Una introduccin al anlisis econmico:

Costo Efectividad y Costo Beneficio

Francisco Meja
Banco Interamericano de Desarrollo
Santiago, abril de 2012 1
Versin 3/22/2013
 Lgica de un Programa

INSUMOS ACTIVIDADES PRODUCTOS RESULTADOS IMPACTO

COSTOS

2
 Lgica de un Programa

INSUMOS ACTIVIDADES PRODUCTOS RESULTADOS IMPACTO

COSTOS BENEFICIOS (monetizados o no)

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 Costo Efectividad (C/E)

El anlisis Costo Beneficio permite analizar los flujos de

costos y beneficios monetarios y se pregunta si vale la
pena o no?
VPN > 0 ??
TIR > Tasa de corte ??
El Anlisis Costo Eficiencia analiza lo que cuesta
producir una unidad de producto (por ejemplo, un km.
de carretera) y se pregunta qu tan costoso es?
Costo Efectividad empieza en un punto diferente
C/E asume una meta a lograr o un efecto a obtener y se
pregunta cual es la forma menos costosa de llegar alli
Veamos un ejemplo y despus recapitulamos los temas
centrales de C/E
4
 Costo Efectividad

Noroeste de Brasil en los 80s

La pregunta
Cmo pueden invertirse
mejor los recursos?

Fuente: Ralph W. Harbison and Eric A. Hanushek: Educational performance of the poor: Lessons from rural Northeast Brazil, Oxford University
Press, 1992

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 Costo Efectividad

Noroeste de Brasil en los 80s

La pregunta
Cmo pueden invertirse
mejor los recursos?

Fuente: Ralph W. Harbison and Eric A. Hanushek: Educational performance of the poor: Lessons from rural Northeast Brazil, Oxford University
Press, 1992

6
Costo Efectividad

7
Costo Efectividad

8
Costo Efectividad

9
 Costo Efectividad

Costo Efectividad
Evaluacin de alternativas en funcin de su costo y sus efectos
con respecto a algn resultado/beneficio esperado
Slo se pueden comparar alternativas con mismo propsito
Se requiere una medida comn de efectividad (no monetizada)
Slo nos dice si alternativa A es ms costo-efectiva que
otra alternativa B
para el mismo resultado o impacto
No es costo eficiencia (costo/insumo)

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 Costo Efectividad

Costo Efectividad
Compara costos monetarios (econmicos) y efectos no monetarios
Razn de Costo/Efectividad (C/E) o
Efectividad/Costo (E/C)
Ventajas
(A veces) es fcilmente aplicable cuando hay datos e
informacin sobre efectos y costos
Muy til para comparaciones al interior de sectores (que
comparten objetivos y medidas de efectividad
Desventajas
No es til para estimar el valor de una intervencin
No es til para comparar entre sectores con medidas de
impactos distintas
Validez externa de los efectos?
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 Costo Efectividad: costos e ingredientes

Estimacin de costos: costos de mercado y costos de

oportunidad, pero siempre costos marginales
Limitaciones de los presupuestos para identificar costos
No todos los ingredientes estn en los presupuestos - donaciones
inclusive algunas veces los ms importantes no estn - transporte
Costos para otras agencias
Los costos pueden estar imbuidos (embedded) en presupuestos con ms
ingredientes no relevantes

Por esto se usa el mtodo de ingredientes

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 Costo Efectividad: costos e ingredientes

Identificacin
Ingredientes marginales, atribucin y asignacin
Especificacin
Personal
Infraestructura
Equipos y materiales
Otros
Mientras ms significativo un ingrediente mayor detalle
requerido

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 Costo Efectividad: costos e ingredientes

Valoracin (privada versus social)

Si hay precio de mercadoprecio de mercado
Distorsiones.precios sombra
Costos reales versus nominales (inflacin)
Costos descontados en unidades equivalentes en el
tiempo (VP o CAE) tasa de descuento
Incertidumbre
Tasa de cambio (nominal vs PPP)
Critico: equivalencia de las medidas de efectividad
utilizadas con los impactos esperados (y evaluacin de
impacto)
14
 Costo Efectividad: otros aspectos

Asignacin de costos (quien los asume)

15
 Costo Efectividad: otros aspectos

Los costos - y los efectos - deben ser en el mrgen

Costo con Costo sin
Efecto con Efecto sin

Costos gratis
Costos a Beneficiarios

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 C/E: La medicin de los impactos o efectos

La definicin del tratamiento

La definicin del contra-fctico
La definicin de las unidades de medida del
efecto o impacto
Metas intermedias vs. finales
Ms asistencia escolarlogros en tests.medidas de
capacidad cognitiva.incrementos salariales a futuro
Ms atenciones en salud
primaria.mortalidad/morbilidadnutricin
capacidad cognitiva.incrementos salariales a futuro
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 C/E: La medicin de los impactos o efectos

Las estimaciones de impacto

Evaluaciones aleatorias de impacto (experimentales)
Cuasi experimentos
Regresiones discontinuas, dif en dif, variables
instrumentalesmas de esto ms adelante
No experimentales
Emparejamiento (Propensity score matching)
Variables instrumentales
Aunque esto es el taller hay un par de temas para tener
presente
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PERO ESTO ES EL TALLER
 C/E: La medicin de los impactos o efectos

Generalizacin de resultados de C/E

Los dilemas de la escalabilidad
Validez externa de estimadores de impacto
Poblaciones distintas
Tratamiento distintos
Validez externa de estimados de costo
Disponibilidad/comparabilidad de ingredientes
Valores
Comparabilidad de tasa de cambio y anlisis de sensibilidad
El discreto encanto de las League Tables
19
Costo efectividad.sensibilidad a tipo de cambio

20
 Costo efectividad.sensibilidad

Costo efectividad para el control de la diarrea

21
 Costo efectividad: pasos sugeridos

El objetivo de cualquier anlisis C/E es contar con

estimadores de C y de E que sean crebles para dos
intervenciones X y Yposibles pasos
Identificar alternativas que incluyen, pero no se limitan a X Y
Identificar estimativos para intervenciones similares
Asegurar comparabilidad entre estimativos de E (unidades de
medida)
Identificar los costos incrementales de las alternativas
Asegurar comparabilidad de valoraciones de C

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 Costo Beneficio y Costo efectividad
Costo Beneficio
Beneficios costos
Ambos monetizados
Cada alternativa se puede
analizar en funcin de sus mritos
Se pueden comparar alternativas
con distinto propsito
Se pueden comparar dos
proyectos distintos
Muchas veces complejo
monetizar beneficios (validez de
los supuestos)
Costo Efectividad
Evaluacin de alternativas en funcin
de su costo y sus efectos con
respecto a algn resultado esperado
Slo se pueden comparar
alternativas con mismo propsito
Se requiere una medida comn de
efectividad (no monetizada)
Slo nos dice si alternativa x es ms
costo-efectiva que alternativa y para
el mismo resultado
No es costo eficiencia (costo/insumo)
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 Costo Beneficio

Costo - Beneficio . . . pasos

1. Especificacin de alternativas
2. Qu (de quin?) costos - beneficios cuentan? (standing)
3. Identificacin/catalogacin de categoras de impacto (qu cambia?)
4. Identificacin de indicadores de impacto a lo largo de la vida del
proyecto
5. Monetizacin de impactos (reduccin a numerario)
6. Descuento beneficios y costos a VP u otra medida inter-temporal
7. VPN de cada alternativa
8. Anlisis de sensibilidad, distributivo etc.
9. Recomendacin

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 Costo Beneficio y Costo efectividad

Alternativas.. Puede haber un nmero infinito de alternativas

Costo Beneficio

25
 Costo Beneficio: alternativas

Puede haber un nmero infinito de alternativas

Un ejemplo sencillo, para una carretera:
Trazado (2), superficie (2), numero de carriles (2), peaje (2),
medidas medio-ambientales (2), inicio de construccin (2) = 64
Normalmente entre 2 y 6 alternativas (lmites cognitivos)
Al menos 2: mnimo: con y sin proyecto
Contra-factual (qu pasa sin el proyecto, qu proyecto
alternativo se desplaza?)
Muchas veces el contra-factual puede ser el status quo
NO es antes versus despus

26
 Costo Beneficio: alternativas

Incluir una opcin del mnimo necesario

El rango de opciones depende de la naturaleza de los
objetivos
Podemos definir indicadores de productos,
resultados, impacto para cada alternativa?
Son alternativas excluyentes?
Podemos descartar alternativas sin mucho anlisis
adicional?

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 Costo Beneficio: standing perspectiva

Costos y beneficios ..desde

la perspectiva de quin?
Cules costos y beneficios
computamos?
Por ejemplo, cunto cuesta
realmente un trabajador
desempleado
Por ejemplo, el ahorro de Esto no es una pipa.
tiempo de un aeropuerto
ms cntrico

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 Costo Beneficio

Identificacin/catalogacin de categoras de
impacto (qu cambia?)
En este contexto usamos impacto tanto para costos (insumos costo
de oportunidad) como para productos (beneficios)
Para una carretera, por ejemplo, los beneficios pueden ser catalogados:
Ahorro de tiempo de viaje
Ahorros de costos de mantenimiento de vehculos
Vidas salvadas por mejor diseo
La reduccin de congestin en rutas aledaas
Produccin adicional que se comercializa
Para que algn beneficio pueda ser catalogado como impacto es crtico
establecer una relacin causa-efecto entre el producto fsico del
proyecto y el bienestar que se produce

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 Costo Beneficio: valoracin

Cuantificacin y valoracin de los impactos a lo

largo de la vida del proyecto
Por ejemplo en una carretera:
La carretera es mas corta (se van a evitar 100 millones vehculo kilometro y hay en
promedio 0.02 muertes por milln de vehculos kilmetro)
y tiene mas carriles: se generan 315 millones vkm de capacidad adicional y la
mayor amplitud reduce en un tercio la accidentalidad
Menor distancia: 100 vkm * 0.02 vidas/vkm = 2 vidas / ao
Ms seguridad (4 carriles vs 2): 315vkm * 0.02 * 0.33 = 2 vidas / ao

4 vidas / ao
Si valor de una vida salvada USD 500.000
Beneficio USD 2 millones / ao (+otros no presentados en este slide)

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 Costo Beneficio

Costo - Beneficio . . . pasos

1. Especificacin de alternativas
2. Qu (de quin?) costos - beneficios cuentan? (standing)
3. Identificacin/catalogacin de categoras de impacto (qu cambia?)
4. Identificacin de indicadores de impacto a lo largo de la vida del
proyecto
5. Monetizacin de impactos (reduccin a numerario)
6. Descuento beneficios y costos a VP u otra medida inter-temporal
7. VPN de cada alternativa
8. Anlisis de sensibilidad, distributivo etc.
9. Recomendacin

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 Costo Beneficio cuando hay precio de mercado
precio

precio
P* p*

cantidad q1 q2 cantidad
Q*
MERCADO EMPRESA

Si el incremento de la oferta marginal (beneficios) se valora al precio de

mercado - el precio de mercado refleja la disposicin a pagar
Y si el precio no existe o est muy distorsionado?
Y si el q afecta el precio de mercado P* ? (excedente del consumidor)
EN ESOS CASOS . . . DISPOSICIN A PAGAR

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 Disposicin a pagar

Disposicin a pagar (willingness to pay) . . . un ejemplo

Supongamos que una persona deriva satisfaccin de dos cosas:
Ingreso (y) y nivel educativo (e); u = u (y0, e0)
Supongamos que un proyecto aumenta el nivel de educacin de e0 a e1, que
lleva a una mayor utilidad
Para valorar ese incremento en educacin, podemos preguntar:
Cunto est dispuesto a sacrificar en ingreso para tener el nivel inicial de satisfaccin?
Esto sugiere que cada individuo le da un valor monetario al incremento en educacin
Esto es lo que se llama la disposicin a pagar o la variacin compensadora
O en trminos de la ecuacin
u = u (y0, e0) = u (y1 - DAP, e1)
Valor inicial la satisfaccin es la misma
en satisfaccin pero tiene mas educacin compensado por menos ingreso
Sumando las DAP individuales podemos obtener los beneficios (curva de
demanda y excendente del consumidor)

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 Disposicin a pagar
Cant. y

O mirndolo de otra forma

si el precio aumenta cuanto hay que

compensar en ingreso para
U0
mantener el mismo nivel de
satisfaccin?
cantidad l
precio

En sntesis, podemos aproximar

medir beneficios estimando
DAP
disposicin a pagar o la curva de
P* demanda

Y los mtodos se pueden juzgar por

cunto se aproximan a DAP
cantidad
Q*

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 Disposicin a pagarmetodologas de estimacin

Cuatro posibles mtodos para estimar

Disposicin a Pagar
1. Experimentos y cuasi experimentos - diseos de correlacin
2. De estimaciones directas de curvas de demanda (preferencias
reveladas)
3. Valoracin contingente
4. Precios hednicos

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 Disposicin a pagarmetodologas de estimacin

Puede ser desde diseos experimentales, a no experimentales

para estimar beneficios
previo al proyecto (issue de timing) ?
o de proyectos similares (validez externa?)
Por ejemplo en corrupcin podramos tener un programa
(sorteos) de auditoras a municipios y podemos comparar
municipios con distintos niveles de corrupcin, y podemos
relacionar auditoras (costo programa) impacto sobre
corrupcin impacto en indicadores de educacin (test Brasil)
aumento en ingresos futuros
O en programas de entrenamiento laboral (incrementos en
salario)

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 Disposicin a pagarEstimaciones directas

Preferencias reveladas: cunto vale una vida salvada?

Muchas veces se estima el valor de una vida salvada (en proyectos
de salud o carreteras, por ejemplo) en funcin del VP de los
ingresos futuros, fcil de estimar pero ticamente dudoso (vida de
un desempleado?)
Pero es distinto si observamos el comportamiento
Cuando estoy dispuesto a pagar por una reduccin pequea en la probabilidad de
morir?
Esta informacin se revela cuando uno compra un equipo de seguridad, o se le
compensa al trabajador por trabajar en un ambiente ms riesgoso
Si yo estoy dispuesto a pagar $100 por un dispositivo que me reduce la probabilidad de
morir en 1/10,000, el valor implcito es $ 1 milln (100 dividido en 1/10,000)
En la literatura (US) los estimados van de $7 a $12 millones (Viscusi, 2010)

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 Disposicin a pagarmetodologas de estimacin

Valoracin contingente
Estimacin de DAP a partir de auto-estimaciones (encuestas)
4 mtodos (hay sesgos a sobrevaloracin vs experimentos)
Estimacin de DAP abierta, se pregunta cunto es lo mximo que se est
dispuesto a pagar por x (por ejemplo, garantizar que el parque y se
mantiene cerrado al pblicoya no se usa tanto (sobre estimaciones)
Sistema de oferta cerrado, se pregunta si est DAP $x -se aumenta hasta
llegar a respuesta negativa/se disminuye si monto inicial produce respuesta
negativapoco usado por sensitivo a precio inicial (problema de ancla)
Clasificacin (ranking) contingente, se solicita ordenar combinaciones de
precio-cantidades factiblesDAP inferida economtricamente
Referendo, o preferencias dicotmicas, se pregunta aceptacin o no de
precios aleatorios , se generan distribuciones y se asignan probabilidades
para cada rango de precio

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 Disposicin a pagarmetodologas de estimacin

Precios hednicos
Estimacin de la DAP a partir de caractersticas del bien
Precio = f(caractersticas del bien, barrio, etc)
Comn en vivienda o en externalidades (ruido)
Por ejemplo, en Vancouver, casas cerca al aeropuerto y en ms
ruidosas son 9% ms baratascosto total de ruido US15 M
Problema de estimacincomparando manzanas con manzanas
(se puede combinar con diseos discontinuos)

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 Costo Beneficio

Costo - Beneficio . . . pasos

1. Especificacin de alternativas
2. Qu (de quin?) costos - beneficios cuentan? (standing)
3. Identificacin/catalogacin de categoras de impacto (qu cambia?)
4. Identificacin de indicadores de impacto a lo largo de la vida del
proyecto
5. Monetizacin de impactos (reduccin a numerario)
6. Descuento beneficios y costos a VP u otra medida inter-temporal
7. VPN de cada alternativa
8. Anlisis de sensibilidad, distributivo etc.
9. Recomendacin

40
 Costo Beneficio

Descuento de beneficios y costos y VPN

Para cualquier proyecto que tiene impacto a lo largo del tiempo, hay
que descontar flujos futuros (el tema de la tasa de descuento es algo a
lo que vamos a volver.)

Se acepta si VP>0 si I = B C
NO es recomendable usar TIR o relacin B/C como ordenador

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 Costo Beneficio: criterios

Descuento de beneficios y costos y VPN

Para cualquier proyecto que tiene impacto a lo largo del tiempo, hay
que descontar flujos futuros (el tema de la tasa de descuento es algo a
lo que vamos a volver.)

Se acepta si VP>0 si I = B C
Es recomendable usar TIR (VPB=VPC) o relacin B/C como ordenador?

42
 Costo Beneficio: criterios

Supongamos dos proyectos, cual?

43
 Costo Beneficio: criterios

Supongamos dos proyectos, cual?

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 Costo Beneficio

Anlisis de sensibilidad y riesgo

 Costo Beneficio Anlisis de sensibilidad y riesgo

En ACB (ex-ante) estamos mirando hacia adelante y hay incertidumbre

sobre el monto o valor de muchos parmetros
Carta de A. Lincoln al General
George McClellan en 1862:
Estimado General, Aceptar su posicin si me responde las
Usted y Yo tenemos visiones distintas siguientes preguntas:
Cost?
para el movimiento del ejrcito del 1 Cuesta mas su plan que el mo?
Potomac. 2 Es mas probable la victoria con su plan? C/E?

Usted propone bajar por la baha del 3 Vale su victoria mas que la ma C/B?

Chesapeake, subir por el 4 No piensa usted que sera menos valiosa

Rappahannock hasta Urbana y teniendo en cuenta que mi plan rompe Spillover?

cruzar hasta la terminal frrea sobre
el rio York.
Yo propongo ir directamente a un
punto sobre el ferrocarril Sur Oeste
en Manassas
las lneas de comunicacin del enemigo?
5 En caso de desastre, no sera ms difcil
un retiro de tropas con su plan que con Sensitivity?
el mo?
46
 Costo Beneficio Anlisis de sensibilidad y riesgo

En ACB (ex-ante) estamos mirando hacia adelante y hay incertidumbre

sobre el monto o valor de muchos parmetros
Posibles herramientas:
Anlisis de sensibilidad
Identificar parmetros con mayor incertidumbre (y relevancia)
Estimar rango probable para parmetros clave (referencias de mercado, anlisis
estadstico de una muestra
Escenarios y probabilidades
rboles de decisin
Valor alternativa A:
= 0.80 * (+1,000) + 0.20 * (-1,000)
= 600
Estimaciones de Montecarlo
 Recapitulando

En sntesis.Costo Beneficio
Beneficios costos
Ambos monetizados
En VP o equivalente anual
Cada alternativa se puede analizar en funcin de sus mritos
Se pueden comparar alternativas con distinto propsito
Se pueden comparar dos proyectos distintos
Muchas veces complejo monetizar beneficios
Precios de mercado versus precios sombra
Inclusin de beneficios (o costos) no incluidos en a precios de
mercado (externalidades, excedente del consumidor etc.)

48
 Trampas del Costo Beneficio

Diez trampas del anlisis Costo Beneficio (1/4)

Aturdido y confundido por la confusin entre beneficios (o costos)
y transferencias? Algunos pagos que aparecen en los flujos de
costos (o beneficios) financieros no son un uso real de recursos,
sino transferencias. Pagos de principal e intereses, subsidios e
impuestos, y depreciacin son algunos ejemplos.
Cmo barrer las externalidades debajo de la alfombra? En
muchos proyectos las externalidades, especialmente ambientales,
no deberan ser ignoradas.
Jugando billar a tres bandas? En algunos casos, un proyecto
puede impactar mercados que estn a ms de un paso. Se debe
tener cuidado en la valoracin de estos posibles beneficios ya que
mientras ms se supone, menos se sabe.

49
 Trampas del Costo Beneficio

Diez trampas del anlisis Costo Beneficio (2/4)

Ilusionado de pensar que el empleo es un beneficio? En todo
proyecto el empleo es un costo, no un beneficio. En aquellos casos
en que se busque la generacin de empleo, usar un precio sombra
del salario para reflejar el costo de oportunidad del trabajo
Proyectando al borde de un ataque de nervios? En muchos
proyectos, se proyecta el comportamiento futuro con tasas de
crecimiento sacadas de la manga. Esto no es un tema menor. Un
estudio reciente del escalamiento de costos en 258 proyectos de
transporte en todo el mundo encontr que la sub-estimacin de
costos no se explica por errores, sino por las proyecciones super-
optimistas, de demanda esperada por ejemplo

50
 Trampas del Costo Beneficio

Diez trampas del anlisis Costo Beneficio (3/4)

Confunde lo sentido con la sensibilidad? El anlisis de sensibilidad
requiere conocer los motores que mueven a los beneficios y los
costos, y a la teora de cambio que los empuja. Multiplicar un costo
- o un beneficio - por 0.7 (o el nmero que se les ocurra) no nos da
ninguna informacin til.
Al que no quiere sopa se le dan dos tazas? Contar dos veces los
beneficios sucede en al menos dos formas. Primero, cuando un
bien o servicio intermedio se cuenta dos veces. Segundo, cuando el
beneficio se cuenta como activo y tambin como flujo.

51
 Trampas del Costo Beneficio

Diez trampas del anlisis Costo Beneficio (4/4)

Se le borran los costos y no ve ms all del presupuesto? Los
costos debe ser los costos totales para la sociedad, y no solamente
los costos financiados por los promotores del proyecto.
Cmo confundir flujos nominales y reales? Todo anlisis debe
hacerse consistentemente. Si la tasa de descuento es real, los flujos
deben expresarse en trminos reales. Si comparamos entre pases,
especialmente si se trata de beneficios basados en el consumo, las
estimaciones deben estar en PPP.
Cmo sostener la insoportable levedad del contra-fctico? Dado
que el anlisis costo beneficio tpicamente mira hacia adelante, se
requiere entender qu va a pasar sin el proyecto. As como no todo
est condenado a repetirse indefinidamente, las alternativas de
comparacin deben basarse en inferencias vlidas y tener presente
las consideraciones de validez externa 52
 Recapitulando: Costo-Beneficio o Costo-Efectividad?

CBA? (1/2)
Compara costos y beneficios monetarios
Razn B/C
VPN ( VAN) y TIR
Foco: razn de costo por ms de UN efecto: Un Programa
puede tener ms de un efecto
Ventajas
Muy usado y conocido
Valioso al permitir estimar el valor de una intervencin
til para comparar entre intervenciones, dentro y entre
sectores
Desventajas
Transformacin a beneficios monetarios requiere supuestos,
muchas veces sin sustento emprico
Contra-fctico muchas veces dudoso 53
 Recapitulando: Costo-Beneficio o Costo-Efectividad?

CEA? (2/2)
Compara costos monetarios y beneficios no monetarios (efectos)
Razn C/E E/C
Ventajas
Muy directo su uso si hay datos buenos sobre efectos y costos
til para comparar intra- sector (intervenciones que compartan
objetivos y medidas de efectividad)
Desventajas
No es til para estimar el valor de una intervencin
Cero til para comparar entre sectores o intervenciones con
objetivos dismiles
Foco: razn de costo por UN efecto: Un programa puede tener
mas de un efecto, pero hay formas de asignar costos por efecto
Estimados de impacto pueden ser imprecisos
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 Recursos

Libros de Texto
Anthony Boardman et al (2011). Cost-Benefit Analysis: Concepts and Practice (4th
Edition), Prentice Hall
Levin, H & McEwan P. (2001). Cost Effectiveness Analysis: Methods and
Applications, (2nd Edition) SAGE Publications
Artculos (on-line)
Iqbal Dhaliwal, I. et al Comparative Cost-Effectiveness Analysis to Inform Policy in
Developing Countries: A General Framework with Applications for Education,
December 2012
http://www.povertyactionlab.org/publication/cost-effectiveness
Patrick McEwan, Cost-Effectiveness Analysis of Education and Health Interventions
in Developing Countries, December 2011
http://www.iadb.org/en/publications/publication-
detail,7101.html?id=31626%20&dcLanguage=en&dcType=All

Nota: una lista ms completa de referencias se distribuir en el taller 55

Ttulo de la pgina
Primer nivel
Segundo nivel
Tercer nivel
Tercer nivel
Segundo nivel
Tercer nivel
Tercer nivel
Primer nivel
Segundo nivel
Tercer nivel

57