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La compliance, fonction connexe

Sur fond de gestion des risques, ces rcentes rglementations (Ble II) ont t, de manire
gnrale, traduites contextuellement par les services juridiques des banques et dclines
oprationnellement par leurs directions des risques, le contrle interne en vrifiant la bonne
application. Au-del de ces fonctions, la considration des risques oprationnels dans le cadre
de la rglementation bloise et plus gnralement le risque de non-conformit requirent une
gouvernance connexe mais distincte, savoir la fonction compliance . Communment
traduite par le terme de conformit , celle-ci dpasse et englobe la notion courante de
dontologie , focalise sur le respect des rgles de bonne conduite au sein de lorganisation
et vis--vis des tiers bancaires, et surtout moins encadre juridiquement. Prcisment, la
compliance veille ce que la banque agisse conformment ses propres rgles, la
lgislation en vigueur, au code de conduite, ainsi quaux bonnes pratiques afin dviter tout
risque dirrgularit dans le fonctionnement de lInstitution, de ses organes et de son
personnel[1]. Ds lors, dans un contexte o la dontologie est ancre dans le quotidien des
banques prives depuis plusieurs dcennies, la conformit sest dveloppe paralllement
voire en la supplantant pour y occuper une place toujours plus importante.

BANQUE, FINANCES

Financements : le dfaut de contrepartie


prteuse, un risque mergent
Publi le 15 juillet 2009 par Sbastien Benat
Les faillites rcentes dans le domaine bancaire (Lehman, Landbanski)
ont dmontr la ralit des risques lis aux contreparties prteuses dans
le cadre dun pool. Si une banque ne peut apporter les fonds quelle sest
engage fournir dans le cadre dune syndication : Quel

est le rle jouer par les autres participants et agents ? Quelles en sont les consquences ?

Dune manire gnrale[1], dans le cadre dun pool :

les participants ne sont pas solidaires,

lagent na pas lobligation de verser les fonds attendus par lemprunteur sils nont
pas t pralablement reus des participants.

En consquence, le risque de dfaut dune contrepartie prteuse est totalement port par
lemprunteur. Limpact pour lemprunteur restera cependant trs limit si le prteur concern
na souscrit quune faible part mais sera plus important dans le cas dun pool de petite taille
avec une faible dilution des parts. Dans ce dernier cas, si aucune solution ntait trouve pour
complter le financement, le projet de lemprunteur et sa capacit gnrer des cash-flows
pourraient tre impacts. Ce qui in fine mettrait les prteurs leur tour en difficult.
Les risques et consquences ne sont cependant pas nuls pour lagent du pool, voire les autres
participants.
En premier lieu, un risque immdiat de rputation pse galement sur lagent si, suite au
dfaut, sa communication aux prteurs et emprunteurs nest pas pertinente. Une
communication inapproprie de lagent dautres tablissements sur le dfaut dun participant
lui sera reproche.

Pour la banque dans son ensemble, il sagit principalement dun risque commercial, en
particulier si un emprunteur voit manquer une part significative sur un ou plusieurs pools
grs par la banque (a fortiori quand celle-ci en a prcdemment t larrangeur). Dun point
de vue commercial, il semble peu responsable de ne pas informer dautres emprunteurs
susceptibles dtre significativement touchs par le dfaut constat sur une opration. Il serait
alors souhaitable pour lagent de dmontrer sa capacit percevoir ce risque et anticiper la
propagation du dfaut dautres oprations dans lintrt premier de lemprunteur, puis des
autres participants.

Monitoring de limpact des dfaillances des contreparties prteuses

Identifier limpact dune dfaillance dun prteur ncessite :

didentifier le sous-jacent du risque i.e. les contreparties associes et la nature de la


relation entretenue,

destimer le niveau dobligation de la banque sur chacune de ces oprations,

dvaluer comment la dfaillance du prteur pourrait se concrtiser et quel serait son


impact sur les emprunteurs et autres participants dans le temps,

dapprhender les risques corollaires au dfaut, qui sont susceptibles de concerner la


banque,

de synthtiser ces lments sous la forme dindicateurs permettant un suivi pertinent et


fiable.

Synthse de la dmarche et des points dattention :

1. Identifier le sous-jacent du risque : les contreparties associes


Pour un agent, les banques participantes de ses pools sont videmment connues.
Nanmoins, les contreparties concernes ne se limitent pas aux participants des
oprations syndiques. Les syndications primaires en cours doivent galement
tre considres afin dinclure les underwriters[2] dans ce suivi, ainsi que les
club-deals gnralement non administrs par la cellule agent.

2. Niveau dobligation de la banque en cas de dfaut


A ce jour, pour les banques franaises, la trs grande majorit (voire la totalit)
du stock des oprations gres en tant quagent ne comporte pas dobligation
particulire en cas de dfaut dun des prteurs. A terme, des obligations de
conseil ou de tentative de replacement de la dette aux mmes conditions (sur base
de best-effort, voire avec obligation de rsultat) pourraient merger pour assurer
la protection des emprunteurs. Les oprations concernes devront alors tre
identifies et mises en avant dans les analyses dimpact.

3. Quand et comment se concrtisera le risque ?


Lorsquon constate un dfaut dengagement des fonds attendus dun prteur, il
est ncessaire didentifier comment cette situation est susceptible de se propager
sur le portefeuille de la banque :

o dune part aux autres pools dont la banque est agent, en fonction des phases en
cours pour chacun des financements (priode de tirage vs. remboursement),
des renouvellements et des conditions de ceux-ci (nette comptablement ou flux
cash)

o dautre part aux oprations dans lesquelles la banque participe aux cots de
cette mme contrepartie.

4. Apprhender les risques corollaires : risque commercial et corrlation des


dfauts
Outre les difficults de gestion occasionnes lagent en cas de dfaut dun des
participants, la banque est principalement concerne par le risque commercial.
Pour lapprhender, il est ncessaire de croiser les possibilits de dfaut avec les
emprunteurs susceptibles dtre impacts. Si les dfauts - quel que soit le pourcentage
des parts concernes - se multiplient sur les oprations dun mme emprunteur, la
relation avec celui-ci sera fragilise a fortiori si la banque a galement t arrangeuse
de lopration et a particip sa syndication.

5. Synthtiser et analyser le risque


La principale question poser pour identifier quels indicateurs seraient pertinents
concerne leur finalit : anticipation et maitrise du risque (identifier les impacts
potentiels pour prvenir les concentrations au pralable et donc viter davoir se
surexposer pour palier la dfection dun autre prteur) et/ou utilit oprationnelle en
cas de dfaut avr (identifier les oprations / tiers impacts par un cas de dfaut afin
dtablir un plan daction adapt) ? Ces objectifs varieront en fonction de la structure
les mettant en uvre (cellule agent, FO, MO, direction des risques).

Exemple dindicateurs de concentration et dimpact sur les emprunteurs :


Conclusion : un risque mergent, une politique de suivi et dintervention structurer

Le suivi de ce risque nest que balbutiant et ne fait pas lobjet dun consensus de bonnes
pratiques directement applicables. Le besoin a dabord merg via les fonctions Agent qui ont
t confrontes des cas significatifs de non-funding lender en 2008. Cependant lintrt
de suivre ce risque pourrait aller au-del du primtre traditionnel de lagent afin de couvrir :

lensemble des contreparties prteuses associes (couverture de lunderwriting, des


club-deals),

les participations majeures de la banque (mme si les participants ne sont pas


solidaires, un dfaut majeur dans un pool o la banque est galement engage pourrait
remettre en cause la viabilit de lopration).

Adresser pleinement toutes ces dimensions requerrait que le suivi de ce risque soit pris en
charge par une entit transversale telle quun middle-office, la direction des risques ou une
entit oprationnelle de gestion du risque (ex : gestion des contentieux).

En lattente dun consensus et de lventuelle volution des contrats de crdits pour intgrer
des clauses de non-funding lender plus contraignantes pour lagent, des tudes sur la
concentration du risque dans les pools en gestion peuvent tre anticipes. La conduite tenir
face ces vnements rpondra principalement des contraintes juridiques. Il est dailleurs
probable quun cadre de rfrence soit progressivement labor par la LMA et les autres
groupes de place dans les mois qui viennent. En attendant, il est impratif danticiper en
formalisant une politique claire dintervention en cas de dfaut de prteur.
Formation : Pilotage ALM Bancaire
Validez vos modles face aux nouvelles obligations de Ble II
Code : BAY0901
Date : 29 janv 09
Dure : 1 jour
Lieu : Paris
Plein tarif : 1095 euros HT soit 1309.62 euros TTC

Description

Comme l'a dmontr la crise des liquidits, la rentabilit de vos fonds propres
est au coeur de la performance de votre organisation.

Les rcentes recommandations du Comit de Ble sont venues complter des


contraintes prudentielles dj fortes en matire de gestion actif/passif. Dans ce
contexte, vous devez mesurer et matriser les risques lis au bilan bancaire,
amplifis par l'application de la Fair Value.

C'est pourquoi, Dii organise une session spciale de formation pour vous aider
acqurir les mthodes de calcul des fonds propres rglementaires et
conomiques, matriser les outils de suivi des marges de solvabilit et
construire des tableaux de bord de gestion et de pilotage ALM performants.

Objectifs pdagogiques

Intgrer les consquences de la crise des subprimes, des dernires


recommandations du comit de Ble et de la directive CRD en matire de fonds
propres
Dterminer la meilleure organisation de la fonction ALM
Mettre en place et valider vos modles de calcul des risques
Construire vos tableaux de bord et de suivi ALM
Exploiter les outils de suivi analytique des dpenses ralises, estimes et
budgtes

Risques Oprationnels : nouveaux dispositifs de contrle


Session organise LILLE
Code : BRY0910
Date : Du 06/10/2009 au 06/10/2009
Dure : 1 jours
Lieu : Lille
Tarif : 1095 euros HT / 1 309,62 euros TTC

DESCRIPTION

Pourquoi cette formation ?


En 2009, la matrise des risques oprationnels est au cur de vos priorits.

Dsormais, au-del de la mise en uvre des piliers 2 et 3 de Ble II et de lapplication


du reporting COREP, vous devez aussi assimiler les impacts du renforcement de la
rglementation bancaire et financire issu des dcisions du G20 et apprhender
les stress tests paneuropens, actuellement ltude.

Comment tablir une cartographie complte et pertinente ? Quelle mthode de


modlisation adopter ? Quelle articulation entre directions des risques, de laudit, du
contrle interne et de la conformit ?

Dii vous propose une journe spciale de formation intensive, lissue de laquelle
vous pourrez redfinir et optimiser votre stratgie de risk management et
disposerez de tous les lments pour poursuivre sa mise en conformit.

Objectifs pdagogiques
Etablir votre cartographie des risques oprationnels
Identifier les zones risques et prvenir les occurrences grce des clignotants
dalerte efficaces
Amliorer la qualit des mesures prventives et lefficacit des mesures correctives
Matriser la gestion proactive des risques : indicateurs, feed-back et retours sur
investissement

Anime par
Directeur Associ Services Financiers
& Consultant Senior
SIA CONSEIL

Le + de cette session
Une formation actualise avec une mise jour pdagogique et synthtique sur le
sujet
C'est quoi un risque de contrepartie ?

Introduction
Le risque de contrepartie reprsente la perte potentielle ralise par la banque
dans lhypothse dune dfaillance future de sa contrepartie. Ce risque regroupe
deux risques de natures diffrentes : le risque de livraison et le risque de crdit.

Le risque de livraison
Le risque de livraison concerne toutes les oprations de march intgrant un
change simultan de devises ou de flux dintrts. Ainsi, le type dopration le
plus sensible est-il le change au comptant, mais le change terme et certains
swap de taux sont galement concerns.

Le risque de livraison nat de la non simultanit dans le temps des transferts qui
concrtisent lopration. Si le virement de la contrepartie A prcde celui de la
contrepartie B, pour des raisons de fonctionnement interne de back offices ou
cause du dcalage horaire, la contrepartie A court le risque de ne jamais tre
crdite en retour.

Ce risque nat ds lors que nous avons effectu le premier versement ; il disparat
avec le versement de la contrepartie. Il ne dure en gnral que 24 ou 48 heures
et peut tre trs largement rduit par la mise en place de procdures back office
scurises, comme des virements par tlex scuriss, etc...

Le risque de crdit
Le risque de crdit peut tre dfini comme la perte totale enregistre sur une
opration suite la dfaillance de la contrepartie. On lappelle aussi parfois
risque de signature.

Dans le cas dun crdit taux rvisable, cette perte est gale au capital restant
d augment des intrts courus non chus. Mais dans le cadre doprations de
hors bilan (swaps, options), il ny a pas transfert sec du capital. On considre
alors que le risque est gal tout moment la soulte que ferait payer une
banque tierce pour se substituer la partie dfaillante, selon les conditions
initiales.

Le risque de crdit peut alors tre nul, si les conditions de march sont telles que
le remplacement de la contrepartie seffectue sans surcot. Le risque total sur
une contrepartie ne peut cependant pas tre ngatif.

Notons quil est courant d employer le terme de risque de contrepartie pour


designer exclusivement le risque de crdit.

Gestion du risque

Un article de Wikipdia, l'encyclopdie libre.


Aller : Navigation, rechercher

Un "danger ventuel, plus ou moins prvisible, inhrent une situation ou une activit" est
un risque, CNRTL. En droit c'est l'"ventualit d'un vnement futur, incertain ou d'un terme
indtermin, ne dpendant pas exclusivement de la volont des parties et pouvant causer la
perte d'un objet ou tout autre dommage". D'o l'assurance tous risques, mais le risque zro
n'existe pas. Cependant le risque renvoie l'ala, au danger, la menace, au pril. Alors,
comment donc l'viter, le rduire, l'liminer ? comment grer nos affaires, personnelles et
socitales ?

Ainsi questionn, pour toute entreprise, la gestion du risque s'attache identifier les risques
qui psent sur (ce qu'elle possde pour sa prennit, ses moyens, ses biens, c--d.) les actifs de
l'entreprise, ses valeurs au sens large, y compris, et peut tre mme avant tout, sur son
personnel. On distingue gnralement deux catgories d'actifs : les financiers et les non
financiers.

Les dirigeants d'entreprises ont pour mission de rendre leur exploitation viable (quilibrer les
charges avec les ressources) voire de la dvelopper (ressources suprieures aux charges =
production de richesse). Le rsultat obtenu leur permettra de survivre (rsultat nul) voire d'en
assurer la prennit en la dveloppant (rsultat positif).

Au-del de la gestion financire des risques et du clivage risques financiers/non financiers,


l'analyse approfondie des risques de l'entreprise impose une veille tendue qui peut s'assimiler
de l'intelligence conomique. Cette prvention des risques pesant sur les actifs aboutit
tablir une grille des risques avec chaque fois des veilles cibles adaptes chaque type de
risques (politique, juridique, social, environnemental, etc.).

Le phnomne de cause effet est de plus en plus dlicat analyser avec l'effet systmique
que peut prsenter dsormais la mondialisation financire et l'conomie ouverte ou globalise.

Sommaire
[masquer]

1 Le risque dans l'industrie et en gestion

2 Le risque de la grande entreprise la PME

3 Stratgies de gestion du risque

4 Le processus de la gestion de risque

5 Actifs non financiers

6 Actifs financiers

7 Communication des entreprises en matire de risques

8 Bibliographie

9 Voir aussi

10 Liens externes

Le risque dans l'industrie et en gestion [modifier]

Toute activit conomique entrane des risques, que les dirigeants doivent grer et avant tout
valuer. Pour cela, il faut les identifier puis les rduire au minimum, assumer financirement
la charge de ceux qu'ils jugeront acceptables (en fonction de la taille et des capacits
financires de l'entreprise), traiter par des tiers selon des processus d'externalisation les
risques lis certaines activits, et enfin transfrer certains risques auprs de professionnels
de l'assurance qui assureront une garantie financire.

L'identification des risques passe aujourd'hui par la comprhension du cycle de gestion, qui
intgre les partenaires amont et aval (clients et fournisseurs), mais aussi, dans un
environnement en interaction complexe avec l'entreprise, les autres parties prenantes
(banques, socit civile). Dans cette optique, l'valuation des risques passe galement par une
analyse du cycle de vie des produits.

Cette dmarche d'analyse et d'identification systmatique est assez traditionnelle dans le


monde industriel : maritime, aviation, nuclaire, ptrolier, industrie chimique mais cela
n'limine pas totalement le risque (voir l'explosion de l'usine AZF Toulouse). Elle se
dveloppe galement dans le domaine de la sant, et plus prcisment dans les tablissements
de sant, publics ou privs, o la gestion des risques et des vigilances sanitaires est devenue
indissociable de la dmarche qualit.

En revanche, l'analyse de risque est beaucoup plus rcente dans le domaine de la gestion et de
l'conomie, qui en tait relativement cart du fait de l'absence (apparente) de risques directs
sur la vie humaine. D'autre part, il existe, l'intrieur des entreprises, une certaine
dconnexion entre le domaine de la gestion pure, et celui de l'industrie, mais les liens existent
nanmoins, puisque toutes les grandes entreprises industrielles doivent grer leur activit, et
cela se fait aujourd'hui l'aide de l'informatique de gestion. D'autre part, la gestion des
connaissances a tendance aujourd'hui faire tomber les frontires entre la gestion et la
technique pure, puisqu'elle s'intresse aux connaissances et aux comptences de l'entreprise.

Le risque de la grande entreprise la PME [modifier]

Dans les grandes entreprises, on trouve des quipes spcialises la tte desquelles uvre un
gestionnaire du risque ou risk manager. Il a donc vocation grer les risques de l'entreprise
qui l'emploie.

Pour les PME, " Les entreprises de taille moyenne sont encore peu proccupes de gestion
des risques. Selon une tude du cabinet d'audit Mazars, qui a interrog environ 200
entreprises affichant des chiffres d'affaires de 100 millions quelques milliards d'euros, les
risques qui les inquitent le plus sont ceux qui peuvent entraner une sanction du client, suivis
des risques techniques ou oprationnels. Viennent ensuite les risques industriels, juridiques,
fiscaux et informatiques." (Les chos 09/05/2007 "La gestion des risques s'installe aussi dans
les entreprises de taille moyenne").

Quelle que soit la taille de l'entreprise, chaque type de risque ncessite une rponse approprie
avec des ressources humaines ddies externes et/ou internes. On a vu, avec le passage
informatique l'an 2000, qu'il tait ncessaire de mettre en place dans les entreprises des
quipes spcialises dans la gestion du risque sous l'angle de l'informatique de gestion.
Aujourd'hui, les questions de responsabilit socitale des entreprises ncessitent, de la mme
manire, la prise en compte d'un risque global, vis--vis de la socit civile (impacts de
l'activit, risques lis aux produits dfectueux, etc,), la dmatrialisation impose un traitement
attentif des dirigeants.

La gestion en continu de la grille de risques d'une entreprise suppose vision et vigilance du


dirigeant et de ses conseils et cadres, pour la radapter aux ralits du terrain et des systmes
rgulatoires qui s'y appliquent.

Stratgies de gestion du risque [modifier]

On distingue quatre manires de grer le risque, par ordre croissant de cot :

La prvention :
Des mesures peuvent tre prises pour limiter l'apparition de l'vnement
redout. Cette stratgie est le plus souvent applique en premier lieu et
surtout lorsque le danger est dramatique (brlure grave, chute de grande
hauteur, coupure, pouvant entrainer la mort ou des effets sublthaux). La
prvention peut aussi se faire par "vitement", c'est--dire, l'activit
prsentant un risque peut tre suspendue. Du point de vue des dcideurs,
cette stratgie est la moins risque et la moins chre, mais elle est un frein
au dveloppement de l'entreprise. De plus, la plupart du temps, elle
reporte le risque sur d'autres entreprises, ou bien elle le remet plus tard.
Si le risque est susceptible de devenir majeur, l'vitement n'est pas une
attitude responsable.

L'acceptation :

L'acceptation d'un risque fait suite une tude de danger. Cette tude
permet d'valuer les dommages pouvant tre causs des personnes
exposes si l'vnement redout a lieu. Ainsi, un risque sans gravit
consquente peut tre accept par les travailleurs au compte de
l'entreprise. Par exemple "certains lectriciens refusent de porter de gros
gants en caoutchouc lorsqu'ils travaillent hors-tension, et de devoir les
retirer toutes les 10 minutes pour dnuder un fil". L'acceptation est aussi
valable lorsque le moyen de protection cote trop cher ou gne
normment l'ouvrier dans sa tche. Cette approche ne permet pas de
protger les personnels ni l'outil de production tant qu'aucune volont de
rduction du risque ne se manifeste.

La rduction du risque :

Veille, identification des risques par l'audit, analyse par la recherche des
facteurs de risques et des vulnrabilits, matrise des risques par les
mesures de prvention et de protection : c'est la dmarche classique de
gestion des risques.
Voir aussi : risque.

Le transfert :

A titre financier, le transfert de risque s'tablit lorsque qu'une assurance


ou toute autre forme de couverture de risque financier ou garantie
financire est contracte par le dirigeant confront au risque. Ces
garanties ne sont pas exhaustives pour couvrir le risque conomique et
financier. En cas de risque pnal pris par le dirigeant, ce transfert peut tre
rduit nant.
A titre oprationnel et conomique, ce transfert s'effectue lorsque
l'entreprise sous-traite l'activit risque sous une forme ou une autre
(sous-traitance directe, en cascade, co-traitance, externalisation ou
outsourcing) ; un sous-traitant srieux et qualifi pourra faire payer trs
cher sa prestation mais aussi dmontrer qu'il gre mieux le risque pour un
prix quivalent voire infrieur, et le recours un sous-traitant non qualifi
ou ddaigneux du risque fera courir un risque encore plus grand.

Il manque une stratgie, dmystifier le risque qui n'est qu'un calcul d'incertitude dans la
plupart des cas, en se posant la question de son mode de calcul. On commence alors parler
de danger.

Le processus de la gestion de risque [modifier]

Pour enclencher une action, il faut identifier des signaux dalarme face aux dangers, c'est une
question dinformation. Mais pour penser stratgie, la question est bien plus celle du tri
comme des prises de responsabilit autour des informations juges pertinentes. C'est une
question de gestion intelligente de linformation, donc de gestion des savoirs (Jean-Yves
Mercier, 2002)

De ce fait, si la cration dune cellule dobservatoire des risques est utile, elle ne sera pas
suffisante. Il faut activer les rseaux de connaissances disponibles. On parle alors despaces
de gestion au sein desquels les lments du rseau peuvent interagir. Ces espaces sont au
nombre de cinq :

Un espace de rflexion et dorientation

Des espaces de tri individuel de linformation potentielle

Un espace de recensement de linformation

Un espace de traitement collectif des signaux

Et un espace de dcision collective

Espace de rflexion et dorientation

Lespace de rflexion et dorientation est celui reprsent par un observatoire du risque qui
conduit lensemble de la dmarche. Cet observatoire se veut un organe transversal, charg
dans un premier temps de diagnostiquer les risques ventuels vus depuis linstitution, puis de
les organiser en grandes familles de proccupations. A titre dexemple, lObservatoire du
risque de Catalogne a choisi de concentrer son travail sur les risques de la circulation, du
travail, de lenvironnement, de sant publique, de rupture sociale et sur ceux lis lvolution
du march du travail (Albert Serra). Une fois ces orientations valides par le politique,
lobservatoire devient un organe pilote.

Espace de recensement de linformation

Autour de chaque axe de travail, des quipes de recensement de linformation sont


constitues. Celle-ci sont idalement lies au dpartement touchs par les risques quelles ont
dtecter, telle que la sant publique. Leur travail seffectue pas pas par une suite de
questionnements typiques de la gestion des connaissances (Gilbert Probst), questions que ces
quipes approfondissent par diagnostic avec les spcialistes gravitant au sein comme autour
de linstitution : ainsi, par exemple, quels signaux nous informent de de la progression des
dommages psychosociaux dans les entreprises ? comment les recenser alors que les liens entre
travail et troubles psychosomatiques ne sont pas clairs? comment en analyser la pertinence ?
comment en valuer le cot ? A chaque tape, les rsultats sont croiss entre quipes sous
lgide de lObservatoire du risque pour favoriser lapprentissage mutuel autour de ces
questions nouvelles.

Espace de traitement collectif des signaux

Paralllement, des groupes de projets transversaux entre thmes et dpartements sont crs
pour organiser le traitement collectif de linformation collecte par ces diffrentes quipes.
Quels outils statistiques communs sont ncessaires ? Quel instrument informatique peut
permettre daccder aux donnes et de les enrichir ? Et comment structurer la base gnrale
des connaissances ? Des enseignements rcents prouvent que linstrument informatique est
extrmement structurant pour les changes de savoir. Comme linformation est difficile
cerner. Lide est ici de btir un outil a posteriori, en fonction des situations rencontres dans
lapprofondissement des diffrents types de risque.

Espaces de tri individuel de linformation potentielle

La question est ensuite de nourrir cet ensemble qui sinstitutionnalise peu peu. Cest donc le
rle danimateurs de forums du risque de soutenir le tri individuel de linformation potentielle
en structurant des espaces de dialogue, que ce soit via Intranet ou via workshops par exemple.
Comme nous crons ou percevons rgulirement de nouveaux risques (Michel Serres), le but
en est la fois de reprer les rcurrences de signaux non encore connus cest la dimension
de frquence, comme dans le cas des risques psychosociaux comme ceux plus pars qui
semblent toucher un sujet limpact potentiel important cest le critre de gravit, comme
dans le cas de lESB. Il ne sagit ici pas de crer un filtre linformation, mais au contraire de
lui donner un canal qui te toute validit la dresponsabilisation individuelle. Ces
animateurs de rseau sont rpartis dans lorganisation autour des familles de risques mises en
vidence par lObservatoire.

Espace de dcision
Equipes thmatiques, groupes de projets de traitement du savoir, animateurs de forums du
risque, tous ces outils ne fonctionnent que de concert, sous lgide de lObservatoire dj
mentionn. Mais encore une fois, celui-ci nest pas organe responsable. Il est simplement un
facilitateur du rseau dinformations. Il a donc aussi pour rle de centraliser les questions
susceptible de ncessiter traitement du risque, et didentifier le niveau de responsabilit
adquat. Le problme avec les risques mergents est finalement de crer les espaces de
dcision et de responsabilit collective (Anthony Giddens). Cest lObservatoire de proposer
les bonnes constellations aux dirigeants de l'entreprise ou de l'institution. Et cest l que se
situe la vraie responsabilit de ces derniers, non dans le fait dassumer tout le poids de
linconnu, mais de structurer et doctroyer un budget une cellule de gestion dun nouveau
risque encore flou mais identifi.

Actifs non financiers [modifier]

Ce sont les actifs non circulant ou immobiliss de l'entreprise : btiments, vhicules,


machines, auxquels s'ajoute le personnel employ dans le cadre de l'activit y compris les
sous traitants (voir la responsabilit des mandataires sociaux)

Les outils de gestion du risque sont

La prvention (ce qui suppose l'valuation pralable du risque,

La diversification des risques,

L'assurance, qui ne couvre que le risque assurable,

Et en matire financire, certains outils permettant de transfrer le risque


des oprateurs disposs le prendre, (soit dans une optique de
spculation, soit pour couvrir un risque inverse).

o La couverture du risque (aussi appele hedging ) par


l'utilisation de contrats drivs

o La titrisation, cest--dire la transformation de l'lment risqu


(par exemple une crance) en titre ngociable. La titrisation permet
de se dbarrasser du risque en le transformant en "papier" et de le
revendre.

Actifs financiers [modifier]

Les principaux risques lis la dtention d'actifs financiers peuvent tre lists et couvrent
gnralement quatre risques, savoir :

Le risque de contrepartie ou actions, c'est le risque que la partie avec


laquelle un contrat a t conclu ne tienne pas ses engagements. (livraison,
paiement, remboursement, etc.)
Le risque de taux, c'est le risque des prts-emprunts. C'est le risque que
les taux de crdit voluent dfavorablement. Ainsi si vous tes emprunteur
taux variable, vous tes en risque de taux lorsque les taux augmentent
car vous payerez plus cher. l'inverse, si vous tes prteur, vous tes en
risque de taux lorsque les taux baissent car vous perdez des revenus.

Le risque de change, c'est le risque sur les variations des cours des
monnaies entre elles. Risque sensiblement li au facteur temps.

Le risque de liquidit, c'est le risque sur la facilit acheter ou


revendre un actif. Si un march n'est pas liquide, vous risquez de ne pas
trouver d'acheteur quand vous le voulez ou de ne pas trouver de vendeur
quand vous en avez absolument besoin. C'est un risque li la nature du
sous-jacent (de la marchandise) mais aussi la crdibilit de l'acheteur-
Vendeur. En effet, il est facile d'acheter ou de vendre un produit courant
une contrepartie de confiance, mais plus difficile avec un produit trs
spcialis. C'est la liquidit de ce produit. De plus, si l'acheteur/vendeur
n'est pas crdible, le risque de contrepartie pour les ventuels
fournisseurs/clients, les dissuade de traiter. L'acheteur/vendeur est en
risque d'approvisionnement; en risque de "Liquidit".

Il y a d'autres risques mais la plupart se rapprochent de ceux-l. Par exemple, on parle de


risque pays. Si un pays connat une crise trs grave (guerre, rvolution, faillite en cascade,
etc.) alors mme les entreprises de confiance, malgr leur crdibilit vont se retrouver en
difficult. C'est un risque de contrepartie li l'environnement de la contrepartie.

Le dclenchement d'un de ces risques au niveau local peut entrainer divers types de crises
globales

Communication des entreprises en matire de risques [modifier]

Pour les entreprises cotes soumises des obligations de communication financire de plus en
plus lourdes, les experts estiment avec les autorits boursires que cette communication est
arrive "maturit".

Ce thme est systmatiquement abord dans les documents de rfrence, tmoin d'une gestion
globale des risques en interne (Enterprise Risk Management).

Si la trame varie en fonction du droit applicable l'entreprise, les entreprises franaises cotes
Paris suivant la grille de l'Autorit des Marchs Financiers qui dfinit cinq rubriques :

1. risques financiers

2. risques juridiques

3. risques industriels et risques environnementaux

4. autres risques
5. assurances et couvertures de risques

Le degr d'information peut en tous les cas varier suivant la famille de risques considre, le
profil sectoriel de l'entreprise, le caractre typique de ses mtiers, produits et services et de ses
implantations gographiques.

Pour les entreprises non cotes, leur capacit financire sera dtermine souvent la lumire
de leur profil de risque dont la trame plus simplifie est assez proche de celle des entreprises
cotes.

Ble II

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Les normes Ble II (le Nouvel Accord de Ble) constituent un dispositif prudentiel destin
mieux apprhender les risques bancaires et principalement le risque de crdit ou de
contrepartie et les exigences en fonds propres. Ces directives ont t prpares depuis 1988
par le Comit de Ble, sous l'gide de la banque centrale des banques centrales : la
Banque des Rglements Internationaux et ont abouti la publication de la Directive CRD.

Les normes de Ble II devraient remplacer les normes mises en place par Ble I en 1988 et
visent notamment la mise en place du ratio McDonough destin remplacer le ratio Cooke.

Suivant le mme canevas, de nouvelles normes Solvabilit II sont, en 2008, en cours de


discussion pour les socits d'assurances et de rassurance.

Sommaire
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1 Les accords de Ble et le ratio Cooke

2 Les accords de Ble II et le ratio McDonough

o 2.1 Prsentation

o 2.2 Pilier I : l'exigence de fonds propres

2.2.1 Critiques des mthodes

o 2.3 Pilier II : la procdure de surveillance de la gestion des fonds


propres

o 2.4 Pilier III : la discipline de march

3 Calendrier de mise en place

4 Rfrences

5 Notes

6 Voir aussi

o 6.1 Articles connexes

o 6.2 Liens externes

Les accords de Ble et le ratio Cooke [modifier]

En 1988, le Comit de Ble, compos des gouverneurs des banques centrales de 13 pays de
l'OCDE[note 1] publie les premiers Accords de Ble , ensemble de recommandations dont le
pivot est la mise en place d'un ratio minimal de fonds propres par rapport l'ensemble des
crdits accords, le ratio Cooke.

Ainsi sont dfinies les notions de :


fonds propres rglementaires ;

et d'ensemble des engagements de crdit.

Ces deux notions tant rigoureusement prcises par rapport un systme comptable
(comptes concerns, pondrations ventuelles).

Le rapport des deux valeurs ne doit alors pas tre infrieur 8 % dans les propositions des
Accords de Ble.

Il ne s'agit que de recommandations, charge chaque tat membre (et tout autre tat
intress) de les transposer dans son droit propre. Ainsi, en France est appliqu depuis le
1er janvier 1993 le ratio de solvabilit europen (directive 89/647/CEE du 18 dcembre 1989),
traduite dans le droit franais par le rglement 91-05 du Comit de la rglementation bancaire
et financire et l'instruction 91-02 de la Commission Bancaire.

En 2008, les accords de Ble sont appliqus dans plus d'une centaine de pays.

Les accords de Ble II et le ratio McDonough [modifier]

Prsentation [modifier]

La grande limite du ratio Cooke, et donc des rglementations issues des premiers accords de
Ble, est lie la dfinition des engagements de crdit. La principale variable prise en compte
tait le montant du crdit distribu. la lumire de la thorie financire moderne, il apparat
qu'est nglige la dimension essentielle de la qualit de l'emprunteur, et donc du risque de
crdit qu'il reprsente.

Le Comit de Ble a propos en 2004 un nouvel ensemble de recommandations, au terme


duquel sera dfinie une mesure plus pertinente du risque de crdit, avec en particulier la prise
en compte de la qualit de l'emprunteur, y compris par l'intermdiaire d'un systme de
notation financire interne propre chaque tablissement (dnomm IRB pour Internal
Rating Based).

Le nouveau ratio de solvabilit est le ratio McDonough, du nom du prsident du Comit de


Ble ce moment-l, William J. McDonough.

Les recommandations de Ble II s'appuient sur trois piliers (terme employ explicitement
dans le texte des accords) :

l'exigence de fonds propres (ratio de solvabilit McDonough) ;

la procdure de surveillance de la gestion des fonds propres ;

la discipline du march (transparence dans la communication des


tablissements).
Pilier I : l'exigence de fonds propres [modifier]

L'exigence de fonds propres affine l'accord de 1988 et cherche rendre les fonds propres
cohrents avec les risques encourus par les tablissements financiers. Parmi les nouveauts,
signalons la prise en compte des risques oprationnels (fraude et pannes de systme) et des
risques de march, en complment du risque de crdit ou de contrepartie.

Cette exigence fait passer d'un ratio Cooke o

Fond propres de la banque > 8% des risques de crdits

un ratio McDonough o

Fond propres de la banque > 8% des (risques de crdits (85%) + de


march (5%) + oprationnels (10%))

De plus, le calcul des risques de crdits se prcise par une pondration plus fine des encours
(l'encours pondr = RWA) avec une prise en compte :

du risque de dfaut de la contrepartie (le client emprunteur) ;

du risque sur la ligne de crdit (type de crdit, dure, garantie) de


l'encours.

Ces risques s'expriment par des probabilits :

PD : Probabilit de dfaut de la contrepartie

LGD : Taux de perte en cas de dfaut sur la ligne de crdit

qui s'appliquent sur l'encours un an du client : l'EAD (exposition au moment du dfaut).

Pour le risque de crdit, les banques peuvent employer diffrents mcanismes d'valuation :

La mthode dite standard consiste utiliser des systmes de notation


fournis par des organismes externes.

Les mthodes plus sophistiques (mthodes IRB) avec la mthode dite


IRB-fondation et celle dite IRB-avance impliquent des mthodologies
internes et propres l'tablissement financier d'valuation de cotes ou de
notes, afin de peser le risque relatif du crdit.

Ainsi, en mthode standard, les PD et les LGD sont imposs par le rgulateur (commission
bancaire en France, par exemple), soit directement pour la LGD, soit en imposant un
organisme de notation (Cotation BDF, Standard & Poor's...)

En mthode IRB-fondation, la banque estime sa PD et le LGD reste impos par le rgulateur.


En mthode IRB-avance, la banque matrise toutes ses composantes.
Le choix de la mthode permet une banque d'identifier ses risques propres en fonction de sa
gestion. Une banque qui voudrait tre au plus prs de sa ralit tendra vers le choix d'une
mthode avance. Mais en contrepartie, l'investissement est d'autant plus important : la
dtermination d'une LGD demande ainsi la gestion et l'historisation de plus de 150 donnes
mensuelles sur un minimum de cinq ans sur chacun des crdits accords.

Le calcul du risque de crdit est alors :

RWA = f(PD;LGD) x EAD o f respecte une loi normale. Cerisque ainsi


calcul est le risque inattendu; Vision purement statisticienne et fort
loigne des principes de prudences appliqus par les Direction des
risques, les comptables ou pire les fiscalistes pour qui un risque nait par un
fait gnrateur

Il se complte du calcul d'une perte attendue (Expected Loss) :

EL = PDxLGDxEAD

Dans le ratio :

Fonds propres pris en compte / ( Risque de crdit + Risque oprationnel +


Risque de March ) > 8%, (notons ici que la Commission Bancaire a toute
latitude pour imposer un ratio suprieur 8%)

la somme des RWA de chacun des clients composera le risque de crdit, et l'EL viendra
modifier par des rgles de provisionnement qui impactent les fonds propres via le compte de
rsultat de la banque.

Les fonds propres pris en compte sont les fonds propres comptables rduits de l'insuffisance
des provisions individuelles sur les clients compares leur perte attendue. Or, aucune banque
ne provisionne un trs bon client alors que pour ce mme client, il existe dj une perte
attendue. Inversement, un client au contentieux mais dont tous les crdits seraient garantis par
des garanties relles, valorise au dessus de l'encours de crdit (par exemple, un prt de
100 000 euros contre-garanti par 200 000 euros de placements) entrane en mthode IRB-
fondation une perte attendue de 45 000 euros. Qui provisionnerait un euro sur ce cas ? Il
existe ainsi des diffrentiels entre perte attendue et provisions qui impactent le ratio par les
fonds propres (le numrateur) 1/8% soit 12 fois plus que l'encours de crdit pondr (le
dnominateur).

Critiques des mthodes [modifier]


Les mthodes proposes

Paradoxalement, on pourrait penser que complexit et investissement permettent au final une


conomie de fonds propres pour les banques. C'est oublier le dcalage persistant entre
rglementation bancaire et ralit du march bancaire et de son suivi du risque : la mthode
IRB-fondation, annonce par tous les spcialistes et autres cabinets de conseil (au
singulier) comme moins coteuse que le ratio Cooke, s'avre inadapte.
C'est oublier la systmatisation de la dfinition de client douteux : quel que soit son
encours de crdit, son niveau d'activit et mme intrinsquement sa solvabilit, un client est
douteux ds qu'il dpasse de 1 euro son autorisation de crdit pendant 90 jours conscutifs.
Ainsi des clients ayant des engagements de dizaines de millions d'euros garantis par autant (et
plus mme) de SICAV, se sont retrouv en dfaut pour 100 euros de commissions ayant rendu
leur compte dbiteur.

Imaginez ici le cas suivant (vcu): un de vos meilleur client, dispose historiquement chez vous
d'une ligne d'engagement de livrer des fonds terme une de ses filiales que vous contre-
garantissez par un Engagement par signature. Cet Engagements par signature, ici une caution
est elle mme contregarantie par des sicavs dtenus chez vous. En cas de problme vous
devez donc rgler l'engagement de votre client envers sa filiale, mais en contrepartie vous
vous "remboursez" par le produit de la vente des sicav. Ce client n'a aucun problme de
solvabilit. Simplement, il doit rgler la commission de quelques centaines d'euros en
contrepartie de l'engagement par signature que vous avez mis. Vous appelez votre client au
mois de juillet: pas de chance il est en vacances. Dans l'attente vous dbitez son compte,
malheureusement 0: il devient dbiteur En Aot c'est votre tour de vous reposer: loin de
toutes ces contraintes rglementaire, vive les vacances. Mi septembre, vous joignez votre
client, il promet un virement... qui arrive dbut octobre... Malheureusement fin septembre (90
jours depuis dbut juillet) votre client est devenu DOUTEUX pour dbit de plus de 90 jours
--> Vive l'article 118 de l'arrt ministriel du 27/02/2008, qui au comble de son incohrence
vous permet d'viter le caractre douteux de votre client (alinat 2) si vous lui demand "un
remboursement partiel ou total" de son dbit, lequel est rgit par l'article L312 du code
montaire et financier, et qui met invitablement votre client en ... Douteux

L'accroissement du nombre de dfaut entrane donc lors des recalibrages des PD, un
accroissement des taux de PD sans pour cela reflter un accroissement des pertes finales.

Si, pour le cas dcrit, en mthode IRB-avance, l'accroissement des PD entrane une rduction
des LGD (de faon conserver un EL proche de la perte finale constate, donc stable), la
mthode IRB-fondation ne propose alors qu'une hausse des PD avec stabilit de la LGD
45% (car fixe arbitrairement par le rgulateur).

Au final, la mthode IRB-fondation se retrouve sur-consommatrice de fonds propres par


rapport au ratio Cooke et uniquement par le biais du dnominateur du ratio : ce de l'ordre de
15% 50%. ceci s'ajoute l'effet perte attendue compare au fonds propres (voir ci-dessus).

Faut-il alors s'tonner que certaines banques annoncent des milliards d'augmentation de
capital ncessaire pour faire face l'application rglementaire et dconnecte des mtiers
bancaires, mais impose par le rgulateur. La situation amricaine s'explique mieux : bien
avant la crise des subprimes s'annonait un report de la mise en uvre du ratio Ble II.

L'application et le suivi des risques


En appliquant cette mthode, les banques vont enfin suivre leurs risques. Le contrle va enfin
exister. La saga entourant Jrme Kerviel, ngociateur d'une grande banque franaise, a
dtruit cette ide au dbut 2008.

En effet, Ble II n'est plus un ratio rglementaire (pilier 1), mais dpasse le ratio Cooke en
imposant un suivi exhaustif (pilier 2) et une communication et une information financire
(pilier 3).

Les prochains mois de 2008 laisseront dcouvrir l'application du pilier 3 au travers des
normes IFR7. Il introduit un flou qui fera perdurer l'inadquation des primtres de
comparaison et interdira toute lecture comparative.

Quant au pilier 2, la sparation des services de dcision et contrles (des siges bancaires -
ex-direction des engagements ) en deux activits spcifiques est un chec, coteux en
coefficient d'exploitation et en dsintrt pour ce mtier (division du travail et
mconnaissance des fonds de commerce des banques que reprsentent les agences).

Cette rforme initie en 1993 se trouve renforce par les contrles ncessaires mais
improductifs de Ble II : quoi bon suivre un client ayant des engagements de dizaines de
millions d'euros garantis par autant de SICAV, trs bien not, mais qui a 100 euros de dbit ?

La dtermination statistique du dfaut

Le mtier de banquier est celui d'accepter des risques rentables et si possibles non avrs. Une
classification, peut-tre mathmatiquement simpliste ou pire empirique, montre que sur les
possibilits de crdits court terme offerts aux clients, le dcouvert est plus risqu que l' ex-loi
Dailly , laquelle est plus risque que l'escompte de papier accepte.

Statistiquement dans la pondration des LGD, en mthode avance, ces vrits mtiers
peuvent se retrouver inverses du fait du caractre moins sensible au risque des populations
auquel on offre les produits moins risqus.

Nos statisticiens expliquent alors que vous accordez les crdits les plus risqus au meilleurs
clients et qu'au contraire les crdits les moins risqus aux clients les meilleurs...

Vous affichez donc votre LGD 40% pour l'escompte et 35% pour le dcouvert Imaginez
alors un nophite, qui propose un crdit un client trs moyen: que va t'il proposer? le crdit
o la LGD est la plus faible: le Dcouvert. Il va alors cumuler un risque client et un risque
crdit. Et prendre une perte d'autant plus forte.

Nos brillants statisticien rgleront ce problme... quelques annes plus tard ... dclarant alors
la Dailly plus risque que l'escompte. Mais combien de pertes pour la Banque? Combien de
nouveaux de jeunes commerciaux dforms? Et ce en temps de crise...

Les impossibilits techniques


Depuis la cration des OPCVM, aucune n'est tombe en dfaut. Pourtant le texte de Ble II
impose en cas d'impossibilit de noter le sous-jacent final de l'OPCVM de considrer le RWA
associ en mthode IRB, comme tant de 370%. En d'autres termes, si la banque ne peut
prouver l'exact composante du risque, elle doit compenser par des fonds propres.

Or sur la place, personne ne peut (et ne veut) communiquer sur les sous-jacents des OPCVM.
Leur risque en terme de consommation de fonds propres est donc suprieur celui d'un crdit
pourtant .. risqu

Ble II est un beau modle thorique, mais trop loign de la ralit d'une relation bancaire,
qui en fait se dcomposedans une relation humaine (la confiance) difficilement modlisable

Pilier II : la procdure de surveillance de la gestion des fonds propres


[modifier]
Comme les stratgies des banques peuvent varier quant la composition de l'actif et la prise
de risques, les banques centrales auront plus de libert dans l'tablissement de normes face
aux banques, pouvant hausser les exigences de capital l o elles le jugeront ncessaires.

Cette partie examine les principes essentiels de la surveillance prudentielle et comporte des
recommandations concernant la gestion des risques ainsi que la transparence et la
responsabilit prudentielle.

Cette ncessit s'appliquera de deux faons :

1. validation des mthodes statistiques employes au pilier 1 (back testing) :


La banque devra prouver a posteriori la validit de ses mthodes dfinies a
priori en fonction de ses donnes statistiques et cela sur des priodes
assez longues (5 7 ans). Elle devra en outre tre capable de "tracer"
l'origine de ses donnes.

2. test de validit des fonds propres en cas de crise conomique : La banque


devra prouver que sur ses segments de clientle, ses fonds propres sont
suffisants pour supporter une crise conomique touchant l'un ou tous de
ces secteurs.

La commission bancaire pourra en fonction de ces rsultats imposer la ncessit de fonds


propres supplmentaires.

Pilier III : la discipline de march [modifier]

Des rgles de transparence sont tablies quant l'information mise la disposition du public
sur l'actif, les risques et leur gestion.

L'application de Ble II est une puissante machine qui formate les donnes de gestion
d'une banque.

Ses consquences sont de trois ordres au niveau du pilier III:


1. Uniformisation des bonnes pratiques bancaires : quelle que soit la banque
et quelle que soit la rglementation qui la rgit (droits nationaux) les
pratiques doivent tre transparentes et uniformises.

2. Les bases mises en place pour ce calcul sont une puissante source de
donnes de gestion, qui rconcilient les vues risques, comptables et
financires ;

3. Transparence financire : les analystes trouveront une lecture des


portefeuilles de risque identique pour toute banque dans tous pays.

Calendrier de mise en place [modifier]

En ce qui concerne l'Union europenne (et donc l'ensemble des tats membres)[1] :

26 juin 2004 : publication des recommandations dites Ble II ;

1er janvier 2006 : Les tablissements de crdit calculent en parallle le


ratio Cooke (Ble I) et le ratio McDonough (Ble II) ;

14 juin 2006 : adoption de la directive europenne (dite CRD) de traduction


de l'accord ;

1er janvier 2007 : entre en vigueur de la directive europenne pour les


approches standards et notation interne fondation ;

1er janvier 2008 : entre en vigueur de la directive pour l'approche notation


interne avance.