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Ejemplo de Flujo de Caja
Ejemplo de Flujo de Caja
Ao 0 1 2
Gasto Depreciacin 20,000 20,000
Depreciacin acumulada 0 20,000 40,000
Valor libros 80,000 60,000
n una vida til de 5 aos. Depreciarlo por
3 4 5
20,000 20,000 20,000
60,000 80,000 100,000
40,000 20,000 0
Amortizacin de diferidos
(Mtodo lnea recta)
Ao 0 1
Amortizacin 1,000
2 3 4 5
1,000 1,000 1,000 1,000
Aos 0 1 2 3
Saldo 10,000 8,656 7,044 5,109
Cuota 3,344 3,344 3,344
Inters 2,000 1,731 1,409
Amortizacin 1,344 1,613 1,935
se tiene:
Aos 0 1 2 3
Saldo 10,000 8,000 6,000 4,000
Cuota 4,000 3,600 3,200
Inters 2,000 1,600 1,200
Amortizacin 2,000 2,000 2,000
nstante se tiene:
4 5
2,786 0
3,344 3,344
1,022 557
2,322 2,786
4 5
2,000 0
2,800 2,400
800 400
2,000 2,000
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
DATOS
Un grupo de inversionistas tiene en mente la insta
Aos
Costos de inversin piso. De acuerdo con las proyecciones realizadas l
0 1 Durante el primer ao de operacin (ao 1), la pro
Estudios previos 300 instalada, es decir, 8.000 m2 anuales de tabletas. A
utilizar el 100% de la capacidad (aos 2 al 5), es
Adquisicin de terrenos 700
Construcccin de edificios 1700 De acuerdo con el estudio de mercado, la demand
Adquisicin de equipos 3000 1000 la produccin estimada del mismo, por tal razn la
venta de la tableta es de $150.
Total costos de inversin Las inversiones requeridas en miles de pesos son:
Inversin preoperativa 300
Inversin fija 5400 1000 Ao 0 A
Estudios previos 300
Inversin en capital de Adquisicin de terrenos 700
trabajo 300 600 Construccin de edificios 1.700
Adquisicin de equipos 3.000 1.00
Perodo depreciacin
edificios 20 Los costos de operacin, administracin y ventas
Perodo depreciacin
equipos 10 Ao 1
Mano de obra 75
Perodo amortizacin inv. Materia prima y combustible 90
Preoperativa 5 Mantenimiento y repuestos 30
Gastos de administracin 75
Gastos de venta y publicidad 30
Costos y gastos de Aos
operacin 1 2 al 5 El monto requerido para capital de trabajo es de $
ao en adelante. El precio de venta del equipo ser
Mano de obra 75 150 $2.500.000.
Materia prima 90 180 La tasa de impuesto a la renta y a las ganancias oc
Mantenimiento 30 60 tipo lineal, los edificios se deprecian en un perodo
amortizacin de diferidos se hace en forma lineal
G. Admn 75 150
Gastos de venta y 1.Elabore el flujo de caja del proyecto.
publicidad 30 60 Si se financia el proyecto con un prstam
una tasa de inters del 15% anual, para
cinco aos:
Total gastos operacionales 300 600
2.Elabore el flujo de caja del inversionis
INFORMACIN GENERAL
Horizonte de evaluacin (ao 5
Produccin ao 1 (mts 2) 8,000
Produccin ao 2 y dems (mts ) 16,000
2
INFORMACIN FINANCIACIN
Prstamo 3,000,000
Plazo (aos) 5
Tasa 15%
Equipos
Valor de adquisin 3,000,000
Gasto depreciacin 300,000 300,000
Depreciacin acumulada 300,000 600,000
Valor en libros 2,700,000 2,400,000
Equipos
Valor de adquisin 1,000,000
Gasto depreciacin 100,000
Depreciacin acumulada 100,000
Valor en libros 900,000
Amortizacin 0 1 2
Valor de adquisin 300,000
Gasto amortizacin 60,000 60,000
Amortizacin acumulada 60,000 120,000
Valor en libros 240,000 180,000
Plan de financiacin 0 1 2
Saldo 3,000,000 2,555,053 2,043,365
Cuota 894,947 894,947
Inters 450,000 383,258
Amortizacin 444,947 511,689
Para obtener el flujo de caja del inversionista, se calcula el efecto de la deuda despus de impuestos,
que los gastos financieros (intereses) son deducibles de impuestos, as: costo deuda despus de impu
tasa de impuesto).
PARA EL ANLISIS
acuerdo con el estudio de mercado, la demanda del producto superar durante la vida del proyecto,
produccin estimada del mismo, por tal razn la produccin son iguales a las ventas. El precio de
nta de la tableta es de $150.
s inversiones requeridas en miles de pesos son:
Ao 0 Ao 1
udios previos 300
quisicin de terrenos 700
nstruccin de edificios 1.700
quisicin de equipos 3.000 1.000
s costos de operacin, administracin y ventas estn en miles de pesos y son los siguientes:
Ao 1 Ao 2 al 5
no de obra 75 150
teria prima y combustible 90 180
ntenimiento y repuestos 30 60
stos de administracin 75 150
stos de venta y publicidad 30 60
monto requerido para capital de trabajo es de $300 mil para el primer ao y de $600 mil del segundo
o en adelante. El precio de venta del equipo ser de $60 mil, las instalaciones se vendern por
500.000.
tasa de impuesto a la renta y a las ganancias ocasionales es del 20%. La depreciacin permitida es de
o lineal, los edificios se deprecian en un perodo de 20 aos y los equipos en 10 aos. La
ortizacin de diferidos se hace en forma lineal durante cinco aos.
600,000
2,560,000
1,549,000 1,549,000 4,709,000
IZACIN DE PREOPERATIVOS
3 4 5
3 4 5
uipos
60,000
2,100,000
- 2,040,000
3 4 5
1,454,923 778,214 -
894,947 894,947 894,947
306,505 218,238 116,732
588,442 676,708 778,214
e la deuda despus de impuestos, teniendo en cuenta
, as: costo deuda despus de impuestos = Inters (1 -