El FMI

El Fondo Monetario Internacional se cre en 1945 para promover una

economa mundial slida. Tiene su sede en la ciudad de Washington y es
administrado por los gobiernos los 185 pases miembros casi todos los
pases del mundo a los cuales rinde cuentas sobre su desempeo.

Qu es el Fondo Monetario Internacional?

La idea de crear el Fondo Monetario Internacional, tambin conocido como el
"FMI" o "el Fondo", se plante en julio de 1944 en una conferencia de las
Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, New Hampshire (Estados
Unidos), cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un
marco de cooperacin econmica destinado a evitar que se repitieran las
desastrosas polticas econmicas que contribuyeron a provocar la Gran
Depresin de los aos treinta.

Algunos datos
Nmero actual de pases miembros: 185
Personal: Aproximadamente 2.635 funcionarios procedentes de 143
pases.
Total de cuotas: US$338.000 millones (al 30 de septiembre de 2007).
Prstamos pendientes de reembolso: US$17.000 millones a favor de
 768 pases, de los cuales 57 reciben prstamos en condiciones
concesionarias por un monto de US$6.000 millones (al 30 de septiembre
de 2007).
Asistencia tcnica provista: 438.4 aos-empleado durante el ejercicio
fiscal 2007.
Consultas de supervisin concluidas: 134 pases durante el ejercicio
2007, de los cuales 125 publicaron voluntariamente los informes
respectivos.

En el Artculo I del Convenio Constitutivo se establecen las principales

responsabilidades del FMI:
Fomentar la cooperacin monetaria internacional.
Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio
internacional.
Fomentar la estabilidad cambiaria.
Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos.
Poner a disposicin de los pases miembros con dificultades de balanza
de pagos (con las garantas adecuadas) los recursos de la institucin.

Las actividades del FMI

En general, el FMI se encarga de velar por la estabilidad del sistema
monetario y financiero internacional (el sistema de pagos internacionales y
tipos de cambio entre las monedas nacionales que hace factible el comercio
entre pases). Las actividades del FMI buscan fomentar la estabilidad
econmica y prevenir las crisis, ayudar a resolver las crisis cuando stas se
producen, y fomentar el crecimiento y aliviar la pobreza. Para lograr estos
objetivos, el FMI emplea tres mecanismos principales: la supervisin, la
asistencia tcnica y la asistencia financiera.

El FMI trata de fomentar el crecimiento y la estabilidad econmica

mundial (y, de este modo, evitar las crisis econmicas) alentando a los
pases para que adopten polticas econmicas slidas.
Por medio del proceso de supervisin, el FMI ofrece un dilogo y un
asesoramiento peridicos en materia de polticas a sus pases miembros.
El FMI realiza evaluaciones minuciosas de la situacin econmica de
sus pases miembros, regularmente una vez al ao. El FMI y las
autoridades examinan las polticas del pas y determinan si stas son
congruentes con la estabilidad interna y externa, incluyendo un
crecimiento sostenible, y el FMI hace recomendaciones en caso de que
considere que es recomendable hacer ajustes. Los pases miembros
 tienen la opcin de publicar la evaluacin del FMI, y la gran mayora de
ellos opta por la transparencia, poniendo a disposicin del pblico
amplia informacin sobre la supervisin bilateral. Adems, el FMI
combina informacin obtenida a travs de distintas consultas para
formular evaluaciones de la evolucin y las perspectivas econmicas
mundiales y regionales. El FMI da a conocer sus puntos de vista
supervisin multilateral en la publicacin bianual Perspectivas de la
economa mundial (World Economic Outlook) y en el informe sobre la
estabilidad financiera mundial (Global Financial Stability Report).
El FMI ofrece asistencia tcnica y capacitacin (generalmente, sin
cargo alguno) a fin de ayudar a los pases a fortalecer su capacidad para
elaborar y poner en prctica polticas eficaces. La asistencia tcnica
brindada abarca varios mbitos: poltica fiscal, poltica monetaria y
cambiaria, supervisin y regulacin del sistema bancario y financiero, y
estadsticas.
En el caso de los pases miembros que tienen problemas para financiar
su balanza de pagos, el FMI tambin funciona como un fondo al que
puede recurrirse para facilitar la recuperacin.
La asistencia financiera se otorga con el fin de dar a los pases miembros
margen de maniobra para corregir sus problemas de balanza de pagos.
Las autoridades nacionales, en estrecha colaboracin con el FMI,
formulan un programa de polticas respaldado con financiamiento del
FMI, y la continuidad del financiamiento est sujeta a la implementacin
exitosa de este programa.
El FMI realiza tambin (de manera independiente y en colaboracin con
el Banco Mundial y otras organizaciones) una intensa labor destinada a
reducir la pobreza en pases de todo el mundo.
El FMI brinda asistencia financiera en virtud de sus servicios para
prstamos en condiciones concesionarias: el Servicio para el
Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP) y el Servicio para
Shocks Exgenos , y alivio de la deuda a travs de la Iniciativa para los
Pases Pobres muy Endeudados (PPME) y la Iniciativa Multilateral para
el Alivio de la Deuda.
En la mayora de los pases de bajo ingreso, esta labor de asistencia est
fundamentada en los documentos de estrategia de lucha contra la
pobreza (DELP). Estos documentos son preparados por las autoridades
de los pases en consulta con la sociedad civil y sus socios externos en
el desarrollo con el fin de describir un marco de poltica econmica,
estructural y social de gran alcance para fomentar el crecimiento y
reducir la pobreza en el pas.

La gestin y organizacin del FMI

El FMI rinde cuentas a los gobiernos de sus pases miembros. Su autoridad
mxima es la Junta de Gobernadores, que est integrada por gobernadores de
los 185 pases miembros (un gobernador por pas). Todos los gobernadores se
renen una vez al ao con ocasin de las Reuniones Anuales del FMI y el
Banco Mundial; los 24 gobernadores que conforman el Comit Monetario y
Financiero Internacional (CMFI) se renen dos veces por ao. Las operaciones
cotidianas del FMI se realizan en la sede del organismo en Washington y estn
a cargo del Directorio Ejecutivo, que tiene 24 miembros; esta labor es
orientada por el CMFI y respaldada por el personal profesional del FMI. El
Director Gerente es el jefe del personal del FMI y el Presidente del Directorio
Ejecutivo, y cuenta con la asistencia de tres subdirectores gerentes.
Los recursos del FMI son suministrados por sus pases miembros,
principalmente por medio del pago de cuotas, que, en general, guardan
relacin con el tamao de la economa del pas. El monto total de las cuotas
es el principal factor determinante de la capacidad de concesin de prstamos
del FMI. Los gastos anuales de administrar la institucin se cubren
principalmente con la diferencia entre los ingresos derivados de los intereses
(sobre los prstamos pendientes de reembolso) y los pagos por concepto de
intereses (correspondientes a los "depsitos" de cuotas).

Cmo ayuda el FMI a resolver las crisis econmicas

A veces surgen problemas de balanza de pagos que pueden, en el peor de

los casos, desembocar en una crisis aunque se hayan adoptado slidas
medidas preventivas. El FMI ayuda a los pases a restablecer la estabilidad
econmica colaborando en el diseo de programas de medidas correctivas y
concediendo prstamos para apoyar sus esfuerzos. Dado que, a veces, parte
del problema est en la carga insostenible de deuda que acarrea el pas, el
FMI tambin ha venido alentando a los pases deudores, y a sus acreedores,
para que adopten medidas orientadas a facilitar un proceso de
reestructuracin de la deuda ms armonioso.

Por qu se producen las crisis econmicas?

La mala suerte, la falta de polticas apropiadas o una combinacin de ambos
factores pueden hacer que un pas tenga problemas de balanza de pagos, es
decir, se encuentre en una situacin en la que no puede obtener suficiente
financiamiento en condiciones asequibles para hacer frente a sus obligaciones
de pagos internacionales. En el peor de los casos, esas dificultades pueden
precipitar una crisis. El pas puede verse obligado a depreciar rpidamente su
moneda, con lo cual aumentar el costo de los bienes y el capital
internacionales, y la economa nacional podra sufrir graves perturbaciones.
Estos problemas tambin pueden propagarse a otros pases.
Las causas de esas dificultades suelen ser variadas y complejas pero, entre
otros factores, cabe destacar la debilidad de los sistemas financieros, los
dficit fiscales grandes y persistentes, los altos niveles de deuda externa o
pblica (o ambas), los tipos de cambio fijos a niveles inadecuados, los
desastres naturales o los conflictos armados. Algunos de estos factores
pueden tener un efecto directo en la balanza comercial de un pas, reduciendo
las exportaciones o aumentando las importaciones, mientras que otros
pueden reducir el financiamiento disponible para las transacciones
internacionales; por ejemplo, los inversionistas pueden perder la confianza en
las perspectivas de un pas, provocando ventas masivas de activos o una "fuga
de capitales". En cualquier caso, los vnculos que existen entre los distintos
sectores de la economa dificultan el diagnstico de la crisis y la adopcin de
medidas para combatirla. Los desequilibrios en un sector se pueden propagar
rpidamente a otros sectores, provocando perturbaciones econmicas
generalizadas.

Cmo ayudan los prstamos del FMI

Los prstamos del FMI tienen por objeto dar a los pases un respiro para que
puedan implementar polticas de ajuste y reformas que restablecern las
condiciones necesarias para promover un crecimiento vigoroso y sostenible, el
empleo y la inversin social. Estas polticas variarn segn las circunstancias
de cada pas, incluidas las causas de los problemas. Por ejemplo, un pas que
enfrenta una cada sbita del precio de un producto clave de exportacin
quiz necesite simplemente asistencia financiera para capear el temporal
hasta que se recuperen los precios y para ayudar a atenuar el dolor de lo que,
en otras circunstancias, sera un ajuste brusco y radical. Un pas que registra
una fuga de capitales tendr que hacer frente a los problemas que provocaron
la prdida de confianza de los inversionistas: quiz las tasas de inters sean
demasiado bajas, o el pas registre un abultado dficit presupuestario y un
volumen de deuda que crece demasiado rpido, o el sistema bancario nacional
es ineficiente y no est suficientemente regulado.
Para que un pas miembro pueda recibir un prstamo, las autoridades
nacionales y el FMI han de ponerse de acuerdo con respecto a un programa
de polticas econmicas. Los compromisos asumidos por un pas en el sentido
de adoptar determinadas medidas de poltica son un elemento esencial de los
prstamos del FMI y tienen por objeto garantizar que los recursos se utilicen
para resolver los problemas de balanza de pagos. Tambin ayudan a
restablecer u obtener acceso al apoyo de otros acreedores y donantes. Cuando
el pas sanea su situacin econmica y financiera puede reembolsar los
prstamos al FMI, permitiendo que otros pases miembros puedan utilizar
esos fondos.
De no contarse con el financiamiento del FMI, el proceso de ajuste para el
pas sera ms difcil. Por ejemplo, si los inversionistas no estn dispuestos a
suministrar nuevos fondos, el pas no tendr ms remedio que realizar un
ajuste, a menudo mediante una penosa compresin de las importaciones y la
actividad econmica. El financiamiento del FMI puede facilitar un ajuste ms
gradual y estudiado ms detenidamente.
Los programas de prstamo del FMI se ajustan a la medida de las
circunstancias especficas de cada pas miembro. En los ltimos aos, el
mayor nmero de prstamos se ha otorgado a travs del Servicio para el
Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP), que proporciona fondos a
tasas de inters concesionarias a los pases de bajo ingreso para ayudarlos a
resolver problemas persistentes de balanza de pagos. Sin embargo, el mayor
volumen de recursos se otorga a travs de acuerdos de derecho de giro, en
virtud de los cuales se cobran tasas de inters basadas en el mercado por los
prstamos que se conceden para ayudar a resolver problemas a corto plazo de
balanza de pagos. El FMI otorga tambin otros tipos de prstamos como la
asistencia de emergencia para los pases que han sufrido un desastre natural
o estn saliendo de un conflicto armado.
La globalizacin ha producido un enorme aumento de los flujos de capital
privado en relacin con los flujos oficiales y las cuotas del FMI, si bien en
forma dispar. Actualmente muchos pases de mercados emergentes enfrentan
la necesidad insatisfecha de contar con un resguardo ante los efectos de esos
flujos de capital cuantiosos y voltiles. En el marco de su Estrategia de
Mediano Plazo, el FMI reevaluar los instrumentos que utiliza para contribuir
a prevenir las crisis y responder a ellas, a fin de seguir satisfaciendo las
necesidades de los pases de mercados emergentes. Los pases de bajo ingreso
tienen necesidades diversas. Algunos requieren alivio de la deuda y otros,
financiamiento concesionario. A su vez, algunos ya no necesitan
financiamiento, pero s las garantas que les brindan el respaldo de sus
polticas y la funcin sealizadora del FMI.

Solucin a las crisis de deuda externa

Algunos problemas de balanza de pagos se presentan porque los pases
acumulan cargas de deuda insostenibles, que no pueden reembolsarse con
ninguna serie de polticas factibles. En esas circunstancias, el pas y sus
acreedores deben reestructurar la deuda, lo que puede entraar, por ejemplo,
una mayor flexibilidad en las condiciones de reembolso, como la prrroga de
los plazos de vencimiento o, en los casos ms graves, una reduccin del valor
nominal de la deuda.
Como institucin multilateral central del sistema financiero mundial, el FMI
se esfuerza por mejorar el proceso de reestructuracin de la deuda entre los
pases y sus acreedores privados. Por ejemplo, el FMI ha alentado activamente
a los pases miembros para que incluyan Clusulas de Accin Colectiva en los
nuevos bonos soberanos internacionales, a fin de facilitar la reestructuracin
de emisiones individuales en caso necesario. El FMI tambin ha venido
siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores del sector
privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios formulados
en el contexto de una iniciativa liderada por el sector pblico y privado los
"principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y la
reestructuracin justa de deuda en mercados emergentes" para la gestin
de crisis y la reestructuracin de la deuda en los mercados emergentes. La
poltica de concesin de prstamos a pases con atrasos del FMI tiene como
finalidad asegurar que los pases deudores que tienen atrasos en los pagos
frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para
implementar sus programas econmicos, en tanto tratan de eliminar esos
atrasos mediante un dilogo constructivo con sus acreedores.
Cmo ayuda el FMI a los pases pobres

El FMI brinda asesoramiento en materia de poltica econmica, asistencia

tcnica y respaldo financiero a los pases de bajo ingreso. Este grupo de pases
recibe ms de la mitad de la asistencia tcnica que ofrece el FMI, adems de
un respaldo financiero a bajas tasas de inters y durante perodos
relativamente largos. Los pases de bajo ingreso con una pesada carga de
deuda externa tambin pueden recibir alivio de la deuda.

Qu puede hacerse para reducir la pobreza?

Pese al avance logrado en los ltimos decenios, la extrema pobreza que
prevalece en los pases de bajo ingreso es un problema crucial para la
comunidad mundial. Actualmente, ms de 1.000 millones de personas viven
con menos de US$1 por da. Se estima que ms de 750 millones de seres
humanosde los cuales alrededor de la quinta parte son niospadecen
malnutricin. De cada 1.000 nios nacidos en pases de bajo ingreso,116
mueren antes de cumplir los 5 aos, la mayora de ellos por malnutricin o
enfermedades fciles de prevenir.
Los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM) establecidos por las Naciones
Unidas se centran en la reduccin de la pobreza a la mitad entre 1990 y 2015.
Cmo pueden esos objetivos cumplirse cuando las causas de la pobreza y las
razones de su persistencia son complejas y variadas, y no se entienden del
todo? Difcilmente podra negarse que para lograr una reduccin significativa
de la pobreza es esencial un crecimiento rpido y sostenido del ingreso medio
per cpita. Se ha demostrado que entre los factores que fomentan ese
crecimiento figuran la apertura al comercio, la adopcin de polticas
econmicas bien concebidas, instituciones y marcos normativos slidos y
buen gobierno. En el marco del Consenso de Monterrey de marzo de 2002, la
comunidad internacional adopt una estrategia de dos pilares para cumplir
los ODM. El primero es la adopcin de polticas acertadas y el buen gobierno
en los pases de bajo ingreso. El segundo tiene que ver con un respaldo
internacional ms amplio y eficaz, que incluya asistencia internacional para el
desarrollo y la apertura de los mercados a las exportaciones de los pases en
desarrollo.

El papel del FMI

El FMI est ayudando a los pases de bajo ingreso a avanzar en la
consecucin de los ODM y est contribuyendo al xito del enfoque del
Consenso de Monterrey mediante las tres funciones bsicas de la institucin:
el financiamiento, la asistencia tcnica y la supervisin.
Financiamiento. El FMI brinda asistencia financiera a los pases de bajo
ingreso con problemas persistentes de balanza de pagos a travs del Servicio
para el Crecimiento y la Lucha Contra la Pobreza (SCLP) y, en el caso de
necesidades temporales suscitadas por shocks externos, a travs del Servicio
para Shocks Exgenos (SSE). Los prstamos otorgados en el marco del SCLP y
el SSE estn sujetos a una tasa de inters concesionaria (de solo 0,5%) y se
reembolsan en un plazo de 10 aos (con un perodo de gracia de 5 aos).
Adems, el FMI proporciona asistencia de emergencia para casos de
catstrofes naturales y a pases en situacin de posconflicto. La asistencia se
reembolsa en un plazo de cinco aos (con un petodo de gracia de 3 aos) y
las contribuciones de los donantes se utilizan para subsidiar la tasa de
inters, que para los palses de bajo ingreso es del 0.5%.
Los programas de prstamo del SCLP y el SSE se basan en los Documentos de
Estrategia de Lucha contra la Pobreza (DELP) que preparan las autoridades
del pas de bajo ingreso en cuestin, junto con la sociedad civil y otras
instituciones que promueven el desarrollo, como el FMI y el Banco Mundial, y
en los que se describen las polticas que se adoptarn para fomentar el
crecimiento y reducir la pobreza en el pas. Cubren, adems de las polticas
econmicas, las polticas estructurales y sociales necesarias para mejorar la
salud y la educacin, proteger el medio ambiente y combatir la infeccin por el
VIH/SIDA, la malaria y otras enfermedades. El FMI considera que el enfoque
de los DELP constituye el marco fundamental para implementar el Consenso
de Monterrey y est tratando de lograr una mayor coincidencia de objetivos
entre los programas de financiamiento en el marco del SCLP y los DELP.

Algunos pases de bajo ingreso estn habilitados para recibir asistencia en el

marco de la Iniciativa para los Pases Pobres Muy Endeudados (PPME) y la
Iniciativa para el Alivio de la Deuda Multilateral (IADM). El objetivo de la
Iniciativa PPME, una iniciativa conjunta del FMI y del Banco Mundial, implica
una coordinacin de los esfuerzos de la comunidad financiera internacional,
incluidos los organismos multilaterales y los gobiernos, para reducir la carga
de la deuda externa de los pases pobres muy endeudados a un nivel
sostenible. La IADM aade un alivio del total de la deuda por parte de cuatro
instituciones multilaterales: el FMI, la Asociacin Internacional de Fomento
(AIF) del Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el
Fondo Africano de Desarrollo (FAfD). Los pases pobres muy endeudados que
ya recibieron alivio del servicio de la deuda estn gastando mucho ms
cuatro veces, en promedioen servicios sociales que en el reembolso de la
deuda y han registrado un acusado incremento de las partidas
presupuestarias destinadas a la salud y la educacin mediante programas
enmarcados en el SCLP.
El Instrumento de Apoyo a la Poltica Econmica (IAPE) permite ayudar a los
pases de bajo ingreso que no desean o no necesitan asistencia financiera del
FMI pero s quisieran beneficiarse de su asesoramiento y supervisin y del
aval que este brinde para su poltica econmica. El mecanismo debe ayudar a
los pases a disear programas econmicos eficaces y servir como vehculo
para enviar seales a los donantes, los bancos de desarrollo multilaterales y
los mercados.
Asistencia tcnica. Para lograr un desarrollo y un crecimiento sostenibles es
fundamental contar con una capacidad adecuada de formulacin de polticas.
El FMI ofrece asistencia y capacitacin por lo general en forma gratuita
con el fin de ayudar a sus pases miembros a fortalecer la capacidad de sus
instituciones y sus funcionarios para la gestin de las polticas econmicas y
financieras. En los ltimos aos el FMI ha redoblado sus esfuerzos en los
pases de bajo ingreso mediante la creacin de centros regionales de
asistencia tcnica en la regin del Pacfico, el Caribe, frica oriental,
occidental y central, y Oriente Medio.
Supervisin. Los pases de bajo ingreso se benefician del asesoramiento que,
en todos los aspectos de la poltica econmica, reciben peridicamente los 185
pases miembros a travs de la supervisin que ejerce el FMI. El objetivo que
se persigue con este asesoramiento es el de ayudar a los pases a: i) establecer
marcos econmicos que puedan sustentar un crecimiento elevado y sostenido
y fomenten la reduccin de la pobreza, ii) identificar y controlar las fuentes de
riesgo macroeconmico y los factores de vulnerabilidad, entre ellos los
relacionados con la deuda, y iii) fortalecer las instituciones y polticas que
constituyen la base de una buena gestin macroeconmica. Los pases de bajo
ingreso tambi se benefician de la supervisin que ejerce la institucin sobre
las polticas de otros pases y del sistema monetario internacional, pues de
esa manera se promueve el crecimiento y la estabilidad econmica a nivel
mundial. El FMI utiliza adems el proceso de supervisin para alentar a los
pases desarrollados a cumplir sus promesas en relacin con los ODM.
El avance de la puesta en prctica de las polticas y medidas necesarias para
el logro de los ODM y de los resultados conexos se evala todos los aos en un
informe de seguimiento titulado Global Monitoring Report, que el FMI y el
Banco Mundial elaboran en colaboracin con otros socios internacionales.

De dnde obtiene dinero el FMI?

La mayora de los recursos para financiar los prstamos que otorga el FMI
proceden de los pases miembros, principalmente del pago de cuotas. Los
prstamos concesionarios y el alivio de la deuda para los pases de bajo
ingreso se financian mediante otros fondos fiduciarios basados en
aportaciones. Tradicionalmente, los gastos de operacin anuales del FMI se
cubren en gran medida con la diferencia entre lo que recibe la institucin y lo
que paga por concepto de intereses; no obstante, el FMI est reexaminando
este modelo de generacin de ingresos como parte de su Estrategia a Mediano
Plazo. En enero de 2007, una Comisin de Notables present un informe al
FMI que recomienda nuevas fuentes de ingresos ms acordes a la variedad de
funciones que el FMI desempea, tales como la supervisin y la asistencia
tcnica.

Sistema de cuotas
A cada pas miembro del FMI se le asigna una cuota basada en general en el
tamao de la economa del pas en relacin con la economa mundial que
determina su contribucin a los recursos financieros de la institucin.
Cuando un pas ingresa al FMI, suele pagar hasta la cuarta parte de su cuota
en divisas ampliamente aceptadas (como el dlar de EE.UU., el euro, el yen o
la libra esterlina) o en derechos especiales de giro (DEG). Las tres cuartas
partes restantes se pagan en la moneda del pas.
Las cuotas se revisan cada cinco aos, como mnimo. La revisin de 1998 dio
lugar a un aumento del 45% en las cuotas del FMI. La revisin que concluy
en enero de 2003 no modific las cuotas. Como primer paso de un programa
de reformas a dos aos, se aumentaron las cuotas en otro 1,8%, mediante los
aumentos selectivos de cuotas de 2006. El total de cuotas ascenda a DEG
217.000 millones (alrededor de US$338.000 millones para fines de septiembre
de 2007).

Tenencias de oro
Las tenencias de oro del FMI, segn su valor a los precios de mercado
actuales, ascendan a unos US$77.000 millones a fines de septiembre de
2007, por lo que el FMI es uno de los principales tenedores oficiales de oro del
mundo. Sin embargo, el Convenio Constitutivo del FMI limita estrictamente el
uso de este metal. En ciertas circunstancias, el FMI puede vender oro o
aceptarlo como pago de un pas miembro, pero no puede comprar ni realizar
ningn otro tipo de transacciones en oro.

Capacidad crediticia del FMI

El FMI puede utilizar nicamente las tenencias de monedas provenientes de
las cuotas de economas financieramente slidas para financiar los prstamos
que otorga. El Directorio Ejecutivo selecciona las monedas cada tres meses.
La mayora de ellas son monedas de pases industriales, pero tambin se
incluyeron en la lista monedas de pases en desarrollo como Botswana, China
e India. Las tenencias de estas monedas, aunadas a las tenencias de DEG,
constituyen los recursos utilizables del FMI.
El monto del cual dispone inmediatamente el FMI para otorgar nuevo
financiamiento (no concesionario) est indicado por su capacidad de
compromiso futura a un ao. A su vez, dicha capacidad est determinada por
los recursos utilizables ms los reembolsos de prstamos proyectados en los
12 meses subsiguientes, menos los recursos que ya se han comprometido
conforme a los acuerdos vigentes, menos un saldo precautorio. A fines de
septiembre de 2007, la capacidad de compromiso futura a un ao del FMI
ascenda a US$198.000 millones.

Obtencin de prstamos
Si el FMI considera que su capacidad de compromiso futura puede ser
insuficiente para satisfacer las necesidades de los pases miembros (por
ejemplo, si se produjese una fuerte crisis financiera) puede obtener prstamos
activando los acuerdos suplementarios. En primer lugar figuran los Nuevos
Acuerdos para la Obtencin de Prstamos (NAP), establecidos en 1998 y en
cuyo marco 26 pases convinieron en prestar DEG 34.000 millones
(aproximadamente US$53.000 millones).

Financiamiento concesionario y alivio de la deuda

El FMI brinda dos tipos principales de asistencia financiera a los pases de
bajo ingreso: prstamos a bajo inters en el marco del Servicio para el
Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP) y el Servicio Financiero para
Hacer Frente a los Shocks, y alivio de la deuda mediante la Iniciativa para los
Pases Pobres Muy Endeudados (PPME) y la Iniciativa para el Alivio de la
Deuda Multilateral. Estos recursos proceden de aportes de los pases y del
FMI mismo (no de las cuotas) y son administrados con arreglo a las cuentas
fiduciarias SSE-SCLP, SCLP-PPME, IADM-I y IADM-II, en las que el FMI acta
como fideicomisario.
La Cuenta Fiduciaria SSE-SCLP fue creada para respaldar los acuerdos en el
marco del SCLP y el SSE y para subsidiar la reduccin de la tasa de inters de
mercado a una tasa concesionaria de 0,5% anual. Diecisiete entidades han
comprometido contribuciones por un monto cercano a los US$24.000
millones; un nmero an mayor de pases miembros contribuyeron en forma
de subsidios.
El Fondo Fiduciario SCLP-PPME tiene por objeto proporcionar alivio de la
deuda en el marco de la Iniciativa para los PPME y subsidiar el
financiamiento del SCLP. Los recursos estn constituidos por donaciones y
depsitos de 93 pases y por contribuciones del FMI, que en su mayora
proceden de la renta de la inversin de las utilidades netas obtenidas por las
transacciones directas en oro efectuadas durante 1999-2000.
Las cuentas fiduciarias IADM-I y IADM-II fueron establecidas con el objeto de
proveer alivio de la deuda en el marco de la IADM. La IADM-I se financia con
los recursos de la Cuenta Especial de Desembolsos (CED) del FMI, que
ascienden a DEG 1.500 millones, y provee alivio de la deuda a los pases (sean
o no pases pobres muy endeudados) con un ingreso per cpita de US$380 al
ao o menos (en base al ingreso nacional bruto de 2004). El IADM-II provee
alivio de la deuda a PPME con un ingreso per cpita de US$380 al ao o ms;
el financiamiento consiste en recursos bilaterales por un monto de US$1.120
millones transferidos desde la Cuenta Fiduciaria SSE-SCLP.
Existe adems una cuenta administrada que est financiada por un grupo de
pases para otorgar subsidios de intereses en las operaciones de asistencia de
emergencia del FMI a los pases con derecho al SCLP que se encuentran en
situacin de posconflicto o de catstrofe natural.
Ingresos y gastos del FMI
Los gastos anuales del FMI se financian principalmente con los prstamos a
los pases miembros y por el rendimiento de su cuenta de inversin, que se
dot de fondos en junio de 2006 por valor de DEG 6.000 millones
provenientes de ingresos no distribuidos. En el ejercicio 2007 se registr una
insuficiencia neta de ingresos por valor de DEG 111 millones.
El FMI y el Banco Mundial

El FMI y el Banco Mundial son instituciones hermanas que forman parte del
sistema de las Naciones Unidas y comparten un idntico objetivo, a saber,
mejorar el nivel de vida de los pases miembros. Las formas en que encaran la
consecucin de este objetivo se complementan entre s: el FMI se ocupa de
asegurar la estabilidad del sistema financiero internacional, mientras que el
Banco Mundial se concentra en el desarrollo econmico a largo plazo y en la
reduccin de la pobreza.

El FMI y la Organizacin Mundial del Comercio

El FMI y la OMC son organismos internacionales con 143 miembros en
comn. El inters principal del FMI se centra en el sistema monetario y
financiero internacional y el de la OMC en el sistema de comercio
internacional, pero ambos organismos colaboran entre s para garantizar un
sistema slido de comercio y pagos internacionales.

Cules son los objetivos comunes del FMI y la OMC?

El Fondo Monetario Internacional (FMI) es un organismo internacional
integrado por 184 pases que se esfuerza por garantizar la estabilidad del
sistema monetario y financiero internacional. Entre sus atribuciones estn las
de fomentar el crecimiento equilibrado del comercio internacional, promover
la estabilidad del sistema de los tipos de cambio y brindar la oportunidad
para corregir de forma ordenada los problemas de balanza de pagos de los
pases miembros. La institucin fue creada en 1945.
La Organizacin Mundial del Comercio (OMC) es un organismo internacional
conformado por 149 pases que se ocupa de las normas que rigen el comercio
entre las naciones. En el desempeo de su labor ayuda a que el comercio
internacional se desarrolle de manera fluida, previsible y libre, y brinda a los
pases un foro constructivo y justo para la resolucin de diferencias en
cuestiones relacionadas con el comercio. La OMC se cre en 1995, como
organismo sucesor del Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y
Comercio (GATT), creado en 1947.
Las tareas del FMI y la OMC son complementarias. Se necesita un sistema
financiero internacional estable para respaldar un comercio internacional
pujante, mientras que la fluidez del comercio ayuda a alejar el riesgo de que
se produzcan desequilibrios en los pagos y crisis financieras. Ambas
instituciones colaboran mutuamente para garantizar un sistema slido de
comercio y pagos internacionales al que tengan acceso todos los pases. Un
sistema de esa naturaleza es esencial para promover el crecimiento
econmico, mejorar las condiciones de vida y reducir la pobreza en el mundo.

FUENTES : www.imf.org