El objetivo de una

compaa es crear
valor para sus
accionistas
decisiones de inversin
La inversin es la
asignacin de capital
a propuestas de
inversin cuyos
beneficios se
obtendrn en el
futuro.
 La toma de decisiones
de inversin siempre
involucra riesgo

Se determina la
cantidad de activos
que retiene la
empresa
 decisiones de
financiamiento
Se evala cual de los
segmentos del mercado
es mas propicio para
financiar el proyecto o
actividad especifica para
la cual la empresa
necesita recursos.
decisiones de dividendos
Se tiene como objetivo la
maximizacin de la
riqueza de los
propietarios de la
empresa y la adquisicin
de financiamiento
suficiente.
Posibles metas del administrador
financiero:
Sobrevivir.
Evitar las dificultades financieras y
la quiebra.
Derrotar a la competencia.
Maximizar las ventas o la
participacin de mercado.
Minimizar los costos.
Maximizar las utilidades.
Mantener un crecimiento uniforme
de las utilidades.
Maximizar el valor de la empresa:

- Maximizando el valor de
las acciones.

- Maximizando el valor de
mercado del capital
contable de los propietarios
actuales.
Maximizar el valor de la empresa:
 Administrar el efectivo:
- EFECTIVO: Dinero al contado al que se pueden reducir
todos los activos lquidos.
- Es el elemento ms lquido que posee la empresa,
es decir, es el dinero. La empresa utiliza este
efectivo para hacer frente a sus obligaciones
inmediatas.
Administrar el efectivo:
 Administrar el efectivo:
- Existen 3 estrategias para la administracin del efectivo:
RETRASO DE LAS CUENTAS POR PAGAR: Pagar lo mas tarde posible sin daar la posicin
crediticia de la empresa, y aprovechar cualquier descuento en efectivo que resulte
favorable.

ADMINISTRACIN EFICIENTE DE INVENTARIO-PRODUCCIN: Utilizar el inventario lo mas rpido

posible.

ACELERACIN DE LA COBRANZA DE CUENTAS: Cobrar las cuentas pendientes lo mas rpido

posible.
 Administrar el crdito:
- EL CRDITO O CUENTAS POR COBRAR, son las que
representan derechos exigibles originados por ventas,
servicios prestados, otorgamiento de prstamos o
cualquier otro concepto anlogo.
 Administrar el crdito:
- OBJETIVO.- Cobrarlas tan rpido como sea posible, sin
perder ventas debido a tcnicas de cobranza muy
agresivas.
 Administrar el crdito:
- LOGRO.- El logro de esta meta comprende tres temas:
1. estndares de crdito y seleccin para su
otorgamiento,
2. trminos de crdito
3. supervisin de crdito.
 Administrar el inventario:
- EL OBJETIVO DE ADMINISTRAR EL INVENTARIO, es lograr la
rotacin del inventario tan rpido como sea posible,
sin perder ventas debido a desabastos.
 Administrar el inventario:

- TCNICAS COMUNES PARA LA ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS

EL SISTEMA ABC.-
El grupo A incluye artculos que requieren la mayor inversin
en dlares.
El grupo B est integrado por artculos con la siguiente
inversin ms grande en inventario.
El grupo C incluye un gran nmero de artculos que requieren
una inversin relativamente pequea
 Administrar el inventario:

- TCNICAS COMUNES PARA LA ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS

EL MODELO DE LA CANTIDAD ECONMICA DE PEDIDO (CEP).-

Considera varios costos de inventario y luego determina qu
volumen de pedido disminuye al mnimo el costo total del
inventario.
 Administrar el inventario:

- TCNICAS COMUNES PARA LA ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS

SISTEMA JUSTO A TIEMPO (JIT).-

Se usa para disminuir al mnimo la inversin en inventario. Se
basa en la premisa de que los materiales deben llegar justo
en el momento en que se requieren para la produccin.
Estados financieros
 Estados financieros
Constituyen una representacin estructurada de la situacin financiera y del
rendimiento financiero de una entidad.

Un juego completo de estados financieros comprende:

Estado de situacin financiera al final del periodo;

Estado del resultado del periodo;
Estado de cambios en el patrimonio del periodo;
Estado de flujos de efectivo del periodo;
Notas, que incluyan un resumen de las polticas contables significativas y otra
informacin explicativa
 Estado de situacin financiera
Se compone de cuentas de: ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
Activo;
Pasivo; y,
Patrimonio

Corriente:
Venderlo
Fines de Negociacin
Efectivo o Equivalente

No Corriente:
Son a Largo plazo
Activos Intangibles
Activos financieros
 Estado de RESULTADO
INGRESOS GASTOS= UTILIDAD

Se compone de cuentas de:

Ingresos;
Gastos;
Ganancias y perdidas por la baja de cuentas
de activos.
Costos Financieros
 Estado de CAMBIO DE PATRIMONIO
Se compone de cuentas del:
Patrimonio
 Estado de flujo de efectivo
Este estado informa sobre el movimiento de efectivo y otros activos
lquidos equivalentes.

EFECTIVO.- comprende la caja como los depsitos bancarios a la vista.

EQUIVALENTES DE EFECTIVO.- inversiones a corto plazo de gran liquidez,

que son fcilmente convertibles en importes de efectivo, sujetos a un
riesgo poco significativo de cambios de valor.

Normas Internacionales de Contabilidad N 7

 Estado de flujo de efectivo
ESTRUCTURA:
Est conformado por 3 tipos de actividades de flujo:
ACTIVIDADES DE OPERACIN.- Provienen de las transacciones
que constituyen las principal fuente de ingresos de la
empresa.
Entre las principales fuentes de ingreso o salidas son por:
 Estado de flujo de efectivo
ESTRUCTURA:

ACTIVIDADES DE INVERSIN.- Mediante estas la empresa

compra o vende actividades de LP e inversiones.
Se generan por:
LP
 Estado de flujo de efectivo
ESTRUCTURA:
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO.- Flujos provenientes de
dueos y terceros que inciden en el tamao y composicin
del capital y endeudamiento de la empresa .
Se generan por:
LP y CP
Estado de flujo de efectivo
 Estado de flujo de efectivo
Mtodo Indirecto:
Para elaborar un EFE necesitamos el ER del ltimo ao y el BG inicial y final del
ltimo ao.
M. INDIRECTO.- se parte de la Ut. Neta (ER) y se le suma todo gasto que no
representa desembolsos de efectivo y se resta todo beneficio que no es
entrada de efectivo, luego se suman y restan las variaciones en las
partidas del balance dependiendo si son Origenes (+) o Usos (-).
- Gastos que no son desembolso de $.- depreciacin, provisin de
incobrables, deterioro de equipos, amortizacin de intangibles, deterioro
de inventario, provisin para jubilacin patronal y perdida en la Vta. de
Act. Fijos.
- Beneficio que no es entrada de $ .- ganancia en la vta. de activos fijos,
ganancia en la Vta. de Act. Intangibles.
 Estado de flujo de efectivo
Mtodo Directo:
M. DIRECTO.- No se realiza ningn ajuste a la Ut. Neta, se identifica de
forma directa los Orgenes y Usos para c/u de las actividades, Op, Inv y Fin.
- Origen o Uso de fondos:
Se debe observar las variaciones en las partidas del BG
ORIGEN
-Disminuye un activo
- Aumento de un pasivo
USO
-Si aumenta un activo
-Si disminuye un pasivo
Anlisis de los Estados Financieros

Tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin de la empresa, con el fin

de tomar decisiones adecuadas.

Mediante estos los directivos puedes corregir aquellos puntos dbiles que
amenazan su futuro.

Sirven de referencia para agentes externos a las compaas, que ven en

ellas posibles fuentes de inversin.
Anlisis de los Estados Financieros
ANLISIS VERTICAL:
Busca determinar el cambio de participacin de una cuenta dentro de un
total global.
Anlisis de los Estados Financieros
ANLISIS HORIZONTAL:
El anlisis horizontal busca determinar la variacin que una cuenta ha
sufrido en un periodo respecto de otro.
 Bibliografa
http://www.contabilidad.tk/el-estado-de-flujos-de-efectivo.html
www.gerencie.com
Universidad Ricardo Palma. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales
Contabilidad y Finanzas.
https://es.slideshare.net/SALAZARFRISANCHO/nic-7-estado-de-flujos-de-efectivo-
9528505?next_slideshow=1
Contabilidad Financiera 5ta. Ed. Gerardo Guajardo & Nora E. Andrade, Cap. 2, Estados
Financieros, Pag. 44.
Principios de Administracin Financiera, 12da edicin, Lawrence Gitman & Chad Zutter
Cap 1, pags 5 8, Cap 14 pag 551 558.
Finanzas Corporativas, 9na edicin, Ross & Westerfield & Jaffe, Cap 1 pags 11 12.
Administracin Financiera, 10ma edicin, James C. Van Horne, Cap 1 pags 2 - 7