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Derecho Concursal. Clase I.

Cuando hablamos de Letra de Cambio y Pagare hacemos referencia al Decreto-Ley 5965/63. Y


cuando hablamos de Cheque hacemos referencia a la ley 24.452 y con la reforma del CCCN se
incorpora en el mismo Cdigo un capitulo sobre Ttulos Valores a partir del Art. 18151.
Se puede decir que los ttulos valores, nacen en la edad media con el objetivo de solucionar el
problema de traslado del dinero, situacin que se tornaba complicada dado que, los comerciantes
recorran grandes distancias para realizar sus negocios y muchas veces eran victima de ladrones,
otra complicacin se produca en razn de que el equipaje se volva una carga con peso importante
(las monedas valan su peso en oro), y el traslado enlenteca la llegada a las ciudades comerciales.
Frente a tal contexto, nacen los ttulos de crdito, favoreciendo la circulacin del dinero entre las
distintas plazas comerciales. Se producan las transacciones, con la entrega de un papel en donde
figuraba el crdito y que a su vez poda ser utilizado en otra plaza.
ANTECEDENTES HISTRICOS2. - Como ocurre casi invariablemente, las instituciones del
derecho mercantil son el producto de la actividad comercial y a esto no escapan los ttulos
circulatorios. Ello me obliga a realizar un estudio de su evolucin histrica que, curiosamente, es la
de uno de los ttulos representativos de obligaciones dineradas por lo cual bien podran
denominarse, junto a otros (v.gr., pagar), ttulos de crdito en sentido estricto, aunque esto
tcnicamente pudiera ser censurado, y constituyen el objeto fundamental de este libro.
Con la formacin del burgo se perfila un nuevo tipo de actividad que, originariamente, tiene un
campo de actuacin que no trasciende la propia ciudad, cuyo trfico era satisfecho primero con el
canje y luego con la moneda que se acuaba dentro de sus limitadas fronteras.
Luego, con el nacimiento de las ferias, que eran reuniones peridicas de mercaderes de distintas
localidades destinadas al intercambio, surgen dificultades cambiaras: la diversidad de monedas
complicaba las transacciones en razn de que las de una ciudad no tenan fcil curso en otra.
Adems, dado el peso y volumen de la moneda acuada, su transporte no estaba exento de
dificultades: el traslado era difcil, arriesgado y costoso; basta pensar en la inseguridad de los
caminos, sobre todo extramuros y en determinados lugares que eran tierra de nadie, en donde
muchas veces pululaban las bandas armadas.
Cuando se incrementa el intercambio, surge la necesidad de solucionar los problemas cambiarios
ya mencionados y la cuestin es satisfecha por un comerciante que empieza a actuar como
cambista. ste es un mercader que originariamente procede a efectuar el cambio manual de las
distintas monedas; posteriormente, las contingencias del trfico llevan a que se realicen operaciones
de cambio trayecticio y el cambista recibe en una localidad una determinada cantidad de monedas
del lugar y asume el compromiso de abonar en otra ciudad un monto equivalente en dinero de la
comarca en donde debe efectuar la prestacin a su cargo. La operatoria se efectivizaba con el
contrato de cambio, pacto mediante el cual quien haba entregado el dinero deba recibir del
cambista una cantidad de monedas equivalente, segn la relacin de valores acordada por las partes
en funcin del tipo de cambio existente entre las distintas monedas. La mecanica mecnica era la
siguiente: el que necesitaba enviar dinero a otra ciudad entregaba efectivo al cambista, quien era el
nico que asuma una obligacin: contraa el compromiso de pagar o hacer pagar al tradens, o a la
persona que ste indicara, una cantidad equivalente a la recibida, en la localidad establecida y en el
momento pactado. El pago en un lugar distinto al de la celebracin de la estipulacin era
indispensable, porque la promesa de devolver una suma de dinero en el mismo lugar poda caer bajo
la sospecha de usura, que era una actividad considerada indigna y pecaminosa.
La promesa asumida por el cambista le obligaba solamente a l, ya que haba recibido dinero de
quien a partir de ese momento se converta en su acreedor: la justificacin de la obligacin del
1 ARTICULO 1815.- Concepto. Los ttulos valores incorporan una obligacin incondicional e irrevocable de una prestacin y
otorgan a cada titular un derecho autnomo, sujeto a lo previsto en el artculo 1816. Cuando en este Cdigo se hace mencin a
bienes o cosas muebles registrables, no se comprenden los ttulos valores.
2 ESCUTI IGNACIO. Ttulos de Crdito. (2010).

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agente de cambio estaba en el importe que haba recibido previamente. En los primeros tiempos, el
contrato de cambio se celebraba en forma notarial: el cambista manifestaba ante un fedatario haber
recibido una determinada cantidad de monedas y se comprometa a pagarle al tradens un
determinado importe en otra clase de dinero. Su declaracin era considerada similar a una confesin
judicial, por lo que su alcance jurdico era indiscutible: era el nico obligado a cumplir y lo haba
reconocido en forma incontrovertible.
Simultneamente a la celebracin del acto notarial, el cambista entregaba al tradens una carta
dirigida a su agente, que resida en el lugar de pago, para que en su representacin cumpliera la
prestacin pactada en la estipulacin cambiara. Al principio, en el texto de la carta se haca
mencin a quien iba a recibir el pago: figuraba el nombre del tradens ; posteriormente se incorpor
la mencin a la orden que permiti que el cobro fuera efectuado por la persona que designara el
tradens. En un comienzo, la misiva tuvo un carcter meramente informativo para quien estaba en
otra localidad; ante la falta de pago careca de relevancia jurdica. Lo que daba derecho era la
declaracin cambiara contenida en el acto notarial que luego se poda invocar en juicio.

Es lo mismo hablar de ttulo de crdito y de ttulo valores? Cuando hablamos de titulo valor,
nos referimos a un concepto genrico, es decir, a cualquier documento que presente un valor, por
ejemplo las acciones de una sociedad, que si bien se trata de un titulo valor, no puede decirse que
sea un titulo de crdito, por tal razn no se le aplican las normas del derecho cambiario.
Cuando hablamos de un titulo de crdito, es el ttulo que representa el derecho al cobro de una
suma de dinero, es decir hablamos de una especie del genero titulo valor. Todos los ttulos de
crditos son ttulos valores, pero no todo los ttulos valores son ttulos de crdito.
Concepto de Ttulo de Crdito. El ttulo de crdito es el documento necesario en el cual se
incorpora una promesa incondicionada y abstracta de pagar y hacer pagar una suma de dinero al
portador, al momento del vencimiento, obligando solidariamente a todas las personas que participen
en ese documento.

Vivante define a los ttulos valores como, todo documento necesario para ejercer el derecho
literal y autnomo en el expresado.
Cuando se hace referencia a documento se quiere expresar la cosa (material). Decimos que es
necesario dado que la persona que pretende ejercer ese derecho inserto en el documento debe
contar con la posesin del mismo, debe tener la posesin necesaria. Decimos que el derecho que se
incorpora al documento es literal y es autnomo, cuando hablamos de literalidad hacemos
referencia al derecho y al alcance del mismo, surge del tenor literal del mismo, de modo que, lo que
figura en el ttulo es lo que se cobrar, por ejemplo si el pagar dice debo mil pesos el deudor solo
puede ser obligado al pago de mil pesos. La autonoma, implica que los ttulos que circulan, cada
vez que van siendo adquiridos por un nuevo portador, generan en cabeza del mismo un derecho
nuevo, siendo independiente de cualquier relacin personal anterior. Para explicar mejor, podemos
decir que el ttulo se crea por el librador, y se otorga al primer beneficiario o primer tomador, ahora
bien la estructura de los ttulos permite que el tercero portador de buena fe no pueda ser perjudicado
al recibir alguno de esos ttulos, que puede venir circulando con algn vicio estructural y que
incluso desconoce (puede suceder que el quinto o sexto endosante ni siquiera conozca al primer
librador). La autonoma implica que con cada transmisin, el ttulo se libra de todos los vicios que
podra venir acarreando (favoreciendo la circulacin y protegiendo al tercero portador de buena fe),
surgiendo un ttulo nuevo. El ttulo se recrea en cada una de las transmisiones que se hagan del
mismo.

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Los ttulos en general cuentan con dos elementos3.

- Real. El elemento real, es la cosa, es la plataforma material donde se inserta el derecho, es el


papel. El elemento material no tiene un valor intrnseco propio, sino que adquiere valor cuando se le
inserta el segundo elemento que es el elemento personal.
- Personal. El elemento personal, es el derecho insertado en el documento.

Qu es el fenmeno de incorporacin? Es el momento en que los elementos individuales antes


descriptos (real y personal) unidos conforman un ttulo valor. Es el momento en el cual el librador
del ttulo inserta en el documento el derecho para que despus el portador lo pueda exigir, el
librador realiza una declaracin de voluntad de hacer pagar o pagar un ttulo valor.
Es la materializacin de un derecho. El derecho queda incorporado de tal manera que no
podramos hablar de la existencia de tal derecho, sin contar con el documento.

Perfeccionamiento del acto cambiario. Cundo nace el ttulo valor?. Pueden enunciarse dos
teoras.

La teora de la creacin. Esta teora, entiende que el ttulo valor nace en el momento que el
librador redacta el ttulo y lo firma, independientemente de que se ttulo posteriormente tenga o no
circulacin o se entregue a un beneficiario.
La teora de la emisin. Para los que defienden esta teora, no basta solamente con la firma del
ttulo, es necesario que ademas circule para que se produzca el acto cambiario, es decir para que
nazca el ttulo valor.
La doctrina mas aceptada, podra decirse que es la teora de la creacin. De modo que, si el
librador redacta el ttulo y lo firma, y as mismo no le da circulacin o bien lo guarda, esconde o
reserva, si en algn momento ese ttulo es robado y utilizado y a su vez transferido a un tercero de
buena fe por cualquier negocio, el ttulo valor puede ser ejecutado contra se librador (mas all de la
accin personal que pueda tener la victima de robo del ttulo). As podemos decir, que una vez
redactado el ttulo y firmado por el librador, el ttulo seria valido y exigible.
El anlisis de la doctrina atraves del tiempo respecto de la naturaleza de la obligacin cambiara,
deja por sentado que se trata de una declaracin unilateral de voluntad de una persona de obligarse.
Dicha obligacin hace surgir un derecho en cabeza de otra persona, que ser portadora del ttulo.
Por ejemplo, el librador puede redactar el documento ponindole el monto y su firma, de ste modo
se esta obligando hacia una persona (portador del titulo) indeterminada (hasta ese momento) pero
determinable (lo ser cuando el portador presente el ttulo para el cobro).

NATURALEZA JURDICA DE LA OBLIGACIN CAMBIARA 4. Bajo distintas


denominaciones (naturaleza jurdica de la letra de cambio, fuente de la obligacin cambiara, etc.),
la doctrina ha reflexionado sobre los fundamentos jurdicos de la obligacin emergente de la letra.
En otras palabras, se ha discurrido sobre la explicacin de por qu queda obligado quien firm la
letra de cambio con un tercero con el cual nunca tuvo relacin y que, al aparecer como portador
legtimo del documento, puede ejercer todos los derechos emanados de l.
Ha manifestado BULYGIN que el problema surge de uno de los caracteres de la letra: la
abstraccin. El autor manifiesta que todas las teoras que se han elaborado tienden, con mayor o
menor acierto, a explicar cmo una persona, cuya firma aparece en la letra de cambio, est obligada
a pagar su importe, aunque nunca haya tenido voluntad de obligarse; por ejemplo, cuando estamp
su firma en un papel en blanco, o cuando la letra le fue arrancada compulsivamente, siempre que
quien exija el pago sea un tenedor de buena fe.

3 Hctor Cmara metafricamente explica que, el elemento real es el cuerpo y el elemento personal es el alma.
4 ESCUTI IGNACIO. Ttulos de Crdito. (2010).

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A travs de las distintas posiciones doctrinales, se ha pretendido explicar el fundamento de la
obligacin de pagar (aspecto pasivo) y el del derecho de exigir el cobro (aspecto activo).
Se han elaborado al respecto numerosas teoras.
Las primeras tuvieron un carcter netamente contractualista y hacan actuar una serie de
contratos (compraventa, cesin de crditos, delegacin, mandato, etc.) para explicar la situacin de
los distintos obligados (librador, endosante, aceptante, etctera). Tales enfoques ya han sido
superados, aunque parecen haber renacido en Alemania con fecha reciente.
La concepcin tradicional qued superada con el aporte de EINERT, quien dice:
a) la letra es el papel moneda de los comerciantes, quienes en ese sentido actan igual que el
Estado, sin ninguna reserva ni posibilidad de impugnar el valor;
b) el ttulo no es un simple documento probatorio, pues es el soporte de la promesa irrevocable;
c) la letra de cambio opera separadamente respecto de la relacin fundamental, y
d) la obligacin cambiara tiene su fundamento en una promesa unilateral dirigida al pblico.
Esta teora constituy un decisivo impulso para el progreso de la legislacin cambiara.
Siguiendo similares rumbos, un importante sector de la doctrina italiana (ROCCO, NAVARRINI,
MESSINEO, etc.) acogi la teora de la voluntad unilateral. Mediante ella se sostiene que el
librador asume por su sola voluntad el compromiso de pagar el ttulo valor, pero no a persona
determinada sino determinable, esto es a quien al momento del vencimiento aparezca como
portador legitimo.
Manifiesta YADAROLA que la teora de la voluntad unilateral explica, sin duda con bastante
claridad, la obligacin del librador cambiario respecto de cualquier tercero tenedor de buena fe o, lo
que es lo mismo, el derecho originario del portador frente al deudor con quien nunca tuvo relacin
directa.
Esta doctrina tiene numerosos adeptos porque explica satisfactoriamente el aspecto pasivo de la
relacin cambiara. Sin embargo, ha sido tachada de insuficiente por no comprender todos los
supuestos factibles. En efecto, exige la existencia de la voluntad ae obligarse cambiariamente la
cual muchas veces puede no haber existido (como en el caso del ttulo confeccionado en broma o
por error) sin que por eso quede afectada la eficacia de la obligacin cambiara.
La teora de la apariencia desarrollada por JACOBI, BOLAFFIO MOSSA, entre otros, niega
todo valor o significacin a la voluntad en la creacin de la letra. Encuentra la fuente de la
obligacin cambiara en la apariencia jurdica de una declaracin vlida de voluntad. La confianza
que suscita el solo hecho de haberse creado un ttulo con las formas exigidas por la ley hace que el
suscriptor quede obligado cambiariamente.
Los partidarios de esta teora sostienen que el legislador protege el sentimiento colectivo de
seguridad que debe acompaar a las relaciones cambiaras, a fin de que se desenvuelvan de
conformidad con los intereses del trfico moderno. De ah que el deudor no puede invocar algo
contrario a la voluntad aparente emergente de la literalidad del ttulo.
En definitiva, los dos fundamentos en que se basa esta teora son
a) la prescindencia de la voluntad de obligarse cambiariamente en el acto de firmar el ttulo, y
b) la fuerza creadora que se acuerda a la apariencia emergente del documento en aras de la
proteccin de los terceros. Quien ha librado una letra responde cambiariamente por el hecho de
haber creado el ttulo, con abstraccin de su voluntad especfica de obligarse en ese caso concreto.
La teora de la apariencia jurdica explica satisfactoriamente el aspecto activo de la relacin
cambiara: el tercero goza de un derecho insensible a las defensas oponibles relativas a los
poseedores precedentes, en virtud de la confianza que merece el ttulo como tal.
Seala YADAROLA los defectos de las dos principales teorias mencionadas (la de la voluntad
unilateral y de la apariencia).
Dicho autor expresa que cuando afirmamos que voluntad no cumple ningn rol en el nacimiento
de la obligacin, nos referimos, naturalmente, a la voluntad dirigida a crear una obligacin; se
reconoce, en cambio, una exigencia mnima de voluntad (no obligacional ni negocial) que se

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concreta en la de poner la firma: la suscripcin debe ser producto de un acto consciente, es decir,
hay que tener conciencia de que se firma aunque se ignoren los efectos jurdicos que resultarn de
esa firma o se desconozca lo que se ha firmado.
Todos los efectos jurdicos de la obligacin cambiara nacen a consecuencia de ese acto de
voluntad: son el resultado de un hecho jurdico voluntario. ste hecho es el que ha dado nacimiento
a la declaracin cambiara y como esta declaracin es suficiente para que exista la obligacin,
consecuentemente, en l est la fuente de la obligacin cambiaria.
Adems, YADAROLA dice que la obligacin cambiara nace en virtud del acto voluntario del
obligado, por el cual crea la letra o facilita su creacin (caso de la firma en blanco), sin necesidad de
que su intencin se haya dirigido a crear un vnculo obligatorio; todo con la nica condicin de que
un tercero est en aptitud de exigir el cumplimiento de la obligacin.
La solucin a que se llega en el estudio del problema de la fuente de la obligacin cambiara,
explica satisfactoriamente todos los casos que han dado nacimiento a la letra: cuando se la ha
suscripto para utilizarla como modelo en la enseanza, la creacin es el producto de un hecho
voluntario del librador, lo mismo que cuando se suscribe por broma o se firma por error, en la
creencia de que se trata de una simple misiva, o en base al dolo de quien obtiene la firma.
Si bien todas las referencias apuntan a la creacin de los ttulos cartulares, en realidad los
conceptos mencionados son aplicables a todos los actos cambiarios (endoso, aval, etctera).

MOMENTO EN QUE SE PERFECCIONA EL ACTO CAMBIARIO 5. Vinculado al tpico de


la naturaleza jurdica de la obligacin cambiara, pero planteado autnomamente, se suscita la
problemtica referente al momento en que se perfecciona el acto cambiario.
Al igual que en lo atinente al tema anterior, al planteo terico subyacen inquietudes que apuntan a
solucionar problemas prcticos teniendo en cuenta la confianza de la poblacin en los ttulos de
crdito: en definitiva, se trata de dar seguridad y agilidad a la circulacin cambiara.
Merecen citarse dos grandes corrientes al respecto.
La doctrina de la creacin, defendida por ASCARELLI y FERRARA la obligacin cambiara
surge, con la firma del documento prescindiendo de que la letra salga o no del mbito del librador.
La teora de la emisin, sostenida -entre otros- por ROCCO, dice que la obligacin cambiara no
surge con la sola redaccin y firma del documento, pues se requiere, adems del libramiento, la
entrega a un tercero, en cuyo momento nace la obligacin.
ESCUTI, seala como mas adecuada la teora de la creacin. Dado que explica
satisfactoriamente, que haya obligacin a cargo del creador del ttulo cuando este a llegado a poder
de terceros sin la concurrencia o al menos con la prescindencia de la voluntad del librador (ttulo
robado o perdido).
De tal modo se protege al trfico y a los terceros que si reciben el ttulo robado o perdido, podrn
reclamarle al librador el cumplimiento de su obligacin cartular; el creador del ttulo, luego
desposedo, podr interponer defensas personales a quien le rob el ttulo, e incluso podr hacerlo
frente a los terceros portadores cuando no sean de buena fe (mediante la exceptio doli); su defensa
no pasa por el momento del nacimiento de la obligacin cambiara, sino por las excepciones
personales.
Al igual que lo expresado respecto de la naturaleza de la obligacin cambiara caben similares
consideraciones en el caso de la aplicacin de la teora adoptada a todos los actos cartulares y no
slo al libramiento (endoso, aval, etctera).

5 ESCUTI IGNACIO. Ttulos de Crdito. (2010).

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Clasificacin de los ttulos en general. Pueden clasificarse:

a) en base a la circulacin. Los ttulos pueden ser.


Al portador. Es aquel que circula por la mera transferencia o tradicin del ttulo. En este caso el
ttulo no indica a persona determinada (sino solo indica pguese...). Simple entrega material, se
debe entregar el ttulo, por que la entrega es necesaria, sin ttulo no existe la posibilidad de cobro.
A la orden. Es aquel que circula atraves del endoso. Se coloca en el reverso del ttulo la firma. En
este caso se requiere ademas de la tradicin, tambin el endoso (por parte del beneficiario). Es ste
caso se indica el beneficiario ( pguese al seor...), es la persona en favor de la cual el librador se
obliga.
Nominativos. Se establece el beneficiario, pudiendo el ttulo circular por medio del endoso o por
va de la cesin de derecho. En base a esto podemos decir, que los ttulos nominativos se clasifican
en endosables y no endosables.
Decimos que se trata de ttulos nominativos, porque indican desde el momento de su creacin la
persona que sera beneficiaria de los derechos.
Sera endosable o no endosable, en razn de lo que indique el ttulo.
Estos ttulos tienen ademas otro requisito, que es la anotacin en el registro del emisor. Por
ejemplo, en el caso de las acciones de una S.A llevan inserta derechos a la participaciones en la
sociedad, participacin en las ventajas, etc. las acciones de las sociedades son nominativas (por ley)
pueden ser transmitidas por cesin de derechos previa inscripcin en el registro de la sociedad
(registro de acciones).

b) En base a las solemnidades exigidas.


Ttulos Formales. Son aquellos que para ser validos deben cumplir con las formalidades
estipuladas por la ley. Por ejemplo el Art. 1 del decreto 5966/636 establece el contenido de la letra
de cambio, siendo requisitos que deben cumplirse bajo pena de invalidez.
Ttulos No Formales. Son aquellos que no necesariamente deben cumplir con las formalidades
para su validez como ttulos, bastando que surja del ttulo la voluntad de obligarse.

c) En base a la autosuficiencia.
Ttulos completos. Son aquellos que se bastan a si mismo para ser exigibles. De modo que el
derecho y el alcance del mismo surgen del tenor literal del ttulo de crdito. No sera necesario
contar con un documento complementario para determinar el alcance del derecho ni para poder
ejecutarlo.
Ttulos incompletos. Son aquellos que para ser vlidos y exigibles, requieren de la existencia de
otro documento, ademas del mismo ttulo. Un ejemplo, es en el caso de la acciones de una sociedad,
se requiere la constatacin de otros documentos, como ser el estatuto social, el contrato, o el libro
de registro de acciones.
6 De la creacin y de la forma de la letra de cambio. Artculo1 La letra de cambio debe contener:
1 La denominacin "letra de cambio" inserta en el texto del ttulo y expresada en el idioma en el cual ha sido redactado o, en su
defecto, la clusula "a la orden";
2 La promesa incondicionada de pagar una suma determinada de dinero;
3 El nombre del que debe hacer el pago (girado);
4 El plazo del pago;
5 La indicacin del lugar del pago;
6 El nombre de aquel al cual, o a cuya orden, debe efectuarse el pago;
7 La indicacin del lugar y fecha en que la letra ha sido creada;
8 La firma del que crea la letra (librador);
Articulo 2 El ttulo al cual le falte alguno de los requisitos enumerados en el artculo precedente no es letra de cambio, salvo
los casos que se determinan a continuacin. La letra de cambio en la que no se indique plazo para el pago, se considera pagable a
la vista. A falta de especial indicacin, el lugar designado al lado del nombre del girado se considera lugar del pago, y tambin,
domicilio del girado. La letra de cambio en la que no se indica el lugar de su creacin se considera suscrita en el lugar
mencionado al lado del nombre del librador. Si en la letra de cambio se hubiese indicado ms de un lugar para el pago, se
entiende que el portador puede presentarla en cualquiera de ellos para requerir la aceptacin y el pago.

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Diferencia entre la literalidad y la completividad de un documento. un documento literal
siempre es completo? No, puede ser un documento incompleto, dado que la literalidad se refiere al
tenor escrito del documento, en cambio la completividad implica que el documento se basta a si
mismo, sobretodo al momento de su ejecucin del derecho que contiene.

d) En base a la causa que le di origen.


Ttulos causales. Son aquellos que tienen relacin directa con el negocio jurdico que le di
origen. Es el caso de las acciones societarias, las cuales no pueden desprenderse de la causa que les
dio origen.
Ttulos abstractos. son aquellos que pueden ser exigidos y ejecutados independientemente de la
causa que les dio origen. Sucede por ejemplo, en el caso del pagar que surge en virtud de un
contrato de mutuo, el cual puede ser ejecutado con independencia de la causa que le dio origen, es
decir mas all de lo que se determine en las normas referidas al contrato de mutuo. Es uno de los
caracteres del ttulo de crdito.
Desde el momento en que el librador crea el ttulo y se obliga voluntariamente, ste ttulo se
independiza totalmente de la causa que le di origen, sto se relaciona con la proteccin del tercero
de buena fe y la facilitacin de la circulacin del crdito. La abstraccin permite la circulacin del
ttulo de crdito, dado que nadie aceptara un ttulo cuya ejecucin se encuentre afectada (o
impedida) al negocio jurdico que le di origen (causa), a su vez el tercero portador de buena fe,
podr hacerlo valer a los fines del cobro.
La abstraccin, no implica que la causa (negocio jurdico) que di origen al ttulo, no subsista
entre las partes que participaron en se momento, sino que una vez que se haya transmitido a un
tercero portador de buena fe, la causa primaria no le es oponible a ste.

El ttulo de crdito. Concepto.

Hablamos de un ttulo de crdito, cuando hacemos referencia a todo documento, formal y


completo, que contiene una promesa incondicional y abstracta de pagar o hacer pagar una suma de
dinero al portador al momento de su vencimiento, obligando solidariamente a todas las persona que
hayan participado en la circulacin del ttulo.

Caracteres del ttulo de crdito.

Posesin necesaria. Quien pretende hacer valer un ttulo de crdito, necesariamente debe
poseerlo.
Literalidad. El derecho y el alcance del mismo nacen del tenor literal del mismo. Lo que est
escrito en el documento, es lo que se puede ejecutar.
Autonoma. Implica que a medida que el ttulo pasa a un beneficiario, genera en cabeza de ste
un ttulo nuevo, de modo que al momento de ejecutar el ttulo, al portador no se le podrn oponer
excepciones personales producto de transmisiones anteriores.
Abstraccin. Los ttulos son independientes de la causa que les di origen. De modo que pueden
ser ejecutados sin la necesidad de un documento complementario.
Completividad. Se bastan a s mismos.
Solidaridad. Implica que todas las personas que hayan participado en la circulacin del ttulo,
estn obligadas al pago por igual, y a su vez el portador puede ejecutarlo contra cualquiera de los
libradores o endosantes sin que tenga que seguir un orden. Cada uno de los firmantes del ttulo en
circulacin, se convierte en un obligado cambiario, que debe responder hacia todos aquellos que lo
suceden en la cadena cambiaria.
En el caso en que el librador principal no cumpla con la obligacin respecto del portador
(beneficiario a quien el librador principal otorg el titulo), ste ultimo puede ir contra cualquiera de

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los que participaron en la cadena cambiaria (libradores o endosantes) para hacer valer su derecho
(sin seguir un orden y pudiendo elegir en contra de quien entablar la accin ejecutiva).
Quien paga conserva las acciones de regreso contra cualquiera de los que participaron en la
cadena. La obligacin se extingue cuando el pago se realiza por el librador principal (obligado
principal).
Formalidad. Se refiere a la existencia de los requisitos formales que indica la ley para que el
ttulo sea valido.
Incondicionalidad. La promesa que se incorpora en el ttulo (por ejemplo, pagar...) no est
sujeta a ningn tipo de condicion, debiendo pagarse una suma de dinero al vencimiento. Se trata de
una obligacin pura y simple.

Son tipos de ttulo de crdito.

El cheque. En ste caso hablamos de una orden de pago (no existe promesa), girada en contra de
un Banco. Encontramos tres sujetos.
a)librador, que es quien emite el cheque, que a su vez es titular de una cuenta corriente bancaria
(por medio de un contrato celebrado con el Banco) y libra una orden al Banco para que pague al
beneficiario;
b)beneficiario, que es la persona en favor de quien se emite el ttulo (cheque) para el cobro, sin
que exista relacin alguna entre ste y el Banco (girado), por sta ltima razn es que el beneficiario
no podr ejercer ningn tipo de accin en contra del Banco, sino solamente contra el librador (no
existe accin directa);
c)Banco, quien pagar al beneficiario con los fondos de la cuenta corriente bancaria de la que es
titular el librador.
La diferencia con la letra de cambio es que, entre librador y beneficiario hay una relacin de
derecho cambiario, pero entre el librador y el banco hay una relacin de naturaleza contractual
(siendo que el librador tiene con el banco un contrato de carcter bancario). Si bien el beneficiario
debe presentarse ante el Banco para el cobro, dicha entidad no tiene una obligacin cambiaria, sino
que solo se encuentra obligado con el librador en razn del contrato bancario (cuenta corriente),
dicho contrato es previo.
Pagar. Es un documento formal y completo, que contiene una promesa incondicionada y
abstracta de pagar una suma de dinero.
Encontramos dos sujetos, a)librador; b)beneficiario. La promesa es distinta en este caso, es de
pagar una suma de dinero al beneficiario.
Letra de Cambio. Es aquel documento, formal y completo que contiene la promesa
incondicionada y abstracta de hacer pagar una suma de dinero, a un tercero al momento del
vencimiento y al portador.
En la letra de cambio encontramos tres sujetos intervinientes, a)librador; b)beneficiario; c)girado.
El librador, que emite la letra en favor del beneficiario, dado que la obligacin en ste caso es de
hacer pagar, no ser el librador quien realice el pago en forma directa. El beneficiario, que debe
presentarse para el cobro ante Girado.
De modo que el librador, promete en el ttulo al beneficiario, que una tercera persona llamada
girado le pagar al momento del vencimiento, y a su vez garantiza que otro le pagar.
La letra de cambio tiene una mayor utilizacin en el comercio internacional. As para evitar
realizar transacciones que implique trasladarse de un punto a otro del mundo a los fines de realizar
compras en el exterior (lo cual volvera mas oneroso al negocio) se utilizan estos tipos de ttulos. El
librador (comprador) libra un ttulo en favor del beneficiario (vendedor) prometiendole que el pago
se lo realizar un tercero denominado girado (por lo general una entidad bancaria).
Quin es el deudor en la letra de cambio? el librador o el girado? En la letra de cambio, el
librador no es deudor, sino que ser el girado una vez que acepta la Letra de Cambio. Es necesario

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el acto cambiario entendido como la aceptacin, en ste caso de la Letra de Cambio. Una vez
aceptada la Letra de Cambio, el girado se convierte en principal obligado u obligado directo.