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Hoja de ejercicios N4 1
INGENIERA ECONMICA
Hoja de ejercicios
PREGUNTA 1
La empresa Los lamos tom prestados S/. 60 000 del Banco Wessex con las siguientes
caractersticas:
Moneda : soles
Plazo : 5 bimestres
Modalidad de pago : cuotas crecientes (suma de dgitos)
Comisin de apertura : 1%
Tasa de costo efectivo del prstamo : 4.630 % efectiva bimestral
Se pide:
La empresa cumple con cancelar puntualmente hasta la segunda cuota inclusive, sin embargo,
el da de hoy, habiendo incurrido en 10 das de retraso en el pago de la tercera, decide solicitar
el refinanciamiento de su deuda.
El Banco Wessex, le informa que es posible la refinanciacin pero antes deber aceptar las
siguientes condiciones:
La refinanciacin sera mediante una lnea de crdito en soles con las siguientes
caractersticas:
Nuevo plazo : 1 ao
Tasa de inters : 30% nominal semestral, capitalizacin mensual
Modalidad de pago : cuotas mensuales con amortizacin constante
Comisin de refinanciacin : 2.0%
Se pide:
Ingeniera Econmica. Hoja de ejercicios N4 2
c) Determine cul de las dos alternativas es la ms conveniente para Los lamos y cules
son los conceptos y montos involucrados en la fecha de la refinanciacin.
d) Plantear el flujo de caja de toda la operacin. Cul es la tasa de costo efectivo de toda
esta operacin?
PREGUNTA 2
Un virus atac el sistema informtico del Banco del Sur antes de efectuar el backup de la
informacin. Las bases de datos de crditos y cobranzas fueron las ms afectadas y el banco
tiene urgencia por recuperar la informacin para detectar a los clientes morosos.
Al invocar parte de la informacin del sistema y convertir la base de datos en un archivo Excel
se recuper, para uno de los muchos crditos en dlares con cuota constante, solamente la
siguiente informacin:
Se sabe que el banco exige una comisin de apertura de 1.0% que se paga al inicio, y que el
plazo de pago es seis bimestres. El crdito es sin perodos de gracia.
El crdito mostrado corresponde a la empresa DYNAMIX S.A. quin por falta de liquidez, an
no cancela la cuarta cuota, por lo que hoy, despus de 15 das del vencimiento de dicha cuota,
solicita al banco el refinanciamiento de su deuda.
Debido a que en los ltimos meses el sol ha tenido un comportamiento estable respecto al
dlar, se estima que en el mediano plazo contine esta tendencia. El Banco del Sur accede a
la solicitud de DYMAMIX S.A. y refinanciar la deuda en nuevos soles (Swaps de monedas),
segn las siguientes condiciones:
La empresa DYNAMIX S.A. dispone hoy de S/. 9 000 para cumplir con estas condiciones as
como para amortizar lo mximo posible del saldo deudor.
Informacin adicional:
Tipo de cambio hoy : 1 dlar = 3.42 nuevos soles
Devaluacin esperada anual del sol
respecto al dlar : 5% efectiva anual
Asuma devaluacin constante en los perodos que usted requiera.
La empresa TRIPLEC solicit un prstamo, con las siguientes caractersticas en el Banco del
Sur.
Moneda : soles
Monto del prstamo : S/. 84 000
Tasa de inters del prstamo : 36% nominal anual, capitalizacin bimestral
Perodos de gracia : 2 bimestres
Plazo : 8 bimestres
Modalidad de pago : cuotas bimestrales iguales
Retencin : 15% del monto del prstamo, que ganar intereses al
10% efectivo anual
Comisin de apertura : 2.0%
La empresa cumple con cancelar puntualmente hasta el cuarto bimestre inclusive, sin embargo,
el da de hoy, habiendo incurrido en 15 das de retraso en el pago de la quinta cuota, decide
solicitar el refinanciamiento de su deuda.
El sectorista del Banco del Sur, le informa que es posible la refinanciacin, pero en dlares y
con las siguientes caractersticas:
Asuma que la empresa s tiene efectivo para cancelar todos los montos que el banco exige para
la refinanciacin.
Informacin adicional:
Tipo de cambio hoy (fecha de refinanciacin) : 1 dlar = 3.28 soles
Tipo de cambio estimado dentro de un ao : 1 dlar = 3.40 soles
Asuma devaluacin constante en los perodos que usted requiera.
Se pide:
c) Cul es el costo financiero del refinanciamiento en dlares? Compare este costo con
el original y comente.
Respuesta:
Tasa de costo efectivo de la refinanciacin: 9.29% efectivo trimestral en dlares
<>6.74% efectivo bimestral en soles)
Moneda : soles
Tasa de inters del prstamo :?
Plazo : 6 bimestres (incluidos dos perodos de gracia)
Modalidad de pago : cuotas bimestrales con amortizacin constante
Retencin : 10% del principal, que remunera al 8% efectiva anual
Comisin de apertura : 1.5%
Se sabe adems que el costo financiero de este crdito es 14.5743% nominal semestral con
capitalizacin bimestral.
Se pide:
d) Cmo cambia el calendario de pagos para las cuotas que faltan desembolsar, si la
amortizacin sigue siendo constante?
Respuestas: cuota 5 = S/. 9,566.481 ; cuota 6 = S/. 9,187.500
Por no tener liquidez suficiente, la quinta cuota (del quinto bimestre) no se cancela en la fecha
acordada. Despus de 18 das de vencida esta cuota se solicita la refinanciacin del prstamo
(asuma el prstamo original sin el cambio de la parte d) ) por lo que el Banco del Sur establece
las siguientes condiciones:
La refinanciacin sera mediante una lnea de crdito en dlares (swaps de monedas) con las
siguientes caractersticas:
Moneda : dlares
Comisin de refinanciacin : 2.5%
Nuevo plazo : 4 meses
Tasa de inters : 36% nominal anual en dlares, capitalizacin mensual
Modalidad de pago : cuotas mensuales constantes
intereses pagados por adelantado
SPECTRUM dispone de US$ 1 000 para cumplir con estas condiciones y para amortizar lo
mximo posible del saldo deudor.
La empresa Spectrum S.A. tambin podra acceder a una lnea de crdito en euros que ofrece
el Banco Wiexe cuyas caractersticas son las siguientes:
Moneda : euros
Plazo : 4 meses
Tasa de inters : 5% efectiva bimestral
Modalidad de pago : cuota creciente (suma de dgitos)
Informacin adicional:
Tipo de cambio hoy (fecha de refinanciacin) : 1 dlar = 3.35 soles
1 euro = 1.20 dlares
Tipo de cambio esperado dentro de un mes : 1 euro = 1.21 dlares
Asuma que la devaluacin es constante.
Con el propsito de adquirir una mquina cuyo costo al contado fue de S/. 106 200, la
empresa Spectrum S.A. solicit un prstamo al BancoSur con las siguientes condiciones:
Moneda : soles
Tasa de inters del prstamo : 15.804% nominal anual, capitalizacin mensual
Plazo : 36 meses (incluidos dos perodos de gracia)
Modalidad de pago : cuotas constantes mensuales
Comisin de apertura : 1.5%
Retencin : 10% que remunera 6% efectivo anual
a) Determine el monto del prstamo solicitado, elabore el flujo de caja y calcule el costo
financiero del crdito.
Respuesta: monto del prstamo = 120,000 soles
Respuesta: costo financiero del crdito =1.5974% efectivo mensual en soles
b) Si despus de 15 das del vigsimo mes le informan que a partir de ese momento la tasa de
inters ser de 19% efectivo anual, calcular la nueva cuota uniforme y el segmento del
calendario de pagos correspondiente a los meses 21 y 22; y 35 y 36.
Respuesta: nueva cuota = 4,449.358
La empresa no cumple con los pagos correspondientes a los meses 32, 33 y 34, por lo que el
da de hoy (20 das despus de vencida la cuota del mes 34 y considerando el cambio de la
pregunta b)), se solicita al BancoSur la refinanciacin del prstamo el cual acepta y establece
las siguientes condiciones:
La refinanciacin sera mediante una lnea de crdito en dlares con las siguientes
caractersticas:
Moneda : dlares
Tasa de inters : 11.474% nominal semestral, capitalizacin trimestral
Plazo : 6 trimestres (ao y medio)
Modalidad de pago : cuotas constantes trimestrales
intereses pagados por adelantado
Comisin de refinanciacin : 1.0%
Ingeniera Econmica. Hoja de ejercicios N4 7
Spectrum S.A. dispone de US$ 1 200 para cumplir con estas condiciones y para amortizar lo
mximo posible del saldo deudor.
Informacin adicional:
Tipo de cambio hoy (fecha de refinanciacin) : 1 dlar = 3.23 soles
Tipo de cambio esperado dentro de un mes: 1 dlar = 3.25 soles
Asuma que la devaluacin es constante.
PREGUNTA 3
Informacin adicional:
Tipo de cambio hoy (fecha de compra) : 1 dlar = 3.4 soles
Se pide:
Ingeniera Econmica. Hoja de ejercicios N4 8
PREGUNTA 3.2
LNEA EN SOLES
Monto mximo : S/. 120 000
Tasa de inters : 48% efectiva anual
Modalidad de pago : cuotas constantes mensuales
Plazo : un ao y medio
Comisin de apertura : 1.0%
LNEA EN EUROS
Monto mximo : 30 000
Tasa de inters : 12% nominal cuatrimestral, capitalizacin bimestral
Modalidad de pago : cuotas bimestrales con amortizacin constante
intereses pagados por adelantado
Plazo : 9 bimestres
LNEA EN DLARES
Monto mximo : US$ 25 000 Dlares
Tasa de inters : 9.9% nominal trimestral, capitalizacin mensual
Modalidad de pago : cuotas constantes mensuales
Plazo : un ao y medio
Comisin de estudio : 2.0%
Informacin adicional:
Tipo de cambio hoy (fecha de compra) : 1 euro = 4.35 soles
1 dlar = 3.015 soles
Tipo de cambio esperado dentro de un mes : 1 euro = 4.39 soles
Las expectativas acerca del comportamiento del tipo de cambio del sol por dlar son a la baja,
se estima una apreciacin anual del sol del 5% para los prximos aos.
Se pide:
b) La compaa Keynes solo tiene ahorrado S/. 48,240, para la compra del equipo Cmo
debe financiarse para completar la compra del mismo? Explique su respuesta e indique los
montos involucrados.
Respuestas:
Dispone de liquidez S/. 48,240.
Se financia $25,000 de lnea en dlares y S/. 92,820.70 de la lnea en soles.