Intereses acumulables o
ARTCULOS
deducibles para efectos del ISR
L.C. Isaac Ivn Gonzlez Aguilar
L.C. Al Soriano Cuevas
I. Antecedentes
L
os ingresos y gastos por intereses son con-
ceptos que encontramos con mucha fre-
cuencia en las operaciones de cualquier
Persona Moral, basta con que sta cuente con una
cuenta bancaria o tenga registrada alguna inver-
sin. Debido a la diversidad de operaciones en que
pueden presentarse y las modalidades que pueden
tomar, la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) ha
ido evolucionando en su afn por contemplarlas
todas y as establecer un tratamiento fiscal aplica-
ble a estos conceptos. Es en el Artculo 7-A de la
LISR vigente a partir de 1987 donde por primera
vez se establece qu debe entenderse por inters
para efectos del Impuesto Sobre la Renta (ISR) y qu
conceptos deben considerarse como tales para es-
tos efectos, mismos que han ido aumentando ao
con ao.
Derivado de lo anterior, es importante que las
empresas tengan un panorama general del trata-
miento fiscal aplicable a los intereses para efec-
tos de la LISR y as puedan identificar entre sus
operaciones los conceptos que cumplen con las ca-
ractersticas establecidas en el mencionado ordena-
miento y aplicarles el tratamiento fiscal adecuado.
Lo anterior reviste gran importancia debido a que
el concepto de inters forma parte de la base del
ISR, tanto en el rubro de ingresos como en el de de-
ducciones, motivo por el cual se debe ser muy cui-
dadoso en el adecua do manejo de este concepto.
La presente contribucin tiene por objeto exponer,
de una manera clara y sencilla, los aspectos gene-
rales de la regulacin jurdica de los intereses, su
definicin para efectos del ISR y su importancia en
la determinacin del resultado fiscal de las Perso-
nas Morales, poniendo nfasis en los requisitos que
se deben cumplir para poder ser considerados en
una deduccin autorizada, as como sus efectos
en la determinacin del ajuste anual por inflacin.
II. Definicin del concepto de inters
La palabra inters proviene del latn interest, sus-
tantivo del verbo interesse, el cual significa impor-
tar. En trminos generales, inters es el provecho,
rendimiento o utilidad que se obtiene del capital
(dinero); en materia jurdica, es una compensacin
en dinero o en cualquier valor que recibe el acree-
dor en forma accesoria al cumplimiento de una
obligacin.
III. Regulacin civil y mercantil
Los intereses se encuentran regulados en materia
civil en el Cdigo Civil Federal, principalmente en
el Captulo relativo al mutuo (Artculos 2384-2397),
y en materia mercantil, en el Cdigo de Comercio,
en el Captulo relativo al prstamo (Artculos 358-
364). En el Artculo 2384 del Cdigo Civil Federal
se define que El mutuo es el contrato por el cual
el mutuante se obliga a transferir la propiedad de
una suma de dinero o de otras cosas al mutuario,
NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396 17
quien se obliga a devolver a otro tanto de la mis-
ma especie y calidad. Las variedades de este con-
trato son dos: mutuo simple y mutuo con inters.
En este ltimo se autoriza legalmente a devolver
una cantidad mayor, ya sea en dinero o en espe-
cie. El inters pactado en el mutuo puede ser legal
o convencional; el primero es de 9% anual, mien-
tras que el inters convencional es aquel que fijan
los contratantes y puede ser mayor al inters le-
gal. En materia civil, no se puede convenir que los
intereses se capitalicen y produzcan intereses. La
capitalizacin consiste en considerar el inters de-
vengado como capital, el cual produce nuevos in-
tereses, es decir, permite cobrar rditos de los rdi-
tos, hecho jurdico conocido como anatocismo.
En materia mercantil, toda prestacin pactada
a favor del acreedor que conste por escrito reputa-
r inters (Artculo 361 del Cdigo de Comercio).
El inters legal ser de 6% anual y puede ser en
dinero o en especie. A diferencia del mbito civil,
en el mercantil se permite capitalizar los intereses.
IV. Intereses para efectos de la Ley del Impuesto
Sobre la Renta
Para efectos de la LISR, se consideran intereses los ren-
dimientos de crdito de cualquier clase (Artculo 9
de la LISR. Las cursivas son nuestras); esta defini-
cin se apega a las mencionadas anteriormente y
es aceptada en materia econmica y jurdica. Por
su parte, el trmino crdito se refiere a la transfe-
rencia de bienes generalmente dinero de una
persona a otra, para ser devueltos en un futuro,
generalmente con el pago de una cantidad adicio-
nal, el cual se conoce con el nombre de inters.
Adicionalmente, el Artculo 9 seala de ma-
nera enunciativa, mas no limitativa, una serie de
operaciones que se consideran intereses para efec-
tos fiscales, aun y cuando por su naturaleza no lo
sean:
a) Los rendimientos de deuda pblica, bonos y
obligaciones, incluidos descuentos, primas y
18 NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396
premios. Una de las principales fuentes de
recursos que utiliza el gobierno para poder
sufragar el gasto pblico es el endeudamien-
to interno, que cosiste en la emisin de una
serie de valores que son colocados entre el
gran pblico inversionista con el fin de alle-
garse de recursos frescos, que obligan a ste
a pagar antes de la fecha de vencimiento el
valor nominal de dichos recursos ms un ren-
dimiento pactado, mismo que para efectos
fiscales es considerado inters.
Al igual que los gobiernos, las compaas ne-
cesitan obtener recursos para seguir realizan-
do sus actividades. Pueden, por ejemplo, au-
mentar el nmero de socios para que los de
nuevo ingreso aporten ms capital y as obte-
ner un crdito colectivo mediante la emisin
de obligaciones. Al emitir obligaciones, la com-
paa obtiene recursos para la realizacin de
sus operaciones, pero al mismo tiempo adquie-
re la obligacin de pagar un inters fijo a los
obligacionistas, los cuales no intervienen de
manera significativa en la vida de la sociedad:
La obligacin es una parte fraccionaria de
un crdito colectivo; esto es, que supone la
existencia de un crdito fraccionado en par-
tes iguales, cada una de las cuales puede ser
suscrita por una persona distinta1.
b) Los premios de reporto o los prstamos de
valores. El reporto es una operacin de cr-
dito en la cual una persona denominada
reportador adquiere por una suma de dine-
ro la propiedad de ttulos de crdito y, con
ella, la obligacin de transmitir al reportado
(persona quien presta el dinero) la propie-
dad de otros tantos ttulos de la misma espe-
cie en un plazo convenido y contra el reem-
bolso del mismo precio ms un premio, es
decir, una cantidad adicional que, para efec-
tos de la LISR, se considera inters (Artculo
1
Cervantes Ahumada, Ral, Derecho mercantil. Primer Curso.
 259 de la Ley General de Ttu-
los y Operaciones de Crdito).

c) El monto de las comisiones que

correspondan con motivo de
apertura o garanta de un cr-
dito.

d) El monto de las contrapresta-

ciones correspondientes a la
aceptacin de un aval, al otor-
gamiento de una garanta o a
cualquier clase de responsabili-
entra anuncio LTIMO QUE SALI|
dad, excepto cuando dichas pg. 89/N.C.F. 395 ECONOMTICA
contraprestaciones deban ha-
cerse a instituciones de seguros
o fianzas.

Como puede observarse, cual-

quier contraprestacin por la
aceptacin de un aval, el otor-
gamiento de una garanta o
cualquier responsabilidad debe-
r ser considerada inters,
acumulable para quien lo cobre
y deducible para quien lo pague.

Por su parte, las contrapresta-

ciones que se hacen a las instituciones de se-
guros o fianzas se consideran un gasto y no
un inters, en los trminos de la fraccin ter-
cera del Artculo 29 de la LISR.
e) La ganancia en la enajenacin de bonos, va-
lores y otros ttulos de crdito, siempre que
se coloquen entre el gran pblico inversio-
nista, conforme a las reglas generales que
para el efecto expida el Servicio de Adminis-
tracin Tributaria.
El Artculo 11 del Reglamento de la LISR, es-
tablece la mecnica para determinar la ga-
nancia en la enajenacin de los preceptos ci-
tados, la cual resulta de la diferencia entre el
costo de adquisicin y el monto de enajena-
cin, amortizacin o redencin, cuando el
segundo sea mayor.
En aquellos ttulos en la que el total o parte
de los intereses se conoce hasta que se enaje-
nan, amortizan o redimen, la ganancia ser
la diferencia resultante entre el monto de ena-
jenacin, amortizacin o redencin y el cos-
to de adquisicin adicionado de los intereses
devengados ya acumulados y no cobrados.
En caso de que el costo de adquisicin adi-
cionado con los intereses devengados sea
mayor que el monto de la enajenacin, la di-
ferencia ser la prdida que sufra el contri-
buyente, la cual se considerar un inters
devengado a cargo.

NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396 19

f) La ganancia derivada de los derechos de cr-
dito adquiridos por la empresa de factoraje
financiero. A travs de un contrato de arren-
damiento financiero, una persona puede
obtener liquidez anticipada de sus cuentas
por cobrar al ceder a una institucin autori-
zada para ello (empresa de factoraje finan-
ciero) los derechos de cobro de dicha cartera,
recibiendo a cambio una determinada canti-
dad de dinero. El monto recibido est en fun-
cin del plazo remanente de las cuentas y
del costo del dinero cargado por la empresa
de factoraje, la cual cobrar una comisin
adicional por la realizacin de esta opera-
cin; dicha comisin es lo que la LISR conside-
ra cmo inters.
Existen dos modalidades del factoraje financiero:
- Factoraje puro o factoraje sin recurso, en
el cual el cedente no queda obligado a res-
ponder por el pago de los derechos de cr-
dito trasmitidos a la empresa de factoraje
financiero.
- Factoraje con recurso, en el que el cliente
queda obligado solidariamente con el deu-
dor a responder del pago puntual y opor-
tuno de los derechos de crdito transmiti-
dos a la empresa de factoraje.
g) La diferencia entre el total de pagos y el mon-
to original de la inversin, en los contratos
de arrendamiento financiero. El arrenda-
miento financiero es una operacin alternati-
va del crdito mediante el cual instituciones
autorizadas financian activos requeridos por
empresas o individuos. En la actualidad,
quien necesita un activo puede obtenerlo
mediante la autorizacin de un crdito o a
travs del arrendamiento financiero. La di-
ferencia entre el arrendamiento financiero y
el arrendamiento puro es que en el primero
los pagos se calculan para cubrir la amorti-
zacin del valor del activo rentado de acuerdo
20 NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396
con determinado costo financiero, de tal
manera que el arrendatario tiene el derecho
de elegir al final del periodo entre tres opcio-
nes: a) comprar el activo a un precio inferior
al de su adquisicin; b) prorrogar el plazo
para continuar con el uso o goce temporal
del activo pagando una renta inferior a los
pagos peridicos que vena haciendo, o c)
obtener una participacin de la ganancia por
la enajenacin del bien a un tercero.
Para efectos fiscales, el Artculo 15 del Cdigo
Fiscal de la Federacin define que el arrendamiento
financiero es:
...el contrato por el cual una persona se obliga a
otorgar a otra el uso o goce temporal de bienes
tangibles a plazo forzoso, obligndose esta ltima
a liquidar, en pagos parciales como contrapres-
tacin, una cantidad en dinero determinada o
determinable que cubra el valor de adquisicin de
los bienes, las cargas financieras y los dems
accesorios y a adoptar al vencimiento del contrato
alguna de las opciones terminales que establece la
Ley de la materia.
Las cargas financieras y dems accesorios
derivados de contratos de arrendamiento financiero
son lo que la LISR considera inters.
h) Cesin de derechos. La cesin de derechos
es una de las formas de transmisin de obli-
gaciones. El Artculo 2029 del Cdigo Civil
Federal establece que ...habr cesin de
derechos cuando el acreedor transfiere a
otro los que tenga contra su deudor. En la
cesin de derechos hay un cedente quien
transfiere sus derechos a otra persona,un
cesionario a quien se transfiere el derecho
y un deudor, quien es el mismo en todo
momento, pues lo que caracteriza la cesin
de derechos es la no extincin de la obliga-
cin. El acreedor puede ceder sus derechos
a un tercero sin el consentimiento del deu-
dor.
La LISR seala que la cesin de derechos so-
bre los ingresos por otorgar el uso o goce tem-
poral de inmuebles se considera como una
operacin de financiamiento para efectos
fiscales. La cantidad que perciba el cedente
persona que transfiere sus derechos por
la cesin se considera como un prstamo, por
lo que aqul debe acumular las rentas
devengadas conforme al contrato, aun cuan-
do sean cobradas por el adquirente de los
derechos. El monto de la contraprestacin
pagada por la cesin se trata como crdito o
deuda para efectos del ajuste anual por in-
flacin, segn sea el caso, y la diferencia con
las rentas tendr el tratamiento de inters.
A continuacin se presenta un esquema de cesin
de derechos con el objetivo de ejemplificar este tema.
La compaa Vlkisch, cuya actividad principal
es el otorgamiento del uso o goce temporal de bienes
inmuebles, celebra un contrato de arrendamiento en
el mes de noviembre de 2005 por dos aos con una
constructora. El monto de la contraprestacin men-
sual por el arrendamiento del inmueble es de 250
mil pesos. La compaa Vlkisch decidi en el mes
de enero de 2006 ceder sus derechos de cobro de los
meses de febrero de 2006 a noviembre de 2007 a la
arrendadora El Bajo. La compaa Vlkisch reci-
be como contraprestacin por la cesin de derechos
el importe de 5 millones 400 mil pesos.

La compaa Vlkish cede sus rentas de febrero de

2006 a noviembre de 2007, las cuales ascienden a la
cantidad de $5, 500,000.00

Vlkish El Bajo
Cedente Adquirente
La Compaa el Bajo paga como
contraprestacin $ 4, 840,000.00

La diferencia entre el importe de las rentas por cobrar ($5,500,000.00) y el

monto pagado por la cesin de derechos (4,840,000.00). Se considerar
inters ($660,000.00).

- La compaa Vlkish considera - La compaa El Bajo considera

como un prstamo el importe de como un crdito el importe de
$4,480,000.00. $4,480,000.00.

- Debe de acumular mensualmente - Tiene un inters acumulable de

$250,000.00, que es el monto de $660,000.00
las rentas devengadas
mensualmente. - El importe de $4,8400,000.00 se
considera como un crdito para
- Tiene un inters deducible de efectos del ajuste anual por
$660,000.00 inflacin.

- El importe de $4,8400,000.00 se
considera como una deuda para
efectos del ajuste anual por
inflacin.

NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396 21

i) Ajuste mediante factores. En el caso
de que los contribuyentes tengan cr-
ditos, deudas, operaciones, o que el
importe de los pagos de los contratos
de arrendamiento financiero sufra
ajustes por la aplicacin de ndices,
factores o de cualquier otra forma,
inclusive mediante el uso de unida-
des de inversin (UDI ), se considera in-
ters al ajuste respectivo.
j) Utilidad o prdida cambiaria. La LISR
da el tratamiento de inters a la utili-
dad o prdida cambiarias originadas
por las fluctuaciones de la moneda
extranjera, aunque provenga del ca-
pital y del inters mismo.
k ) Ganancia en la enajenacin de accio-
nes de sociedades de inversin. Las
sociedades de inversin son organis-
mos cuyo objetivo es invertir. Estn
orientadas al anlisis de opciones
para la inversin de su capital, el cual
est formado por fondos colectivos
que concentran los recursos prove-
nientes de la colocacin de las accio-
nes representativas de su capital so-
cial entre numerosos accionistas. Para
un inversionista representan una
gran alternativa de inversin
diversificada, administrada en forma
profesional y a bajo costo. Cuando se
enajenan acciones de sociedades de
inversin con los instrumentos de
deuda a que se refiere la Ley de So-
ciedades de Inversin, se considera
como inters la ganancia obtenida
por la enajenacin.
El prrafo segundo del Artculo 11
del Reglamento de la LISR seala la
mecnica para la ganancia o prdi-
da por la enajenacin de estas ac-
ciones.
22 NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396
V. El inters en el resultado fiscal de las Personas
Morales
En el Artculo 10 de la LISR se establece la mecnica para
determinar la base y el impuesto del ejercicio.
Resultado fiscal para 2005
Ingresos acumulables
Menos: Deducciones autorizadas
Menos: PTU (fraccin XIV del Artculo 2 transito-
rio de 2004 de la LISR).
Igual a: Utilidad fiscal o prdida fiscal
(En caso de utilidad fiscal)
Menos: Prdidas fiscales de ejercicios anteriores, si
las hubiese
Igual a: Resultado fiscal
Por: Tasa del ISR de 30%
Igual a: Monto del impuesto
Como se coment con anterioridad en el presente tra-
bajo, la LISR considera que los intereses percibidos por el
contribuyente son un ingreso acumulable, y los intereses
a su cargo, una deduccin autorizada.
a) Acumulacin de intereses devengados a favor. La
LISR considera intereses acumulables los intereses
devengados a favor en el ejercicio, sin ajuste alguno.
El Diccionario de la Real Academia Espaola define al
trmino devengar como Adquirir derecho a algu-
na percepcin o retribucin por razn de trabajo,
servicio u otro ttulo. Derivado de esto, se puede
concluir que, por inters devengado, debe enten-
derse aquel por el cual se tenga el derecho de cobro
o la obligacin de pago, segn sea el caso, aun y
cuando no se efecte este hecho.
b) Acumulacin de intereses moratorios. nicamente
los intereses moratorios efectivamente cobrados
(aquellos que se pagan como una sancin a ttulo
de reparacin de los daos y perjuicios causados
por el retraso en el cumplimiento de una obligacin)
se acumularn a partir del cuarto mes, mientras que
 en los tres primeros meses se acumularn
conforme se vayan devengando. Para estos
efectos, se considera que los intereses
moratorios que se perciban con posterioridad
al tercer mes cubren, en primer trmino, los
intereses moratorios devengados en los tres
primeros meses, hasta que el monto percibi-
do exceda al monto de los intereses
devengados acumulados correspondientes al
ltimo periodo citado.
Los intereses moratorios que se cobren se acu-
mulan hasta el momento en que los efectivamente
cobrados excedan al monto de los acumulados en
los tres primeros meses y hasta por el monto en
que excedan (Artculo 20, fraccin X, de la LISR).
El siguiente cuadro tiene el objetivo de hacer
ms comprensible la acumulacin de los intereses
moratorios:

Intereses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Moratorios devengados 2,500.00 5,000.00 3,500.00 4,500.00 1,500.00 1,400.00
Moratorios pagados 0.00 0.00 0.00 0.00 7,000.00 12,000.00
Intereses moratorios acumulables 2,500.00 5,000.00 3,500.00 0.00 0.00 8,000.00

Aquellos intereses moratorios derivados del incumplimiento de obligaciones que se hubiesen deven-
gado a favor del contribuyente con anterioridad a 2002, y que no se hubiesen acumulado por no haber
sido cobrados, se acumularn cuando se expida el comprobante o cuando se perciban en efectivo, bie-
nes o servicios. No ser aplicable est disposicin cuando se trate de operaciones contratadas con Perso-
nas Fsicas que realicen actividades empresariales, con residentes en el extranjero o Personas Morales
con fines no lucrativos.

entra LTIMO ANUNCIO

que sali en la revista Nm. 395 en la pgina 53
Distribuidores autorizados aparece mostrador con revistas

NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396 23

 c) Deduccin de intereses devengados
a cargo. Sern deducibles los in-
tereses devengados a cargo en el
ejercicio sin ajuste alguno, de con-
formidad con lo establecido en el
Artculo 29, fraccin IX, de la LISR.
Al igual que todas las deducciones
autorizadas por la Ley, los intere-
ses deben cumplir con los requisi-
tos establecidos en sta, mismos que
se presentan a continuacin.
d) Deduccin de intereses por capita-
les tomados en prstamo. El Artculo
31, fraccin VIII, de la Ley dispone
que los intereses tomados en prs-
tamo sern deducibles cuando se
hayan invertido en los fines del ne-
gocio, es decir, que si una compaa
adquiere un prstamo, los intereses
que pague el contribuyente sern
deducibles slo si el prstamo es in-
vertido para la realizacin de las ac-
tividades de la entidad.
Esta misma disposicin considera que,
si una compaa adquiere un prstamo y a
su vez otorga prstamos a terceros, a sus
trabajadores, funcionarios, socios o accio-
nistas, nicamente sern deducibles los
intereses que se devenguen de capitales to-
mados en prstamo hasta por el monto de la
tasa ms baja de los intereses estipulados en
los prstamos mencionados, en la porcin
del prstamo que se hubiera hecho a stos.
En el caso de que en alguna operacin no se
estipulen intereses, no proceder la deduc-
cin respecto al monto proporcional de los
prstamos hechos a las personas citadas.
El procedimiento para determinar el
monto de los intereses deducibles, mencio-
nado en el prrafo anterior, est regulado
por el Artculo 38 del Reglamento de la LISR,
mismo que a continuacin se presenta:
24 NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396
Saldo mensual promedio de los prstamos
otorgados a terceros a tasas inferiores
Por: Resultado de restar a la tasa de la fraccin I, la
tasa de la fraccin II
Igual a: El resultado que se restar de los intereses pa-
gados por el contribuyente, y as obtener el
monto deducible de los mismos
Fraccin I
Intereses devengados en el mes
Entre: Total de capitales tomados en prstamo por el
contribuyente
Igual a: Tasa mensual promedio
Suma de tasas mensuales promedio
Entre: Nmero de meses comprendidos en el ejercicio
Igual a: Tasa mensual promedio del ejercicio
Fraccin II
Se precisa la tasa mensual de inters ms baja
por cada tipo de moneda pactada por la em-
presa en los prstamos que la misma otorg
durante el ejercicio
Derivado de que la actividad principal de las institucio-
nes de crdito, las sociedades financieras de objeto limitado
y los organismos auxiliares del crdito consiste en la capta-
cin y colocacin de recursos, esta disposicin no es aplica-
ble a las mismas.
e) Deduccin de intereses por prstamos para la adquisi-
cin de inversiones parcialmente deducibles. Los in-
tereses de un prstamo destinado a la adquisicin de
inversiones, a la realizacin de un gasto o cuando las
inversiones o los gastos se efecten a crdito y dichas
erogaciones no sean deducibles para efectos de la LISR,
o sean parcialmente deducibles, sern deducibles en
la misma proporcin en la que las inversiones o gas-
tos lo sean.
f) Deduccin de intereses por prstamos otorgados por
Personas Fsicas. Los intereses a cargo por un prsta-
mo otorgado por una Persona Fsica sern deducibles
hasta que se paguen en efectivo en bienes o en servi-
cios, debido a que debe haber simetra en los momen-
 to de la acumulacin y deduccin de las Per-
sonas Fsicas (conforme a lo cobrado), con el
de las Personas Morales (conforme a deven-
gado).
g) Deduccin de intereses por capitales toma-
dos en prstamo de residentes en el extran-
jero. Un requisito especfico para la deduc-
cin de intereses de capitales tomados en
prstamo proveniente de residentes en ex-
tranjero sin establecimiento permanente, es
cumplir con las obligaciones establecidas en
la LISR (Ttulo V, Artculos 195, 196, 199 y 257
del Reglamento de la misma LISR) en materia
de retencin y entero del impuesto (fraccin
V del Artculo 31 de la LISR). Adicionalmente,
la fraccin XIX de la Ley mencionada, en su
primer prrafo, establece que para ser
deducibles los intereses pagados al extranje-
ro, se deber presentar la declaracin infor-
mativa a que se refiere el Artculo 86 en los
plazos sealados y contar a partir de esa fe-
cha con la documentacin comprobatoria.
El inciso a) de la fraccin IX del Artculo 86
seala la obligacin de presentar a ms tar-
dar el 15 de febrero la informacin de los re-
sidentes en el extranjero a los que se les haya
efectuado pago de acuerdo con el Ttulo V
de la Ley, en este caso especfico, por pago
de intereses.
h) No deducibilidad de intereses por prstamos
o adquisicin de valores a cargo del Gobier-
no Federal provenientes de Personas Fsicas
o Personas Morales con fines no lucrativos.
Asimismo, la LISR menciona que no sern
deducibles los intereses que se paguen por
prstamos o por adquisicin de valores a car-
go del Gobierno Federal inscritos en el Regis-
tro Nacional de Valores e Intermediarios, ni
tratndose de ttulos de crdito o de crditos
como los sealados en el Artculo 9 de la
Ley, cuando el prstamo o la adquisicin se
hubiera efectuado de Personas Fsicas o Per-
sonas Morales con fines no lucrativos. Esta
disposicin no aplica a las instituciones de
crdito y casas de bolsa residentes en el pas.
i) Capitalizacin delgada. Una de las reformas
ms importantes del ejercicio 2005 es la adi-
cin de la fraccin XXVI del Artculo 32 de
la LISR, la cual considera no deducibles los
intereses provenientes de un endeudamien-
to excesivo de las empresas.
Sin duda, para operar de una manera ms
eficiente, las empresas utilizan diversas fuen-
tes de financiamiento, las cuales pueden ser
internas (aportaciones de capital de los so-
cios o accionistas) o con recursos derivados
de prstamos. Este financiamiento genera un
gasto para la compaa que es deducible para
efectos del ISR, como lo hemos mencionado
anteriormente.
La fraccin XXVI del artculo mencionado dis-
pone que no sern deducibles los intereses que de-
riven de las deudas que tenga el contribuyente en
exceso en relacin con su capital, que provengan
de capitales tomados en prstamo y que hayan sido
otorgados por una o ms partes relacionadas, siem-
pre que el monto de las deudas sea superior al tri-
ple del monto del capital contable.
Esta disposicin surge debido a que diversos
contribuyentes han utilizado este tipo de opera-
ciones como una mecnica para disminuir la base
del impuesto o traspasar utilidades y prdidas de
una empresa a otra. El legislador considera que
las compaas deben operar con mrgenes de en-
deudamiento razonables, tanto desde el punto de
vista tanto fiscal como financiero.
Tampoco ser aplicable esta disposicin a los
integrantes del sistema financiero siempre que
cumplan con las reglas de capitalizacin de su sec-
tor, ni aquellos contribuyentes que cuenten con
una resolucin favorable por parte de la autori-
dad a consultas de precios de transferencia.
NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396 25
VI. Ajuste anual por inflacin

El Artculo 46 de la LISR establece el procedimiento que debern seguir las Personas Morales para deter-
minar el ajuste anual por inflacin al cierre de cada ejercicio, mismo que se presenta a continuacin:

Se determinar un saldo promedio anual de crditos y deudas.

Suma de saldos de crditos (deudas) al ltimo da de cada uno de los meses del ejercicio
(no se incluirn en el saldo los intereses que se devenguen en el mes)
Entre: Nmero de meses del ejercicio*
Igual a: Saldo promedio anual de crditos (deudas)

* Se debe tomar en cuenta si se trata de un ejercicio irregular.

Como puede observarse, es en esta parte del clculo del ajuste anual por inflacin donde revisten
gran importancia los intereses devengados a favor o a cargo, ya que no se incluirn en el saldo del
ltimo da del mes los intereses devengados en el mismo.

Se compara el saldo promedio anual de crditos con el de deudas y la diferencia se multiplica por el
factor de ajuste anual, con lo que es posible obtener alguno de los resultados siguientes:

Promedio anual de deudas > Promedio anual de crditos (diferencia)

Por: Factor de ajuste anual*
Igual a: Ajuste anual por inflacin acumulable

* El factor se obtendr de la siguiente manera: INPC del ltimo mes del ejercicio de que se trate
entre INPC del ltimo mes del ejercicio inmediato anterior, o en caso de tratarse de ejercicio
irregular, INPC del mes inmediato anterior al primer mes del ejercicio. Dicho factor se calcular
hasta el diezmilsimo.

Promedio anual de deudas < Promedio anual de crditos (diferencia)

Por: Factor de ajuste anual*
Igual a: Ajuste anual por inflacin deducible

* Igual al anterior.

En caso de que existieran crditos o deudas en moneda extranjera, se valuarn a la paridad existente
al primer da de cada mes.
.

26 NUEVO CONSULTORIO FISCAL nmero 396