Está en la página 1de 10

Voces: PROYECTOS DE REFORMAS AL CODIGO CIVIL ~ UNIFICACION CIVIL Y COMERCIAL ~

CODIGO CIVIL ~ REFORMA DEL CODIGO CIVIL ~ EJECUCION PRENDARIA ~ PRENDA ~


GARANTIA ~ EFECTOS DE LA PRENDA ~ CREDITO PRENDARIO ~ PRENDA CON REGISTRO ~
VENTA JUDICIAL ~ DERECHOS DEL ACREEDOR ~ ACREEDOR PRENDARIO ~ BIEN PRENDADO ~
DEUDOR PRENDARIO ~ GARANTIA REAL ~ INTERPRETACION DE LA LEY ~ SUBASTA PUBLICA
Ttulo: Reformas al Derecho Privado Patrimonial en el Nuevo Cdigo Civil: Las garantas patrimoniales:
reflexiones sobre la "ejecucin prendaria"
Autor: Boretto, Mauricio
Publicado en: DJ17/10/2012, 93
Cita Online: AR/DOC/4781/2012

Sumario: I. Introduccin.- II. La prenda en el ordenamiento jurdico vigente: principios generales.- III.
La ejecucin prendaria en el Proyecto de reformas al Cdigo Civil (decreto 191/2011).- IV. Conclusin
I. Introduccin
Los organismos regulatorios supranacionales y nacionales promueven la modernizacin del derecho de
garantas mobiliarias al imponer estndares de capitalizacin en los cuales la calidad de la garanta desempea
un papel central. As, el acceso al crdito comercial se restringe cada vez ms a slo aquellos deudores que
puedan proveer las fuentes ms lquidas y seguras de pago. La adecuacin de capital de los bancos y por ende su
habilidad de prestar, ahora se mide nacional e internacionalmente por estndares que evalan los riesgos de los
prstamos sobre la base de su garanta de pago. De igual manera, estndares de transparencia y divulgacin de
informacin financiera a la cual los bancos nacionales estn sujetos por sus bancos centrales (y los bancos
centrales por sus financieros internacionales de 'ltimo recurso'), requieren que los prstamos sean clasificados
tomando en cuenta la calidad de su garanta. El efecto neto de estas corrientes regulatorias es limitar la habilidad
de prestar de aquellos prestamistas que estn garantizados inadecuadamente y/o reporten su garanta en forma
poco confiable. Se acerca el da en que slo aquellos prestamistas que estn protegidos por una ley como la Ley
Modelo (1) sern capaces de brindar crdito a tasas competitivas en sus mercados locales, regionales o
hemisfricos (2).
La Ley Modelo est diseada para responder a las mismas demandas en uno de los mercados de consumo y
comercial ms grandes de la Tierra, el Hemisferio Occidental. Intenta aliviar los obstculos jurdicos presentes
en Latinoamrica y el Caribe. Su principal objetivo es crear un derecho de garanta mobiliario real y no
posesorio que le permita a los deudores retener la posesin del bien o bienes dados en garanta y a los
acreedores garantizados ejecutar su derecho de garanta extrajudicialmente en caso de incumplimiento (3).
II. La prenda en el ordenamiento jurdico vigente: principios generales
En nuestro ordenamiento legal actual, la garanta prendaria se encuentra regulada de la siguiente manera:
- Prenda con desplazamiento:
- Prenda civil (arts. 3204 a 3238 Cdigo Civil)
- Prenda comercial (arts. 580 a 588 Cdigo de Comercio)
- Prenda sin desplazamiento o con registro (decreto-ley n 15.348/46, ratificado por la ley N 12.962 y sus
modificatorias, decreto N 897/95)
II.1.- Prenda civil.
Sobre la base de lo regulado por el art. 3224 (4) del cdigo civil, se ha interpretado que el acreedor
pignoraticio slo tiene el derecho de pedir la venta judicial de la cosa dada en prenda; el acreedor no puede
apropiarse de ella; cualquier clusula que lo autorizara para hacerlo o para proceder por s mismo a la venta de
la cosa, sera nula (arts. 3222 (5) y 3223 (6) Cd. Civil).
El legislador ha querido poner al deudor a cubierto de la avaricia de los prestamistas, que acordando
prstamos pignoraticios sobre cosas de gran valor, podran fcilmente llegar a verdaderas expoliaciones. La
venta con intervencin de la autoridad judicial, se piensa, es la mejor forma de impedir esta clase de
especulaciones (7).

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 1
La doctrina coincide que la ejecucin de esta especie de garanta es siempre judicial (8).
II.2.- Prenda comercial comn (no registrable).
Sin embargo, para la prenda comercial el discurso ha sido diferente. El Cdigo de Comercio autoriz al
acreedor para que procediera directamente a la venta de la cosa pignorada sin intervencin jurisdiccional.
A diferencia del art. 3224 del Cdigo Civil, que slo autoriza al acreedor a pedir que se haga la venta, el art.
585 (9) del Cdigo Comercial autoriza al acreedor a proceder a la venta al da siguiente del vencimiento.
Si bien el deudor no requiere ser citado, el acreedor debe rendir cuentas y devolver el saldo sobrante al
deudor (10).
De esta manera, se dijo, se ha tendido a facilitar la realizacin de la prenda, evitando demoras y gastos, en
beneficio de ambas partes (11).
II.3.- Prenda con registro.-
En esta especie de garanta prendaria, recordemos, no existe desplazamiento de la cosa pignorada que
contina en poder del constituyente.
El acreedor tiene la facultad de ejecutar judicialmente la prenda a travs de un juicio prendario (que se
encuentra regulado en el mismo decreto-ley 15.348/46 ratificado por ley 12.962, aplicndosele supletoriamente
la ley de rito correspondiente a cada jurisdiccin); pudiendo vender en subasta pblica el bien prendado, an en
caso de proceso concursal del constituyente (arts. 32 dec.-ley 15.348/46 y arts. 21 y 209 ley 24.522). En este
caso, hablamos de "ejecucin pblica prendaria".
En cambio, si el acreedor es el Estado, sus reparticiones autrquicas, un banco, una entidad financiera
autorizada por el BCRA o una institucin bancaria o financiera de carcter internacional, puede ejecutar la
prenda privada o extrajudicialmente, an en el supuesto de concurso del constituyente (art. 39 dec.-ley
15.348/46 y art. 23 ley 24.522) a travs de la llamada "ejecucin privada prendaria".
Conforme a esta facultad, el acreedor que no es pagado en tiempo y forma puede proceder sin juicio previo y
en forma extrajudicial a rematar la cosa dada en prenda; debiendo con posterioridad rendir cuentas del
producido de la ejecucin privada al deudor prendario o tercero constituyente de la garanta (art. 580 y sigtes.
Cdigo de Comercio).
Se ha dicho con razn, que el mecanismo consagrado en el art. 39 es la forma de enajenacin que se supone
ofrece mayores garantas de obtener un precio ajustado al verdadero valor de los bienes, y que de algn modo
contrabalancea esa facultad excepcional que la ley concede a favor de uno de los justiciables.
En ambas "especies" de ejecucin prendaria (pblica y privada), como la garanta reviste carcter registral y
no ocurre el desplazamiento de la cosa prendada a manos del acreedor, este ltimo se ve obligado a recurrir al
rgano jurisdiccional para hacerse del bien prendado (obtener el secuestro) y luego enajenarlo.

III. La ejecucin prendaria en el Proyecto de reformas al Cdigo Civil (decreto 191/2011).


III.1. A modo de introduccin
El Proyecto de reformas 2011 se refiere a la prenda con registro en el artculo 2220, definindola, y luego se
remite a la legislacin especial. De tal modo, sigue plenamente vigente el decreto-ley n 15.348/46, ratificado
por la ley N 12.962 y sus modificatorias, decreto N 897/95.
Reza la norma precitada: "Prenda con registro. Asimismo, puede constituirse prenda con registro para
asegurar el pago de una suma de dinero, o el cumplimiento de cualquier clase de obligaciones a las que los
contrayentes le atribuyen, a los efectos de la garanta prendaria, un valor consistente en una suma de dinero,
sobre bienes que deben quedar en poder del deudor o del tercero que los haya prendado en seguridad de una
deuda ajena. Esta prenda se rige por la legislacin especial".
Con respecto a la prenda con desplazamiento, desaparecen las sub - especies "civil" y "comercial" y se
unifica el rgimen de esta garanta real.
III.2.- Metodologa de la regulacin de las garantas reales en el Proyecto de Cdigo Unificado 2011.-

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 2
Con buen criterio, el Proyecto de reformas contiene en el TTULO XIII un CAPTULO 1 que consagra
disposiciones comunes a todos los derechos reales de garanta (12). Mejora, de esa manera, la tcnica legislativa
a la vez que simplifica la redaccin de normas que, en el Cdigo Civil vigente, se prestan a confusin.
Expresa el artculo 2184 "Los derechos reales constituidos en garanta de crditos se rigen por las
disposiciones comunes de este Captulo y por los normas especiales que corresponden a su tipo".
A continuacin, desde el artculo 2185 y hasta el 2204, regula diversos aspectos comunes a las distintas
garantas reales (hipoteca CAPTULO 2, anticresis CAPTULO 2 y prenda CAPTULO 3) segn el siguiente
detalle:
- convencionalidad (art. 2185)
- accesoriedad (art. 2186)
- crditos garantizables (art. 2187)
- especialidad en cuanto al objeto (art. 2188)
- especialidad en cuanto al crdito (art. 2189)
- defectos en la especialidad (art. 2190)
- indivisibilidad (art. 2191)
- extensin en cuanto al objeto (art. 2192)
- extensin en cuanto al crdito (art. 2193)
- subrogacin real (art. 2194)
- facultades del constituyente (art. 2195)
- inoponibilidad (art. 2196)
- realizacin por un tercero (art. 2197)
- clusula nula (art. 2198)
- responsabilidad del propietario no deudor (art. 2199)
- ejecucin contra el propietario no deudor (art. 2200)
- derecho al remanente (art. 2201)
- subrogacin del propietario no deudor (art. 2202)
- efectos de la subasta (art. 2203)
- cancelacin del gravamen (art. 2204)
En lo que se refiere a la prenda, el CAPTULO 4 se divide de la siguiente manera:
- seccin 1ra. disposiciones generales
- seccin 2da. prenda de cosas
- seccin 3ra. prenda de crditos
Respecto especficamente a la ejecucin prendaria, el artculo 2229 la regula detalladamente siguiendo las
aguas del Proyecto de 1998.
Dice la norma en cuestin:
"El acreedor puede vender la cosa prendada en subasta pblica, debidamente anunciada con DIEZ das de
anticipacin en el diario de publicaciones legales de la jurisdiccin que corresponde al lugar en que, segn el
contrato, la cosa deba encontrarse.
Si la prenda consiste en ttulos u otros bienes negociables en bolsas o mercados pblicos, la venta puede
hacerse en la forma habitual en tales mercados, al precio de cotizacin.
Las partes pueden convenir simultneamente con la constitucin que:
a) el acreedor se puede adjudicar la cosa por la estimacin del valor que de ella se haga al tiempo del
vencimiento de la deuda, segn lo establezca el experto que las partes designen o bien por el que resulte del
procedimiento de eleccin establecido; en su defecto, el experto debe ser designado por el juez a simple peticin
del acreedor;
__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 3
b) la venta se puede realizar por un procedimiento especial que ellas determinan, el que puede consistir en la
designacin de una persona para efectuarla o la venta por el acreedor o por un tercero a precios que surgen de un
determinado mbito de negociacin o segn informes de los valores corrientes de mercados al tiempo de la
enajenacin que indican una o ms cmaras empresariales especializadas o publicaciones designadas en el
contrato.
A falta de estipulacin en contrario, estas alternativas son optativas para el acreedor, junto con las indicadas
en los prrafos primero y segundo de este artculo, segn el caso.
El acreedor puede adquirir la cosa por la compra que haga en la subasta o en la venta privada o por su
adjudicacin".
III.3.- "Premisas" para interpretar el artculo 2229 del Proyecto de reformas al Cdigo Civil 2011.
Debemos partir de la regla sentada por el artculo 2198: "es nula toda clusula que permite al titular de un
derecho real de garanta adquirir o disponer del bien gravado fuera de las modalidades y condiciones de
ejecucin previstas por la ley para cada derecho real de garanta".
En la norma proyecta palpita indudablemente el actual artculo 3222 del Cdigo Civil, que reza: "Es nula
toda clusula que autorice al acreedor a apropiarse la prenda, aun cuando sta sea de menor valor que la deuda,
o a disponer de ella fuera de los modos establecidos en este ttulo. Es igualmente nula la clusula que prive al
acreedor solicitar la venta de la cosa".
Entrando de lleno con el anlisis del artculo 2229, reproduciremos su primer prrafo que expresa:
"El acreedor puede vender la cosa prendada en subasta pblica, debidamente anunciada con DIEZ das de
anticipacin en el diario de publicaciones legales de la jurisdiccin que corresponde al lugar en que, segn el
contrato, la cosa deba encontrarse".
De la simple lectura de este primer prrafo, no resulta claro si la prenda con desplazamiento debe ejecutarse
judicialmente o puede realizarse extrajudicialmente.
En efecto, por un lado, la norma habla de "subasta pblica" (que puede ser judicial o extrajudicial) y se
suprime la "citacin al deudor" que trae el actual artculo 3224 del Cdigo Civil. Sin embargo, el tercer prrafo
inciso a) in fine de esa misma norma (cuando se refiere a la ausencia de pacto sobre la designacin del experto
que determinar el valor de la cosa pignorada que se adjudicar al acreedor) seala al juez como el rgano
competente para llevar a cabo aquella designacin a simple peticin del acreedor.
El primer interrogante es, entonces, si la prenda es autoliquidable o de ejecucin judicial.
Podramos ensayar algunas interpretaciones tratando coordinadamente los diversos prrafos del artculo
2229; evitando considerarlos como compartimentos estancos.
- Una primera interpretacin podra ser que la prenda es, como regla, autoejecutable. Sin embargo, puede
ocurrir que el acreedor necesite por alguna razn del marco de un juicio: sea para producir prueba, o bien,
porque no es claro el incumplimiento del deudor o garante. Ante este escenario ejecuta judicialmente la garanta.
Para este ltimo caso, entonces, se explica que ante la ausencia de pacto sobre la designacin del experto que
determinar el valor de la cosa pignorada para ser adjudicada al acreedor (cuando existe pacto de adjudicacin
en el contrato prendario) este ltimo puede pedirle al juez que lo designe.
- Otra interpretacin podra ser que la prenda siempre es autoliquidable y, en caso de que exista pacto de
adjudicacin en el contrato prendario y ante la falta de acuerdo sobre el experto que har la estimacin del valor
de la cosa pignorada, a ese solo efecto, el acreedor debe solicitarle a un juez que designe al especialista
(suponemos a travs de la va procesal ms rpida que exista en la jurisdiccin local)
Ante esta interpretacin, se nos ocurre que para evitar tener que judicializar la designacin del experto y
demorar la ejecucin de la garanta, ante la falta de acuerdo, debera haberse remitido directamente al prrafo
primero de la norma; pudiendo el acreedor subastar la cosa prendada.
Sin perjuicio de lo dicho en el tem anterior, la remisin al primer prrafo de la norma podra resultar
tambin del cuarto prrafo del artculo 2229 cuando refiere que: "A falta de estipulacin en contrario, estas
alternativas son optativas para el acreedor, junto con las indicadas en los prrafos primero y segundo de este

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 4
artculo, segn el caso".
Una tercera opcin hermenutica es que la prenda es, como regla, ejecutable judicialmente. Sin embargo,
llegada la etapa del apremio, las partes pueden derogar la necesidad de subasta pblica (y judicial) consagrando
oportunamente en el contrato prendario "pactos de adjudicacin" (tercer prrafo inc. a).-) o "pactos de
enajenacin" (tercer prrafo inc. b).-) en ejercicio de la autonoma de la voluntad
III.4.- Facultades del acreedor prendario
El artculo 2229 transcripto contempla diversos modos de ejecucin de la garanta prendaria. Sintticamente,
trataremos de describir cada uno de ellos teniendo en cuenta las aclaraciones efectuadas precedentemente (segn
concibamos a la prenda como una garanta autoliquidable o no).
> La subasta pblica
Previo a analizar la subasta como mecanismo de ejecucin en manos del acreedor prendario sobre el
patrimonio del deudor o garante, cabe precisar su significado.
No desconocemos que los autores utilizan distinta terminologa; basta aclarar qu sentido damos a la palabra
subasta para evitar discusiones intiles.
Desde cierta ptica, se dice que el remate es la culminacin de toda subasta, pues consiste en la ltima
postura (la ms alta) y la consiguiente adjudicacin a quin la hizo. Sin embargo, en el Cdigo Civil, los
trminos remate y subasta se toman como intercambiables (vgr. artculos 1184, 3196, 3224, 1395, 136 etc.) (13).
De este modo, los trminos "remate" y "subasta" pueden utilizarse indistintamente pues no hay -en definitiva-
diferencia sustancial.
La subasta judicial constituye el ltimo acto de la etapa de ejecucin forzada que se sigue contra el deudor
demandado, en la que el rgano judicial procede a enajenar la cosa embargada. Se verifica un acto concreto de
enajenacin -a travs de una oferta al pblico para adjudicar la cosa al mejor postor- que se lleva a cabo por un
martillero que reviste el carcter de auxiliar del rgano judicial, en cuya representacin realiza el acto procesal
de enajenacin del bien embargado con el objeto de procurar, con su producido, el cumplimiento de la sentencia
que se ejecuta (14).
En cambio, en la subasta extrajudicial, como mecanismo alternativo de realizacin coactiva de bienes, la
enajenacin no se materializada a travs de un rgano jurisdiccional. Por el contrario, el acto de ejecucin
forzada se lleva a cabo a travs del martillero o rematador en su carcter de auxiliar de comercio; segn las
directivas impuestas por el ordenamiento jurdico (v.gr.: se deben publicar edictos, con cierta anticipacin, etc.;
conf. art. 585, Cdigo de Comercio). Obvio decirlo, la enajenacin se realiza sin orden judicial previa, quedando
a cargo del martillero o rematador -con la participacin del acreedor interesado- todos los actos y/o trmites
tendientes a realizar coactivamente la cosa dada en garanta.
Asimismo, el remate (o subasta) extrajudicial puede ser pblico o privado.
Hablamos de remate (o subasta) pblica, en el sentido de que pese a tratarse de un acto de enajenacin
ejecutado por personas privadas sin intervencin de autoridad alguna, se hace por intermedio de un martillero o
rematador y est abierto al pblico, de manera tal que cualquier interesado puede intervenir en la puja y resultar
adjudicatario del objeto realizado en calidad de mejor postor si hace la oferta ms alta. Este remate extrajudicial
puede ser tambin privado (15). En l interviene tambin un martillero pero el acto de enajenacin no est
dirigido al pblico en general, de tal manera que no cualquier tercero interesado puede adquirir la cosa que se
enajena; slo pueden hacerlo aquellos que participan del "acto privado" convocados por el acreedor interesado
en la realizacin de la cosa o el martillero en su caso, a travs de un mecanismo que no est dirigido a terceros
indeterminados (vgr. no se publican edictos sino que se publicita la subasta a travs de circulares, avisos, etc.;
distribuidos entre un nmero determinado de personas); por lo dems, se trata de un acto de subasta en la cual, s
pueden haber pujas y posturas por parte de quienes participan en el mismo.
El prrafo primero del artculo 2229 del Proyecto de reformas al Cdigo Civil 2011 prev que "El acreedor
puede vender la cosa prendada en subasta pblica, debidamente anunciada con DIEZ das de anticipacin en el
diario de publicaciones legales de la jurisdiccin que corresponde al lugar en que, segn el contrato, la cosa
deba encontrarse".
__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 5
En este caso, estamos en presencia de trmites privados llevados a cabo por el martillero o rematador -y, en
su caso, por el propio acreedor- para concretar la enajenacin de la cosa al mejor postor, sin la "publicidad" y
"formalidades" propias del proceso jurisdiccional que cuenta con la presencia del rgano jurisdiccional y del
martillero designado en el pleito para subastar la cosa (en este caso, recordemos, el martillero acta como
auxiliar de la justicia).
Tcnicamente, estamos en presencia de un remate (o subasta) extrajudicial "pblico", pues el acto de subasta
debe publicitarse a travs de edictos para dar intervencin a terceros interesados indeterminados o al pblico en
general, que a travs de pujas pueden adquirir la cosa rematada.
> Los pactos especiales de 'enajenacin'
El Proyecto de reformas autoriza tambin a que deudor y acreedor acuerden 'un modo especial de
enajenacin' (habla de "venta"), al momento de constituir la garanta, como alternativa de la subasta pblica y de
las formalidades que para tal fin impone el 1er. prrafo, del artculo 2229.
Hay cierta clase de bienes (vgr.: productos agropecuarios, metales, etc.) que son susceptibles de formas de
negociacin o valores o precios fcilmente determinables, o bien cmaras u otras entidades que tienen a su cargo
informacin objetiva respecto de las transacciones sobre los mismos.
Un pacto que autorice al acreedor a ejecutar directamente la cosa dada en garanta con arreglo a aquella
"informacin objetiva", quedara amparado por la norma proyectada (art. 2229, prrafo tercero inc. b).
As, es admisible un pacto de venta que prevea la actuacin de determinado vendedor (un corredor, casa de
remates, consignatario de hacienda, etc.), al cual el acreedor pueda entregar el bien para su venta por los medios
habituales.
En ciertos casos, es la propia ley la que autoriza el "modo especial de enajenacin" para autoliquidar la
garanta y establece cmo funciona el mismo, sin dejar librada la cuestin a la autonoma de los particulares.
Segn el prrafo segundo del artculo 2229: "Si la prenda consiste en ttulos u otros bienes negociables en bolsas
o mercados pblicos, la venta puede hacerse en la forma habitual en tales mercados, al precio de
cotizacin"(16).
Con buen criterio esta disposicin recoge la crtica que la doctrina (17) le haba hecho al actual artculo 585
del Cdigo de Comercio que contempla solamente a los "ttulos o acciones de compaas u otras papeles de
comercio". Acertadamente la norma proyectada abarca otra clase de bienes enajenables a travs de bolsas o
mercados pblicos (18).
En efecto, hoy no slo cabe hablar de mercado pblico de ttulos -comnmente llamados "bolsa de
comercio"- sino tambin de mercado pblico de cereales, mercado pblico de uva y vinos, mercado pblico de
ganado; etc. (19). Es ms, en las bolsas de comercio no slo se negocian acciones de sociedades annimas que
cotizan en ella, sino tambin otros ttulos en serie ofertables pblicamente de diversa clase, tales como
debentures (20), obligaciones negociables, (21) cuotas de fondos de inversin (22), commercial papers (23),
etc..
> Los pactos de 'adjudicacin'.-
Asimismo, estn permitidos los pactos de adjudicacin de bienes -convenidos simultneamente con la
constitucin de la prenda- conforme al prrafo tercero del artculo 2229 inciso a).
No se verifica, entonces, la enajenacin de la cosa dada en garanta sino que se entrega en propiedad al
acreedor de acuerdo a lo previamente convenido.
En otras palabras, el acreedor munido con este tipo de garanta puede pactar o acordar con el deudor a travs
de una clusula plasmada en el contrato de prenda que, producido el vencimiento de la obligacin, la cosa
pignorada le ser adjudicada en propiedad conforme al valor que se estime al tiempo del vencimiento de la
deuda garantida.
Segn interpretemos la ejecucin prendaria como autoliquidable o ejecutable judicialmente, el aludido pacto
de adjudicacin puede entenderse de dos maneras (24):
(i) autoriza a adjudicar "extrajudicialmente" la cosa prendada al acreedor, previo acuerdo con el deudor,

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 6
segn estimacin al tiempo del vencimiento, sin que medie juicio prendario, o bien,
(ii) se trata de una estimacin y adjudicacin en el propio expediente de ejecucin cuando el remate fracasa
por falta de postores
La estimacin del valor de la cosa prendada podr efectuarse de dos maneras:
o la primera alternativa es a travs de un experto elegido para dicha labor una vez acaecido el vencimiento
de la deuda, o elegido de antemano;
* a falta de acuerdo, el experto debe ser designado por el juez a simple peticin del acreedor
o la segunda alternativa es a travs del procedimiento de eleccin establecido en el contrato prendario:
i. en funcin del precio de mercado de la cosa caucionada segn los valores del mercado pblico en el cual
cotiza (vgr.: mercado de hacienda, mercado de cereales, etc.);
ii. de acuerdo al precio informado por una institucin pblica o privada vinculadas al ramo (vrg.: Instituto
Nacional de Vitivinicultura para el producto vino, etc.), o
iii. por el valor informado por los diarios de circulacin en el rea geogrfica donde se ejecutar la garanta,
etc.
> adquisicin de la cosa por el acreedor.
Finalmente, el ltimo prrafo del artculo 2229 autoriza al acreedor a adquirir la cosa por la compra que haga
en la subasta o en la venta privada o por su adjudicacin.
Por su parte, el artculo 2230 -para los casos de venta extrajudicial de la cosa pignorada realizada por el
acreedor- le impone a ste la obligacin de rendir cuentas; la que puede ser impugnada judicialmente sin que
ello afecte la validez de la enajenacin.

IV. Conclusin
De las ideas expuestas, resulta claro que la normativa proyectada simplifica y otorga claridad al mecanismo
de ejecucin de la garanta prendaria.
En un solo artculo detalla las diversas vas con que cuenta el acreedor para realizar la garanta, evitando
echar mano a mltiples dispositivos legales como ocurre actualmente con la prenda civil y con la prenda
comercial.
En trminos generales, entendemos que esta nueva regulacin es positiva para nuestro mercado crediticio al
permitir una mayor flexibilidad a la hora de ejecutar la garanta prendaria; lo que redundar en un seguro
abaratamiento del costo del crdito, poniendo a tono la normativa local con las exigencias del trfico negocial
internacional.
Sin duda, este nuevo panorama constituir un atractivo para los acreedores, quienes podrn evitar el desgaste
jurisdiccional a la hora de ejecutar la garanta prendaria aunque ello no ser bice a que surjan nuevos
interrogantes como los evidenciados en este modesto trabajo.
(1) Ley Modelo Interamericana de garantas reales mobiliarias de la Organizacin de Estados Americanos
(segn Acta Final, CIDIP-VI, Oficinas Centrales de la OEA, Washington DC, 4 al 8 de febrero de 2002,
OEA/Ser.K/XXI.6, CIDIP-VI/doc.24/02 rev. 2, 5/3/2002)

(2) Cfr. KOZOLCHYK, Boris y WILSON, John, M. "Ley Modelo Interamericana de garantas reales
mobiliarias de la Organizacin de Estados Americanos", RDCO n 204, pg. 971 y sigtes..

(3) Cfr. KOZOLCHYK, Boris y WILSON, John, M. "Ley Modelo Interamericana de garantas reales
mobiliarias de la Organizacin de Estados Americanos", RDCO n 204, pg. 971 y sigtes..

(4) No cumpliendo el deudor con el pago de la deuda al tiempo convenido, el acreedor, para ser pagado de
su crdito con el privilegio que la ley le acuerda sobre el precio de la cosa, puede pedir que se haga la venta de

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 7
la prenda en remate pblico con citacin del deudor. Si la prenda no pasa del valor de doscientos pesos, el juez
puede ordenar la venta privada de ella. El acreedor puede adquirir la prenda por la compra que haga en el
remate, o por la venta privada, o por su adjudicacin.

(5) Es nula toda clusula que autorice al acreedor a apropiarse la prenda, aun cuando sta sea de menor
valor que la deuda, o a disponer de ella fuera de los modos establecidos en este ttulo. Es igualmente nula la
clusula que prive al acreedor solicitar la venta de la cosa.

(6) El deudor, sin embargo, puede convenir con el acreedor en que la prenda le pertenecer por la
estimacin que de ella se haga al tiempo del vencimiento de la deuda, pero no al tiempo del contrato.

(7) SALVAT, Raymundo M., "Tratado de Derecho civil argentino", derechos reales, 4ta. Edicin,
actualizada por ARGARAAS, Manuel, t. IV, Bs. As., ed. Tipogrfica Editora Argentina S.A., 1960, pg. 392.

(8) FALCN, Enrique, "La ejecucin prendaria (primera parte)", Revista de Derecho Procesal, 2001-1,
proceso de ejecucin I, pg. 167; BORDA, Guillermo, "Tratado de Derecho civil. Derechos reales", t. II, Bs.
As., ed. Abeledo Perrot, 1975, pg. 381; LAFAILLE, Hctor, "Derecho civil", t. V, "Tratado de Derechos
reales", vol. III, Bs. As., ed. Ediar, 1943, pg. 198; FERNDEZ, Raymundo L. y GOMEZ LEO, Osvaldo R.,
"Tratado terico prctico de Derecho comercial", t. II-C, Bs. As., ed. Depalma, 1988, pg. 100.

(9) En defecto de pago al vencimiento, y cuando no se hubiere pactado un modo especial de enajenacin, el
acreedor podr proceder a la venta de las cosas tenidas en prenda, en remate, debidamente anunciado con (diez)
das de anticipacin. Si la prenda consistiese en ttulos de renta, acciones de compaas u otros papeles de
comercio negociables en las bolsas o mercados pblicos, podr hacerse la venta por medio de corredor, al precio
de cotizacin al da siguiente del vencimiento.

(10) FALCN, Enrique, "La ejecucin prendaria (primera parte)", ob. cit. ..., pg. 169.

(11) FERNNDEZ, Raymundo L. y GMEZ LEO, Osvaldo R., "Tratado terico prctico de Derecho
comercial", t III-C, Bs. As., ed. Deplama, 1988, pg. 101.

(12) Similar metodologa adoptaba el Proyecto de Cdigo Unificado de 1998 (TTULO XII, CAPTULO I,
art. 2088 y sigtes.).

(13) Conf. HIGHTON, Elena I., "Compraventa de inmuebles en subasta", RDPC 2003-3, "Compraventa
I", pgs. 161 y 162.

(14) Conf. SOSA, Toribio E., "Subasta judicial", La Plata, ed. Librera Editora Platense, 2000, pgs. 9, 111
y 112.

(15) HIGHTON, Elena I., "Compraventa de inmuebles en subasta", RDPC 2003-3, "Compraventa I",
pg. 160.

(16) De igual modo la ley 24.522 de concursos y quiebras reza en su artculo 215 "Ttulos y otros bienes
cotizables. Los ttulos cotizables en mercados de valores y los bienes cuya venta puede efectuarse por precio
determinado por oferta pblica en mercados oficiales o estn sujetos a precios mnimos de sostn o mximos

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 8
fijados oficialmente, deben ser vendidos en las instituciones correspondientes, que el juez determina previa vista
al sndico".

(17) ALEGRA, Hctor, "Las garantas autoliquidables", RDPC n 2, pg. 164.

(18) En este sentido explica Radresa "(...) las bolsas de comercio cumplen una funcin econmica de
relevancia, organizando y acercando la oferta y demanda de bienes y capitales (...) en la actividad burstil,
seguramente el mercado ms conocido popularmente es el de valores. Las empresas obtienen de diversas fuentes
los fondos necesarios para operar. Una de ellas est constituida por el capital que se aporta para su giro; otra, por
el crdito que les otorgan sus proveedores; una tercera, por las diversas lneas de prstamos bancarios; y otra,
por el llamado mercado de capitales -no ya del mercado de crdito que integran las entidades financieras-, ya sea
poniendo a disposicin de aqullas medios idneos para el aumento de su capital, o bien para la obtencin de
dinero que se comprometen a devolver a mediano o largo plazo, generalmente por montos importantes,
solucionando el problema de los topes bancarios, de sus plazos mximos y de las altas tasas de inters. El
Estado, a su vez, acude a este mercado de capitales a los efectos de la colocacin de ttulos pblicos, mediante
los cuales obtiene prstamos destinados a reforzar su financiacin. En definitiva, este mercado acerca la oferta y
la demandada de estas operaciones (...) Existen tambin, desde vieja data, los mercados en que se realiza
transacciones sobre productos, especialmente cereales y oleaginosos. ltimamente se ha instrumentado un
mercado vinculado con el negocio de hacienda que tienen caractersticas muy peculiares y que ha venido
tambin a cubrir necesidades relevantes en su rea (...) En todo el mundo, estas instituciones tienen una
importancia econmica fundamental, porque son movilizadoras de grandes volmenes de inversin,
posibilitando, adems, la presencia de pequeos inversores o ahorristas que de otra manera no podran pensar en
acceder a coparticipar en los riesgos y los beneficios de los grandes emprendimientos empresariales. La
significacin de este mercado tiene que ver tambin con el protagonismo que ha ido adquiriendo la empresa en
el mundo moderno ("Bolsas y contratos burstiles", Bs. As., ed. Depalma, 1995, pgs. 1 y 2).

(19) A guisa de ejemplo, veamos cmo funciona el Mercado de Cereales. Recordemos que al conceder el
sistema actual libertad al sector privado en la comercializacin de granos, la Bolsa cumple el papel de mercado
de concentracin mayorista (vgr. Bolsa de Cereales de Buenos Aires). La mayor parte del comercio mayorista de
cereales se canaliza por medio de bolsas. Para ello, el acopiador (que realiza la primera compra al productor
-denominada primaria- en grandes cantidades para ir abasteciendo al mercado en la medida de sus
requerimientos) recurre a los servicios de un corredor, que comnmente lo va teniendo informado de la
evolucin y la tendencia del mercado. Recibida la orden de venta -que puede ser a un precio que surja de la
rueda o con un mnimo- el corredor cumplir el mandato. En el recinto, las ofertas son hechas de viva voz,
especificando cantidad, producto, destino y precio. Durante la rueda, la palabra "anote" implica aceptacin de la
oferta. Concluido el negocio en la bolsa, el corredor confecciona un boleto de compraventa, el cual, una vez
firmado, es sellado y registrado por la propia bolsa. Llegado el momento de entrega convenido, los vendedores,
que operan con certificados que garantizan la propiedad del grano, los presentan al comprador mediante su
comisionista. El comprador paga al da siguiente la liquidacin parcial que acompaa al certificado o que cubre
el 95 % del importe total de la mercadera. Antes de ingresar en el puerto, la mercadera es objeto de un control
oficial que determina su aceptacin o rechazo. En ese momento se procede a la toma de muestras para el
anlisis, que servirn de base para la liquidacin definitiva del negocio (RADRESA, Emilio, "Bolsas y contratos
burstiles", ob . cit. ..., pg. 306).

(20) La emisin de debentures responde a un propsito de financiacin externa de la sociedad, segn el cual
sta capta recursos del pblico garantizando su deuda por medio de estos ttulos. Constituye un ttulo valor que
instrumenta obligaciones sociales, otorgando como tal a su tenedor la calidad de acreedor de la sociedad (no de
socio), con el derecho a la recepcin de intereses y cuotas de amortizacin pactados; independientemente de que

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 9
existan o no utilidades.

(21) Las leyes 23.576, 23.962 y el decreto reglamentario 156/89 cre para las sociedades por acciones la
posibilidad de emitir una nueva clase de ttulos representativos de obligaciones negociables. Su emisin no
requiere autorizacin de los estatutos y se decide en asamblea ordinaria. Existe tambin la posibilidad de emitir
obligaciones negociables convertibles en acciones a opcin del obligacionista. Tambin confieren a su tenedor el
carcter de acreedor social y no de socio.

(22) Los fondos comunes de inversin constituyen organizaciones tendientes a captar el ahorro de un
importante sector del pblico para la inversin burstil. Se trata de quienes no cuentan con conocimiento
suficiente para elegir los papeles, ni poseen la cantidad de dinero necesaria para integrar un portafolio
razonablemente diversificado. De esta manera se estructura un mecanismo que permite armar un paquete
cuantioso de dinero colocando su gestin en manos de especialistas. A fin de garantizar los derechos de los
inversores, se separa el gerenciamiento de los fondos del depsito de ellos, de modo que la custodia resulte
absolutamente confiable. Es decir que los fondos comunes son patrimonios integrados por diversas personas en
carcter de copropietarios. En proporcin a su aporte, cada una de esas personas es titular de una cuotaparte del
fondo, que establece la relacin con el capital y las utilidades. Se prev la existencia de una sociedad gerente,
que administra, una sociedad depositaria, que custodia los fondos y los valores. Un reglamento de gestin,
elaborado por esas sociedades, regula tanto las relaciones entre ellas como las que mantienen con los
cuotapartistas (RADRESA, Emilio, "Bolsas y contratos burstiles", ob . cit. ..., pg. 265).

(23) Se trata de ttulos o documentos de corto plazo autorizados por la resolucin 188/91 de la Comisin
Nacional de Valores. Deben tener plazos de amortizacin superiores a noventa das e inferiores a dos aos. La
garanta es el patrimonio de la empresa emisora. Entre sus antecedentes tenemos a los "pagars de empresa"
espaoles y los "billetes de tesorera" franceses y mexicanos.

(24) HIGHTON, Elena I., Comentario al art. 3222 en Cdigo Civil y leyes complementarias, t. 5, Derechos
reales, ed. Hammurabi, Bs. As., 1997, pgs. 1492 y 1493.

__________________________________________________________________________
Thomson La Ley 10