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moneda Innovaciones

D Milton Vega**
inero
electrnico:
innovacin en pagos
al por menor para
promover
la inclusin*
Durante la ltima dcada, han surgido mltiples
innovaciones en los pagos al por menor
(bajo monto y gran volumen) en el mbito
internacional, que introducen mejoras en la
eficiencia de las transacciones minoristas de los
agentes econmicos.

** Subgerente del Sistema de Pagos del bcrp. * Este artculo fue escrito con fines de difusin con fecha previa a la promulgacin de la Ley N 29985.

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moneda innovaciones

Se puede sealar innovaciones1 en cinco categoras financiero y no accede a los servicios de pago.
de productos: (i) tarjetas de pago; (ii) pagos por En el Per existe un gran potencial para incremen-
internet; (iii) pagos mviles; (iv) presentacin tar la inclusin financiera. Los indicadores de acceso
y pago de facturas electrnicas y (v) mejoras en a los servicios financieros2 dejan ver un rezago del
infraestructura y seguridad. sistema financiero peruano en relacin a otros pases
Las innovaciones tambin se han dado en los pro- para atender las necesidades de un amplio grupo de
cesos para llevar a cabo los pagos: (i) iniciacin de la poblacin.
pagos (canales y dispositivos de acceso), (ii) compen- As, no obstante encontrarse el Per ligeramente
sacin y liquidacin, (iii) reduccin del riesgo entre por debajo del promedio regional respecto del
la iniciacin del pago y la liquidacin del mismo y nmero de sucursales por cada 100 mil habitantes
(iv) nuevos esquemas. adultos, existe una amplia diferencia con relacin a
Un nuevo esquema de pagos es el dinero electr- los indicadores de acceso de los pases desarrollados.
nico que contribuye sustantivamente a la inclusin Tambin nuestro indicador de nmero de cajeros
financiera de amplios sectores de la poblacin que automticos (ATM) y puntos de atencin (POS) es
no acceden a los servicios bancarios en general, y de uno de los ms bajos de la regin (ver Cuadro 1).
pago, en particular.
Algunas tendencias observadas en la innovacin en Dinero electrnico
los pagos al por menor son: Se define como dinero electrnico al valor o pro-
Si bien hay un considerable nmero de inno- ducto pre-pagado, donde el registro de los fondos o
vaciones, pocas han alcanzado un efecto valor disponible al consumidor (que se puede uti-
significativo. lizar para pagos) est almacenado en dispositivos
La mayora de las innovaciones se desarrollan electrnicos, tales como los monederos electrnicos
para el mercado domstico. (tarjetas pre-pago), las computadoras y los telfonos
Gran parte de las innovaciones busca acelerar celulares. Se utiliza como medio de pago en tran-
el procesamiento de los pagos como respuesta sacciones de bajo valor con entidades diferentes al
a la demanda de los usuarios y al avance de la emisor del dinero electrnico.
tecnologa. El dinero electrnico es una innovacin que puede
El rol de las entidades no bancarias en los pagos al mejorar la inclusin financiera, pues acerca los servi-
por menor se ha incrementado significativamen- cios de pagos a las personas de bajos ingresos y que
te, en parte, por el creciente uso de tecnologa, viven alejadas de zonas urbanas, sin necesidad de
que les ha permitido competir en reas domina- crear una infraestructura fsica de agencias.
das por los bancos. Los pagos que podran realizarse con dinero elec-
La inclusin financiera ha servido como una trnico incluyen:
importante fuerza motriz para las innova- De individuo a individuo.
ciones en muchos pases, ya sea por mandato De individuos a negocio, por compras de bienes
gubernamental o por las nuevas oportunida- o servicios.
des de negocio abiertas por un mercado an De empresas a individuos; por ejemplo, salarios.
sin explotar. De empresa a empresa.
Respecto de esta ltima tendencia, si bien en De gobierno a individuos.
muchos casos las innovaciones en los pagos De individuos al gobierno.
representan ligeras mejoras en economas avan- El Grfico 1 presenta un flujo simplificado de la
zadas, las mismas pueden significar un gran provisin de servicios de pago con dinero electr-
avance para pases donde la infraestructura de nico, en el que se puede ver que el emisor entrega
pagos est subdesarrollada y en las que gran parte recursos a sus agentes o corresponsales de dinero
de la poblacin no es atendida por el sistema electrnico a cambio de efectivo o un depsito ban-

cuadro 1 Indicadores de Alcance de los Servicios Financieros por cada 100 mil habitantes

Pas Ecuador Uruguay Argentina Bolivia Per Colombia Brasil Mxico Chile UK Australia EE.UU. Alemania
Sucursales 3 13 13 14 15 15 17 18 19 21 39 49 53
Cajeros
Automticos 13 31 37 18 22 30 112
2004 452010
59 123 157
2004/2010 176 112
POS N.D. 273 N.D. N.D. 54 441 2 247 592 486 2 331 4 040 N.D. 837

Fuente: Financial Access 2010.

1 BIS, 2012. Innovations in Retail Payments.


2 Banco Mundial, 2011. Financial Access Survey 2010.

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grfico 1 Flujo de pagos con dinero electrnico

Efectivo Cash - in Bienes y Efectivo


o depsito servicios o depsito
Efectivo

Dinero
Electrnico
Emisor Agente Usuario Comercio Emisor
Dinero
Electrnico

Efectivo
Dinero Cash-out Dinero Dinero
electrnico electrnico electrnico

cario. Dichos agentes, a su vez, transfieren dinero regulados segn requerimiento del Banco Central
electrnico a los usuarios a cambio de efectivo de Kenia. El servicio funciona a travs de mensajes
(cash-in) o retornan los fondos recibidos cuando de texto SMS del celular y utiliza una amplia red de
se llevan a cabo retiros (cash-out). Los usuarios agentes para acercarse a los usuarios, quienes abren
pueden realizar compras en los comercios afiliados, cuentas de dinero electrnico a partir de las cuales se
quienes obtienen efectivo o depsitos del emisor a realizan funciones de apertura de cuentas, recepcin
cambio de sus tenencias de dinero electrnico. de efectivo (cash-in) y de retiro de efectivo (cash-out),
El dinero electrnico es un medio de pago que entre otras.
se puede utilizar para realizar pagos mviles, que M-Pesa se inici como un servicio de transferencias
se definen como aquellos que utilizan el telfono domsticas; es decir, pagos o transferencias entre dos
celular, u otro dispositivo similar de telecomuni- individuos. El servicio permite, adems, comprar
caciones para, como mnimo, iniciar una orden tiempo aire (recarga de celular), almacenar valor
de pago y, potencialmente, tambin para transfe- para uso diario, permitiendo a las personas de bajos
rir fondos. Asimismo, los pagos mviles pueden ingresos mantener sus ahorros en este medio. M-Pesa
liquidarse en cuentas bancarias, lo que se conoce viene evolucionando hacia un modelo cooperativo,
como banca mvil. pues Safaricom ha realizado alianzas con bancos
Los pagos mviles facilitan a las personas no inclui- y otras entidades para ampliar sus servicios y as
das en los servicios financieros, la realizacin de pagos ofrecer retiros de dinero de cajeros automticos,
a partir del uso de sus celulares. Los pagos mviles recepcin de remesas internacionales, recepcin y
pueden ser presenciales o remotos. Los primeros repago de micro crditos, etc.
requieren, para ser procesados, de un celular con un El xito de M-Pesa se debe a: (i) la fuerte demanda
chip incorporado y de un terminal lector especial en por remesas domsticas, (ii) la pobre calidad de los
el punto de venta. El pago se produce al acercar el servicios financieros, (iii) un operador de telefona
celular a la lectora y se deduce de forma inmediata dominante, (iv) la ausencia inicial de regulacin , (v)
del valor almacenado en el chip del celular o de una un servicio basado en procesos sencillos y (vi) una
cuenta cuya informacin est contenida en el chip. amplia red de agentes.
El pago remoto utiliza una solucin tecnolgica Entre los pases desarrollados, Japn es el caso ms
integrada en el software del celular o mensajes para exitoso de pagos mviles y dinero electrnico. El sis-
iniciar y/o confirmar un pago. tema implementado en el pas configura un modelo
centrado en el operador de telefona mvil. La tecno-
Dos experiencias exitosas3 loga que emplea el esquema es Contactless Near Field
En Kenia, M-Pesa es el caso ms exitoso de ser- Communication NFC, que permite que el usuario
vicios de pagos mviles y dinero electrnico en los pueda realizar pagos con su telfono mvil con slo
pases en desarrollo. Fue implementado por Voda- acercarlo a un lector electrnico.
fone y es operado por su filial keniana Safaricom, el Un factor importante que explica el desarrollo
mayor operador de telefona mvil de ese pas. Es un de los pagos mviles en ese pas fue la necesidad
modelo de pagos mviles que emplea dinero elec- que hubo de ofrecer un medio de pago rpido para
trnico y est centrado en el operador de telefona. los usuarios del transporte masivo, que implica
Los fondos recibidos a cambio del dinero electrnico una alta demanda de viajes diarios. Toma mucho
emitido son mantenidos por Safaricom en bancos tiempo pasar una tarjeta por un POS o pagar en

3 International Finance Corporation, IFC Mobile Money Study 2011.

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efectivo, por lo que resulta ms eficiente usar regulacin y de supervisin para este medio de
pagos de proximidad con un celular o una tarjeta pago. Ello favorece la inversin en innovacin en
pre-pago. la prestacin de servicios de pago y una mayor
A partir de ello, se adicion otros servicios inclusin financiera, porque permite que se desa-
como compras de bienes o servicios en tiendas rrollen mecanismos alternativos para ofrecer
fsicas y mquinas expendedoras. Los fondos servicios de pago a las personas que hoy no acce-
para los pagos pueden ser debitados a los usua- den a ellos.
rios de una cuenta pre-pagada registrada con Los principales temas que una ley del dinero elec-
el operador telefnico, cargado a la cuenta tele- trnico debe abarcar son:
fnica, a una tarjeta de crdito o a una cuenta Definicin y caractersticas del dinero electr-
bancaria. nico: A nivel internacional existe una definicin
Han contribuido al xito de los pagos mviles en similar a la antes mencionada, que no le conside-
Japn: (i) la alta densidad poblacional, (ii) la presen- ra como depsito y no gana intereses.Las tarjetas
cia de un proveedor de telefona dominante, (iii) una pre-pagadas que solo pueden ser utilizadas en las
clara propuesta de valor ligada al servicio de trans- tiendas que las emitieron tampoco son conside-
porte pblico y (iv) el rol promotor del gobierno radas como dinero electrnico.
que facilit el acercamiento del operador mvil con Reserva de actividad y empresas emisoras de
la empresa de transporte pblico. dinero electrnico: Las empresas financieras y
no financieras pueden emitir dinero electrni-
Regulacin co; sin embargo, las no financieras, requieren
En general, el crecimiento en el uso del dinero elec- de un marco regulatorio y de supervisin ade-
trnico genera a las autoridades desafos y temas cuado.
nuevos relativos a sus responsabilidades y tareas Proteccin de los usuarios: Se debe contar con las
como catalizadores, supervisores y/o operadores de medidas necesarias para proteger los fondos que
los sistemas de pagos. As, tenemos que: los emisores recibieron de parte de los usuarios,
Plantea nuevos temas respecto de la estandari- siendo un elemento importante la constitucin
zacin y la interoperabilidad, que la mayora de de fideicomisos. Asimismo, se debe proteger la
bancos centrales y otras autoridades promueven informacin de los usuarios.
y regulan. Lavado de activos: El xito del dinero electr-
Genera la necesidad de revisar el marco de regu- nico como medio de inclusin, requiere de un
lacin y de supervisin existente y el marco de fcil acceso al esquema por parte de las personas,
cooperacin entre las autoridades relacionadas, particularmente las excluidas. Esta caracterstica
tanto nacionales como internacionales, sobre implica que se reduzcan los requisitos de infor-
todo en vista del creciente rol de las entidades no macin, pero sin descuidar el control de lavado
financieras y los proveedores globales. de activos.
Lleva a evaluar el efecto que sobre el riesgo de Tratamiento tributario y competencia: Para
liquidez y operativo, tenga el hecho de que los alentar la competencia es importante que el tra-
pagos electrnicos o mviles se realicen prcti- tamiento tributario no genere diferencias a favor
camente en tiempo real. de ningn tipo de emisor de dinero electrnico.
Induce a realizar el seguimiento de su desarrollo Interoperabilidad: No es eficiente que una
para evaluar su impacto sobre el uso del efectivo persona deba movilizarse con distintos disposi-
y la poltica monetaria. tivos para realizar pagos en comercios afiliados
No existe un estndar de regulacin para el dinero a diferentes proveedores de servicios de pago
electrnico; por ejemplo, el desarrollo en Kenia que empleen el dinero electrnico, por ello es
surgi sin una regulacin ad-hoc. Sin embargo, la necesario que se establezcan condiciones para la
importancia que han adquirido las transacciones con interoperabilidad.
dinero electrnico plante la necesidad de establecer
una legislacin sobre el tema4. Conclusin
Un referente importante de regulacin sobre dinero El dinero electrnico es una innovacin en los ser-
electrnico en los pases desarrollados es la directiva vicios de pagos que facilita la inclusin financiera,
de la Comunidad Europea, que fue revisada reciente- acercando dichos servicios a las personas que no
mente para darle un mayor desarrollo a dicho medio acceden a ellos. Dicha innovacin requiere de un
de pago. marco de regulacin y supervisin adecuado para
El establecimiento de una Ley de Dinero Elec- promover su seguridad y eficiencia como medio
trnico es importante para crear el marco de de pago.

4 En 2011, el Banco Central de Kenia puso en consulta un proyecto de regulacin de dinero electrnico, buscando normar la autorizacin, supervisin y conducta de los
emisores y las medidas de proteccin del usuario.

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