Star es una emrpesa que posee los siguientes estados financieros histricos

2013 2014 2015 2016

Ventas 4,500.0 5,400.0 6,480.0 7,776.0
Costo de Ventas 2,925.0 3,510.0 4,212.0 5,054.4
Utilidad Bruta 1,575.0 1,890.0 2,268.0 2,721.6

Gastos Operativos 540.0 648.0 777.6 933.1

Depreciaciones 400.0 400.0 500.0 500.0
Utilidad Operativa 635.0 842.0 990.4 1,288.5

Gastos Financieros 100.0 100.0 100.0 100.0

Utilidad antes Impuestos 535.0 742.0 890.4 1,188.5

Impuesto a la Renta 123.1 170.7 204.8 273.4

Utilidad Disponible 412.0 571.3 685.6 915.1

Los crecimientos histricos determinarn el futuro de la empresa. No existe restriccin referente al me

Realizar la valoracin de esta empresa y justificar el resultado

La empresa posee la siguiente estructura de financiamiento

Tasa
Banco 1 2000 12%
Banco 2 3000 10%
Proveedores 2000 0%
Capital 15000 22%

tasa= CPPC= % deuda x kn= %D * Kn

costo promedi% patrimoniox ke= %P * Ke
CPPC
 DESARROLLO
% CRECIMIENTO ES DE 20%
PROYECCION A 5 AOS
2017 2018 2019 2020 2021
9331.2 11197.44 13436.928 16124.3136 19349.1763
6065.28 7278.336 8734.0032 10480.8038 12576.9646
3,265.9 3,919.1 4,702.9 5,643.5 6,772.2

1119.744 1343.6928 1612.43136 1934.91763 2321.90116

600.0 600.0 700.0 700.0 800.0
1,546.2 1,975.4 2,390.5 3,008.6 3,650.3

100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

1,446.2 1,875.4 2,290.5 2,908.6 3,550.3

332.6 431.3 526.8 669.0 816.6

1,113.6 1,444.1 1,763.7 2,239.6 2,733.7

e restriccin referente al mercado.

Kn=costo de la deuda
Ke=costo del accionista
 DATOS DE DEUDAS % PESO KB TASA BRUTA
Banco 1 2000 9.09% 12.00%
Banco 2 3000 13.64% 10.00%
Proveedores 2000 9.09% 0.00%
Capital 15000 68.18% 22.00%
TOTAL 22000

FLUJO DE CAJA LIBRE 2017 2018 2019

EBIT 1546.18 1975.41 2390.49
(+) DEPRECIACION 600.00 600.00 700.00
(+) AMORTIZACION
(+) PROVICIONES
(-) COMPRAS ACTIVOS FIJOS 1000.00 1000.00
(-) VARIACIONES CAPITAL DE TRABAJO(KT) 1555.20 1866.24 2239.49
(-) IMPUESTOS 332.62 431.34 526.81
(+) VALOR TERMINAL

FLUJO LIBRE DE CAJA -741.64 277.83 -675.81

CPPC=TMAR 16.89%
VAN $ 9,100.27
DEUDAS $ 2,000.00 VALOR DE PROVEEDORES EN DEUDAS
VALOR EMPRESA $ 7,100.27

tasa= CPPC= % deuda x kn=

costo promedi% patrimoniox ke=
 TASA NETA= KB(1-%IMP RENTA)
KB= % PESO
% IMP RENTA 23.00%
TASA NETA CPPC CPPC = TASA NETA * % PESO
9.24% 0.84%
7.70% 1.05%
0.00% 0.00%
22.00% 15.00% EL PORCENTAJE DE CAPITAL NO AUMENTA
16.89%

2020 2021
3008.59 3650.31
700.00 800.00 SE AUMENTA DE 100 EN 100 CADA DOS AOS

1000.00 POR CADA DOS AO AUMENTA UNA MAQUINARIA NUEVA

2687.39 3224.86
668.98 816.57
21901.86 DEBO DE PROYECTAR MI ULTIMO AO AL AO (UTILIDAD OPER

352.23 21310.74

EDORES EN DEUDAS

%D * Kn Kn=costo de la deuda
%P * Ke Ke=costo del accionista
CPPC
O AUMENTA

ADA DOS AOS

UNA MAQUINARIA NUEVA

O AO AL AO (UTILIDAD OPERATIVA) SIGUIENTE CON EL AUMENTO DE MI TASA D ECRICIMIENTO (1+TASA CRE

D ECRICIMIENTO (1+TASA CRECIMIENTO) Y A ESE VALOR LO DIVIDO PARA SU PORCENTAJE DE CRECIMIENTO
RCENTAJE DE CRECIMIENTO