Captulo 23 - Becker y Mochn

Crecimiento hacia adentro

La economa Argentina creci vigorosamente entre 1880 y 1930 sobre la base de una
continua expansin de sus exportaciones de productos agropecuarios. A partir de la crisis
mundial de 1930 a la Argentina se aisl de la economa mundial. El derrumbe los precios
de los productos bsicos, las medidas proteccionistas y las dificultades impuestas por la
segunda guerra mundial al comercio internacional tuvieron la responsabilidad primaria en
tal proceso.
Al concluir la guerra la Argentina reforz su esquema de economa cerrada y protegida. Se
desarroll un vasto proceso de sustitucin de importaciones, numerosos productos que
antes importaban pasaron a ser manufacturados en el pas. El resultado fue que las
exportaciones argentinas pasaron de participar en un 3% en el total mundial en 1929, a
apenas un 1.5% en 1950. Se procedi hasta pisar la mayor parte de las empresas de
servicios pblicos y se estableci un sistema de control sobre precios y salarios. Estas
polticas generaron una transferencia ingresos hacia el sector asalariado. Eso impuls el
consumo y y el desarrollo de la industria nacional, pero no tardara en generar sucesivas
crisis del sector externo al resultar insuficientes las exportaciones para pagar las
importaciones de materias primas, insumos y bienes requeridos por ese industria en
expansin.
Para restablecer el equilibrio del sector externo se debi recurrir a sucesivas devaluaciones
con el fin de estimular las exportaciones y deprimir las importaciones, pero estos intentos
no dieron resultados positivos. As, en 1959 se inici una segunda etapa de sustitucin de
importaciones que. O al desarrollo nacional de las industrias bsicas (petroqumica,
automotriz) pero, eso no hizo sino agravar la dependencia de la industria nacional respecto
de los insumos importados y reproducir, la crisis de balanza de pagos.

Planes de estabilizacin y desarrollo

En el perodo de 1956-1961 se sucedieron planes econmicos que apuntaron bsicamente a
hacer frente a los tres problemas siguientes: inflacin, dficit del sector externo y dficit
fiscal. Se busc una mayor apertura de la economa Argentina junto con fuertes inversiones
externas en sectores claves como el petrleo.

Las cifras del retroceso argentino

Durante la dcada de 1920, la Argentina tena un nivel de vida que lo ubicaba entre las
naciones ms avanzadas del planeta. En cambio entre 1945 y 1990 el nivel de vida de la
poblacin experiment un retraso considerable con respecto a otros pases que supieron
crecer en forma sostenida.
Las crisis del estado
El modelo de desarrollo que opt Argentina en la posguerra se fund sobre tres principios
bsicos: la expansin econmica basada en el mercado interno, el rol benfico de la
intervencin del estado y la empresa pblica como motor del desarrollo y asignador
eficiente de recursos.
As, una primera fuente de financiamiento en la inmediata posguerra estuvo constituida por
los gravmenes establecidos sobre las exportaciones. Una segunda fuente ingresos fiscales
estuvo constituida por los aportes del sistema de seguridad social y en tercer trmino el
proceso de alta inflacin deterioro el Valor real al pagarse con moneda desvaloriza las
obligaciones correspondientes a perodos anteriores. A ello se sum una creciente evasin
fiscal. Finalmente, otra fuente de financiamiento estuvo constituida por el impuesto
inflacionario que grava las tenencias monetarias de la poblacin y consiste en la prdida de
poder adquisitivo que sufre el dinero en poder del pblico cuando se incrementan los
precios.

La crisis econmica internacional

De enero de 1973 a enero de 1974, el precio del barril de petrleo subi casi un 500%,
deteriorando en forma acusada los trminos del intercambio el resto de los pases. Las
polticas demanda fueron sustituidas por polticas de oferta.

La crisis de la deuda externa

La Argentina se endeud fuertemente a partir de 1979 aprovechando la abundancia de
recursos prestables en poder de los bancos internacionales. Al igual que los otros pases
fuertemente endeudados, la Argentina se enfrent en la dcada de 1980 con la combinacin
letal de altas tasas de inters y simultneamente, una fuerte cada en los trminos del
intercambio. Esta situacin desembocara finalmente en la cesacin de pagos a comienzos
de 1988.

El programa de reforma econmica

La crisis de la economa Argentina desemboc en procesos hiperinflacionarios de 1989 y
1990. Un segundo episodio hiperinflacionario a comienzos de 1990 puso sobre el tapete la
necesidad encarar una profunda reforma econmica.

El plan de convertibilidad
Como una forma restablecer la confianza pblica del signo monetario, se estableci la
equivalencia entre un dlar y 10000 australes. La ley de convertibilidad obliga al banco
central a conservar reservas en oro y divisas equivalente es el dinero en circulacin. Solo
puede emitir moneda nacional para comprar las monedas extranjeras que los particulares
deseen venderle. Este plan logr alcanzar ampliamente su objetivo estabilizador y cedi
complementado de reforzado por un vasto programa de reformas estructurales se destacan
empresas: las privatizaciones, las desregulaciones, la reforma laboral y la apertura
comercial.
Existen asignaturas pendientes, sea que es natural en un proceso de reforma econmica
drstico profundo, el encargado al Argentina que se generen desequilibrios, tales
distorsiones requieran ser eliminadas y las ms destacadas son: el tipo de cambio real, el
nivel de ahorro interno y la niveles de pobreza y desempleo.

Del efecto tequila a la crisis brasilea

La devaluacin del peso mexicano el 20 de diciembre de 1994 desat una crisis financiera
internacional conoca como el efecto tequila. Excepto un severo impacto sobre la economa
Argentina, sea que dicha crisis constituy una severa prueba para el esquema de
convertibilidad. Tras la devaluacin del peso mexicano se produjo un retiro masivo de
capitales de los llamados pases emergentes. Esta fuga de capitales afect especialmente en
la Argentina a la banca mayorista, la contrapartida de este retiro de fondos fue la creciente
demanda de dlares en el mercado cambiario. Por tanto, la demanda de divisas debi ser
atendida por el banco central vendiendo parte de sus reservas. Cada dlar vendido implic
el retiro de un peso de circulacin con la consiguiente cada en la oferta monetaria. Al
prolongarse la crisis de producirse los primeros cierres de entidades bancarias la presin se
extendi al conjunto del sistema financiero. Para hacer frente a los retiros, los bancos
debieron apelar a la cancelacin de crditos ya la venta de ttulos y otros valores en cartera.
Como consecuencia, la actividad econmica se vio frente a una brusca contraccin del
crdito, a su vez, las reservas internacionales cayeron.
La firma un acuerdo con el fondo monetario internacional en 1995 permiti poner fin a la
fuga de divisas, para firmar la decisin de mantener la convertibilidad y permitir que el
banco central accediese a millones de dlares en prstamos internacionales.