nombreux risques dans la gestion de leurs oprations de commerce international. Ceux-ci ne doivent pas constituer un frein pour le dveloppement commercial de lentreprise mais ncessitent une identication et un positionnement prcis pour tre intgrs dans sa politique de scurisation et dans ses cots et prix. Identication des risques La classication des risques dpend du critre retenu. On peut retenir par exemple : lobjet du risque et son impact ; la nature du risque ; le positionnement du risque au cours de lopration commerciale ou dinvestissement Lentreprise qui opre linternational se trouve confronte un problme de gestion de portefeuille de risques dans un univers alatoire tant lexportation qu limportation. Identication des risques Une gestion rigoureuse induit la mise en place doutils de dtection et une gestion de portefeuille quilibre : identication des risques ; recours aux outils internes (juridiques, nanciers ou logistiques) et aux solutions externes auprs des partenaires et prestataires ; diversication des sources dapprovisionnements ou des marchs cibles. Certains risques ont pour origine un fait gnrateur facilement identiable, une probabilit de ralisation que lon peut supposer et un impact mesurable pour lentreprise, dautres relvent de lincertitude tous les niveaux car leur degr de ralisation est imprvisible. Identication des risques Certains risques ont pour origine un fait gnrateur facilement identiable, une probabilit de ralisation que lon peut supposer et un impact mesurable pour lentreprise, dautres relvent de lincertitude tous les niveaux car leur degr de ralisation est imprvisible. Outre lutilisation des solutions contractuelles, les oprateurs recourent dans de nombreux cas lassurance : assurance transport ; assurance responsabilit civile du produit ; assurance-crdit Nature des risques Exemple de classication des risques : Risque politique risque pays Le risque pays reprsente lensemble des vnements dorigine politique ou conomique susceptibles dempcher le bon droulement dune opration commerciale ou dinvestissement (risque dinterruption de march, risque de non-paiement, risque de spoliation, dexpropriation). Il est parfois difcile valuer. Nature des risques Risque de non- paiement Mis part le paiement davance, lexportateur supporte le risque de ne pas tre pay par son client. Outre le litige commercial, le dfaut de paiement rsulte soit de la carence ou de la faillite de lacheteur, soit du contexte politique et conomique dans le pays de ce dernier. Une analyse de la solvabilit du client et de la situation conomique et politique de son pays simpose avant dentamer une relation commerciale. Nature des risques Risque conomique Il recouvre de nombreuses dnitions. Il peut sagir du risque conomique li la hausse anormale ou importante des matires premires ou des lments du cot de fabrication (optique des assureurs crdit) ; dautres organismes internationaux assimilent le risque conomique un risque pays (donc inclus dans le risque politique). . Nature des risques Risque de change Il se dnit comme un risque associ toute transaction sensible aux variations de la valeur dune monnaie par rapport une autre. Son valuation et les couvertures associes sont fonction de la devise de rglement (certaines devises sont plus volatiles que dautres), de la dure de lexposition (quelques jours, quelques mois voire plusieurs annes) et de la nature de lopration (exportations, importations, investissements, recettes sur investissements). Nature des risques Risque juridique Ce risque est parfois ignor ou sous-valu. Il est malheureusement souvent dtect lors de contentieux ou de conits lis des contrats de vente, de reprsentation, de cession de transfert de savoir-faire. Nature des risques Risque juridique Exemples : le droit des contrats : contrat de vente, de transfert de technologie, de reprsentation ; le droit social : lgislation sociale des expatris, droit du travail dans le pays dimplantation ; le droit commercial et des socits : nationalit des socits ; obligation dun partenariat local ; obligation de recruter des dirigeants locaux ; lgislation en matire de contrat commercial (rgles, obligations) ; Nature des risques Risque juridique Exemples : le droit conomique : rglementation sur la concurrence et les monopoles (loi antitrust) ; rglementation sanitaire, rgles de mise la consommation (informations, tiquetage, emballage, service aprs vente et garantie donne aux consommateurs) ; contrle de la qualit, respect des produits et additifs interdits ; rglementation en matire de contrle de prix ; possibilit de publicit comparative, dtablir des prix maximums autoriss Nature des risques Risque juridique Exemples : le droit de la proprit industrielle En fait, lentreprise qui agit linternational ne bncie pas dun droit international uni, en raison de la souverainet des tats et dautre part, il nexiste pas de juridiction supranationale qui lui permette dvoluer dans un contexte juridique unique. Cest bien l que rside le risque juridique. Nature des risques Risque technologique Il est propre aux activits industrielles. Un procd de fabrication ou une technologie adopts par une entreprise peuvent se trouver opposs dautres options industrielles et mettre lindustriel en dehors du march. Nature des risques On peut citer dautres risques tels que le risque scal, le risque sur actifs nanciers, le risque sur le matriel de chantier, le risque sur le personnel (protection sociale et responsabilit civile) etc. Tous doivent tre lists, valus et souvent intgrs dans des politiques de couverture interne ou externe. Nature des risques Acheteur public ou acheteur priv Lacheteur est quali de public ou priv selon diffrents critres. La dnition des assureurs crdit est frquemment retenue par les autres partenaires nanciers. Cette dnition a un impact sur les risques couvrir. Nature des risques Acheteur public Lacheteur public peut tre un tat, une collectivit territoriale ou une entreprise sous le contrle de ltat qui chappe aux recours juridiques traditionnels. On peut retenir la rgle suivante : Tout acheteur qui ne peut tre mis juridiquement ou effectivement en faillite est rput acheteur public et quel que soit le risque sur celui-ci, il est considr comme risque politique. Nature des risques Acheteur priv Celui qui peut tre mis en faillite sil manque ses obligations de paiement. Des recours devant des tribunaux comptents peuvent tre entams contre lui. Ainsi les risques inhrents la situation nancire du dbiteur priv sont appels risques commerciaux. Nature des risques Insolvabilit ou carence prolonge Si lacheteur est priv et que le dfaut de paiement nest pas de nature politique, il est dusage de distinguer deux situations : linsolvabilit; la carence. Nature des risques Insolvabilit Incapacit pour un dbiteur priv de faire face ses engagements ; cette incapacit rsulte soit : - dun acte juridique (comme la liquidation judiciaire) ; - dun accord amiable conclu avec tous les cranciers ; - dune situation de fait telle que la compagnie dassurance-crdit considre quun paiement total ou mme partiel est fort improbable. Nature des risques carence prolonge Impossibilit ou refus de payer sans pour autant que linsolvabilit de lacheteur soit rgulirement constate. Des relances multiples par les cranciers sans obtention de rponse ou de paiement du dbiteur sont une prsomption de carence prolonge. Notons que les deux situations donnent lieu indemnisation par lassureur crdit, dans des conditions identiques, sous rserve que lopration ne soit pas entache dun litige commercial dont le crancier serait responsable. Zoom sur le risque pays
Dans un monde en mutation permanente, les entreprises
importatrices et exportatrices sont souvent confrontes des problmatiques gopolitiques ds quelles interviennent hors du territoire. Zoom sur le risque pays Exemple : Un fabricant de compresseurs fournit des socits dexploration gazires et ptrolires. Les clients britanniques ou norvgiens intervenants en mer du Nord ninduisent pas les mmes risques que ceux localiss au Soudan ou au Nigeria voire en Birmanie, quand bien mme il sagirait de grands groupes ptroliers de rputation internationale. Zoom sur le risque pays Exemple : Chaque anne, un industriel de lagroalimentaire achte plusieurs milliers de tonnes de fves de cacao Son approvisionnement se faisait essentiellement sur la Cote dIvoire. Suite aux vnements des dernires annes et de multiples ruptures de stocks, limportation a t rorganise en diversiant les sources dapprovisionne- ment : Brsil,Vietnam, Ghana Zoom sur le risque pays Exemple : Son approvisionnement se faisait essentiellement sur la Cote dIvoire. Suite aux vnements des dernires annes et de multiples ruptures de stocks, limportation a t rorganise en diversiant les sources dapprovisionne- ment : Brsil,Vietnam, Ghana Zoom sur le risque pays Les composantes du risque pays Le terme de risque pays regroupe plusieurs composantes. Le risque sur un pays donn peut rsulter de plusieurs composantes en mme temps: Risque politique stricto sensu Le risque de carence de lacheteur public Le risque de catastrophes naturelles Le risque de non- transfert Risque de march Zoom sur le risque pays Les composantes du risque pays Risque politique stricto sensu Il sagit des guerres, des meutes, des rvolutions, des actes ou des dcisions dun gouvernement faisant obstacle lexcution dun contrat. Les vnements peuvent se drouler aussi bien dans le pays dimportation que dans un pays tiers. Zoom sur le risque pays Les composantes du risque pays Le risque de catastrophes naturelles
Les cyclones, les tremblements de terre, les ruptions
volcaniques, les raz de mare ou les inondations Zoom sur le risque pays Les composantes du risque pays Le risque de non- transfert Cest le risque encouru par le titulaire dune crance de ne pouvoir encaisser la somme attendue, bien que le dbiteur ait effectu le rglement dans la monnaie locale, parce que sa Banque Centrale est dans lincapacit de mettre disposition les devises ncessaires au rglement de sa dette. Zoom sur le risque pays Les composantes du risque pays Le risque de non- transfert Plusieurs indicateurs doivent retenir lattention dans lanalyse du risque : les rserves en devises exprimes en mois dimportations ; le niveau de la balance commerciale et des paiements ; le service de la dette exprim en pourcentage des exportations ; la dette extrieure exprime en fonction du PIB. Zoom sur le risque pays Les composantes du risque pays Risque de march Risque systmique du march nancier local, dgradation du climat politique et conomique, faillite bancaire Zoom sur le risque pays Sources dinformations et exemple de risque pays De nombreuses sources dinformations sont disponibles. Certaines sont gratuites dautres payantes. Sans tre exhaustif, on pourra citer les assureurs crdit (privs et publics) qui disposent souvent dune rubrique risque pays sur leur site Internet ( www.cofacerating.fr, www.ondd.be ou encore www.berneunion.org.uk) ; les socits de renseignements commerciaux telles que Dun and Bradstreet. Nature des risques Sources dinformations et exemple de risque pays Les banques commerciales et les banques de dveloppement abordent le risque pays travers des tudes et des monographies ( www.worldbank.org ). On pourra citer aussi les instituts de prospective et de recherche en relations internationales tels que lIFRI ou CEPEI, les organismes publics de promotion des exportations (www.smaex.com pour le Maroc) ou les services conomiques ltranger (www.missioneco.org pour la France ou www.infoexport.gc.ca pour le Canada Nature des risques Sources dinformations et exemple de risque pays (Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24 Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb) LA Coface garde confiance dans le potentiel de reprise de lconomie nationale et surtout la capacit des entreprises honorer leurs engagements. Dans sa rvaluation du risque- pays, le groupe dassurance-crdit a maintenu au Maroc sa double notation A 4e (environnement des affaires et risque- pays). Par contre, la Tunisie et lAfrique du Sud ont t dclasses. Dans le jargon du leader mondial de lassurance-crdit, tre class A 4 veut dire que la situation conomique et financire peut tre marque par des fragilits mais le risque paiement chez les entreprises reste convenable. (Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24 Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb) .A linverse, les tensions sociales et politiques qui agitent la Tunisie et lAfrique du Sud sont porteuses dincertitudes quant la dgradation de la comptitivit des entreprises. Do la note B la Tunisie qui signifie que le dfaut des entreprises prsente un risque assez lev. Pour le Maroc, les atouts restent lis labondance de ressources naturelles, du vaste potentiel touristique, de la proximit de lEurope et la monte en puissance de la diversification de la production. Sans occulter, lengagement de rformes politiques et conomiques. (Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24 Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb) Nanmoins, ces forces sont attnues par des faiblesses. A commencer par une conomie encore trs dpendante du secteur agricole. La productivit et la comptitivit restent galement insuffisantes. De mme la pauvret et le chmage, en particulier des jeunes, srigent toujours en sources de tensions sociales. Derrire cette toile de fond, la Coface considre que lactivit conomique reste cyclique car dpendante du secteur agricole et de la conjoncture dans les pays de lUnion europenne. Or, cette anne, le pays a ralis une bonne campagne agricole mais la rcession continue daffecter les conomies de la zone euro. (Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24 Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb) Seule donc la demande intrieure va soutenir la croissance avec comme gros contributeurs les secteurs de la construction automobile, laronautique et les services. Sur le chapitre des finances publiques, les dficits se creusent mais lendettement extrieur demeure grable. De plus le Maroc dispose, jusqu nouvel ordre, de la ligne de prcaution et de liquidit du FMI. Dote de 6,2 milliards de dollars, lenveloppe nest pas conditionne, a rvl rcemment Abdellatif Jouahri, gouverneur de la Banque centrale. Toutefois, si ces dficits saggravent encore, la dette publique suivra du moins pour sa composante interne. (Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24 Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb)
Tunisie: Les causes du dclassement
En Tunisie, les rserves de changes et le niveau des liquidits en devises sont au sec. Les revenus touristiques ont trop baiss ces deux dernires annes. Ce qui fait planer des incertitudes quant lapplication du nouveau programme FMI. En outre le pays fait face des tensions politiques et sociales de plus en plus accrues. Ce qui retarde llaboration de la Constitution et lorganisation des lections lgislatives et prsidentielles. Do la dcision de la Coface dabaisser lvaluation de ce pays la classe B. Sources dinformations et exemple de risque pays Risques sur un contrat de biens dquipement lourd et cls en main Les oprations de commerce courant gnrent moins de risques que les grands contrats cls en main ou les contrats de biens dquipement lourd. Ces dernires oprations ont des dures de ralisation longue (plusieurs mois voire plusieurs annes), les montants en jeu sont importants, les contrats rpondent souvent des spcications particulires et ncessitent une adaptation importante empchant une revente un autre client en cas de rupture de contrat. Risques sur un contrat de biens dquipement lourd et cls en main
Dans certains cas, lintervention des pouvoirs publics en tant
quacheteur ou au travers de rglementation locale complexe augmente le niveau de risque. Risques sur un contrat de biens dquipement lourd et cls en main
Priodes Typologie des risques
De prospection Risque de prospection ou sur cot de et doffre participation lappel doffres international. Risque sur lappel abusif des cautions ou garanties de soumission Risque de change, il sagit dun risque incertain, la vente nest pas encore conclue. Risques sur un contrat de biens dquipement lourd et cls en main Priodes Typologie des risques De ralisation du contrat Risque de fabrication ou dinterruption de march, du fait de lacheteur ou dun vnement politique (guerre, embargo) Risque conomique li la variation des cots de fabrication (matires premires, main-duvre, transport). Une clause de rvision de prix peut parfois tre introduite dans le contrat Risque de change certain Risque sur lappel abusif des cautions ou garanties de bonne fin et de restitution dacompte Risque logistique (en cours de transport et lors des procdures de ddouanement) Risque sur le matriel de chantier expdi ltranger pour raliser le contrat (vol, sabotage, spoliation) Risque sur les hommes (responsabilit civile, risque sanitaire, enlvement) Risque de non-paiement des acomptes et du solde la rception provisoire Risques sur un contrat de biens dquipement lourd et cls en main Priodes Typologie des risques Utilisation de Responsabilit civile du produit (RCP) ou lquipement responsabilit dcennale du matre duvre dans le BTP Risque sur lappel abusif des cautions ou garanties de maintenance ou de dispense de retenue de garantie Participation des salaris aux rsultats de lentreprise Travail faire
1. Quelle est la socit qui assure les transactions
linternational? Et dterminer ces diffrents services? 2. Discuter lvolution du risque pays de votre pays? (en se basant sur les dernires annes).