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GERENCIA MODERNA - GRUPO A

PRCTICA 3. ANLISIS DECISIONES DE INVERSIN

GRUPO No.

Cdigo Nombre y Apellidos


2902493 Jonathan Rodriguez
2902231 David Rodriguez
2902467 Julian Rodriguez

PUNTO 1:

TIO 10%

Ao Flujos de Efectivo
0 -$ 3,000,000,000
1 $ 450,000,000
2 $ 360,000,000
3 $ 510,000,000
4 $ 570,000,000
5 $ 700,000,000
6 $ 670,000,000
7 $ 550,000,000
8 $ 500,000,000
9 $ 550,000,000
10 $ 350,000,000
VPN $ 175,626,744
TIR 11%

PERIODO DE RECUPERACIN TRADICIONAL PERIODO DE RECUPERACIN DE


TIO
Ao Flujos de Efectivo Ao

0 -$ 3,000,000,000 ### 0
1 $ 450,000,000 -$ 2,550,000,000 1
2 $ 360,000,000 -$ 2,190,000,000 2
3 $ 510,000,000 -$ 1,680,000,000 3
4 $ 570,000,000 -$ 1,110,000,000 4
5 $ 700,000,000 -$ 410,000,000 5
6 $ 670,000,000 $ 260,000,000 6
7 $ 550,000,000 $ 810,000,000 7
8 $ 500,000,000 $ 1,310,000,000 8
9 $ 550,000,000 $ 1,860,000,000 9
10 $ 350,000,000 $ 2,210,000,000 10

Periodo de Recuperacin $ 5.61 Periodo de Recuperacin De

ANLISIS COSTO BENEFICIO

TIO 10%

Ao Flujos de Efectivo
0 -$ 3,000,000,000
1 $ 450,000,000
2 $ 360,000,000
3 $ 510,000,000
4 $ 570,000,000
5 $ 700,000,000
6 $ 670,000,000
7 $ 550,000,000
8 $ 500,000,000
9 $ 550,000,000
10 $ 350,000,000
VPN Ingresos $3,175,626,744
VPN egresos $ 3,000,000,000
Relacin costo
1.0585
beneficio

Anlisis: De acuerdo al VPN y a la TIR con valores $175,626,744 y 11% respectivamente, se analiza que es conveniente para la empre
comparar la TIR con la TIO cuyo valor es 10% se ve que la TIR es mayor e igualmente el VPN es positivo y con gran magnitud lo que re
empresa. Por otro lado para el periodo de recuperacion tradicional observamos que se recupera la totalidad de la inversion de $3,000,
forma son 5 aos y 7 meses. El periodo de recuperacion descontado nos indica en este caso que la inversion de $3,000,000,000 sera r
que dicho de otra forma son 3 aos y 5 meses. En cuanto a la relacion costo beneficio se observa que el valor de los ingresos es mayo
para la empresa. De igual forma la relacion evidentemente indica lo mismo ya que su relacion es mayor a 1, siendo el valor 1,0585. En
para la empresa se toma en cuenta la utilidad que esta va a obtener a lo largo de los 10 aos y que efectivamente el proyecto es renta
una desventaja dado que para una inversion de $3,000,000,000 una utilidad de $175,626,744 a lo largo de 10 aos no es sumamente
aproximadamente un 5% de su valor y para una duracion de proyecto tan larga puede que no sea tan conveniente. La empresa tendri
con este dinero y si le funciona efectivamente de esta manera, o revisar otras posibilidades de inversion.
RSIN

ERIODO DE RECUPERACIN DESCONTADO


10%
Flujos de Efectivo VP de los flujos

-$ 3,000,000,000 ### -$ 3,000,000,000


$ 450,000,000 $409,090,909 -$ 2,590,909,091
$ 360,000,000 $624,793,388 -$ 1,966,115,702
$ 510,000,000 $1,268,294,515 -$ 697,821,187
$ 570,000,000 $1,806,823,304 $ 1,109,002,117
$ 700,000,000 $2,653,550,739 $ 3,762,552,856
$ 670,000,000 $2,918,024,669 $ 6,680,577,525
$ 550,000,000 $2,677,630,350 $ 9,358,207,874
$ 500,000,000 $2,667,463,099 $ 12,025,670,973
$ 550,000,000 $3,167,463,099 $ 15,193,134,072
$ 350,000,000 $2,150,598,487 $ 17,343,732,559

Periodo de Recuperacin Descontado 3.39


que es conveniente para la empresa invertir en este proyecto ya que al
tivo y con gran magnitud lo que representa una ganancia grande para la
talidad de la inversion de $3,000,000,000 en el ao 5,61 que dicho de otra
nversion de $3,000,000,000 sera recuperada en su totalidad en el periodo 3,39
e el valor de los ingresos es mayor que los egresos, lo cual representa utilidades
yor a 1, siendo el valor 1,0585. En cuanto a las ventajas que trae este proyecto
efectivamente el proyecto es rentable, pero asi mismo se puede convertir en
argo de 10 aos no es sumamente representativa, ya que no representa sino
n conveniente. La empresa tendria que validar primero sus intereses como tal
sion.
PUNTO 2:

TIO 15%

Ao Flujos de Efectivo
0 -$ 3,000,000,000
1 $ 675,000,000
2 $ 540,000,000
3 $ 765,000,000
4 $ 855,000,000
5 $ 1,050,000,000
6 $ 1,005,000,000
7 $ 825,000,000
8 $ 750,000,000
9 $ 825,000,000
10 $ 525,000,000
VPN $ 863,260,700
TIR 22%

PERIODO DE RECUPERACIN TRADICIONAL PERIODO DE RECUPERACIN DE


TIO

Ao Flujos de Efectivo Ao

0 -$ 3,000,000,000 -$ 3,000,000,000 0
1 $ 675,000,000 -$ 2,325,000,000 1
2 $ 540,000,000 -$ 1,785,000,000 2
3 $ 765,000,000 -$ 1,020,000,000 3
4 $ 855,000,000 -$ 165,000,000 4
5 $ 1,050,000,000 $ 885,000,000 5
6 $ 1,005,000,000 $ 1,890,000,000 6
7 $ 825,000,000 $ 2,715,000,000 7
8 $ 750,000,000 $ 3,465,000,000 8
9 $ 825,000,000 $ 4,290,000,000 9
10 $ 525,000,000 $ 4,815,000,000 10

Periodo de Recuperacin $ 4.16 Periodo de Recuperacin D

ANLISIS COSTO BENEFICIO

TIO 15%

Ao Flujos de Efectivo
0 -$ 3,000,000,000
1 $ 675,000,000
2 $ 540,000,000
3 $ 765,000,000
4 $ 855,000,000
5 $ 1,050,000,000
6 $ 1,005,000,000
7 $ 825,000,000
8 $ 750,000,000
9 $ 825,000,000
10 $ 525,000,000
VPN Ingresos $3,863,260,700
VPN egresos -$ 3,000,000,000
Relacin costo
1.2878
beneficio

Anlisis: De acuerdo al VPN y a la TIR con valores $863,260,700 y 22% respectivamente, se analiza que es conveniente para la empre
comparar la TIR con la TIO cuyo valor es 15% se ve que la TIR es mayor e igualmente el VPN es positivo y con gran magnitud lo que re
empresa. Por otro lado para el periodo de recuperacion tradicional observamos que se recupera la totalidad de la inversion de $3,000,
forma son 4 aos y 2 meses. El periodo de recuperacion descontado nos indica en este caso que la inversion de $3,000,000,000 sera r
que dicho de otra forma son 6 aos y 2 meses. En cuanto a la relacion costo beneficio se observa que el valor de los ingresos es mayo
utilidades para la empresa. De igual forma la relacion evidentemente indica lo mismo ya que su relacion es mayor a 1, siendo el valor
este proyecto para la empresa se toma en cuenta la utilidad que esta va a obtener a lo largo de los 10 aos y que efectivamente el pro
podriamos decir que los periodos de recuperacion de la inversion son a largo plazo, entonces si la empresa no cuenta con la capacidad
recomendaria que no se invirtiera dado que de llegar a necesitar el efectivo, no se contaria con lo invertido en el proyecto sino hasta p
duracion del proyecto.
que dicho de otra forma son 6 aos y 2 meses. En cuanto a la relacion costo beneficio se observa que el valor de los ingresos es mayo
utilidades para la empresa. De igual forma la relacion evidentemente indica lo mismo ya que su relacion es mayor a 1, siendo el valor
este proyecto para la empresa se toma en cuenta la utilidad que esta va a obtener a lo largo de los 10 aos y que efectivamente el pro
podriamos decir que los periodos de recuperacion de la inversion son a largo plazo, entonces si la empresa no cuenta con la capacidad
recomendaria que no se invirtiera dado que de llegar a necesitar el efectivo, no se contaria con lo invertido en el proyecto sino hasta p
duracion del proyecto.

Analisis punto 1 frente a punto 2: De acuerdo a lo analizado en cada uno de los puntos anteriores y despues de haber comparado los p
acuerdo a sus valores de decision el proyecto 2 (punto 2) representa una mejor oportunidad de inversion para la empresa dado que su
considerable respecto a la inversion, siendo practicamente un 29% de utilidad al pasar los 10 aos. Aunque para el proyecto 2 sus per
empresa cuenta con la capacidad de invertir este dinero a largo plazo es mucho mejor que invierta en el proyecto 2. De igual manera
recuperacion a largo plazo, de manera que si no se cuenta con esta capacidad es recomendable que no se invierta, o se invierta meno
TIO del 2 proyecto es mayor que la del 1, pero asi mismo la TIR es mucho mayor en el proyecto 2 que en el proyecto 1, siendo esta ca
ERIODO DE RECUPERACIN DESCONTADO
15%

Flujos de Efectivo VP de los flujos

-$ 3,000,000,000 -$ 3,000,000,000 -$ 3,000,000,000


$ 675,000,000 $586,956,522 -$ 2,413,043,478
$ 540,000,000 $408,317,580 -$ 2,004,725,898
$ 765,000,000 $502,999,918 -$ 1,501,725,980
$ 855,000,000 $488,849,025 -$ 1,012,876,955
$ 1,050,000,000 $522,035,572 -$ 490,841,383
$ 1,005,000,000 $434,489,234 -$ 56,352,149
$ 825,000,000 $310,148,058 $ 253,795,909
$ 750,000,000 $245,176,330 $ 498,972,239
$ 825,000,000 $234,516,490 $ 733,488,729
$ 525,000,000 $129,771,971 $ 863,260,700

Periodo de Recuperacin Descontado 6.18

que es conveniente para la empresa invertir en este proyecto ya que al


tivo y con gran magnitud lo que representa una ganancia grande para la
talidad de la inversion de $3,000,000,000 en el ao 4,16 que dicho de otra
nversion de $3,000,000,000 sera recuperada en su totalidad en el periodo 6,18
e el valor de los ingresos es mayor que los egresos, lo cual representa
cion es mayor a 1, siendo el valor 1,2878. En cuanto a las ventajas que trae
10 aos y que efectivamente el proyecto es rentable, en cuanto a desventaja
mpresa no cuenta con la capacidad para invertir este dinero a largo plazo se
vertido en el proyecto sino hasta practicamente la mitad del tiempo de
despues de haber comparado los proyectos entre si, encontramos que de
sion para la empresa dado que su utilidad es mucho mayor y bastante
Aunque para el proyecto 2 sus periodos de recuperacion son mayores, si la
n el proyecto 2. De igual manera ambos proyectos presentan un periodo de
no se invierta, o se invierta menos dinero. De igual forma se observa que la
e en el proyecto 1, siendo esta casi el doble de dicha cifra.
PUNTO 3:

TIO 8%
A B
Desarrollo en la
Compra de un
empresa del Desarrollo en la empresa del
software para
software para software para simulacin de
simulacin de
simulacin de inyeccin
inyeccin
inyeccin
Ao Flujos de Efectivo Flujos de Efectivo Ao VF Flujos Efectivo
0 -$ 100,000,000 -$ 100,000,000 0
1 $ 36,000,000 $ 22,000,000 1 $ 38,880,000
2 $ 30,000,000 $ 18,000,000 2 $ 34,992,000
3 $ 18,000,000 $ 38,000,000 3 $ 22,674,816
4 $ 20,000,000 $ 48,000,000 4 $ 27,209,779
5 $ 30,000,000 $ 11,000,000 5 $ 44,079,842
6 $ 36,000,000 $ 22,000,000 6 $ 57,127,476
7 $ 30,000,000 $ 18,000,000 7 $ 51,414,728
8 $ 18,000,000 $ 38,000,000 8 $ 33,316,744
9 $ 20,000,000 $ 48,000,000 9 $ 39,980,093
10 $ 30,000,000 $ 11,000,000 10 $ 64,767,750
VPN $ 76,182,420 $ 76,610,924 VF $ 414,443,227
TIR 25% 24% TIR
VPN

Anlisis: Al comparar los dos proyectos en mencion, teniendo una TIO del 8% el VPN del proyecto Compra de un software para sim
$76,610,924 a pesar de que la TIR del proyecto A fuese mayor con un valor de 25%, se decide escoger el proyecto Compra de un s
utilidad al final va a ser mayor. De igual forma haciendo el analisis incremental, obtenemos resultados que sustentan nuestra decision
proyecto cuyo valor es 8% y el VPN de igual forma arroja un valor positivo entre el analisis incremental de B con respecto a A siendo e
# Periodos
Compra de un software para ANLISIS
simulacin de inyeccin
que
INCREMENTAL
capitalizo

VF Flujos Efectivo B-A


$ -
$ 23,760,000 -$ 14,000,000 10
$ 20,995,200 -$ 12,000,000 9
$ 47,869,056 $ 20,000,000 8
$ 65,303,470 $ 28,000,000 7
$ 16,162,609 -$ 19,000,000 6
$ 34,911,235 -$ 14,000,000 5
$ 30,848,837 -$ 12,000,000 4
$ 70,335,348 $ 20,000,000 3
$ 95,952,222 $ 28,000,000 2
$ 23,748,175 -$ 19,000,000 1
$ 429,886,152 0
8.95%
$ 428,504

de un software para simulacion de inyeccion(B) fue mayor con un valor de


proyecto Compra de un software para simulacion de inyeccion(B) ya que la
sustentan nuestra decision ya que la TIR con un valor de 8,95% es mayor que la TIO del
B con respecto a A siendo este $428,504.
PUNTO 4:

Desarrollo en la empresa del


software para simulacin de
inyeccin

Inversion Inicial (UM) -$100,000,000 Ao Flujo de caja Inversion Inicial (UM)


% Deuda / (D + P) 0.35 0 -$ 100,000,000 % Deuda / (D + P)
% Patrimonio / (D + P) 0.65 1 $ 36,000,000 % Patrimonio / (D + P)
Deuda (UM) 35000000 2 $ 30,000,000 Deuda (UM)
Patrimonio (UM) 65000000 3 $ 18,000,000 Patrimonio (UM)
Ke 0.24 4 $ 20,000,000 Ke
Kd 0.12 5 $ 30,000,000 Kd
Tax 0.34 6 $ 36,000,000 Tax
WACC 18.37% 7 $ 30,000,000 WACC
8 $ 18,000,000
9 $ 20,000,000
10 $ 30,000,000
VPN $ 22,676,230
TIR 25%

Anlisis: En este caso luego de encontrar los valores, se observa que la TIR de ambos proyectos es mayor que su respectivo WACC, pe
proyecto Desarrollo en la empresa del software para simulacion de inyeccion es mayor con un valor del 25%. A pesar de este resultado
proyectos rentables, se escoge el proyecto Compra de un software para simulacion de inyeccion dado que el VPN es mucho mayor que
representando esto una gran utilidad para la empresa.
Analisis punto 3 frente a punto 4: Al comparar los resultados de ambos puntos, encontramos que las decisiones de los 2 coinciden, esc
los criterios analizados que se recomienda escoger el proyecto Compra de un software para simulacion de inyeccion.
Compra de un software para
simulacin de inyeccin

- 100,000,000 Ao
0,55 0 -$ 100,000,000
0,45 1 $ 22,000,000
55000000 2 $ 18,000,000
45000000 3 $ 38,000,000
0.24 4 $ 48,000,000
0.12 5 $ 11,000,000
0.34 6 $ 22,000,000
15.16% 7 $ 18,000,000
8 $ 38,000,000
9 $ 48,000,000
10 $ 11,000,000
VPN $34,877,166
TIR 24%

respectivo WACC, pero en este caso la TIR del


sar de este resultado, y siendo ambos
es mucho mayor que el otro proyecto,
e los 2 coinciden, escogiendo en ambas segn
on.