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Naturaleza e importancia de la Administracin Financiera

El propsito o naturaleza de la Administracin Financiera es maximizar el valor de


la inversin para los accionistas o propietarios.

La importancia de la administracin financiera: Es la creacin de valor del


negocio.

Creacin de Valor: muchas veces el objetivo de las firmas es maximizar las


ganancias. Sin embargo considerando este propsito, los administradores podran
seguir registrando ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar las
ganancias para invertir en bonos gubernamentales. (Por ejemplo los treasures
bills EUA). Para la mayora de empresas esto significa reducir la participacin en
las ganancias de cada uno de los accionistas es decir, disminuir las utilidades por
accin.

Por lo tanto muchas veces las utilidades por accin se consideran como una
versin mejorada del incremento al mximo de las ganancias. No obstante la
maximizacin de las utilidades por accin no es un objetivo del todo
conveniente porque no se especifica el tiempo o duracin del rendimiento
esperado Cul es el mejor proyecto de inversin que genera un rendimiento
de $100.000 en los siguientes 5 aos? La respuesta a
esta pregunta depende del valor del tiempo en relacin con el dinero para la
firma y los inversionistas. Pocos accionistas tendrn una opinin favorable de un
proyecto con que se obtendran los primeros rendimientos en 100 aos sin
importar su cuanta. Por lo tanto en nuestros anlisis debemos considerar el
tiempo en que se vern los rendimientos.

Otra desventaja del propsito de maximizar las utilidades por accin comn
a otros parmetros tradicionales de los beneficios, como el rendimiento de la
inversin es que no se toma en cuenta el riesgo. Algunos proyectos de inversin
son mucho ms riesgosos que otros. Como resultado, las utilidades que se
esperaban por accin serian ms riesgosas si esos proyectos llevaban a cabo.
Adems, una compaa sera ms o menos riesgosa dependiendo del monto de
las deudas en relacin con el patrimonio en su estructura de capital. Este riesgo
financiera tambin contribuye al riesgo general para los inversionistas. Dos
compaas pueden tener las mismas utilidades esperadas por accin, pero si el
flujo de las utilidades se somete a un riesgo mucho mayor que el flujo de
utilidades de la otra es posible que el precio de mercado de sus acciones sea
menor.
Finalmente, este objetivo no considera el efecto de las polticas de dividendos
en el precio de mercado de las acciones. Si el nico objetivo fuera maximizar
las utilidades por accin las compaas nunca pagaran dividendos. Se
podran siempre incrementar las utilidades por accin reteniendo
las ganancias e invirtindolas a cualquier tasa de rendimiento por reducida que
esta fuera. En la medida que el pago de dividendos pueda influir en el valor de
las acciones, la maximizacin de las utilidades por accin no sera un objetivo
satisfactorio en si.
Por las acciones anteriores es posible que el objetivo de incrementar al
mximo las utilidades por accin no sea el mismo que maximizar el precio del
mercado por accin. El precio del mercado por una firma representa la opinin de
todos los participantes con respecto al valor de esa firma en particular. Lo
anterior toma en cuenta las actividades presentes futuras esperadas por accin;
el tiempo , la duracin y el riesgo de dichas utilidades; las polticas
de dividendos de las empresas y otros factores que influyen en el precio del
mercado de las acciones. El precio del mercado sirve como
barmetro para determinar el desempeo de las empresas y permite
conocer la eficiencia de los administradores a favor de sus accionistas.

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