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EMPREENDEDORES

BRASIL

Foto: Rodrigo Hamam


Multinacional de
relacionamento
Q
uando, duas vezes por de sucesso, o que se evidencia na ex- comecei a dar alguns cursos de infor-
ano, Marco Antnio panso geogrfica contnua da Stefani- mtica pela IBM por indicao de um
Stefanini participa do ni, tanto no Brasil que, seu fundador consultor da Engesa sempre fiz mui-
Frum de CEOs Brasil- gosta de reforar, muito maior do que to trabalho extra, como free-lancer e
-Estados Unidos, criado So Paulo como no exterior. passei a desejar um negcio prprio.
pelos presidentes dos dois pases em Em entrevista exclusiva a Adriana Como eu tinha apenas trs anos de
2007 para ampliar o fluxo comercial bi- Salles Gomes, editora-executiva de experincia tcnica, o que me ajudou
lateral, no possvel imaginar que era HSM Management, Stefanini compar- nisso foi essa didtica justamente.
professor em sala de aula h 20 anos tilha sua histria, suas influncias e
apenas. Como presidente da Stefanini ideias, mostrando-se um atento segui- Da que ser professor fez diferena...
IT Solutions, ele divide a mesa com co- dor de regras como janela de oportu- Exato. Era a fase do mainframe, e as
legas de empresas como Alcoa, Cargill, nidade, mais prtica do que teoria e pessoas que davam cursos chegavam a
Intel, Coca-Cola e Motorola, entre as velocidade, entre outras. ter 20 anos de experincia. Claro que
do lado de l, e Coteminas, Votorantim, eu corria atrs do contedo, estudava
Banco Safra, Gerdau, Cutrale, Camar- Algumas vezes o destino caprichoso e feito um cavalo para compensar a
go Corra, Odebrecht, Embraer e Vale, me parece ser este seu caso: como um falta de experincia, mas, sem a didti-
deste lado. estudante de geologia foi dar aulas de ca, acho que eu no me sustentaria.
Nada mal para quem criou (e man- informtica? E como um professor de
tm), sem scios nem dvidas, a 18 informtica virou empresrio global? Voc lidava bem com a dupla jornada?
maior multinacional brasileira, que O engraado que o fato de ser pro- Eu trocava horas extras e frias, e fiz
fatura cerca de R$ 674 milhes anuais. fessor me ajudou muito mesmo. Bem, isso por cerca de um ano, mas chegou
Marco Stefanini , alm isso, o nico em primeiro lugar, escolhi geologia uma hora que no consegui mais [ri-
representante brasileiro no Frum de porque queria uma carreira de exatas sos]. A IBM comeou a oferecer esses
um setor que, praticamente sozinho, j e porque me parecia mais dinmica do cursos para clientes em 1986, eu passei
reinventou economias inteiras, como que outras opes. Tambm cheguei a a dar aulas ali em 1987 quando consi-
a da Irlanda e a de Israel. Ao lado de prestar engenharia por garantia, mas dero o marco inicial da Stefanini e sa
Greg Brown, da Motorola, ele responde geologia na USP [Universidade de So da Engesa no final daquele ano.
por aes voltadas s reas de educa- Paulo] era a prioridade. Como peguei Esse programa da IBM foi o que eu
o e empregabilidade, dando conti- o fim do milagre econmico brasileiro, chamo de janela de oportunidade.
nuidade a seu ativismo empresarial, quando me formei no tinha empre- Isso eu aprendi na vida: o cavalo no
que j se via na fundao da Brazilian go. Ento, fui dar aula de cursinho; eu passa duas vezes. E tenha certeza de
Association of Information Technolo- sempre tinha dado muita aula, particu- que voc nunca est totalmente pre-
gy and Communication Companies lar ou em colgio de estado, para fazer parado para quando ele passa eu era
(Brasscom). um dinheirinho. A soube que bancos muito jovem e tinha pouca experin-
cia, mas voc tem de se superar para
aproveitar a oportunidade.
Em entrevista exclusiva, marco
stefanini conta como sua empresa Analista, professor e no sonhava ser
empreendedor desde criana. Quando
se transformou na 18 maior montou sua empresa, voc nunca tinha
multinacional do Brasil, ao lado de gerenciado ningum?
No! E minha vivncia na rea se limi-
gigantes como Gerdau e Vale, tava a cinco anos. Nunca fiz um curso
em apenas 20 anos de administrao; aprendi tudo na pr-
tica. At hoje meu vis sempre mais
prtico do que terico. a minha cara
Tal trajetria inaugura a seo Em- contratavam pessoas de exatas para e a cultura da Stefanini tambm.
preendedores Brasil de HSM Ma- formar em computao e sistemas e
nagement em grande estilo, na qual procurei o Bradesco. Estudei seis me- Mas voc teve exemplo de famlia?
pretendemos contar as experincias ses em perodo integral, 100% bancado Acho que meu pai um empreende-
e exemplos que moldam um negcio por eles uma empresa que me deu dor, guardadas as devidas propores.
oportunidades e qual at hoje sou um homem mais simples que fez
grato e fui contratado por eles como curso tcnico de contabilidade, foi fun-
A entrevista de Adriana Salles Gomes, analista. Depois mudei para a Engesa, cionrio e, quando eu tinha 10 anos,
editora-executiva de HSM Management. como analista snior, e, em paralelo, virou um tipo de autnomo que d as-

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BRASIL

Cronologia
1987 1989
Incio das atividades da Abertura de cursos para formao
empresa, com escritrio na de profissionais: Ita, Lloyds, Banco
casa de Marco Stefanini. Nacional, Bradesco.

1988 1991
Abertura do escritrio na Expanso dos
avenida Paulista (38 m). 1990 servios de
Incio da oferta de servios terceirizao.
de terceirizao.

sistncia contbil para vrias empresas empreendedor costuma ser mais arro- E voc continuava desenvolvendo pro-
e foi fazer faculdade quando eu tinha jado do que eu sou. Sempre fui muito gramas... Quantas horas voc dormia?
12 anos. Uma das clientes era uma se- conservador em dinheiro, por exem- Bem poucas [risos], mas eram meus
nhora que queria se livrar de uma em- plo. Nunca fiz dvida, nem hoje com a trs tiros algum acertaria no alvo: o
presa, endividada, de fabricar varais de Stefanini deste tamanho. emprego, o treinamento e consultoria,
apartamento. E ele aceitou; meu pai Na verdade, se eu escavar bem, tudo e o desenvolvimento de programas. E
um cara muito flexvel. Trabalhou sem comeou quando, eu funcionrio do houve ainda um quarto tiro, que dei
capital, cresceu, chegou a ter uns 60 Bradesco, tentei montar um negcio em 1988: montei uma das primeiras
funcionrios, mas, quando a inflao para a Graa, minha esposa na poca, empresas a fazer editorao eletrni-
disparou, o negcio no resistiu. ainda namorada, tocar, porque ela ga- ca no Brasil, com minha irm menor
Acho que herdei o empreendedoris- nhava menos do que eu. como estagiria... Lembro que ela teve
mo de pai e me. Meu pai me ensinou Primeiro eu comecei a desenvolver catapora e eu levei o escritrio at ela
com seu exemplo e com pequenas sistemas noite e a vender para co- em casa, porque ela era a nica que
fazia as coisas. Gosto desse improviso!
Mas vi que a oportunidade de crescer
acho que herdei o empreendedorismo estava em treinamento e consultoria.
J casado, montei a empresa no meu
de pai e me. meu pai me ensinou com apartamento, na avenida Rebouas
seu exemplo e minha me me mostrou [So Paulo], espalhando-a por todos os
cmodos, e o segundo funcionrio foi
como ter energia, ela um torpedo minha esposa. Como o expertise dela
era recrutamento e seleo, eu a pus
para recrutar profissionais de TI para
atitudes que me passaram a mensa- nhecidos do meu pai; depois, cheguei clientes. Mas no vingou.
gem certa: ele me apoiava quando eu a procurar uma agncia de turismo
ousava em vez de ficar desestimulan- para comprar, porque adoro viajar; E quando voc saiu do home office?
do, mas deixava claro que eu tinha de ento, pesquisei um ponto para mon- Um ano e pouco depois, na virada de
assumir as consequncias por meus tar um bar. 1988 para 1989, por conta do negcio
atos. Minha me me mostrou como ter Foram vrias tentativas, at que eu de editorao eletrnica, em que ar-
energia, ela um torpedo e eu tam- conheci o consultor que prestava servi- rumei um scio. Era pequeno, exatos
bm sou, tanto que trabalho 13 a 14 ho- os Engesa na rea de planejamento 38 metros quadrados, mas bem loca-
ras por dia e viajo muito meus filhos e pensei em ser consultor sempre fui lizado, na avenida Paulista. E sofisti-
brincam que ca em um caldeiro de malevel. A Graa no parecia anima- cado nem era meu estilo, para falar a
Red Bull quando criana [risos]. Fora da, eu no tinha capital para investir e verdade. Quando a sociedade acabou,
isso, eu era ambicioso, claro, mas no consultoria no requer que se ponha fiquei com o escritrio e fiz caber, sei
especialmente. Eu diria at que meu dinheiro na frente. E ele era professor l como, uma sala de treinamento
empreendedorismo relativo, porque dos cursos IBM. l dentro. A veio 1990, com o Plano

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Unidade da Stefanini
em Fort Lauderdale,
nos Estados Unidos.

1992 1994
Avano Primeiras fbricas de
tecnolgico/ software/crescimento 1995
transferncia do 1993 prximo a 200%. Incio da expanso nacional, com
mainframe para Outsourcing e servios abertura de filiais em Campinas,
novas tecnologias. de operao e produo/ Incio de projetos de Curitiba e Porto Alegre.
consolidao da marca. responsabilidade social. Reorganizao da empresa no
modelo de clulas.
A empresa fatura seu As vendas vo a US$ 3 Abertura do novo escritrio
primeiro US$ 1 milho. milhes. (1.000 m2) em SP.
O faturamento passa para
US$ 10 milhes.

Collor congelando o dinheiro de to- duo de faturamento, do equivalente a A crise boa para empreendedores?
dos, e foi um ano muito, muito, muito US$ 700 mil para US$ 600 mil, mais ou Eu me considero um filho da crise.
difcil, um cliente quebrou lembro menos. Depois disso, multiplicamos a Quer dizer, a crise foi minha oportuni-
que ainda roubaram meu carro e fi- empresa por dez em dois anos e, se eu dade. No que no doa; em anos de cri-
quei seis meses andando de nibus. pegar os ltimos dez anos, crescemos se a gente sofre muito. E eu no tenho
Mas crescemos sete vezes entre 1990 na faixa mdia de 25% a 30% ao ano. nada de calmo; sou ansioso, j fui mui-
e 1991, porque entramos no ora- to mais bravo. Mas no sou apavorado.
mento dos clientes: minha empresa O fato de seus clientes serem grandes Eu sempre enxergo o copo meio cheio,
faturava o correspondente a US$ 100 empresas soprou a favor, no? em vez de meio vazio.
mil por ano. J havia funcionrios e Sim, mas no foi proposital. Eu vim Por exemplo, treinamento a pri-
cursos ministrados por terceiros. do mainframe, que era ferramenta de meira atividade a apanhar na crise e
grandes empresas. Fomos estruturan- sazonal despenca entre dezembro
Voc diria que 1990 foi seu pior ano? do nossa organizao em torno delas e fevereiro. Alm disso, embora com
No, em 1992 a gente teve um segundo e abrindo mo de outras opes, como margem alta, tem pouco volume. En-
problema, que foi a mudana do para- ter canais de venda ou franquias, ou to, na crise de 1990, a gente percebeu
digma tecnolgico: a sada dos main- trabalhar com o que chamam de soft que tinha de adicionar uma atividade
frames para o do cliente/servidor. Mi- ware as a service. Focamos em nosso que desse mais estabilidade e volume
nha experincia era inteirinha em modelo. Ajudou tambm no contrair empresa. Foi quando comeamos com
cima do mainframe. Foi o nico ano da dvidas; vi quanto meu pai sofreu com servios de TI, que no fundo eram uma
histria da Stefanini em que houve re- isso e decidi ser conservador nisso. extenso da minha consultoria. A pr-

Fatos e nmeros: Stefanini IT solutions


Atividades: outsourcing, integrao e desenvolvimento, Crdoba), Canad, Chile, Colmbia, Peru, Venezuela, Mxico
consultoria, offshoring, gesto de projetos (PMO, na sigla (Monterrey, Quertaro, Toluca e Cidade do Mxico), Estados
em ingls), produtos de prateleira (parceiros), treinamento. Unidos (Fort Lauderdale, Atlanta, Nova York, Chicago), Es-
Clientes: atende verticalmente os segmentos de bancos, panha, Portugal, Itlia, Inglaterra, Panam e ndia. Tambm
seguro e previdncia, telecom, governo, energia e servios est presente em Angola, mas sem unidade prpria. Os
pblicos, petrleo e gs, manufatura. maiores mercados so Estados Unidos e Mxico.
Funcionrios: 7 mil. Fbricas de software: So Paulo (4), Rio de Janeiro, Minas
Faturamento em 2009: R$ 674 milhes, 32% maior que o Gerais, Paran, Cear, Rio Grande do Sul, Bahia, Distrito Fe-
de 2008, 22% com origem em operaes internacionais. deral. No exterior: Argentina, Mxico e Peru. Com certifica-
Subsidirias no exterior: 16. Na Argentina (Buenos Aires, es Capability Maturity Model (CMM) nvel 5 e IS0 9001.

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EMPREENDEDORES
BRASIL
Fbrica de software

Cronologia da Stefanini
em So Paulo.
2000
Abertura da filial em
1996 1998 Salvador e das subsidirias
Obteno do certificado de Filial em Fortaleza fortalece Chile e Mxico. Incio dos
qualidade ISO 9001. mercado no Nordeste. Aumento servios de Customer
de fbricas de software. Relationship Management
Primeira subsidiria (CRM) e Business
internacional na Argentina. Intelligence (BI).

Primeira empresa 1999


brasileira a firmar parceria Abertura da filial 2001
com a SAP. 1997 em Recife. Abertura das subsidirias Peru,
Abertura das filiais Colmbia e EUA (transformao
Expanso das atividades: Belo Horizonte e Rio do escritrio comercial em
Enterprise Resource de Janeiro e da diviso subsidiria) e fundao
Planning (ERP). Networking. do Instituto Stefanini de
responsabilidade social.

pria crise no Brasil ajudou a terceiriza- ser empreendedor, bastante desej- tempo, na sua empresa, voc tem de
o de TI das empresas. vel que se seja vendedor, embora no evoluir, aprender a gerenciar. Muda o
Houve um boom; o mercado todo mandatrio. Os empreendedores, na perfil. Ainda gosto mais de vender do
cresceu cerca de 20 vezes nos ltimos maioria, j so naturalmente vende- que de administrar, mas, comparando
15 anos, mas ns crescemos 400 ve- dores e criativos vendem sua ideia com os pares, talvez eu seja um dos que
zes. Os primeiros clientes dos servios para clientes e funcionrios o tempo tm mais facilidade de administrar.
eram os mesmos do treinamento. inteiro. Quando os negcios fracassam,
em geral, porque os empreendedores Voc nunca pensou em entregar a ges-
Voc bom vendedor? vendedores no conseguiram ser bons to geral para um executivo?
O pessoal fala que sim [risos]. Para administradores tambm. Ao longo do At para fazer essa escolha voc preci-

O Jeito de ser Stefanini


Embora seja uma empresa mais prtica que terica, a Stefanini reconhece a
importncia de estruturar atitudes desejveis pela comunicao e compartilha-
mento com os funcionrios. So 12 as atitudes Stefanini, em sete pilares:
Rigor financeiro (gesto de custos espartana e foco nos resultados).
Foco no crescimento.
Ser detalhista.
Saber ouvir.
Gesto de pessoas.
Franqueza e objetividade.
Velocidade.
No caso da gesto de custos, vale salientar que a empresa no contrai dvidas,
mesmo com o custo no exterior sendo aceitvel, nas palavras de Marco Stefa-
nini, a no ser o usual de capital de giro e uma linha de R$ 6 milhes no Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) para fazer o cadas-
tro, da qual s usaram R$ 2 milhes. Como sempre crescemos organicamente,
e no com aquisies, no foi necessrio. Reinvestimos o lucro, at porque eu
e minha esposa somos espartanos tambm na vida pessoal, explica Stefanini.
Isso se estende aos filhos e sucesso, inclusive. Se um de meus filhos quiser
trabalhar aqui o de 18 anos resolveu estudar administrao, vai ter de cons-
truir sua carreira fora daqui antes, para no ser um filho do dono.

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2006
2002 Inaugurao dos escritrios na
Obteno do nvel 2 do Capabality Inglaterra e ndia. Stefanini a melhor
Maturity Model (CMM). em servios de software da Info200.

2005
Inaugurao dos escritrios em
2003 Nova York e Itlia. 2007
Abertura da filial A empresa a primeira da
Espanha. CMM: conquista do nvel mximo, Amrica do Sul a ser includa
o de nmero 5. no The Black Book Outsourcing,
Criao da o mais cobiado prmio da
Stefanini Training. 2004 categoria do mundo.
Abertura da filial
Portugal. Incio de Marco Stefanini convidado a
operaes em Angola participar do Frum de CEOs
(frica). Conquista do entre Brasil e EUA.
CMM nvel 3.

sa ser bom administrador, porque tem


de definir regras, parmetros, metas.
Mas o meu estgio atual o da ad-
TI Brasil X TI ndia x ti china
ministrao, eu gosto disso. Costumo O Brasil consegue mesmo competir internacionalmente pelo offshoring de servi-
brincar: primeiro eu ia l, vendia e exe- os de tecnologia da informao? As grandes multinacionais esto procurando se
cutava; depois, vendia, mas contratava organizar com trs ou quatro centros fornecedores e, como diz Marco Stefanini a
algum para executar. Ento, nem ven- seguir, o Brasil tem vantagens competitivas a lhes oferecer em certos nichos:
dia, nem executava; eu administrava, A ndia saiu na frente porque construiu uma marca forte em terceirizao de ser-
pagando contas, organizando. Agora, vios de TI, em grande parte graas mentoria da General Electric, mas sua melhor
sou um gestor, cuido da estrutura intei- oferta baseada em preo e profissionais juniores. Ela oferece uma equipe com 80%
ra e da estratgia. Mas h casos em que de juniores e US$ 13 ou US$ 14 por hora, que, por enquanto, talvez seja imbatvel para
ponho a mo na massa ainda, at para empresas focadas em custo, como a GE. Mas, por isso, ela executa majoritariamen-
mostrar o que tem de mudar. Acredito te servios de baixo valor agregado, como os de codificao. A China, hoje atrasada,
no gestor que pe a mo na massa. pode competir com a ndia no futuro. A mentalidade industrial prepondera na China,
e sua cultura da produo padronizada se ope aos requisitos do mercado de servios
Voc centralizador? Parece... [risos] de TI sob medida, alm da especial dificuldade dos chineses com o idioma ingls.
No sei, acho que no [risos]. Toma- O Brasil no se posiciona como concorrente da ndia, mas como alternativa a ela,
mos deciso por consenso, por exem- com um modelo de negcio que no se baseia em custo, e sim em custo-benefcio
plo. Mas tenho um defeito: quando as at porque 80% de uma equipe brasileira costuma ser formada por profissionais
pessoas no executam, ou no na ve- seniores, como praxe no mercado interno, e tem muito menos rotatividade, entre
locidade necessria, vou l e fao eu. 0% e 15%. Assim, o alvo internacional do Brasil so estes nichos de servios:
Sou ansioso. No atropelo se fizerem
as coisas, mas, se no fizerem... Ain- Projetos pequenos, rpidos e menos estruturados, o que pede maior interao
da sou muito operacional. Isso ruim, entre pessoas. O brasileiro tido como afvel, proativo e criativo, o que facilita
porque os funcionrios sabem que, se essa interao. Se a ndia atende bem um grande banco de varejo, o Brasil aten-
der errado, algum far por eles. Fica de melhor bancos de investimento.
confortvel demais. Projetos que exijam conhecimento de negcio. A comunidade tcnica brasilei-
ra tem esse expertise devido a seu forte mercado interno, onde um fornecedor
Velocidade assim to crucial? desenvolve uma soluo do incio ao fim.
Depende da atividade. Na nossa, ; as
coisas fervem. E, na Stefanini, a gente A marca Brasil na rea, irrelevante h cinco anos, j existe e tende a se fortalecer
tem, alm do DNA de crescimento, a ca- nos prximos sete anos se conseguir capitalizar o selo BRIC. Mas temos de reduzir
racterstica de velocidade de ao mui- o custo trabalhista (80% aqui ante 21% na ndia), formar mais pessoas de exatas e
to mais do que planejamento at, por- disseminar o ingls.
que eu nem sou uma pessoa que gosta

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BRASIL

Cronologia Fundao Dom Cabral j calculou que


a margem das nossas mltis l fora

2009 bem menor que a do mercado interno.

2008 Inaugurao da filial E os ganhos?


Inaugurao da primeira filial no Canad e em Chicago. Eleita Voc ganha do ponto de vista estratgi-
da terceira no Mxico. pela segunda vez a co de longo prazo aumenta sua chan-
melhor empresa pelas ce de sobrevivncia e sou o empreen-
Stefanini entra no ranking das empresas categorias Integrao, dedor do tipo empresa duradoura,
multinacionais da Fundao Dom Cabral. Desenvolvimento e Fbrica no do tipo fast-food. Voc tambm
Abertura de capital preparada e adiada. de Software pela revista traz boas prticas de experincias de
Info de Marcas 2009. outros pases. Aumento minha defesa
com clientes multinacionais instala-
dos no Brasil, porque deixo de ser visto
de planejar. Mas temos uma estrutura como um provedor local; sou conside-

Ranking FDC/
que viabiliza isso: a empresa dividida rado um provedor global ou regional.
em clulas, com autonomia de deciso H grande ganho de imagem e mar-

KPMG 2009 das para contratar pessoas, inclusive. ca tambm. E, quando crescermos l
fora, poderemos nos equilibrar melhor
multinacionais Voc operacional at no exterior?
Sim. E acho que todos devem ser ope-
quando um mercado for mal e na ar-
bitragem da moeda.
brasileiras racionais de vez em quando, para po-
derem entender o detalhe. Alguns exe- Ajuda a conhecer os concorrentes?
cutivos ficam muito na superfcie e, por desimportante. O Brasil sempre teve
1 Gerdau 0,577 isso, no conseguem enxergar os pro- grandes competidores globais nessa
2 Sab 0,408 blemas. Com vrios filtros, a informa- atividade, nascemos competitivos.
3 Marfrig 0,407 o lhes chega deturpada. Agora, busco
4 Vale 0,385 me cercar de gestores que compensem Da escola AmBev de competitividade?
5 Metalfrio 0,378 meus pontos fracos, mais teorizadores No, porque no combinaria com nos-
6 Odebrecht 0,357 e estruturadores, mais planejadores. sa atividade. Alm de eu pessoalmente
7 Aracruz Celulose 0,302 ter dificuldades enormes para demitir
8 Tigre 0,296 Abordemos a internacionalizao, ini- mas estamos tentando mudar essa
9 Artecola 0,259 ciada em 1996. Por que sair daqui? cultura, a rea de servios de TI se
10 Suzano Papel e Celulose 0,257 Eu tinha vontade at por gostar de via- baseia em pessoas. No podemos ter
11 Lupatech 0,234 jar e apareceu a oportunidade quando funcionrios com perfil de hunter, ca-
12 Marcopolo 0,207 dois argentinos nos procuraram. Divi- ador, bom para vender produtos. Nos-
13 Embraer 0,203 do em trs ciclos a internacionalizao sas pessoas tm de estar mais para far-
14 Itautec 0,181 da Stefanini: um perodo de testes, ini- mers, fazendeiros, do tipo que cultiva
15 Camargo Corra 0,177 cial e gradativo, de 1996 a 2001; a pri- relacionamento com os clientes. Ter de
16 Weg 0,172 meira focada, de 2001 a 2007; e a prio- repor uma pessoa doloroso; somos
17 ALL 0,165 rizao, desde ento. uma empresa de relacionamento.
18 Stefanini IT Solutions 0,141 Voc pergunta por que atuar l fora.
19 Votorantim 0,130 Sempre acreditei que o profissional Qual o horizonte de crescimento atual?
20 Petrobras 0,126 brasileiro tem perfil bom e que h Nossa meta que as vendas internacio-
oportunidades no exterior por conta nais pulem dos atuais 20% da receita
Obs.: Para calcular o grau de in- disso. Agora, internacionalizar estra- total para 50% nos prximos trs anos.
ternacionalizao das companhias, tgia de longo prazo e tem trade-off: se Devemos acelerar isso com aquisies;
o estudo leva em conta: relao no tivesse feito a expanso interna- contratei um executivo s para pros-
da receita bruta das subsidirias cional, a Stefanini seria maior do que pectar. Tambm tenho, para usar em
no exterior sobre o total; valor dos hoje. Porque os desafios l fora so mdio prazo, um IPO [oferta pblica
ativos no exterior sobre o total; e enormes: em governana a distncia; de aes] pronto, que engavetei em
nmero de funcionrios no exterior na questo tributria; na cultura; no 2008 quando o mercado recuou.
sobre o total. aspecto de escala. Do uma dor de ca-
bea desproporcional receita obtida e
mais desproporcional ainda ao lucro. A HSM Management

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