Trabajo Deuda Finanzas

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
CAJAMARCA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CONTABLES Y ADMINISTYRATIVAS
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD
CATEDRA : FINANZAS III.
TEMA: DEUDA – FINANCIACIÓN
EMPRESARIAL
DOCENTE: NANCY MILAGROS PAJARES RUIZ

ALUMNO:
QUISPE HUACCHA, RAFAEL
VERGARA MEDINA, FREDI.
SICLO: VII

FINANCIACIÓN EMPRESARIAL - DEUDA

una de estas decisiones a la que se enfrenta el responsable de cualquier negocio (gerente general. exclusivamente.DEUDA . por experiencia propia o ajena. En ese sentido. Como se sabe. independientemente del sector en que la empresa opere o la actividad principal a la que se dedique. tanto las existentes como las futuras. ¿Será la financiación (propia o ajena) la panacea de los problemas que agobian a las empresas?. o bien “cuanto menos deuda o crédito (cambio de riqueza presente por riqueza futura) tengamos. INTRODUCCIÓN En el mundo de los negocios empresariales existen una serie de decisiones que son inevitables. mejor y más seguro tendremos el negocio”. con cierta frecuencia se escuchan comentarios del tipo de “la manera más sana de crecer en el negocio es. Ingresemos pues sin mas preámbulos a desentrañar y analizar lo concerniente a este apasionante tema como es el endeudamiento por deudas. Lo que nos lleva a cuestionarnos: ¿Será cierta la premisa de que el endeudamiento es un mal que se debe evitar o a lo más tolerarse únicamente cuando es necesario?. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA I. finanzas o simplemente el factor clave que es el empresario) es la de establecer el procedimiento y conseguir los recursos necesarios para financiar (vía préstamos) las actividades que tiene entre manos. a través del capital generado por el mismo”. gerente de finanzas o gerente de administración.

Diccionario de administración y finanzas. MANERAS POSIBLES PARA OBTENER RECURSOS FINANCIEROS PARA CREAR Y MANTENER LA EMPRESA. p. M. J.1. con la posible pérdida de control que ello puede suponer. 1983. Editorial Irwin. Barcelona. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA II. y. ii) Financiar una deuda. La financiación de la empresa es el conjunto de recursos económicos que se ponen a disposición de la misma para la adquisición de los bienes y 1 RIBÓ DURAND. p.A. podemos referir que es la acción de acceder a un dinero en calidad de préstamo (con o sin garantía). en la que se reciben aportaciones de fondos. Así. 420. cediéndose una parte del accionariado de la compañía. Santa Fe de Bogotá. 2 ROSS. La deuda representa algo que se debe reembolsar. iv) Financiamiento por deudas. SOBRE LA FINANCIACIÓN EMPRESARIAL POR DEUDAS. y JAFFE. Diccionario de derecho empresarial. La obtención de recursos es una necesidad no sólo cuando se empieza la actividad. ii) Deuda. 3 ROSENBERG. Finanzas corporativas (Traducción al español por DÍAZ DÍAZ. Jeffrey F. sino que suele ser una necesidad continua.- 3. la financiación por recursos propios. Barcelona. WESTERFIELD. José Julián). Aportar los recursos económicos necesarios para emplearlos en la adquisición de activos productivos1. debemos distinguir entre la financiación por deuda. Stephen A. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . 405. BI. Luís y FERNÁNDEZ FERNÁNDEZ. i) Financiar.DEUDA . DEFINICIÓNES BÁSICAS. 1998. En base a lo citado. es el resultado de la solicitud en préstamo2. Randolph W. 1995. p. el mismo que se constituye en una promesa de devolución futura (vía intereses o regalías). 189. Bosch Casa Editorial S. Tomar dinero a préstamo para pagar una deuda3. Joaquín. en la que el empresario se compromete a devolver la cantidad adeudada más los intereses estipulados. Grupo Editorial Océano..

Deudas a corto plazo: Compra inicial de mercancías. . leasing4 y renting5.2. pero suele tener un mayor coste financiero que es necesario. el alquiler del propio bien más su mantenimiento. es decir. 3. Resulta muy atractivo por su favorable tratamiento fiscal. Ejemplos. con una opción de compra al finalizar el período fijado.DEUDA . créditos. Es un servicio administrativo -financiero de gestión de pagos a proveedores que presta una entidad financiera a su cliente (firmante del contrato. La principal barrera de entrada para acceder a la financiación en deuda es la falta de garantías que exigen las entidades financieras para asegurar el riesgo de morosidad. En el coste que supone la financiación. es decir. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA derechos (el Activo) que se utilizan para llevar a cabo la actividad productiva de la misma. Básico el tener en claro qué es lo que se quiere financiar: Como recursos ajenos tenemos: . evitando la morosidad. que resulta muy cara y arriesgada.(generalmente una entidad financiera) de las cuentas pendientes de cobrar por parte de la empresa. Es muy necesario preveer el periodo de tiempo en que se podrán tomar los recursos prestados. el precio a que la entidad financiera nos presta el dinero (precio del dinero). o los desfases de tesorería como consecuencia del inicio de la actividad. 4 Contrato de arrendamiento financiero que permite disponer de un bien mueble o inmueble mediante su alquiler. Bonos y obligaciones. confirming7-) con el aplazamiento de los pagos a realizar. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . Crédito comercial -descuento. Préstamos y créditos a largo plazo. tienen una relevancia especial los intereses. comprador y deudor de operaciones) y al propio proveedor (acreedor) al que “confirma” el pago de sus créditos y ofrece eventualmente el anticipo del importe de los mismos. 6 Cesión o venta a un prestamista -factor.Deudas a largo plazo: Activos fijos. En la financiación los proveedores conceden a los acreedores comerciales préstamos (También. La estructura financiera o PASIVO es con lo que se financia la estructura económica o ACTIVO. factoring6. 5 Servicio integral. 7 No es un crédito comercial como tal. TIPS PARA LA FINANCIACIÓN. Se recomienda cuantificar con exactitud las necesidades de financiación –la cantidad de dinero a solicitar. Emisión de deuda.para evitar no poder afrontar toda la inversión prevista o pagar intereses por cantidades no utilizadas.

La diferencia entre “propio” y “ajeno” la establece el hecho de que sean desembolsados directamente por el empresario y sus socios. la asunción de un interés o coste financiero que incrementa los gastos de la actividad y perjudica la cuenta de resultados. las entidades de financiación. PRÉSTAMOS MÁS USUALES. Las fuentes de financiación ajenas recogen las deudas u obligaciones de pago que tiene contraída la empresa.4. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . Socios fundador/es. amigos y otros . que puede generar dificultades de tesorería. el fortaiting8 y la emisión de deudas mediante títulos.3.5. el confirming. el factoring.COMPOSICIÓN DEL PASIVO (PRÉSTAMO).RECURSOS AJENOS: Los aportados a la sociedad por personas o entidades ajenas a la empresa (en el marco de un contrato financiero que en ningún caso le concede la condición de socio) y que. deben ser devueltos a su vencimiento a los aportantes. La banca comercial. 3. El pasivo se compone de dos grandes masas: . de una sola vez o de forma continua.: Capital.DEUDA . Las mismas se utilizan para financiar la Estructura Económica o Activo. contra las cuales se ha abierto una carta de crédito. en parte. familia. Ejm. las sociedades de garantía recíproca. - Por el plazo de amortización: 8 Figura que supone la compra de letras de cambio aceptadas. la banca pública. por consiguiente. 3. La financiación en deuda implica. instrumentada en divisas. Business Angels (capital. y en parte. o bien que lo sean por terceras personas o entidades. el leasing. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA 3. TIPOS DE FINANCIACIÓN POR DEUDA.FONDOS PROPIOS: No se devuelven (solo regalías). el retorno de estos recursos. con dos figuras intermedias como son las subvenciones y los préstamos participativos que incluiremos como fondos propios. conocimientos técnicos privados y red de contactos personales). créditos documentarios o cualquier otra forma de promesa de pago.

. comisiones de apertura.DEUDA . UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA Préstamo a corto y a largo plazo (Los préstamos de corto plazo son para financiar el capital de trabajo de la Mype y los de largo plazo son para financiar el activo fijo de la empresa). comisiones de estudio.Debilita la posición financiera de la empresa. préstamo pignoraticio (garantizado con bien mueble entregado en prenda). Inconvenientes: .Por su garantía: Préstamo hipotecario (garantizado con bien inmueble sobre el que se constituye hipoteca. requiere formalización en escritura). etc. de las relaciones entre concedente y acreditado. al permitir concertarse a largo y corto plazo (falta de liquidez. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL .6. .Tiene un uso muy amplio. lanzamiento de nuevas actividades. En caso de amortización anticipada. Coinciden prácticamente con los mencionados para el préstamo. 3. etc. Entre ellos cabe incluir: A) Gastos iniciales: Su aplicación dependerá del tipo de crédito. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE UN CRÉDITO.Préstamo participativo: Se caracteriza por prever una retribución o interés variable en función de la evolución de la empresa. . . Ventajas: . . gastos de fedatario público.Presenta un coste adicional respecto de otras fórmulas como el préstamo: la comisión de no disponibilidad. No todos se presentarán en toda operación de crédito. .Por el modo de formalización: Préstamo formalizado en póliza (usual en préstamos concedidos por entidades financieras) o préstamo formalizado en efecto financiero (p. .7. al que puede añadirse otro tramo de interés fijo e independiente de los resultados. etc. se exige una ampliación de fondos propios en igual cuantía por la entidad prestataria. gastos de gestoría.). COSTES DE UN CRÉDITO.Préstamo subordinado: Ligado parcialmente al resultado de la empresa beneficiaria. 3. . .: una letra).ej.

D) Gastos de cancelación.9. se pagan de forma periódica. cabe señalar que se calculan sobre la parte de dinero o numerario utilizada efectivamente (no sobre el total de la cantidad disponible) y por lo general. 3.8. Consulte su plan de negocios. Pero. no es necesario pagar un camión de reparto en efectivo si es posible alquilarlo o arrendarlo. Luego analice qué puede servir de garantía para los préstamos. . Se trata de un porcentaje global y periódico que se aplica sobre la parte del crédito de la que no se ha dispuesto. 9  Para apalancar la empresa. E) Otros gastos.Préstamos con garantía (exigen bienes para asegurar el pago): 9 Apalancamiento financiero es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. ¿para qué necesita el dinero?  Para comprar insumos y mantener el inventario mientras espera que le paguen. 3.  Para adquirir una computadora. búsquela paso a paso.  Los préstamos otorgados por amigos o parientes. ¿DINERO PARA QUE? Los bancos otorgan préstamos casi sólo a empresas que ya tienen una trayectoria en el mercado. . Se trata por tanto de una suerte de intereses aplicados sobre la parte de numerario no utilizada.  Para pagar los sueldos y el alquiler.Préstamos sin garantía:  Las tarjetas de crédito. TIPOS DE PRÉSTAMOS. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA B) Intereses: Como peculiaridad. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que FINANCIACIÓN EMPRESARIAL .  Las líneas de crédito sin garantía (como las que recibe por correo). Por ejemplo. C) Comisión de no disponibilidad: Es una de las características peculiares del crédito.  Para comprar la empresa.  Para adquirir equipamientos y accesorios. Se debe dar prioridad a las áreas en las que las opciones estén limitadas a pagar al contado y revisar las alternativas en las que pueda pagar de otro modo. Si eso no le da la respuesta.DEUDA .

acuda a su contador. Una opción mejor es consultar a un amigo o a un asesor comercial.  Las declaraciones personales de impuestos. Los bancos en general piden tres años. ¿COMO CONSEGUIR UN PRÉSTAMO? Lo primero que hay que hacer es saber qué quiere su prestamista. cuentas por cobrar.DEUDA .10. deciden cuánto le pueden prestar. La manera más común es preguntar. como por ejemplo su contador público autorizado.  Tamaño de la empresa e importe requerido: las instituciones financieras se diferencian de acuerdo al servicio que ofrecen al público.  Garantías que cubran los riesgos (riesgos de demanda del producto a financiar y riesgos de convertibilidad de los valores que respaldan la garantía). en base a ella. Si necesita ayuda. otras entidades son menos estrictas. Algunos tipos comunes de garantía son su vivienda. 3.  La función financiera se basa en la Confianza y esta radica en la seriedad y capacidad de la empresa para honrar sus compromisos (Goodwill10 o buena reputación empresarial). 2006. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . el inventario de la empresa y los equipos. Editora Jurídica Grijley. 821. El segundo paso es prepararse para contestar preguntas sobre su empresa y estar listo para destacar el rendimiento financiero tanto en el pasado como en el futuro.  El plan de negocios con presupuesto o proyección.  Los estados contables personales. Causará una mejor impresión si analiza y conoce bien su plan de negocios. p. Lima. Pinkas.  Los préstamos o arrendamientos de automóviles. Según las políticas bancarias las condiciones o reglas de juego mínimas para otorgar crédito son:  Los estados financieros de la empresa (flujo de caja futuro sustentado y su valoración). 10 FLINT. Gerencia integral. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA  Los préstamos hipotecarios. Éstas son algunas variables clave de las condiciones en los préstamos que puede llegar a obtener:  Cantidad de años en el negocio: se refiere a su trayectoria y es sumamente importante. Los potenciales prestamistas evalúan la garantía ofrecida y.  Las declaraciones de impuestos de la empresa.

Por lo tanto. 3. Un buen cliente cumple con lo acordado. Cuando se accede al crédito este no supera los dos años de plazo. resulta recomendable ser cauto en comprometerse con un determinado nivel de deuda con la esperanza de obtener un incremento de las ventas. El nivel del endeudamiento estará determinado por aquel que la empresa pueda pagar y el que satisfaga a los propietarios. A los prestamistas les agrada saber que usted no sólo piensa en el préstamo sino también en cómo devolverlo. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA Prepárese para decirles por qué necesita el dinero. son pocas las entidades financieras dispuestas a financiar este tipo de iniciativas por la incertidumbre y la falta de garantías reales sobre el crédito. pues su comportamiento puede verse afectado por situaciones coyunturales de baja demanda en la economía. Conseguir el dinero es sólo el primer paso. Además. Asumir el compromiso de una deuda con el sector financiero agrega una variable de presión muy grande en esta etapa de vida de una empresa. ¿EN QUE MOMENTO ENDEUDARSE? El Semanario Capitales señala: “la sabiduría financiera recomienda que toda deuda es buena siempre y cuando mantenga los niveles adecuados de deuda/capital de la empresa”. El financiamiento por endeudamiento está más relacionado con colaterales e historia crediticia anterior. Tipo de financiación: recursos propios. el enrarecimiento del entorno internacional o el ingreso de nuevos competidores al mercado. Cuando se contrata deuda es necesario tener en cuenta que el comportamiento de las ventas es una variable que implica riesgos. puede enfrentar períodos negativos.DEUDA . Brinde detalles. 3. Proponga un plan de pago. Anteriormente en esta sesión se estudiaron varios propósitos.11. Razones: un nuevo negocio maneja un flujo de caja que. FINANCIACIÓNDE EMPRENDIMIENTOS Y NUEVAS EMPRESAS. Una respuesta al estilo "porque lo necesito" no inspira confianza ni demuestra un análisis del asunto. Trate de ser un buen cliente para poder obtener cooperación si necesita ayuda en el futuro. Definir para qué se necesita la plata. La mayoría de las entidades ofrecen alguna flexibilidad. cuánto puede pagar la empresa con su flujo de caja normal y qué impacto tendrá sobre la rentabilidad de los accionistas. además de incierto. fondos de capital de riesgo (El crédito es solo una parte del capital y generalmente no puede considerarse para iniciar una empresa).12. inyección de capital de socios.

lo usual es acudir a capital de socios. En crisis. respecto de los posibles riesgos que deberá eventualmente afrontar. negociando tasas y plazos preferenciales. así como las consecuencias derivadas. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA 3. En ese sentido la valoración de la deuda con riesgo está referida a la evaluación que debe hacer el empresario endeudado o a endeudarse.16. así como el monto de los recursos requeridos permite asumir un mayor costo de estructuración. emisión de títulos. Tipo de financiación: emisión de acciones. 3. FINANCIACIÓN DE EMPRESAS MADURAS (PROYECTOS A GRAN ESCALA).DEUDA . VALORACIÓN DE LA DEUDA CON RIESGO.14. CONSIDERACIONES PARA LA FINANCIACIÓN (PARA EMPRESAS JÓVENES). Un riesgo significa la posibilidad de ocurrencia de un evento. FINANCIACIÓN DE EMPRESAS EN CONSOLIDACIÓN. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . Cuando hablamos de riesgo financiero nos referimos a la incertidumbre que tiene un inversionista cuando aporta recursos a una inversión (vía deuda.  ¿Para qué tipo de financiamiento puede calificar mi empresa?  ¿Cuánta deuda se puede pedir?  ¿Cómo se pueden manejar los pagos si se altera el flujo de capital?  ¿Qué pasa si aumenta la tasa de interés?  ¿Se está dispuesto/a a utilizar los activos personales?  ¿Se pueden dar y aceptar garantías personales? 3.15. emisión de bonos. por ejemplo) y no tiene seguridad sobre la cantidad que obtendrá al final de dicha operación. Riesgos que estarán relacionados con el comportamiento del mercado. con la falta de liquidéz. con la emisión de títulos especiales que brindan un plazo adecuado para la ejecución del proyecto. emisión de bonos convertibles en acciones. 3. Tipo de financiación: en épocas normales el acceso al crédito con el sistema financiero es lo usual. con el riesgo que acumulativamente tenga a afrontar o se en encuentre afrontando. como una alternativa para preservar el capital de trabajo de la compañía sin presionar el flujo de caja. con la estabilidad monetaria. La edad de la compañía. con la valoración de acciones en el mercado bursátil.13. de hasta 5 años según el tipo de negocio en que se encuentre involucrada la compañía.

RECOMENDACIONES PARA UNA BUENA GESTIÓN DE RIESGOS. Por lo general. TIPOS DE RIESGO. son las menos riesgosas. Con el fin de efectuar una buena gestión de riesgos se debe primero cubrir los riesgos que tenga la empresa. dicha cobertura se puede lograr a través de tres elementos principales: i) La contratación de seguros. 3. Entre los tipos de riesgo cabe mencionar: i) El riesgo de mercado (cambio e interés). necesario e ineludible. Por lo general. Ausencia de dinero en efectivo para el funcionamiento de la empresa.18. las inversiones de bajo rendimiento.DEUDA . es preciso dejar constancia que los medios de cobertura suponen siempre un coste que mengua el valor de la inversión. Cuando un empresario pretende alcanzar sus objetivos económicos. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA 3. que son más estables. sin embargo. Se recomienda planear sus inversiones y financiamientos con calma. es inevitable incurrir en una cierta cantidad de riesgos. ii) El riesgo de liquidez. una cobertura de riesgos efectiva puede proteger y mejorar el desempeño operativo. Perder la credibilidad como empresa ante el sistema financiero. 2 ¿CÓMO MITIGAR LOS RIESGOS? Lo más importante para minimizar los riesgos potenciales de las operaciones financieras es reconocer y aceptar el tipo de riesgo del que seremos sujetos.20. Alteraciones que puedan afectar significativamente a la empresa. y iii) El riesgo de contrapartida (o de crédito). En principio. desarrollar estrategias específicas y reducirlo al máximo.17. 3. así como consultar a un gestor financiero. Los cuales son mecanismos a través de los cuales reducimos el riesgo de pérdida de la FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . COBERTURA DEL RIESGO FINANCIERO. El riesgo es pues. las operaciones que implican una mayor ganancia económica son también las más riesgosas. Siempre es recomendable estudiar la relación entre riesgo y beneficio que nos ofrecen las operaciones financieras. La cobertura de riesgos consiste en una serie de estrategias que se pueden implementar para reducir al mínimo la incertidumbre y el fracaso ante una amenaza. La cobertura de riesgo financiero es la utilización de un conjunto de instrumentos financieros y comerciales con la finalidad de evaluar el riesgo.

La cobertura de riesgo financiero se ha transformado y enriquecido a partir de la década de los 80.  Evasión del riesgo. futuros y permutas financieras. Las técnicas más recurrentes incluyen:  Transferencia del riesgo. ya sea vendiendo el activo riesgoso o adquiriendo una póliza de seguros. Con este objetivo general se pueden diseñar numerosos planes alternativos de cobertura. Operaciones de intercambio de cantidades de dinero en fechas futuras a tipos diferentes de interés. como por las crisis financieras mundiales que han surgido como consecuencia de la globalización. la empresa asume deuda a interés fijo y obtiene rentabilidad a interés variable. tanto por las nuevas tecnologías informáticas. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA compañía. TÉCNICAS DE COBERTURA DEL RIESGO FINANCIERO. en todos ellos su valor está determinado por el valor de otro activo.  Retención del riesgo. 3. Además. ii) Las operaciones de cobertura (Forward). y para diseñar los planes alternativos de cobertura es necesario seguir tres pasos: i) Definición de objetivos. Es simplemente decidir no exponerse al riesgo identificado evitando la operación financiera riesgosa. iii) Las permutas financieras (Swap). Consiste en trasladar el riesgo a otra parte. Logro de una protección casi completa frente al riesgo financiero desfavorable (pago de prima) o frente a cualquier movimiento de precios. así como del tipo de riesgo que estén orientadas a mitigar. Algunas estrategias serán más útiles que otras y siempre dependerán del tipo de actividad. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . El objetivo básico de la operación de cobertura es la eliminación o reducción del perfil de riesgo de una determinada posición financiera.21. una protección sólo a partir de un determinado nivel en ese resultado desfavorable. PASOS PARA EL DISEÑO DE UN PLAN DE COBERTURA DE RIESGOS. cuando un ente se asegura trasmite el riesgo al asegurador y por tanto reduce el suyo propio. 3. Se trata de asumir el riesgo y decidir cubrir las pérdidas con los propios recursos. de esta manera diversifica su riesgo.DEUDA . Se asume un riesgo para compensar otro.22. este tipo de negociación está representada por los contratos a plazo.

Souther Perú Limited.. etc.. etc.. COSAPI. Universal Textil. Farm Industria S. Canales de TV. A partir de la elección de ese objetivo. SEDAPAL. Nestlé.. fras. se pueden clasificar tomando en cuenta distintos puntos de vista. ya que corresponden al grupo más representativo del empresariado nacional. el rediseño del plan de cobertura de riesgos. Considerando sólo la magnitud o el tamaño de las mismas. Banco de Crédito. a efectos de un mejor abordaje del tema in comento..A. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA ii) Selección de una determinada estrategia.. consideramos imprescindible tener una visión o lectura de la manera como se integra nuestro empresariado nacional. tenemos que no solo nuestras empresas en general. Es decir. En ese orden de ideas.- En primer término. entraríamos en el diseño de una determinada estrategia de cobertura que consiste en el uso de productos derivados (futuros. Gloria S. IBM del Perú. iii) Medición de la eficacia de la estrategia. se puede concluir que el avasallante porcentaje de las empresas peruanas corresponde a las Pymes. Controlar periódicamente el desempeño o respuesta de la estrategia aplicada.Minera Yanacocha. d) Pequeñas y microempresas.A. consideramos oportuno abordar el presente estudio a la luz de las Pymes.DEUDA . acusando recibo de la información acotada. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . la selección de un determinado objetivo de cobertura. etc. Diario El Comercio. Coca Cola. b) Grandes.. pueden ser: a) Transnacionales. En tal sentido..A.Pymes. A esta posibilidad se le denomina estrategia compleja de cobertura de riesgos. IV. Consecuentemente.A. COMPOSICIÓN DEL SECTOR EMPRESARIAL PERUANO. swaps) individualmente o en la combinación de varios de estos instrumentos. a efectos de hacer las modificaciones oportunas y en su caso.. c) Medianas. Shell del Perú. opciones. Papelera Atlas S.Wong S. Daewoo.

 En general.  Como primer punto podemos afirmar que obtener recursos/financiación para una empresa.  La financiación puede obtenerse por medio de aportaciones propias del empresario y por deuda. en el segundo caso sí existe la obligación de devolver estos recursos en un plazo determinado y con un coste cierto. para lo que es esencial mantener una actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio y en las perspectivas sobre su evolución futura.  El uso apropiado del endeudamiento es una vía para conseguir mejorar la rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y. como por políticas de riesgo financiero. generar valor para el accionista. Como en tantas otras actividades. las operaciones de una empresa pueden financiarse a través de deuda y de alguna forma de patrimonio.DEUDA . CONCLUSIONES. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA V. la clave está en gestionar con acierto la cantidad de deuda asumida. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . En el primer caso no hay una exigencia de devolución. en consecuencia.  La gestión de financiación de deudas empresariales debe ser asumida. siempre va a ser una necesidad en el desarrollo de su gestión. tanto por políticas de gestión de financiamiento deudas o endeudamiento. aunque sí de rentabilidad.

hay que potenciar las microfinanzas y sus respectivos instrumentos. a largo plazo para que estos a su vez puedan crecer como empresarios y formalizar su negocio.  Las entidades bancarias deberán dar más facilidades para obtención de financiamiento (préstamos) a los comerciantes. ya que en su reciente visita al Perú. Cámaras de Comercio y Universidades. asumida por el Estado. recomendamos la urgente e insoslayable puesta en marcha de una política de profesionalización gestionaría y financiera de las Mype. Ergo. ii) que cuando un inversionista piensa en una nueva fábrica no piensa en el Perú. el gurú de la estrategia y competitividad mundial.  Por otro lado.DEUDA . cabe señalar que si bien es cierto que mayoritariamente las Mype (empresarios emergentes. nuestro país a nivel empresarial no salió muy bien parado en dicha evaluación. Las pequeñas empresas más dinámicas son una minoría que no llega ni al 5% del total de establecimientos) y el hecho que además las mismas no se encuentren dirigidas por personal profesional en términos de gestión. no significa que presenten un desempeño y condiciones óptimas siquiera. En similares términos la CEPAL ha señalado que para avanzar en mercados financieros inclusivos y que faciliten la canalización de recursos. RECOMENDACIONES  Dado que el mayoritario porcentaje empresarial peruano está compuesto por las Mype (micro unidades informales con baja productividad y escasa gestión moderna. empíricos y “polifacéticos”) representen al sector empresarial peruano y aporten en gran medida a su desarrollo. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA VI. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . pésima educación y alto nivel de informalidad. Colegios Profesionales. iii) que a largo plazo las dificultades del Perú tendrán que ver con la baja productividad. refirió entre otras perlas: i) que la economía peruana no tiene un rumbo definido. Michael Porter.

esta entidad presta el dinero en calidad de hipoteca de un bien inmueble de propiedad de la empresa en marcha. pagados aparte y en efectivo. EJERCICIO 03 La empresa “XYZ” desea comprar maquinaria industrial para lo cual necesita de un importe considerable que asciende a $ 50. Además el camión ha necesitado unas adaptaciones específicas para la actividad (adaptaciones de la suspensión a la carga estimada).-El 30 de abril la empresa de factoring efectúa cobranza de la totalidad de las facturas recuperando el 100%de estas.CASO DE LISCING FINANCIERO O ARRENDAMIENTO FINANCIERO EJERCICIO 01 El 1 de enero de 2010.00.-.000. para realizar esta compra acude a una entidad financiera “BANCO DE CREDITO”. que han supuesto unos gastos de 900 dólares. donde se refleja que la cuota anual será de 9. envía el 1 de marzo a la empresa de factoring.50 dólares.por cada deudor y cada contrato tendrá un costo de $ 15.DEUDA . La entidad nos explica que el tipo de interés se aplicará sobre la deuda pendiente en cada periodo. a 4 años. 5 facturas de sus clientes por un total de $ 6. Se acompaña a las facturas la nómina de descuentos cedidos y el contrato de cesión de créditos que avalan a la operación. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA VII.00. La Notificación al cliente será de $ 25. Luego de un procedimiento legal y acogiéndose a sus políticas del Banco esta (empresa) obtiene el dinero.50.. los cuales no los tiene.500. con vencimiento a 60 días. la sociedad X adquiere un camión en régimen de arrendamiento financiero por 30. EJERCICIO DE FACTORING EJERCICIO 02 La Empresa MAITA S.487.000. El 2 de Marzo la empresa de factoring deposita en la cuenta corriente bancaria de la empresa el 80% del valor de las facturas. El 05 de Mayo la empresa de Factoring procede a efectuar la liquidación de la operación y depositarlos remanentes en la cuenta corriente de su cliente. La opción de compra (Es precisamente la opción de compra al final del contrato) La entidad bancaria nos da un detalle de la operación. pero antes por medio de un notario entrega en calidad de hipoteca una FINANCIACIÓN EMPRESARIAL .A. Se pacta una tasa de interés de un 3% mensual y una comisión de cobranza de un 1% sobre el valor de cada factura.000.00 dólares.

EJERCICIO 06 El 01/11/2005 la Empresa “Margarita SAC” tiene una Letra por Cobrar al Sr. y para que obtenga el financiamiento venderá a una empresa de Leasing y este a su vez Dara en arriendo mediante una operación de leasing normal.Monto……Intereses Compensat.2. ———————————————————————— Lalito SAC……Fact. Claudio Nerón por S/. Para esto se fija un interés de una tasa efectiva mensual del 5% en un tiempo de 10 años.DEUDA .000……….9.4. Cuando se cumpla el plazo de 60 días.Comprobante…….00 para lo cual este cuenta con un bien a su nombre.001-600……S/.000………300 ———————————————————————— Totales…………………………….Fact. Asumiendo en este caso que la empresa asume la transferencia de riesgo. EJERCICIO 05 "LEASEBACK" La empresa XXX. la que le entrega de inmediato un monto de dinero equivalente al 90% de la factura. necesita de un financiamiento de $100.S/. por lo que decide: El 05/11/2005 Entregar las letras de cambio al “Banco de Comercio” para su descuento: EJERCICIO 07 La Empresa “Amapola SAC” ha vendido mercaderías a los siguientes clientes que se encuentran en condición de incobrables. y obtendrá el monto total. la Empresa de Factoring o Banco cobrará la factura original al cliente quien le pagará directamente y no a la Empresa XYX que le dio la factura. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA escritura pública a nombre del banco.00 dicha letra se cobrara el 30/11/2005.4.001-668……S/. por un monto de $150.000………400 Girasol SAC….000………200 El Sol SRL……Fact. por lo que la diferencia constituirá su ganancia.000. EJERCICIO 04 Si la Empresa XYX ha hecho una venta y por ello tiene una factura para ser cancelada a 60 días por un valor de 1 millón de pesos. Por cuestiones de liquidez La Empresa “Margarita SAC” necesita liquidez inmediata y no puede esperar hasta fin de mes.900 EJERCICIO 08 FINANCIACIÓN EMPRESARIAL .3. mediante el contrato respectivo se la entrega a la Empresa de Factoring o Banco. ———————————————————————— Cliente……….001-614……S/.00 en un tiempo de 1º año a una tasa efectiva mensual del 3%. el cual a falta de cumplimiento pasara a nombre del banco siendo este el ultimo poseedor de la propiedad.000. 000 .

EJERCICIO 10 ¿Qué entiende por factoring? Defina defina y de un ejemplo. EJERCICIO 09 ¿Qué entiende por swap?. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA La empresa ABC S. se quiere saber si el efectivo que puede recibir por medio del producto podrá cubrir el monto de inversión que requiere. vende repuestos de autos a otra empresa denominada XYZ S. defina y de un ejemplo.A.000 (incluye IGV). Estas ventas han sido al crédito. por lo que la empresa XYZ S.000.DEUDA .00 Como la empresa ABC S.cimiento a 2 meses.A. ha entregado a ABC S. la tasa de interés del banco (TEA) es el 24 % anual y la comisión es de 1 %.A. conoce el producto de financiamiento factoring y sabiendo que la tasa de retención es del 12 %. 90. Se sabe que la inversión asciende a S/. por lo que requiere de efectivo rápidamente.150. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL . una letra de cambio con ven. tiene una propuesta de inversión. que en el momento asciende a S/.A.A.A. Ahora se sabe que la empresa ABC S.

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