952,571

76,000,000

INSTALADA
 Depreciacin
Anual
900,000
220,000
112,500
56,000
100,000
4,600,000
45,000
TOTAL DEPRECIACIO

$177,294,849
31,897,000
382,764,000
 COSTOS VARIABLES

COSTOS VARIABLES
IMPUESTOS SOBRE VENTAS
COMISION DE VENTAS
COMPRAS DE MERCANCIA A DISTRIBUIDORES

TOTAL COSTO VARIABLE MES

CAPACIDAD INSTALADA
JUEGOS DE SALA
TOTAL

MARGEN DE GANANCIA
PRECIO
IMPUESTO DE VENTAS

COMISION DE VENTAS
Depreciacin Mensual
75,000
18,333
9,375
4,667
8,333
191,667
3,750
3,733,500

264
IABLES
horas/mes Mensual

19%
8%
17,800,000

17,800,000

STALADA
9 65% 0%
9 39 -

JUEGOS DE SALA
1,977,778

1,641,619
-
3,619,397 -

5,067,155

1,447,759
5,067,155
275,074

405,372

767,312
 ESTADOS FINAN
ESTADO D

ESCENARIOS

0
INGRESOS $0
(-)COSTOS DE VENTAS
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRACION
(-) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL $0
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO $0

FLUJO DE CAJA PO

UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO $69,189,142
(+/-) INVERSIN ACTIVOS FIJOS $99,610,000
FLUJO DE CAJA LIBRE $168,799,142
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS $0
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Periodo 0
ACTIVO $99,423,712
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EF $65,149,142
ACTIVO FIJO $23,000,000
DEPRECIACION $0
ACTIVO FIJO NETO $23,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS $4,040,000
TOTAL ACTIVO $92,189,142
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS $76,000,000
TOTAL PASIVO $76,000,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $23,423,712
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO $23,423,712
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $99,423,712

CHECK SUMAS (7,234,571)

ANLISIS D
FLUJO DE CAJA LIBRE (76,000,000)
 VPN FCL= $2,014,502,586
VPN FCA= $2,619,837,018
WACC= 25%

No FNE
0 -$76,000,000
1 $380,047,885
2 $602,419,800
3 $845,273,828
4 $1,066,899,569
5 $1,442,770,506

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

10% $3,026,986,151
11% $2,932,393,709
12% $2,841,923,755
13% $2,755,353,308
14% $2,672,473,553
15% $2,593,088,822
16% $2,517,015,648
17% $2,444,081,894
18% $2,374,125,961
19% $2,306,996,045
20% $2,242,549,467
21% $2,180,652,040
22% $2,121,177,494
TIR =

PUNTO DE EQUILIBRIO

UNIDADES 0
CF+ DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
PV-CVU
Pe Q ano
Pe Q mes

EN PESOS 0
CF+ DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
1-(PV/CVU)
Pe Q ano
Pe Q mes

ANALISIS

VARIABLES ESCENARIO PESIMISTA

CVU 2455000

INCREMENTO ANUAL DE VENTAS 10%

PRECIO $4,600,000

PROMEDIO DE LAS UTILIDADES AO = 33%

TASA DE DESCUENTO= 25%

TIR 553%

RBC $0
PRI
ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS

6%
1 2
$729,670,385 $975,934,140
$284,800,000 $301,888,000
$444,870,385 $674,046,140
$28,200,000 $29,892,000
$98,664,000 $104,583,840
$3,733,500 $3,733,500
$808,000 $808,000
$314,272,885 $536,644,800
$50,430,849 $53,456,700
$263,842,036 $483,188,100
$89,706,292 $164,283,954
$174,135,744 $318,904,146
$17,413,574 $31,890,415
$156,722,169 $287,013,731

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

$314,272,885 $536,644,800
$106,852,781 $182,459,232
$207,420,104 $354,185,568
$3,733,500 $3,733,500
$4,541,500 $4,541,500
$57,500,000 $57,500,000
$0
$380,047,885 $602,419,800
 $17,802,012 $7,059,686
$32,628,837 $43,371,163
$17,146,489 $18,175,278
$346,763,524 $570,164,229
$0 $0
$346,763,524 $570,164,229
$65,149,142 $411,912,666
$411,912,666 $982,076,895

1 2

$411,912,666 $982,076,895
$23,000,000 $23,000,000
$3,733,500 $7,467,000
$19,266,500 $15,533,000
$0 $0
$431,179,166 $997,609,895

$43,371,163 $0
$43,371,163 $0

$23,423,712 $23,423,712
$17,413,574 $31,890,415
$156,722,169 $287,013,731
- $156,722,169
$197,559,456 $342,327,858
$240,930,619 $342,327,858

190,248,547 655,282,037

ANLISIS DE SENSIBILIDAD
AO1 AO 2
380,047,885 602,419,800
 1+i FNE/(1+i)
-$76,000,000
1.25 $304,893,729
1.00 $602,419,800
1.00 $845,273,828
6.53 $163,264,854
1.00 $1,442,770,506
VAN= $3,282,622,716

1 2
$185,569,849 $196,207,540
$3,089,378 $3,305,634
60 59
 5 5

1 2
$185,569,849 $196,207,540
0.61 0.61
304,369,155 321,816,952
25,364,096 26,818,079

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

ESCENARIO PROBABLEESCENARIO PESIMISTA

1,977,778 1810000

24% 35%

$5,067,155 ###

21% 29%
OS EMPRESA
TADOS

8% 3% 10%
3 4 5
$1,253,099,435 $1,489,795,995 $1,912,898,058
$326,039,040 $335,820,211 $369,402,232
$927,060,395 $1,153,975,784 $1,543,495,826
$31,685,520 $33,586,651 $35,601,850
$112,950,547 $116,339,064 $127,972,970
$3,733,500 $3,733,500 $3,733,500
$808,000 $808,000 $808,000
$779,498,828 $1,001,124,569 $1,376,995,506
$56,664,102 $60,063,948 $63,667,785
$722,834,726 $941,060,621 $1,313,327,721
$245,763,807 $319,960,611 $446,531,425
$477,070,919 $621,100,010 $866,796,296
$47,707,092 $62,110,001 $86,679,630
$429,363,827 $558,990,009 $780,116,666

O INDIRECTO

$779,498,828 $1,001,124,569 $1,376,995,506

$265,029,602 $340,382,354 $468,178,472
$514,469,227 $660,742,216 $908,817,034
$3,733,500 $3,733,500 $3,733,500
$4,541,500 $4,541,500 $4,541,500
$57,500,000 $57,500,000 $57,500,000
$0 $0 $0
$845,273,828 $1,066,899,569 $1,442,770,506
 $0 $0 $0
$0 $0 $0
$19,265,795 $20,421,742 $21,647,047
$864,539,623 $1,087,321,312 $1,464,417,552
$0 $0 $0
$864,539,623 $1,087,321,312 $1,464,417,552
$982,076,895 $1,846,616,518 $2,933,937,829
$1,846,616,518 $2,933,937,829 $4,398,355,382

3 4 5

$1,846,616,518 $2,933,937,829 $4,398,355,382

$23,000,000 $23,000,000 $23,000,000
$11,200,500 $14,934,000 $18,667,500
$11,799,500 $8,066,000 $4,332,500
$0 $0 $0
$1,858,416,018 $2,942,003,829 $4,402,687,882

$0 $0 $0
$0 $0 $0

$23,423,712 $23,423,712 $23,423,712

$47,707,092 $62,110,001 $86,679,630
$429,363,827 $558,990,009 $780,116,666
$443,735,901 $873,099,728 $1,432,089,737
$500,494,632 $644,523,722 $890,220,008
$500,494,632 $644,523,722 $890,220,008

1,357,921,386 2,297,480,107 3,512,467,874

BILIDAD
AO 3 AO 4 AO 5
845,273,828 1,066,899,569 1,442,770,506
3 4 5
$208,767,169 $217,456,663 $235,517,605
$3,537,028 $3,784,620 $4,049,544
59 57 58
 5 5 5

3 4 5
$208,767,169 $217,456,663 $235,517,605
0.61 0.61 0.61
342,417,086 356,669,476 386,292,789
28,534,757 29,722,456 32,191,066

SIMISTA

34% 38% 41%

 VENTAS 0
PRECIO
NUMERO DE UNIDADES VENDIDAS
TOTAL VENTAS

COSTO VARIBLE UNITARIO

-
-
VALOR DEL CREDITO -76000000
WACC 25% PLAZO 24
 PLAZO EN TRIMESTRES 8
TASA 2.40%

Ke 15%

-
 1 2 3 4 5
$5,067,155 $5,421,856 $5,801,386 $6,207,483 $6,642,007
12 15 18 20 24
$729,670,385 $975,934,140 $1,253,099,435 $1,489,795,995 $1,912,898,058

1,977,778 2,116,222 2,264,358 2,422,863 2,592,463

INTERES ABONO K CUOTA

0
 1 $1,824,000 $2,378,570.75 $4,202,571
2 $1,766,914 $2,435,656 $4,202,571
3 $1,708,459 $2,494,112 $4,202,571
4 $1,648,600 $2,553,971 $4,202,571
5 $1,587,305 $2,615,266 $4,202,571
6 $1,524,538 $2,678,033 $4,202,571
7 $1,460,265 $2,742,305 $4,202,571
8 $1,394,450 $2,808,121 $4,202,571
9 $1,327,055 $2,875,516 $4,202,571
10 $1,258,043 $2,944,528 $4,202,571
11 $1,187,374 $3,015,197 $4,202,571
12 $1,115,009 $3,087,561 $4,202,571
13 $1,040,908 $3,161,663 $4,202,571
14 $965,028 $3,237,543 $4,202,571
15 $887,327 $3,315,244 $4,202,571
16 $807,761 $3,394,810 $4,202,571
17 $726,286 $3,476,285 $4,202,571
18 $642,855 $3,559,716 $4,202,571
19 $557,422 $3,645,149 $4,202,571
20 $469,938 $3,732,633 $4,202,571
21 $380,355 $3,822,216 $4,202,571
22 $288,622 $3,913,949 $4,202,571
23 $194,687 $4,007,884 $4,202,571
24 $98,498 $4,104,073 $4,202,571
SALDO
$76,000,000
$73,621,429
$71,185,773
$68,691,661
$66,137,690
$63,522,423
$60,844,391
$58,102,086
$55,293,965
$52,418,449
$49,473,921
$46,458,725 INTERESES $17,802,012
$43,371,163 AK $32,628,836.74
$40,209,500
$36,971,958
$33,656,714
$30,261,904
$26,785,619
$23,225,903
$19,580,754
$15,848,122
$12,025,906
$8,111,957
$4,104,073 INTERESES $7,059,686
$0 AK $43,371,163
 APLICACION DE MO

R= 8.20%
B= 0.65
RM= 0.69%
rp= 2.11%
riesgo del pais = 3.10%
CAMP= 6.42%

COSTOS PROMEDIO PONDERADO D

CREDITOS CREDITO A CREDITO B
Monto $ 56,000,000 $ 20,000,000
Plazo 2 2
Amortizacion AV AV
Tasa antes de impuesto 2.4% 2.7%
tasa despues de impuesto 2.0% 2.2%
ahorro en impuestos

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE LA DEUDA ANTES DE IMPUESTO KD

CUENTA VALOR COSTO

CREDITO A $ 56,000,000.00 2.4%
CREDITO B $ 20,000,000.00 2.7%
TOTAL $ 76,000,000.00
KD = 0.025%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTO KDT

CUENTA VALOR COSTO

CREDITO A $ 56,000,000.00 2.0%
CREDITO B $ 20,000,000.00 2.2%
TOTAL $ 76,000,000.00

CALCULO DEL WACC

PASIVOS
CREDITO A
CREDITO B
TOTAL

KD D* (1-T)
KD J34*(1-G35)
KD 15%

PASIVOS
CREDITO A
CREDITO B
TOTAL
 APLICACION DE MODELO CAMP

OSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

$ 76,000,000

UESTO KD

PROPORCION PONDERACION
74% 0.02%
26% 0.007%
100% 0.025%

MPUESTO KDT

PROPORCION PONDERACION
74% 0.01%
26% 0.58%
100% 0.59%

RELATIVO ABSOLUTO
$76,000,000 0.50 50% COSTO DE ANTES DE IMPUESTOS
$56,000,000.00 0.37 8% 30%
$20,000,000.00 0.13 13% 25%
$152,000,000 1 1

PARTICIPACION COSTO
$76,000,000 50% 22% 11%
$56,000,000.00 37% 30% 11%
$20,000,000.00 13% 25% 3%
$152,000,000 WACC 25%
$38,520,000
E ANTES DE IMPUESTOS 22%
Analice aqu los resultados de los indicadores financieros.

OBSERVACIONES
Como podemos observar al realizar la inversin total de 97.870. 956 con un rendimiento esperado
Es un beneficio para el proyecto que la deuda que adquirimos no nos est generando mayores cos
Los socios esperan un rendimiento del 35% anual de sus aportes, al realizar una comparacin con
 ndimiento esperado del 40% anual se recuperar la inversin y se genera la ganancia esperada, por lo tanto
erando mayores costos al pagar un inters del 15% anual.
na comparacin con el estado de resultados el promedio de las utilidades en los 5 aos es del 33% anual y a
ia esperada, por lo tanto el proyecto es viable.

os es del 33% anual y al observar el VPN el proyecto genera rentabilidad