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Cajas Municipales de Ahorro y Crdito: el reto de consolidar

los logros alcanzados

Hoy nuestro pas es considerado un referente a nivel internacional en el


establecimiento de un marco favorable para la inclusin financiera(1). El
crecimiento y consolidacin de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
(CMAC), conjuntamente con la evolucin favorable de las microfinanzas
peruanas en general, as como el apropiado marco regulatorio y los altos
estndares de supervisin llevados a cabo por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), han contribuido a ello. Sin embargo, para que el modelo de
CMAC siga presentando resultados positivos, hay retos que afrontar.

Histricamente, la experiencia peruana respecto a las empresas financieras


pblicas de primer piso(2) no ha sido del todo satisfactoria. As, una de las
reformas ms importantes del sistema financiero peruano (SFP) se dio en el
ao 1991, luego de que ms de 10 bancos comerciales de propiedad del estado
(e.g. Banco Agrario, Banco Industrial, Banco Popular, Banco Central
Hipotecario, entre otros), con una importante representatividad en el pas,
fueran intervenidos y luego liquidados. Sin embargo, las CMAC, de propiedad
exclusiva de los gobiernos municipales, fueron una excepcin a esta regla, y
actualmente cumplen un rol relevante en el SFP.

Las CMAC se crearon en mayo de 1980, a travs del Decreto Ley N 23039.
Posteriormente, dicha norma fue derogada por el Decreto Supremo N 157-
90-EF, el cual posee rango de ley y establece el marco legal que rige
actualmente las actividades de estas entidades, conjuntamente con la Ley N
26702 y sus normas modificatorias. En el marco de dichas normas, y
principalmente en la dcada de los 80, distintos concejos municipales a lo
largo del pas lograron constituir CMAC, siendo en la actualidad 11 las
CMAC que operan como parte del SFP(3).

En los ltimos aos, la presencia de las CMAC se ha incrementado y


consolidado, constituyndose en un sistema que contribuye de manera
relevante en la provisin de servicios financieros descentralizados en el pas.
As, su participacin en los activos del SFP pas de 1.3% a 5.3% en el periodo
comprendido entre los aos 2000 y 2016; y, si se toma en cuenta el sistema
microfinanciero peruano(4), dicha participacin asciende a 52% a la fecha.
Cabe destacar que las CMAC constituyen una oferta nica en cerca de 90
distritos del pas, logrando posicionarse en lugares donde la banca tradicional
no lo hace o tiene una ligera presencia, cumpliendo as un rol importante en la
inclusin financiera y, por ende, en el desarrollo econmico descentralizado
del pas.

Activos del Sistema Financiero

(En porcentaje)

Los indicadores financieros de las CMAC, en su conjunto, tambin reflejan un


adecuado posicionamiento. Al cierre del 2016, presentaron un ratio de capital
global de 15.2% (el mnimo legal exigido es de 10%), una cobertura de
provisiones de la cartera de alto riesgo de 105%, un ratio de cobertura de
liquidez del 163% y una rentabilidad patrimonial de 14.4%.

Los factores que han contribuido al desarrollo y consolidacin de las CMAC


se fundamentan, entre otros, en el marco legal especial que rige su
funcionamiento, lo que involucra: (i) la composicin particular del Directorio,
que promueve su independencia sobre la base del modelo alemn, que
implica, adems de la participacin de los representantes del municipio (dos
de la mayora y uno de la minora), la participacin de representantes de
cuatro entes de la sociedad civil (clero, cmara de comercio, asociaciones de
pequeos comerciantes o productores y COFIDE); (ii) un Directorio que est
prohibido de realizar labores ejecutivas, siendo su rol principal el de aprobar
las estrategias y polticas de gestin y ejercer control sobre la gerencia; (iii) la
implantacin de una gerencia mancomunada (tres partcipes), que adopta
decisiones de manera colegiada y asume responsabilidades en conjunto; (iv) la
reinversin mnima del 50% de las utilidades que se generen en cada ejercicio
econmico, adicional a la reserva mnima legal del 10%; y, (v) la supervisin
estatal asignada a la SBS, la cual es ejercida bajo exigencias de regulacin y
supervisin iguales al del sistema financiero privado, que ha ido
evolucionando en lnea con el desenvolvimiento de las CMAC y los
estndares internacionales de supervisin.

No obstante, es indudable que el contexto bajo el cual fueron creadas las


CMAC ha cambiado, considerando el desarrollo del sistema financiero en los
ltimos aos, un escenario de menores tasas de crecimiento de la economa y
la competencia acentuada y creciente en su segmento objetivo (pequea y
microempresa); lo que ha significado, entre otros aspectos, la reduccin
gradual de los mrgenes de rentabilidad y la necesidad de una mayor
innovacin para preservar el posicionamiento de mercado alcanzado.

En ese contexto, existen retos que las CMAC necesitan asumir, lo que implica
prioritariamente: (i) elevar la reinversin de las utilidades y/o mejorar la
capacidad de realizar aportes de capital por parte de sus accionistas, a fin
preservar adecuados niveles de solvencia y/o crecimiento de sus operaciones;
(ii) establecer nuevos mecanismos e incentivos que aseguren su manejo
tcnico; (iii) mejorar el perfil de los directores, a travs de la capacitacin
especializada de los representantes del Concejo y de la sociedad civil y/o el
ingreso de representantes de eventuales accionistas minoritarios; y (iv) disear
e implementar proyectos corporativos, con el apoyo de su gremio y/u
organismos locales e internacionales, para el desarrollo de nuevas tecnologas
y modelos de gestin, acordes con las innovaciones del SFP.

Finalmente, para afrontar buena parte de estos retos, se requiere modernizar el


actual marco legal especial a fin de que las CMAC cuenten con los mismos
mecanismos y condiciones que rigen para las instituciones microfinancieras
privadas.

(1)Por noveno ao consecutivo, el Per obtuvo el primer lugar en el ranking mundial Microscopio Global 2016: Anlisis del Entorno para
la Inclusin Financiera, elaborado por The Economist Intelligence Unit, por encargo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

(2)Empresas que otorgan crditos de manera directa a los prestatarios y/o captan depsitos del pblico.

(3)CMACs Arequipa, Cusco, Del Santa, Huancayo, Ica, Maynas, Paita, Piura, Sullana, Tacna y Trujillo.

(4)Instituciones financieras especializadas en el segmento de la micro y pequea empresa (MYPE).


Estadsticas del Sistema Financiero
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito: Crditos Directos
(En millones de soles)

Cajas Municipales de Ahorro y Crdito: Depsitos


(En millones de soles)
Estadsticas del Sector Seguros

Continuando con el tema del SOAT, desarrollado en el Boletin Quincenal N1 del 15 de


febrero, presentamos a continuacin informacin sobre seguros al cierre del ao 2016.

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Accidentes y Enfermedades: Primas de Seguros Netas Anualizadas


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