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FEB
Slide1.1e1.2
Produto:
ProduoaatividadequevisaadaptaranaturezaparaacriaodeBSquepermitamasatisfao
dasnecessidadeshumanas.
Noatodeproduoexisteumacombinaoentreumaseriedeelementoschamadosfatoresde
produo,quesoosrecursosutilizadosnaproduodebenseservios.
Aproduoaprincipalatividadeeconomicaasermedida,poisrefleteacapacidadedesatisfao
dasnecessidadesdosmembrosdasociedade.Portanto,oprimeiropassoparaavaliaro
desempenhodeumpaismediroseuproduto(quecorrespondeasomadoquefoiproduzidoem
umdeterminadoperiododetempo).Portantotratasedeumfluxo(lembrandoquefluxocorresponde
asatividadeseconomiasininterruptas,continuas,numperiododetempo.evariaveisdotipoestoque
correspondemamagnitudesmedidasemumdadoinstantedetempo.)

Eportantoapartirdoprodutoavaliamosocrescimentoeconomicodeumpais,sendoestedefinido
comooaumentodoprodutonaqueouseja,elevaonaproduodeBS.

Asfamliasseoferecemcomofatoresdeproduoparaasempresasquedevolvemosbense
servios(produtos)portantonesseesquemaototaldecomprasigualaodarendaeodaproduo.
PIB

PIBovalordemercadodetodososBSfinaisproduzidosemumpaisemumdeterminado
periododetempo.

OPIBexcluiitensproduzidosevendidosilegalmenteeemcasa.
Valoresdebensintermediriosjsoinclusosnopreofinaldessesbens

PIB=CONSUMO+INVESTIMENTO+COMPRASDOGOVERNO+EXPORTAESLIQ.
ConsumoficacomoasdespesasdasfamliasemBS(excetuandoacompradeimoveisresidenciais..

Investimento=dispndiosemequipamentosdecapital,estoqueseestruturas(incluindocomprade
imovesresidenciaispelasfamilias,incluindotantoinvestimentodeempresasquantodogoverno)
Compradogoverno:gastosemBSpelosgovernosmun.est.efed.
Obs:

1.Governotemporfunooferecerosbenspublicos(bensquenopodemserprovidospelo
mecanismodemercado,comojustia,segurananacional,etc)
2.Bensnorivaisenoexcludentes.(oconsumodobemporumapessoanoimpedeo
consumodestemesmobemporoutra,comoseguranapublicaporex.,aspessoasesperariam
umacomprarparasebeneficiar)
3.Nopossvelimpediroconsumopordeterminadosindividuos.

Poressarazo,essesbensouserviosdevemserdeprovisopblicaeseufinanciamentodadode
formacompulsriapormeiodosimpostos.

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PIBreal=ValordoPIBsemainflao
PIBnominal=corrigidopelainflao.
EmpocasderecessooPIBrealcai(rendasmaisbaixas,maisdesemprego,quedadelucrose
maisfalncias).

SehaumentodoPIBrealhcrescimentoeconomico.Opibumadasmedidasdebemestar
economicosmaisutilizados.

EtapasdocrescimentoeconomicoBrasileiro

Obrasilnoscresceumaspassouporumatransformaoestrutural,alteraonabaseprodutiva,
ondeatadecadade30eraagroexportadoreapartirdemeadosdosculo20alteraessemodelo
pormeiodoPSI

Obs:Valoradicionado=Valoruqefoiemcadaetapaprodutiva,adicionadoaovalordasmateriasprimas.

Slide1.3e1.4

Desenvolvimentoedistribuioderenda

Crescimentooaumentodaquantidadeproduzida
Desenvolvimentoenglobaocrescimentomasestassociadoaumamelhoranacondiode
vidadapopulao
UmaproxyparaograudodesenvolvimentooPIBpercapita,pormumamediasendo
necessrioinvestigaradistribuioderenda.

Osindicadoressociaisforneceminformaessobreaqualidadedevidadapopulao,exemploa
taxademortalidadeinfantil,mdicoporhabitantes,etc.

Emrelaoaobrasil,houvemelhoranosindicadoressociaiscomooaumentodaexpectativade
vida,quedadamortalidadeinfantil,etc.
PIBpercapita=PIB/populao,quantomaioropibdopais,maioressoaschancesdapopulao
viverbem,
IDH

AgregaalgunsindicadoressociaiscomooPIBpercapita,medidoparamaisde170paises,sendo
umamdiaaritmticade3indicadores:

1.PIBpercapita
2.expectativadevidaaonascer
3.mediaponderadadedoisoutrosindicadores:taxadealfabetizaodeadultosematriculanos
ensinosfundamental,medioesuperior(2:1respec)
DistribuioderendanoBrasil

Deveselevaremconsideraoadistribuioderendanaanalisedodesenvolvimentodeumpais,
ouseja,aformapelaqualosfrutossopartilhados.

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Distribuiosetorialdarenda:participaodecadasetornaeconomiadoproduto
Setortercirio(servios):35%,setorsecundrio(industria):35e40%,primrio(agricultura):10%.
Distribuioregionaldarenda:Mostraaparticipaodecadaregiobrasileiranarendaglobal
dopas
Distribuiopessoaldarenda:mostraograudeconcentraoderendimentosentreos
residentesnopas,divididoentregruposdepopulaao,domaispobresaosmaisricos
Historicamenteaevoluoperversadadistribuioderendaimportanteparaosdadosde70e90,porm
deveseressaltaradiferenaentreessassituaes:naprimeiraapioranadistribuioderenda
acompanhadaporumaumentonarendadaspessoas(pibpercapitacresceuerendatb),pormricostiveram
maioresaumentosqueospobres,quetbtiveram.

Em90houveconcentraoderendaemummomentoqueopibpercapitacaia,ouseja,osricostiveramalgum
aumentorealenquantoorestodasociedadehouvequedareal.

Emtermosevolutivos,asituaoatualpiordoquenadcadade60,observandoseumamelhora
nosultimosanos.Sendoessamdistribuiodadaporconcicionanteshistricoscomoescravismo,
latifundios,PSI,etc.

Deacordocomateoriadobolo(crescerparadistribuir,ondeaconcentraoderendanascamadasmaisricas
permitiaaumentodapoupanaeinvestimentosdopais),essapioranadistribuioderendaeranecessria
paraaumentarapoupana,essapioraseriapassageira

Quandoseanalisaumadistribuioderenda,temseumaidiapoucoprecisadapobreza.Podesedefinir
pobrezaemrelaoaummnimodeatendimentodenecessidadeselementares,sendooestadodecarencia
emrelaoaalgunsindicadoresmnimosrelativosascondiesdevidadapopulao,porexemploem2015
extremamentepobreeraquemviviacommenosde77reaispormesepobrequemnocontavacom154reais
porms.

Polticasdereduodapobreza:

Polticadosalriominimo
programasdebemestarsocial
Impostoderendaprogressivo
Transfernciaemespcie(transf.debs)

Desenvolvimento:

Desenvolvimentoequitativo:pessoasdevemteracessosaiguaisoportunidades
Desenvolvimentosustentado:aoatendernecessidadespresentesnosignificalimiteaatendimentodas
necessidadesdegeraesfuturas.
Desenvolvimentoparticipativo:decisesqueagreguemtodacomunidadeenvolvida.

IndicedeGinieCurvadeLorenz

OindicedeGiniaufereograudeconcentraodealgumasituao,sendocalculadopelacurvadeLorenz.

Nacurvadelorenz,quantomaisprximoacurvaseaproximadaretaab,maisdistribuidoarendadopase
quantomaisseaproximadacurvaaob,maismaldistribuidaarenda.

Oindicedeginirelacionaaareaentreacurvaearetaab,variandode0a1,0pracurvacoincidentecomareta
e1paraquandoacurvaaob,portantoquantomaioraareamaioroindicedeginiemaioraconcentraode
renda.

ProblemasdoI.G:Medeadesigualdadederendaenoadesigualdadedeoportunidades,podemedir
situaesdiferentes(umpaisricoepobrepodemapresentaromesmoI.G).

Slide1.5SetorexternoeaEconomiaBrasileira

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ArelaodoBrasilcomomundoenvolvediversasquestesmacroeconomicas,comomoedasdiferentesetaxa
decambio,regimescambiais,comerciosdebs,fluxoderenda,etc.

BalanodePagamento

Obalanodepagamentosdeumpaisumresumocontabildastransaeseconomicasqueessepaisfez
comorestodomundodurantecertoperiododetempo.Combasenessebalanopodeseavaliarasituao
economicainternacionaldopas.

NobrasilfeitopeloBC.

Nacontabilizaodessesregistrosadotaseomtododaspartidasdobradas,quebasicamenteocrdito(tudo
queentra)edbito(tudoquesai).

Exemplodecrditos:Exportaesdebs,recebimentodedoaes,vendadeativos.

Exemplodedbitos:Importaesdebs,pagamentodedoaes,compradeativos.

Transaesautnomas:Realizadasnormalmenteequeacontecemporsimesmo,motivadaspelos
interessesdosagentes(empresas,consumidores)
Transaescompensatrias:Destinaseafinanciarosaldofinaldastransaesautnomas(equilibrarou
zerarascontasdoBP)
Balanacomercial:ondeocomrciodebensregistrado(incluiasexportaeseimportaesde
mercadorias)
Osaldodabalanacomercialexportaesimportaes.Osprincipaisfatoresadeterminaremo
saldodabalanasoonivelderendadaeconomiaedorestodomundo,taxadecambioetermosdetroca,
portanto:
1.Quantomaiorarendadopais,maiorseraademandaporprodutosimportados,piorandoosaldoda
BC.
2.Quantomaiorarendadorestodomundo,maiorademandaporprodutosdopais,melhorandoo
saldodaBC.
3.Quantomaisdesvalorizadaamoedanacionalperanteasestrangeiras,maiorficaoestimuloas
exportaesedesestmuloasimportaes
4.Quantomelhoresostermosdetroca(maiscarososprodutosexportadosemrelaoaosimportados)
melhorserosaldodaBC.
Balanadeservioerendas:ondeencontramseocomrciodeservios(fretes,royalities)eas
rendas(salarios,rendimentos)
Contacapitalefinanceira:agrupaosinvestimentosrealizados.
Contaerroseomisses:surgeemfunodoequivocoexistentenoregistrodasoperaesdopascomo
exterior.

FatoresqueafetamosaldodaBC

1.Aumentodarendanopaspioraosaldoenquantoqueoaumentodarendanomundomelhoraosaldo
2.Moedadesvalorizadaaumentaosaldo
3.Melhorestermosdetrocamelhoramosaldo(quantomaiscarosforemosprodutosqueexportamosem
relaoaoqueimportamos.

Oprincipalfatorqueafetaomovimentodecapitaisataxadejuros,quantomaiorformaiorseroestimulode
aplicarrecursosnestepas.

Obs.:Seacontaforsuperavitaria,significaqueopaisestrecebendorecursos,quepodemserutilizadospara
pagamentosdecompromissosassumidosanteriormente(dividaexterna),aumentarareservadopais,etc.

Pormseacontafordeficitria,implicaanecessidadedeinvestimentosestrangeirosnopais,diminuiras
reservasnacionais,etc.

Taxadecmbio

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ovalorqueumamoedanacionalpossuiemtermosdeoutramoedanacional,taxapelaqualduasmoedas
podemsertrocadas.

Avalorizaaocambialdamoedanacionalsedquandoopoderdecompradestaemrelaoasdemais
cresceeadesvalorizaoquandoopoderdecompracai.

Ataxadecambiorealataxadecambionominaldeflacionadapelarazoentreainflaodomsticaeexterna.

Regimescambiaissoosconjuntosderegraspelosquaisseregulaefuncionaomercadocambial.

Cambiofixo:preodamoedanacionalemtermosdaestrangeiradado,eoequilibriodemercadoobtido
pelacompraevendadedivisaspeloBC,oqueseajustaapenasaquantidadedemandadaeofertada
quelevalor.
Cambioflutuante:opreodamoedanacionalemtermosdaestrangeiraoscilalivremente,paragarantiro
equilibrioentreaofertaedemandadedivisas

Umamoedaconversvelquandolivrementecambivelporoutrasmoedasestrangeiraseinconversvel
quandonaotemaceitaoforadoseupais.

***lerapartedolivrosobreregimecambial***

E=(T*Pe)/Pi,ondeE=taxadecambioreal,T=taxadecambionominal,Pe=preodoprodutoexternoemmoeda
estrangeiraePi=preodoprodutointernoemmoedadopas.

**Veranecessidadedecolocarmaisformulas**

Slide1.6Inflao

Definidocomoumaumentogeneralizadoecontnuodospreos,seuinversoadeflao.Aofertademoeda
avarivelcontroladapeloBCpormeiodeinstrumentoscontrolandodiretamenteaquantidadedemoeda
ofertada(ex.titulospublicos,reservascompulsrias)

importantediferenciarinflaodaaceleraoinflacionriaelembrarqueexisteainflaomoderada(ou
rastejante,comaumentopequenodepreos)ehiperinflao(aumentomuitograndedospreos,fazendocom
queaspessoasabandonemaquelamoeda)

Inflaodedemanda:deveseaexistnciadeexcessodedemandaemrelaoaproduo
disponvel,aparecequandoocorreaumentodademandanoacompanhadopelaoferta(maisprovavelque
apareaquantomaiorforograudeutilizaodacapacidadeprodutiva,maisproximodoplenoemprego),
ouseja,demandaagregadamaiorqueaofertaagregada.
Correntemonetaristaefiscalista:partemdeumdiagnosticodainflaodedemanda,enfatizandoapoletica
monetariaoufiscaisederendas.(ex.congelamentodepreosesalrios)
Inflaodecustos:decorrentedaelevaodoscustosnaeconomia(ex.salrios),consideradauma
inflaodeoferta
concepoestruturalista:inflaodecorrentedeproblemasassociadosaoprocessodeindustrializaodos
paiseslatinoamericanos,emqueaagriculturanoacompanhouodes.industrialpressionandoademanda
porprodutosagriculasgerandoumpontodeestrangulamento(choquesdeoferta)
Inflaoinercial:tendeasemanternomesmopatamar,semaceleraoinflacionria.obs:mecanismos
formaisdeindexaoacertarumvalorxcomainflaodoperodoemecanismosinformaisaumentar
ospreospqosoutrotbofizeram.

Nolongoprazoonivelgeraldepreosseajustaaonivelparaoqualademandapormoedaseigualaaoferta.

Taxadejuros

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OBCutilizaataxadejurosparainfluenciarainflao,determinandoataxaselic,queataxadenegociao
dostitulospublicos,sendotaxadejurosoqueseganhapelaaplicaoderecursosdurantedeterminado
periodo.

Ataxadejurosinfluencianoconsumo,noinvestimentonacionalefeitoporestrangeiros.

Quandoogovernoaumentaareceitaimprimindodinheirogeraoimpostoinflacionrio,queumimpostosobre
aquelesqueretemmoeda.

Consequenciasdainflao:

Distoronospreosrelativos
Redistribuioderenda
Buscapormoedaestrangeiracomoreservadevalor
Efeitooliveiratanzi:corrosodovalordaarrecadaodogoverno,peladefasagementreofatogeradoreo
recolhimentodeimpostos

PolticasEconmicas

Intervenodogovernonaeconomiaafimdemanterelevadastaxasdecrescimentoeconomicoeestabilidade
dospreos.Ospricipaisinstrumentosso:

1.Polticafiscal
2.Polticamonetria
3.Polticacambialecomercial
4.Polticaderendas

Polticafiscal:intervenopormeiodearrecadaodeimpostosedosgastos,variaveisestasqueafetama
demandadaeconomia,oimpostoafetandoarendadisponivel.

Ogastoumelementodademanda.(Polticatributria=arrecadaodetributosepolticade
gastos=controlededespesas)

Polticafiscalexpansionista:geraumaexpansodademanda.ex.oaumentodosgastospublicosque
geraumincrementoinicialnarenda,sendoumaparceladessarendadestinadaaoconsumoqueincentivao
aumentodaproduo.ex2)reduodosimpostosqueaumentaarendadisponivelparaconsumo
Polticafiscalcontracionista:geraumareduodademanda,exemploareduodosgastospublicose
aumentodeimpostos,ondeogovernoutilizacortedegastosparatentarreduzirainflaodedemandae
reduzirodeficitpublico.
Saldopublico=Cargatributriatransferencias(juros,subsidioseassistenciasocial)consumodogoverno
investimentos.Seestefornegativotemosumdficitpblico
PolticaMonetria:atuaodoBancocentralparagarantiroequilibriodosistemaeconomiconoque
tangeaquantidadeofertadademoeda,ataxadejuroseaestabilidadedepreosutilizandopolticas
monetriasativas(controlaaquantidadeofertadadamoeda),exemplo:
1.Reservascompulsrias
2.Operaesdemercadoaberto(transaesdetitulospublicos)
Polticasmonetriaspassivas:controledataxadejuros
1.taxaderedesconto(taxacobradapelobacenemseusemprestimosaosbancos)
2.taxadostitulospublicos(selic)

PDFVasconcellos

PolticaFiscal

Seoobjetivodapolticaforreduodainflao,asmedidasfiscaisutilizadasnormalmentesoadiminuio
degastospblicose/ouaumentodacargatributria(inibeconsumoeinvestimento)visandodiminuirosgastos
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dacoletividade.

Seoobjetivoformaiorcrescimentoeemprego,asmedidasseriamoinverso,paraelevarademanda
agregada.Paraumapolticaquevisaamelhordistribuioderenda,essesinstrumentosdevemserutilizados
deformaseletiva,parabeneficiargruposmenosfavorecidos(impostosprogressivos,investimentodogoverno
emregioesmaisatrasadas,etc)

PolticasMonetrias

Refereseaatuaodogovernosobreaquantidadedemoeda,crditoetaxasdejuros.Instrumentos
disponveis:

1.Emisses
2.Reservascompulsrias(percentualsobreosdepsitosqueosbancosdevemreternobance)
3.openmarket(compraevendadetitulos)
4.Redesconto(empresticodobancenaosbancos)
5.Regulamentaosobrecrditoetaxadejuros

Seoobjetivoforocontroledainflao,amedidadepolticamonetrianocasoseriaenxugaroestoque
monetriodaeconomia(porexemploaumentandoataxadereservacompulsriaouvendendotitulos),sea
metaocrescimento,seriaoinverso.

Aspolticasmonetriaefiscalrepresentammeiosalternativosparaamesmafinalidade,devendoapoltica
economicaserusadacomoumacombinaoadequadadeinstrumentosfiscaisemonetrios.Apolticafiscal
possuimaiseficaciaparaobjetivosdemelhordistribuioderenda(taxaodosmaisricos)amonetriamais
difusaegenricanoaspectodistribuitivo.

Umavantagemdamonetriasobreafiscalqueaprimeiratemefeitoimediato,dadoquedependede
decisesdeautoridadesmonetriasenquantoafiscaldependedevotaonocongresso

Polticacambialecomercial

Polticasqueatuamsobreasvariaveisdosetorexterno.

Acambialrefereseaocontroledogovernosobreastaxasdecmbioenquantoacomercialsobreos
instrumentosdeincentivoasexportaeseimportaes,sejamfiscais,cotas,etc.

*ReleroPDFesesobrartempoolivro*

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