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FORMULRIO DE
REFERNCIA
Base: 31/12/14
Sumrio
1. RESPONSVEIS PELO FORMULRIO ....................................................................................................... 5
1.1 - DECLARAO E IDENTIFICAO DOS RESPONSVEIS ............................................................................................................. 5
2. AUDITORES INDEPENDENTES ................................................................................................................... 6
2.1/2.2 - IDENTIFICAO E REMUNERAO DOS AUDITORES ....................................................................................................... 6
2.3 - OUTRAS INFORMAES RELEVANTES ................................................................................................................................ 7
3. INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS ..................................................................................... 8
3.1 - INFORMAES FINANCEIRAS CONSOLIDADO ................................................................................................................... 8
3.2 - MEDIES NO CONTBEIS ............................................................................................................................................ 8
3.3 - EVENTOS SUBSEQUENTES S LTIMAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS .................................................................................... 8
3.4 - POLTICA DE DESTINAO DOS RESULTADOS....................................................................................................................... 9
3.5 - DISTRIBUIO DE DIVIDENDOS E RETENO DE LUCRO LQUIDO ........................................................................................... 10
3.6 - DECLARAO DE DIVIDENDOS CONTA DE LUCROS RETIDOS OU RESERVAS ............................................................................. 10
3.7 - NVEL DE ENDIVIDAMENTO ........................................................................................................................................... 11
3.8 - OBRIGAES DE ACORDO COM A NATUREZA E PRAZO DE VENCIMENTO ................................................................................. 11
3.9 - OUTRAS INFORMAES RELEVANTES .............................................................................................................................. 11
4. FATORES DE RISCO ..................................................................................................................................12
4.1 - DESCRIO DOS FATORES DE RISCO ................................................................................................................................ 12
4.2 - COMENTRIOS SOBRE EXPECTATIVAS DE ALTERAES NA EXPOSIO AOS FATORES DE RISCO..................................................... 14
4.3 - PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS NO SIGILOSOS E RELEVANTES ............................................................ 14
4.4 - PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS NO SIGILOSOS CUJAS PARTES CONTRRIAS SEJAM ADMINISTRADORES, EX-
ADMINISTRADORES, CONTROLADORES, EX-CONTROLADORES OU INVESTIDORES .............................................................................. 24
4.5 - PROCESSOS SIGILOSOS RELEVANTES ............................................................................................................................... 24
4.6 - PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS REPETITIVOS OU CONEXOS, NO SIGILOSOS E RELEVANTES EM CONJUNTO.... 24
4.7 - OUTRAS CONTINGNCIAS RELEVANTES ............................................................................................................................ 25
4.8 - REGRAS DO PAS DE ORIGEM E DO PAS EM QUE OS VALORES MOBILIRIOS ESTO CUSTODIADOS ................................................ 25
5. RISCO DE MERCADO .................................................................................................................................26
5.1 - DESCRIO DOS PRINCIPAIS RISCOS DE MERCADO ............................................................................................................. 26
5.2 - DESCRIO DA POLTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS DE MERCADO ................................................................................. 30
5.3 - ALTERAES SIGNIFICATIVAS NOS PRINCIPAIS RISCOS DE MERCADO ...................................................................................... 30
5.4 - OUTRAS INFORMAES RELEVANTES .............................................................................................................................. 30
6. HISTRICO DO EMISSOR ..........................................................................................................................32
6.1 / 6.2 / 6.4 - CONSTITUIO DO EMISSOR, PRAZO DE DURAO E DATA DE REGISTRO NA CVM ................................................... 32
6.3 - BREVE HISTRICO ....................................................................................................................................................... 32
6.5 - PRINCIPAIS EVENTOS SOCIETRIOS OCORRIDOS NO EMISSOR, CONTROLADAS OU COLIGADAS ..................................................... 32
6.6 - INFORMAES DE PEDIDO DE FALNCIA FUNDADO EM VALOR RELEVANTE OU DE RECUPERAO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL ........... 38
6.7 - OUTRAS INFORMAES RELEVANTES .............................................................................................................................. 38
7. ATIVIDADES DO EMISSOR ........................................................................................................................39
7.1 - DESCRIO DAS ATIVIDADES DO EMISSOR E SUAS CONTROLADAS ......................................................................................... 39
7.2 - INFORMAES SOBRE SEGMENTOS OPERACIONAIS ............................................................................................................ 40
7.3 - INFORMAES SOBRE PRODUTOS E SERVIOS RELATIVOS AOS SEGMENTOS OPERACIONAIS ........................................................ 41
7.4 - CLIENTES RESPONSVEIS POR MAIS DE 10% DA RECEITA LQUIDA TOTAL ................................................................................ 83
7.5 - EFEITOS RELEVANTES DA REGULAO ESTATAL NAS ATIVIDADES ........................................................................................... 83
7.6 - RECEITAS RELEVANTES PROVENIENTES DO EXTERIOR .......................................................................................................... 84
7.7 - EFEITOS DA REGULAO ESTRANGEIRA NAS ATIVIDADES ..................................................................................................... 84
7.8 - RELAES DE LONGO PRAZO RELEVANTES........................................................................................................................ 84
7.9 - OUTRAS INFORMAES RELEVANTES .............................................................................................................................. 84
8. GRUPO ECONMICO .................................................................................................................................85
8.1 - DESCRIO DO GRUPO ECONMICO .............................................................................................................................. 85
8.2 - ORGANOGRAMA DO GRUPO ECONMICO....................................................................................................................... 87
2. Auditores independentes
Av. Dionysia Alves Barreto, 500 - Conj. 1001, 10 andar, Centro, Osasco, SP,
Endereo Brasil, CEP 06086- 050, Telefone (011) 2856-5300, e-mail:
CSertorio@kpmg.com.br
Av. Francisco Matarazzo, 1400, Torre Torino, gua Branca, So Paulo, SP,
Endereo Brasil, CEP 05001-903, Telefone (011) 36742000, Fax (011) 36742060, e-mail:
luis.ramos@br.pwc.com
2013
A BRADESPAR avaliou os eventos subsequentes at 18 de maro de 2014, data de
aprovao das demonstraes contbeis.
Em 28 de fevereiro de 2014, a BRADESPAR anunciou a proposta para pagamento de
remunerao mnima de US$ 250.000 aos acionistas da Companhia para 2014, correspondente a
US$ 0,671590888 por ao ordinria e US$ 0,738749978 por ao preferencial. O pagamento ser
efetuado em duas parcelas semestrais equivalentes a US$ 125.000 cada, nos dias 15 de maio e 14
de novembro de 2014, convertidas em moeda corrente nacional pela cotao do dlar de venda
(Ptax-opo 5), divulgada pelo Banco Central do Brasil, do dia til anterior ao da realizao das
reunies do Conselho de Administrao, realizada no dia 28 de abril e prevista para o dia 31 de
outubro de 2014.
2012
Em reunio do Conselho de Administrao de 31 de janeiro de 2013, deliberou-se a
renovao do programa de aquisio de aes de prpria emisso para permanncia em tesouraria
e posterior alienao ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem reduo do capital
social e autorizou-se que a Diretoria da Companhia adquira at 1.500.000 aes nominativas-
escriturais, sem valor nominal, sendo 500.000 ordinrias e 1.000.000 preferenciais, pelo prazo de
seis meses.
Em 28 de fevereiro de 2013, a BRADESPAR anunciou a proposta para pagamento de
remunerao mnima de US$ 200.000 aos acionistas da Companhia para 2013, correspondente a
US$ 0,537272711 por ao ordinria e US$ 0,590999982 por ao preferencial. O pagamento ser
efetuado em duas parcelas semestrais equivalentes a US$ 100.000 cada, nos dias 15 de maio e 14
de novembro de 2013, convertidas em moeda corrente nacional pela cotao do dlar de venda
(Ptax-opo 5), divulgada pelo Banco Central do Brasil, do dia til anterior ao da realizao das
reunies do Conselho de Administrao, previstas para os dias 29 de abril e 31 de outubro de 2013.
Reserva Legal
A destinao de parcela do lucro lquido para a reserva legal determinada pelo Artigo 193 da Lei n 6.404/76 e tem por fim assegurar a integridade do
capital social.
Do lucro lquido do exerccio, 5% (cinco por cento) sero destinados na constituio da reserva legal, que no exceder 20% do capital social da
Companhia. A reserva legal poder deixar de ser constituda no exerccio, quando acrescida s outras reservas de capital de que trata 1 do Artigo 182
(com alteraes introduzidas pela Lei 11.638/07), exceder 30% do capital social .
Eventuais prejuzos lquidos podero ser levados a dbito da reserva legal. Os valores da reserva legal devem ser aprovados em assembleia geral ordinria
de acionistas e s podem ser utilizados para aumentar o capital social da Companhia ou compensar prejuzos. Dessa forma, os recursos da reserva legal
no so disponveis para pagamento de dividendos.
As aes preferenciais no possuem direito a voto, mas conferem todos os direitos e vantagens das aes ordinrias, alm da prioridade assegurada pelo
Estatuto Social no reembolso do capital e adicional de 10% (dez por cento) de juros sobre o capital prprio e/ou dividendos, conforme disposto no inciso II
do pargrafo 1 do Artigo 17 da Lei n 6.404/76, com a nova redao na Lei n 10.303/01.
Os juros sobre o capital prprio so calculados com base nas contas do patrimnio lquido, limitando-se variao da taxa de juros de longo prazo (TJLP),
condicionados existncia de lucros computados antes de sua deduo ou de lucros acumulados e reservas de lucros, em montante igual ou superior a
duas vezes o seu valor.
Buscando o aprimoramento das prticas de Governana Corporativa, e com o objetivo de conferir maior previsibilidade remunerao dos acionistas, a
Bradespar passou a adotar, a partir de 2006, Poltica Indicativa de Remunerao Anual Mnima, a ser distribuda na forma de Dividendos e/ou Juros sobre o
Capital Prprio, com base nas perspectivas para o fluxo de caixa da Sociedade, conforme segue:
A Diretoria da Sociedade anuncia at o ltimo dia til do ms de fevereiro de cada ano, proposta a ser encaminhada ao Conselho de Administrao para
b) Regras sobre distribuio de dividendos
pagamento de remunerao mnima aos acionistas, estipulada em US$ (dlar norte americano), em duas parcelas semestrais, at o dia 15 dos meses de
maio e novembro;
Os valores aprovados so convertidos em moeda corrente nacional, pela cotao do dlar de venda (Ptax-opo 5), divulgado pelo Banco Central do
Brasil, do dia til anterior ao da realizao das reunies do Conselho de Administrao que tiverem deliberado sobre as declaraes e pagamentos das
referidas remuneraes; e
A Diretoria poder, ainda, propor ao Conselho de Administrao, fundamentada em anlise da evoluo do fluxo de caixa da Sociedade, a declarao e
pagamento de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Prprio adicionais remunerao mnima que vier a ser anunciada.
A Poltica Indicativa de Remunerao Anual Mnima, citada anteriormente, assegura a previsibilidade quanto ao recebimento de Dividendos e/ou Juros
sobre o Capital Prprio, sem prejuzo ao disposto no Estatuto Social, que determina a distribuio de no mnimo 30% do Lucro Lquido Ajustado sob a
forma de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Prprio.
Conforme mencionado no item 3.4.b, a Bradespar passou a adotar, a partir de 2006, Poltica Indicativa de Remunerao Anual Mnima, a ser distribuda na
forma de Dividendos e/ou Juros sobre o Capital Prprio, com base nas perspectivas para o fluxo de caixa da Sociedade.
c) Periodicidade das distribuies de dividendos
Por esse critrio, a Diretoria da Sociedade anuncia, at o ltimo dia til do ms de fevereiro de cada ano, proposta a ser encaminhada ao Conselho de
Administrao para pagamento de remunerao mnima aos acionistas, estipulada em US$ (dlar norte americano), em duas parcelas semestrais, at o
dia 15 dos meses de maio e novembro.
Tipo de Dvida Inferior a um ano Um a trs anos Trs a cinco anos Superior a cinco anos Total
Item 3.1
As informaes financeiras selecionadas constantes deste item referem-se s
demonstraes contbeis consolidadas.
A partir de 1 de janeiro de 2013, a investida indireta VALE passou a adotar o
pronunciamento revisado IAS 19 - Employee benefits, correlato ao CPC 33 (R1) Benefcios a
empregados, adotado retrospectivamente pela investida.
Item 3.6
4. Fatores de risco
Obrigaes Legais
A BRADESPAR vem discutindo judicialmente a legalidade e constitucionalidade de alguns
tributos e contribuies, os quais esto totalmente provisionados, no obstante s boas chances de
xito a mdio e longo prazos, de acordo com a opinio dos seus assessores jurdicos.
A principal questo :
- COFINS R$ 11.267 mil (31 de dezembro de 2013 R$ 10.815 mil): A Companhia pleiteia
calcular e recolher a COFINS, referente a Liminar de 2001, o qual no faz parte do REFIS divulgado
abaixo, sobre o efetivo faturamento, cujo conceito consta do artigo 2 da Lei Complementar n 70/91,
a. juzo Federal
b. instncia Supremo Tribunal Federal
c. data de instaurao 13/12/2001
Plo Ativo: Bradespar S/A
d. partes no processo
Plo Passivo: Delegado da Receita Federal em So Paulo
e. valores, bens ou direitos
R$ 11.267.401,29
envolvidos
Trata-se de ao impetrada em dezembro de 2001, em que se pleiteia calcular e recolher a
COFINS, a partir de novembro de 2001 a janeiro de 2004, sobre o efetivo faturamento, cujo
conceito consta do artigo 2 da LC 70/91, afastando-se assim a inconstitucional ampliao da
base de clculo pretendida pelo pargrafo 1 do artigo 3 da Lei 9.718/98.
Foi concedida liminar em dezembro de 2001.
Em maro de 2002 foi proferida sentena concedendo a segurana para assegurar o
f. principais fatos recolhimento do tributo nos moldes da Lei Complementar 70/91.
Houve recurso de apelao pela Unio, ao qual foi dado provimento, reformando a sentena em
setembro de 2003.
Contra referida deciso foram interpostos Recurso Especial e Extraordinrio no STJ e STF sendo
que o Recurso Extraordinrio foi julgado favorvelmente empresa pelo STF e o Recurso
especial aguada julgamento no STJ.
Com a deciso favorvel no STF a exigibilidade dos valores est suspensa.
Concedida liminar em novembro de 2004. Em novembro de 2006 foi proferida sentena julgando
improcedente a ao e denegando a segurana. Apresentada apelao que foi recebida nos
efeitos devolutivo e suspensivo, mantendo, portanto, suspensa a exigibilidade dos valores
envolvidos.
f. principais fatos
Em em agosto de 2014 protocolada petio requerendo a desistncia parcial da ao
relativamente ao PIS perodo de dezembro/02 a novembro/13 e COFINS perodo de fevereiro/04
novembro/13 para gozo do benefcio fiscal trazido pela Lei n. 11.941/09, cujo prazo foi
prorrogado pelo artigo 2 da Lei n. 12.996/14. Dbitos pagos. Aguardando homologao.
i. valor provisionado (se O valor em discusso encontra-se depositado nos autos do Mandado de Segurana n
houver proviso) 2011.51.01.011763-1.
O Recurso de Ofcio interposto pelo Fisco teve provimento negado unanimidade. Aguarda-se
juzo de admissibilidade do Recurso Especial apresentado pela Fazenda.
Perda Remota. (Prognstico alterado pelo escritrio patrono em dezembro de 2013, aps anlise
de documentos que demonstram que inexiste dvida quanto aplicao ao caso do art. 150,
g. chance de perda (provvel,
4 do CTN, e no do art. 173, I do CTN. Sendo assim, considerando que o nico dbito
possvel ou remota)
controlado pelo Processo n 12898.001542/2009-78 tem fato gerador abril/2004, optou-se pela
alterao para perda remota.)
Em caso de deciso final desfavorvel a VALEPAR ter que pagar do valor de R$ 57.280.648,71
(atualizado para 31/12/2013). Isso porque, aps o desmembramento deste processo, este
h. anlise do impacto em caso
passou a controlar apenas o perodo de abril/2004. Os demais perodos (out/2004 a out/2008)
de perda do processo
esto controlados no Processo administrativo n 16682.720266/2010-61 e, para estes, h
depsito judicial no Mandado de Segurana n 2011.51.01.011763-1.
R$ 59.828.724,69
i. valor provisionado (se
As diferenas entre os valores apresentados no FRE/2015, FRE/2014 e FRE/2013 decorrem do
houver proviso)
efeito da atualizao monetria entre as datas-base (31/12/2014, 31/12/2013 e 31/12/2012)
necessria em decorrncia dos princpios legais e contbeis aplicveis.
f. principais fatos
Em agosto de 2011, os autos foram encaminhados DEMAC. Em dezembro de 2013 foi
protocolada petio pela VALEPAR, informando que quitou a dvida objeto do presente processo
com os benefcios do inciso I, do pargrafo 3, do art. 1 da Lei 11.941/09, cujo prazo para
adeso foi reaberto pela Lei 12.865/136, requerendo a baixa do dbito e o arquivamento do
processo. Em 31 de janeiro de 2014 foi protocolada petio pela VALEPAR informando que
manifestou a desistncia/renncia parcial dos mandados de segurana n 2011.51.01.011763-1
e n 2007.51.01.022752-4, relativamente aos fatos geradores de outubro/2004, abril/2005,
outubro/2005, abril/2006, outubro/2006, abril/2007, outubro/2007, abril/2008 e outubro/2008,
requerendo a extino daqueles processos, nos termos do art. 269, CPC, relativamente queles
dbitos, uma vez que optou por quitar referidos valores com os mencionados benefcios da Lei n
11.941/09. Aguarda-se manifestao da Receita Federal com relao quitao dos dbitos
deste processo, mediante converso em renda de parte do depsito judicial nos autos do
mandado de segurana n 2011.51.01.011763-1.
Descrio
a. juzo -
b. instncia 2 instncia administrativa
c. data de instaurao 03/08/2011
d. partes no processo Delegado de Administrao Tributria do Rio de Janeiro (Impugnado) e VALEPAR (Impugnante)
e. valores, bens ou direitos
R$ 76.584.155,07 (31/12/2014).
envolvidos
Em agosto de 2011 a VALEPAR foi intimada do Auto de Infrao que deu origem ao Processo
Administrativo n 16682.720578/2011-55 para cobrana de supostos dbitos de PIS e COFINS
incidentes sobre valores recebidos a ttulo de JCP em outubro/09 e aplicao de multa de ofcio
f. principais fatos de 75% no valor de R$ 151.358.146,37. Foi apresentada Impugnao somente quanto
aplicao da multa, uma vez que os demais valores so objeto do Mandado de Segurana n
2011.51.01.011763-1, que foi julgada improcedente. Aguarda-se julgamento do Recurso
Voluntrio interposto pela VALEPAR.
Foi proferido acrdo provendo parcialmente o recurso interposto pela VALEPAR para declarar a
inexistncia de concomitncia entre o presente processo e o mandado de segurana n
2011.51.01.011763-1, bem como determinou a baixa dos autos para a Delegacia de Julgamento
apreciar o mrito. Os autos baixaram DEMAC e em setembro de 2013 a VALEPAR foi
intimada do novo acrdo que acolheu integralmente a Impugnao, cancelando o lanamento e
determinando a remessa dos autos ao CARF, por fora de Recurso de Ofcio. O processo foi
distribudo ao Relator no CARF, atualmente aguarda-se o julgamento do recurso da Fazenda
Nacional.
g. chance de perda (provvel,
Possvel
possvel ou remota)
h. anlise do impacto em caso Em caso de eventual deciso final desfavorvel, a VALEPAR dever recolher os valores
de perda do processo referentes multa de ofcio.
i. valor provisionado (se Os valores ora cobrados a ttulo de principal e juros foram depositados nos autos do Mandado de
houver proviso) Segurana n 2011.51.01.011763-1 e o valor da multa de ofcio est provisionado.
Apresentada Impugnao quanto aplicao da multa, uma vez que os demais valores so
objeto do Mandado de Segurana n 2011.51.01.011763-1, tendo sido julgada procedente para
cancelar a referida multa, porm mantidos os juros, o que levou interposio de Recurso
Voluntrio desta parte. Negado provimento ao Recurso Voluntrio e a Valepar decidiu no
recorrer, considerando que no haver prejuzo, tendo em vista o depsito judicial no MS. A
parcela de exigncia mantida pelo auto de infrao corresponde precisamente ao valor principal
do PIS e da COFINS incidentes sobre o JCP pagos em abril de 2010, corrigidos, sendo que os
valores lanados visam prevenir a decadncia e se encontram com sua exigibilidade suspensa.
Em maro de 2015 foi recebida intimao para informar que houve retificao no acrdo
proferido pelo CARF, para constar o Recurso de Ofcio da Receita Federal. A Valepar apresentou
Recurso Voluntrio contra a multa cobrada, em 17 de abril de 2015. Aguarda-se o julgamento.
Remota. O prognstico foi alterado para perda remota pelo escritrio patrono em maro de
g. chance de perda (provvel, 2015, em razo do desmembramento realizado pela Receita Federal do Brasil. Este processo
possvel ou remota) passou a controlar apenas o valor da multa cobrada, sendo o valor do principal cobrado no
processo administrativo n 16682.720860/2015-66.
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam
administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores
4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados
5. Risco de mercado
VALE
Considerando a natureza dos negcios e operaes da VALE, os principais fatores de risco
de mercado aos quais a empresa est exposta so:
preos de produtos e insumos; e
taxas de cmbio e taxas de juros.
potencial decorrente desta disparidade entre moedas. Tambm so usados swaps para converter em
dlares americanos uma parte dos custos do servio da dvida expressos em reais.
A VALE tambm tem exposio taxa de juros sobre os emprstimos e financiamentos. As
dvidas com taxas de juros flutuantes em dlares norte-americanos consistem principalmente em
emprstimos que incluem operaes de pr-pagamento de exportaes e emprstimos em bancos
comerciais e organizaes multilaterais. Em geral, estas dvidas so indexadas com taxas sujeitas s
variaes da Libor (London Interbank Offered Rate). Ao considerar os efeitos da volatilidade das
taxas de juros no fluxo de caixa, a VALE considera o possvel efeito de hedge natural entre a
flutuao das taxas de juros norte-americanas e os preos das commodities no processo de deciso
de contratao de instrumentos financeiros para fins de hedge.
Em 31 de dezembro de 2014, 71,7% do endividamento da VALE era denominado em dlares
norte-americanos (US$), correspondentes a R$ 54.014 milhes, dos quais R$ 35.350 milhes a juros
fixos e R$ 18.664 milhes atrelados Libor. Outros 21,9% da dvida eram denominados em reais
(R$), correspondentes a R$ 16.495 milhes, sendo R$ 5.150 milhes atrelados Taxa DI, R$ 7.437
milhes atrelados a TJLP e R$ 3.907 milhes a juros fixos e outros. Os 6,4% restantes da dvida
eram denominados predominantemente em euros (), correspondentes a R$ 4.848 milhes a juros
fixos.
Para mais informaes sobre riscos de taxas de cmbio e de juros, vide item 4.1 deste
Formulrio de Referncia.
CPFL Energia
As informaes citadas a seguir, referem-se s informaes sobre produtos e servios
relativos aos segmentos operacionais da CPFL, conforme descrito do Formulrio de Referncia da
referida companhia, sendo o contedo, portanto, de responsabilidade da mesma.
Risco de taxa de cmbio: Esse risco decorre da possibilidade de suas controladas virem a
incorrer em perdas e em restries de caixa por conta de flutuaes nas taxas de cmbio,
aumentando os saldos de passivo denominados em moeda estrangeira. A exposio relativa
captao de recursos em moeda estrangeira est substancialmente coberta por operaes
financeiras de swap, o que permitiu Companhia e suas controladas trocarem os riscos originais da
operao para o custo relativo variao do CDI. A quantificao deste risco est apresentada na
nota 35 das demonstraes financeiras de 2014. Adicionalmente as controladas esto expostas em
suas atividades operacionais, variao cambial na compra de energia eltrica de Itaipu. O
mecanismo de compensao - CVA protege as empresas de eventuais perdas.
Risco de crdito: O risco surge da possibilidade das controladas virem a incorrer em perdas
resultantes da dificuldade de recebimento de valores faturados a seus clientes. Este risco avaliado
pelas controladas como baixo, tendo em vista a pulverizao do nmero de clientes e da poltica de
cobrana e de corte de fornecimento para consumidores inadimplentes.
BRADESPAR
Riscos Relacionados Emisso e s Debntures da Companhia
A ausncia de liquidez para as Debntures pode afetar a capacidade dos Debenturistas em
vender as Debntures no futuro e pode afetar o preo que receberiam se tal venda ocorresse.
A validade da estipulao da Taxa DI, divulgada pela CETIP, pode vir a ser questionada
judicialmente.
A Smula n. 176 editada pelo Superior Tribunal de Justia enuncia que nula a clusula
que sujeita o devedor ao pagamento de juros de acordo com a Taxa DI divulgada pela
ANBIMA/CETIP. A referida smula no vincula as decises do Poder Judicirio e decorreu do
julgamento de aes judiciais em que se discutia a validade da aplicao da Taxa DI divulgada pela
ANBIMA/CETIP em contratos utilizados em operaes bancrias ativas. H a possibilidade de, numa
eventual disputa judicial, a Smula n. 176 vir a ser aplicada pelo Poder Judicirio para considerar
que a Taxa DI no vlida como fator de remunerao das Debntures. Em se concretizando esta
hiptese, o ndice que vier a ser indicado pelo Poder Judicirio para substituir a Taxa DI poder
conceder aos titulares das Debntures uma remunerao inferior atual Remunerao das
Debntures.
Para se realizar uma classificao de risco (rating), certos fatores relativos Emissora so
levados em considerao, tais como sua condio financeira, administrao e desempenho. So
analisadas, tambm, caractersticas da Emisso e das Debntures, assim como as obrigaes
assumidas pela Emissora e os fatores poltico-econmicos que podem afetar a condio financeira
Adicionalmente, alguns dos principais investidores que adquirem valores mobilirios por meio
de ofertas pblicas no Brasil (tais como entidades de previdncia complementar) esto sujeitos a
regulamentaes especficas que condicionam seus investimentos em valores mobilirios a
determinadas classificaes de risco. Assim, o rebaixamento de classificaes de risco obtidas com
relao s Debntures pode obrigar esses investidores a alienar suas Debntures no mercado
secundrio, podendo vir a afetar negativamente o preo dessas Debntures e sua negociao no
mercado secundrio.
A Companhia reserva-se o direito de, a seu livre e exclusivo critrio e nos termos da Escritura
de Emisso, promover o resgate antecipado da totalidade das Debntures, o que ocasionar a
reduo do horizonte de investimento dos Debenturistas. Nesse caso, os titulares de Debntures
podero no obter o retorno financeiro esperado na aquisio das Debntures em decorrncia de tal
resgate, no havendo qualquer garantia de que existiro, no momento do resgate, outros ativos no
mercado de risco e retorno semelhantes s Debntures. Alm disso, a atual legislao tributria
referente ao imposto de renda determina alquotas diferenciadas em decorrncia do prazo de
aplicao, o que poder implicar em uma alquota superior que seria aplicada caso as Debntures
fossem liquidadas apenas na data de seu vencimento.
6. Histrico do emissor
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
Forma de Constituio do Emissor Constituda como Empresa de Administrao e Participaes - Cia. aberta
VALE
2014
2013
2012
7. Atividades do emissor
VALE
% do % do % do
Segmento Receita lquida total Receita lquida total Receita lquida total
% do
Segmento Lucro/Prejuzo % do total Lucro/Prejuzo % do total Lucro/Prejuzo total
juros das aes resgatveis recebidos da VALEPAR e R$ 52,0 milhes de dividendos recebidos da
CPFL Energia.
A BRADESPAR uma Holding que tem por objeto social a participao como scia ou
acionista em outras sociedades e, portanto, no apresenta informaes por segmentos.
Cumpre destacar que, as informaes citadas a seguir, referem-se informaes sobre
produtos e servios relativos aos segmentos operacionais da VALE, conforme descrito do Formulrio
de Referncia da referida companhia, sendo o contedo, portanto, de responsabilidade da mesma.
VALE
1. Minerais Ferrosos
Empresa /
Sistema de Descrio / Fonte de Acesso /
minerao Local Histrico Mineralizao Operaes energia Transporte
VALE Carajs, no Minas a cu Minrio de hematita Operaes de Fornecida por O minrio de ferro
Sistema Estado do aberto e usinas de alto teor (mais de minerao a cu meio da rede transportado
de
Norte Par processamento 66% em mdia). aberto. O eltrica pela Estrada de
de minrio. processo de nacional. Ferro Carajs
Divididas entre beneficiamento Adquirida de (EFC) at o
Serra Norte, consiste apenas empresas terminal martimo
Serra Sul e Serra de operaes de regionais de de Ponta da
Leste. Desde
1985, realizamos medio, energia eltrica Madeira, no
atividades de incluindo ou fornecida Estado do
minerao na peneiramento, pela Aliana Maranho. O
Serra Norte, que hidroclonagem, Gerao de minrio de ferro
subdividida em
trs reas britagem e Energia S.A. da Serra Leste
principais (N4W, filtragem. O (Aliana transportado por
N4E e N5) e resultado do Gerao de caminhes do
duas instalaes processo de Energia) ou local da mina at
principais de beneficiamento diretamente a ferrovia EFC.
beneficiamento.
No primeiro consiste em sinter pela VALE.
trimestre de feed, pellet feed e
2014, a VALE minrio granulado
deu incio a uma
nova mina e
unidade de
beneficiamento
na Serra Leste.
Sistema Quadriltero Trs locais: As reservas de Operaes de Fornecida por A ferrovia Estrada
Sudeste Ferrfero, no Itabira (duas minrio apresentam minerao a cu meio da rede de Ferro Vitria a
Estado de minas, com trs altos ndices de aberto. eltrica Minas (EFVM)
Minas usinas principais minrio de itabirito Geralmente nacional. liga essas minas
Gerais de em relao ao de processamos o Adquirida de ao porto de
beneficiamento), minrio de hematita. run of mine empresas de Tubaro.
Minas Centrais O minrio de itabirito (ROM) por meio servios
(trs minas, com apresenta um teor de de britagem pblicos
trs usinas ferro entre 35% e padro, seguida regionais
principais de 60%, sendo das fases de produzida
beneficiamento e necessria classificao e diretamente
uma usina concentrao para concentrao, pela VALE ou
secundria) e atingir o teor para produzindo sinter fornecida pela
Mariana (trs embarque. feed, granulado e Aliana
minas, com pellet feed nas Gerao de
quatro usinas usinas de Energia, uma
principais de beneficiamento joint venture da
beneficiamento). localizadas junto VALE e da
s instalaes de CEMIG
minerao. Gerao e
Transmisso
S.A. (CEMIG
GT).
Empresa /
Sistema de Descrio / Fonte de Acesso /
minerao Local Histrico Mineralizao Operaes energia Transporte
Sistema Sul Quadriltero Trs principais As reservas de Fornecida por Fornecida por A empresa
Ferrfero, no locais: Minas minrio apresentam meio da rede meio da rede ferroviria MRS,
Itabirito (quatro
Estado de minas, com trs altos ndices de eltrica nacional. eltrica transporta nossos
Minas usinas principais minrio de itabirito Adquirida de nacional. produtos de
Gerais de em relao ao empresas Adquirida de minrio de ferro
beneficiamento e minrio de hematita. regionais de empresas das minas para os
trs usinas O itabirito apresenta energia eltrica regionais de terminais
secundrias de
beneficiamento), um teor de ferro entre produzida energia eltrica martimos da Ilha
Vargem Grande 35% e 60%, sendo diretamente pela produzida Guaba e Itagua,
(trs minas e necessria VALE ou diretamente no Estado do Rio
duas usinas concentrao para fornecida pela pela VALE ou de Janeiro.
principais de
beneficiamento) atingir o teor para Aliana Gerao fornecida pela
e Paraopeba embarque. de Energia. Aliana
(quatro minas e Gerao
quatro usinas de
beneficiamento).
Empresa /
Sistema de Descrio / Fonte de Acesso /
minerao Local Histrico Mineralizao Operaes energia Transporte
porto, no Estado
do Esprito Santo.
Sistema Sudeste
Itabira A cu aberto 37,7 34,0 35,5 58,4
Minas Centrais A cu aberto 40,7 37,8 33,0 68,9
Mariana A cu aberto 37,2 37,6 38,9 82,6
Total do Sistema Sudeste 115,6 109,5 107,5
Sistema Sul
Minas Itabirito A cu aberto 31,8 31,0 33,0 71,5
Vargem Grande A cu aberto 22,6 22,0 25,0 82,7
Parao0peba A cu aberto 25,8 26,0 28,2 92,8
Total do Sistema Sul 80,3 79,0 86,3
Sistema Centro-Oeste
Corumb (MCR/Urucum) A cu aberto 6,4 6,5 5,8 73,7
Total do Sistema Centro-Oeste 6,4 6,5 5,8
Sistema Norte
Serra Norte A cu aberto 106,8 104,9 117,4 94,4
Serra Leste A cu aberto - - 2,2 98,1
Total do Sistema Norte 106,8 104,9 119,7
Total da VALE 309,0 299,8 319,2
(1) A mina e as usinas gua Limpa fazem parte das operaes das Minas Centrais e pertencem Baovale, da qual temos 100% das
aes com direito de voto e 50% das aes totais. Os dados de produo para gua Limpa no foram ajustados para refletir nosso
controle acionrio; e
(2) Os dados de produo para Samarco, onde temos participao de 50%, foram ajustados para refletir nosso controle acionrio.
Produzimos pelotas de minrio de ferro no Brasil e em Om, diretamente e por intermdio de joint
ventures, conforme apresentado na tabela a seguir. Temos tambm uma participao de 25% em duas
usinas de pelotizao de minrio de ferro na China, a Zhuhai YPM Pellet Co., Ltd. (Zhuhai YPM) e Anyang
Yu VALE Yongtong Pellet Co., Ltd. ("Anyang"). Nossa capacidade nominal total estimada de 64,2 milhes
de toneladas anuais (Mtpa"), incluindo a plena capacidade de nossas usinas de pelotizao em Om, mas
no incluindo nossas joint ventures Samarco, Zhuhai YPM e Anyang. Do total da produo de pelotas de
2014, incluindo a produo das nossas joint ventures, 61,5% correspondeu a pelotas para alto-forno e
38,5% correspondeu a pelotas para reduo direta, as quais so usadas nas siderrgicas que utilizam o
processo de reduo direta, em vez da tecnologia de alto-forno. Suprimos todas as necessidades de
minrio de ferro de nossas usinas de pelotizao de propriedade integral e parte das necessidades de
minrio de ferro da Samarco e Zhuhai YPM. Em 2014, vendemos 10,2 milhes de toneladas mtricas da
produo da mina para a Samarco e 0,7 milho de toneladas mtricas para a Zhuhai YPM.
Capacidade
nominal
Empresa / Fonte de Outras Participao
Usina Descrio / Histrico (Mtpa) energia informaes da Vale (%) Parceiros
Brasil:
VALE
Tubaro Trs unidades de 36,7 (1) Fornecida por As operaes 100,0 -
(Estado do pelotizao de meio da rede realizadas nas
Esprito propriedade integral eltrica usinas de
Santo) (Tubaro I, II e VIII) e nacional. pelotizao Tubaro
cinco usinas Adquirida de I e II foram
arrendadas. Recebe o empresas suspensas em 13 de
minrio de ferro de regionais de novembro de 2012,
nossas minas do energia eltrica devido s mudanas
Sistema Sudeste e a , fornecida pela na demanda da
distribuio feita por Aliana Energia indstria siderrgica
meio de nossa ou produzida por matria-prima, e
infraestrutura de diretamente foram substitudas
logstica. A usina de pela VALE. pelas operaes
Tubaro VIII comeou realizadas na usina
a operar no primeiro Tubaro VIII, uma
semestre de 2014. usina mais efeciente
Samarco Quatro usinas de 30,5 Fornecida por Em 2014, iniciamos 50,0 BHP
pelotizao com meio da rede a operao da Billiton
capacidade nominal de eltrica quarta usina de Brasil Ltda.
30,5 Mtpa. As usinas nacional. pelotizao com
de pelotizao esto Adquirida de capacidade de 8,3
localizadas na unidade empresas Mtpa, o que
de Ponta Ubu, em regionais de aumentou a
Anchieta, Esprito energia eltrica capacidade nominal
Santo. A quarta ou produzida de pelotizao da
fbrica de pelotas diretamente Samarco para 30,5
comeou a operar no pela Samarco. Mtpa.
primeiro semestre de
2014.
Om:
VALE Oman Complexo industrial da 9,0 Fornecida por 70,0 Oman Oil
Pelletizing VALE. Duas usinas de meio da rede Company
Company pelotizao eltrica S.A.O.C.
LLC (totalizando uma nacional.
(VOPC) capacidade de 9,0
Mtpa de pelotas) para
reduo direta. As
usinas de pelotizao
so integradas ao
nosso centro de
distribuio, com
capacidade nominal de
40,0 Mtpa.
(1) Nossas licenas ambientais operacionais para as usinas de pelotas de Tubaro prevem uma capacidade de 36,2 Mtpa.
(1) O nmero indica a produo real, incluindo a plena produo de nossas usinas de pelotizao em Om e das quatro usinas de
pelotizao, arrendadas no Brasil em 2008. Firmamos um contrato de arrendamento operacional de dez anos para a usina de
pelotizao da Itabrasco, em outubro de 2008. Firmamos um contrato de arrendamento operacional de cinco anos para a usina de
pelotizao de Kobrasco, em junho de 2008, renovado por mais cinco anos em 2013. Firmamos um contrato de arrendamento
operacional de 30 anos para as duas usinas de pelotizao da Nibrasco, em maio de 2008;
(2) Em 1 de julho de 2012, ns assinamos um contrato de arrendamento operacional de trs anos com a usina de pelotizao da
Hispanobras, e comeamos a consolidar a sua produo; e
(3) Os dados de produo para a Samarco foram ajustados para refletir nosso controle acionrio.
Fornecemos todo nosso minrio de ferro e pelotas (inclusive nossa participao em joint venture de
produo de pelotas) para a indstria siderrgica. Os nveis existentes e esperados da demanda por
produtos siderrgicos afetam a demanda por nosso minrio de ferro e pelotas. A demanda por produtos
siderrgicos influenciada por diversos fatores, como a produo industrial global, a construo civil e os
investimentos em infraestrutura.
Em 2014, a China respondeu por 50% de nossos embarques de minrio de ferro e pelotas e a sia,
como um todo, respondeu por 67%, enquanto a Europa, por sua vez, respondeu por 16%, seguida pelo
Brasil, com 12%. Nossos dez maiores clientes adquiriram, juntos, 139,5 milhes de toneladas mtricas de
minrio de ferro e pelotas de nossa produo, representando 44% de nossos volumes de vendas de minrio
de ferro e pelotas em 2014 e 44% de nossa receita total de minrio de ferro e pelotas. Em 2014, nenhum
cliente respondeu individualmente por mais de 10% de nossos embarques de minrio de ferro e pelotas.
Em 2014, os mercados asitico (principalmente Japo, Coreia do Sul e Taiwan), Europeu e
brasileiro foram os principais mercados de pelotas para alto-forno, enquanto o Oriente Mdio, a Amrica do
Norte e a frica do Norte foram os principais mercados para pelotas para reduo direta.
Damos grande nfase ao servio de atendimento ao cliente, a fim de melhorar nossa
competitividade. Trabalhamos com nossos clientes para entender seus principais objetivos e fornecer aos
mesmos as solues em minrio de ferro que atendam s suas necessidades especficas. Por meio de
nossa experincia em processos de minerao, aglomerao e beneficiamento de minrio de ferro,
buscamos as solues tcnicas que possibilitem um equilbrio entre o melhor uso de nossos ativos de
minerao de classe mundial e a satisfao de nossos clientes. Acreditamos que nossa capacidade de
oferecer aos clientes uma soluo completa de minrio de ferro e a qualidade de nossos produtos so
vantagens extremamente importantes que nos ajudam a melhorar nossa competitividade com relao aos
concorrentes que podem estar em uma localizao geogrfica mais conveniente. Alm de fornecer
assistncia tcnica a nossos clientes, temos escritrios de suporte de vendas em Tquio (Japo), Seul
(Coreia do Sul), Cingapura, Dubai (EAU) e Xangai (China), os quais auxiliam nas vendas realizadas pela
VALE International. Esses escritrios tambm nos permitem manter um contato mais prximo com nossos
clientes, monitorar suas exigncias e o desempenho de nosso contrato, alm de garantir que nossos
clientes recebam os produtos em tempo hbil.
Vendemos minrio de ferro e pelotas por meio de diferentes acordos, incluindo contratos de longo
prazo com clientes, e em vendas spot, por meio de leiles e plataformas de negociao. Nossa fixao de
preos est geralmente ligada ao ndice IODEX de preos do mercado spot e utiliza uma variedade de
mecanismos, inclusive preos spot e preos mdios atuais durante um perodo acordado. Nos casos em
que os produtos so entregues antes que o preo final seja determinvel, reconhecemos a venda com base
em um preo provisrio com um reajuste subsequente que reflite o preo final.
1.1.6 Concorrncia
Complexo
de Descrio / Fonte de Acesso /
minerao Empresa Local Histrico Mineralizao Operaes energia Transporte
Azul (1) VALE S.A. Par Operaes de Minrios de Britagem e Fornecida por O minrio de
minerao a alto teor (teor fases de meio da rede mangans
cu aberto e mnimo de classificao, eltrica transportado
usinas de 40% de produzindo nacional. por
beneficiamento mangans) granulados e Adquirida de caminho e
locais. finos. empresas de pela EFC at
servios o terminal
pblicos martimo de
regionais. Ponta da
Madeira.
(1) VALE Mina do Azul S.A. foi incorporada na VALE S.A. em 23 de dezembro de 2014.
Usinas de Minas Cidades de Barbacena tem 6 fornos, duas 74.000 toneladas so Fornecida por meio da rede
Gerais Barbacena e Ouro estaes de refino e uma processadas por ano na eltrica nacional. Energia
Preto usina de briquetagem. Ouro usina de Barbacena e tambm obtida de produtor
Preto tem 3 fornos. 65.000 toneladas por ano independente, por meio de
na usina de Ouro Preto. contratos de longo prazo.
Usina da Bahia Cidade de Simes Quatro fornos, dois 150.000 toneladas por Fornecidas por meio da rede
Filho conversores e uma usina de ano. eltrica nacional. Energia
sinterizao. tambm obtida de produtor
independente, por meio de
contratos de longo prazo.
2. Metais bsicos
2.1 Nquel
2.1.1 Operaes
Realizamos nossas operaes de nquel principalmente por meio de nossa subsidiria integral
VALE Canada, a qual opera dois sistemas de produo de nquel, um na regio do Atlntico Norte e outro
na regio da sia-Pacfico. Ainda operamos um terceiro sistema de produo de nquel, Ona Puma, na
regio do Atlntico Sul. Nossas operaes de nquel esto apresentadas na tabela a seguir.
Sistema de
minerao / Ttulo de Fonte de Acesso /
Empresa Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
Atlntico Norte
VALE Canada Canad Operaes integradas de Principalmente Direitos Fornecida pela Localizado
Sudbury, minerao, moagem, operaes de minerais rede eltrica de na rodovia
Ontrio smelting e refino para minerao subterrneas patenteados Ontrio e Trans-
transformar minrio em com corpos de minrio sem prazo de produzida Canad e
nquel refinado, com uma de nquel sulfetado que validade; leases diretamente pela duas
capacidade nominal de tambm contm alguma de minerao Vale. principais
66.000 toneladas mtricas quantidade de cobre, terminando ferrovias que
de nquel refinado por ano cobalto, PGMs, ouro e entre 2015 e atravessam
e alimentao adicional prata. 2033; e licena a rea de
de xido de nquel para a de minerao Sudbury. Os
refinaria no Pas de Tambm realizamos o de ocupao produtos
Gales. As operaes de smelting e o refino de com prazo de acabados
minerao em Sudbury um produto validade so
comearam em 1885. A intermedirio, o indeter-minado. entregues
VALE adquiriu as concentrado de nquel, para o
operaes de Sudbury em de nossas operaes mercado
2006. em Voiseys Bay. Alm norte-
de produzir nquel americano
acabado em Sudbury, por
enviamos um produto caminho.
intermedirio de xido Para clientes
de nquel para nossa no exterior,
refinaria de nquel no os produtos
Pas de Gales para o so
processamento dos carregados
produtos finais. em
Tambm temos contineres
capacidade para enviar e viajam de
xido de nquel s maneira
nossas refinarias intermodal
asiticas. (caminho/tr
em/navio
cargueiro)
para os
portos da
costa leste e
oeste do
Canad.
VALE Canada Canad Operaes integradas de Principalmente Pedido junto ao Fornecida por Os produtos
Thompson, minerao, moagem, operaes de Conselho de empresas de acabados
Manitoba smelting e refino para minerao subterrneas Locaes servios pblicos so
transformar minrio em com corpos de minrio vence entre da provncia. entregues
nquel refinado, com uma de nquel sulfetado que 2020 e 2030; os para o
capacidade nominal de tambm contm alguma leases de mercado
50.000 toneladas mtricas quantidade de cobre e minerao norte-
de nquel refinado por cobalto. vencem em americano
ano. A mineralizao na 2034. por
Thompson foi descoberta O concentrado caminho.
em 1956 e as operaes combinado com o Para clientes
na Thompson foram concentrado de nquel no exterior,
adquiridas em 2006. de nossas operaes os produtos
em Voiseys Bay para so
smelting e refino at carregados
chegar a um produto de em
chapa de nquel de alta contineres
qualidade. Estamos e viajam de
considerando eliminar maneira
os processos de intermodal
smelting e refino em (caminho /
Thompson devido s trem / navio
Sistema de
minerao / Ttulo de Fonte de Acesso /
Empresa Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
novas normas federais cargueiro)
de emisso de dixido para o
de enxofre que devem destino final,
entrar em vigor em por meio dos
2015. A VALE portos da
assegurou, em princpio, costa leste e
um contrato com a oeste do
Environment Canad Canad.
sobre emisses que
pode permitir a
continuidade do
smelting e refino at
2019, sujeito
negociao de um
contrato de
desempenho ambiental
em 2015.
VALE Europe Reino Refinaria de nquel Processa um produto Fornecida por Transportad
Limited Unido autnoma (produtora de intermedirio de nquel, meio da rede os para o
Clydach, nquel refinado), com o xido de nquel, eltrica nacional. cliente final
Pas de capacidade nominal de 40 fornecido pela operao no Reino
Gales mil toneladas mtricas por em Sudbury ou Unido e na
ano. A Refinaria de Matsuzaka para Europa
Clydach iniciou suas produzir nquel refinado continental
operaes em 1902 e foi na forma de p e por
adquirida pela VALE em pelotas. caminho.
2006. Os produtos
Sistema de
minerao / Ttulo de Fonte de Acesso /
Empresa Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
enviados
para clientes
no exterior
so
transportado
s por
caminho
at os portos
de
Southhampt
on e
Liverpool e
embarcados
por
contineres
ocenicos.
sia-Pacfico
PT VALE Indonsia rea de minerao a cu A PTVI extrai minrio de O contrato de Produzida pelas Transportad
Indonesia Tbk aberto e a respectiva nquel latertico e produz trabalho vence usinas os por
(PTVI) Sorowako, instalao de matte de nquel, que em 2025, mas hidroeltricas de caminho
Sulawesi processamento (produtora enviado principalmente conta com um baixo custo da por
de matte de nquel, um para refinarias de nquel aditivo PVTI no Rio aproximada
produto intermedirio), no Japo. De acordo celebrado com Larona mente 55 km
com capacidade nominal com os contratos de o Governo da (atualmente at o porto
de aproximadamente venda garantida durante Indonsia em existem trs do rio, em
80.000 toneladas mtricas a vida til da mina, a 2014 que unidades). A Malili, e
de nquel em matte por PTVI vende 80% de sua confere VALE PTVI possui carregados
ano. As aes da PTVI produo para a sua o direito de geradores em barcaas
so negociadas na Bolsa subsidiria integral estender suas trmicos para para
de Valores da Indonsia. VALE Canada e 20% operaes at completar seu carregar
Detemos, indiretamente, para a Sumitomo. 2045 por dois suprimento de navios de
uma participao de perodos energia carga geral
59,3% no capital social da consecutivos de hidroeltrica com para envio.
PTVI e a Sumitomo Metal 10 anos, sujeito uma fonte de
Mining Co., Ltd aprovao do energia que no
("Sumitomo") detm Governo da esteja sujeita a
20,2% e a Sumitomo Indonsia, uma fatores
Corporation detm 0,1% e vez que as hidrolgicos.
o pblico detm 20,5%.]A condies do
PTVI foi constituda em aditivo sejam
1968, iniciou suas atingidas.
operaes em 1978 e foi
adquirida pela VALE em
2006.
VALE Nouvelle- Nova Operaes de minerao Nossas operaes de Concesses de Fornecida por Os produtos
Caldonie Calednia - e processamento nquel na Nova minerao meio da rede so
S.A.S (VNC) Provncia (produtora de xido de Calednia esto em terminando eltrica nacional carregados
do Sul nquel, hidrxido de nquel ramp up. A VNC utiliza entre 2015 e e por produtores em
e carbonato de cobalto). um processo de 2051. independentes. contineres
As aes da VNC so lixiviao cida de alta e
detidas pela VALE presso ("HPAL") para transportado
(80,5%), Sumic (14,5%) e tratar minrios latertico s por
Socit de Participation limontico e latertico caminho
Minire du Sud saproltico. Esperamos por
Caledonien SAS continuar o ramp up na aproximada
(SPMSC) (5%). VNC nos prximos dois mente 4 km
anos, para alcanar at o porto
uma capacidade de de Prony.
produo nominal de
57.000 toneladas
mtricas por ano de
xido de nquel, que
Sistema de
minerao / Ttulo de Fonte de Acesso /
Empresa Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
sero posteriormente
tratados em nossas
refinarias na sia, na
forma de massa de
hidrxido (IPNM), e
4.500 toneladas
mtricas de cobalto, na
forma de carbonato.
VALE Japan Japo - Refinaria de nquel Produz produtos Fornecida por Os produtos
Limited Matsuzaka autnoma (produtora de intermedirios para meio da rede so
nquel intermedirio e posterior eltrica nacional. transportado
refinado), com capacidade processamento em Adquirida de s por
nominal de 60.000 nossas refinarias na empresas de caminho
toneladas mtricas ao sia e Reino Unido, e servios pblicos em estradas
ano. A VALE tem uma os produtos acabados regionais. pblicas
participao de 87,2% de nquel utilizando para clientes
das aes e a Sumitomo matte de nquel no Japo.
detm o restante das fornecido pela PTVI. Para clientes
aes. A refinaria foi no exterior,
construda em 1965 e os produtos
adquirida pela VALE em so
2006. carregados
em
contineres
na usina e
enviados
dos portos
de Yokkaichi
e Nagoya.
VALE Taiwan Taiwan - Refinaria de nquel Produz nquel refinado, Fornecida por Transportad
Limited Kaoshiung autnoma (produtora de principalmente para o meio da rede os por
nquel refinado), com setor de ao inoxidvel, eltrica nacional. caminho
capacidade nominal de usando produtos Adquirida de em estradas
18.000 toneladas mtricas intermedirios das empresas de pblicas
por ano. A refinaria nossas operaes em servios pblicos para clientes
iniciou a produo em Matsuzaka e Nova regionais. em Taiwan.
1983 e foi adquirida pela Calednia. Para clientes
VALE em 2006. no exterior,
os produtos
so
carregados
em
contineres
na usina e
enviados
pelo porto de
Kaoshiung.
VALE Nickel China - Refinaria de nquel Produz nquel refinado Fornecida por O produto
(Dalian) Co. Ltd Dalian, autnoma (produtora de para o setor de ao meio da rede transportado
Liaoning nquel refinado), com inoxidvel, usando eltrica nacional. por
capacidade nominal de produtos intermedirios, Adquirida de caminho
32.000 toneladas mtricas de nossas operaes empresas de em estradas
por ano. A VALE detm em Matsuzaka e Nova servios pblicos pblicas e
indiretamente 98,3% das Calednia. regionais. por linhas
aes e a Ningbo Sunhu frreas para
Chemical Products Co., os clientes
Ltd. possui o 1,7% na China.
restante. A refinaria Tambm
iniciou a produo em fornecido em
2008. contineres
Sistema de
minerao / Ttulo de Fonte de Acesso /
Empresa Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
para o
exterior e
alguns
clientes
nacionais.
Korea Nickel Coreia do Refinaria de nquel Produz nquel refinado Fornecida por A produo
Corporation Sul - autnoma (produtora de para o setor de ao meio da rede da KNC
Onsan nquel refinado), com inoxidvel, usando eltrica nacional. transportada
capacidade nominal de produtos intermedirios Adquirida de por
30.000 toneladas mtricas de nossas operaes empresas de caminho
por ano. A VALE detm em Matsuzaka e Nova servios pblicos em estradas
indiretamente 25,0% das Calednia. regionais. pblicas
aes e o restante de para clientes
propriedade da Korea na Coreia e
Zinc Co., Ltd, Posteel Co., exportada
Ltd, Young Poong Co., em
Ltd. e outras. A refinaria contineres
iniciou a produo em para os
1989. clientes no
exterior a
partir dos
portos de
Busan e
Ulsan.
Atlntico Sul
VALE/Ona Brasil - Operao de minerao, A mina de Ona Puma Concesso de Fornecida por O ferro-
Puma Ourilndia smelting e refin,o est construda sobre minerao por meio da rede nquel
do Norte, produzindo ferro-nquel de uma jazida de nquel perodo eltrica nacional. transportado
Par alta qualidade para latertico de minrio de indeterminado. Adquirida de por estrada
aplicao na indstria de laterita saproltico. A empresas de pblica
ao inoxidvel. operao produz ferro- servios pblicos pavimentada
nquel atravs do regionais ou e pela EFC
processo de forno fornecida pela at o
eltrico rotativo. Aliana Gerao terminal
Estamos atualmente ou diretamente martimo de
operando com uma pela VALE. Itaqui, no
nica linha, com Estado do
capacidade nominal Maranho.
estimada de 25.000
toneladas mtricas por A
ano. Vamos avaliar as exportao
oportunidades para realizada em
reiniciar as operaes contineres
da segunda linha, ocenicos.
dependendo das
perspectivas de
mercado e
consideraes de
desempenho em forno
de linha nica.
(1) A Sumic uma joint venture entre a Sumitomo e a Mitsui. Nos termos do acordo de acionistas entre a Vale Canada e a Sumic, conforme aditado, se a VNC no
iniciar a produo comercial at dezembro de 2015, a Sumic vender toda a sua participao na VNC para a Vale Canada por um preo de compra predeterminado.
Se a VNC alcanar a produo comercial at dezembro de 2015, a Sumic ter a opo de recomprar da Vale Canada a participao na VNC, equivalente a diluio
do capital acionrio da Sumic que ocorreu em consequncia de um contrato celebrado em outubro de 2012, o que deve aumentar a participao da Sumic no capital
social da VNC em at 21%. A SPMSC tem a obrigao de aumentar sua participao na VNC para 10% em dois anos a partir do incio da produo comercial.
2.1.2 Produo
A tabela a seguir apresenta nossa produo anual por mina em operao (ou em uma base
agregada para as reas de minerao, que operam em Sulawesi, na Indonsia, operadas pela PTVI, pois
ela tem reas de minerao ao invs de minas) e o teor mdio de minrio contido de nquel e cobre. A
produo das minas em Sulawesi representa o produto proveniente da estao de peneiramento de PTVI
para a unidade de processamento de PTVI e no inclui perdas de nquel derivadas de secagem e do
derretimento. Para nossas operaes em Sudbury, Thompson e Voiseys Bay, a produo e o teor mdio
representam o produto enviado para as respectivas plantas de processamento dessas operaes e no
incluem ajustes ligados a beneficiamento, smelting ou refino. Para a operao de VNC, na Nova Calednia,
a produo e o teor mdio representam a produo local de minrio sem incluir as perdas durante o
beneficiamento.
A tabela a seguir apresenta informaes sobre nossa produo de nquel, incluindo: (i) nquel
refinado em nossas instalaes; e (ii) produtos intermedirios para venda. Os dados abaixo esto
apresentados com base na fonte de minrio.
(1) Produo apenas de nquel primrio (ou seja, no inclui o nquel secundrio de terceiros);
(2) Inclui o nquel refinado produzido nas nossas operaes em Sudbury e Thompson;
(3) Esses nmeros no foram reajustados para refletir nossa participao. Temos uma participao de 59,2% na PTVI, proprietria das minas de Sorowako;
(4) Apenas produo primria. Nquel contido em ferro-nquel;
(5) (Nquel contido em NHC e NiO. Esses nmeros no foram reajustados para refletir nossa participao. Temos uma participao de 80,5% na VNC;
(6) Nquel refinado processado em nossas instalaes utilizando recursos adquiridos de terceiros; e
(7) Esses nmeros no incluem tolling of feeds para terceiros.
Nossos clientes de nquel esto distribudos no mundo inteiro. Em 31 de dezembro de 2014, 41% do
total de nossas vendas de nquel refinado foram enviados para clientes na sia, 30% na Amrica do Norte,
28% na Europa e 1% para outros mercados.Temos contratos de curto prazo de volume fixo com os clientes
para a maioria das vendas anuais previstas de nquel. Esses contratos, em geral, proporcionam uma
demanda estvel de uma poro significativa de nossa produo anual.
O nquel um metal negociado em bolsa, cotado na London Metal Exchange (LME), e a maioria
dos produtos de nquel tem seu preo definido de acordo com um desconto ou prmio sobre o preo na
LME, dependendo principalmente das caractersticas fsicas e tcnicas do produto de nquel. Nossos
produtos de nquel refinado representam o que conhecido na indstria como nquel primrio, ou seja, o
nquel produzido principalmente de minrios de nquel (ao contrrio do nquel secundrio, que
recuperado de material reciclado que contm nquel). Os produtos de nquel primrio refinados distinguem-
se de acordo com as seguintes caractersticas, as quais determinam o nvel de preo do produto e sua
adequao para vrias aplicaes de uso final:
teor de nquel e de pureza: (i) os produtos intermedirios tem vrios nveis de teor de nquel, (ii) o
ferro-gusa de nquel tem 1,5% a 6% de nquel, (iii) o ferro-nquel tem 10% a 40% de nquel, (iv) o
nquel refinado tem menos de 99,8% de nquel, incluindo produtos como Tonimet e Utility
Nickel, (v) o teor de nquel LME padro tem, no mnimo, 99,8% de nquel, e (vi) o nquel de alta
pureza tem no mnimo 99,9% de nquel e ausncia de impurezas de elementos especficos;
forma (como pelotas, discos, quadrados e tiras); e
tamanho.
Em 2014, 61% de nossas vendas de nquel refinado foram feitas para aplicaes que excluem o ao
inoxidvel, em comparao mdia da indstria de produtores de nquel primrio de cerca de 32%,
proporcionando maior estabilidade para nossos volumes de venda. Como resultado de nosso foco nesses
segmentos de alto valor, nossos preos mdios praticados de nquel refinado tm superado, de maneira
constante, os preos vista do metal na LME.
Oferecemos vendas e suporte tcnico a nossos clientes no mundo inteiro. Temos uma rede de
marketing global bem estabelecida para o nquel refinado, baseada em Toronto, no Canad. Tambm
temos escritrios de vendas e suporte tcnico em St. Prex (Sua), Saddle Brook, New Jersey (Estados
Unidos), Tquio (Japo), Xangai (China), Cingapura, e Kaohsiung (Taiwan).
2.1.4 Concorrncia
de ferro-gusa de nquel na China ir cair ainda mais em 2015 e 2016, com a depleo dos estoques de
minrios da Indonsia na China.
A concorrncia no mercado de nquel baseia-se principalmente na qualidade, confiabilidade de
fornecimento e preo. Acreditamos que nossas operaes so competitivas no mercado de nquel em razo
da alta qualidade de nossos produtos de nquel e nossos custos de produo comparativamente baixos.
2.2 Cobre
2.2.1 Operaes
Realizamos nossas operaes de cobre no Brasil por meio da matriz e no Canad por intermdio de
nossas subsidirias.
Complexo de
minerao / Descrio / Mineralizao / Ttulo de Fonte de Acesso /
Local Local Histrico Operaes minerao energia Transporte
Brasil
VALE Carajs, Duas reas principais O minrio de cobre Concesso de Fornecida por O concentrado
Sossego Estado de cobre, Sossego e explorado pelo mtodo minerao por meio da rede transportado de
do Par Sequeirinho e uma de mina a cu aberto e perodo eltrica caminho at o
instalao de o seu funcionamento indeterminado. nacional. terminal de
processamento para processado por meio Adquirida da armazenamento
concentrar o minrio. de britagem primria e Eletronorte, nos em Parauapebas
Sossego foi transporte, moagem termos de e, em seguida,
desenvolvido pela SAG (um moinho contratos de levado pela EFC
VALE e iniciou a semiautgeno que compra de at o terminal
produo em 2004. utiliza um grande energia martimo de
tambor rotativo cheio produzida Ponta da
de minrio, gua e diretamente Madeira, em So
esferas trituradoras de pela VALE ou Lus, Maranho.
ao que transformam o fornecida pela Construmos uma
minrio em uma pasta Aliana estrada de 85 km
fina), moagem, Gerao. para ligar
flutuao de cobre em Sossego a
concentrado, dispensa Parauapebas.
de refugo, espessador
de concentrado,
filtragem e descarga.
VALE/Salobo Carajs, Salobo I est em Nossa mina de cobre e Concesso de Fornecida por O concentrado
Estado ramp up para uma ouro de Salobo minerao por meio da rede transportado de
do Par capacidade total de explorada pelo mtodo perodo eltrica caminho at o
100.000 tpa de cobre de mina a cu aberto e indeterminado. nacional. terminal de
em concentrado. o funcionamento da Adquirida da armazenamento
Espera-se que mina processado por Eletronorte, nos em Parauapebas
Salobo chegue a uma meio de britagem termos de e, em seguida,
capacidade total de primria e secundria contratos de levado pela EFC
aproximadamente padro, transporte, compra de at o terminal
200.000 tpa em 2016, triturao por presso energia ou martimo de
aps a expanso da de rolete, fresagem fornecida pela Ponta da
Salobo II. com esfera, flutuao Aliana Madeira, em So
de concentrado de Gerao. Lus, Maranho.
cobre, descarte de Construmos uma
resduos, adensamento estrada de 90 km
de concentrado, para ligar Salobo
filtragem e descarga. a Parauapebas.
Canad
VALE Canada Canad Consulte Metais Geramos dois produtos Consulte a tabela de nossas operaes de nquel.
bsicos Nquel - intermedirios de
Sudbury, Operaes cobre: concentrados de
Ontrio cobre e anodos de
cobre e tambm
produzimos ctodos de
cobre eletroltico como
subproduto de nossas
Complexo de
minerao / Descrio / Mineralizao / Ttulo de Fonte de Acesso /
Local Local Histrico Operaes minerao energia Transporte
operaes de refino de
nquel.
VALE Canad Consulte Metais Na Voiseys Bay, Consulte a tabela de nossas operaes de nquel
Canada/Voise bsicos Nquel - produzimos
ys Bay Voiseys Operaes concentrados de cobre.
Bay,
Newfoun
dland &
Labrador
Zmbia
Lubambe Zambian Mina de cobre Capacidade nominal de Concesses Contrato de Os concentrados
Copperb Lubambe produo de 45.000 de minerao abastecimento de cobre so
elt (inicialmente toneladas mtricas por terminam em de energia de transportados por
chamada Konkola ano de cobre em 2033. longo prazo caminho para
North), que inclui uma concentrados. A com a Zesco os smelters
mina subterrnea, produo foi iniciada (fornecedora de locais.
usina e infraestrutura em outubro de 2012 e energia de
relacionada. TEAL est atualmente em propriedade da
(nossa joint venture ramp-up. Zmbia).
50/50 com a ARM)
tem uma participao
indireta de 80% em
Lubambe. A Zambia
Consolidated Copper
Mines Investment
Holding PLC Ltd.
detm a participao
restante (20%).
2.2.2 Produo
A tabela a seguir apresenta informaes sobre nossa produo de cobre.
Brasil:
Salobo A cu aberto 13 65 98
Sossego A cu aberto 110 119 110
Canad:
Sudbury Subterrnea 79 103 98
Voiseys Bay A cu aberto 42 36 33
Thompson Subterrnea 3 2 2
Externo(1) - 29 24 29
Chile:
Tres Valles(2) A cu aberto e 14
subterrnea 11 -
Zmbia:
Lubambe(3) Subterrnea 1 9 10
2.2.4 Concorrncia
no mercado global de cobre refinado marginal, uma vez que assumimos uma posio mais competitiva no
mercado de cobre concentrado.
O cobre em concentrado e o anodo de cobre so produtos intermedirios na cadeia de produo do
cobre. Os mercados de concentrado e de anodo so competitivos, com vrios produtores, mas com menos
participantes e menores volumes do que o mercado de catodos de cobre, devido aos altos nveis de
integrao dos grandes produtores de cobre.
No mercado de cobre em concentrado, os principais produtores so companhias de minerao
localizadas na Amrica do Sul, na Indonsia e na Austrlia, j os consumidores so smelters localizados na
Europa e na sia. A concorrncia no mercado do cobre em concentrado ocorre principalmente em nvel
mundial e baseada principalmente nos custos de produo, qualidade, custos de logsticas e
confiabilidade de abastecimento. Os maiores competidores no mercado de cobre em concentrado so a
BHP Billiton, Antofagasta plc, Freeport McMoRan, Glencore Xstrata, Codelco e Anglo American, operando
pela matriz ou por meio de subsidirias. Nossa fatia de mercado em 2014 correspondia a cerca de 3% do
mercado total de concentrado de cobre no integrado.
O mercado de anodo/blster de cobre bastante limitado nessa indstria. Em geral, os anodos so
produzidos para abastecer a refinaria integrada de cada empresa. O comrcio de anodos/blster fica
limitado s instalaes que tm mais capacidade de smelting do que de refino ou a situaes em que a
economia nos custos de logstica um incentivo compra de anodos de outros smelters. Os maiores
competidores no mercado de anodo de cobre em 2014 foram a Codelco, Glencore Xstrata e China
Nonferrous Metals, operando no nvel depela matriz ou por meio de subsidirias.
Ouro Subterrnea 69 91 83
Salobo:
A cu
Ouro 20 117 160
aberto
Sossego:
A cu
Ouro 75 78 78
aberto
2.4 Cobalto
Fontes externas(1) - 52 13 84
3. Carvo
3.1 Operaes
Produzimos carvo metalrgico e trmico por meio de nossas subsidirias VALE Moambique, que
opera a mina de Moatize, e a VALE Australia, a qual opera ativos de carvo na Austrlia por meio de
subsidirias prprias e joint ventures. Tambm detemos uma participao minoritria em duas empresas
chinesas, Henan Longyu Energy Resources Co., Ltd. (Longyu) e Shandong Yankuang International Coking
Company Limited. (Yankuang), conforme apresentado na tabela a seguir.
Empresa/
Complexo de Mineralizao / Ttulo de Fonte de Acesso /
minerao Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
Moambique
VALE
Moambique
Moatize Tete, Mina a cu aberto, que foi Produz carvo Concesso Fornecida O carvo
Moambique desenvolvida diretamente metalrgico e de por transportado
pela VALE. As operaes trmico. O minerao empresas de da mina pela
iniciaram em agosto de principal produto que termina servios ferrovia Linha
2011 e devero alcanar de marca da em 2032, pblicos do Sena para
uma capacidade de Moatize o renovvel locais. o porto de
produo nominal de 22 Chipanga aps essa Beira e
Forneciment
Mtpa, composta premium hard data. futuramente
o de back-up
principalmente de carvo coking coal, mas tambm pelo
no local.
metalrgico. A VALE tem h flexibilidade Corredor
uma participao de operacional para Nacala para o
95,0% e o restante de vrios produtos. O porto de
propriedade da Empresa portflio de Nacala.
Moambicana de produtos ideal vir
Explorao Mineira, S.A. como resultado de
Por ocasio da concluso testes de
do contrato firmado em mercado. O
dezembro de 2014, a carvo das minas
Mitsui ir adquirir 15% da processado em
participao da VALE na uma unidade de
VALE Moambique. lavagem de
carvo (CHPP)
com capacidade
para 4.000
toneladas
mtricas por hora.
Austrlia
Integra Coal Hunter Mina a cu aberto e mina Produz carvo As licenas Fornecidas A produo
Valley, New subterrnea de carvo, metalrgico e de por meio da carregada em
South Wales adquiridas da AMCI trmico. As minerao rede eltrica trens e
Investments Pty Ltd operaes vencem em nacional. transportada
(AMCI) em 2007, englobam uma 2023, 2026, Adquiridas por 83 km at
localizadas 10 km a mina subterrnea 2030 e de empresas o Porto de
noroeste de Singleton, no de carvo que 2033. de servios Newcastle,
Hunter Valley, em New produz pelos pblicos em New
South Wales, na mtodos de regionais. South Wales,
Austrlia. A VALE tem longwall e uma na Austrlia.
uma participao de mina a cu
64,8% e o restante aberto. O carvo
pertence Nippon Steel das minas
("NSC"), JFE Group processado em
("JFE"), Posco, Toyota uma planta de
Tsusho Austrlia, e lavagem de
Chubu Electric Power Co. carvo ("CHPP"),
com capacidade
de 1.200
toneladas
mtricas por hora.
As operaes da
mina de carvo
Integra foram
suspensas em
maio de 2014, por
Empresa/
Complexo de Mineralizao / Ttulo de Fonte de Acesso /
minerao Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
no serem
economicamente
viveis sob as
atuais condies
de mercado.
Empresa/
Complexo de Mineralizao / Ttulo de Fonte de Acesso /
minerao Local Descrio / Histrico Operaes minerao energia Transporte
3.2 Produo
(1) Esses nmeros correspondem nossa participao acionria de 61,2% na Integra Coal, uma joint venture no constituda. Nossa
participao acionria na Integra Coal aumentou para 64,8% em dezembro de 2014;
(2) Esses nmeros correspondem nossa participao acionria de 50,0% em Isaac Plains, uma joint venture no constituda;
(3) Esses nmeros correspondem nossa participao acionria de 85,0% em Carborough Downs, uma joint venture no constituda.
Nossa participao acionria em Carborough Downs aumentou para 90% em dezembro de 2014;
(4) As operaes de Integra Coal e de Isaac Plains esto suspensas desde maio e novembro de 2014, respectivamente; e
(5) Esses nmeros correspondem produo de 100% de Moatize, no estando reajustados para refletir nossa parte.
O crescimento na demanda por ao, especialmente na sia, sustenta a forte demanda por carvo
metalrgico. enquanto o crescimento da demanda por eletricidade sustenta a demanda por carvo
trmico. Esperamos um fornecimento robusto e preos mais baixos para o carvo metalrgico nos prximos
anos, que reduziro os investimentos em novos projetos greenfield, podendo resultar em desequilbrios no
fornecimento no longo prazo. Grandes limitaes porturias e ferrovirias em alguns dos pases nos quais
nossos principais fornecedores esto localizados, que no podem ser resolvidas sem gastos significativos
de capital, podem provocar uma disponibilidade limitada da produo de carvo metalrgico adicional.
A concorrncia na indstria de carvo baseia-se, principalmente, na economia dos custos de
produo, na qualidade do carvo e nos custos de transporte. Nossos principais pontos fortes so a posse
de um corredor de transporte, a proximidade em relao aos mercados do Atlntico e do ndico
(comparados aos nossos principais concorrentes) e os baixos custos de produo (comparados aos outros
produtores).
Os principais participantes do mercado de carvo transocenico so as subsidirias e afiliadas e
joint ventures da BHP Billiton, Glencore Xstrata, Anglo American, Rio Tinto, Teck Cominco, Peabody, Walter
Energy e o Grupo Shenhua, entre outros.
4. Fertilizantes
4.1 Fosfatados
Operamos nosso negcio de fosfatados atravs de uma subsidiria e uma joint venture, como
apresentado na tabela a seguir.
Nossa participao
Votante Total
A VALE Fertilizantes produtora de rocha fosftica, fertilizantes fosfatados ("P") (por exemplo,
fosfatado monoamnico ("MAP"), fosfatado biclcico ("DCP"), superfosfatado triplo ("TSP") e superfosfatado
simples ("SSP") e fertilizantes nitrogenados ("N") (por exemplo, amnia e nitrato de amnia). a maior
produtora de nutrientes agrcolas base de fosfatado e nitrognio no Brasil. A VALE Fertilizantes opera as
seguintes minas de rocha fosftica por meio de concesses por tempo indeterminado: Catalo, no Estado
de Gois, Tapira, Patos de Minas e Arax, todas no Estado de Minas Gerais, e Cajati, no Estado de So
Paulo. Alm disso, a VALE Fertilizantes tem nove plantas de processamento para a produo de nutrientes
base de fosfatado e nitrognio, localizadas em Catalo, Gois; Arax, Patos de Minas e Uberaba, Minas
Gerais; Guar, Cajati e trs plantas em Cubato, So Paulo.
Desde 2010, tambm operamos a mina de rocha fosftica Bayvar, no Peru, com capacidade
nominal de 3,9 Mtpa, por meio de uma concesso por perodo indefinido.
A tabela a seguir apresenta as informaes sobre a nossa produo de rocha fosftica.
(1) Aps a venda da Araucria em junho de 2013, s produzimos amnia em nossa fbrica de Cubato;e
(2) Aps a venda da Araucria em junho de 2013, no produzimos mais ureia.
4.2 Potssio
Exerccio encerrado em 31 de
dezembro de
e TSP. No segmento de nutrientes com baixa concentrao de fosfatado, nossa produo representou,
aproximadamente, 71% do consumo total no Brasil com produtos como SSP.
4.4 Concorrncia
5. Infraestrutura
5.1 Logstica
Nossa participao
Votante Total
Empresa Negcios Local (%) Parceiros
Transbarge
Navegacin Sistema Fluvial no Paraguai 100,0 100,0 -
Paraguai e no Paran
(Comboios)
VNC Operaes de terminais Nova Calednia 100,0 80,5 Sumic, SPMSC
martimos e porturios
VMM Operaes de terminais Malsia 100,0 100,0 -
martimos e porturios
(1) BNDES detm debntures emitidas pela VALE, que so intercambiveis em parte de participao da VALE na VLI. Caso o BNDES
exera seu direito nessas debntures, a participao da VALE na VLI seria reduzida em 8%;
(2) A VALE detm o controle de sua participao na CEAR atravs de uma participao de 85% na SDCN, que possui 51% da CEAR;
(3) A VALE detm o controle de sua participao na CDN atravs de uma participao de 85% na SDCN, que possui 51% da CDN; e
(4) Na concluso das transaes com a Mitsui, possuiremos 21,7% do capital total com direito a voto da CEAR, 21,7% do capital total
com direito a voto da CDN, 40% do capital total com direito a voto da CLN e 50% do capital total com direito a voto da VLL.
5.1.1 Ferrovias
Brasil
o Estrada de Ferro Vitria a Minas (EFVM). A ferrovia EFVM liga nossas minas do Sistema
Sudeste na regio do Quadriltero Ferrfero, no Estado de Minas Gerais, ao porto de Tubaro,
em Vitria, Esprito Santo. Operamos esta ferrovia de 905 quilmetros sob uma concesso
renovvel de 30 anos, que terminar em 2027. A EFVM consiste em duas linhas ferrovirias ao
longo de uma distncia de 601 quilmetros, permitindo uma operao ferroviria contnua em
direes opostas, e um ramal de linha nica de 304 quilmetros. H indstrias manufatureiras
localizadas na regio e importantes reas agrcolas tambm so acessveis por ela. A VLI tem
direitos de utilizao da capacidade de transporte ferroviria em nossa linha da EFVM. Em
2014, a EFVM transportou diariamente em mdia 326,8 mil toneladas mtricas de minrio de
ferro , ou um total de 79,4 bilhes de tku de minrio de ferro e outras cargas, dos quais, 17,2
bilhes de tku, ou 21,7%, consistiram de carregamentos transportados para clientes, incluindo
minrio de ferro para clientes brasileiros. A EFVM tambm transportou 955 mil passageiros em
2014. Em 2014, tnhamos uma frota de 323 locomotivas e 15.146 vages na EFVM.
o Estrada de Ferro de Carajs (EFC). A EFC liga nossas minas do Sistema Norte na regio de
Carajs, no Estado do Par, ao terminal martimo de Ponta da Madeira, em So Lus, no Estado
do Maranho. Operamos a EFC em um regime de concesso renovvel de 30 anos, que
terminar em 2027. A EFC estende-se por 892 quilmetros de minas de Carajs ao terminal
martimo de Ponta da Madeira, situado prximo ao Porto de Itaqui. A principal carga da ferrovia
minrio de ferro, transportado principalmente para a companhia. A VLI tem direitos de
utilizao da capacidade de transporte ferrovirio em nossa estrada de ferro EFC. Em 2014, a
estrada de ferro EFC transportou diariamente em mdia 319,0 mil toneladas mtricas de
minrio de ferro. Em 2014, a EFC transportou um total de 105,9 bilhes de tku de minrio de
ferro e outras cargas, dos quais, 3,5 bilhes de tku consistiam em carregamentos para clientes,
incluindo minrio de ferro para clientes brasileiros. A EFC tambm transportou 307 mil
passageiros em 2014. A EFC opera o trem de maior capacidade na Amrica Latina, que mede
3,5 quilmetros de comprimento, um peso bruto de 42,01 toneladas mtricas, quando carregado
e conta com 330 vages. Em 2014, a EFC tinha uma frota de 277 locomotivas e 16.158
vages.
Cobramos tarifas de mercado para o frete aos clientes, inclusive pelotas procedentes de joint
ventures e outras empresas nas quais no temos uma participao acionria de 100%. Os preos de
mercado variam de acordo com a distncia percorrida, o tipo de produto transportado e o peso do frete em
questo, e so regulamentados pela ANTT (Agncia Nacional de Transportes Terrestres).
A VLI fornece solues integradas de logstica atravs de 7.920 km de ferrovias no Brasil (Ferrovia
Centro-Atlntica e Ferrovia Norte-Sul), cinco terminais terrestres com uma capacidade total de
armazenamento de 240.000 toneladas e trs terminais martimos e operaes porturias. Temos uma
participao de 37,6% na VLI e fazemos parte de um acordo de acionistas com FI-FGTS, Mitsui e
Brookfield.
leste possui 7.220 quilmetros de trilhos, que se estendem pelos estados de Sergipe, Bahia,
Esprito Santo, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Gois e Distrito Federal.
Em 2014, a VLI transportou um total de 31,95 bilhes de tku de carga geral, incluindo 18,7 bilhes
de tku da Ferrovia Centro-Atlntica e da Ferrovia Norte-Sul e 13,3 bilhes de tku atravs de acordos
operacionais com a VALE.
Adicionalmente, a VALE detm participao direta e indireta na MRS Logstica S.A. (MRS),
companhia que detm a concesso para operar a estrada de ferro que liga os Estados do Rio de Janeiro,
So Paulo e Minas Gerais e possui 1.643 quilmetros de extenso. Em 2014, a MRS transportou um total
de 164 milhes de toneladas mtricas de carga, incluindo 70,5 milhes de toneladas mtricas de minrio de
ferro e outras cargas da VALE.
frica
Estamos mantendo o Corredor de Nacala ramp up, o qual liga a unidade de Moatize ao terminal
martimo de Nacala--Velha, situado em Nacala, Moambique e que cruza a Repblica do Malaui. O
corredor de Nacala consiste de uma ferrovia e infraestrutura porturia, incluindo ferrovias existentes e
trechos greenfield em Moambique e Malaui e um novo porto para carvo em Moambique. O Corredor
Nacala permitir a expanso da mina de Moatize e oferecer o suporte s nossas operaes na frica
Meridional. Em Moambique, estamos operando sob dois contratos de concesso mantidos por nossa
subsidiria Corredor Logstico Integrado de Nacala S.A. (CLN), a qual vence em 2043, sujeita a
prorrogao, e estamos reformando as ferrovias existentes sob a concesso detida por nossa subsidiria
Corredor de Desenvolvimento do Norte S.A. (CDN), a qual expira em 2035. Em Malaui, estamos operando
sob a concesso detida por nossa subsidiria VALE Logistics Limited (VLL), a qual expira em 2041,
sujeitos renovao, e estamos reabilitando as ferrovias existentes que esto sob a concesso detida por
nossa subsidiria Central East African Railway Company Limited ("CEAR"), a qual foi prorrogada em 2013
por um perodo de 30 anos a contar do incio dos servios ferrovirios sob a concesso de ferrovia
greenfield da VLL.
Em dezembro de 2014, firmamos um contrato de investimento para a Mitsui adquirir metade de
nossa participao no Corredor Nacala. Nossa participao acionria na CLN, CDN, VLL e na CEAR ser
transferida para uma empresa controladora possuda conjuntamente (50% cada) e controlada pela VALE e
pela Mitsui. A Mitsui investir US$ 313 milhes nessa empresa controladora, em instrumentos de equity e
quasi-equity, que sero usados para financiar o projeto. VALE e Mitsui esto procurando financiamento de
projeto sem recurso para a VALE ou para a Mitsui, para financiar os demais gastos de capital exigidos para
o projeto do Corredor Nacala e para substituir parte da aplicao de recursos fornecidos pela VALE. A
transao est sujeita a certos pr-requisitos e o fechamento est previsto para 2015.
Brasil
Operamos um porto e terminais martimos, principalmente como meio de concluir a entrega do
nosso minrio de ferro e pelotas a navios graneleiros que atendem ao mercado transocenico. Para mais
informaes, ver o item 1.1 "Minrio de Ferro e Pelotas nesta seo do Formulrio de Referncia. Tambm
usamos nosso porto e nossos terminais para movimentar cargas de clientes.
Porto de Tubaro. O Porto de Tubaro, que ocupa uma rea de cerca de 18 quilmetros quadrados,
est situado prximo ao porto de Vitria, no Estado do Esprito Santo e possui o terminal martimo de
minrio de ferro e os terminas de cargas gerais (o terminal de Praia Mole, e o terminal de Produtos
Diversos). O terminal martimo de minrio de ferro dispe de dois peres.
o O terminal martimo de minrio de ferro dispe de dois peres. O Per I pode manter dois navios
atracados ao mesmo tempo, um de at 170.000 DWT, no bordo sul, e outro de at 200.000
DWT, no bordo norte. O Per II pode atender a um navio de at 405.000 DWT de cada vez, com
profundidade limitada a 23 metros abaixo da linha d'gua. No Per I, h dois carregadores de
navio que podem carregar at 13.500 toneladas mtricas por hora cada. No Per II, h dois
carregadores de navios que podem funcionar alternadamente e podem carregar, cada um, at
16.000 toneladas mtricas por hora continuamente. Em 2014, embarcamos 101,5 milhes de
toneladas mtricas de minrio de ferro e pelotas neste terminal. O terminal martimo de minrio
de ferro tem um ptio de armazenamento com capacidade de 3,4 milhes de toneladas
mtricas.
Terminal Martimo de Ponta da Madeira. Nosso Terminal Martimo de Ponta da Madeira est
localizado prximo ao porto de Itaqui, no Estado do Maranho. O Per I pode acomodar navios de at
420.000 DWT e possui uma taxa mxima de carregamento de 16.000 toneladas por hora. O Per III, com
dois ancoradouros e trs carregadores, pode acomodar navios de at 200.000 DWT em seu bero sul e
180.000 DWT em seu bero norte (ou dois navios de 180.000 DWT simultaneamente), dependendo das
condies da mar, com taxa mxima de carregamento de 8.000 toneladas mtricas/hora em cada. O Per
IV (bero sul) capaz de acomodar navios de at 420.000 DWT e tem dois carregadores de navios que
funcionam alternadamente com uma taxa mxima de carregamento de 16.000 toneladas por hora. As
cargas embarcadas atravs do nosso terminal martimo de Ponta da Madeira consistem em nossa prpria
produo de minrio de ferro. Outras cargas incluem minrio de mangans produzido pela VALE, ferro-gusa
e gros de soja de terceiros. Em 2014, 112,3 milhes de toneladas mtricas de minrio de ferro foram
movimentadas pelo terminal. O terminal martimo de Ponta da Madeira possui um ptio de armazenamento
com capacidade esttica de 8,9 milhes de toneladas, que ser expandida para 10,7 milhes de toneladas.
Terminal martimo de Itagua Cia. Porturia Baa de Sepetiba (CPBS). A CPBS uma
subsidiria integral que opera o terminal de Itagua, no Porto de Sepetiba, no Estado do Rio de Janeiro. O
terminal martimo de Itagua tem um cais que permite carregar embarcaes de at 17,8 metros de calado e
at 200.000 DWT de capacidade. Em 2014, o terminal carregou aproximadamente 23,8 milhes de
toneladas mtricas de minrio de ferro.
Terminal Martimo de Ilha Guaba. Operamos um terminal martimo na Ilha Guaba, na baa de
Sepetiba, no Estado do Rio de Janeiro. O terminal de minrio de ferro tem um per (com dois beros) que
permite o carregamento de navios de at 350.000 DWT. Em 2014, o terminal carregou aproximadamente
40,6 milhes de toneladas mtricas de minrio de ferro.
A VLI tambm opera o Terminal Martimo Incio Barbosa (TMIB), pertencente Petrobras, no
Estado de Sergipe; o terminal martimo de Santos (TIPLAM), no Estado de So Paulo, de propriedade
conjunta da VLI e da Vale Fertilizantes e o Per II no porto de Itaqui que pode acomodar navios de at
155.000 DWT e possui uma taxa de carga mxima de 8.000 toneladas por hora.
Argentina
A VALE Logstica Argentina S.A. ("VALE Logstica Argentina") opera um terminal no porto de San
Nicolas, localizado na provncia de Buenos Aires, Argentina, no qual tem a permisso de uso para usar um
ptio de armazenamento de 20.000 metros quadrados at outubro de 2016 e um acordo com terceiros para
um ptio de armazenamento extra de 15.000 metros quadrados. Movimentamos 1,12 milhes de toneladas
mtricas de minrio de ferro e mangans por meio desse porto em 2014, vindos de Corumb, Brasil, e
transportado pelos rios Paran e Paraguai, para embarques para os mercados brasileiro, asitico e
europeu. A taxa de carregamento deste porto de 24.000 toneladas/dia e descarregamento de 13.200
toneladas/dia.
Om
A VALE Oman Distribution Center LLC (VODC) opera um centro de distribuio em Liwa,
Sultanato de Om. O terminal martimo tem um cais de guas profundas de 1,4 km, que integrado a um
ptio de armazenamento com uma capacidade de processamento de movimentao de 40 Mtpa de minrio
de ferro e pelotas ao ano. A taxa nominal de carregamento desse porto de 10.000 toneladas/hora e
descarregamento nominal de 9.000 toneladas/hora.
Indonsia
A PTVI proprietria e opera dois portos na Indonsia que oferecem suporte a suas atividades de
minerao de nquel.
O porto especial de Balantang est localizado na Vila de Balantang, na regio sul de Sulawesi, com
dois tipos de peres, com capacidade total de 10.000 DWT: dois recursos para barcaas com capacidade de
at 4.000 DWT cada para granis secos e um cais para carga geral para navios de at 2.000 DWT.
O porto especial de Tanjung Mangkasa est localizado na Vila de Lampia, na regio sul de
Sulawesi, com boias de amarrao que podem acomodar navios com capacidade de at 20.000 DWT, e um
terminal que pode acomodar navios-tanque com capacidade de at 2.000 DWT, totalizando uma
capacidade de 22.000 DWT.
Nova Calednia
Detemos e operamos um porto na Baia de Prony, Provncia Sul, Nova Calednia. Esse porto tem
trs terminais, incluindo um terminal de balsa para passageiros capaz de atracar dois navios de at 50
metros de comprimento, um cais para granis secos onde os navios de at 55.000 DWT podem descarregar
a uma taxa de 8.000 toneladas por dia e um cais para carga geral onde navios de at 215 metros de
comprimento podem atracar. O cais para carga geral pode movimentar contineres a uma taxa de 10
unidades por hora e combustveis lquidos (GLP, BPF, Diesel) a uma taxa de 350 metros cbicos por hora,
e break-bulk. O ptio de contineres do porto, com uma rea de aproximadamente 13.000 metros
quadrados, pode receber at 1.000 unidades. Um ptio de armazenamento de granis est ligado ao porto
por uma esteira e possui uma capacidade de armazenamento de 94.000 toneladas de calcrio, 95.000
toneladas de enxofre e 60.000 toneladas de carvo.
Malsia
O Terminal Martimo de Teluk Rubiah (TRMT) est localizado no Estado de Perak, na Malsia, e
tem um cais com dois ancoradouros que permite a descarga de navios com uma capacidade de
aproximadamente 400.000 DWT e a carga de navios com uma capacidade de at 220.000 DWT. Em 2014,
o terminal descarregou 3,09 milhes de toneladas mtricas de minrio de ferro e carregou 2,58 milhes de
toneladas mtricas de minrio de ferro.
5.1.3 Navegao
Continuamos a desenvolver e a operar uma frota de embarcaes de baixo custo, composta por
navios prprios e navios afretados por meio de contratos de mdio e longo prazo, para transportar nossas
cargas do Brasil para nossos mercados. Temos 32 navios em operao, incluindo 19 navios Valemax, com
capacidade de 400.000 DWT cada, e outros 13 cargueiros capesizes com capacidades de 150 mil a 250 mil
DWT. Tambm operamos 16 navios Valemax por meio de contratos de longo prazo. Para apoiar a nossa
estratgia de entrega de minrio de ferro, a VALE possui e opera duas estaes de transferncia flutuantes
em Subic Bay, nas Filipinas, que transferem minrio de ferro de nossos navios Valemax para embarcaes
menores que entregam a carga aos seus destinos. Esperamos com esse servio melhorar nossa
capacidade de oferecer nossos produtos de minrio de ferro no mercado asitico, com preos competitivos
e aumentar nossa participao no mercado na China e no mercado transocenico global. Em 2014,
embarcamos aproximadamente 158 milhes de toneladas mtricas de minrio de ferro e pelotas na
modalidade de vendas CFR e CIF (custo e frete).
Em 2014, firmamos acordos de cooperao estratgica para o transporte de minrio de ferro com
empresas de embarque e instituies financeiras, sediadas na China e em Hong Kong. De acordo com
esses acordos, estamos negociando (i) contratos de afretamento de longo prazo, para garantir no longo
prazo acesso capacidade de embarque para o transporte de nosso minrio de ferro do Brasil para a sia
e nos proteger contra a volatilidade das tarifas do frete, e (ii) a venda de seis de nossos navios para
transporte de minrio de 400,000 DWT.
No sistema fluvial do Paran e Paraguai, transportamos minrio de ferro e mangans, por meio (i)
da nossa subsidiria Transbarge Navigacin, que transportou 2,35 milhes de toneladas por via fluvial em
2014; e (ii) de comboios afretados. As barcaas so descarregadas nos terminais de nossos clientes locais
em terminais contratados na Argentina ou nas dependncias de nossa subsidiria VALE Logstica
Argentina, que carrega minrio nos navios ocenicos. A VALE Logstica Argentina carregou 1,05 milho de
toneladas de minrio (de uma capacidade total de 3 milhes de toneladas, no porto Saint Nicolas em
embarcaes martimas em 2014. Em 2010, adquirimos dois novos rebocadores, chamados de Morro Alto e
Morro Azul, que comearo a operar em 2015.
5.1.4 Energia
A VALE gerencia seu portflio de gerao de energia baseado nas necessidades atuais e previstas
de energia para suas operaes, com o objetivo de reduzir custos e minimizar o risco com problemas no
fornecimento de energia.
Brasil
A gesto e o fornecimento eficaz de energia no Brasil so prioridades para ns, dadas as incertezas
associadas s mudanas no ambiente regulatrio e os riscos de aumento nas tarifas. Em 2014, a nossa
capacidade instalada no Brasil era de 1,3 GW. Utilizamos a eletricidade produzida por essas usinas para
suprir as nossas necessidades internas de consumo. Temos atualmente participao em nove usinas
hidroeltricas e quatro usinas hidroeltricas de pequeno porte em operao. As usinas hidreltricas de
Igarapava, Porto Estrela, Funil, Candonga, Aimors, Capim Branco I, Capim Branco II e Machadinho esto
localizadas nas regies Sul e Sudeste, e a de Estreito est localizada na regio Norte. As pequenas centrais
hidreltricas de Melo, Nova Maurcio, Ituer e Glria esto localizadas na regio Sudeste. A joint venture
Aliana Gerao contempla as participaes da VALE e da CEMIG Gerao e Transmisso S.A. (CEMIG
GT) nas seguintes usinas hidreltricas: Porto Estrela, Igarapava, Funil, Capim Branco I e II, Aimors e
Candonga.
Por meio da nossa subsidiria Aliana Norte Energia Participaes S.A. possumos tambm uma
participao indireta de 4,59%no capital social da Norte Energia S.A. (NESA), sociedade constituda para
implantar e operar a hidreltrica de Belo Monte, no Estado do Par. A nossa participao nos d o direito de
adquirir 9% da energia eltrica gerada pela usina, conforme um contrato de compra de energia de longo
prazo, celebrado em 2012. Para mais informaes sobre essa operao, veja o item 6.5 deste Formulrio
de Referncia.
Tambm produzimos leo de palma no Estado do Par, que ser usado para produzir biodiesel, por
meio de uma usina extrativa com uma capacidade instalada de 100.000 toneladas de leo de palma por
ano. O biodiesel ser misturado com diesel normal para produzir um combustvel chamado B20 (com 20%
de biodiesel), o qual ser usado em nossa frota de locomotivas, caminhes de minerao e maquinrio
pesado nas operaes do Sistema Norte.
Canad
tambm por restries de um plano de gerenciamento de gua imposto pelo governo da provncia de
Ontrio. Em 2014, a demanda mdia de energia eltrica foi de 195 MW para todas as minas e usinas de
superfcie na rea de Sudbury.
Em 2014, a gerao a diesel supriu 100% das necessidades eltricas das nossas operaes em
Voiseys Bay. Temos seis geradores a diesel no local produzindo cerca de 12 MW.
Indonsia
6. Outros investimentos
Detemos uma participao de 25% em duas usinas de pelotizao de minrio de ferro na China:
Zhuhai YPM e Anyang. O restante da participao na Zhuhai YPM pertence Zhuhai Yueyufeng Iron and
Steel Co. Ltd. e Halswell Enterprises Limited, enquanto o restante participao na Anyang pertence
Anyang Iron & Steel Co., Ltd.
Temos uma participao de 25% nas operaes de carvo na China, em Longyu (na provncia de
Henan) e Yankuang (na provncia de Shandong). Longyu produz carvo metalrgico e trmico e outros
produtos correlatos, pertencendo o restante do capital a Yongmei Group Co., Ltd. (antiga Yongcheng Coal &
Electricity (Group) Co. Ltd.), Shanghai Baosteel International Economic & Trading Co., Ltd. e outros
acionistas minoritrios. Yankuang produz coque de carvo metalrgico, metanol, leo de alcatro e
benzeno, pertencente o restante a Yankuang Group Co. Ltd. e a Itochu Corporation.
Somos detentores de 50,0% do capital social da California Steel Industries, Inc. (CSI), uma
produtora de ao laminado plano e de dutos, localizada na Califrnia, Estados Unidos. O restante pertence
JFE Steel. A capacidade de produo anual da CSI de aproximadamente 2,8 milhes de toneladas
mtricas de produtos planos e tubulares. Alm disso, detemos uma participao de 26,9% na ThyssenKrupp
Companhia Siderrgica do Atlntico (TKCSA), uma usina de placas de ao integrada localizada no Estado
do Rio de Janeiro. A usina comeou suas operaes em 2010 e produziu 4,1 Mt em 2014. A capacidade de
produo final da TKSCA de 5,0 Mtpa de placas e ir consumir 8,5 milhes de toneladas mtricas de
minrio de ferro e pelotas de minrio de ferro por ano, quando atuando em capacidade total, fornecidas
exclusivamente pela VALE.
Por fim, temos tambm uma carteira de explorao de hidrocarbonetos onshore e offshore no Brasil
e no Peru, a qual est sendo revista, e por conseguinte algumas concesses podero ser terminadas ou
cedidas, observado o cumprimento dos requisitos regulatrios para tal.
No sentido de alcanar melhoria contnua e contribuir para avanos na cadeia produtiva, a gesto
do relacionamento com os nossos fornecedores engloba as seguintes etapas:
(i) Certificao e Cadastro dos fornecedores com base nos nossos valores e considerando,
adicionalmente, a identificao e anlise dos riscos de fornecimento (ambientais, institucionais,
trabalhistas, previdencirios, financeiros, sade e segurana, tica e responsabilidade social);
(ii) Due Dilligence de terceiros com a finalidade de para mitigar riscos reputacionais decorrentes de um
eventual envolvimento de nossos parceiros comerciais em eventos que violem direitos humanos ou
leis anticorrupo aplicveis VALE, como Foreign Corrupt Practices Act FCPA, UK Bribery Act e
a lei brasileira contra a corrupo (Lei Federal n 12.846, de 1 de agosto de 2013);
(iv) Avaliao de desempenho peridica para garantir o atendimento aos requisitos aplicveis e
definidos na etapa da contratao, bem como a aderncia s expectativas do contrato;
Nesse sentido, buscamos estabelecer relao comercial com fornecedores que compartilhem dos
nossos princpios e valores e que respeitem os direitos humanos.
Nossos princpios e valores so divulgados aos nossos fornecedores atravs do Cdigo de tica e
Conduta de Fornecedores, documento que assinado por todas as empresas que possuem contrato com a
VALE. Ressalta-se que o referido Cdigo se encontra disponvel para consulta no website da Companhia
(www.vale.com).
Os contratos com fornecedores so precedidos de consulta lista divulgada pelo site do Ministrio
do Trabalho e Emprego (MTE) que relaciona pessoas fsicas ou jurdicas flagradas na prtica de submisso
de trabalhadores a condies anlogas de escravo, e lista CEIS (Cadastro Nacional de Empresas
Inidneas e Suspensas) que relaciona empresas inidneas e suspensas pelo governo federal.
As diretrizes e critrios que adotamos para avaliar nossos fornecedores incluem, alm dos j
citados, requisitos legais ambientais aplicveis aos fornecedores cujos processos operacionais envolvem o
uso de recursos naturais ou so considerados potencialmente poluidores ou capazes de causar degradao
ambiental. Adicionalmente a esses aspectos legais, so considerados os nossos critrios para Gesto
Ambiental e os princpios da nossa Poltica de Desenvolvimento Sustentvel.
No tocante aos destinatrios de resduos gerados nos nossos processos produtivos, todos so
submetidos a auditorias por parte do Departamento de Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentvel
visando a sua homologao inicial e revalidao peridica.
a) Licenciamento Ambiental
- Lei Federal 6.938/81 Poltica Nacional de Meio Ambiente
- Resoluo Conama (Conselho Nacional de Meio Ambiente) 237/97
- Lei Complementar 140/11
- Resoluo Conama (Conselho Nacional de Meio Ambiente) 01/86
- Lei Federal 10.165/00
- Lei Federal 12.651/12
- Instrues Normativas IBAMA (Instituto Brasileiro de Recursos Naturais Renovveis) 96/06 e 97/06.
b) Defensivos Agrcolas
- Lei Federal 7.802/99
- Decreto Federal 4.047/02
- Lei 6.360/76 ANVISA Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria
d) Material Radioativo
- Resoluo CNEN (Conselho Nacional de Energia Nuclear) NE 2.01
- Resoluo CNEN (Conselho Nacional de Energia Nuclear) NE 5.02
e) Material Explosivo
- Decreto Federal 3.665/00
A BRADESPAR no possui nenhum cliente responsvel por mais de 10% da receita lquida, que a
companhia traz proporcionalmente de sua controlada VALE, conforme informao obtida da prpria
controlada.
a) receita proveniente dos clientes atribudos ao pas sede do emissor e sua participao na
receita lquida total do emissor
A BRADESPAR tem sua receita operacional originada do resultado de equivalncia patrimonial, que
inclui dividendos e juros sobre o capital prprio recebidos da VALEPAR/VALE, juros das aes resgatveis
recebidos da VALEPAR, dividendos e juros sobre o capital prprio recebidos da CPFL Energia e ganhos
realizados na alienao de investimentos.
O total das receitas operacionais de 2014 da BRADESPAR, no montante de R$ 74,0 milhes,
composto por: (i) R$ 69,7 milhes relacionados equivalncia patrimonial negativa da VALEPAR/VALE; (ii)
R$ 91,7 milhes referentes aos juros das aes resgatveis da VALEPAR; e (iii) R$ 52,0 milhes referentes
aos dividendos recebidos da CPFL Energia.
b) receita proveniente dos clientes atribudos a cada pas estrangeiro e sua participao na
receita lquida total do emissor
A BRADESPAR no possui receita diretamente proveniente de clientes atribudos em pases
estrangeiros.
c) receita total proveniente de pases estrangeiros e sua participao na receita lquida total do
emissor
A BRADEPAR no possui receita proveniente de pases estrangeiros.
8. Grupo econmico
Famlia Aguiar
Trs membros da Famlia Aguiar, juntamente com o esplio do Sr. Amador Aguiar, indiretamente,
possuam em 31 de maro de 2015, por meio de suas participaes na Cidade de Deus Companhia
Comercial de Participaes, aes ordinrias e total da BRADESPAR.
Fundao Bradesco
A Fundao Bradesco uma instituio, cujo principal objetivo social promover a incluso social
por meio da educao e atuar como multiplicador das melhores prticas pedaggico-educacionais junto
populao brasileira socioeconomicamente desfavorecida e que detm, direta (14,84% do capital votante e
5,20% do capital total) e indiretamente, aes ordinrias e total da BRADESPAR por meio de sua
participao na Cidade de Deus Companhia Comercial de Participaes, Nova Cidade de Deus
Participaes S.A. e NCF Participaes. De acordo com os termos do estatuto social da Fundao
Bradesco, sua Mesa Regedora, rgo deliberativo mximo, composta por nossos Conselheiros, membros
da Diretoria Executiva e Diretores Departamentais, assim como os Conselheiros e Diretores da Cidade de
Deus Companhia Comercial de Participaes, sem direito a remunerao.
A BBD uma empresa holding, que foi constituda para deter participaes em nosso capital e no
capital de nossos acionistas diretos e indiretos. Somente membros do Conselho de Administrao e
Diretoria Estatutria do Bradesco, da BRADESPAR ou de nossas subsidirias, bem como funcionrios
qualificados podem deter aes da BBD. Entretanto, somente os Conselheiros e Diretores Estatutrios
podem possuir aes com direito a voto. A maioria dos membros do nosso Conselho de Administrao e
Diretoria Estatutria possui aes na BBD.
b) Controladas e Coligadas
Principais Sociedades, com participao direta e indireta:
Participao, direta e indireta da BRADESPAR (em %)
2014 2013 2012
Antares Holdings Ltda. 100,00 100,00 100,00
CIDADE DE
FAMLIA AGUIAR
DEUS
21,64% ON 33,31% ON
21,64% TOTAL 33,31% TOTAL
25,13% ON
100,00% PN
60,41% TOTAL
74,72% ON
39,51% TOTAL
0,15% ON
NCF 0,08% TOTAL
36,63% ON
0,13% PN
12,93% TOTAL
24,80% ON
1,37% ON 0,98% PN
0,32% PN 9,33% TOTAL
0,69% TOTAL
14,84% ON
BRADESPAR
5,20% TOTAL
S.A.
22,36% ON
98,57% PN
71,85% TOTAL
OUTROS
Obs.: As participaes foram calculadas com base no capital total, inclusive aes em tesouraria.
9. Ativos relevantes
No existem outros bens relevantes, relativos ao ativo no circulante, que no tenham sido
divulgados neste item.
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e
contratos de transferncia de tecnologia
Item 9.1.c)
Em 2014, 2013 e 2012, considera-se para o montante de dividendos recebidos, juros sobre capital
prprio, lquidos de Imposto de Renda.
2014
Em 2014, o real teve uma desvalorizao de 13,4% em relao ao dlar norte-americano, atingindo
R$ 2,6562 por US$ 1,00 em 31 de dezembro de 2014 comparado com R$ 2,3426 por US$ 1,00 em 31 de
dezembro de 2013. O Banco Central aumentou a taxa bsica de juros, partindo de 10,0% em dezembro de
2013 para 11,75% em dezembro de 2014.
O Brasil vivenciou, em 2014, mais um momento de sua bem consolidada democracia, ao promover
eleies de grande repercusso na opinio pblica envolvida pelo vigor das campanhas e acirrada disputa
nas urnas. Cabe, agora, aos agentes econmicos revisitar projees e estratgias, emoldurando mudanas
que possam conduzir o Pas a um salto de desenvolvimento.
H razes de otimismo quanto ao Brasil de amanh e, neste contexto, espera-se que as
sinalizaes sobre a poltica econmica domstica e fatores externos, tais como a recuperao da
economia norte-americana e os esforos de retomada das economias vinculadas ao Euro, possam criar
oportunidades de crescimento no Pas.
Indicamos abaixo dados referentes aos resultados da BRADESPAR (Consolidado), no ano de 2014:
receita operacional bruta de R$ 74,0 milhes;
resultado do exerccio R$ 101,5 milhes;
patrimnio lquido de R$ 8,9 bilhes;
rentabilidade anualizada de 1,2% sobre o patrimnio lquido mdio (*); e
valor contbil dos investimentos de R$ 8,5 bilhes.
(*) No considera o efeito da marcao a mercado dos Ttulos Disponveis para Venda registrado no Patrimnio Lquido.
R$ milhes
2013
Em 2013, o real teve uma desvalorizao de 14,6% em relao ao dlar norte-americano, atingindo
R$ 2,3426 por US$ 1,00 em 31 de dezembro de 2013 comparado com R$ 2,0435 por US$ 1,00 em 31 de
dezembro de 2012. O Banco Central aumentou a taxa bsica de juros, partindo de 7,25% em dezembro de
2012 para 10,0% em dezembro de 2013.
O ano de 2014 se apresentou desafiador diante do incio da reduo de estmulos monetrios nos
EUA e tambm da ligeira desacelerao do crescimento chins. Um cenrio a ser superado pelos pases
emergentes, que, por outro lado, constitui-se em uma oportunidade singular para que essas naes
melhorem seus fundamentos macroeconmicos e institucionais.
O Brasil no est imune a esse contexto externo, mas est mais preparado para enfrentar os
desafios. A retomada da atividade econmica no Pas nos ltimos meses de 2013 tem sido suportada
principalmente por investimentos produtivos, que tendem a se intensificar com o atual programa de
concesses pblicas na rea de infraestrutura e pelos eventos esportivos de grande porte que ocorrero
entre 2014 e 2016.
Indicamos abaixo dados referentes aos resultados da BRADESPAR (Consolidado), no ano de 2013:
receita operacional bruta de R$ 68,0 milhes;
resultado do exerccio -R$ 47,7 milhes;
patrimnio lquido de R$ 9,0 bilhes;
rentabilidade anualizada de -0,6% sobre o patrimnio lquido mdio (*); e
valor contbil dos investimentos de R$ 8,3 bilhes.
(*) No considera o efeito da marcao a mercado dos Ttulos Disponveis para Venda registrado no Patrimnio Lquido.
2012
Em 2012, o real teve uma desvalorizao de 8,9% em relao ao dlar norte-americano, atingindo
R$ 2,0435 por US$ 1,00 em 31 de dezembro de 2012 comparado com R$ 1,8758 por US$ 1,00 em 31 de
dezembro de 2011. O Banco Central reduziu a taxa bsica de juros, partindo de 11,00% em dezembro de
2011 para 7,25% em dezembro de 2012.
Em meados de 2012, os principais bancos centrais do mundo, de maneira atpica e contundente,
renovaram ou ampliaram o compromisso em prover liquidez aos mercados, o que contribuiu
determinantemente para reduzir os riscos de eventos extremos no cenrio internacional. Por outro lado, a
necessidade de ajustes fiscais nos EUA e na Europa mantm um vis de baixa para o crescimento global
em 2013.
O Brasil no est imune a esse contexto global, apesar dos avanos nos fundamentos
macroeconmicos observados nos ltimos anos. Contudo, o Pas comea a colher os frutos da maior
margem de manobra anticclica que tem comparativamente a outras naes. As vrias medidas de estmulo
adotadas nos ltimos meses j esto surtindo efeitos visveis em termos de retomada da atividade
econmica, ao mesmo tempo em que alguns passos importantes esto sendo dados para melhorar a
infraestrutura, ajustar distores tributrias e elevar a eficincia do setor produtivo, temas relevantes para o
aumento do crescimento da economia.
Apesar da inegvel vocao exportadora do Pas, o principal motor do desempenho da atividade
econmica tem sido e dever continuar sendo a demanda domstica, em especial o consumo das famlias e
os investimentos, beneficiados pela proximidade de grandes eventos esportivos no prximo trinio e pelo
processo contnuo de mobilidade social.
Indicamos abaixo dados referentes aos resultados da BRADESPAR (Consolidado), no ano de 2012:
receita operacional bruta de R$ 634,1 milhes;
resultado do exerccio R$ 486,1 milhes;
patrimnio lquido de R$ 9,2 bilhes;
rentabilidade anualizada de 6,0% sobre o patrimnio lquido mdio (*); e
valor contbil dos investimentos de R$ 8,0 bilhes.
(*) No considera o efeito da marcao a mercado dos Ttulos Disponveis para Venda registrado no Patrimnio Lquido.
Indicador de Liquidez
(*) Liquidez Geral = (A tivo Circulante + Realizvel a Lo ngo P razo ) / (P assivo Circulante + P assivo No Circulante)
Em linhas gerais, o ndice de Liquidez Geral apresentou redues nos ltimos dois anos, em funo,
basicamente, da diminuio dos Ativos de Recebveis de Aes Preferencias Resgatveis, mas vem
mantendo uma margem de cobertura, se compararmos os ativos da companhia vis a vis os compromissos
assumidos, que so representados, principalmente, por debntures a pagar. Ao final de 2014 o ndice
atingiu 1,2, sendo que em 2013 o ndice foi de 1,4 e em 2012 1,7.
O ndice de liquidez geral foi obtido atravs da somatria do Caixa e Equivalentes de Caixa,
Recebveis de Aes Preferenciais Resgatveis, Ttulos Disponveis para Venda, Tributos a Compensar ou
a Recuperar, Depsitos Judiciais e Outros Valores a Receber, dividida pelo Total do Passivo.
Estes dados foram extrados do Balano Patrimonial Consolidado, na pgina 98 deste Formulrio de
Referncia.
Quantidade de Aes
Estrutura de Capital
Dez14 Dez13 Dez12
os dividendos e/ou juros sobre capital prprio distribudos pelas investidas da Companhia;
os juros das aes resgatveis recebidos da VALEPAR;
os recursos provenientes das vendas de participaes societrias;
as emisses de ttulos de dvida no mercado de capitais brasileiro e internacional; e
os aumentos de capital.
As principais fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos
no-circulantes da Companhia foram originadas, principalmente:
em 2014, por: (i) recebimento de R$ 165,3 milhes referentes a juros sobre o capital prprio e
dividendos da VALEPAR/VALE e juros das aes resgatveis recebidos da VALEPAR; (ii)
recebimento de R$ 52,0 milhes referentes a dividendos da CPFL Energia; e (iii) recebimento de
R$ 507,3 milhes referentes ao resgate de 8.746.256 aes preferenciais da VALEPAR;
em 2013, por: (i) recebimento de R$ 172,3 milhes referentes a juros sobre o capital prprio e
dividendos da VALEPAR/VALE e juros das aes resgatveis recebidos da VALEPAR; (ii)
recebimento de R$ 43,0 milhes referentes a dividendos da CPFL Energia; e (iii) recebimento de
R$ 192,7 milhes referentes ao resgate de 3.321.672 aes preferenciais da VALEPAR; e
em 2012, por: (i) recebimento de R$ 338,0 milhes referentes a juros sobre o capital prprio e
dividendos da VALEPAR/VALE e juros das aes resgatveis recebidos da VALEPAR; (ii)
recebimento de R$ 73,5 milhes referentes a dividendos da CPFL Energia; e (iii) recebimento de
R$ 166,8 milhes referentes ao resgate de 2.876.274 aes preferenciais da VALEPAR.
durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013, pela captao de recursos por meio
da emisso de Debntures da Quinta Emisso Pblica no valor total de R$ 1,0 bilho, os quais
foram utilizados para a quitao das obrigaes relativas s Debntures da Segunda Srie da
Terceira Emisso Pblica e da 4 Emisso Pblica da Companhia; e
durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2012, pela captao de recursos por meio
da emisso de Debntures da Quarta Emisso Pblica no valor total de R$ 350,0 milhes, os quais
foram utilizados para a quitao das obrigaes relativas s Debntures da Primeira Srie da
Terceira Emisso Pblica da Companhia.
Saldo
Obrigaes
(R$ milhes)
Instrumento Custo Pagamento Vencimento Principais
2014 2013 2012 (R$ milhes)
Manuteno de
Debntures da Primeira
0 0 0 125% da variao do CDI Semestral Janeiro de 2012 endividamento lquido
Emisso
abaixo de R$2.000,000
Manuteno de
Notas Promissrias da
0 0 0 106% da variao do CDI No vencimento Janeiro de 2009 endividamento lquido
Primeira Emisso
abaixo de R$2.000,000
Manuteno de
Notas Promissrias da
0 0 0 110% da variao do CDI No vencimento Julho de 2009 endividamento lquido
Segunda Emisso
abaixo de R$2.000,000
Manuteno de
Debntures da Quarta 362,7
0 0 103,5% da variao do CDI No vencimento Julho de 2013 endividamento lquido
Emisso (2)
abaixo de R$2.000,000
Manuteno de
Debntures da Quinta 1.165,1 1.045,7
0 105,3% da variao do CDI No vencimento Julho de 2015 endividamento lquido
Emisso (3) (3)
abaixo de R$3.000,000
Disponibilidades, ttulos
e valores mobilirios de 312,0 258,7 254,2 - - - -
curto e longo prazo
Dvida Lquida 853,1 787,0 697,0 - - - -
Os juros foram correspondentes variao acumulada de 105,3% das taxas mdias dos DIs
Depsitos Interfinanceiros de um dia, base 252 dias, divulgada diariamente pela CETIP S.A., calculados pro
rata temporis at o pagamento de cada Debnture e sero pagos junto com o principal.
Os juros foram correspondentes variao acumulada de 103,5% das taxas mdias dos DIs
Depsitos Interfinanceiros de um dia, base 252 dias, divulgada diariamente pela CETIP S.A., calculados pro
rata temporis at o pagamento de cada Debnture e sero pagos junto com o principal.
Os juros da primeira srie foram correspondentes variao acumulada de 103,8% das taxas
mdias dos DIs Depsitos Interfinanceiros de um dia, base 252 dias, divulgada diariamente pela CETIP
S.A. e de 105,5% para a segunda srie, calculados pro rata temporis at o pagamento de cada Debnture e
sero pagos junto com o principal.
As Debntures contam com a seguinte garantia: alienao fiduciria de 15.581.955 (quinze milhes,
quinhentas e oitenta e uma mil, novecentas e cinquenta e cinco) aes preferenciais da classe C emitidas
pela VALEPAR subscritas e integralizadas pela Companhia.
Os juros da primeira srie foram correspondentes variao acumulada de 105% das taxas mdias
dos DIs Depsitos Interfinanceiros de um dia, base 252 dias, divulgada diariamente pela CETIP S.A. e de
108% para a segunda srie, calculados pro rata temporis at o pagamento de cada Debnture e sero
pagos junto com o principal.
As Debntures contam com a seguinte garantia: alienao fiduciria de 100% das aes
preferenciais da classe C emitidas pela VALEPAR subscritas e integralizadas pela Companhia.
Os juros foram correspondentes variao acumulada de 110% das taxas mdias dos DIs
Depsitos Interfinanceiros de um dia, base 252 dias, divulgada diariamente pela CETIP S.A. calculados pro
rata temporis at o pagamento de cada Nota Promissria e foram pagos junto com o principal.
As Notas Promissrias contavam com as seguintes garantias: (i) alienao fiduciria de 53,1% das
aes preferenciais da classe C emitidas pela VALEPAR, detidas diretamente pela BRADESPAR; e (ii)
alienao fiduciria de 53,1% das aes ordinrias da CPFL Energia, detidas indiretamente pela
BRADESPAR.
Os juros foram correspondentes variao acumulada de 125% das taxas mdias dos DIs
Depsitos Interfinanceiros de um dia, base 252 dias, divulgada diariamente pela CETIP S.A. calculados pro
rata temporis at o pagamento de cada Debnture e foram pagos junto com o principal.
As Debntures contavam com as seguintes garantias: (i) alienao fiduciria de 46,9% das aes
preferenciais da classe C emitidas pela VALEPAR, detidas diretamente pela BRADESPAR; e (ii) alienao
fiduciria de 46,9% das aes ordinrias da CPFL Energia, detidas indiretamente pela BRADESPAR.
Os juros foram correspondentes variao acumulada de 106,0% das taxas mdias dos DIs
Depsitos Interfinanceiros de um dia, base 252 dias, divulgada diariamente pela CETIP S.A. calculados pro
rata temporis at o pagamento de cada Nota Promissria e foram pagos junto com o principal.
As Notas Promissrias contavam com as seguintes garantias: (i) alienao fiduciria de 100% das
aes preferenciais da classe C emitidas pela VALEPAR, detidas diretamente pela BRADESPAR; e (ii)
alienao fiduciria de 100% das aes ordinrias da CPFL Energia, detidas indiretamente pela
BRADESPAR.
O pagamento do principal e juros ocorreu nos dias 02 de janeiro de 2009 e 14 de janeiro de 2009,
no montante de R$ 1.495,539 milhes.
Investimentos
A oscilao na conta de investimentos est relacionada, basicamente, equivalncia patrimonial e
ao ajuste de avaliao patrimonial (ajuste reflexo) oriundos da VALEPAR/VALE, e est sendo comentada no
item 10.10.
Debntures a Pagar
Em 2014, a BRADESPAR no efetuou emisso pblica de debntures. Em 31 de dezembro de
2014, o saldo atualizado correspondia a R$ 1.165,1 milhes (31 de dezembro de 2013 R$ 1.045,7
milhes).
Em 2013, a BRADESPAR efetuou a quinta emisso pblica de 100.000 debntures no
conversveis em aes, com valor nominal unitrio de R$ 10.000 (dez mil reais), totalizando R$ 1.000.000,
com vencimento em 732 dias a contar da data de emisso, ou seja, no dia 6 de julho de 2015. As
debntures faro jus a juros remuneratrios correspondentes a 105,3% da variao acumulada das taxas
mdias dirias dos DI over extra grupo - Depsitos Interfinanceiros de um dia, calculadas e divulgadas
pela CETIP, base 252 dias teis, expressa na forma percentual ao ano (Taxa DI), incidentes sobre o valor
nominal unitrio das debntures, calculadas desde a data de emisso at o final do perodo de
capitalizao, pro rata temporis. Em 31 de dezembro de 2013, o saldo atualizado correspondia a R$ 1.045,7
milhes (31 de dezembro de 2012 R$ 951,3 milhes).
Demonstrao do Resultado
Com relao s alteraes significativas nos itens da Demonstrao do Resultado, esto sendo
comentadas no item 10.2 a.
2014x2013 2013x2012
2014 2013 2012 2014 2013 2012
R$ % R$ %
Equivalncia Patrimonial (69.741) (117.182) 392.134 (94,3) (172,3) 61,8 47.441 (40,5) (509.316) -
Juros de Aes Resgatveis 91.695 142.198 168.504 124,0 209,0 26,6 (50.503) (35,5) (26.306) (15,6)
Dividendos de Investimentos 51.998 43.014 73.465 70,3 63,2 11,6 8.984 20,9 (30.451) (41,4)
Receita Operacional 73.952 68.030 634.103 100,0 100,0 100,0 5.922 8,7 (566.073) (89,3)
Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas (7.453) (12.230) (12.551) (10,1) (18,0) (2,0) 4.777 (39,1) 321 (2,6)
Despesas Tributrias (37.495) (36.206) (45.491) (50,7) (53,2) (7,2) (1.289) 3,6 9.285 (20,4)
Resultado Financeiro (86.909) (65.826) (61.499) (117,5) (96,8) (9,7) (21.083) 32,0 (4.327) 7,0
Outras Receitas Operacionais 28.591 - 3.704 38,7 0,0 0,6 28.591 - (3.704) -
Resultado Operacional (29.314) (46.232) 518.266 (39,6) (68,0) 81,7 16.918 (36,6) (564.498) -
Resultado antes da Tributao (29.314) (46.232) 518.266 (39,6) (68,0) 81,7 16.918 (36,6) (564.498) -
IR / CS 130.797 (1.477) (32.200) 176,9 (2,2) (5,1) 132.274 - 30.723 (95,4)
Resultado do Exerccio 101.483 (47.709) 486.066 137,2 (70,1) 76,7 149.192 - (533.775) -
Receita Operacional
Cumpre destacar que, em 2014, a VALE foi afetada por ajustes contbeis no recorrentes,
contribuindo desfavoravelmente para seus resultados, que incluem, principalmente, perdas com variaes
monetrias e cambiais, impairment de ativos e perdas nos swaps de moedas e taxas de juros, entre outros.
No entanto, foi um perodo em que a empresa apresentou forte desempenho operacional, com recordes
anuais de produo de minrio de ferro, cobre, ouro, e a melhor marca em nquel desde 2008. Ressalte-se
ainda o esforo de corte de custos, disciplina nos investimentos e foco no core business. O resultado de
equivalncia patrimonial na BRADESPAR, excluindo os efeitos contbeis no recorrentes, foi de
R$ 467,6 milhes, totalizando uma receita operacional ajustada de R$ 611,3 milhes.
Com a incluso dos ajustes contbeis no recorrentes, que no afetaram o resultado financeiro, a
BRADESPAR apresentou, em 2014, receita operacional de R$ 74,0 milhes, composta por R$ 69,7 milhes
de equivalncia patrimonial negativa da VALEPAR/VALE, R$ 91,7 milhes de juros das aes resgatveis
recebidos da VALEPAR e R$ 52,0 milhes de dividendos recebidos da CPFL Energia.
Cumpre destacar que, em 2013, a VALE foi afetada por ajustes contbeis no recorrentes, na sua
maioria no caixa, contribuindo desfavoravelmente para seus resultados, que incluem, principalmente, a
adeso ao acordo de refinanciamento de tributos federais (REFIS), impairment de ativos e perdas com
variaes monetrias e cambiais. No entanto, foi um perodo em que a empresa obteve slidos resultados
em todos os seus negcios, alm dos benefcios obtidos com o esforo de corte de custos, disciplina nos
investimentos e foco no core business. O resultado de equivalncia patrimonial na BRADESPAR, excluindo
esses efeitos contbeis no recorrentes, foi de R$ 1,4 bilho, totalizando uma receita operacional ajustada
de R$ 1,6 bilho.
Com a incluso dos ajustes contbeis no recorrentes, que no afetaram o resultado financeiro, a
BRADESPAR apresentou, em 2013, receita operacional de R$ 68,0 milhes, composta por R$ 117,2
milhes de equivalncia patrimonial negativa da VALEPAR/VALE, R$ 142,2 milhes de juros das aes
resgatveis recebidos da VALEPAR e R$ 43,0 milhes de dividendos recebidos da CPFL Energia.
R$ 168,5 milhes referentes aos juros das aes resgatveis da VALEPAR, inferior a 2011,
devido menor quantidade de aes aps os resgates realizados; e
Cumpre destacar que, em 2012, em meio a um cenrio macroeconmico adverso, a VALE foi
afetada pela queda generalizada dos preos de minrios e metais. Os preos de minrio de ferro
demonstraram grande volatilidade, afetando significativamente os indicadores financeiros da empresa.
Da mesma forma, em 2012, foram realizados ajustes contbeis no recorrentes, que no afetaram o
seu resultado financeiro, contribuindo desfavoravelmente para os resultados da VALE.
Resultado Financeiro
J em 2012, a despesa financeira lquida da BRADESPAR, foi de R$ 61,5 milhes, 23,8% inferior
ao mesmo perodo de 2011, devido, principalmente, aos juros das debntures da BRADESPAR, calculados
com base no CDI, que teve queda no valor mdio anual de 11,6% em 2011 para 8,4% em 2012, impactado
pela reduo da taxa bsica de juros (SELIC) no perodo.
Em 2014, as despesas de pessoal totalizaram R$ 4,2 milhes, com reduo de 37,8% em relao
ao ano anterior. As despesas gerais e administrativas somaram R$ 3,2 milhes em 2014, inferiores em
40,6% comparadas ao mesmo perodo do ano anterior. As despesas so compostas basicamente por
servios advocatcios e consultorias para gesto dos negcios da companhia, bem como gastos com editais
e publicaes em jornais e taxas da Bovespa. Vale ressaltar que a Diretoria Executiva da companhia est
constantemente reavaliando todas as despesas e sempre buscando as melhores alternativas para reduzi-
las, com a adoo de medidas que melhorem sua gesto, tais como renegociao de contratos com
fornecedores, abertura de concorrncia para contratao de escritrios de advocacia e consultorias,
buscando constantemente melhores condies de preos e custo benefcio, preservando a sua estrutura de
capital saudvel.
Em 2013, as despesas de pessoal, gerais e administrativas somaram R$ 12,2 milhes, com reduo
de 2,6% em relao ao ano anterior. As despesas so compostas basicamente por servios advocatcios e
consultorias para gesto dos negcios da companhia, bem como gastos com editais e publicaes em
jornais e taxas da Bovespa. Vale ressaltar que a Diretoria Executiva da companhia est constantemente
reavaliando todas as despesas e sempre buscando as melhores alternativas para reduzi-las, com a adoo
de medidas que melhorem sua gesto, tais como renegociao de contratos com fornecedores, editais e
publicaes em jornais, abertura de concorrncia para contratao de consultorias, buscando
constantemente melhores condies de preos e custo benefcio, preservando a sua estrutura de capital
saudvel.
Resultado do Exerccio
Na VALE, esses ajustes contbeis referem-se, principalmente, a perdas com variaes monetrias
e cambiais, impairment de ativos e perdas nos swaps de moedas e taxas de juros, entre outros, totalizando
R$ 9,1 bilhes, impactando negativamente em R$ 537,3 milhes o resultado de equivalncia patrimonial na
BRADESPAR.
Cumpre destacar que a BRADESPAR, com a adeso ao Programa de Recuperao Fiscal (REFIS)
ocorrida em agosto de 2014, referente a no incluso nas bases de clculo do PIS e da COFINS, dos juros
sobre o capital prprio recebidos das sociedades investidas, registrou impacto positivo de R$ 164,3 milhes
no seu resultado contbil.
Com a incluso dos ajustes contbeis no recorrentes, que no afetaram o resultado financeiro, a
BRADESPAR apresentou lucro lquido de R$ 101,5 milhes no ano.
Na VALE, esses ajustes contbeis referem-se, entre outros, s despesas financeiras lquidas e
efeitos tributrios relacionados ao REFIS, bem como impairment de ativos, principalmente ao projeto de
potssio Rio Colorado, e perdas com variaes monetrias e cambiais, totalizando R$ 26,6 bilhes,
impactando negativamente em R$ 1,6 bilho o resultado de equivalncia patrimonial na BRADESPAR.
Com a incluso dos ajustes contbeis no recorrentes, que no afetaram o resultado financeiro, a
BRADESPAR apresentou um prejuzo de R$ 47,7 milhes no ano.
Com a incluso dos ajustes contbeis no recorrentes, que no afetaram o resultado financeiro, o
lucro lquido da BRADESPAR foi de R$ 486,1 milhes no ano.
mesmo se descobertos depsitos minerais, a VALE continuar sujeita aos riscos de explorao e
de produo, que podem afetar de maneira negativa o processo de minerao;
os custos de extrao podem aumentar medida que as reservas se esgotam;
a VALE enfrenta dificuldades com eventuais falta de equipamentos, servios e mo de obra
especializada;
aumento nos custos ou escassez de energia podem afetar adversamente os negcios da VALE;e
as flutuaes das taxas de cmbio e inflao.
A seguir, apresentamos os comentrios dos prprios diretores das nossas controladas sobre estas
variaes:
VALE
Variaes nas taxas cambiais
A maior parte da receita da VALE expressa em dlares americanos, enquanto a maior parte dos
custos de bens vendidos expressa em diferentes moedas, sobretudo o real (54% em 31 de dezembro de
2014), alm do dlar americano (30% em 31 de dezembro de 2014), dlares canadenses (13% em 31 de
dezembro de 2014), rupias indonsias, dlares australianos, euros e outras. Assim, as mudanas nas taxas
cambiais afetam a margem operacional da VALE.
A maior parte da dvida de longo prazo est expressa em outras moedas alm do real,
principalmente o dlar americano (cerca de 70% em 31 de dezembro de 2014). Como a moeda funcional da
VALE o real, as mudanas no valor do dlar americano, em relao ao real, provocam variaes no
passivo lquido, que resultam em ganhos ou perdas cambiais nos resultados financeiros.
Em 31 de dezembro de 2014, a dvida expressa em reais era de R$ 20,952 bilhes. Como a maior
parte da receita est vinculada a dlares americanos, a VALE utiliza derivativos para converter dvida de
reais para dlares americanos. Como consequncia da depreciao do real em relao ao dlar americano
em 2014 e da inflao, a variao monetria e cambial lquida causou um impacto negativo no lucro lquido
de R$ 5,445 bilhes no exerccio. O resultado lquido dos swaps de moedas e taxas de juros, estruturados
principalmente para converter a dvida em reais para dlares americanos para proteo do fluxo de caixa
contra a volatilidade cambial, produziu efeito contbil negativo de R$ 1,8 bilho em 2014, dos quais
R$ 11 milhes geraram efeito de caixa negativo.
CPFL
Tarifas Reguladas de Distribuio
O resultado das operaes afetado significativamente por mudanas nas tarifas reguladas de
energia eltrica. Mais especificamente, a maior parte da receita derivada da venda de energia eltrica
para Consumidores Finais cativos com base em tarifas reguladas. Em 2014, as vendas para consumidores
cativos representaram 69,8% da quantidade de energia eltrica vendida e 67,3% da receita operacional, em
comparao com 68,6% e 66,7%, respectivamente, em 2013. Essas propores podem diminuir se os
clientes migrarem da situao de Consumidores Finais cativos para Consumidores Livres.
As receitas operacionais e margens dependem substancialmente do processo de reviso das
tarifas, e a CPFL empenha-se em manter um relacionamento construtivo com a ANEEL, com o governo e
com os demais participantes do mercado, para que o processo de reviso de tarifas reflita adequadamente
os interesses dos consumidores e acionistas.
Vendas a Consumidores Potencialmente Livres
Com o intuito de promover transaes mais competitivas de energia eltrica, o governo modificou a
regulamentao do setor permitindo que determinados consumidores possam deixar o ambiente de tarifas
reguladas e se tornar consumidores livres, com direito a contratar seu fornecimento de energia eltrica
com qualquer fornecedor. Atualmente, em comparao ao nmero total de consumidores cativos da CPFL,
o nmero de Consumidores Potencialmente Livres relativamente pequeno; no entanto, representa um
percentual relevante da receita e da quantidade de energia eltrica distribuda. Em 2014 a CPFL possua
1.649 consumidores potencialmente livres que foram responsveis por 15,1% das vendas de energia
eltrica. Em 2013, aproximadamente 17,0% da quantidade de energia eltrica distribuda pela CPFL foi
destinada a Consumidores Potencialmente Livres. A maioria dos Consumidores Potencialmente Livres no
optou por tornar-se um Consumidor Livre. Isto possivelmente ocorreu (i) por estes consumidores terem
considerado que as vantagens de um contrato de longo prazo com taxas de energia eltrica inferiores
tarifa regulada so superadas pelas desvantagens relacionadas a custos adicionais (em particular, a tarifa
pelo uso do sistema de transmisso) e pelo risco de flutuao dos preos no longo prazo e (ii) porque
parcela significativa dos Consumidores Potencialmente Livres, que celebraram contratos antes de julho de
1995, ficam limitados a mudar para fornecedores que adquirem energia eltrica de fontes de energia
renovvel, tais como PCHs ou biomassa. Mesmo que um consumidor decida migrar do sistema de tarifas
reguladas para se tornar um Consumidor Livre, ele ainda teria que pagar CPFL a tarifa pelo uso do
sistema de distribuio, ou TUSD, e tais pagamentos praticamente eliminaram as perdas na receita
operacional decorrentes de tal migrao. No se espera que um nmero substancial dos consumidores
tornem-se Consumidores Livres, mas as perspectivas a longo prazo desta migrao entre diferentes
mercados (cativo e livre) e seu impacto no resultado so difceis de serem previstas.
no cmbio e na taxa de juros, sendo afetada pelos efeitos destas variaes nos resultados de suas
controladas indiretas, a VALE e a CPFL Energia.
Variaes das receitas da VALE e da CPFL Energia podero impactar de forma relevante os
resultados operacionais da BRADESPAR e os principais fatores que afetam seus respectivos resultados
operacionais tambm afetam os da Companhia.
A seguir, apresentamos os comentrios dos prprios diretores das nossas controladas sobre estas
variaes:
VALE
Os comentrios sobre impacto da inflao, da variao de preos dos principais produtos e do
cmbio na VALE, esto descritos no item 10.2.b.
A VALE est exposta aos riscos da taxa de juros de emprstimos e financiamentos. A dvida
atrelada taxa de juros em dlares americanos consiste principalmente em emprstimos, incluindo
operaes de pr-pagamento de exportaes, emprstimos em bancos comerciais e organizaes
multilaterais. Em geral estas dvidas so indexadas Libor (London Interbank Offered Rate). O hedge
natural entre a flutuao das taxas de juros americanas e dos preos dos metais atenua a volatilidade do
fluxo de caixa da VALE. No caso de um desbalanceamento deste hedge natural, a VALE analisa a
contratao de instrumentos financeiros para obter a proteo desejada. A taxa flutuante de suas dvidas
expressa em reais inclui debntures, emprstimos obtidos com o BNDES, ativos fixos e financiamento para
a aquisio de servios no mercado brasileiro. Os juros dessas obrigaes esto atrelados principalmente
ao CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), a taxa de juros de referncia no mercado interbancrio
brasileiro, e a TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo). Aproximadamente 30% da dvida em 31 de dezembro
de 2014 era denominada em reais, e os demais 70% denominados em outras moedas. Aproximadamente
30% da dvida em 31 de dezembro de 2013 era denominada em reais, e os demais 70% denominados em
outras moedas. Cerca de 35% da dvida em 31 de dezembro de 2012 estava denominada em reais, e os
demais 65% estavam denominados em outras moedas.
Em 31 de dezembro de 2014, cerca 45,2% da dvida estava atrelada a taxa de juros flutuante, em
comparao a 45,3% em 31 de dezembro de 2013 e 45,3% em 31 de dezembro de 2012.
Os custos de combustveis so um componente importante do custo de produo e representou
6,7% do custo total de produtos vendidos em 2014, 7,4% em 2013 e 7,6% em 2012. A diminuio do preo
do petrleo e do gs afeta positivamente todos os negcios da VALE, de acordo com os preos locais
praticados em cada unidade operacional. Os custos de eletricidade representaram 2,4% do custo total de
produtos vendidos em 2014, 2,7% em 2013 e 3,4% em 2012.
CPFL
Todas as operaes esto no Brasil, e por essa razo a CPFL afetada pela conjuntura econmica
brasileira. Em especial, o desempenho geral da economia brasileira afeta a demanda de energia eltrica, e
a inflao afeta os custos e as margens.
Alguns fatores podem afetar significativamente a demanda por energia, dependendo da categoria
de consumidores:
A inflao afeta os negcios principalmente pelo aumento dos custos operacionais e despesas
financeiras devido aos encargos de dvidas serem corrigidos pela inflao. Podemos recuperar uma parte
desse aumento de custos por meio do mecanismo de recuperao de custos da Parcela A, porm existe um
atraso entre o momento em que o aumento de custos incorrido e aquele no qual as tarifas reajustadas
seguindo o reajuste tarifrio anual so recebidas. Os valores que nos so devidos com base na Parcela A
so atrelados variao da taxa SELIC at que sejam repassados s tarifas.
A depreciao do Real aumenta o custo do servio da dvida em moeda estrangeira e os custos de
compra de energia eltrica da usina de Itaipu, uma hidreltrica que um dos principais fornecedores e que
ajusta os preos baseado em parte de seus custos em dlares norte-americanos.
A conjuntura econmica brasileira caracteriza-se por significativas variaes nos ndices de
crescimento econmico, que foi muito lento no perodo de 2001 a 2003 (1,7% a.a.) e com uma recuperao
econmica entre 2004 e 2008 (4,8% a.a.). Essa tendncia foi interrompida pela crise financeira internacional
em 2009. Desde ento, a atividade econmica brasileira afetada pelo cenrio internacional e a
performance industrial mostrou resultados moderados devido s menores exportaes, expectativas
desfavorveis dos investidores e deficincias de infraestrutura. O PIB apresentou crescimento a taxas
menores nesse perodo, atingindo uma taxa de crescimento mdio de 2,6% entre 2009 e 2013 e apenas
0,2% no primeiro semestre de 2014.
No entanto, lucro e empregabilidade mantiveram um desempenho significativo, apesar dos
resultados moderados recentes. As vendas no varejo, principalmente no setor de eletrodomsticos, e a
disponibilidade de crdito tambm apresentaram um bom desempenho. A fora do mercado domstico,
refletindo melhor distribuio de renda, melhorias no mercado de trabalho e consumo das famlias, beneficia
as operaes.
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
a) mudanas significativas nas prticas contbeis
Nas demonstraes consolidadas de 2012 e 2011 havia a opo pela utilizao do mtodo da
equivalncia patrimonial ou da consolidao proporcional nas empresas com controle compartilhado. A
BRADESPAR optou pelo mtodo da equivalncia patrimonial em suas demonstraes contbeis
consolidadas nos dois exerccios citados. Posteriormente, a CVM, por meio da Deliberao CVM n
694/2012 aprovou o CPC 19 (R2). O normativo vedou a utilizao da consolidao proporcional das
empresas com controle compartilhado, exigindo a utilizao da equivalncia patrimonial. Dessa forma,
desde 2012, houve alterao nessa prtica contbil.
procedimentos requeridos pelo citado pronunciamento. As principais alteraes dessa norma foram: (i)
excluso da possibilidade de utilizao do mtodo do corredor; (ii) os ganhos e perdas atuariais passam a
ser reconhecidos integralmente na data das demonstraes contbeis, tendo como contrapartida o
patrimnio lquido (outros resultados abrangentes); (iii) a despesa/receita financeira do plano passa a ser
reconhecida pelo valor lquido com base na taxa de desconto; e (iv) h novos requisitos de divulgaes nas
demonstraes contbeis.
Essas estimativas so baseadas no melhor conhecimento existente dos ativos e passivos, em cada
perodo, e nas aes que se planeja realizar, sendo permanentemente revistas com base nas informaes
disponveis. Alteraes nos fatos e circunstncias podem conduzir a reviso das estimativas, pelo que os
resultados reais futuros podero divergir das estimativas.
Estimamos o valor justo utilizando preos cotados de mercado, quando disponveis. Observamos
que o valor pode ser afetado pelo volume de aes negociadas e pode, tambm, no refletir os prmios de
controle resultantes dos acordos de aes com acionistas. Entretanto, a Administrao acredita que os
preos cotados de mercado so os melhores indicadores do valor justo. Na determinao do valor justo,
quando os preos cotados de mercado no esto disponveis, h o julgamento da Administrao, j que os
modelos so dependentes de nosso julgamento com relao a que peso atribuir aos diferentes fatores e
qualidade das informaes que recebemos. O julgamento deve determinar, inclusive, se um decrscimo no
valor justo abaixo do custo atualizado de um ttulo disponvel para venda no temporrio, de maneira a
exigir que seja possvel reconhecer uma desvalorizao (impairment) do ativo e que possamos refletir a
reduo como despesa. Na avaliao, se uma desvalorizao no temporria, a Administrao decide
qual perodo histrico deve ser considerado e quo severa uma perda pode ser reconhecida.
Monitoramos continuamente os processos judiciais em curso para avaliar, entre outras coisas: (i)
sua natureza e complexidade; (ii) o desenvolvimento dos processos; (iii) a opinio dos nossos consultores
jurdicos; e (iv) a nossa experincia com processos similares. Ao determinar se uma perda provvel e ao
estimar seu valor, ns tambm consideramos:
necessrio julgamento significativo para determinar se provvel que uma posio de imposto de
renda seja sustentada com base em exame, mesmo aps o resultado de qualquer procedimento
administrativo ou judicial com base em mritos tcnicos. Tambm necessrio julgamento para determinar
o valor de um benefcio elegvel para reconhecimento em nossas demonstraes contbeis consolidadas.
10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia
e recomendaes presentes no relatrio do auditor
Os recursos obtidos por meio: (i) da Segunda Emisso Pblica de Debntures em 13 de julho de
2009; (ii) da Primeira Emisso Pblica de Debntures em 14 de janeiro de 2009; e (iii) da Segunda Emisso
Pblica de Notas Promissrias em 14 de janeiro de 2009, foram destinados para a quitao de dvidas
relacionadas, basicamente, Notas Promissrias.
a) os ativos e passivos detidos pelo emissor, direta ou indiretamente, que no aparecem no seu
balano patrimonial (off-balance sheet items), tais como: i) arrendamentos mercantis
operacionais, ativos e passivos; ii) carteiras de recebveis baixadas sobre as quais a
entidade mantenha riscos e responsabilidades, indicando respectivos passivos; iii) contratos
de futura compra e venda de produtos ou servios; iv)contratos de construo no
terminada; v) contratos de recebimentos futuros de financiamentos;
b) outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
No houve itens relevantes que no foram evidenciados nas demonstraes contbeis.
a) como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o resultado
operacional, as despesas financeiras ou outros itens das demonstraes financeiras do
emissor
b) natureza e o propsito da operao
c) natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em favor do emissor
em decorrncia da operao
No houve itens relevantes que no foram evidenciados nas demonstraes contbeis.
Quantidade de Quantidade de
Aes Possudas Cotas Possudas Participao Total do Investimentos - R$ milhes
Empresas (em mil) (em mil) no Capital
Social %
ON 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2012
(1) A empresa teve suas informaes referentes a 31 de dezembro de 2014 revisadas pelos mesmos auditores
independentes da Bradespar; e
(2) Controlada de Controle Compartilhado.
11. Projees
- O Conselho de Administrao composto de 3 (trs) a 12 (doze) membros eleitos pela Assembleia Geral,
permitida a reeleio.
- A Diretoria da Sociedade, eleita pelo Conselho, composta de 2 (dois) a 5 (cinco) membros, sendo 1 (um)
Diretor-Presidente e de 1 (um) a 4 (quatro) Diretores sem designao especial.
- Os cargos de Presidente do Conselho de Administrao e de Diretor-Presidente ou principal executivo da
Companhia no podero ser acumulados pela mesma pessoa, excetuadas as hipteses de vacncia que
devero ser objeto de divulgao especfica ao mercado e para as quais devero ser tomadas as
providncias para preenchimento dos respectivos cargos no prazo de 180 (cento e oitenta) dias.
O mandato dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria ser de 1 (um) ano e estender-se-
at a posse dos novos Administradores eleitos.
O Conselho poder atribuir funes especiais Diretoria e a qualquer dos membros desta, bem como
instituir comits para tratar de assuntos especficos.
Atribuies da Diretoria:
Aos Diretores compete administrar e representar a Sociedade, com poderes para obrig-la em quaisquer
atos e contratos de seu interesse, podendo transigir e renunciar direitos e adquirir, alienar e onerar bens.
b. data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de criao dos comits
Conselho Fiscal: passou a ser permanente na AGOE de 24.4.2015
A Bradespar no possui Comits.
a. prazos de convocao
A Bradespar disponibiliza toda a documentao referente s assembleias com prazo de, pelo
menos, 30 dias de antecedncia. Em 2015, os documentos referentes AGEO de 24.4.2015 foram
disponibilizados ao mercado em 23.3.2015.
b. competncias
As Assembleias Gerais, convocadas e instaladas de acordo com a lei e o Estatuto Social, tm
poderes para decidir todos os negcios relacionados ao objeto da Sociedade e tomar as decises que julgar
convenientes sua defesa e desenvolvimento. Esse tema tratado no Captulo XI (Artigos 121 a 137) da
Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976.
Em conformidade com o Art. 132 da Lei no 6.404/76, as Sociedades por Aes devem realizar sua
Assembleia Geral Ordinria nos 4 (quatro) primeiros meses seguintes ao trmino do exerccio social, para
tratar das seguintes matrias:
I - tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras;
II - deliberar sobre a destinao do lucro lquido do exerccio e a distribuio de dividendos; e
III - eleger os administradores e os membros do Conselho Fiscal.
Para os demais casos, tais como reforma do estatuto social, deliberao sobre transformao,
fuso, incorporao e ciso da companhia, sua dissoluo e liquidao, eleger e destituir liquidantes e
julgar-lhes as contas, grupamento e desdobramento de aes, deve ser convocada Assembleia Geral
Extraordinria.
c. endereos (fsico ou eletrnico) nos quais os documentos relativos assembleia geral estaro
disposio dos acionistas para anlise
Os documentos relativos s Assembleias Gerais, como Editais de Convocao e Propostas do
Conselho de Administrao, bem como o Manual para Participao dos Acionistas em Assembleias Gerais,
so colocados disposio dos acionistas na Sede da Sociedade, Avenida Paulista, 1.450, 9o andar,
Cerqueira Csar, So Paulo, SP - CEP 01310-917; no Departamento de Aes e Custdia do Banco
Bradesco S.A., Instituio Financeira Depositria das Aes da Sociedade, Ncleo Cidade de Deus, Prdio
Amarelo, Vila Yara, Osasco, SP - CEP 06029-900, e disponibilizados no site www.bradespar.com - Seo
Comunicao - Fatos Relevantes, estando tambm disponveis nos sites da BM&FBovespa e CVM.
12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n 6.404/76
12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de arbitragem
No h.
Conselho de Administrao
Lzaro de Mello Brando
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
Desde 30.3.2000 - Presidente do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal:
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas:
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer:
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Lzaro de Mello Brando e os controladores diretos ou
indiretos da Bradespar S.A. (folha 1/1):
NCF Participaes S.A. 04.233.319/0001-18 Diretor-Presidente - Direto Diretor-Presidente - Direto Diretor-Presidente - Direto
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
29.4.2009 - Membro do Conselho de Administrao
desde 28.4.2014 - Vice-Presidente do Conselho de Administrao
Odontoprev S.A.
23.12.2009 a 1o.4.2014 - Presidente do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
No h.
d. (i) administradores do emissor e (ii) administradores das sociedades controladoras
diretas e indiretas do emissor
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10.b. Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Luiz Carlos Trabuco Cappi e as sociedades controladoras
direta ou indireta da Bradespar S.A. (folha 1/1):
NCF Participaes
04.233.319/0001-18 Diretor - Direto Diretor - Direto Diretor Vice-Presidente - Direto
S.A.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
Desde 30.3.2000 - Membro do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Joo Aguiar Alvarez e os controladores diretos ou
indiretos da Bradespar S.A. (folha 1/1):
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
Desde 30.3.2000 - Membro do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre a Sra. Denise Aguiar Alvarez e os controladores diretos ou
indiretos da Bradespar S.A. (folha 1/1):
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
Desde 29.4.2009 - Membro do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Carlos Alberto Rodrigues Guilherme e os controladores
diretos ou indiretos da Bradespar S.A. (folha 1/1):
NCF Participaes S.A. 04.233.319/0001-18 Diretor - Direto Diretor - Direto Diretor - Direto
Milton Matsumoto
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
Desde 28.4.2011 - Membro do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Milton Matsumoto e os controladores diretos ou indiretos
da Bradespar S.A. (folha 1/1):
NCF Participaes S.A. 04.233.319/0001-18 Diretor - Direto Diretor - Direto Diretor - Direto
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
Desde 28.4.2014 - Membro do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Jos Alcides Munhoz e os controladores diretos ou indiretos da
Bradespar S.A. (folha 1/1):
Membro da Membro da
Membro da Mesa
Mesa Regedora Mesa Regedora
Fundao Bradesco 60.701.521/0001-06 - Direto - Direto Regedora e - Direto
e Diretor e Diretor
Diretor Gerente
Gerente Gerente
NCF Participaes S.A. 04.233.319/0001-18 Diretor - Direto Diretor - Direto Diretor - Direto
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Bradespar S.A.
Desde 24.4.2015 - Membro do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Aurlio Conrado Boni e os controladores diretos ou indiretos da
Bradespar S.A. (folha 1/1):
Cidade de Deus -
Membro do Conselho Membro do Conselho Membro do Conselho
Companhia Comercial 61.529.343/0001-32 - Direto - Direto - Direto
de Administrao de Administrao de Administrao
de Participaes
NCF Participaes S.A. 04.233.319/0001-18 Diretor - Direto Diretor - Direto Diretor - Direto
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao: A Companhia no possui comits estatutrios ou
no estatutrios.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
Diretoria
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
- Grupo Controlador:
Cidade de Deus - Companhia Comercial de Participaes, NCF Participaes S.A., Fundao
Bradesco, Nova Cidade de Deus Participaes S.A., BBD Participaes S.A.
- Outros:
Famlia Aguiar.
Bradespar S.A.
Desde 24.4.2015 - Diretor-Presidente
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
12.6. Em relao a cada um dos administradores e membros do conselho fiscal do emissor, indicar,
em forma de tabela:
a. nome: Srgio Alexandre Figueiredo Clemente
b. idade: 55 anos
c. profisso: Bancrio
d. CPF ou nmero do passaporte: CPF 373.766.326/20
e. cargo eletivo ocupado: Diretor
f. data de eleio: 11.5.2016
g. data da posse: 11.5.2016
h. prazo do mandato: de 1 (um) ano, estendendo-se at a posse dos novos Diretores que sero eleitos
na primeira reunio do Conselho de Administrao que se realizar aps a Assembleia Geral Ordinria de
2017.
i. outros cargos ou funes exercidos no emissor: No h.
j. indicao se foi eleito pelo controlador ou no: Sim.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos comits
estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, ainda que
tais comits ou estruturas no sejam estatutrios
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
12.8. Em relao a cada um dos administradores, membros do conselho fiscal e membros do comit
de auditoria estatutrio, fornecer:
a. currculo, contendo as seguintes informaes:
i. principais experincias profissionais durante os ltimos 5 anos, indicando:
nome da empresa: Bradespar S.A.
cargo e funes inerentes ao cargo: Diretor, cujas atribuies so: coordenar e dirigir as
atividades de suas respectivas reas, reportando-se ao Diretor-Presidente; colaborar com o Diretor-
Presidente no desempenho de seus encargos, prestando suporte administrativo e operacional no
desenvolvimento das atividades da Sociedade; estruturar os servios operacionais da Sociedade, de acordo
com as normas estabelecidas pelo Diretor-Presidente.
atividade principal da empresa na qual tais experincias ocorreram, destacando as
sociedades ou organizaes que integram (i) o grupo econmico do emissor, ou (ii) de scios com
participao, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de valores
mobilirios do emissor
Atividade principal da empresa: A participao como scia ou acionista de outras sociedades.
Sociedades que integram o grupo de acionistas com participao, direta ou indireta, igual ou
superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de valores mobilirios da Bradespar:
- Grupo Controlador:
Cidade de Deus - Companhia Comercial de Participaes, NCF Participaes S.A., Fundao
Bradesco, Nova Cidade de Deus Participaes S.A., BBD Participaes S.A.
- Outros:
Famlia Aguiar.
- Grupo Controlador:
Direto: Valepar S.A.
Indireto: Litel Participaes S.A.; Bradespar S.A.; Mitsui & Co., Ltd; BNDES Participaes S.A.
ii. indicao de todos os cargos de administrao que ocupe ou tenha ocupado em companhias
abertas:
Bradespar S.A.
Desde 28.4.2014 - Diretor
Vale S.A.
Desde 29.5.2014 - Membro Efetivo do Conselho de Administrao
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5 anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha
suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer
No h.
12.9. Informar a existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau
entre:
a. administradores do emissor
No h.
b. (i) administradores do emissor e (ii) administradores de controladas, diretas ou indiretas, do
emissor
No h.
c. (i) administradores do emissor ou de suas controladas, diretas ou indiretas e (ii) controladores
diretos ou indiretos do emissor
No h.
d. (i) administradores do emissor e (ii) administradores das sociedades controladoras diretas e
indiretas do emissor
No h.
12.10. Informar sobre relaes de subordinao, prestao de servio ou controle mantidas, nos 3
ltimos exerccios sociais, entre administradores do emissor e:
a. sociedade controlada, direta ou indiretamente, pelo emissor
No h.
b. controlador direto ou indireto da Bradespar:
VIDE ANEXO.
c. caso seja relevante, fornecedor, cliente, devedor ou credor do emissor, de sua controlada
ou controladoras ou controladas de alguma dessas pessoas
No h.
ANEXO
Bradespar S.A.
Item 12.10. b. - Relaes de subordinao mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre o Sr. Srgio Alexandre Figueiredo Clemente e os controladores diretos
ou indiretos da Bradespar S.A. (folha 1/1):
Membro da
Membro da Mesa Membro da Mesa
Mesa Regedora
Fundao Bradesco 60.701.521/0001-06 - Direto Regedora e - Direto Regedora e - Direto
e Diretor
Diretor Gerente Diretor Gerente
Gerente
NCF Participaes S.A. 04.233.319/0001-18 Diretor - Direto Diretor - Direto Diretor - Direto
Conselho Fiscal
Ariovaldo Pereira
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
No h.
d. (i) administradores do emissor e (ii) administradores das sociedades controladoras
diretas e indiretas do emissor
No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
No h.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
No h.
d. (i) administradores do emissor e (ii) administradores das sociedades controladoras
diretas e indiretas do emissor
No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao: A Companhia no possui comits estatutrios ou
no estatutrios.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal: No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Sociedades que integram o grupo de acionistas com participao, direta ou indireta, igual ou
superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de valores mobilirios do Bradesco:
- Grupo Controlador:
- Outros:
Famlia Aguiar.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
No h.
d. (i) administradores do emissor e (ii) administradores das sociedades controladoras
diretas e indiretas do emissor
No h.
No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
No h.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao: A Companhia no possui comits estatutrios ou
no estatutrios.
Sociedades que integram o grupo de acionistas com participao, direta ou indireta, igual ou
superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de valores mobilirios da Albertoni Sociedade de
Advogados: No h.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal: No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas: No
h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer: No h.
Mrio Luna
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos
comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios:
Justificativa para a no prestao da informao:
A Companhia no possui comits estatutrios ou no estatutrios.
Sociedades que integram o grupo de acionistas com participao, direta ou indireta, igual ou
superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de valores mobilirios do Bradesco:
- Grupo Controlador:
- Outros:
Famlia Aguiar.
No h.
b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5
anos:
i. qualquer condenao criminal
No h.
ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
No h.
iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que
o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial
qualquer
No h.
No h.
2) Informaes relativas s assembleias da Bradespar S.A. realizadas nos ltimos 3 (trs) anos.
Empresa Cargo
Empresa Cargo
Empresa Cargo
Empresa Cargo
Empresa Cargo
Digestivo e da Nutrio
Diretor Gerente
NCD Participaes Ltda.
Empresa Cargo
Empresa Cargo
Empresa Cargo
No exerce cargos/funes em outras sociedades ou entidades alm dos j mencionados no item 12.8.
Casos de instalao em
No h. No h. No h.
segunda convocao
Quorum de instalao de 88,81% das ONs e 88,67% das ONs e 82,04% das ONs e
cada assembleia 27,26% das PNs 32,33% das PNs 33,24% das PNs
Conselho Fiscal
A Remunerao dos Membros Efetivos do Conselho Fiscal fixada pela Assembleia Geral que os
eleger e no poder ser inferior, para cada membro em exerccio, a 10% (dez por cento) da remunerao
mensal que, em mdia, for atribuda a cada Diretor como remunerao fixa, no computados, nos termos da
legislao vigente, benefcios, verbas de representao e participao nos lucros da Sociedade, a qualquer
ttulo.
Rem unerao total prevista para o Exerccio Social corrente (2015) - Valores Anuais
Conselho de Diretoria
Conselho Fiscal Total
N de m em bros Adm inistrao Estatutria
10 2 5 17
Rem unerao fixa anual
Salrio ou pr-labore 120.000,00 940.000,00 400.000,00 1.460.000,00
Benefcios diretos e indiretos - - - -
Participaes em comits - - - -
Outras - - - -
Descrio de outras remuneraes fixas - - - -
Rem unerao varivel - - - -
Bnus - - - -
Participao nos resultados - - - -
Participaes em reunies - - - -
Comisses - - - -
Outras - 940.000,00 - 940.000,00
Do total da eventual
remunerao varivel, 50%
do valor lquido ser
destinado aquisio de
aes preferenciais de
emisso da Sociedade, as
quais ficaro gravadas e
indisponveis ( Aes
Descrio de outras remuneraes variveis - Restritas ), e tornar-se-
- -
o disponveis em 3
(trs) parcelas iguais,
anuais e sucessivas,
vencendo-se a primeira
parcela no ano
subsequente da data do
efetivo pagamento.
Os valores
correspondentes aos
benefcios ps-emprego
Observaes - referem-se ao Plano de - -
Previdncia dos
Administradores
mencionado no item 13.10.
Conselho de Diretoria
Conselho Fiscal Total
N de m em bros Adm inistrao Estatutria
9 1,33 5 15,33
Rem unerao fixa anual
Salrio ou pr-labore - 1.536.000,00 259.200,00 1.795.200,00
Benefcios diretos e indiretos - - - -
Participaes em comits - - - -
Outras - 307.200,00 51.840,00 359.040,00
Conselho de Diretoria
Conselho Fiscal Total
N de m em bros Adm inistrao Estatutria
8 2 5 15
Rem unerao fixa anual
Salrio ou pr-labore - 2.200.000,00 202.000,00 2.402.000,00
Benefcios diretos e indiretos - - - -
Participaes em comits - - - -
Outras - 440.000,00 40.400,00 480.400,00
Conselho de Diretoria
Conselho Fiscal Total
N de m em bros Adm inistrao Estatutria
8 2 5 15
Rem unerao fixa anual
Salrio ou pr-labore - 1.912.000,00 58.400,00 1.970.400,00
Benefcios diretos e indiretos - - - -
Participaes em comits - - - -
Outras - 382.400,00 11.680,00 394.080,00
N de membros 11 2 5 18
Bnus - - - -
Conselho de Diretoria
Conselho Fiscal Total
Administrao Estatutria
Bnus - - - -
N de membros 8 2 5 15
Bnus - - - -
N de membros 8 2 5 15
Bnus - - - -
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e
conselheiros fiscais - por rgo
ON PN ON PN ON PN ON PN
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria
estatutria
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de
administrao e da diretoria estatutria
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de
precificao do valor das aes e das opes
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos
diretores estatutrios
N de membros - -
Nome do Plano Plano 5x4 de Previdncia Privada - PGBL
Quantidade de administradores que renem condies para
- -
se aposentar
Desde maio de 2013 a BRADESPAR no conferia planos de previdncia aos seus Administradores,
o que voltar a faz-lo a partir do ms de maio/2015.
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria
e do conselho fiscal
A razo para a absteno na divulgao dos valores mximo, mdio e mnimo de remunerao dos
membros dos rgos de administrao e fiscalizao das sociedades tem por base a preservao de
direitos individuais privacidade e segurana das pessoas fsicas que integram os referidos rgos
estatutrios.
Em respeito a esses direitos individuais e deciso judicial acima referida, a Companhia no
divulgar as informaes, salvo determinao judicial em sentido contrrio.
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam
partes relacionadas aos controladores
rgo
Ano
Diretoria Conselho de Conselho
Estatutria Administrao Fiscal
2014 0,00% 0,00% 0,00%
2013 0,00% 0,00% 0,00%
2012 83,99% 0,00% 0,00%
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por
qualquer razo que no a funo que ocupam
2012 a 2014
Conselho de Diretoria Conselho
Item Total
Administrao Estatutria Fiscal
Controladores diretos e indiretos 0 0 0 0
Controladas do emissor 0 0 0 0
Sociedades sob controle comum 0 0 0 0
a) Nmero de empregados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por
localizao geogrfica)
b) Nmero de terceirizados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por
localizao geogrfica)
c) ndice rotatividade
d) Exposio do emissor a passivos e contingncias trabalhistas
A BRADESPAR, em sua estrutura organizacional, possui apenas sua Diretoria Estatutria e seu
Conselho Fiscal remunerados, no tendo, portanto, informaes sobre recursos humanos a serem
prestadas, mais especificamente sobre quantidade de empregados, quantidade de terceirizados, ndice de
rotatividade ou passivos e contingncias trabalhistas.
A BRADESPAR, em sua estrutura organizacional, possui apenas sua Diretoria Estatutria e seu
Conselho Fiscal remunerados, no tendo, portanto, informaes sobre recursos humanos a serem
prestadas, mais especificamente sobre alteraes relevantes em relao ao divulgado no item 14.1 deste
Formulrio de Referncia.
A BRADESPAR, em sua estrutura organizacional, possui apenas sua Diretoria Estatutria e seu
Conselho Fiscal remunerados, no tendo, portanto, informaes sobre recursos humanos a serem
prestadas, mais especificamente sobre relaes com sindicatos.
15. Controle
BRADESPAR
Acionista
Cidade de Deus Cia. Cial. de Participaes
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
61.529.343/0001-32 Brasileira-SP No Sim 18/10/2007 No
44.883.224 36,630000% 300.960 0,130000% 45.184.184 12,930000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
NCF Participaes S.A.
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
04.233.319/0001-18 Brasileira-SP No Sim 11/07/2011 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
30.388.376 24,800000% 2.235.627 0,980000% 32.624.003 9,330000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Fundao Bradesco
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
60.701.521/0001-06 Brasileira-SP No Sim 11/07/2011 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
18.179.304 14,840000% 0 0,000000% 18.179.304 5,200000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
GAP Asset Management
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
0 Brasileira-RJ No No 05/01/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
0 0,000000% 13.883.000 6,120000% 13.883.000 3,970000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Aes em Tesouraria
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
351.600 0,290000% 1.162.300 0,510000% 1.513.900 0,430000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Outros
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
28.720.545 23,440000% 209.443.009 92,260000% 238.163.554 68,140000%
TOTAL
122.523.049 100,00000% 227.024.896 100,00000% 349.547.945 100,00000%
Acionista
Lia Maria Aguiar
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
003.692.768-68 Brasileira-SP No Sim 31/03/2014 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
496.778.330 6,460000% 0 0,000000% 496.778.330 6,460000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Lina Maria Aguiar
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
017.080.078-49 Brasileira-SP No Sim 24/03/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
658.027.532 8,560000% 0 0,000000% 658.027.532 8,560000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Maria Angela Aguiar
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
000.548.238-03 Brasileira-SP No Sim 24/03/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
362.704.832 4,720000% 0 0,000000% 362.704.832 4,720000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Nova Cidade de Deus Participaes
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
04.866.462/0001-47 Brasileira-SP No Sim 14/04/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
3.471.820.355 45,180000% 0 0,000000% 3.471.820.355 45,180000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
OUTROS
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
128.069.761 1,670000% 0 0,000000% 128.069.761 1,670000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
TOTAL
7.684.369.032 100,00000% 0 0,00000% 7.684.369.032 100,00000%
TOTAL
1 100,00000% 0 0,00000% 1 100,00000%
NCF PARTIICPAES
Controladora / Investidora CPF/CNPJ acionista Composio capital social
NCF Participaes S.A. 04.233.319/0001-18
Acionista
Fundao Bradesco
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
60.701.521/0001-06 Brasileira-SP No Sim 24/03/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
284.607.387 25,130000% 1.009.413.289 100,000000% 1.294.020.676 60,410000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Cidade de Deus Cia. Cial. de Participaes
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
61.529.343/0001-32 Brasileira-SP No Sim 24/03/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
846.292.071 74,720000% 0 0,000000% 846.292.071 39,510000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
Nova Cidade de Deus Participaes
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
04.866.462/0001-47 Brasileira-SP No Sim 24/03/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
1.694.413 0,150000% 0 0,000000% 1.694.413 0,080000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
OUTROS
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
0 0,000000% 0 0,000000% 0 0,000000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
TOTAL
1.132.593.871 100,00000% 1.009.413.289 100,00000% 2.142.007.160 100,00000%
Acionista
BBD Participaes S.A.
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
07.838.611/0001-52 Brasileira-SP No Sim 24/03/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
160.087.583 53,700000% 0 0,000000% 160.087.583 26,070000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
OUTROS
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
0 0,000000% 0 0,000000% 0 0,000000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
TOTAL
298.123.794 100,00000% 315.902.805 100,00000% 614.026.599 100,00000%
Acionista
Aes em Tesouraria
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
No No 02/05/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
75.490.888 42,840000% 6.526.362 4,910000% 82.017.250 26,540000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
NCD Participaes LTDA
CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador ltima alterao Acionista residente no exterior
48.594.139/0001-37 Brasileira-SP No No 04/01/2016 No
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
0 0,000000% 71.514.058 53,820000% 71.514.058 23,140000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
Acionista
OUTROS
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
87.894.411 49,880000% 54.830.191 41,270000% 142.724.602 46,170000%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
TOTAL
176.206.299 100,00000% 132.870.611 100,00000% 309.076.910 100,00000%
Acionista
OUTROS
Qtde. aes ordinrias (Unidades) Aes ordinrias % Qtde. aes preferenciais (Unidades) Aes preferenciais % Qtde. total de aes (Unidades) Total aes %
0 0,000000% 0 0,000000% 1 0,0001%
Detalhamento por classes de aes (Unidades)
Classe ao Qtde. de aes (Unidades) Aes %
TOTAL 0 0,00%
TOTAL
0 0,00000% 0 0,00000% 679.743.110 100,00000%
Aes em Circulao
Aes em circulao correspondente a todas aes do emissor com exceo das de titularidade do
controlador, das pessoas a ele vinculadas, dos administradores do emissor e das aes mantidas em
tesouraria.
O organograma dos acionistas do emissor encontra-se no item 8.2 deste Formulrio de Referncia.
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores do emissor
No houve no exerccio de 2012 alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de
controle e administradores do emissor.
Em 22 de julho de 2013, houve a excluso da Credit Suisse Hedging-Griffo da posio acionria,
que passou a deter menos de 5% da mesma classe de aes da BRADESPAR, passando a deter
5.624.814 aes ordinrias emitidas pela Companhia, que correspondia a 4,59% do total nessa espcie de
ao.
Em 22 de julho de 2014, houve a excluso da Gerao Futuro Corretora de Valores S.A. da posio
acionria, que passou a deter menos de 5% da mesma classe de aes da BRADESPAR, passando a deter
10.151.800 (dez milhes, cento e cinquenta e uma mil e oitocentas) aes preferenciais de emisso da
Companhia, representando 4,47% do total de aes emitidas da referida classe.
Em 17 de setembro de 2014, houve alienao de aes preferencias da BlackRock na posio
acionria, que passou a deter 23.898.476 (vinte e trs milhes, oitocentos e noventa e oito mil e
quatrocentos e setenta e seis) aes preferencias da Companhia, representando 10,53% do total de aes
emitidas da referida classe.
Em 18 de setembro de 2014, houve alienao de aes preferencias da Templeton Asset
Management na posio acionria, que passou a deter 11.334.103 (onze milhes, trezentos e trinta e quatro
mil e cento e trs) aes preferenciais da Companhia, representando 4,99% do total de aes emitidas da
referida classe.
Em 29 de maio de 2015, houve alienao de aes preferencias da BlackRock na posio
acionria, que passou a deter, de forma agregada, 3.282.642 (trs milhes, duzentos e oitenta e dois mil e
BBD Participaes S.A.: Os outros acionistas da BBD Participaes S.A., detentores de 42,66%
do capital total, no indicados na posio acionria, todos pessoas fsicas, individualmente no
possuem percentual superior a 3,5% do capital total.
16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes com partes
relacionadas ......
Emprstimo ou
Montante envolvido Taxa de juros
Parte relacionada Data transao Saldo existente Montante (Reais) Durao outro tipo de
(Reais) cobrados
divida
No possui montante
No possui saldo correspondente ao
Banco Bradesco BBI S.A. 01/02/2007 264.000,00 Tempo Indeterminado No 0,0000
existente interesse de tal parte
relacionada no negcio
Objeto contrato Prestao de Servios Gerais e Administrativos e de apoio atividade de Relaes com Investidores
Cada uma das partes garante outra parte que est investida de todos os poderes e autoridade para firmar e cumprir as obrigaes no contrato previstas
Garantia e seguros
e consumar as transaes contempladas
O contrato pode ser rescindido por quaisquer das partes, sem direito a compensaes ou indenizaes, mediante aviso prvio, por escrito, com
Resciso ou extino
antecedncia mnima de 180 (cento e oitenta) dias.
Emprstimo ou
Montante envolvido Taxa de juros
Parte relacionada Data transao Saldo existente Montante (Reais) Durao outro tipo de
(Reais) cobrados
divida
No possui montante
Alvorada Cartes, Crdito,
No possui saldo correspondente ao
Financiamento e 21/05/2009 51.384,12 Prazo indeterminado No 0,0000
existente interesse de tal parte
Investimento S.A.
relacionada no negcio
Emprstimo ou
Montante envolvido Taxa de juros
Parte relacionada Data transao Saldo existente Montante (Reais) Durao outro tipo de
(Reais) cobrados
divida
O Contrato termina na
data do cumprimento
No possui montante pelas Partes de todas as
No possui saldo correspondente ao obrigaes, principais e
Banco Bradesco BBI S.A. 15/06/2011 387.700,00 No 0,0000
existente interesse de tal parte acessrias, decorrentes
relacionada no negcio da colocao e/ou
subscrio das
Debntures
Objeto contrato Servio de captao de recursos via instrumentos de mercado de capitais domstico
Resciso ou extino Poder ser voluntariamente resilido pelo Emissor ou pelo BBI, em razo do no-aperfeioamento de quaisquer das condies previstas
Emprstimo ou
Montante envolvido Taxa de juros
Parte relacionada Data transao Saldo existente Montante (Reais) Durao outro tipo de
(Reais) cobrados
divida
O Contrato termina na
data do cumprimento
No possui montante pelas Partes de todas as
No possui saldo correspondente ao obrigaes, principais e
Banco Bradesco BBI S.A. 05/06/2012 1.000,00 No 0,0000
existente interesse de tal parte acessrias, decorrentes
relacionada no negcio da colocao e/ou
subscrio das
Debntures
Objeto contrato Servio de captao de recursos via instrumentos de mercado de capitais domstico
Resciso ou extino Poder ser voluntariamente resilido pelo Emissor ou pelo BBI, em razo do no-aperfeioamento de quaisquer das condies previstas.
Emprstimo ou
Montante envolvido Taxa de juros
Parte relacionada Data transao Saldo existente Montante (Reais) Durao outro tipo de
(Reais) cobrados
divida
O Contrato termina na
data do cumprimento
No possui montante pelas Partes de todas as
No possui saldo correspondente ao obrigaes, principais e
Banco Bradesco BBI S.A. 28/5/2013 1.000,00 No 0,0000
existente interesse de tal parte acessrias, decorrentes
relacionada no negcio da colocao e/ou
subscrio das
Debntures
Objeto contrato Servio de captao de recursos via instrumentos de mercado de capitais domstico
Resciso ou extino Poder ser voluntariamente resilido pelo Emissor ou pelo BBI, em razo do no-aperfeioamento de quaisquer das condies previstas.
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado
Em linhas gerais, todos os termos e condies dos contratos da Companhia com partes
relacionadas esto de acordo com os termos e condies que normalmente so praticados em contratao
com bases comutativas e de mercado, como se a contratao se desse com uma parte no relacionada
Companhia.
Orgo que
Valor total Tipo de Ordinrias Prefernciais Total aes Subscrio /
Data de deliberao deliberou o Data emisso Preo emisso Fator cotao
emisso (Reais) aumento (Unidades) (Unidades) (Unidades) Capital anterior
aumento
Sem emisso
29/04/2013 AGE 29/04/2013 200.000.000,00 0 0 0 0,00000000 - R$ por Unidade
de aes
Critrio para
determinao do preo -
de emisso
Forma de
.
integralizao
Orgo que
Valor total Tipo de Ordinrias Prefernciais Total aes Subscrio /
Data de deliberao deliberou o Data emisso Preo emisso Fator cotao
emisso (Reais) aumento (Unidades) (Unidades) (Unidades) Capital anterior
aumento
Sem emisso
27/04/2012 AGE 27/04/2012 680.000.000,00 0 0 0 0,00000000 - R$ por Unidade
de aes
Critrio para
determinao do preo -
de emisso
Forma de
.
integralizao
Conversibilidade No
Descrio das caractersticas do As aes ordinrias possuem direito a reembolso de capital, entretanto as aes preferenciais possuem prioridade
reembolso de capital no reembolso do Capital Social, em caso de liquidao da Sociedade.
Restrio a circulao No
Condies para alterao dos direitos No Estatuto Social no constam quaisquer condies adicionais s existentes em lei para que sejam alterados os
assegurados por tais valores mobilirios direitos assegurados pelos valores mobilirios emitidos pela Sociedade.
Conversibilidade No
Restrio a circulao No
Condies para alterao dos direitos No Estatuto Social no constam quaisquer condies adicionais s existentes em lei para que sejam alterados os
assegurados por tais valores mobilirios direitos assegurados pelos valores mobilirios emitidos pela Sociedade.
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou
que os obriguem a realizar oferta pblica
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
estatuto
18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados
Restrio a circulao No
Descrio da restrio -
Conversibilidade No
A Companhia poder realizar o resgate antecipado da totalidade das Debntures, a seu exclusivo critrio, a qualquer
tempo. Na hiptese de Resgate Antecipado das Debntures, a Emissora dever pagar aos Debenturistas percentual
adicional de 0,03% (trs centsimos por cento), incidente sobre o Valor Nominal Unitrio das Debntures ou o saldo
do Valor Nominal Unitrio das Debntures no amortizado, acrescido da Remunerao devida, calculado pro rata
temporis . As Debntures somente podero ser resgatadas antecipadamente se o forem em sua totalidade, sendo
certo que a Emissora apenas poder promover a quitao parcial de suas obrigaes se o fizer por meio de
amortizao. A Emissora poder promover o resgate antecipado da totalidade das Debntures em circulao
mediante publicao de aviso aos Debenturistas, com antecedncia mnima de 2 (dois) dias, e envio de
Hiptese e clculo do valor de resgate comunicao escrita ao Agente Fiducirio. A Emissora, em conjunto com o Agente Fiducirio, dever enviar
comunicao escrita CETIP, com antecedncia mnima de 2 (dois) dias, informando a data e o procedimento do
Resgate Antecipado. O Agente Fiducirio se obriga, desde j, a tomar todas as providncias necessrias para o
acompanhamento do Resgate Antecipado dentro do prazo estipulado na Notificao de Resgate ao Agente
Fiducirio. A Notificao de Resgate ao Agente Fiducirio dever conter, no mnimo, as seguintes informaes: (i) o
valor de resgate correspondente ao pagamento do Valor Nominal Unitrio ou saldo do Valor Nominal Unitrio no
amortizado das Debntures, acrescido (a) da respectiva Remunerao, calculada pro rata temporis desde a data de
emisso at a data de seu efetivo pagamento; e (b) do prmio de Resgate Antecipado das Debntures, a ser
calculado, e (ii) quaisquer outras informaes necessrias operacionalizao do Resgate Antecipado.
Caractersticas dos valores mobilirios As caractersticas esto descritas no item 18.10.
Os direitos assegurados aos debenturistas podero ser alterados mediante deliberao em Assembleia Geral de
Debenturistas, da seguinte forma: Qualquer matria de interesse dos Debenturistas, incluindo, mas no se
limitando, as alteraes nas caractersticas e condies das Debntures e da Emisso, dever ser aprovada por
Debenturistas que representem, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em Circulao, salvo
Condies para alterao dos direitos
nos casos em que for estabelecido quorum especfico. As alteraes na Remunerao, prazos de vencimento,
assegurados por tais valores mobilirios
repactuao, resgate antecipado, amortizao, quorum de deliberao das Debntures ou clusulas de vencimento
antecipado, devero contar com aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, 90% (noventa por cento)
das Debntures em Circulao. Os quoruns de deliberao para as Assembleias Gerais de Debenturistas so os
previstos acima, inexistindo quaisquer outros quoruns, a no ser que legislao futura venha a prev-los.
Restrio a circulao No
Descrio da restrio -
Conversibilidade No
A Companhia poder realizar o resgate antecipado da totalidade das Debntures, a seu exclusivo critrio, a qualquer
tempo. Na hiptese de Resgate Antecipado das Debntures, a Emissora dever pagar aos Debenturistas percentual
adicional de 0,03% (trs centsimos por cento), incidente sobre o Valor Nominal Unitrio das Debntures ou o saldo
do Valor Nominal Unitrio das Debntures no amortizado, acrescido da Remunerao devida, calculado pro rata
temporis.As Debntures somente podero ser resgatadas antecipadamente se o forem em sua totalidade, sendo
certo que a Emissora apenas poder promover a quitao parcial de suas obrigaes se o fizer por meio de
amortizao.A Emissora poder promover o resgate antecipado da totalidade das Debntures em circulao
mediante publicao de aviso aos Debenturistas, com antecedncia mnima de 2 (dois) dias, e envio de
comunicao escrita ao Agente Fiducirio. A Emissora, em conjunto com o Agente Fiducirio, dever enviar
Hiptese e clculo do valor de resgate
comunicao escrita CETIP, com antecedncia mnima de 2 (dois) dias, informando a data e o procedimento do
Resgate Antecipado. O Agente Fiducirio se obriga, desde j, a tomar todas as providncias necessrias para o
acompanhamento do Resgate Antecipado dentro do prazo estipulado na Notificao de Resgate ao Agente
Fiducirio. A Notificao de Resgate ao Agente Fiducirio dever conter, no mnimo, as seguintes informaes: (i) o
valor de resgate correspondente ao pagamento do Valor Nominal Unitrio ou saldo do Valor Nominal Unitrio no
amortizado das Debntures, acrescido (a) da respectiva Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de
Emisso at a data de seu efetivo pagamento; e (b) do prmio de Resgate Antecipado das Debntures, a ser
calculado, e (ii) quaisquer outras informaes necessrias operacionalizao do Resgate Antecipado.
Os direitos assegurados aos debenturistas podero ser alterados mediante deliberao em Assembleia Geral de
Debenturistas, da seguinte forma: Qualquer matria de interesse dos Debenturistas, incluindo, mas no se
limitando, as alteraes nas caractersticas e condies das Debntures e da Emisso, dever ser aprovada por
Debenturistas que representem, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em Circulao, salvo
Condies para alterao dos direitos
nos casos em que for estabelecido quorum especfico. As alteraes na Remunerao, prazos de vencimento,
assegurados por tais valores mobilirios
repactuao, resgate antecipado, amortizao, quorum de deliberao das Debntures ou clusulas de vencimento
antecipado, devero contar com aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, 90% (noventa por cento)
das Debntures em Circulao. Os quoruns de deliberao para as Assembleias Gerais de Debenturistas so os
previstos acima, inexistindo quaisquer outros quoruns, a no ser que legislao futura venha a prev-los.
Restrio a circulao No
Descrio da restrio -
Conversibilidade No
O resgate antecipado da totalidade das Debntures poder ser efetuado a qualquer tempo, devendo a Emissora
pagar aos Debenturistas percentual adicional de 0,10% (dez centsimos por cento), incidente sobre o Valor Nominal
ou saldo do Valor Nominal no amortizado acrescido da Remunerao devida a ser resgatado das Debntures,
calculado pro rata temporis. As Debntures somente podero ser resgatadas antecipadamente se o forem em sua
totalidade, sendo certo que a Emissora apenas poder promover a quitao parcial de suas obrigaes se o fizer
por meio de amortizao. A Emissora poder promover o resgate antecipado da totalidade das Debntures em
circulao mediante publicao de aviso aos Debenturistas e envio de comunicao escrita ao Agente Fiducirio ,
devendo a CETIP ser comunicada do resgate antecipado, pela Emissora em conjunto com o Agente Fiducirio, com
Hiptese e clculo do valor de resgate antecedncia mnima de 5 (cinco) dias, informando a data e o procedimento de resgate, obrigando-se o Agente
Fiducirio a tomar todas as providncias necessrias para o acompanhamento do resgate dentro do prazo
estipulado na Notificao ao Agente Fiducirio. A Notificao ao Agente Fiducirio dever conter, no mnimo, as
seguintes informaes: (i) o valor de resgate correspondente ao pagamento do Valor Nominal ou saldo do Valor
Nominal no amortizado das Debntures objeto do resgate antecipado, acrescido (a) da respectiva Remunerao,
calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data de seu efetivo pagamento; e (b) do respectivo
prmio de resgate antecipado a ser calculado, e (ii) quaisquer outras informaes necessrias operacionalizao
do resgate antecipado das Debntures. As Debntures resgatadas pela Emissora nos termos aqui previstos devero
ser liquidadas de acordo com os procedimentos adotados pela CETIP e canceladas pela Emissora.
Os direitos assegurados aos debenturistas podero ser alterados mediante deliberao em Assembleia Geral de
Debenturistas, da seguinte forma: Qualquer matria de interesse dos Debenturistas, incluindo, mas no se
limitando, as alteraes nas caractersticas e condies das Debntures e da Emisso, dever ser aprovada por
Debenturistas que representem, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em Circulao, salvo
Condies para alterao dos direitos
nos casos em que for estabelecido quorum especfico. As alteraes na Remunerao, prazos de vencimento,
assegurados por tais valores mobilirios
repactuao, resgate antecipado, amortizao, quorum de deliberao das Debntures ou clusulas de vencimento
antecipado, devero contar com aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, 90% (noventa por cento)
das Debntures em Circulao. Os quoruns de deliberao para as Assembleias Gerais de Debenturistas so os
previstos acima, inexistindo quaisquer outros quoruns, a no ser que legislao futura venha a prev-los.
Restrio a circulao No
Descrio da restrio -
Conversibilidade No
Dever haver resgate antecipado obrigatrio da totalidade das Debntures caso a Emissora aliene, direta ou
indiretamente, a totalidade das Aes da Valepar por montante suficiente para quitar a totalidade das Debntures.
Caso ocorra a alienao parcial das Aes da Valepar ou alienao das Aes da Valepar por montante insuficiente
para a quitao das Debntures, haver amortizao antecipada obrigatria. A Emissora e qualquer subsidiria
integral da Emissora, incluindo, mas no se limitando a Brumado e a Antares, poder, independentemente de
qualquer aviso ou notificao ao Agente Fiducirio e/ou aos debenturistas transferir, total ou parcialmente, as Aes
da Valepar para a Emissora ou qualquer outra subsidiria integral da Emissora, incluindo, mas no se limitando a
Brumado e a Antares, sem que isso configure uma hiptese de resgate antecipado obrigatrio das Debntures. O
resgate antecipado da totalidade das Debntures da Primeira Srie poder ser efetuado a qualquer tempo, devendo
Hiptese e clculo do valor de resgate a Emissora pagar aos Debenturistas percentual adicional de 0,10% (dez centsimos por cento), incidente sobre o
valor total a ser resgatado das Debntures da Primeira Srie, calculado pro rata temporis. As Debntures da
Primeira Srie, somente podero ser resgatadas antecipadamente se o forem em sua totalidade, sendo certo que a
Emissora apenas poder promover a quitao parcial de suas obrigaes se o fizer por meio de amortizao. A
Emissora poder promover o resgate antecipado da totalidade das Debntures da Primeira Srie em circulao
mediante publicao de aviso aos Debenturistas e envio de comunicao escrita ao Agente Fiducirio (Notificao
ao Agente Fiducirio), devendo a CETIP ser comunicada do resgate antecipado, pela Emissora em conjunto com o
Agente Fiducirio, com antecedncia mnima de 2 (dois) dias, informando a data e o procedimento de resgate,
obrigando-se o Agente Fiducirio a tomar todas as providncias necessrias para o acompanhamento do resgate
dentro do prazo estipulado na Notificao ao Agente Fiducirio.
Os direitos assegurados aos debenturistas podero ser alterados mediante deliberao em Assembleia Geral de
Debenturistas, da seguinte forma: Qualquer matria de interesse dos Debenturistas, incluindo, mas no se
limitando, as alteraes nas caractersticas e condies das Debntures e da Emisso, dever ser aprovada por
Debenturistas que representem, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em Circulao, salvo
Condies para alterao dos direitos
nos casos em que for estabelecido quorum especfico. As alteraes na Remunerao, garantias, prazos de
assegurados por tais valores mobilirios
vencimento, repactuao, resgate antecipado, amortizao, quorum de deliberao das Debntures ou clusulas de
vencimento antecipado, devero contar com aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, 90% (noventa
por cento) das Debntures em Circulao. Os quoruns de deliberao para as Assembleias Gerais de Debenturistas
so os previstos acima, inexistindo quaisquer outros quoruns, a no ser que legislao futura venha a prev-los.
Restrio a circulao No
Descrio da restrio -
Conversibilidade No
Dever haver resgate antecipado obrigatrio da totalidade das Debntures caso a Emissora aliene, direta ou
indiretamente, a totalidade das Aes da Valepar por montante suficiente para quitar a totalidade das Debntures.
Caso ocorra a alienao parcial das Aes da Valepar ou alienao das Aes da Valepar por montante insuficiente
para a quitao das Debntures, haver amortizao antecipada obrigatria. A Emissora e qualquer subsidiria
integral da Emissora, incluindo, mas no se limitando a Brumado e a Antares, poder, independentemente de
qualquer aviso ou notificao ao Agente Fiducirio e/ou aos debenturistas transferir, total ou parcialmente, as Aes
da Valepar para a Emissora ou qualquer outra subsidiria integral da Emissora, incluindo, mas no se limitando a
Brumado e a Antares, sem que isso configure uma hiptese de resgate antecipado obrigatrio das Debntures. O
resgate antecipado da totalidade das Debntures da Segunda Srie poder ser efetuado a qualquer tempo, devendo
Hiptese e clculo do valor de resgate a Emissora pagar aos Debenturistas percentual adicional de 0,20% (vinte centsimos por cento), incidente sobre
valor total a ser resgatado das Debntures da Segunda Srie calculado pro rata temporis. As Debntures da
Segunda Srie, somente podero ser resgatadas antecipadamente se o forem em sua totalidade, sendo certo que a
Emissora apenas poder promover a quitao parcial de suas obrigaes se o fizer por meio de amortizao. A
Emissora poder promover o resgate antecipado da totalidade das Debntures da Segunda Srie em circulao
mediante publicao de aviso aos Debenturistas e envio de comunicao escrita ao Agente Fiducirio (Notificao
ao Agente Fiducirio), devendo a CETIP ser comunicada do resgate antecipado, pela Emissora em conjunto com o
Agente Fiducirio, com antecedncia mnima de 2 (dois) dias, informando a data e o procedimento de resgate,
obrigando-se o Agente Fiducirio a tomar todas as providncias necessrias para o acompanhamento do resgate
dentro do prazo estipulado na Notificao ao Agente Fiducirio.
Os direitos assegurados aos debenturistas podero ser alterados mediante deliberao em Assembleia Geral de
Debenturistas, da seguinte forma: Qualquer matria de interesse dos Debenturistas, incluindo, mas no se
limitando, as alteraes nas caractersticas e condies das Debntures e da Emisso, dever ser aprovada por
Debenturistas que representem, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em Circulao, salvo
Condies para alterao dos direitos
nos casos em que for estabelecido quorum especfico. As alteraes na Remunerao, garantias, prazos de
assegurados por tais valores mobilirios
vencimento, repactuao, resgate antecipado, amortizao, quorum de deliberao das Debntures ou clusulas de
vencimento antecipado, devero contar com aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, 90% (noventa
por cento) das Debntures em Circulao. Os quoruns de deliberao para as Assembleias Gerais de Debenturistas
so os previstos acima, inexistindo quaisquer outros quoruns, a no ser que legislao futura venha a prev-los.
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em mercados
estrangeiros
a) pas
Espanha.
b) mercado
Latibex.
18.8 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo
controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor
18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de emisso
de terceiros
No ocorreram ofertas pblicas de aquisio relativas a aes de emisso de terceiros nos ltimos
3 exerccios sociais.
Item 18.5
ii. juros
As Debntures faro jus a juros remuneratrios correspondentes a 105,5% (cento e cinco inteiros e
cinco dcimos por cento) da variao acumulada das taxas mdias dirias dos DII over extra grupo
Depsitos Interfinanceiros de um dia, calculadas e divulgadas pela CETIP, no Informativo Dirio, disponvel
em sua pgina na Internet (http://www.cetip.com.br), base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias teis,
expressa na forma percentual ao ano (Taxa DI), incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio das
Debntures.
mobilirios do mesmo emissor dentro do prazo de 4 (quatro) meses contados da data do encerramento da
oferta, a menos que a nova oferta seja submetida a registro na CVM.
(k) resgate, amortizao de aes ou reduo de capital da Emissora sem o consentimento prvio
dos Debenturistas reunidos em AGD, exceto se realizado para absoro de prejuzos;
(l) transformao da Emissora em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das
Sociedades por Aes;
(m) transferncia ou por qualquer forma cesso, ou promessa de cesso, a terceiros dos direitos e
das obrigaes que respectivamente adquiriu e assumiu na presente Escritura, sem a prvia anuncia dos
Debenturistas reunidos em AGD especialmente convocada para esse fim;
(n) desapropriao, confisco ou qualquer outra medida de qualquer entidade governamental que
resulte na perda da propriedade ou posse direta da parte substancial de seus ativos ou na incapacidade de
gesto de seus negcios, pela Emissora, desde que tal desapropriao, confisco ou outra medida afete
substancialmente a capacidade de pagamento pela Emissora de suas obrigaes relativas s Debntures;
(o) a incorporao, a fuso ou a ciso da Emissora, sem a prvia e expressa autorizao dos
Debenturistas em AGD convocada com esse fim, dispensada essa aprovao se for assegurado aos
Debenturistas que o desejarem, o resgate pela Emissora das Debntures de que forem titulares, durante o
prazo mnimo de seis meses a contar da data de publicao do ato societrio referente operao, nos
termos do artigo 231, pargrafo 1, da Lei das Sociedades por Aes;
(p) se as obrigaes de pagar da Emissora previstas nesta Escritura deixarem de concorrer, no
mnimo, em condies pari passu com as demais dvidas quirografrias da Emissora, ressalvadas as
obrigaes que gozem de preferncia por fora de disposio legal;
(q) tiver sido alterado o objeto social disposto no Estatuto Social da Emissora, de maneira que (i)
altere substancialmente as atividades atualmente praticadas e o ramo de negcios atualmente explorados
pela Emissora; e (ii) afete substancialmente a capacidade de pagamento pela Emissora de suas obrigaes
relativas s Debntures;
(r) alienao de ativos operacionais que, individual ou conjuntamente, durante a vigncia das
Debntures, resulte em reduo do ativo da Emissora superior a 20% (vinte por cento), exceto se tal
alienao objetivar a captao de recursos para (i) a capitalizao da Emissora, (ii) investimentos na
atividade produtiva da Emissora, (iii) substituio de bens antigos por outros novos com a mesma finalidade,
ou (iv) eliminao de ativos operacionais obsoletos ou inservveis. O limite acima estabelecido ser apurado
levando-se em conta o ativo da Emissora no seu ltimo exerccio social; e
(s) ocorrncia das hipteses mencionadas nos artigos 333 e 1.425 do Cdigo Civil Brasileiro (Lei n.
10.406, de 10 de janeiro de 2002).
ii. juros
As Debntures faro jus a juros remuneratrios correspondentes a 105,3% (cento e cinco inteiros e
trs dcimos por cento) da variao acumulada das taxas mdias dirias dos DII over extra grupo
Depsitos Interfinanceiros de um dia, calculadas e divulgadas pela CETIP, no Informativo Dirio, disponvel
em sua pgina na Internet (http://www.cetip.com.br), base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias teis,
expressa na forma percentual ao ano (Taxa DI), incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio das
Debntures.
considere autntico e que lhe tenha sido encaminhado pela Emissora ou por terceiros a seu pedido, para se
basear nas suas decises; e
(o) Elaborar relatrio destinado aos debenturistas, nos termos do art. 68, 1, b, da Lei 6.404/76, na
forma disposta na legislao federal e regulamentar aplicvel.
comprovado pela Emissora que (i) o protesto foi efetuado por erro ou m-f de terceiros; (ii) o protesto for
cancelado, ou ainda, (iii) forem prestadas garantias em juzo;
(j) distribuio de dividendos, pagamento de juros sobre o capital prprio ou a realizao de
quaisquer outros pagamentos a seus acionistas, caso a Emissora esteja em mora com qualquer de suas
obrigaes pecunirias estabelecidas nesta Escritura, ressalvado, entretanto, o pagamento da remunerao
mnima obrigatria prevista no artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes;
(k) resgate, amortizao de aes ou reduo de capital da Emissora sem o consentimento prvio
dos Debenturistas reunidos em Assembleia Geral, exceto se realizado para absoro de prejuzos;
(l) transformao da Emissora em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das
Sociedades por Aes;
(m) a Emissora no poder transferir ou por qualquer forma ceder, ou prometer ceder, a terceiros
os direitos e obrigaes que respectivamente adquiriu e assumiu na presente Escritura, sem a prvia
anuncia dos Debenturistas reunidos em Assembleia Geral dos Debenturistas, especialmente convocada
para esse fim;
(n) desapropriao, confisco ou qualquer outra medida de qualquer entidade governamental que
resulte na perda da propriedade ou posse direta da parte substancial de seus ativos ou na incapacidade de
gesto de seus negcios, pela Emissora, desde que tal desapropriao, confisco ou outra medida afete
substancialmente a capacidade de pagamento pela Emissora de suas obrigaes relativas s Debntures;
(o) a incorporao, a fuso ou a ciso da Emissora, sem a prvia e expressa autorizao dos
Debenturistas em Assembleia Geral dos Debenturistas, convocada com esse fim, dispensada essa
aprovao se for assegurado aos Debenturistas que o desejarem, o resgate pela Emissora das Debntures
de que forem titulares, durante o prazo mnimo de seis meses a contar da data de publicao do ato
societrio referente operao, nos termos do artigo 231, pargrafo 1, da Lei das Sociedades por Aes;
(p) se as obrigaes de pagar da Emissora previstas na Escritura deixarem de concorrer, no
mnimo, em condies pari passu com as demais dvidas quirografrias da Emissora, ressalvadas as
obrigaes que gozem de preferncia por fora de disposio legal;
(q) tiver sido alterado o objeto social disposto no Estatuto Social da Emissora, de maneira que (i)
altere substancialmente as atividades atualmente praticadas e o ramo de negcios atualmente explorados
pela Emissora; e (ii) afete substancialmente a capacidade de pagamento pela Emissora de suas obrigaes
relativas s Debntures;
(r) alienao de ativos operacionais que, individual ou conjuntamente, durante a vigncia das
Debntures, resulte em uma reduo do ativo da Emissora superior a 20% (vinte por cento), exceto se tal
alienao objetivar a captao de recursos para (i) a capitalizao da Emissora, (ii) investimentos na
atividade produtiva da Emissora, (iii) substituio de bens antigos por outros novos com a mesma finalidade,
ou (iv) eliminao de ativos operacionais obsoletos ou inservveis. O limite acima estabelecido ser
apurado, levando-se em conta o ativo da Emissora no ltimo exerccio social; e
(s) ocorrncia das hipteses mencionadas nos artigos 333 e 1.425 do Cdigo Civil Brasileiro (Lei n.
10.406, de 10 de janeiro de 2002).
ii. juros
As Debntures faro jus a juros remuneratrios correspondentes a 103,5% (cento e trs inteiros e
cinco dcimos por cento) da variao acumulada das taxas mdias dirias dos DII over extra grupo
Depsitos Interfinanceiros de um dia, calculadas e divulgadas pela CETIP, no Informativo Dirio, disponvel
em sua pgina na Internet (http://www.cetip.com.br), base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias teis,
expressa na forma percentual ao ano (Taxa DI), incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio das
Debntures.
sobre os ativos destinados a penhores ou depsitos para garantir direitos e obrigaes trabalhistas, fiscais
ou judiciais da Emissora e da Brumado e/ou de qualquer outra subsidiria integral da Emissora,
incluindo,mas no se limitando a Antares, que passar a ser titular de Aes da VALEPAR,exceto se (i)
liberados em 30 (trinta) dias da data em que forem constitudos, ou (ii) contestados em boa-f pela
Emissora e pela Brumado e/ou por qualquer outra subsidiria integral da Emissora, incluindo, mas no se
limitando a Antares, que passar a ser titular de Aes da VALEPAR, neste caso devendo ser liberados em
30 (trinta) dias aps a respectiva deciso judicial final;
(t) tiver sido alterado o objeto social disposto no Estatuto Social da Emissora, de maneira que (i)
altere substancialmente as atividades atualmente praticadas e o ramo de negcios atualmente explorados
pela Emissora; e (ii) afete substancialmente a capacidade de pagamento pela Emissora de suas obrigaes
relativas s Debntures;
(u) alienao de ativos operacionais que, individual ou conjuntamente, durante a vigncia das
Debntures, resulte em uma reduo do ativo da Emissora superior a 20% (vinte por cento), exceto se tal
alienao objetivar a captao de recursos para (i) a capitalizao da Emissora, (ii) investimentos na
atividade produtiva da Emissora, (iii) substituio de bens antigos por outros novos com a mesma finalidade,
ou (iv) eliminao de ativos operacionais obsoletos ou inservveis. O limite acima estabelecido ser
apurado, levando-se em conta o ativo da Emissora no ltimo exerccio social;
(v) ocorrncia das hipteses mencionadas nos artigos 333 e 1.425 do Cdigo Civil Brasileiro (Lei
10.406, de 10 de janeiro de 2002); e
(w) cesso, transferncia, venda, alienao ou onerao, pela Emissora e/ou pela Brumado e/ou
por qualquer outra subsidiria integral da Emissora, incluindo,mas no se limitando a Antares, que passar a
ser titular de Aes da VALEPAR,direta ou indiretamente, de qualquer direito ou obrigao decorrente das
Aes da VALEPAR ou dos Direitos Adicionais, sem a realizao de amortizao antecipada obrigatria das
Debntures.
ii. juros
As Debntures da Primeira Srie faro jus a juros remuneratrios correspondentes a 103,8% (cento
e trs inteiros e oito dcimos por cento) da variao acumulada das taxas mdias dirias dos DII over extra
grupo Depsitos Interfinanceiros de um dia, calculadas e divulgadas pela CETIP, no Informativo Dirio,
disponvel em sua pgina na Internet (http://www.cetip.com.br), base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias
teis, expressa na forma percentual ao ano (Taxa DI), incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio das
Debntures. As Debntures da Segunda Srie faro jus a juros remuneratrios correspondentes a 105,5%
(cento e cinco inteiros e cinco dcimos por cento) da Taxa DI, incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio das
Debntures, ambas calculadas desde a Data de Emisso at o final do Perodo de Capitalizao, pro rata
temporis.
capital, distribuio de dividendos com pagamento em aes, converso de outros valores mobilirios,
capitalizao de lucros ou outras reservas, ou exerccio de direito de preferncia referente s Aes da
VALEpar, nos termos do Contrato de Alienao Fiduciria;
(c) todas as aes, valores mobilirios e demais direitos, desde que previamente aceitos pelos
Debenturistas reunidos em Assembleia Geral dos Debenturistas, e que porventura, a partir da data de
assinatura do Contrato de Alienao Fiduciria, venham a substituir as Aes da VALEPAR, em razo de
cancelamento destas, incorporao, fuso, ciso ou qualquer outra forma de reorganizao societria
envolvendo a VALEPAR, sendo que a Emissora e qualquer subsidiria integral da Emissora, incluindo, mas
no se limitando a Brumado e a Antares, poder, independentemente de qualquer aviso ou notificao ao
Agente Fiducirio e/ou aos debenturistas transferir, total ou parcialmente, as Aes da VALEPAR para a
Emissora ou qualquer outra subsidiria integral da Emissora, incluindo, mas no se limitando a Brumado e a
Antares; e
(d) quaisquer bens em que as Aes da VALEPAR sejam convertidas (inclusive quaisquer
certificados de depsitos, valores mobilirios ou ttulos de crdito, desde que previamente aceitos pelos
Debenturistas reunidos em Assembleia Geral dos Debenturistas).
Data-base: 31.12.2013
Objetivo: Renovar o programa de aquisio de aes de prpria emisso para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem reduo do Capital Social.
Intermedirias: Bradesco S.A. CTVM - Av. Paulista, 1.450, 7 andar, Bela Vista, So Paulo, SP, e gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Praia de Botafogo, 300, salas 601 e 301, parte, Botafogo, Rio de
Janeiro, RJ.
Qtde. adquirida
Perodo Reservas e lucros Qtde. prevista
Data delib. Espcie Classe % rel. circ. aprovadas PMP Fator de cotao % adquirido
recomp. disp. (Reais) (Unidades)
(Unidades)
Outras caracter.
Data-base: 31.03.2013
Objetivo: Renovar o programa de aquisio de aes de prpria emisso para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem reduo do Capital Social.
Intermedirias: Bradesco S.A. CTVM - Av. Paulista, 1.450, 7 andar, Bela Vista, So Paulo, SP, e gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Praia de Botafogo, 300, salas 601 e 301, parte, Botafogo, Rio de
Janeiro, RJ.
Qtde. adquirida
Perodo Reservas e lucros Qtde. prevista
Data delib. Espcie Classe % rel. circ. aprovadas PMP Fator de cotao % adquirido
recomp. disp. (Reais) (Unidades)
(Unidades)
Outras caracter.
Data-base: 30.09.2012
Objetivo: Renovar o programa de aquisio de aes de prpria emisso para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem reduo do Capital Social.
Intermedirias: Bradesco S.A. CTVM - Av. Paulista, 1.450, 7 andar, Bela Vista, So Paulo, SP, e gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Praia de Botafogo, 300, salas 601 e 301, parte, Botafogo, Rio de
Janeiro, RJ.
Qtde. adquirida
Perodo Reservas e lucros Qtde. prevista
Data delib. Espcie Classe % rel. circ. aprovadas PMP Fator de cotao % adquirido
recomp. disp. (Reais) (Unidades)
(Unidades)
Outras caracter.
Data-base: 30.03.2012
Objetivo: Renovar o programa de aquisio de aes de prpria emisso para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem reduo do Capital Social.
Intermedirias: Bradesco S.A. CTVM - Av. Paulista, 1.450, 7 andar, Bela Vista, So Paulo, SP, e gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Praia de Botafogo, 300, salas 601 e 301, parte, Botafogo, Rio de
Janeiro, RJ.
Qtde. adquirida
Perodo Reservas e lucros Qtde. prevista
Data delib. Espcie Classe % rel. circ. aprovadas PMP Fator de cotao % adquirido
recomp. disp. (Reais) (Unidades)
(Unidades)
Outras caracter.
Data-base: 30.09.2011
Objetivo: Renovar o programa de aquisio de aes de prpria emisso para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem reduo do Capital Social.
Intermedirias: Bradesco S.A. CTVM - Av. Paulista, 1.450, 7 andar, Bela Vista, So Paulo, SP, e gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Praia de Botafogo, 300, salas 601 e 301, parte, Botafogo, Rio de
Janeiro, RJ.
Ordinria
Movimentao Quantidade (Unidades) Valor total (Reais) Preo mdio ponderado (Reais)
Saldo inicial - - -
Aquisio - - -
Alienao - - -
Cancelamento - - -
Saldo final - - -
Ordinria
Movimentao Quantidade (Unidades) Valor total (Reais) Preo mdio ponderado (Reais)
Saldo inicial - - -
Aquisio - - -
Alienao - - -
Cancelamento - - -
Saldo final - - -
Ordinria
Movimentao Quantidade (Unidades) Valor total (Reais) Preo mdio ponderado (Reais)
Saldo inicial - - -
Aquisio - - -
Alienao - - -
Cancelamento - - -
Saldo final - - -
Item 19.1
Campo Reservas e lucros disp. (Reais). Montante preenchido trata-se de Reservas Estatutrias.
Item 19.2
Em complemento ao item 19.2, demonstramos a seguir, as movimentaes em tesouraria referentes
a maro de 2015, relativas, as novas aquisies de aes Ordinrias e Preferenciais:
Ordinria
Movimentao Quantidade (Unidades) Valor total (Reais) Preo mdio ponderado (Reais)
Saldo inicial - -
Alienao - - -
Cancelamento - - -
a. data de aprovao
30.7.2002
b. pessoas vinculadas
Esto abrangidos pela Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Bradespar S.A.
seus Acionistas Controladores, diretos e indiretos, os membros do Conselho de Administrao, Diretores,
membros do Conselho Fiscal, bem como os membros de quaisquer rgos com funes tcnicas ou
consultivas, criados por disposio estatutria, e todos aqueles que, em virtude de seu cargo, funo ou
posio na Bradespar ou em suas ligadas, tomem conhecimento de informaes relativas a atos ou fatos
relevantes.
c. principais caractersticas
A Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Bradespar S.A. tem como diretrizes a
Instruo CVM no 358, de 3 de janeiro de 2002, estabelecendo, principalmente:
1. A obrigatoriedade dos administradores e dos membros do Conselho Fiscal e de quaisquer rgos
com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, de informar a Bradespar
S.A. a titularidade e as negociaes realizadas com valores mobilirios emitidos pela prpria
sociedade, por suas Controladoras e suas Controladas, desde que estas sejam companhias
abertas;
2. A obrigatoriedade dos Acionistas Controladores, diretos ou indiretos, e dos acionistas que
elegerem membros do Conselho de Administrao ou do Conselho Fiscal, bem como qualquer
pessoa natural ou jurdica, ou grupo de pessoas, agindo em conjunto ou representando um
mesmo interesse, de prestar informaes Sociedade sempre que atingir participao direta ou
indireta, que corresponda a 5% (cinco por cento) ou mais de espcie ou classe de aes
representativas do capital da Bradespar S.A.;
3. A obrigatoriedade de prestar informaes pela pessoa ou grupo de pessoas representando um
mesmo interesse, titular de participao acionria igual ou superior a 5% (cinco por cento), cada
vez que a referida participao se eleve em 5% (cinco por cento) da espcie ou classe de aes
representativas do Capital Social da Bradespar S.A.;
4. A obrigatoriedade das pessoas mencionadas no item 2 acima de informar a alienao ou
extino de aes e demais valores mobilirios, ou de direitos sobre eles, cada vez que a
participao do titular na espcie ou classe dos valores mobilirios em questo atingir o porcentual
de 5% (cinco por cento) do total desta espcie ou classe, e cada vez que tal participao se
reduzir em 5% (cinco por cento) do total da espcie ou classe;
5. A obrigatoriedade dos Acionistas Controladores, diretos ou indiretos, Membros do Conselho de
Administrao, Diretores, Membros do Conselho Fiscal e de quaisquer rgos com funes
tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, ou por quem quer que, em virtude de
seu cargo, funo ou posio na Bradespar S.A., suas Controladoras, Controladas ou Coligadas,
tome conhecimento de informao relativa a ato ou fato relevante, de abster-se de negociar em
determinados perodos impeditivos.
S.A., suas Controladoras, Controladas ou Coligadas, tome conhecimento de informao relativa a ato ou
fato relevante, devero abster-se de negociar os valores mobilirios de emisso da Sociedade ou a eles
referenciados:
a. antes da divulgao ao mercado de ato ou fato relevante ocorrido nos negcios da Bradespar;
b. no perodo de 15 (quinze) dias anterior divulgao das informaes trimestrais (ITR) e anuais
(DFP) da Bradespar S.A.;
c. se existir a inteno de promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso, transformao ou
reorganizao societria; e
d. em relao aos Acionistas Controladores, diretos ou indiretos, Membros do Conselho de
Administrao e Diretores, sempre que estiver em curso a aquisio ou a alienao de aes de
prpria emisso da Bradespar S.A., por ele ou por suas Controladas, Coligadas ou outra
Sociedade sob controle comum, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo
fim, exclusivamente nas datas em que a prpria Sociedade negocie ou informe Corretora que
negociar com aes de sua emisso.
Todos os administradores da Sociedade recebem, no incio de cada exerccio, e sempre que ocorrer
alterao, calendrio especificando os perodos nos quais estaro impedidos de negociar com valores
mobilirios de emisso da Sociedade ou a eles referenciados.
Paralelamente, efetuado acompanhamento das cotaes dos valores mobilirios de emisso da
Sociedade a fim de se identificar eventuais oscilaes que requeiram investigao.
21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao de informaes
21.2 - Descrio da poltica de divulgao de ato ou fato relevante e dos procedimentos relativos manuteno
de sigilo sobre informaes relevantes no divulgadas
A divulgao de ato ou fato relevante na Sociedade d-se de forma centralizada, o que facilita o
controle dessas informaes, onde os envolvidos seguem risca o descrito no Item 21.1 anterior.
A Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante da Bradespar S.A. parte integrante do
Instrumento de Polticas de Divulgao de Ato ou Fato Relevante e de Negociao de Valores Mobilirios
de emisso desta Sociedade e tm por objeto o estabelecimento de elevados padres de conduta, que
devem ser observados pela Bradespar, pelos Acionistas Controladores, diretos ou indiretos, membros do
Conselho de Administrao, Diretores, membros do Conselho Fiscal e de quaisquer rgos com funes
tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, e por quem quer que, em virtude do cargo,
funo ou posio na Bradespar, suas controladoras, controladas ou coligadas, tenha conhecimento de
informao relativa a Ato ou Fato Relevante, os quais, sem prejuzo das regras especficas estabelecidas,
devem pautar a sua conduta com base nos seguintes princpios gerais:
1. atentar para a sua responsabilidade social, especialmente para com os Investidores, os que na
Bradespar trabalham, bem como para com a comunidade em que atuam;
2. envidar todos os esforos em prol da eficincia do mercado, de forma que a competio entre os
Investidores se d na interpretao da informao divulgada, jamais no acesso informao
privilegiada;
3. ter sempre a conscincia de que a informao transparente, precisa e oportuna constitui o principal
instrumento disposio do pblico investidor e, especialmente, dos acionistas da Bradespar para
que lhes seja assegurado o indispensvel tratamento equitativo; e
22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao normal nos
negcios do emissor
No houve aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao
normal nos negcios da BRADESPAR.
22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente relacionados com suas
atividades operacionais