Anlisis Horizontal del Estado de Situacin

Financiera de Gandules Inc. SAC

La empresa Gandules durante los ltimos cinco aos que ha sido analizado
hemos identificado que en el rubro del activo ha existido grandes variaciones,
empezando desde la cuenta del efectivo y equivalente del efectivo, en donde se
observa que en los aos 2011 al 2012 ha tenido una variacin de disminucin de
S/. 1.625.916, debido a que la empresa adquiri mquinas para la planta del rea
de congelado, este monto ascendi a $545,488 cuyo monto fue pagado en
efectivo, ya que la empresa opto por invertir en el capital de trabajo para su
propia empresa y es por ello que esto aos la cuenta de propiedades, planta y
equipo existi una variacin de aumento de S/.26.583.576 cuyo porcentaje fue del
40.48% ya que tambin se obtuvieron las siguientes adquisiones: dos lneas de
etiquetado para latas grandes y chicas por un importe de S/.297, 000, la
adquisicin de tres lneas de etiquetado para envases de vidrio por el importe de
S/.1,012,000, trabajos realizados para la reestructuracin de parrones del Fundo
Nio Jess, perforacin de pozos en Fundo San Judas, cambio de mangueras
del sistema de riego en Fundo San Judas, por aproximadamente S/.532,000,
S/.416,000 y S/.410,000, respectivamente, construccin de ampliacin de
cmaras de almacenamiento frescos en la Planta Jayanca por aproximadamente
S/.614,000, y finalmente la construccin de sistema de conduccin de gas natural
comprimido para el funcionamiento de la Planta Jayanca por aproximadamente
S/.367,000. Asimismo en estos aos el rubro de cuentas por cobrar neto
aumentaron en un S/.7 658 684 cuyo porcentaje fue de 22,92%, esto se debi
que en estos aos tambin las ventas aumentaron en 12,05% y por ende la
empresa sugiri adquirir mayor inventario para el ao 2012, por ello que en esta
cuenta se observa una variacin de aumento de S/. 12 351 854 cuyo porcentaje
fue de 26,72%, cuya cuenta es originada de productos agrcolas sembrados por la
propia Compaa tales como pimientos, jalapeos, cherry y otras variedades de
ajes tambin considera como inventario la uva y pimiento congelado, en
conserva y fresco, en diversas variedades y presentaciones as como tambin los
suministros utilizados para el mantenimiento y funcionamiento de su maquinaria.
Por consiguiente, en el rubro de activos biolgicos durante estos aos tuvo una
variacin de S/.2.382.032 cuyo porcentaje fue de 12,76% esto se debe a que la
empresa aument la adquisicin de estos activos, ya que stos fueron llevados
hacia inventarios para convertirse ya en productos terminados, es por eso que
aumentaron y finalmente fueron vendidos, por tanto como se mencion antes las
ventas y las cuentas por cobrar tambin aumentaron.
Por otro lado, en las cuentas por pagar comerciales aumentaron en estos aos
con un monto de S/. 12,043,406 cuyo porcentaje de 35.09% este crecimiento se
debi a que la empresa realizo compras de suministros agrcolas ya que estas
son los repuestos, el combustible, los lubricantes y los materiales utilizados para
el mantenimiento y funcionamiento de sus maquinarias en este caso las compras
realizadas fueron en nuevos soles.
En el rubro de obligaciones financieras, cuya nomenclatura es distinta para
gandules ya que utiliza el nombre de otros pasivos financieros, observamos que
hubo un aumento de S/. 18,113,422 con un porcentaje de 42.77% el cual se debe
a los prstamos y pagares obtenidos y ests estn denominados en nuevos soles
y dlares estadounidenses las cuales son principalmente para lneas de mediano
plazo con garantas hipotecarias las cuales estn ubicadas en el departamento de
Lambayeque y La Libertad, por lo cual estas aumentaron y no le es muy rentable
ni favorable a la empresa. Por otro lado, en Otras cuentas por pagar podemos
observar que la empresa Gandules en estos aos ha tenido una disminucin de
S/. 1,311,648 el cual equivale a un porcentaje de 9.58% ya que esto se debi a
que optaron una estrategia para disminuir sus saldos.
En el rubro de capital emitido, la empresa Gandules S.A.C. ha tenido un aumento
de s/10,000,000 con un porcentaje de 23.26%, ya que esto se debe a que la Junta
General de Accionistas tuvo un acuerdo de incrementar el valor patrimonial de la
empresa en cada ao de diez millones de acciones y cuyo valor nominal debe ser
S/. 1 cada una.
Correspondiente a los aos 2013 y 2014, en el rubro del efectivo y equivalente de
efectivo se observa que hubo una variacin de aumento de S/.452.320,00 esto se
debi a que la Compaa mantiene cuentas corrientes en diversas entidades
financieras locales denominadas en nuevos soles y en dlares estadounidenses,
que son de libre disponibilidad y si generan intereses. Asimismo ocurre con las
cuentas por cobrar comerciales que tambin hubo una variacin relevante de
S/.6.748.646,00 esto se origin principalmente por las exportaciones de uva red
globe y conserva de jalapeo rojo; estn denominadas principalmente en dlares
estadounidenses y tienen vencimiento corriente entre 30 y 90 das
aproximadamente. Por consiguiente, en el rubro de inventarios se observa una
variacin de crecimiento de S/.736.910,00, ya que la empresa considera dentro de
este rubro tambin a los envases de lata, vidrio, bolsas polybag, tapas metlicas y
otros envases utilizados para la exportacin de productos frescos y congelados,
asimismo tambin a los productos agrcolas sembrados por la Compaa y
existencias por recibir principalmente por envases y embalajes que sern
utilizados en el proceso de exportacin de productos frescos y congelados.
En el rubro de los activos biolgicos hubo una variacin de disminucin de
S/.5.345.279 cuyo porcentaje fue de 15,03% debido a que la empresa tuvo una
disminucin por motivo de las ventas de s/33 657 y por el cambio en el valor
razonable de s/5350 en este rubro, ya que se sabe que estos al finalizar su etapa
de produccin pasan hacia los inventarios para que ya los trasformen en
productos terminados para que se pueda realizar las respectivas ventas,
considerando el valor razonable de los productos que comercializa en cada pas.
Con respecto, al rubro de propiedades, planta y equipo se observa una variacin
de aumento de S/.4.565.425 cuyo porcentaje equivale a 4,94%, esto se debi a la
preparacin de terrenos de 322 hectreas en el Fundo San Pedro por un importe
aproximado de S/.1,913,000, la Implementacin de cortinas de riego, de cultivo, y
electrificacin del Fundo San Pedro por aproximadamente S/.2,607,000, la
instalacin de sistema de riego en 422 hectreas, la construccin de un reservorio
y habilitacin de pozos en el Fundo San Pedro por aproximadamente
S/.2,613,000, la construccin de ampliacin de nave de frescos por
aproximadamente S/.627,000, la ampliacin de la capacidad de la nave 01-02 de
pimiento por aproximadamente S/.214,000, y la construccin de una sala de
procesos por aproximadamente S/.161,000,la construccin del almacn centras y
ende l de campo y almacn de sanidad en Fundo San Pedro por un importe
aproximado de S/.197,000, la adquisicin de dos mquinas cerradoras de
envases de hojalatas por aproximadamente S/.243,000, seis transportadores
simples de cadenas y dos transportadores dobles de cadena por
aproximadamente S/.217,000, dos tneles de enfriamiento rpido, un serpentn
evaporizador por aproximadamente S/.417,000 y un compresor Mycom por
aproximadamente S/.174,000.

En el rubro de cuentas por pagar comerciales podemos observar que estos

aos hubo una disminucin no muy relevante de S/. 139,977 con un porcentaje
de 0.32% esto se debe a que la empresa tuvo una disminucin no muy
relevante es por ello que no influencio en el efectivo equivalente de efectivo ya
que este tambin se gener por el aumento de cuentas por cobrar comerciales.
En el rubro de otros pasivos financieros, la empresa Gandules S.A.C. ha tenido
un aumento de S/. 2,896,351 la cual equivale a 3.82% este aumento se debi a
los intereses generados por los prstamos en el ao y en las obligaciones
financieras mantenidas al 31 de diciembre de dichos aos, ascienden a S/.
10,180,000 y S/. 8,174,000 las cuales se presentan en el rubro de Gastos
Financieros del estado de Resultados.
En el rubro de capital emitido, durante estos ao se observa que al igual de los
dos aos anteriores el capital social aument en S/. 10,000,000 equivalente a
18.87% ya que esto se debi al acuerdo de la Junta General de Accionistas,
cuya poltica se deba de cumplir, en estos dichos aos la Junta General de
Accionistas aprob la capitalizacin de resultados acumulados con la finalidad
de consolidar el compromiso de los accionistas con el fin y desarrollo de la
empresa.
Correspondiente a los aos 2014 y 2015 en el rubro de efectivo y equivalente
de efectivo se observa que hubo una variacin de disminucin de S/.8.475 que
equivale un porcentaje de 1.18% esto se debe que la empresa redujo sus
obligaciones en s/99,541 cuyo porcentaje fue de 0.23%, esto se debe que la
empresa est cubriendo con sus obligaciones financieras a corto plazo , ya
que con ello se convertira en una empresa solvente, si es que la empresa
sigue disminuyendo sus cuentas por pagar comerciales se convertira en una
empresa netamente con liquidez.
Por consiguiente en cuentas por cobrar comerciales aumento en un
S/.3.605.499 debido al aumento de las ventas y a la rotacin de inventarios que
sufri una disminucin de S/.1.512.969 durante estos aos, por lo contrario
ocurri con sus activos biolgicos los cuales aumentaron en S/.1.621.083, ya
que la empresa adquiri cultivos de corta duracin que son los el capsicum, la
quinua y el esprrago.
Por consiguiente, en el rubro de planta, equipo y maquinaria tuvo una variacin
de disminucin de S/.3.484.017 debido a la depreciacin acumulada de los
activos adquiridos a travs de contratos de arrendamiento financiero.
Asimismo, tambin podemos observar que la empresa ha disminuido sus
pasivos financieros por el importe de S/. 2,188,692 con un porcentaje de 2.78%
esto se debe a que la empresa est empezando a cumplir con sus obligaciones
financieras ya que como observamos en este ao recin se refleja que ha
disminuido dicha cuenta.
En el rubro de otras cuentas por pagar tuvo una variacin de aumento de
s/.4,605,181 cuyo porcentaje es del 36% que corresponde a un prstamo con
IBM del Per S.A. por la adquisicin de servicios de consultora y
mantenimiento del sistema SAP, cuyo prstamo se encuentra denominado en
dlares estadounidenses que al igual del prstamo anterior tiene vencimiento
corriente y no corriente y devenga una tasa de inters del 12% .

Por otro lado en el rubro de capital emitido, en los aos 2014 y 2015 tuvo un
aumento de S/. 10,000,000 con un porcentaje de 15.87% por ende la empresa
contino siguiendo la poltica y el acuerdo de la Junta General de Accionistas
en el cual tenan que incrementar su capital social cada un ao consecutivo, la
empresa con este acuerdo est proyectando a tener un mayor crecimiento
patrimonial el cual le resulta rentable a la empresa Gandules S.A.C. para que
as tenga los fondos suficientes si es que llegara a pasar una crisis econmica.
 Anlisis Horizontal del Estado de
Resultados de la empresa Gandules INC
SAC

La empresa Gandules S.A.C. en los ltimos 5 aos ha tenido diferentes

comportamientos con respecto a sus ingresos obtenidos por las ventas, como
podemos observar en los aos 2011 al 2012 hubo un aumento en sus ventas
por S/. 18, 441,794 cuyo porcentaje fue de 12.05%, esto se debi al aumento
de las ventas que realizo dicha empresa de las exportaciones de la uva es por
ello que sus ventas ascendieron de una manera positiva y est reflejada en el
Estado de Resultados.

Por consiguiente, en el rubro del costo de ventas la empresa tuvo una variacin
de aumento por un importe de S/. 19, 563,638 cuyo porcentaje equivale a
16.22% esto se debi a que produjeron ms y esto abarca un costo mayor de
produccin, a los consumos de materias primas y consumo de envases y
embalajes, por lo cual sus ventas al igual que este aumentaron y con ello
concluimos que la empresa puede aumentar sus costes de venta, pero esto no
perjudica porque la empresa Gandules S.A.C. vende de acuerdo a lo que
produce.

Asimismo en el rubro de gastos de ventas que tuvo la empresa Gandules

S.A.C. se pudo observar que de un periodo a otro, aumentaron en un importe
de S/. 5, 268,532 cuyo porcentaje de 42.10% esto se debi a los
servicios prestados por terceros que la empresa tena, al igual que al gasto de
personal que se dedicaba a la distribucin y ventas a las cadenas de clientes,
incluyendo tambin los fletes de exportacin que se realizaba.

En el rubro de gastos administrativos, la empresa tuvo un comportamiento de

disminucin de S/. 1,488,147 cuyo porcentaje fue de 10.87% este
comportamiento se debi a que la empresa simplifico la mano de obra en el
rea de administracin y recursos humanos, es por ello que dicha cuenta
disminuy, pero eso no favoreci ya que en los gastos de ventas aumentaron y
el indicador correcto sera que bajen todos sus gastos.

En los aos 2013 al 2014 podemos observar que la empresa Gandules S.A.C.
ha aumentado sus ventas progresivamente con un importe de S/. 49,617,823
que equivale a 32.65% en estos aos las ventas superaron a las anteriores la
cual se debi a las ventas de uva, as como tambin la venta de pimientos y
jalapeos en conserva y por ende la empresa al igual que los aos anteriores
aument en el rubro de costo de ventas con un importe de S/. 27, 260,269 cuyo
porcentaje fue de 25.94%, esto se debi a todos los consumos de produccin,
gastos de personal ya que para mayor produccin se va a requerir de ms
personal el cual la empresa tiene que estar apta para cubrir esos costos.

Por consiguiente en el rubro de gastos de ventas, la empresa Gandules tuvo un

aumento de S/. 8,176,958 cuyo porcentaje fue de 49.31% el cual se debi
principalmente a los servicios de agencia de Aduanas, servicios de estiba y
desestiba y certificaciones sanitarias ya que todo ello es un gasto directamente
del producto terminado para poder ser vendido y es por ello que para la
empresa lo registra como un Gasto.

Asimismo en el rubro de gastos administrativos en estos aos al igual que los

anteriores progresivamente van bajando y eso es favorable para la empresa,
cuya disminucin fue de S/. 977,764 cuyo porcentaje fue de 5.95% el cual se
obtuvo por las pocas cargas de gestin, servicios prestados por terceros, la
empresa est optando por el objetivo de bajar estos rubros.

En los aos del 2014 al 2015 se refleja una disminucin en las ventas de
S/. 42,623 cuyo porcentaje fue de 0.02%, en la cual dichas ventas
disminuyeron porque la rotacin de inventarios lo realizaron cada 2 veces por
ao y por ende no hubieron mayores ventas y es por ello que afecto al efectivo
y equivalente de efectivo el cual tambin disminuy ya que sus ventas lo
realizan en un gran porcentaje en efectivo y por ende no pudo cumplir de
inmediato con sus obligaciones a corto plazo.
Por consiguiente, en el rubro de costo de ventas tuvo una variacin de
disminucin por un importe de S/. 2, 497,730 esto equivale a 1.83% , esto
significa que no fue tan relevante dicho monto con respecto a los aos
anteriores esto se debi por la disminucin de sus ventas .

En el rubro de gastos de ventas durante estos aos se obtuvo una disminucin

favorable ya que disminuyo sus gastos por un importe de S/. 929,024 y a un
porcentaje de 3.75% ya que en estos aos no tuvieron tantos gastos de
transportes y fletes, como tambin se dio la disminucin de los alquileres de
los almacenes de venta.

Por lo contrario ocurri en el rubro de gastos de administracin ya que durante

estos aos la empresa Gandules tuvo un comportamiento de aumento de
S/. 1,493.936 cuyo porcentaje fue de 9.67%, esto se debi a que la empresa
requiri consultora externa .
 Anlisis Vertical del Estado de Situacin
Financiera de Gandules Inc. SAC

La empresa Gandules Inc. S.A.C durante los ltimos 5 aos sufri distintas
variaciones en el Efectivo y Equivalentes de Efectivo, como podemos observar
en el ao 2011 con un porcentaje del 1.02%, 2012 con un porcentaje de 0.10%,
2013 con un porcentaje de 0.12%, 2014 y 2015 con un porcentaje de 0.32%.

Como observamos en el ao 2011 obtuvo un porcentaje de 1.02% el cual es el

ms relevante por el cual en el ao 2011 hubo un mayor ingreso el cual se
obtuvieron de caja y fondos fijos.

La Compaa mantiene cuentas corrientes en diversas entidades financieras

locales denominadas en nuevos soles y en dlares estadounidenses, son de
libre disponibilidad y no generan intereses.

En cuanto a sus cuentas por cobrar comerciales durante los ltimos cinco aos
en este rubro representa las ventas realizadas a crdito lo que significa que la
empresa en los aos 2011 con un 18.36 %, 2012 con un 17.69 %, 2013 con un
11.88%, 2014 con un 14.58% y para el ao 2015 con un 16.32% esto se debe a
que est financiando a sus clientes y no recibir dinero por sus ventas, cuyos
cobros son fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo,
por lo que la entidad no tiene intencin de venderlos inmediatamente o en un
futuro prximo, y que no tienen riesgos de recuperacin diferentes a su
deterioro crediticio.

En las Cuentas por Cobrar Comerciales habido una variacin en los ltimos 5
aos en el cual cmo podemos identificar que el mayor En el rubro de otras
cuentas por cobrar durante los ltimos aos 2011, 2012, 2013, 2014 y 2015 con
los siguientes porcentajes de 6.10%, 5.32%, 3.65%, 3.77% y 3.53% esto se
debe a que la empresa en el ao 2011 tuvo un mayor porcentaje de cobros
debido a las ventas de sus inventarios que por consecuente en los dems aos
siguientes la empresa decidi provisionar sus cobros generados por anticipos
otorgados a proveedores que gnero que sus cobros disminuyeran.

En cuanto al rubro de inventarios en los aos 2011,2012,2013,2014,2015 se

obtuvo porcentajes de 25.40%, 25.33%, 22.09%, 21.79% y un 21% se observa
que el ao 2011 se incrementaron los inventarios debido a que sus productos
se mantuvieron en el rea de congelacin con el fin de que en los aos
siguientes se vendan, que por consecuente de sus inventarios iban
disminuyendo cada ao.

En cuanto al rubro de activos bilogos en los aos 2011,2012,2013,2014,2015

se obtuvieron porcentajes de 10.26%,9.07%,16.56,13.66%,14.32%como se
observa durante estos aos tuvo una variacin esto se debe a que la empresa
aumento la adquisicin de estos activos ya que estos fueron llevados
directamente como productos terminados para los inventarios es por eso que
aumentaron y finalmente fueron vendidos.

Dentro de propiedad planta y equipo en los aos 2011 al 2015 con los
siguientes porcentajes de 10.26 %, 9.07 %, 16.56%, 13.66% y de 14.32% esto
se debe a los elementos utilizados para desarrollar o mantener los activos
biolgicos, los productos agrcolas que crecen o se desarrollan en una planta
productora se mantengan utilizndose en la elaboracin o suministro de
productos agrcolas.

Con respecto a los aos 2011. 2012, 2013, 2014 y 2015 en el rubro de otros
pasivos financieros con los respectivos porcentajes de 23.28 %, 28.10 %,
33.85%, 33.88 % y de 32. 42%, eso se debe a que incrementaron sus
obligaciones financieras con inters de prstamos sobre giro, e inters.

En el rubro de cuentas por pagar comerciales en los ltimos cinco aos se

observa distintas variaciones de 18.87 %, 21.55 %, 19.56 %, 18.80 %, 18.46 %
que en el ao 2012 aumento sus cuentas por el pago de una maquinaria que
fue utilizada en el rea de congelacin de productos a diferencia de los aos
siguientes que disminuyeron el pago de facturas y letras denominadas en
dlares estadounidenses tanto como en soles.

Dentro del rubro de capital en los aos 2011, 2012, 2013, 2014 y 2015 con sus
respectivos porcentajes 23.63 %, 24.63 %, 23.69 %, 27.15 %, y 26.72 % fue
aumentado esta variacin se obtuvo debido a que se realiz un Junta General
de Accionistas donde se acord aumentar el capital mediante aportes
dinerarios.

Anlisis Vertical del Estado de Resultados

de la empresa Gandules INC SAC

En el Estado de Resultados podemos observar que la empresa ha generado

ganancias, pero el ms relevante que podemos observar es en el ao 2014 por
el cual este aumento se debi a que la empresa Gandules S.A.C, corresponde
principalmente a las exportaciones por venta de uva red globe, as como
tambin la venta de pimientos y jalapeos en conserva. Tambin este aumento
se debi a la venta de quinua, as como la prestacin de servicio de maquila;
siendo sus principales clientes Agrologstica S.A. y Vnculos Agrcolas E.I.R.L.

Debido al aumento de ingresos esto gener que el costo de venta aumente al

mismo tiempo en cual tambin el, ms relevante se encuentra en el ao 2014
por el cual este comportamiento se debi al aumento del consumo de materias
primas, consumo de envases y embalajes, suministros e insumos; como
aumentaron las Ventas(ingresos) se necesit de personal por ello tambin en el
Costo de Ventas se refleja el gasto a personal y los gastos indirectos de
fabricacin.

En los gastos de ventas podemos observar que el ao que resalta es el 2014

por el cual representa un 12.28% este se debi a que en ese ao aumento el
nmero de empleados para la distribucin y ventas, ya que esto significa que a
mayores ventas, mayor ser tu costo y va de la mano con el Gasto porque se
requerir mayor produccin, por ende, estos gastos son los servicios prestados
por terceros, gasto de personal, cargas diversas.

En los Gastos Financieros observamos que el ao ms resaltante fue el 2011

debido a que en ese ao fue el menor gasto que se dio en el periodo con un
monto de S/. 6,371,146 cuyo porcentaje de 4.16% esto se debe a que la
empresa mantena sus ingresos fijos, adems no hubo intereses comerciales
como lo habido en el ao 2013 y 2014.

RATIOS DE LIQUIDEZ Y GESTIN

LIQUIDEZ CORRIENTE
0.9788
0.9194
1.0000
0.9000
0.8000 0.6477 0.6644
0.7000 0.6087
0.6000
0.5000
0.4000
0.3000
0.2000
0.1000
0.0000
1 2 3 4 5
Mediante el anlisis del ratio de liquidez observamos que la empresa durante
los aos del 2011 y 2012 tuvieron ndices de 0.9788 y 0.9194 respectivamente,
esto significa que durante esos aos la empresa poda cumplir con sus
obligaciones con mucha dificultad ya que este ndice no llega ni siquiera a la
unidad monetaria y por ende no cubre la deuda completa, adems estos aos
fueron los ms relevantes debido a que la rotacin de inventarios que
realizaban aproximadamente tres veces por ao y tambin el periodo de pago
lo realizaban cada 155 das aproximadamente con respecto a los dems aos.

Por consiguiente, en los tres ltimos aos observamos que hubo una gran
disminucin con respecto a los primeros aos obtenindose as ndices de
0.6087, 0.6477 y 0.6644 respectivamente esto se debi a que la rotacin de
inventarios lo realizaban aproximadamente 2 veces por ao y el periodo de
pago fue ms acelerado ya que lo realizaban un promedio de 86 das
aproximadamente en cada periodo.

Liquidez cida
0.6000
0.5068
0.5000 0.4580

0.4000
0.3324
0.3067
0.3000 0.2657

0.2000

0.1000

0.0000
1 2 3 4 5

aos
La empresa Gandules durante el anlisis del ratio de liquidez cida hemos
observado que durante los 5 aos ltimos aos ha tenido distintas variaciones en
cada ao, las cuales ni llegan ni siquiera a una UM, esto significa que la empresa
utilizando solamente caja, bancos, cuentas por cobrar comerciales y valores
negociables no puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, esto significa
que la empresa necesita mucho de la rotacin de sus inventarios para que al
momento de ser vendidas puedan stas cubrir con sus compromisos de pagos
respectivos a corto y mediano plazo, pero Gandules no tiene una buena gestin de
la rotacin de sus inventarios ya que los rota cada 2 veces en el ao y por ende
sale del almacn un promedio de 140 das aproximadamente. Asimismo la lnea de
tendencia durante estos ltimos cinco aos se ha ido mayormente deteriorando
dndonos una prospectiva que en el 2016 mejorar pero no muy relevantemente ya
que esta seguir mantenindose sin cubrir sus compromisos de pago con sus
recursos ms lquidos que tiene.

LIQUIDEZ DE TESORERIA
0.0189
0.0200
0.0180
0.0160
0.0140
0.0120
0.0100
0.0080
0.0051 0.0049
0.0060
0.0040 0.0018 0.0019
0.0020
0.0000
1 2 3 4 5
En cuanto al ratio de tesorera en el ao 2011 se observa un indicador mayor
de 0.0189 respecto a los dems aos, ya que la empresa tena dinero ocioso y
opto por invertir en tecnologa es por ello que se observa que para el ao 2012
se redujo relativamente, pero en el ao 2013 hacia adelante empez a tener
una variacin de crecimiento no muy relevante, esto significa que la empresa
no cumpli eficientemente con sus obligaciones de manera inmediata utilizando
solo caja y bancos ms valores negociables . Esto nos da a concluir que en los
aos que prosigan, el ratio seguir constante ya que la empresa no piensa
aumentar dichos recursos debido, ya sea para adquirir un activo fijo para
reinvertirlo en la compra de mercaderas.

CAPITAL DE TRABAJO
1 2 3 4 5
S/.-
-S/.2,074,767
-S/.10,000,000
-S/.10,227,375

-S/.20,000,000

-S/.30,000,000

-S/.40,000,000

-S/.50,000,000 -S/.48,212,047
-S/.49,778,191
-S/.54,139,961
-S/.60,000,000
En este ratio observamos que la empresa Gandules durante los ltimos 5 aos
no ha tenido ningn recurso para operar despus de pagar todos los pasivos a
corto plazo. Asimismo la empresa no supera ni a un 1 nuevo sol, pero esto no
significa que la empresa no pueda operar, el hecho de tener un capital de
trabajo inferior a 0 no significa que no tenga recursos, solo significa que sus
pasivos corrientes son superiores a sus activos corrientes, y es posible que sus
activos corrientes no sean suficientes para operar, lo que sucede es que, al ser
los pasivos corrientes iguales o superiores a los activos corrientes, se corre un
alto riesgo de sufrir de liquidez, en la medida en que las exigencias de los
pasivos corrientes no alcancen a ser cubiertas por los activos corrientes, o por
el flujo de caja generado por los activos corrientes.

RATIOS DE SOLVENCIA
 ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

68%

66%

64%

68%
62% 67%
66%

60%
61% 61%
58%

56%
2011 2012 2013 2014 2015

En la empresa Gandules Inc. S.A.C a travs de este indicador de

endeudamiento de activo se observa que para el 2011 tuvo un 61% de los
activos totales, financiados por los acreedores que no son propios de la
empresa al igual para el ao 2012 un 61% del activo total es financiado por el
pasivo total de la empresa, el resto se realiza por intermedio del patrimonio de
la empresa, en la cual el marco del financiamiento moderno debera trasladarse
el mayor riesgo a los acreedores especialmente con la obtencin de
financiamiento de largo plazo.

Para el ao 2013 se increment un 68% esto quiere decir, que el activo total de
la empresa fue financiado con recursos aportados a corto y largo plazo por los
acreedores, para el ao 2014 se redujo en un 66% y para el ao 2015 aument
en uno por ciento esto significa que la empresa est dependiendo mucho de
sus acreedores para poder financiar sus activos y por ende sufre el riesgo de
que la empresa tenga mayores intereses por los apalancamientos que hace
cada vez que adquiere un activo financiero por un tercero.
 SOLVENCIA PATRIMONIAL

2.00
1.80
1.60
1.40
1.20
1.90 1.86
1.00 1.70 1.73
1.57
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2011 2012 2013 2014 2015

En el ndice de solvencia patrimonial nos muestra el grado en que el patrimonio

puedo hacer frente al pasivo total. Por lo tanto, podemos observar que el ao
2011 nos indica que por cada unidad monetaria del patrimonio neto de la
empresa proporcionado por los accionistas, sta puede cumplir con el total de
las obligaciones del pasivo total.

Para el ao 2012 tuvo una variacin de crecimiento de 1.90 esto quiere decir
que la empresa se encontr en una buena capacidad para pagar a corto y
largo plazo en paso de los aos con el patrimonio que tiene, en el ao 2013 por
lo contrario se redujo a 1.86 an as la empresa es muy solvente como tambin
autnoma por parte del patrimonio para poder hacer frente a sus obligaciones,
ya que el patrimonio este est ms financiado por los propietarios de la
empresa que por terceros.

En los aos 2014 y 2015 se obtuvo un decrecimiento de 1.70 y 1.73 respecto a

los de ms aos, ya que nos muestra que la empresa est siendo menos
solvente con el patrimonio de la empresa y por ello si empieza a reducir este
ratio significara que la Gandules tendr que afrontar sus obligaciones con sus
activos y como hemos visto en los dems ratios que al activo est ms
financiado con terceros significa que la empresa quedar totalmente
endeudada y depender muchos de sus acreedores existentes y no ser bien
vista por nuevos acreedores.
 ENDEUDAMIENTO TOTAL

1.65

1.60

1.55

1.63 1.65
1.50

1.45 1.51 1.49

1.48
1.40

1.35
2011 2012 2013 2014 2015

Con respecto al ratio de endeudamiento total, se observa que en el ao 2011 y

2012 tuvieron ndices de un 1.63 y 1.65 respectivamente, esto significa que la
empresa tena la capacidad de cumplir con sus obligaciones con el activo total
que tiene la empresa, esto generaba una solvencia para la empresa ya que
sta puedo hacer frente a sus pasivos totales. En el ao 2013 tuvo un
decrecimiento en su ndice obteniendo as un 1.48, esto se debi que durante
este ao la empresa tuvo un mayor financiamiento financiero con entidades es
por ello que tuvo mayor pasivo pero aun as la empresa si poda cumplir con
sus deudas totales con el activo total, pero esto mejor para el ao 2014 ya
que el ndice aumento a 1.51, esto se debi a que la empresa aument su
efectivo y tambin las cuentas por cobrar comerciales y pudo reducir levemente
sus obligaciones.

Finalmente el ao 2015, tuvo un decrecimiento irrelevante en su ndice

obteniendo as 1.49 , ya que para este ao la empresa redujo el efectivo, las
cuentas por cobrar y tambin tuvo mayor rotacin del inventario por ende se
redujo este rubro tambin.
 APALANCAMIENTO FINANCIERO

0.40
0.35
0.30
0.25
0.39 0.36 0.39 0.39
0.20
0.32
0.15
0.10
0.05
0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Finalmente, en el ratio de apalancamiento financiero nos indica el grado de

financiamiento de su activo total con recursos propios de los inversionistas de
la empresa, asimismo se observa que para el ao 2011 se tuvo un ndice de
0.39, para los siguientes aos del 2012 y 2013 se redujo consecutivamente
obtenindose un 0.32 y 0.36 respectivamente y finalmente en los aos 2014 y
2015 se obtuvo un in ndice de 0.39 igualndose en al ao 2011 , esto significa
que la empresa financia a sus activos en un menor porcentaje e indica que el
coste financiero supera el rendimiento de la inversin, lo cual no resulta
conveniente la financiacin mediante deuda ya que reduce la rentabilidad de
los accionistas, ya que estos activos estn financiados en gran proporcin por
terceros y no convendra financiarnos ms porque nos generara mayor
endeudamiento.
 RATIOS DE RENTABILIDAD

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION

0.040

0.030
0.039 0.039
0.020
0.019
0.010

0.000
2011 2012
-0.018 2013 2014 2015
-0.010
-0.033

-0.020

-0.030

-0.040

En las ratios de rendimiento sobre la inversin nos muestra la capacidad que

tiene la empresa para generar utilidades, por ende, podemos observar que los
aos ms relevantes son los ltimos aos 2014 y 2015 en el cual observamos
que el resultado obtenido fue de 0.0390, ya que la empresa Gandules S.A.C.,
por cada S/. 1.00 invertido ha ganado S/. 0.0390 de utilidad neta. En el cual
nos indica que la empresa no tiene un comportamiento rentable y por ende
tiene escases de eficiencia, es por ello que la empresa no cuenta con un
enriquecimiento factible ya que no resulta rentable debido a que no llega ni
siquiera a cubrir una unidad monetaria de inversin que se le ha dado a la
empresa para realizar sus operaciones.
 RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL INVERTIDO

0.15

0.10
0.14 0.14

0.05 0.08

0.00
2011 2012 2013 2014 2015
-0.08
-0.05 -0.13

-0.10

-0.15

En los ratios de rentabilidad encontramos el Rendimiento sobre el Capital

Invertido el cual observamos que en los ltimos 5 aos ha tenido ingresos
negativos y positivos, esto se debe que la empresa durante los aos 2012 y
2013 no ha generado utilidad neta a pesar de que los accionistas han
incrementado el capital y tambin de que las ventas eran menores que los aos
siguientes. Asimismo en los aos 2014 y 2015 la empresa aument el
rendimiento sobre el capital invertido debido a que como el capital estaba
aumentando en cada ao empez a recurrir a los recursos de la inversin de
sus propios accionistas y tambin en esos aos la empresa sigui generando
mayores ventas, y tratando de controlar sus gastos ya que no fueron tan
exorbitantes debido al incremento de sus ventas.
 MARGEN DE LA UTILIDAD BRUTA

0.35

0.30

0.25

0.20
0.32 0.34

0.15 0.28

0.21
0.10 0.18

0.05

0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Este ratio determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa

considerando slo los costos de produccin que se ha intervenido en los
productos vendidos, es por ello que este ndice permite conocer la rentabilidad
de las ventas frente al costo de ventas y la capacidad de la empresa para cubrir
los gastos operativos y generar utilidades antes de gastos e impuestos.

Asimismo, la empresa Gandules durante el anlisis del ratio de Margen de la

Utilidad Bruta, hemos observado que durante los 5 aos ltimos aos ha tenido
distintas variaciones en cada ao, las cuales han ido ascendiendo
consecutivamente, esto significa que la empresa Gandules cada ao ha ido
incrementado sus ventas y por consiguiente ha aumentado su utilidad bruta,
pero estos indicadores obtenidos son insuficientes como para obtener una
mayor utilidad ya que para ello se necesita llegar a la UM, ya que a mayor
ndice de margen de utilidad bruta, mayor cantidad de fondos estarn
disponibles para reinvertir, guardar o pagar los gastos que se obtienen en cada
periodo.
 MARGEN DE LA UTILIDAD DE OPERACION

0.16

0.14

0.12

0.10

0.08 0.14
0.13
0.06
0.08
0.04 0.07
0.04
0.02

0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Este ratio muestra qu tan eficientemente la empresa puede generar

ganancias despus de restarle sus operaciones corporativas que realiza en el
da a da.

Por consiguiente, la empresa Gandules durante el anlisis del ratio de Margen

de Utilidad de operacin, hemos observado que durante los 5 aos ltimos
aos ha tenido distintas variaciones; asimismo en el ao 2011 se ha obtenido
un indicador de 0.085, en el 2012 se redujo a la mitad del ao anterior que
corresponde a 0.042, para el ao 2013 este indicador aument en 0.07, y para
los aos 2014 y 2015 se obtuvo indicadores de 0.133 y 0.144 respectivamente,
esto se debi a que la empresa tuvo mayores ventas respecto a los aos
anteriores y en el 2015 redujo su costo de ventas es por ello que en el ltimo
ao se observa un ndice mayor respecto a los dems aos.
 MARGEN DE LA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

0.06

0.04
0.05 0.05
0.02 0.03

0.00
2011 -0.02
2012 2013 2014 2015
-0.02
-0.06

-0.04

-0.06

-0.08

En este ratio nos muestra la rentabilidad de la utilidad neta despus de

depurarla de todo concepto operativo y financiero, asimismo observamos que
en el ao 2011 se tuvo un ndice de 0.03, en los aos 2013 y 2014 se
obtuvieron -0.02 y -0.06 respectivamente y finalmente en los aos 2014 y
2015 se obtuvieron ndices constantes de 0.05. Esto significa que la empresa
no genera lo esperado ya que ni siquiera supera la unidad monetaria por ende
la empresa est teniendo muchos gastos en cada ao es por ello que el
margen es muy reducido.
 MARGEN DE LA UTILIDAD NETA

0.05

0.04

0.03
0.04 0.04
0.02
0.02
0.01

0.00
2011 2012 2013 2014 2015
-0.01 -0.02

-0.02 -0.05

-0.03

-0.04

-0.05

En el ndice de margen de la utilidad neta en el ao 2011 podemos observar

que la venta de la empresa gener un 0.02 que equivale a un 2% de utilidad en
el periodo, a diferencia de los aos 2012 y 2013 que se tuvieron ndices
negativos de -0.02 y -0.05 y por ende se obtuvo una utilidad negativa, debido a
que en esos aos la empresa aument sus gastos operativos y tambin los
gastos financieros y es por ello que se redujo la utilidad de cada periodo.

Como podemos observar utilidad neta de la empresa en los aos 2014 y 2015
ambos generaron un 0.04 lo cual equivale a un 4% de utilidad respectivamente,
asimismo podemos ver que existe un aumento de los aos anteriores, esto
significa que a pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de
administracin y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho
aumento, generando utilidades positivamente.
Conclusiones

La empresa gandulees contando solo con su activo total no pudo cubrir con todo
su pasivo corriente durante los 5 ltimos.

Observando en el modelo dupont se obtiene que en los 3 primeros aos que ha

tenido una deficiencia con respecto al rendimiento sobre el capital emitido esto
es originado al bajo rendimiento de ventas que obtuvo en esos aos.
Observando los 2 ltimos aos se obtiene un crecimiento elevado debido al
aumento de los ventas y el IME.

Analizando la empresa gandules S.AC llegamos a una conclusin que la empresa

durante los ltimos cinco aos ha obtenido distintas variaciones con respecto a
todos sus rubros tanto econmicos y financieros que la conforman, observando
sus ratios de rentabilidad la empresa no cuenta con na rentabilidad eficiente
como se espera ya que no supera la unidad unitaria, en cuanto en solvencia
cuenta con dinero a pagar sus obligaciones a corto plazo pero no a largo plazo
eficientemente como para no preocuparse si existiese la oportunidad de invertir
en un inmueble y no contar con dinero inmediato para invertir.

En cuanto al rendimiento de la inversin durante los ltimos tres aos no ha

realizado un rendimiento eficiente por lo que nos ha reflejado en su ratio con
indicadores negativos, en cuanto a sus dos ltimos aos del 2014 y 2015 se
observa un relevante mejoramiento ya que la empresa invertido de una mejor
forma en una maquinaria utilizada para congelar sus productos a exportar, es
decir la empresa est evaluando constantemente en que aspectos mejorar para
as realizar mejores inversiones en cuanto a inversiones para rendir mejores
ganancias econmicas .
con esto se concluye que si la empresa se proyecta para el 2016 con un 16%
pues esto se debe a la buena gestin estratgica y operacional que esta
empleando la empresa para tener una rentabilidad mayor a la de aos
anteriores