CONCURSOSYQUIEBRAS - Lectura 4

Mdulo 4
Liquidacin,
distribucin y otras
cuestiones
9. Liquidacin. Clausura
del procedimiento y
conclusin de la quiebra
9.1. Liquidacin y distribucin del activo
La Ley 24.522 le dedica la seccin primera del captulo VI (artculos desde el 203
al 2171) al tema de la liquidacin de los bienes del fallido, y la seccin II
(artculos desde el 218 al 2242) trata sobre el informe general y el proyecto de
distribucin. Finalmente, en el artculo 2253 y siguientes, veremos la conclusin
y la clausura del procedimiento.
Dijimos que la quiebra tiene por finalidad la conversin de los activos del
deudor fallido en dinero, con el cual se van a intentar cancelar las deudas del
fallido. A su vez, esta cancelacin se va a producir por medios tpicamente
concursales.
Adems:
i) la condicin de enajenante corresponder al fallido, pues este nunca se
desprende de su propiedad ni la quiebra produce tal efecto;
ii) al producirse las enajenaciones, estaremos ante ventas forzosas de carcter
judicial, no pudindose responsabilizar al vendedor por los vicios redhibitorios
u ocultos de la cosa (artculos 1051 y siguientes del CCCN4), ni por la eviccin
(artculo 1044 y siguientes del CCCN5).
iii) El fallido no podr cuestionar la forma de liquidacin que haya decidido ni
oponerse a la liquidacin.
Por su parte, el artculo 2176 ha establecido que:
1
Artculos del 203 al 217. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
de la Nacin Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
2
Artculos del 218 al 224. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
3
Artculo 225. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
Nacin Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
4
Artculos 1051 y siguientes Cdigo Civil y Comercial de la Nacin.
5
Artculos 1044 y siguientes Cdigo Civil y Comercial de la Nacin
6
1
Las enajenaciones previstas en los Artculos 205 a 213 y 214,
parte final, deben ser efectuadas dentro de los CUATRO (4)
meses contados desde la fecha de la quiebra, o desde que ella
queda firme, si se interpuso recurso de reposicin. En casos
excepcionales, el juez puede ampliar ese plazo en NOVENTA (90)
das, por resolucin fundada. En caso de continuacin se aplicar
el plazo establecido en el art. 191, inciso 2.
Sancin. El incumplimiento de los plazos previstos en este
Captulo para la enajenacin de los bienes o cumplimiento de las
diligencias necesarias para ello da lugar a la remocin
automtica del sndico y del martillero o la persona designada
para la enajenacin. Asimismo, respecto del juez, dicho
incumplimiento podr ser considerado causal de mal desempeo
del cargo.7
Se ha dicho que este artculo es una expresin de deseos. Es un plazo

simplemente ordenatorio, pero se debe tener en cuenta como directiva
fundamental, pues ms all de la imposibilidad material de cumplir ese plazo, el
legislador ha pretendido una rpida y diligente liquidacin patrimonial.
La Ley 26.6848 ha exceptuado expresamente de la aplicacin de este plazo a los

supuestos en los cuales se ha decidido la continuacin empresaria, supuesto en
el que se aplica el art. 191 inc. 2, LCQ. Este criterio de flexibilizacin es
razonable, pues estando de por medio la explotacin de la empresa por parte
del sndico o de la cooperativa, el aludido plazo debe respetar el ciclo de
produccin.
9.1.1. Forma de realizacin de los bienes

Sujetos
El sndico es quien lleva a cabo la realizacin de bienes. Lo que hace, en
realidad, es instar el procedimiento para que el sujeto designado como
enajenador cumpla su tarea.
El objeto de la enajenacin, como principio general, es todos los bienes
desapoderados al fallido.
Ahora bien, una vez declarada la quiebra del deudor, junto a la orden de
incautacin de los bienes del fallido, se fijan distintos plazos para verificar
crditos, para presentar informes individuales y el informe general, etctera.
7
8
Ley 26.684. (2011). [Modificacin de la Ley 24.522]. Honorable Congreso de la Nacin Argentina.
Recuperado de http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/180000-184999/183856/norma.htm.
2
En la prctica, si la incautacin diera resultado positivo y existieran bienes
susceptibles de ser liquidados, se designa audiencia para el sorteo de un
enajenador normalmente martillero. Y a partir de ah se pueden dar,
paralelamente, estas actividades de verificacin de crditos y de liquidacin sin
ningn problema, pues esta debe ser inmediata.
Las excepciones a esta regla estn dadas cuando se interpone recurso de

reposicin, se convierte la quiebra en concurso preventivo o en caso de que se
haya resuelto la continuacin de la explotacin de la empresa, segn lo
normado por los artculos 189, 190 y 1919.
Esto es lo que dispone el artculo 203:
Oportunidad. La realizacin de los bienes se hace por el sndico y

debe comenzar de inmediato salvo que se haya interpuesto
recurso de reposicin contra la sentencia de quiebra, haya sido
admitida por el juez la conversin en los trminos del artculo 90,
o se haya resuelto la continuacin de la explotacin segn lo
normado por los artculos 189, 190 y 191.10
Criterio para la realizacin de los bienes
La ley concursal trata la realizacin de los bienes en la Seccin I del Captulo VI,
que se extiende entre los arts. 203 a 217 LCQ11.
El sndico es el responsable de la liquidacin de los bienes, pero la tarea

concreta de vender, rematar, o de cualquier forma de enajenar los bienes debe
recaer en funcionarios especficos, sean martilleros, instituciones, agentes de
bolsa, etc.
Por su parte, el art. 20412 dispone como regla general, que la realizacin de los
bienes debe hacerse en la forma ms conveniente para la quiebra y es el el juez
quien establece la forma de liquidacin, teniendo en cuenta las caractersticas
de los bienes que componen el activo.
9
Artculo 189 a 191. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
10
Nacin Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artculo sustituido por el artculo 26 de
la Ley 26.684.
11
Artculo 203 a 2017. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
la Nacin Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
12
3
El orden que fija el mencionado precepto es un orden preferente, aunque no
imperativo, pues la modalidad liquidatoria depende en definitiva del inters del
concurso, es decir, de las circunstancias especiales que hacen al tipo de bienes
que deben venderse.
(a) enajenacin de la empresa, como unidad;

(b) enajenacin en conjunto de los bienes que integren el
establecimiento del fallido, en caso de no haberse continuado
con la explotacin de la empresa;
(c) enajenacin singular de todos o parte de los bienes.
Cuando lo requiera el inters del concurso o circunstancias
especiales, puede recurrirse en el mismo proceso a ms de una
de las formas de realizacin. 13
Brevemente, diremos que la enajenacin de la empresa puede producirse como

una unidad en su integridad, o bien puede salir a la venta bajo algunas de las
mencionadas formas.
El artculo 20514 regula la venta, sea de la empresa, o bien de uno de sus

establecimientos, en funcin de un procedimiento estrictamente reglado.
As, prev que el designado para la enajenacin debe tasar el proyecto a

vender, en funcin del valor probable de realizacin. De dicha tasacin se corre
vista a la cooperativa de trabajadores, si existiere, y a la sindicatura.
Asimismo, prev el dispositivo mencionado en el inciso segundo, que la

cooperativa de trabajo podr realizar oferta y requerir la adjudicacin de la
empresa al valor de tasacin15. Es decir que la cooperativa tiene el mejor
derecho de comprar la empresa al precio de tasacin. As, si esta paga el precio,
adquiere de manera directa la empresa y el proceso liquidatorio culmina,
siempre que el juez lo estime pertinente.
Ahora bien, si no adquiere la cooperativa, el juez debe resolver la forma de

enajenacin, ya sea esta subasta pblica o licitacin.
13
14
la Ley 26.684.
15
la Ley 26.684.
4
Si se elige el proceso licitatorio, se requiere como primer paso la tasacin del
valor probable de la empresa en marcha, segn la realizacin en el mercado.
Este proceso requiere necesariamente proyectar un pliego de condiciones por
parte de la sindicatura, el que debe contener la base del precio, la descripcin
de los bienes y dems circunstancias pertinentes para asegurar la modalidad
operativa de realizacin, de conformidad con el activo desapoderado. Este
pliego debe ser aprobado por el juez en resolucin fundada. (Junyent Bas y
Molina Sandoval, 2011).
La base de precio ser la de la tasacin y la ley prev que debe abonarse el

precio de contado, lo que para algunos no se ajusta a este tipo de negocios de
transferencia de empresas en marcha o venta de bienes, pues parece un
criterio excesivamente rgido y facilita la alternativa de realizacin (Junyent Bas,
Este medio de enajenacin requiere de publicidad, la que se encuentra

dispuesta en el inciso 5 del art. 205 LCQ. As, establece:
Una vez redactado el pliego, se deben publicar edictos por dos

(2) das, en el diario de publicaciones legales y en otro de gran
circulacin en jurisdiccin del tribunal y, adems, en su caso, en
el que tenga iguales caractersticas en los lugares donde se
encuentren ubicados los establecimientos.
Los edictos deben indicar sucintamente la ubicacin y destino del
establecimiento, base de venta y dems condiciones de la
operacin; debe expresarse el plazo dentro del cual pueden
formularse ofertas dirigidas en sobre cerrado al tribunal y el da y
hora en que se proceder a su apertura. El juez puede disponer
una mayor publicidad, en el pas o en el extranjero, si lo estima
conveniente;16
Luego, los incisos 6 y 7 del artculo 20517 establecen la metodologa de la

presentacin de las ofertas, as como la modalidad de apertura por el Tribunal
y el acta que debe labrarse a tal fin.
De tal modo, las ofertas deben presentarse en sobre cerrado, con los datos del
oferente e indicar el precio que ofrece, y tratndose de sociedades, se debe
adjuntar la documentacin que acredite la personera del firmante. Asimismo,
16
la Ley 26.684.
17
Vase el artculo 205 de la Ley 24.522.
5
el oferente debe acompaar garanta de mantenimiento de oferta equivalente
al diez por ciento del precio ofrecido.
Presentadas las ofertas, se proceder a la apertura de los sobres por el juez en

presencia del sndico, los oferentes y acreedores. Adquiere la empresa o el
establecimiento la oferta ms alta; y el juez tiene facultades para llamar a
mejorar la oferta, para lo cual debe notificar a todos los oferentes, para darle la
transparencia necesaria.
Finalmente se estipula, que dentro de los veinte das de notificada la resolucin

que aprueba la adjudicacin, el oferente debe abonar el precio y el juez
ordenar se practiquen las inscripciones pertinentes y se otorgue la posesin. Si
el oferente no paga, pierde su derecho y el juez puede ordenar la adjudicacin
al segundo oferente.
Si fracasa la primera licitacin, se llamar a una segunda, pero sin base.
Por otro lado, si se elige la subasta pblica, el resolutorio deber contener los
recaudos aludidos para todo tipo de remate judicial; esto es la base, las
condiciones de la venta y dems circunstancias que el tribunal concursal debe
ponderar al dictar la resolucin.
Se debe tener en cuenta que la Ley 26.684 ha incorporado el artculo 203 bis
que establece una prerrogativa para los trabajadores:
Artculo 203 bis. Los trabajadores reunidos en cooperativa de

trabajo estn habilitados para solicitar la adquisicin de
conformidad con el artculo 205, incisos 1) y 2) y podrn hacer
valer en ese procedimiento la compensacin con los crditos que
le asisten a los trabajadores de la fallida, de conformidad a los
artculos 241, inciso 2) y 246, inciso 1) de la ley concursal, no
siendo aplicable en este caso la prohibicin del artculo 211. El
monto de las indemnizaciones ser calculado, a los fines de la
compensacin, de conformidad con el artculo 245 de la ley
20.744 (t.o. 1976), los estatutos especiales, convenios colectivos
o contratos individuales, segn el que resultare ms favorable a
los trabajadores. A tal efecto, podrn utilizarse total o
parcialmente los crditos laborales de los que resulten titulares
trabajadores que voluntariamente los cedan a la cooperativa. La
cesin se materializar en audiencia a celebrarse ante el juez de
la quiebra con intervencin de la asociacin sindical legitimada.
6
El plazo del pago del precio podr estipularse al momento de
efectuarse la venta.18
Por su parte, el artculo 20619 regula el tema de los bienes gravados afectados a
hipoteca, prenda o privilegio especial dentro de la unidad econmica.
Lo natural de las cosas es que los bienes gravados se realicen o liquiden

separadamente del conjunto empresario por las particularidades del derecho al
que acceden. Ahora bien, si se venden junto al conjunto de la empresa como
unidad, estas preferencias se trasladan de pleno derecho al precio obtenido, el
que, en ese caso, no puede ser inferior a la suma de los mencionados crditos,
que el sndico debe hacer constar en una planilla. Si algn acreedor preferente
ha sido omitido de la planilla de crditos, puede requerir su inclusin dentro de
los diez das de publicado el edicto donde se haga conocer la modalidad de la
subasta como unidad empresaria.
Ahora, si la enajenacin de la empresa se realiza mediante licitacin sin base, el

sndico practicar un informe en el que haga constar la participacin
proporcional que cada uno de los bienes con privilegio especial han tenido en
relacin con el precio obtenido, y el valor probable de realizacin de los
mismos. De dicho informe se correr vista a los interesados por cinco das para
que formulen las oposiciones u observaciones que consideren.
Vencido el plazo y agregada la prueba si la hubiere, el juez asignar valor a la

participacin de los bienes asiento del privilegio en el precio obtenido; siendo
esta resolucin apelable.
En caso de que resulte conveniente para la mejor realizacin de los bienes, el

sndico puede proponer que los bienes gravados u otros que determine, se
vendan en subasta, separadamente del conjunto (artculo 20720). (Junyent Bas,
9.1.2. Venta singular. Subasta

Tambin llamada venta disociada, la venta singular implica la venta de cada uno
de los bienes que integran el activo del fallido.
18
Artculo 203 bis. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
la Ley 26.684.
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7
Pautas:
1) La venta singular se practica mediante subasta pblica.
2) Normalmente, intervendr un martillero.
3) El artculo 208 dispone que la venta se ordena sin tasacin previa y sin
base21. Sin embargo, en algunos casos, se fija base para los remates de
inmuebles con fundamento en la normativa local. Para evitar todo tipo de
cuestionamiento, se suele establecer que los bienes saldrn a la venta con una
base y en caso de que esta fracase, saldr a la venta sin base.
4) El artculo 208 establece algunas pautas para la publicidad:
El juez debe mandar publicar edictos en el diario de

publicaciones legales, y otro de gran circulacin, durante el lapso
de DOS (2) a CINCO (5) das, si se trata de muebles, y por CINCO
(5) a DIEZ (10) das, si son inmuebles. Puede ordenar publicidad
complementaria, si la estima necesaria. 22
5) Tambin se prev que el juez, en todo lo que estime pertinente, puede

aplicar el procedimiento previsto en el artculo 205, ya analizado.
6) Y todos los dems requisitos necesarios para la subasta debern ser
extrados de la ley procesal local, del captulo correspondiente a la ejecucin
(artculo 27823).
Otras ventas particulares
El artculo 214 sobre bienes invendibles indica que:
El juez puede disponer, con vista al sndico y al deudor, la

entrega a asociaciones de bien pblico, de los bienes que no
puedan ser vendidos, o cuya realizacin resulta infructuosa. El
auto es apelable por el sndico y el deudor, si hubieren
manifestado oposicin expresa y fundada. 24
21
Artculo208. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
22
Artculo208. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
23
24
8
La resolucin del juez requiere: vista al sndico y al deudor. Algunos autores
entienden que el consentimiento es imprescindible, pues este dispositivo legal
ha sido controvertido constitucionalmente.
El artculo 215 sobre ttulos y otros bienes cotizables, por su parte, reza que:
Los ttulos cotizables en mercados de valores y los bienes cuya

venta puede efectuarse por precio determinado por oferta
pblica en mercados oficiales o estn sujetos a precios mnimos
de sostn o mximos fijados oficialmente, deben ser vendidos en
las instituciones correspondientes, que el juez determina previa
vista al sndico.25
9.1.3. Venta directa

ARTCULO 213. Venta directa. El juez puede disponer la venta
directa de bienes, previa vista al sndico, a la cooperativa de
trabajo para el caso de que sta sea continuadora de la
explotacin, cuando por su naturaleza, su escaso valor o el
fracaso de otra forma de enajenacin resultare de utilidad
evidente para el concurso.
En ese caso, determina la forma de enajenacin, que puede
confiar al sndico o a un intermediario, institucin o mercado
especializado. La venta que realicen requiere aprobacin judicial
posterior. 26
En este caso, se trata de una modalidad de venta singular que se aparta de los
cnones normales de liquidacin, ya sea venta en subasta o mediante licitacin,
para facilitar la enajenacin, ya sea para abaratar costos o por el poco inters
que despiertan los bienes en el mercado.
Procedimiento:
En primer lugar, se debe dar vista a la sindicatura y a la cooperativa de

trabajo en caso de que sea la continuadora de la explotacin de la
empresa.
Autorizacin judicial del juez.
25
26
Artculo 213. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nacin
Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artculo sustituido por el artculo 29 de la Ley 26.684.
9
Para que proceda esta modalidad, se establecen tres criterios: bienes
que segn su naturaleza hagan evidente la utilidad de la una venta
directa; el escaso valor de los bienes que no justifiquen acudir otro
medio licitario, ello a los fines de evitar gastos y el fracaso anterior de
otra forma de adjudicacin, esto es que el sistema de la licitacin o de la
subasta pblica no hayan permitido la venta del bien.
Finalmente, efectuada la venta, sta requiere, a su vez, aprobacin del
juez.
9.1.4. Concurso especial
ARTCULO 209. Concurso especial. Los acreedores titulares de

crditos con garanta real pueden requerir la venta a que se
refiere el Artculo 126, segunda parte, mediante peticin en el
concurso, que tramita por expediente separado.
Con vista al sndico se examina el instrumento con que se
deduce la peticin, y se ordena la subasta de los bienes objeto de
la garanta. Reservadas las sumas necesarias para atender a los
acreedores preferentes al peticionario, se liquida y paga el
crdito hasta donde concurren el privilegio y remanente lquido,
previa fianzas en su caso.27
Hay una serie de crditos respecto de los cuales venimos diciendo que
permanecen casi al margen del proceso concursal, pues salvo algunos efectos
(por ejemplo: verificar sus crditos), el acuerdo se dirige a los quirografarios.
Adems, los crditos con garanta real poseen ius preferendi, lo que implica que
tienen el derecho de pago anticipado y separado del concurso general.
Es una va rpida de cobro. Ahora bien, tambin se debe tener presente que en
caso de que no se liquide en el concurso especial, el bien ser subastado en el
concurso general, respetndose por supuesto el privilegio del acreedor con
garanta real. Tanto en uno como en otro caso, el acreedor deber contribuir al
concurso general conforme el artculo 244 de la Ley de Concursos y Quiebras28.
El artculo 12629 incluye el derecho de pago anticipado a los siguientes crditos:

1) hipotecarios;
27
Artculo 209. . Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nacin
Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
28
29
la Ley 26.684.
10
2) prendarios;
3) originado en warrant;
4) los titulares de debentures y obligaciones negociables con garanta especial;
5) hipoteca naval.
Trmite: presentado el pedido de formacin de concurso especial por parte del

acreedor con garanta real, se corre vista a la sindicatura. Se dice que el anlisis
del sndico realiza un estudio formal del ttulo que contiene el derecho con
garanta real. Aqu no se analiza la causa, sino que ello se efecta en la
verificacin del crdito que debe realizar el acreedor. El acreedor no est
exceptuado de su carga de verificar el crdito, lo que supone una ventaja, pues
lo decidido en la verificacin se encuentra amparado por los efectos de la cosa
juzgada formal.
Luego se procede al dictado de la resolucin judicial sobre el derecho del

acreedor, la que debe contener la orden de subasta, lugar, fecha y hora, etc.
Aunque el concurso especial no es estrictamente un incidente, igualmente se
aplican las normas contenidas en el artculo 285 y la resolucin deviene
apelable, tanto por el acreedor en caso de rechazo, como por el sndico, si
tuviera motivos fundados de oposicin.
Precio. Compensacin.
El principio general es que ningn adquirente de los bienes enajenados puede
compensar el monto de su crdito con el precio de adquisicin; salvo el
acreedor con garanta real sobre el mismo bien que adquiriese.
Esta es una facultad excepcional y extraordinaria que slo permite la
compensacin del precio de subasta con el crdito con garanta real, hasta el
lmite de su acreencia, siempre despus que se hayan pagado los gastos de la
ejecucin. Tambin se requiere que preste fianza de acreedor de mejor
derecho antes de la transferencia del bien.
ARTICULO 211. Precio: compensacin. No puede alegar

compensacin el adquirente que sea acreedor, salvo que su
crdito tenga garanta real sobre el bien que adquiere. En este
caso, debe prestar fianza de acreedor de mejor derecho, antes
de la transferencia de propiedad. 30
Por otro lado, advertimos que el art. 210 LCQ, prev Ejecucin por remate no
judicial: remisin. En los juicios de quiebra es aplicable el Artculo 2431.
30
31
11
La doctrina se divide en orden a entender a qu artculo remite el precepto
mencionado. As, para algunos, remite al artculo 2432 y por ende, el juez
concursal puede suspender la subasta ordenada en el concurso especial.
Para otros, el legislador ha incurrido en un error y la remisin es al artculo

2333, lo que supone que la venta extrajudicial autorizada a los acreedores por
las leyes especiales es conservada en la quiebra, y se impone la rendicin de
cuentas en los trminos del artculo 23. Respecto de estos crditos, la doctrina
expresa que esta rendicin sirve, a su vez, como verificacin de crditos.
9.1.5. Informe final y proyecto de distribucin

La ley concursal tiene como idea fuerza que la liquidacin se produzca con la
mayor celeridad posible y se distribuya mediante un solo acto. Por ello, la
presentacin debe efectuarse a los 10 das de finalizada la ltima liquidacin de
bienes, en doble ejemplar.
El informe final comprende la rendicin de cuentas de las operaciones

efectuadas, el detalle de las enajenaciones, la enumeracin de los bienes
liquidados y los que se encuentran pendientes de resolucin.
Contenido
1) rendicin de cuentas de las operaciones efectuadas,

acompaando los comprobantes.
2) resultado de la realizacin de los bienes, con detalle del
producido de cada uno.
3) enumeracin de los bienes que no se hayan podido enajenar,
de los crditos no cobrados y de los que se encuentran
pendientes de demanda judicial, con explicacin sucinta de sus
causas.
4) el proyecto de distribucin final, con arreglo a la verificacin y
graduacin de los crditos, previendo las reservas necesarias. 34
El proyecto de distribucin
32
33
34
12
Por su parte, este proyecto determina cmo participa cada acreedor sobre los
fondos existentes en el concurso, luego de que han sido liquidados los bienes y
satisfechos los gastos prededucibles35.
Esto se satisface con la atribucin de un porcentaje obtenido en funcin de la

participacin que cada acreedor posee respecto a la totalidad de los montos del
pasivo. Debe ser el reflejo aritmtico de la verificacin y graduacin de los
crditos. Es provisorio y por ende, sujeto a modificaciones.
Una vez presentado el proyecto, el juez regula los honorarios. El proyecto ya

suele tener una reserva sobre este rubro.
Tambin se tienen en cuenta las reservas destinadas a cubrir los crditos

sujetos a condicin suspensiva y los pendientes de resolucin judicial o
administrativa36.
Luego de presentado el informe, se regulan los honorarios, y tal como veremos,

aunque no existiere recurso de apelacin a dicha regulacin, igualmente se
eleva el expediente a la Cmara a los fines de que confirme o modifique las
resoluciones efectuadas, de conformidad lo dispone el art. 27237.
Luego de ello, firmes los honorarios, se publica el proyecto de distribucin por

dos das en el diario de publicaciones legales. Puede sustituirse por cdula de
notificacin, o bien personal38.
El fallido y los acreedores pueden formular observaciones dentro los diez (10)
das siguientes, en cuyo caso, deben acompaar tres ejemplares y son
admisibles solo las quejas referidas a omisiones, errores o falsedades del
informe, en cualquiera de sus puntos.
Si el juez lo estima necesario, puede convocar a audiencia a los intervinientes

en la articulacin y al sndico, para que comparezcan ante l, con toda la prueba
de la que intenten valerse.
Formuladas las observaciones o realizada la audiencia, el juez resolver en un

plazo mximo de diez das a partir de que queden firmes las regulaciones de
35
36
37
38
13
honorarios. La resolucin que se dicte causa ejecutoria, salvo que se refiera a la
preferencia que se asigne al impugnante o a errores materiales de clculo.
La distribucin final se modificar proporcionalmente y a prorrata de las
acreencias. As, se incorporar el incremento registrado en los fondos en
concepto de acrecidos y se deducir proporcionalmente y a prorrata, el importe
correspondiente a las regulaciones de honorarios firmes.
9.1.6. Pago del dividendo concursal. Caducidad

El artculo 22139 prev que, luego de aprobado definitivamente el estado de
distribucin, se procede al pago del dividendo que corresponda a cada
acreedor, directamente por el banco de depsitos judiciales o por planilla que
el juez remita con los datos pertinentes; tambin se puede disponer que se
realicen mediante transferencias a cuentas bancarias que indiquen los
acreedores, con gastos a costa de estos. Si el crdito constara en
ttulosvalores, el acreedor debe presentar el documento en el cual el
secretario anota el pago.
Acreedores dormidos
El artculo 223 regula la situacin de los acreedores que comparecen luego de
presentado el proyecto de distribucin, a los que se suele llamar acreedores
dormidos:
Los acreedores que comparezcan en el concurso, reclamando

verificacin de crditos o preferencias, despus de haberse
presentado el proyecto de distribucin final, slo tienen derecho
a participar de los dividendos de las futuras distribuciones
complementarias, en la proporcin que corresponda al crdito
total no percibido. 40
As, si el acreedor reclama verificacin luego de la presentacin del informe

final, slo tiene derecho a participar de las futuras distribuciones
complementarias en proporcin al crdito total no percibido.
Caducidad del dividendo
A su turno, el artculo 224 prev un plazo de caducidad, por lo que si el

acreedor incluido en el proyecto de distribucin no concurre dentro del ao
siguiente desde la fecha de su aprobacin, pierde el derecho al cobro del
crdito y se destina al fomento de la educacin comn:
39
40
14
El derecho de los acreedores a percibir los importes que les
correspondan en la distribucin caduca al ao contado desde la
fecha de su aprobacin.
La caducidad se produce de pleno derecho, y es declarada de
oficio, destinndose los importes no cobrados al patrimonio
estatal, para el fomento de la educacin comn.41
Las crticas respecto de la constitucionalidad del precepto tienen dos fuentes

principales: la primera sostiene que al no satisfacer la quiebra la totalidad de las
acreencias, ese monto caduco debera destinarse a los mismos acreedores, en
una suerte de redistribucin. Otros, sostienen que tal dividendo sera de
propiedad del fallido.
La Corte Suprema de Justicia en oportunidad de expedirse al respecto, dijo:
La ley de concursos, en su artculo 224, ha establecido un plazo

de prescripcin o caducidad (cuya eventual irrazonabilidad slo
podra invocarse por el acreedor afectado) para que los
acreedores titulares del derecho hagan efectivo el crdito
reconocido y asignado mediante el cobro respectivo en el
trmite del juicio universal y ha previsto que vencido el lapso
para el ejercicio de la pretensin, corresponde su asignacin al
Estado Nacional, por tratarse de un bien vacante (art. 2342 ) a
los fines de satisfacer un inters general de la sociedad civil, es
decir la de todos, incluidos los acreedores aqu pretensores, cual
es la de contribuir al fomento de la educacin comn. Ello
descarta la inexistencia de la supuesta violacin a la igualdad de
trato, porque la asignacin al Estado del crdito no cobrado no
proviene de otorgarle un privilegio o preferencia respecto de
similares pretensiones sobre algo que comparte con otros
reclamantes (en el caso el activo del deudor como garanta y
prenda comn para la cancelacin de las obligaciones de sus
acreedores) sino de la disposicin de la ley sobre bienes vacantes
o que se han perdido para el dueo -el crdito del acreedor- para
satisfaccin de intereses generales a travs de los fines pblicos
que persigue. Es decir que no se trata ms de un bien de la masa,
sino de uno particular del acreedor del que prescribi su cobro y
sobre el que carecen de todo derecho el resto de los acreedores
que no son, frente a su contenido, otra cosa que terceros
totalmente ajenos sin potestades de ninguna ndole.42
41
42
Corte Suprema de Justicia de la Nacin, Carbometal S.A.I.C. s/quiebra s/ concurso
preventivo, 14/11/2006, recuperado de
15
9.1.7. Distribuciones complementarias
Finalmente, debemos considerar las distribuciones complementarias:
El producto de bienes no realizados, a la fecha de presentacin

del informe final, como tambin los provenientes de
desafectacin de reservas o de los ingresados con posterioridad
al activo del concurso debe distribuirse, directamente, sin
necesidad de trmite previo, segn propuesta del sndico,
aprobada por el juez.43
Se sostiene que el trmite de aprobacin de las distribuciones complementarias

es ms sencillo y que basta con la propuesta del sndico y la aprobacin del
juez. Eso s, la doctrina coincide en la necesidad de publicitar esta distribucin,
ante la grave sancin del artculo 22444.
9.2. Modos de conclusin de la quiebra

En primer lugar, cabe sealar que cuando se habla de conclusin de la quiebra,
se hace referencia a la extincin total de los efectos de la quiebra y la
consiguiente desaparicin del estado de fallido. Mientras que la clausura del
procedimiento constituye una alternativa meramente procesal, o sea, de cese
del procedimiento, pero se mantienen los efectos sustantivos de la declaracin
de quiebra.
Tal como veremos, la conclusin no siempre responde a la realizacin o

liquidacin de los bienes que se lleva a cabo en la etapa liquidativa, sino que
puede lograrse tambin a travs de la conversin de la quiebra en concurso
preventivo, o por la revocacin de la sentencia mediante el correspondiente
recurso de reposicin.
En definitiva, los modos conclusivos de la quiebra no se agotan en los reglados

por los artculos que van desde el 225 al 233 de la ley concursal, sino que estn
diseminados a lo largo del estatuto falencial y suponen vas para dejar sin
efecto la declaracin de quiebra (Junyent Bas y Molina Sandoval, 2011).
9.2.1. Avenimiento
http://www.eco.unlpam.edu.ar/objetos/materias/abogacia/4-ano/derecho-comercial
ii/jurisprudencia/CSJN_Carbometal_constitucionalidad_destino_dividendos.pdf.
43
44
16
La doctrina se expresa grficamente diciendo que, en este supuesto, se debe
hablar de un concordato unnime.
As, el artculo 22545 prev que el deudor puede solicitar la conclusin de su

quiebra, cuando lo consientan todos los acreedores verificados y lo expresen
mediante escrito. Las firmas de los acreedores deben ser autenticadas por
notario o ratificadas ante el secretario. La expresin todos hace alusin a la
universalidad de acreedores verificados.
Adems, tiene un carcter eminentemente privatista, pues lo nico que

interesa computar son las adhesiones de todos los acreedores, sin importar el
sustrato material del acuerdo en virtud del cual el acreedor prest su
consentimiento.
9.2.2. Requisitos. Efectos

Adems de la unanimidad, se debe tener en cuenta la oportunidad para
presentar el avenimiento. Esta debe ser formulada despus de la verificacin y
hasta que se realice la ltima enajenacin de los bienes del activo, exceptuados
los crditos, en cualquier lapso temporal.
El efecto del pedido (solo de la solicitud) es la interrupcin del trmite del

concurso, cuando se cumplen los requisitos exigidos46.
Respecto de los acreedores ausentes o pendientes de verificacin, el juez

puede requerir el depsito de una suma para satisfacer el crdito de los
acreedores verificados que, razonablemente, no puedan ser hallados y de los
pendientes de resolucin judicial.
Tambin al disponer la conclusin de la quiebra, el juez determina la garanta

que debe otorgar el deudor para asegurar los gastos y costas del juicio, y
establece el plazo pertinente. Vencido este, siguen sin ms los trmites del
concurso.
Efectos de la resolucin de avenimiento: El avenimiento hace cesar todos los

efectos patrimoniales de la quiebra. No obstante, mantienen su validez los
actos cumplidos hasta entonces por el sndico o los coadministradores.
45
46
17
La falta de cumplimiento de los acuerdos que el deudor haya realizado para
obtener las conformidades, no autoriza la reapertura del concurso, sin perjuicio
de que el interesado pueda requerir la formacin de uno nuevo47.
Se levanta la inhibicin general de bienes, se extinguen las acciones de

recomposicin patrimonial, cesa el fuero de atraccin, etctera.
9.2.3. Pago total

Producida la liquidacin de todos los bienes del fallido, el dividendo concursal
resulta suficiente para abonar la totalidad de los crditos verificados y
declarados admisibles, los gastos y costas de concursos y para efectuar una
reserva suficiente para atender los crditos insinuados en el pasivo concursal
pendiente de resolucin. El saldo se debe reintegrar al deudor48.
La doctrina entiende que, para que proceda la conclusin por pago total, deben
tenerse en cuenta los intereses suspendidos con motivo de la declaracin de
quiebra y solo despus de ello, el remanente se devuelve al fallido.
9.2.4. Cartas de pago

Cartas de pago
Es la constancia emanada de los acreedores del fallido de haberse extinguido el

crdito verificado, y puede adoptar diversas formas, como ser: renuncia,
compensacin, transaccin, novacin u otros medios de extincin de las
obligaciones.
Es una expresin categrica del acreedor, en el sentido de que se ha extinguido

el crdito.
As, el primer prrafo del art. 229 LCQ49 contempla este modo conclusivo y
establece:
El artculo precedente se aplica cuando se agregue al expediente

carta de pago de todos los acreedores, debidamente
autenticada, y se satisfagan los gastos ntegros del concurso.50
47
48
49
50
18
As, esta primer hiptesis, prev que la quiebra concluye por pago total cuando
se agregan al expediente cartas de pago de todos los acreedores. Es decir, es
un supuesto de satisfaccin plena de los crditos verificados en cuanto la carta
de pago es el instrumento escrito emitido por el acreedor o su representante,
en el que obra declaracin de que ha percibido el crdito. Este instrumento
requiere de autenticacin y de atestacin del fedatario sobre la veracidad de la
autora y firma y si es expedida por representante, que se acompae el
instrumento de apoderamiento pertinente. Esta alternativa se puede realizar
en cualquier momento posterior a la resolucin verificatoria de crditos.
Finalmente prev el artculo que deben abonarse todos los gastos a los fines de
que proceda a dictar la conclusin de la quiebra por este modo.
Inexistencia de acreedores
A su vez, el art. 229 en su segundo prrafo, prev otro modo de conclusin de

la quiebra, y ste opera cuando no se han presentado acreedores a verificar.
As, reza la mencionada norma: Tambin se aplica cuando, a la poca en que el
juez debe decidir sobre la verificacin o admisibilidad de los crditos, no exista
presentacin de ningn acreedor, y se satisfagan los gastos ntegros del
concurso51.
De tal modo, la segunda alternativa que contempla el precepto mencionado es

el cese del proceso por ausencia de acreedores.
Se da la paradoja de que al momento de la resolucin de verificacin de

crditos no se presenta ningn acreedor. Si es una quiebra pedida por
acreedor, la controversia gira en torno a las costas. En un viejo precedente
plenario de la Cmara Nacional de Comercio, se resolvi que aqullas deban
ser impuestas al ex fallido52.
9.3. Clausura del procedimiento

Hemos sealado anteriormente que la clausura supone un cierre provisional del
procedimiento, pero que puede modificarse ante la aparicin de nuevos bienes
para la liquidar, lo que permitira la reapertura del procedimiento53.
51
52
CNCom., en pleno, Datamedical SRL, de fecha 18/12/1992, publicada en JA 1993-11-612.
53
19
9.3.1. Distribucin final
Como se vio, la resolucin en la que se aprueba el proyecto de distribucin,
luego del perodo de observaciones, normalmente, contiene un punto en la
parte resolutiva que establece la clausura del procedimiento.
El cese del proceso falimentario deriva de la frustracin total o parcial de la

finalidad distributiva de la actividad falencial, o sea, de la insuficiencia del
activo.
Este supuesto de clausura por distribucin final, se encuentra tutelado en el art.

230 LCQ, el que prev: Realizado totalmente el activo, y practicada la
distribucin final, el juez resuelve la clausura del procedimiento. La resolucin
no impide que se produzcan todos los efectos de la quiebra54.
As, si concluida la etapa liquidatoria y practicada la distribucin final, aun

cuando el producido no haya alcanzado a cubrir todos los crditos, corresponde
disponer la clausura procesal, pues no existe fundamento alguno que justifique
mantener abierto el proceso concursal (Junyent Bas y Molina Sandoval, 2011).
Efectos
No cesa ninguno de los efectos de la quiebra, pues esa resolucin provisoria

puede ser dejada sin efecto en caso de que se deban efectuar nuevas
distribuciones.
Otro efecto importante marcado por el artculo 23155 es que los acreedores
presentados con posterioridad a la clausura del procedimiento tienen la carga
adicional (y muy pesada) de denunciar la existencia de bienes para liquidar.
Finalmente, si transcurren dos aos desde la sentencia que declar concluido el
procedimiento por distribucin final, el juez debe disponer la conclusin del
procedimiento y el levantamiento de todos los efectos universales.
54
55
20
9.3.2. Falta de activo
El otro modo de clausura de la quiebra es por falta de activo. ste es uno de los
supuestos ms comunes que se dan en la prctica, donde los bienes subastados
no alcanzan siquiera para cubrir los gastos del concurso, esto es, no se cubren
los gastos de diligenciamiento de oficios, publicacin de edictos, honorarios de
los sndicos.
En estos casos, una vez terminada la liquidacin y ante la advertencia de esta

falta de activo denunciada por el sndico, se corre vista al fallido y luego, se
clausura directamente el procedimiento por esta va y se regulan honorarios
(conforme al artculo 27256, no es necesaria la consulta obligatoria a la Cmara
salvo, por supuesto, apelacin).
Se encuentra regulado en el art. 232 LCQ que dispone:
ARTICULO 232. Presupuestos. Debe declararse la clausura del

procedimiento por falta de activo, si despus de realizada la
verificacin de los crditos, no existe activo suficiente para
satisfacer los gastos del juicio, incluso los honorarios, en la suma
que, prudencialmente, aprecie el juez.
Del pedido de clausura que realice el sndico, debe darse vista al

fallido; la resolucin es apelable.
En orden a los efectos, este modo de clausura genera una presuncin de

fraude, lo que implica que el juez debe comunicar tal hecho a la justicia en lo
penal para la instruccin del sumario. Adems, se verifican los efectos
desarrollados respecto de la clausura del procedimiento por distribucin final.
ARTCULO 233. Efectos. La clausura del procedimiento, por falta

de activos, importa presuncin de fraude. El juez debe
comunicarla a la justicia en lo penal, para la instruccin del
sumario pertinente.57
56
57
Artculos 232 y 233. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
21
10. Privilegios
concursales
En primer lugar, es dable sealar qu debe entenderse por privilegio. El artculo
2573 del Cdigo Civil y Comercial lo define como la calidad que corresponde a
un crdito de ser pagado con preferencia a otro.58
Veamos a continuacin sus caracteres.
10.1. Principios generales

Las reglas imperativas en materia de privilegios concursales estn regulados en
los artculos. 239 a 250 de la LCQ59 y en otras disposiciones del texto legal. A
ellos pueden agregarse algunos principios complementarios, compatibles y
congruentes con la legislacin concursal, establecidos en el artculo 2573 y
siguientes del Cdigo Civil y Comercial de la Nacin60.
Rigen los siguientes principios:

I) Autosuficiencia: la legislacin concursal en materia de privilegios, aplicable a
los procesos universales, es en principio autosuficiente61. Esto quiere decir, que
las preferencias o privilegios previstos en otras leyes se aplican en caso de
concurrencia entre acreedores dentro de procesos de ejecucin singular, no
colectiva, salvo remisin expresa de la ley concursal a ordenamientos ajenos a
ella. Por ejemplo el artculo 24262. El CCCN ratifica este criterio en la norma del
artculo 2579, en cuanto prev que en los procesos universales los privilegios
se rigen por la ley aplicable a los concursos, exista o no cesacin de pagos63.
58
Artculo 2573. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Aprobado por Ley 26.994 (BO
08/10/2014). Promulgado segn Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial
Hammurabi.
59
Artculos.239 a 250. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
60
Artculo 2573 y siguientes. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Aprobado por Ley 26.994
(BO 08/10/2014). Promulgado segn Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires:
Editorial Hammurabi..
61
62
63
Hammurabi..
22
II) Legalidad: los privilegios nicamente son creados por ley y no pueden
crearse por autonoma de la voluntad. As lo prev el artculo 2574 del Cdigo
Civil y Comercial: los privilegios resultan exclusivamente de la ley. El deudor no
puede crear a favor de un acreedor un derecho para ser pagado con
preferencia a otro, sino del modo como la ley lo establece64.
III) Accesoriedad: son accesorios al crdito, pues el privilegio existe en tanto el
crdito exista; por lo que si se extingue el crdito, tambin se extingue el
privilegio.
IV) Indivisibilidad: el privilegio se asienta sobre la cosa, afectando su totalidad.
V) Son de interpretacin restrictiva: es decir que no pueden reconocerse
privilegios por analoga y en caso de duda, ha de estarse en contra su
existencia.
VI) Los privilegios no se oponen contra el deudor, sino contra los dems
acreedores que participan en el proceso concursal.
VII) Los privilegios y preferencias reconocidos en el concurso preventivo se
mantienen en la quiebra posterior.
VIII) Acumulacin: cuando una quiebra sigue su concurso preventivo, los
privilegios y preferencias reconocidos en aqul se mantienen en la quiebra (art.
239) y los crditos a los cuales se les reconoce privilegio slo por un perodo
anterior a la apertura concursal (por ejemplo art. 24165) pueden acumular la
preferencia por ambos perodos anteriores al concurso preventivo y a la
quiebra, respectivamente66.
IX) Transmisibilidad: si se transfiere el crdito principal, tambin se transmite el
privilegio. As lo dispone el artculo 2576 del Cdigo Civil y Comercial67.
X) Renunciabilidad y postergacin: la norma del artculo 2575 del Cdigo
unificado68 prev que el acreedor puede renunciar a su privilegio, en cuyo
caso, el crdito se tornara quirografario. En materia concursal, la renuncia al
privilegio debe ser expresa y no inferior al 30 % del crdito69. Por otro lado,
tambin es posible pactar la postergacin del cobro de sus derechos y, en este
64
Hammurabi..
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66
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Hammurabi.
68
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69
23
caso, el crdito se rige por las clusulas convenidas (artculo 25070), siempre
que no afecten derechos de terceros (artculo 2575 del Cdigo nico71).
XI) Renunciabilidad o postergacin del crdito laboral: salvo en los procesos

concursales que puede renunciarse al privilegio laboral en los trminos del
artculo 4372, no se puede renunciar ni postergar el privilegio laboral73.
Definiciones
Concepto y asiento:
El privilegio es la calidad que corresponde a un crdito de ser

pagado con preferencia a otro. Puede ejercitarse mientras la
cosa afectada al privilegio permanece en el patrimonio del
deudor, excepto disposicin legal en contrario y el supuesto de
subrogacin real en los casos que la ley admite. El privilegio no
puede ser ejercido sobre cosas inembargables declaradas tales
por la ley. 74
Jerarqua: alude a los distintos tipos de crditos, por ejemplo: crdito con
privilegio especial o con privilegio general.
Rango: hace referencia al orden entre los crditos que tienen privilegio.
Extensin: se refiere a los rubros del crdito que estn amparados por el
privilegio de que goza. Ampara al capital, salvo respecto a los intereses para los
crditos laborales y los de garanta real.
Cundo funcionan: cuando concurren varios acreedores del deudor comn.
El artculo 239 de la Ley de Concursos y Quiebras dispone:
Rgimen. Existiendo concurso, slo gozarn de privilegio los

crditos enumerados en este captulo, y conforme a sus
disposiciones.
70
71
Hammurabi.
72
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Hammurabi..
74
Hammurabi..
24
Conservacin del privilegio. Los crditos privilegiados en el
concurso preventivo mantienen su graduacin en la quiebra que,
posteriormente, pudiere decretarse. Igual regla se aplica a los
crditos previstos en el Artculo 240.
Acumulacin. Los crditos a los que slo se reconoce
privilegio por un perodo anterior a la presentacin en concurso,
pueden acumular la preferencia por el perodo correspondiente
al concurso preventivo y la quiebra.75
10.1.1. Rgimen aplicable

Con la sancin del Cdigo Civil y Comercial se ha producido un sistema ms
difano en materia de privilegios. As, la ley concursal es aplicable en materia
de concursos, pero no en supuestos de ejecuciones individuales, para las cuales
rige el Cdigo Civil y Comercial.
En este sentido, el artculo 2579 del Cdigo prev que en los procesos
universales los privilegios se rigen por la ley aplicable a los concursos, exista o
noche cesacin de pagos76 y el artculo siguiente establece que los privilegios
generales slo pueden ser invocados en los procesos universales77.
Sistema:
1) Primero se pagan los crditos con privilegio especial78, pero deben soportar
la reserva de gastos del artculo 24479, por la conservacin, custodia,
administracin u realizacin de los bienes, calculndose una suma para atender
honorarios y gastos del concurso.
2) Luego deben abonarse, los gastos de conservacin y justicia80, lo que se
pagan inmediatamente.
3) En tercer lugar, los crditos con privilegios generales81, los que en principio
slo pueden afectar el 50% de la masa del dinero, salvo el crdito por capital
75
76
Hammurbi.
77
Hammurbi.
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80
81
25
emergente de sueldo, salario y remuneraciones que puede absorber el 100 %
del dinero.
4) Del 50% que qued, se pagan a prorrata los crditos los quirografarios.
5) Finalmente, se abonan los acreedores subordinados generales sobre el
excedente que pudiera quedar luego de pagadas las categoras anteriores.
10.1.2. Los privilegios en la verificacin de crditos
Ya hemos visto, al tratar el tema de la verificacin de crditos en el mdulo 1,

que era necesario solicitar expresamente el privilegio por el acreedor
insinuante. En caso contrario, se los tiene por renunciados, salvo los laborales,
pues ellos tienen procedimiento especial de renuncia ante el juez concursal y
con citacin a la asociacin gremial legitimada.
El acreedor que omite peticionar expresamente la verificacin privilegiada de

su crdito, se priva de su preferencia, pues la insinuacin omisiva salvo el
supuesto del crdito laboral en razn de su especial modo de renunciabilidad
no puede ser suplida oficiosamente por el sndico o por el juez.
Es decir, que el acreedor cuando verifica tiene la carga de invocar su privilegio,

pues de lo contrario se lo verificar como quirografario. El acreedor no puede
luego tratar se subsanar dicha omisin y reclamar luego su privilegio.
10.1.3. Gastos de conservacin y justicia
Son crditos causados en la conservacin, administracin y liquidacin de los

bienes del concursado y en el trmite del concurso, hechos por supuesto en
beneficio comn.
Quin adeuda tales gastos?
Actualmente, se expresa que el deudor de tales gastos es el fallido o quebrado.

Algunos autores no lo consideran privilegio, sino un pago anticipado y
necesario.
Tipos:
i) se mantiene la reserva de gastos82. En este caso, el gasto prevalece por sobre
los privilegios especiales.
ii) gastos de conservacin y justicia83.
82
83
26
Enumeracin:
El artculo 240 establece:
Los crditos causados en la conservacin, administracin y

liquidacin de los bienes del concursado y en el trmite del
concurso, son pagados con preferencia a los crditos contra el
deudor salvo que stos tengan privilegio especial.
El pago de estos crditos debe hacerse cuando resulten
exigibles y sin necesidad de verificacin.
No alcanzando los fondos para satisfacer estos crditos, la
distribucin se hace a prorrata entre ellos. 84
Dentro de estos gastos, se enumeran los siguientes.

-honorarios del sndico;
-del abogado del deudor en el concurso preventivo o de quien peticion
la quiebra;
-del abogado del acreedor que peticion la quiebra;
-de los coadministradores en la continuacin empresaria;
-los alquileres devengados despus de la declaracin de quiebra;
-impuestos, tasas y contribuciones que recaigan sobre los bienes del
deudor, etctera.
Adems, la actual ley, a lo largo de su articulado, enuncia los siguientes crditos

con carcter de gastos de conservacin:
1) Prestaciones del co-contratante in bonis despus de la presentacin en
concurso preventivo respecto de los contratos con prestaciones recprocas
pendientes.
2) Intereses posteriores a la suspensin de la subasta dispuesta en los trminos
del artculo 24 de la Ley de Concursos y Quiebras85.
3) Crdito por restitucin de gastos en que ha incurrido el acreedor triunfante
en la accin de ineficacia concursal.
4) Los crditos por publicacin de edictos en la quiebra.
5) Tasa de justicia para el cobro de crditos del fallido86.
6) Gastos incurridos para la transcripcin de medidas cautelares87.
84
85
86
27
7) Obligaciones nacidas durante la continuacin empresaria.
8) Sueldos y jornales que se devenguen en la etapa de continuacin
empresaria.
Rgimen particular de estos gastos:
a) No verificacin del crdito: Expresamente lo dispone el artculo 24088.

Se debe presentar en el expediente principal, solicitando el
reconocimiento de su crdito y reclamando su pago. Si hay controversia,
se deber iniciar juicio y el juez concursal dirimir la cuestin, con
apelacin.
b) Pago inmediato: debe efectuarse cuando resulten exigibles. Sin
embargo, algunos de estos gastos debern aguardar hasta tanto se
produzca el proyecto de distribucin.
c) Prorrateo: cuando los fondos obtenidos de la liquidacin no logren
cubrir estos gastos, se producir el prorrateo. Este peligro que se cierne
sobre el proceso hace que el pago inmediato ceda ante la posibilidad de
insuficiencia de fondos, relegando su cancelacin a la presentacin del
proyecto de distribucin.
d) No estn alcanzados por la regla de la suspensin de los intereses: si
hay fondos, pero el sndico no paga, se generan intereses moratorios y
punitorios, en cambio, si no hay fondos, se generan solo los
compensatorios.
10.1.4. Crditos con privilegio especial
Es el derecho incorporado a un crdito para cobrarse con preferencia respecto

a otro, sobre el producido de cierta cosa o cosas determinadas.
As, el artculo 241 dispone que son crditos con privilegio especial:
1) los gastos hechos para la construccin, mejora o conservacin de una cosa,
sobre sta, mientras exista en poder del concursado por cuya cuenta se
hicieron los gastos89.
El artculo 2582 del Cdigo Civil y Comercial90 reedita el inciso de la Ley de
Concursos y Quiebras e incluye a los gastos por expensas comunes en la
propiedad horizontal:
87
88
89
Artculo 241, inciso 1. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
90
Hammurabi.
28
2) Los crditos por remuneraciones debidas al trabajador por
SEIS (6) meses y los provenientes por indemnizaciones por
accidentes de trabajo, antigedad o despido, falta de preaviso y
fondo de desempleo, sobre las mercaderas, materias primas y
maquinarias que, siendo de propiedad, del concursado, se
encuentren en el establecimiento donde haya prestado sus
servicios o que sirvan para su explotacin.91
La circunstancia de que el privilegio recaiga sobre los bienes que estn en el

establecimiento donde se prestaban los servicios lleva a que el sndico deba
hacer un estado de distribucin por cada establecimiento. Se excluye del
asiento al dinero, ttulos y depsitos en cuenta bancaria. No se extiende a las
marcas y patentes si son vendidas por separado.
El crdito laboral de este inciso 2 no satisfecho gozar del privilegio general del
artculo 246. Es el nico que goza de doble privilegio.
Por su parte, el inciso b del artculo 258292 incluye a los operarios contratados
por el dueo del inmueble para la construccin o reparacin del edificio y el
privilegio recae sobre estos bienes.
3) Los impuestos y tasas que se aplican particularmente a determinados
bienes, sobre stos93.
Abarca a los impuestos que recaen sobre bienes determinados y comprende los
anteriores a la quiebra, pues los posteriores son gastos del concurso.
Por su parte, el artculo 285294 incluye a las contribuciones de mejores en los
privilegios especiales.
4) Los crditos garantizados con hipoteca, prenda, warrant y los
correspondientes a debentures y obligaciones negociables con garanta especial
o flotante95.
El inciso se reedita en el artculo 285 del Cdigo Civil y Comercial96.
91
92
Artculo 2582, inciso b. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
93
94
Artculo 2582, inciso c. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi..
95
96
Artculo 2582, inciso e. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
29
5) Lo adeudado al retenedor, por razn de la cosa retenida a la fecha de la
sentencia de quiebra. El privilegio se extiende a la garanta establecida en el
Artculo 3943 del Cdigo Civil97.
Aqu se debe tener en cuenta lo dispuesto por el artculo 131 de la Ley de

Concursos y Quiebras:
Derecho de retencin. La quiebra suspende el ejercicio del

derecho de retencin sobre bienes susceptibles de
desapoderamiento, los que deben entregarse al sndico, sin
perjuicio del privilegio dispuesto por el Artculo 241, inciso 5.
Cesada la quiebra antes de la enajenacin del bien contina el
ejercicio del derecho de retencin, debindose restituir los
bienes al acreedor, a costa del deudor. 98
Este precepto est previsto en el artculo 2582 del Cdigo Civil y Comercial99 y
debe entenderse a la luz de lo normado en el artculo 2587 y siguientes del
Cdigo nico100.
6) Los crditos indicados en el Ttulo III del Captulo IV de la Ley

N 20.094, en el Ttulo IV del Captulo VII del Cdigo Aeronutico
(Ley N. 17.285), los del Artculo 53 de la Ley N. 21.526, los de los
Artculos 118 y 160 de la Ley N. 17.418.101
Esto es lo que se denomina microsistema de derecho.
10.1.5. Extensin
El artculo 242 de la Ley de Concursos y Quiebras establece que:
97
98
99
Artculo 2582, inciso d. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
100
Artculo 2587 y siguientes. Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
101
30
Los privilegios se extienden exclusivamente al capital del crdito,
salvo en los casos que a continuacin se enumeran en que
quedan amparados por el privilegio:
1) Los intereses por DOS (2) aos contados a partir de la mora
de los crditos enumerados en el inciso 2 del Artculo 241;
2) Las costas, todos los intereses por DOS (2) aos anteriores a
la quiebra y los compensatorios posteriores a ella hasta el
efectivo pago con la limitacin establecida en el Artculo 126,
cuando se trate de los crditos enumerados en el inciso 4 del
Artculo 241. En este caso se percibirn las costas, los intereses
anteriores a la quiebra, el capital y los intereses compensatorios
posteriores a la quiebra, en ese orden.102
As, el art. 242 estable como principio general en materia de privilegios, que
stos se extienden exclusivamente al capital del crdito, salvo las excepciones
previstas en los incs. 1 y 2.
La primera excepcin es en orden a los crditos laborales con privilegio especial
que cubren no slo el capital adeudado en concepto de remuneraciones sino
tambin a sus accesorios, es decir los intereses por los daos causados a partir
de la mora.
La otra excepcin favorece a los crditos con garantas reales enumerados en el
inc. 4 del art. 241 y alcanza a las costas, a los intereses por dos aos anteriores
a la quiebra y a los intereses compensatorios posteriores a la quiebra, siempre
con la limitacin del producido del bien, conforme lo prev el art. 126 LCQ.
(Junyent Bas, Molina Sandoval, 2011).
Finalmente el artculo 242, en el ltimo prrafo, prev que el privilegio

reconocido a los crditos previstos en el inciso 6 del Artculo 241 tiene la
extensin prevista en los respectivos ordenamientos103.
Principio general
Solo comprende el capital.
Excepciones:
a) Crditos laborales: los crditos por intereses hasta los dos aos anteriores a
la quiebra y devengados a partir de la mora del empleador.
b) Crditos por garanta real:
Las costas, todos los intereses por DOS (2) aos anteriores a la
quiebra y los compensatorios posteriores a ella hasta el efectivo
102
103
31
pago con la limitacin establecida en el Artculo 126, cuando se
trate de los crditos enumerados en el inciso 4 del Artculo 241.
En este caso se percibirn las costas, los intereses anteriores a la
quiebra, el capital y los intereses compensatorios posteriores a
la quiebra, en ese orden.104
Intereses compensatorios: son aquellos que el deudor debe pagar como precio
por el uso del capital o crdito que se le ha dado y estn destinados a retribuir
al acreedor. No se incluyen los punitorios o moratorios.
10.1.6. Orden jerrquico

La prelacin o el orden jerrquico de los privilegios especiales resulta del orden
de los incisos del artculo 241 de la Ley de Concursos y Quiebras105.
Si sobre la misma cosa concurren acreedores incluidos en el mismo inciso, se
aplica la regla del prorrateo.
Sin embargo, tal regla de distribucin igualitaria entre privilegios ubicados en el
mismo orden cede frente a dos supuestos:
1) en el caso de los crditos amparados por garantas reales (inciso 4) o los
previstos por leyes especiales, el orden lo determina el respectivo
ordenamiento de origen;
2) el crdito del retenedor prevalece sobre los crditos con privilegio especial,
siempre que la retencin se hubiera iniciado con anterioridad al nacimiento de
los crditos con privilegio especial.
As, el artculo 243 dispone que:
Los privilegios especiales tienen la prelacin que resulta del

orden de sus incisos, salvo:
1) en el caso de los incisos 4 y 6 del Artculo 241, en que rigen
los respectivos ordenamientos;
2) el crdito de quien ejerca derecho de retencin prevalece
sobre los crditos con privilegio especial si la retencin comenz
a ejercerse antes de nacer los crditos privilegiados. Si concurren
crditos comprendidos en un mismo inciso y sobre idnticos
bienes, se liquidan a prorrata.106
104
105
106
32
10.1.7. Reserva de gastos
El artculo 244107 contempla la reserva de gastos que debe hacerse antes de
pagar a los acreedores con privilegio especial. Es decir que son los primeros en
cobrar.
Antes de pagar los crditos que tienen privilegios especiales, se
debe reservar del precio del bien sobre el que recaen, los
importes correspondientes a la conservacin, custodia,
administracin y realizacin del mismo efectuados en el
concurso. Tambin se calcula una cantidad para atender a los
gastos y honorarios de los funcionarios del concurso, que
correspondan exclusivamente a diligencias sobre tales bienes. 108
Recaudos:
a) Los gastos deben ser hechos en el concurso general. Para que funcione en el
concurso especial, deber invocar y probar su existencia con la documentacin
pertinente.
b) Si hay remanente suficiente y alcanza para pagar al acreedor y los gastos, no
es necesario que se disminuya el crdito del acreedor.
c) Indicar en qu consisti el beneficio concreto.
Respecto a los honorarios, son aquellos que se corresponden a diligencias sobre
los bienes asiento del privilegio especial y comprenden: los honorarios del
abogado del acreedor que intervino en el concurso especial, del tasador, los
gastos por anotacin de embargos, los gastos motivados en la conservacin del
inmueble y la custodia para conservarlo libre de ocupantes.
Subrogacin real
El artculo 245109 establece que el privilegio especial se traslada de pleno

derecho sobre los importes que sustituyan el bien sobre el que recaa el
privilegio.
10.1.8. Crditos con privilegio general

Es el derecho que se ejerce sobre la masa de dinero que queda en la quiebra,
luego de satisfechos los crditos con privilegio especial y los crditos contra el
concurso.
107
108
109
33
1) Los crditos por remuneraciones y subsidios familiares
debidos al trabajador por SEIS (6) meses y los provenientes por
indemnizaciones de accidente de trabajo, por antigedad o
despido y por falta de preaviso, vacaciones y sueldo anual
complementario, los importes por fondo de desempleo y
cualquier otro derivado de la relacin laboral. Se incluyen los
intereses por el plazo de DOS (2) aos contados a partir de la
mora, y las costas judiciales en su caso;
Aqu quedan cubiertos la totalidad de los crditos derivados
de la relacin laboral, siempre que se den los lmites temporales
planteados por la norma.
2) El capital por prestaciones adeudadas a organismos de los
sistemas nacional, provincial o municipal de seguridad social, de
subsidios familiares y fondos de desempleo;
3) Si el concursado es persona fsica: a) los gastos funerarios
segn el uso; b) los gastos de enfermedad durante los ltimos
SEIS (6) meses de vida; c) los gastos de necesidad en alojamiento,
alimentacin y vestimenta del deudor y su familia durante los
SEIS (6) meses anteriores a la presentacin en concurso o
declaracin de quiebras.
4) El capital por impuestos y tasas adeudados al fisco nacional,
provincial o municipal.
5) El capital por facturas de crdito aceptadas por hasta veinte
mil pesos ($ 20.000) por cada vendedor o locador. A los fines del
ejercicio de este derecho, slo lo podr ejercitar el libramiento
de las mismas incluso por reembolso a terceros, o cesionario de
ese derecho del librador. (Inciso incorporado por artculo 7 de
la Ley N 24.760 Vd. 13/1/97).110
10.1.9. Extensin
El artculo 247 prev que:
los crditos con privilegio general slo pueden afectar la mitad

del producto lquido de bienes, una vez satisfechos los crditos
con privilegio especial, los del artculo 240111 y el capital
110
111
34
emergente de sueldos, salarios y remuneraciones mencionados
en el inciso 1 del Artculo 246.112
Luego de pagados estos crditos, si hay remanente, se afecta el 50 % para

atender los dems crditos con privilegio general que menciona el artculo 246.
10.1.10. Crditos quirografarios
Estos crditos son aquellos que no tienen ni privilegio general ni especial y slo
podrn ser cobrados satisfechos los privilegios especiales, los gastos de justicia,
luego de los laborales especiales y generales y concurren tal como lo
explicamos sobre el 50% del producido del activo falencial. Comparten el
dividendo con los saldos insolutos de los acreedores con privilegio genera.
ARTCULO 248. Crditos comunes o quirografarios. Los crditos a los que no

se reconocen privilegios son comunes o quirografarios113.
Tal como veremos, ellos concurren a prorrata entre s.
10.1.11. Prorrateo
ARTCULO 249. Prorrateo. No alcanzando los fondos

correspondientes, a satisfacer ntegramente los crditos con
privilegio general, la distribucin se hace a prorrata entre ellos.
Igual norma se aplica a los quirografarios.114
ARTCULO 250. Crditos subordinados. Si los acreedores
hubiesen convenido con su deudor la postergacin de sus
derechos respecto de otras deudas presentes o futuras de ste,
sus crditos se regirn por las condiciones de su
subordinacin.115
112
113
114
115
35
Tal como sealamos, esta ltima norma debe entenderse en consonancia con
lo previsto en el artculo 2575 del Cdigo nico116.
116
Hammurabi.
36
11. Regulacin de
honorarios
11.1. Honorarios en concursos y quiebras
Como en todo proceso judicial, quienes intervienen en l tienen derecho a la
retribucin por la tarea desempeada. Aunque es til destacar que la Ley
24.522 produjo una importante reforma del captulo arancelario destinado a
reducir los costos que el proceso afronta por este rubro.
Cabe recordar que el sndico es un funcionario del concurso (en los trminos
del artculo 275 de la Ley de Concursos y Quiebras117) y cuando acepta la
designacin para intervenir en el proceso, conoce que debe cumplir las cargas,
deberes, obligaciones y responsabilidades que la ley le asigna, entre ellas, ser
parte en el proceso principal y en todos sus incidentes, y en los dems juicios
de carcter patrimonial en que sea parte el deudor. Por contrapartida y en
retribucin a ese trabajo, sus honorarios se regularn conforme a los casos y en
la oportunidad establecida por la ley, de conformidad a la tarea efectivamente
desarrollada.
En la materia, existe una regla aceptada por la jurisprudencia y la doctrina y que
no debe ser vulnerada:
a) la retribucin debe ser justa y razonable;
b) debe surgir de la prudente apreciacin de la actividad desplegada;
c) los honorarios que se fijen deben ser proporcionados a la ndole y extensin
de las labores cumplidas en la causa.
11.1.1. Oportunidad para la regulacin

El artculo 265 de la ley expresamente prev la oportunidad en que los
honorarios de los funcionarios que han intervenido en el trmite deben ser
determinados por el juez del concurso, a saber:
1) Al homologar el acuerdo preventivo.

2) Al sobreseer los procedimientos por avenimiento.
3) Al aprobar cada estado de distribucin complementaria por
el monto que corresponda a lo liquidado en ella.
117
37
4) Al finalizar la realizacin de bienes en la oportunidad del
Artculo 218.
5) Al concluir por cualquier causa el procedimiento del
concurso preventivo o de la quiebra.118
Como es posible advertir, la ley concursal se encarga de establecer la poca

precisa en la que se practicarn las regulaciones de honorarios y las hiptesis
taxativamente contempladas, sea en el concurso o la quiebra, y otorga
previsibilidad al rgimen arancelario. Las oportunidades coinciden en su
mayora con supuestos conclusivos del proceso principal. Por lo tanto, ya estn
tasadas las oportunidades en la que se evala la labor integral. De esta regla se
deriva que ningn funcionario puede reclamar regulaciones fuera de los
supuestos comprendidos, ni en oportunidades diferentes a las previstas en la
norma (no es posible solicitar regulaciones parciales o segmentadas, provisorias
o anticipadas).
Estn exceptuados de este sistema los honorarios que eventualmente
corresponda regular (por caso al sndico y su asesor letrado) por actuaciones
tramitadas en expediente separado del principal. El ejemplo tpico son los
incidentes concursales119, revisin, incidente tardo de verificacin, revocatoria
concursal, etctera, en los cuales se hayan impuesto las costas a un tercero
(porque, en estos casos, el concurso es vencedor en costas). Tambin estn
exceptuados de la regulacin general los estipendios que correspondan al
sndico y su asesor letrado por su intervencin en los juicios continuados en
sede extraconcursal (tribunal distinto del concurso), por aplicacin de los
artculos 21 y 132 de la Ley de Concursos y Quiebras120.
11.1.2. Cmputo en caso de acuerdo

En la hiptesis de concurso preventivo, la regulacin se practica de acuerdo a
las pautas establecidas en el artculo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras121.
As, los honorarios de los profesionales que han intervenido en el concurso
preventivo (sndico, asesor letrado, abogado del deudor, etc.) deben calcularse
sobre el activo prudencialmente estimado (esa es la base econmica de
cmputo) y teniendo en cuenta el xito de la tarea desplegada (eficacia
profesional) y el trabajo efectivamente desarrollado (principio de
proporcionalidad de la regulacin).
118
119
Artculo 280 y siguientes. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
120
Artculos 21 y 132. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
121
38
Con el objeto de fijar prudencialmente el activo del deudor, el juez del concurso
debe tomar en consideracin especialmente el informe general del sndico122,
de donde surge esa estimacin, y tambin puede acudir a la propia
manifestacin, en tal sentido efectuada por el deudor en su peticin inicial.
Otra pauta ineludible a tener en cuenta a la hora de determinar la base
regulatoria es que la ley dispone un lmite condicionante, esto es, que el monto
de las regulaciones no superen el 4 % del pasivo verificado, ni sean inferiores a
dos sueldos del secretario de primera instancia de la jurisdiccin donde tramita
el concurso. Tal lmite responde a un propsito claro: evitar regulaciones
desproporcionadas, porque en ocasiones, una regulacin sobre la nica base
del activo podra conducir a soluciones inequitativas para el deudor. Tal como
lo dispone el artculo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras, en supuestos de
acuerdo preventivo homologado, el juez tiene distintos parmetros para
regular los honorarios. Partiendo de un mnimo del 1 % del activo
prudencialmente estimado y que no debe superar el 4 %, aqu se aprecia el
trabajo llevado a cabo y la calidad de la tarea emprendida.
Por ltimo, la reforma operada por la Ley 25.563123(artculo 14) dispone la
reduccin de los honorarios profesionales, en oportunidad del acuerdo
preventivo en la hiptesis no tan improbable de que el monto del activo
prudencialmente estimado supere la suma de cien millones de pesos. En esos
casos, la ley establece una alcuota tope por lo que los honorarios previstos en
el artculo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras no podrn exceder el 1 % del
activo estimado124.
11.1.3. Monto en caso de quiebra liquidada
Frente a hiptesis de quiebra liquidada, la regulacin de honorarios de los

funcionarios que han intervenido se efecta sobre el total del activo realizado
(producto lquido final). De las propias constancias de la causa y del informe
final del sndico se extrae, sin inconvenientes, ese dato que constituye la base
regulatoria para practicar la regulacin.
Este supuesto lo regula el artculo 267 de la Ley de Concursos y Quiebras125.
Es aceptado que no forma parte del cmputo (activo liquidado) el producto de
los bienes realizados mediante la formacin de concurso especial, debido a que
122
123
Artculo 14. Ley 25.563 (2002). Ley de emergencia productiva y crediticia. Honorable Congreso de la
Nacin Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/verNorma.do;jsessionid=53317D1A67A83F664000E813D35
3C0F4?id=72339.
124
Nacin Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artculo modificado por el artculo 14 de la
Ley 25.563.
125
39
estos montos deben ser prioritariamente afectados a desinteresar a los
acreedores respectivos, cuyos crditos debes ser satisfechos de modo
prevalente, sin perjuicio de la reserva de gastos contemplada en el artculo 244
de la Ley de Concursos y Quiebras126, por lo que el sndico y los dems
profesionales tendrn derecho a percibir los honorarios sobre el monto de la
reserva que se haya hecho en funcin de la aplicacin de esa norma.
11.1.4. Topes y mnimos
Las regulaciones de honorarios en caso de quiebra liquidada deben fijarse entre

un mnimo consistente en el 4% del activo realizado o tres salarios
correspondientes a los secretarios de primera instancia (el que sea mayor) y el
tope mximo del 12% del activo realizado. Ello as de conformidad a lo previsto
en el art. 267 LCQ127.
Qu sucede cuando el mnimo supera el tope mximo? Debe prevalecer la

pauta del 12 %, es decir que cuando el mnimo supera el mximo legal, cuadra
estar por el porcentual mximo previsto en la ley: el 12 % del activo liquidado.
11.1.5. Honorarios en los casos de conclusin y clausura

del procedimiento
El artculo 268 de la Ley de Concursos y Quiebras128 dispone cmo se regulan

los honorarios en caso de extincin o clausura del proceso.
As, cuando opere la conclusin de la quiebra por pago total, el procedimiento
regulatorio a aplicar es el mismo que el previsto para la quiebra liquidada y se
aplican idnticas reglas129.
Si concluyera por avenimiento, aun frente a la inexistencia de pautas explcitas,
es razonable que se regulen los honorarios sobre el activo que se haya
liquidado hasta la oportunidad en que dicte sentencia conclusiva de la quiebra
por avenimiento. Por el contrario, si se concluy la quiebra por avenimiento sin
liquidacin de bienes, debe tomarse como base regulatoria al activo estimado.
En supuestos de clausura del procedimiento por falta de activo, la regulacin de
honorarios que se practique debe hacerse con estricta sujecin a la labor
realizada.
126
127
128
129
40
11.1.6. Honorarios en la continuacin de la empresa
Dos normas prevn la regulacin de honorarios cuando se ha decidido la

continuacin de la explotacin empresaria.
En los casos de continuacin de la empresa, adems de los

honorarios que pueden corresponder segn los artculos
precedentes, se regulan en total para sndico y coadministrador,
hasta el 10% del resultado neto obtenido de esa explotacin, no
pudiendo computarse el precio de venta de los bienes del
inventario. 130
La regla que establece la primera norma es que la regulacin de honorarios se

sujeta a las utilidades obtenidas en la gestin de la continuacin empresaria.
11.1.7. Otras alternativas
Por su parte, el artculo 270 de la Ley de Concursos y Quiebras131 estipula otras

alternativas para determinar la remuneracin por el mismo concepto, es decir,
en el caso de continuacin de la empresa. Tal como lo prev el precepto
mencionado, el magistrado puede excepcionar esa regla, es decir, apartarse del
criterio de las utilidades que genere la administracin (siempre mediando
decisin fundada al respecto) y ordenar una remuneracin nica o global, o
bien peridica.
11.1.8. Reducciones
El artculo 271 faculta al juez a perforar los mnimos establecidos en la ley,
cuando:
la naturaleza, alcance, calidad o resultado de la labor profesional

o el valor de los bienes que se consideren indicaren que la
aplicacin lisa y llana de aqullos conduce a una desproporcin
entre la importancia del trabajo realizado y la retribucin
resultante. En este caso, el pronunciamiento judicial deber
130
131
41
contener fundamento explcito de las razones que justifican esa
decisin, bajo pena de nulidad.132
As, cuando el magistrado del concurso decida reducir los honorarios por
debajo del mnimo legalmente fijado, debe fundar la resolucin. El criterio que
preside la norma es restrictivo y la reduccin debe ser siempre excepcional. La
regla es la aplicacin de los topes mnimos y mximos establecidos en la ley.
En qu casos puede producirse la disminucin de los honorarios (perforacin
del mnimo)? Cuando existe en el caso concreto una notoria desproporcin
entre la importancia del trabajo realizado y la regulacin que correspondera
otorgar, aun aplicando los porcentajes mnimos.
11.1.9. Recursos
Los honorarios regulados por el juez del concurso en las oportunidades
establecidas por el artculo 265 de la Ley de Concursos y Quiebras son apelables
por el beneficiario de tales estipendios y por el sndico. As lo dispone el artculo
272 de la misma ley:
Las regulaciones de honorarios son apelables por el titular de

cada una de ellas y por el sndico. En los supuestos del artculo
265, incisos 1, 2, y, segn el caso, el inciso 5, tambin son
apelables por el deudor. En los restantes, sin perjuicio de la
apelacin por los titulares, el juez debe remitir los autos a la
alzada, la que puede reducir las regulaciones aunque el sndico
no haya apelado. 133
Tambin tiene derecho a interponer recurso de apelacin el concursado,

cuando se trata de cuestionar la regulaciones de honorarios practicada por el
juez, al homologar el acuerdo preventivo. Asimismo, el fallido est legitimado,
cuando se produce la regulacin por avenimiento, pago total o presentacin de
cartas de pago (hiptesis conclusivas de la quiebra).
La norma adems prev la reduccin oficiosa de honorarios, aun en ausencia de

apelacin por los interesados, cuando el expediente es remitido por el juez a la
Cmara de Apelaciones para que sea el tribunal de alzada el que controle y
valide la regulacin practicada en primera instancia.
132
133
42
Las atribuciones de control y revisin que tiene la Cmara, respecto de las
regulaciones de honorarios, alcanzan la facultad de reducirlas o confirmarlas,
pero no de elevarlas. El fundamento de esta prerrogativa es evitar regulaciones
desproporcionadas que puedan causar perjuicio al concurso.
Por otro lado, la apelacin prevista en el artculo 272 de la Ley de Concursos y

Quiebras134 no solo contempla la posibilidad de modificacin de la cuanta de
los honorarios fijados, sino que tambin alcanza la discusin sobre la propia
base regulatoria, comprometiendo en la materia al orden pblico concursal que
se refleja, en este caso, en el deber de custodia de la integridad del activo
distribuible, a fin de evitar su afectacin mediante emolumentos que exceden
los lmites legales.
11.1.10. Leyes locales
El rgimen regulatorio del proceso concursal es autosuficiente y a l debe

acudirse para fijar los honorarios de los profesionales que han intervenido en el
trmite. En consecuencia, la Ley 24.522 excluye la aplicacin de la ley
arancelaria local de cada provincia. Las leyes locales se aplican en subsidio y
solo cuando no est contemplado el caso en forma expresa por la ley concursal.
As lo dispone el artculo 271 de la Ley de Concursos y Quiebras135.
11.1.11. Honorarios en incidentes tardos de verificacin
El artculo 287 de la Ley de Concursos y Quiebras se encarga de contemplar los

honorarios en casos de incidentes tardos de verificacin y revisiones. Dispone
que:
En los procesos de revisin de verificaciones de crditos y en los

de verificacin tarda, se regularn honorarios de acuerdo a lo
previsto para los incidentes en las leyes arancelarias locales,
tomndose como monto del proceso principal el del propio
crdito insinuado y verificado.136
La norma contempla la fijacin de la base econmica para la regulacin y

establece tomndose como monto del proceso principal el del propio crdito
134
135
136
43
insinuado y verificado137, dejando librado a la legislacin local el porcentaje y
escala que corresponda asignar a los incidentes, tal como lo tenga previsto cada
provincia en su ley arancelaria.
11.1.12. Honorarios en revisiones
Lo mismo sucede con el incidente de revisin. Tiene idntica regulacin que los
incidentes tardos de verificacin (aplicacin del artculo 287138 para la base y
remisin a la ley arancelaria local, para la fijacin de los porcentajes y escalas
respectivas). Aqu la discusin se centra estando dividida la jurisprudencia en
establecer la base econmica que corresponde tener en cuenta para cuantificar
los honorarios, en el caso de que las revisiones hayan sido parcialmente
admitidas. La controversia radica en determinar si para la base es necesario
tomar el valor del crdito verificado o nicamente el insinuado en la revisin.
No hay una regla uniforme, por lo que la solucin depender siempre del caso
concreto y deber respetarse en todo momento la pauta de proporcionalidad
que preside el sistema regulatorio.
11.1.13. Otras regulaciones
El resto de las regulaciones que pueden practicarse fuera del expediente

principal del concurso o la quiebra involucran materia no contemplada en la
normativa concursal, por lo que debe acudirse a la ley arancelaria local para
fijar las remuneraciones en los casos de revocatoria concursal, extensin de
quiebra, etctera.
Solo sealamos el caso de desafectacin del bien del rgimen de vivienda, para
el que el artculo 254 del Cdigo Civil y Comercial139 establece la regulacin de
honorarios, la que no puede exceder del 3 % de la valuacin fiscal.
137
138
139
Hammurabi.
44
Referencias
Cdigo Civil y Comercial de la Nacin (2014). [Aprobado por Ley N 26.994; B.O.
08/10/2014 Suplemento. Promulgado segn Decreto 1.795/2014; B.O. 08/10/2014.
Vigencia: 1 de agosto de 2015, texto segn artculo 1 de la Ley No 27.077 B.O.
19/12/2014]. Buenos Aires: Editorial Hammurabi.
Junyent Bas, F., y Molina Sandoval, C. A. (2011). Ley de Concursos y Quiebras

Comentada. Buenos Aires: Abeledo Perrot.
Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nacin

Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/25000-9999/25379/texact.htm.
Ley 26.684. (2011). [Modificacin de la Ley 24.522]. Honorable Congreso de la Nacin

Argentina. Recuperado de
http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/180000-
184999/183856/norma.htm.
Ley 25.563 (2002). Ley de emergencia productiva y crediticia. Honorable Congreso de

la Nacin Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/verNorma.do;jsessionid=53317D1A67A
83F664000E813D353C0F4?id=72339.
www.uesiglo21.edu.ar
45

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Mdulo 4

Se ha dicho que este artculo es una expresin de deseos. Es un plazo

La Ley 26.6848 ha exceptuado expresamente de la aplicacin de este plazo a los

9.1.1. Forma de realizacin de los bienes

Las excepciones a esta regla estn dadas cuando se interpone recurso de

Esto es lo que dispone el artculo 203:

Oportunidad. La realizacin de los bienes se hace por el sndico y

Criterio para la realizacin de los bienes

El sndico es el responsable de la liquidacin de los bienes, pero la tarea

(a) enajenacin de la empresa, como unidad;

Brevemente, diremos que la enajenacin de la empresa puede producirse como

El artculo 20514 regula la venta, sea de la empresa, o bien de uno de sus

As, prev que el designado para la enajenacin debe tasar el proyecto a

Asimismo, prev el dispositivo mencionado en el inciso segundo, que la

Ahora bien, si no adquiere la cooperativa, el juez debe resolver la forma de

La base de precio ser la de la tasacin y la ley prev que debe abonarse el

Este medio de enajenacin requiere de publicidad, la que se encuentra

Una vez redactado el pliego, se deben publicar edictos por dos

Luego, los incisos 6 y 7 del artculo 20517 establecen la metodologa de la

Presentadas las ofertas, se proceder a la apertura de los sobres por el juez en

Finalmente se estipula, que dentro de los veinte das de notificada la resolucin

Si fracasa la primera licitacin, se llamar a una segunda, pero sin base.

Artculo 203 bis. Los trabajadores reunidos en cooperativa de

Lo natural de las cosas es que los bienes gravados se realicen o liquiden

Ahora, si la enajenacin de la empresa se realiza mediante licitacin sin base, el

Vencido el plazo y agregada la prueba si la hubiere, el juez asignar valor a la

En caso de que resulte conveniente para la mejor realizacin de los bienes, el

9.1.2. Venta singular. Subasta

El juez debe mandar publicar edictos en el diario de

5) Tambin se prev que el juez, en todo lo que estime pertinente, puede

Otras ventas particulares

El artculo 214 sobre bienes invendibles indica que:

El juez puede disponer, con vista al sndico y al deudor, la

Los ttulos cotizables en mercados de valores y los bienes cuya

9.1.3. Venta directa

En primer lugar, se debe dar vista a la sindicatura y a la cooperativa de

9.1.4. Concurso especial

ARTCULO 209. Concurso especial. Los acreedores titulares de

El artculo 12629 incluye el derecho de pago anticipado a los siguientes crditos:

Trmite: presentado el pedido de formacin de concurso especial por parte del

Luego se procede al dictado de la resolucin judicial sobre el derecho del

ARTICULO 211. Precio: compensacin. No puede alegar

Para otros, el legislador ha incurrido en un error y la remisin es al artculo

9.1.5. Informe final y proyecto de distribucin

El informe final comprende la rendicin de cuentas de las operaciones

1) rendicin de cuentas de las operaciones efectuadas,

Esto se satisface con la atribucin de un porcentaje obtenido en funcin de la

Una vez presentado el proyecto, el juez regula los honorarios. El proyecto ya

Tambin se tienen en cuenta las reservas destinadas a cubrir los crditos

Luego de presentado el informe, se regulan los honorarios, y tal como veremos,

Luego de ello, firmes los honorarios, se publica el proyecto de distribucin por

Si el juez lo estima necesario, puede convocar a audiencia a los intervinientes

Formuladas las observaciones o realizada la audiencia, el juez resolver en un

9.1.6. Pago del dividendo concursal. Caducidad

Los acreedores que comparezcan en el concurso, reclamando

As, si el acreedor reclama verificacin luego de la presentacin del informe

Caducidad del dividendo

A su turno, el artculo 224 prev un plazo de caducidad, por lo que si el

Las crticas respecto de la constitucionalidad del precepto tienen dos fuentes

La ley de concursos, en su artculo 224, ha establecido un plazo

El producto de bienes no realizados, a la fecha de presentacin

Se sostiene que el trmite de aprobacin de las distribuciones complementarias

9.2. Modos de conclusin de la quiebra