Money Laundering in Perspective

Crime and Money Laundering: The Indian Perspective by Jyoti Trehan; Oxford University
Press, New Delhi, 2004; pp 251, Rs 450.

PRAFUL BIDWAI

Among the many varieties of corrupt and criminal financial practices preva- lent in the
world, perhaps none is as eco- nomically damaging as the flight of capital planned and
executed systematically by tax evaders, financial racketeers, bribe- takers, arms traders,
extortionists, drug traffickers, mafia-style criminals, and of course, "normal" and
"legitimate" busi- nesses, which use sleazy means of capital transfer such as 'hawala' and
underground networks, as well as perfectly "respect- able" international banks operating
"above board" and legitimately. The effect of capital flight is especially harsh on the
economies of the third world and on the welfare of billions of people.

The magnitude of such flight is hard to estimate in a precise way for the simple reason that
a good deal of the money is generated illegally or away from the law's gaze; even where the
wealth is generated legitimately, it is concealed from the authorities. There is no paper trail
left worth the name. So hard numbers are diffi- cult to come by. Yet, some rough figures are
accepted as reasonable among the "experts" (including economists, accountants, bankers,
crime investigators and the police) who deal with such matters. They are of the order of $
1.5 trillion to 3 trillion, or about the size of the French economy (its legitimate component,
of course).

This is a staggering number, equivalent to some 2 to 5 per cent of world GDP. It exceeds
the flows of official development assistance or aid by a factor of 20 or 40. This money
represents large-scale 'loot' or theft of national wealth by unscrupulous businessmen and
criminals, and a massive drain on the resources of the countries of the global south.

Money Laundering Business

A good deal of such money spirited away abroad - to tax havens, or to secret bank accounts
in numerous western countries - returns to its home country; or gets in- vested legitimately
somewhere else, typi- cally through sophisticated operations and complicated manoeuvres
involving shell companies, trusts, offshore juris- dictions, remittances, gifts, amnesty
schemes, government bonds and even wire transfers. It has now become laundered money:
its illegal origins have been con- cealed, and it has become a legitimate hoard ready for
investment in "above board" enterprises.

Some of these functions are undertaken by agencies specialised in private banking

operations. Typically, these operations are handled by major international banks, including
some of the largest transnational banks of the world.

Such returning capital flight, or "round- tripping", is only one component of the global
money laundering business, al- though it is probably the largest and most important one.
Money laundering is also intimately linked to the global narcotics trade, as well as the
financing of criminal syndicates and sub-state terrorist activities.

The money laundering business is enor- mous and globally ramified, but unevenly
distributed. According to the financial analyst Kannan Srinivasan, "the US and UK account
for the bulk of the world's money laundering capital movements, but this has depended
critically on money laundering operations in other parts of the world, in particular India,
that has always been an important conduit for capital flight" (based on Kannan Srinivasan,
Monash Asia Institute, in Vicziany (Controlling Arms and Terror: Regional Security in the
Asia Pacific after Bali and Baghdad, Edward Elgar, forthcoming) and his paper pre- sented
at IDEA's workshop 'Financial Crime and Fragility under Financial Globalisation',
December 2005).

India's Link

Historically, India has been a major link in the global financial chain associated with money
laundering. This Indian role precedes independence. Way back in the 1930s and 1940s,
Indian maharajahs or princes, as well as industrialists unsure of the future of the country,
are believed to have transferred huge assets abroad. The volumes transferred probably
increased greatly after the late 1960s, following the abolition of privy purses and nationali-
sation of major commercial banks. India' s contemporary importance in the money
laundering business is recognised even by international financial institutions, and of course,
major banks.

And yet, there are two major absences or gaps in the analysis of money launder- ing and
strategies to counter it. First, major "international" (read, western or northern) agencies like
the Financial Action Task Force - set up in 1989 by the governments of 20 countries - only
recognise and focus on money laundering operations pertain- ing to the narcotics trade and
serious crimes including terrorism (the force is largely composed of nominees of OECD
states and operates out of the OECD office in Paris, although it is not a part of it).

This narrow focus flies in the face of what is known about the methods deployed by drug
lords and terrorist networks, which is that they use "mainstream" means and conduits,
including legitimate banks, trusts and "respectable" tax havens, in addition to informal or
crime-lined routes like hawala. As Srinivasan puts it: "terror- ists are relative newcomers [to
money laundering], who have skilfully employed widely available services...The Nine
Eleven Commission in the US speaks of terrorist networks laundering less than half a
million dollars over several years - a sum that will never show up on any radar screen."

The OECD's preoccupation with links between narcotics and terrorism and money
laundering and its exclusion of a clear focus on the theft of national wealth from the global
south, is explained both by the fact that the west is the principal destina- tion of southern
capital flight, and by the advocacy of capital account convertibility by the international
financial institutions, in keeping with their policy dogmas.

The second absence pertains to India: there has been no worthwhile investiga- tion or
analysis (at least from within the country) of money laundering, which is focused on India.
This absence is all the more glaring not only because India has a long history of hawala
transactions, "double book-keeping", mis-reporting of exports and imports and of
remittances from the diaspora, all facilitating capital flight, but because India has opened up
its economy over the past one-and-a-half decades to an unprecedented extent. This has
vastly expanded the scope for spiriting funds out of the country (at the same time, thanks to
India's unremitting quest for foreign investment, there is greater scope for returning capital
flight).

Analytical Perspective

The present book fills this gap and hence fulfils a vital need. It offers an incisive analytical
perspective, besides a wealth of information on a range of issues related to crime and
money laundering, both in its Indian and its global dimension. It is outstanding in its clarity
and remarkable for the simplicity with which it presents complex empirical details to the
lay reader. It deserves a warm welcome and should command serious attention. India has
now clearly emerged as a big player in the global money laundering business. It may be one
of the greatest originators of capital flight anywhere in the world.

India's international trade probably offers the most important conduit for capital transfers.

Recently, Florida International Univer- sity researchers tracked India's trade with the US
between 1993 and 1995 to look for abnormal pricing or evidence of under- and over-
invoicing. There was a plenty of evidence. They estimated that in 1995, capital flight from
India to the US effected through the mis-pricing of trade was up to $ 5.58 billion. Says
Srinivasan: "Were this maximum figure in the range to hold true for other countries with
which India trades today, Indian money laundering through trade would exceed $ 50 billion
annually".

This figure is surely high enough to cause an alarm. As a rough estimate, it is fully in
conformity with the rule-of-thumb that in many southern countries, the mag- nitude of the
stock of capital flight is of the same order as the volume of external debt. Indeed, on this
criteria, the estimate is conservative.

Whatever the precise number, the issue of money laundering and India merits close
attention and analysis - and not just from policy-makers and law enforcers, but from
academics, including economists, politi- cal scientists, sociologists, criminologists and
students of political economy as well. The issue has acquired great topical rele- vance now
that India has enacted a money laundering law, by finally passing a bill that was hanging
fire since 1998.

The book under review introduces the reader to the subject through a series of steps ranging
from organised crime and big money-related crime to economic scams, and from tax
evasion to the me- chanics and typologies of money launder- ing, identifying 24 means and
routes in the process.

Of the five parts into which the book is divided, three are largely descriptive, but usefully
so. They outline the growth of different kinds of financial crimes and evolution of money
laundering, and dis- cuss the measures that have been proposed or taken to combat it.
Analytically, the author is at his most incisive while dealing with underground or parallel
banking systems, such as hawala (and more), and in his critique of the Money Laundering
Act, which has just been passed in India.

The author, a senior police officer, who worked as a Jawaharlal Nehru Memorial Fund
Fellow, goes about his job with a schematic approach bordering at times on the didactic, but
nevertheless engaging and highly accessible on account of its lucidity and lack of jargon.
The book follows a fairly conventional theoretical framework in dealing with the political
economy of financial crime and punishment.

One gets the impression that the frame- work generally goes along with the view that many
financial crimes originate in excessive state controls - when much of the evidence points in
the opposite direction. What facilitates capital flight is not excessive controls, but too little
regulation within an overall context of kleptocracy. The kleptocracy thrives because there is
little public accountability and too little democratic policy-makig.

The author avoids the trap which many law-enforcers often fall into: an excessive
preoccupation with the link between big crime and national sovereignty. He also
recognises, unlike many neoliberal ideo- logues, that a number of policies adopted and
measures taken in the process of liberalisation and globalisation call for greater, not less,
regulation, and the need for a vigilant eye on such things as the under-selling of public
sector enterprises to private companies, trading in inter- national securities, banking and
insurance and non-banking financial institutions, etc. He calls these "the perils" of "the
economic liberalisation/reform process" and holds that liberalisation "would lead to
generation of larger proceeds of crimes" and their laundering of "on a more extensive
scale".

Perhaps the greatest merit of the book lies in its analysis of underground and parallel
banking systems such as money transmission services in places like Hong Kong, Singapore,
Dubai, London and New York. Important here are the southern systems like "hundi/hawala,
chop shop/ chitti banking" and "black market peso exchange", and their links with modern
money transmission services, rapid intra- community transactions based on "trust", and
high-speed communications. Some of these informal systems go back to the middle ages
and enjoy a high level of acceptance among the Indian and Chinese diaspora.

There is, besides, an extensive and growing international network of Indian businessmen.
This is based on trade in diamonds ($10 billion-plus), and gold (India remains one of the
largest importers of legitimate as well as smuggled gold) and on scores of inter-connected
family-based operators, who coordinate their business takeover strategies and so on with
one another. Some of these trade links have grown through a consolidation of money
laundering solidarities and growing tech- niques of concealment. Chapters XII to XVII
provide good illustrations of the laundering operations involved in the diamond and gold
trade, with the help of customs officials.
In the long run, the Indian diaspora, some 25 million strong, and with an affluent section
almost a fifth of this size, will furnish a strong base for a well-ramified international
laundering network, driven by a search for quick profits and specu- lative gains.

Successive Indian governments have pampered this section in a variety of ways - including
by floating the India Deve- lopment Bonds which offered an attractive rate of interest - with
no question asked about the source of funds. This raised $ 5 billion. In 1999, to combat
sanctions and embargos imposed after the Pokharan-II nuclear tests, the government floated
Resurgent India Bonds along the same lines as the India Development Bonds and raised $
4.2 billion.

The peculiar characteristics and activities of the Indian diaspora and its numerous
connections with the domestic elite need much deeper investigation and discussion. They
certainly warrant an exploration of possible remedies to money laundering, founded on
policies that emphasise thoughtful but tough capital controls. Such controls, contrary to
neoliberal wis- dom, do work. Malaysia during the Asian financial crisis of the late 1990s is
an outstanding example of such success - unlike Thailand, Indonesia and South Korea,
which gave in to pressure and liberalised the capital account thus permit- ting capital flight
on a large scale. Even George Soros, who raided the Malaysian economy, admitted the
success of Malaysia's capital controls.

Money Laundering Laws

The book is also strong on its discussion of various money laundering laws across the
globe, and in particular, its critique of the Indian act finally passed in 2005. The act's
passage was delayed by about seven years because it was wrongly sought to be linked to
the transition from the Foreign Exchange Regulation Act to the Foreign Exchange
Management Act.

The act is riddled with flaws, including a poorly designed schedule of offences, and a
deeply problematic procedure: search, seizure and attachment can only be carried out by the
money laundering authority after the relevant charges have been filed in a court of law. As
the author says: this provision "shows ignorance of the investi- gatory process. It is only
through searches and seizures (whether carried out suo motu or duting the process of arrest
and attach- ment) that material is built up as evidence to file charges; without sufficient
back-up material no charges can be filed."

One major amendment to the Money Laundering Bill, which delayed its pas- sage, rendered
money laundering a "non- cognisable" offence, and whittled down the seriousness of the
crime. The same amendment, however, filled a major lacuna by defining the "investigating"
agency under the act. Nevertheless, many other flaws remain. The act sets a monetary limit
to define an offence (Rs 30 lakh). But businessmen are adept as techniques such as
"smurfing" - i e, breaking up transac- tions so that each is less than the reporting
requirement and escapes the definition of offence.

Basically, the Money Laundering Act follows the same "soft-on-business" paradigm as
FEMA and is just as lax and potentially ineffectual. Just as in the past, its implementation is
likely to be undermined by a lack of coordination between different agencies: the enforce-
ment department, the Reserve Bank, cen- tral bureau of investigation, etc. The tortuous
progress of the money laundering legislation shows that the Indian government lacks the
will to dis- cipline Indian businesses and stop capital flight. It just does not have the
stomach to take tough measures. The book brings this to light.

Errors of Omission

While valuable and original, the book is marked by some absences and errors of omission.
It does not even discuss private banking, the most important "legal" and "respectable"
method of soliciting, invest- ing, parking and managing ill-gotten wealth. Private banking is
a big business. It specifically targets "high net-worth individuals", or the extremely wealthy,
all over the world. Crucial to it is the assur- ance of complete secrecy. As Srinivasan says
"in London, for instance, the Bank of America private bank is located in the mansion that
Charles I gave Nell Gwynn, but is unlisted in the London telephone directory, and unknown
to most officers of Bank of America London".

Two other elisions deserve mention: the routes typically taken by "round-tripping", to
which countries like Mauritius are pivotal; and the arms trade, with its enor- mous
commissions and kickbacks. The first issue is clearly important for India. Mauritius has
been the source of the high- est or second-highest flow of foreign investment into India for
more than a decade. Evidently, these funds come from somewhere other than that country's
tiny, sugar-based, economy. All Indian govern- ments have turned a blind eye to this: so
long as the money keeps coming, no questions should be asked.

The armaments trade is a major issue too. India has emerged as one of the top three buyers
of lethal weaponry in the world, with purchases of the order of $ 5 billion last year (it is
also trying to sell weapons to other third world countries). India's arms purchase bill is
reportedly likely to be as high as $ 95 billion spread over the next 15 years.

It is rare for any large arms deal in the world to go through without kickbacks, which are
then laundered. Recently, Rear Admiral Suhas Purohit, former deputy chief of Naval
Logistics, investigated over- invoicing and money laundering in Indian naval purchases
during the 1990s from Russia and the former Commonwealth of Independent States. There
was a substan- tial difference between the prices paid for these when they were routed
through shady arms dealers and agents, and the prices quoted to Indian logistics delegations
visiting Russia or the Ukraine.

Defence purchases have long ceased being a holy cow as far as the Indian public is
concerned. The Bofors scandal was a turning point. The "coffin" scam during the 1999
Kargil war took the process one step further. Today, there must be an even more critical and
clinical discussion of the links between billion-dollar arms deals and money laundering.
Lavado de dinero en perspectiva
Crimen y lavado de dinero: la perspectiva india por Jyoti
Trehan; Oxford University Press, Nueva Delhi, 2004; Pp 251, Rs
450.
PRIBUL BIDWAI

Entre las muchas variedades de prcticas financieras corruptas

y criminales que prevalecen en el mundo, tal vez ninguna sea
tan perjudicial desde el punto de vista econmico como la fuga
de capitales planeada y ejecutada sistemticamente por
evasores fiscales, agresores financieros, corruptores,
comerciantes de armas, Narcotraficantes, delincuentes de la
mafia y, por supuesto, negocios "normales" y "legtimos", que
usan medios de transferencia de capital de mala calidad como
"hawala" y redes subterrneas, as como bancos internacionales
perfectamente "respetados" Operando "por encima del tablero"
y legtimamente.El efecto de la fuga de capitales es
especialmente duro para las economas del tercer mundo y para
el bienestar de miles de millones de personas.

La magnitud de tal vuelo es difcil de estimar de manera precisa

por la simple razn de que buena parte del dinero se genera
ilegalmente o lejos de la mirada de la ley; Incluso cuando la
riqueza se genera legtimamente, se oculta a las autoridades. No
hay huella de papel que valga la pena el nombre. As que los
nmeros difciles son difciles de conseguir. Sin embargo,
algunas cifras aproximadas son aceptadas como razonables
entre los "expertos" (incluyendo economistas, contadores,
banqueros, investigadores del crimen y la polica) que se ocupan
de tales asuntos. Son del orden de $ 1.5 trillones a 3 trillones, o
sobre el tamao de la economa francesa (su componente
legtimo, por supuesto).

Se trata de un nmero asombroso, equivalente a entre el 2 y el

5 por ciento del PIB mundial. Excede los flujos de asistencia
oficial al desarrollo o ayuda por un factor de 20 o 40. Este dinero
representa el "saqueo" o el robo de la riqueza nacional por parte
de empresarios y criminales sin escrpulos y una enorme
prdida de los recursos de los pases de la regin. Global del sur.

Negocios de lavado de dinero

Una buena parte de ese dinero se libra en el extranjero - a los

parasos fiscales, oa las cuentas bancarias secretas en
numerosos pases occidentales - regresa a su pas de origen; O
se invierte legtimamente en otro lugar, normalmente a travs
de sofisticadas operaciones y complicadas maniobras que
involucran a compaas concubinas, fideicomisos, jurisdicciones
extraterritoriales, remesas, regalos, planes de amnista, bonos
del gobierno e incluso transferencias electrnicas. Ahora se ha
convertido en dinero blanqueado: se han ocultado sus orgenes
ilegales y se ha convertido en un tesoro legtimo listo para
invertir en empresas "por encima del tablero".

Algunas de estas funciones son realizadas por agencias

especializadas en operaciones de banca privada. Tpicamente,
estas operaciones son manejadas por los principales bancos
internacionales, incluyendo algunos de los bancos
transnacionales ms grandes del mundo.

El regreso de la fuga de capitales es un componente del negocio

mundial del lavado de dinero, aunque probablemente sea el ms
importante y el ms importante. El lavado de dinero tambin
est ntimamente ligado al comercio mundial de narcticos, as
como al financiamiento de sindicatos criminales y actividades
terroristas subestatales.

El negocio del blanqueo de capitales es enormes y globalmente

ramificado, pero distribuido de manera desigual. Segn el
analista financiero Kannan Srinivasan, "Estados Unidos y Reino
Unido representan el grueso de los movimientos de capitales de
blanqueo de capitales del mundo, pero esto ha dependido de
manera crtica de las operaciones de lavado de dinero en otras
partes del mundo, en particular la India. Importante conducto
para la fuga de capitales "(basado en Kannan Srinivasan,
Instituto Monash Asia, en Vicziany, y en su artculo presentado
en el taller de IDEA," El control de las armas y el terror:
seguridad regional en Asia Pacfico despus de Bali y Bagdad,
Crimen Financiero y Fragilidad bajo la Globalizacin Financiera ",
diciembre de 2005).

Enlace de la India

Histricamente, la India ha sido un eslabn importante en la

cadena financiera global asociada con el lavado de dinero. Este
papel indio precede a la independencia. En los aos treinta y
cuarenta, se cree que los maharajs o prncipes indios, as como
los industriales que no estaban seguros del futuro del pas, han
transferido enormes activos al extranjero. Los volmenes
transferidos probablemente aumentaron mucho despus de
finales de los aos sesenta, despus de la abolicin de los
monederos y la nacionali- zacin de los principales bancos
comerciales. La importancia contempornea de la India en el
negocio del lavado de dinero es reconocida incluso por
instituciones financieras internacionales y, por supuesto, por los
grandes bancos.

Sin embargo, hay dos ausencias o lagunas importantes en el

anlisis del lavado de dinero y estrategias para
contrarrestarlo. En primer lugar, los principales organismos
"internacionales" (ledos, occidentales o septentrionales) como
el Grupo de Accin Financiera - creado en 1989 por los gobiernos
de 20 pases - slo reconocen y centran su atencin en las
operaciones de blanqueo de dinero relacionadas con el
narcotrfico y los delitos graves Incluyendo el terrorismo (la
fuerza est compuesta en gran parte de candidatos de los
estados de la OCDE y opera fuera de la oficina de la OCDE en
Pars, aunque no forma parte de ella).

Este enfoque estrecho contrasta con lo que se conoce acerca de

los mtodos desplegados por los narcotraficantes y las redes
terroristas, que consiste en que utilizan medios y conductos
"corrientes", incluidos bancos legtimos, fideicomisos y parasos
fiscales "respetables", adems de servicios informales O rutas
delincuenciales como hawala. Como dice Srinivasan: "los
terroristas son relativamente recin llegados al blanqueo de
capitales, que han empleado hbilmente servicios ampliamente
disponibles ... La Comisin Nine Eleven en los Estados Unidos
habla de redes terroristas que blanquean menos de medio
milln de dlares durante varios aos - Una suma que nunca
aparecer en ninguna pantalla de radar ".

La preocupacin de la OCDE por los nexos entre el narcotrfico y

el terrorismo y el lavado de dinero y su exclusin de un enfoque
claro sobre el robo de la riqueza nacional desde el sur global se
explica por el hecho de que Occidente es el principal destino de
la fuga de capitales del sur, Y por la defensa de la
convertibilidad de la cuenta de capital por parte de las
instituciones financieras internacionales, de acuerdo con sus
dogmas polticos.

La segunda ausencia se refiere a la India: no ha habido ninguna

investigacin o anlisis valioso (al menos desde dentro del pas)
de lavado de dinero, que se centra en la India. Esta ausencia es
tanto ms notoria no slo porque la India tiene una larga historia
de transacciones de hawala, "doble contabilidad", errores de
reporte de exportaciones e importaciones y de remesas de la
dispora, todo facilitando la fuga de capitales, sino porque la
India ha abierto Su economa durante los ltimos veinticinco
aos a un nivel sin precedentes. Esto ha ampliado enormemente
el alcance de los fondos espirituales fuera del pas (al mismo
tiempo, gracias a la bsqueda incesante de la India por la
inversin extranjera, hay mayor margen para devolver la fuga
de capitales).

Perspectiva Analtica

El presente libro llena esta brecha y por lo tanto cumple una

necesidad vital. Ofrece una perspectiva analtica incisiva,
adems de una gran cantidad de informacin sobre una serie de
temas relacionados con la delincuencia y el lavado de dinero,
tanto en su dimensin indgena como en su dimensin global. Es
destacable en su claridad y notable por la sencillez con la que
presenta complejos detalles empricos al lector leigo. Se merece
una clida bienvenida y debe tener una seria atencin. India ha
emergido claramente como un gran jugador en el negocio global
de lavado de dinero. Puede ser uno de los mayores originadores
de la fuga de capitales en cualquier parte del mundo.
El comercio internacional de la India probablemente ofrece el
conducto ms importante para las transferencias de capital.

Recientemente, investigadores de la Universidad Internacional

de la Florida rastrearon el comercio de la India con los EE.UU.
entre 1993 y 1995 para buscar precios anormales o pruebas de
sub y sobre facturacin. Haba muchas pruebas. Ellos estimaron
que en 1995, la fuga de capitales de la India a los Estados
Unidos efectuada a travs de los malos precios del comercio
ascendi a $ 5.580 millones. Dice Srinivasan: "Si esta cifra
mxima fuera la misma para otros pases con los que la India
negocia hoy, el lavado de dinero indio a travs del comercio
superara los $ 50 mil millones anuales".

Esta cifra es seguramente lo suficientemente alta para provocar

una alarma. Como una estimacin aproximada, est totalmente
de acuerdo con la regla general que en muchos pases del sur, la
magnitud del stock de fuga de capitales es del mismo orden que
el volumen de la deuda externa. De hecho, segn este criterio,
la estimacin es conservadora.

Independientemente del nmero exacto, la cuestin del

blanqueo de capitales y de la India merece atencin y anlisis, y
no slo de los encargados de la formulacin de polticas y de la
ley, sino tambin de acadmicos, incluidos economistas,
cientficos polticos, socilogos, criminlogos y estudiantes de
economa poltica. bien. La cuestin ha adquirido una gran
relevancia tpica ahora que la India ha promulgado una ley de
lavado de dinero, al aprobar finalmente un proyecto de ley que
colgaba fuego desde 1998.
El libro que se examina introduce al lector al tema a travs de
una serie de pasos que van desde el crimen organizado y el
delito relacionado con el dinero hasta las estafas econmicas, y
desde la evasin de impuestos hasta la mecnica y tipologas de
lavado de dinero, Rutas en el proceso.

De las cinco partes en las que se divide el libro, tres son en gran
medida descriptivas, pero tiles. Ellos describen el crecimiento
de diferentes tipos de delitos financieros y la evolucin del
lavado de dinero, y discuten las medidas que se han propuesto o
tomado para combatirlo. Analticamente, el autor es ms incisivo
al tratar con sistemas bancarios subterrneos o paralelos, como
hawala (y ms), y en su crtica de la Ley de Lavado de Dinero,
que acaba de ser aprobada en la India.

El autor, un alto funcionario de la polica, que trabaj como un

Jawaharlal Nehru Memorial Fund Fellow, se dedica a su trabajo
con un enfoque esquemtico bordeando a veces en la didctica,
pero sin embargo atractivo y muy accesible a causa de su
lucidez y la falta de jerga. El libro sigue un marco terico
bastante convencional al tratar con la economa poltica de la
delincuencia financiera y el castigo.

Uno tiene la impresin de que el marco generalmente va junto

con la opinin de que muchos crmenes financieros se originan
en controles estatales excesivos - cuando mucha de la evidencia
apunta en la direccin opuesta. Lo que facilita la fuga de
capitales no son controles excesivos, sino demasiada regulacin
dentro de un contexto global de cleptocracia. La cleptocracia
prospera porque hay poca responsabilidad pblica y muy poca
poltica democrtica-makig.

El autor evita la trampa a la que suelen incurrir muchas

personas encargadas de hacer cumplir la ley: una preocupacin
excesiva por el vnculo entre la gran delincuencia y la soberana
nacional. Tambin reconoce, a diferencia de muchos idelogos
neoliberales, que una serie de polticas adoptadas y medidas
adoptadas en el proceso de liberalizacin y globalizacin exigen
una mayor y no menor regulacin y la necesidad de vigilar
atentamente cosas como la sub- La venta de empresas del
sector pblico a empresas privadas, el comercio de valores
internacionales, la banca y los seguros y las instituciones
financieras no bancarias, etc. l llama estos "los peligros" del
proceso de liberalizacin / reforma econmica y sostiene que la
liberalizacin " Llevan a la generacin de mayores ingresos de
los delitos "y su blanqueo de" en una escala ms amplia ".

Tal vez el mayor mrito del libro radica en su anlisis de los

sistemas bancarios subterrneos y paralelos, como los servicios
de transmisin de dinero en lugares como Hong Kong, Singapur,
Dubai, Londres y Nueva York. Importantes son los sistemas del
sur como "hundi / hawala, chop shop / chitti banking" y "black
market peso exchange", y sus vnculos con los modernos
servicios de transmisin monetaria, las rpidas transacciones
intracomunitarias basadas en la "confianza"
Comunicaciones. Algunos de estos sistemas informales se
remontan a la edad media y gozan de un alto nivel de
aceptacin entre la dispora india y china.

Hay, adems, una extensa y creciente red internacional de

empresarios indios. Esto se basa en el comercio de diamantes
(10.000 millones de dlares ms) y el oro (la India sigue siendo
uno de los mayores importadores de oro legtimo y de
contrabando) y en decenas de operadores familiares
interconectados que coordinan sus estrategias de adquisicin de
empresas Y as sucesivamente con uno otro. Algunos de estos
vnculos comerciales han crecido a travs de una consolidacin
de las solidaridades del lavado de dinero y las tcnicas de
ocultacin crecientes. Los captulos XII a XVII ofrecen buenas
ilustraciones de las operaciones de blanqueo que intervienen en
el comercio de diamantes y oro, con la ayuda de funcionarios de
aduanas.

A largo plazo, la dispora india, de unos 25 millones de

habitantes, y con una seccin acomodada casi una quinta parte
de este tamao, proporcionar una base slida para una red
internacional de blanqueo bien ramificada, impulsada por la
bsqueda de ganancias rpidas y especulaciones, Ganancias
positivas.
Los gobiernos indios sucesivos han mimado esta seccin en una
variedad de maneras - incluyendo flotando los bonos del
desarrollo de la India que ofrecieron una tarifa atractiva del
inters - sin la pregunta hecha sobre la fuente de fondos. Esto
recaud $ 5 mil millones. En 1999, para combatir las sanciones y
embargos impuestas despus de las pruebas nucleares
Pokharan-II, el gobierno lanz los Bonos de Resurgencia de la
India en la misma lnea que los Bonos de Desarrollo de la India y
recaud $ 4.2 mil millones.

Las peculiares caractersticas y actividades de la dispora india

y sus numerosas conexiones con la lite domstica necesitan
una investigacin y discusin mucho ms profunda. Ellos
ciertamente garantizan una exploracin de posibles remedios al
lavado de dinero, basado en polticas que enfatizan controles de
capital pensativos pero difciles. Tales controles, contrariamente
a la sabidura neoliberal, funcionan. Malasia durante la crisis
financiera asitica de finales de los noventa es un ejemplo
sobresaliente de este xito, a diferencia de Tailandia, Indonesia y
Corea del Sur, que cedieron a la presin y liberalizaron la cuenta
de capital permitiendo as la fuga de capitales a gran
escala. Incluso George Soros, que invadi la economa de
Malasia, admiti el xito de los controles de capital de Malasia.

Leyes de Lavado de Dinero

El libro tambin es fuerte en su discusin de varias leyes de

lavado de dinero en todo el mundo, y en particular, su crtica del
acto de la India finalmente se aprob en 2005. El pasaje de la
ley se retras en unos siete aos porque se trat errneamente
de estar vinculado a La transicin de la Ley de Regulacin de
Cambios a la Ley de Gestin de Divisas.

La ley est plagada de fallas, incluyendo un horario mal

diseado de delitos, y un procedimiento profundamente
problemtico: bsqueda, embargo y embargo slo puede ser
llevado a cabo por la autoridad de lavado de dinero despus de
que los cargos pertinentes se han presentado en un tribunal de
justicia. Como dice el autor, esta disposicin muestra
ignorancia del proceso de investigacin, y slo mediante
bsquedas e incautaciones (ya sea que se lleve a cabo suo motu
o se interrumpa el proceso de detencin y embargo) se
construye material como prueba para archivar Sin material de
respaldo suficiente, no se pueden presentar cargos ".

Una enmienda importante a la Ley de Lavado de Dinero, que

retras su pasaje, convirti el lavado de dinero en un delito "no
cognoscible" y redujo la gravedad del crimen. La misma
enmienda, sin embargo, llen una laguna importante definiendo
la agencia "investigadora" bajo la ley. Sin embargo, quedan
muchos otros defectos. La ley establece un lmite monetario
para definir una ofensa (Rs 30 lakh). Pero los hombres de
negocios son expertos en tcnicas tales como "smurfing" - es
decir, romper las transacciones para que cada una sea menor
que el requisito de informes y escapa a la definicin de ofensa.
Bsicamente, la Ley de Lavado de Dinero sigue el mismo
paradigma de "soft-on-business" que FEMA y es tan laxa y
potencialmente ineficaz. Al igual que en el pasado, es probable
que su implementacin se vea socavada por la falta de
coordinacin entre los diferentes organismos: el Departamento
de Ejecucin, el Banco de la Reserva, la oficina central de
investigacin, etc. El tortuoso progreso de la legislacin sobre
lavado de dinero muestra Que el gobierno indio carece de
voluntad para disciplinar las empresas indias y detener la fuga
de capitales. Simplemente no tiene el estmago para tomar
medidas difciles. El libro trae esto a la luz.

Errores de Omisin

Aunque valioso y original, el libro est marcado por algunas

ausencias y errores de omisin. Ni siquiera habla de la banca
privada, el mtodo ms importante de "legal" y "respetable" de
solicitar, invertir, estacionar y administrar la riqueza mal
adquirida. La banca privada es un gran negocio. Se dirige
especficamente a "individuos de alto valor neto", o los
extremadamente ricos, en todo el mundo. Lo crucial es la
garanta de un secreto completo. Como dice Srinivasan, "en
Londres, por ejemplo, el banco privado del Bank of America se
encuentra en la mansin que Charles I le dio a Nell Gwynn, pero
no aparece en el directorio telefnico de Londres y desconocido
para la mayora de los oficiales de Bank of America London.
Otras dos elisiones merecen ser mencionadas: las rutas
tpicamente tomadas por el "round-trip", al cual pases como
Mauricio son fundamentales; Y el comercio de armas, con sus
enormes comisiones y sobornos. La primera cuestin es
claramente importante para la India. Mauricio ha sido la fuente
del ms alto o segundo flujo de inversin extranjera en la India
por ms de una dcada. Evidentemente, estos fondos vienen de
algn lugar que no sea la pequea economa de azcar de ese
pas. Todos los gobiernos indios han hecho la vista gorda:
mientras el dinero siga llegando, no se deben hacer preguntas.

El comercio de armamentos tambin es un problema

importante. India se ha convertido en uno de los tres primeros
compradores de armas letales en el mundo, con compras del
orden de los 5.000 millones de dlares el ao pasado (tambin
est tratando de vender armas a otros pases del tercer
mundo). Es probable que la factura de compra de armas de la
India alcance los 95.000 millones de dlares distribuidos en los
prximos 15 aos.

Es raro que cualquier acuerdo de armas grandes en el mundo a

pasar sin sobornos, que luego se lavan. Recientemente, el
contraalmirante Suhas Purohit, ex jefe adjunto de Logstica
Naval, investig la sobrefacturacin y el lavado de dinero en las
compras navales de la India durante los aos noventa desde
Rusia y la antigua Comunidad de Estados Independientes. Hubo
una diferencia sustancial entre los precios pagados por estos
cuando fueron enviados a travs de traficantes de armas y
agentes y los precios se cotizaron a las delegaciones indias de
logstica que visitaban Rusia o Ucrania.

Las compras de defensa han dejado de ser una santa vaca en lo

que respecta al pblico indio. El escndalo Bofors fue un punto
de inflexin. La estafa del "atad" durante la guerra de Kargil de
1999 llev al proceso un paso ms all. Hoy en da, debe haber
una discusin an ms crtica y clnica de los vnculos entre las
negociaciones de mil millones de dlares y el lavado de dinero.