ESTUDIO

FINANCIERO

ENERO 2016
 NDICE

Aspectos que lo conforman..3

Balance General Inicial3
Determinacin de Inversin Fija y Capital de Trabajo5
Estados financieros Pro Forma5

Presupuesto Maestro ejemplificado.6

Plan de Utilidades.6
Flujo de Efectivo...6
Balances Pro Forma..7

Comprobacin de Flujo de Efectivo...7

Ejemplo de Estudio Financiero con Financiamiento y

Depreciaciones7

Adriana M.
Balderas Ortiz Pgina 2
 ESTUDIO FINANCIERO (todos los datos son anuales)
SIN FINANCIAMIENTO, LA APORTACIN ES EN EFECTIVO, y SIN
DEPRECIACIONES NI AMORTIZACIONES

Despus de elaborar el Estudio Tcnico y concentrar los datos en el resumen, el cual

deber verificarse su exacto contenido para que los datos sean confiables, se procede a
elaborar el Estudio Financiero el cual se opt por realizarlo sin financiamiento para su
mayor comprensin (al final se encuentra un ejemplo con financiamiento, investigar
cules son los apoyos Gubern amentales para las Micro empresas). Su importancia es
determinante, ya que con l sabremos la rentabilidad de nuestro proyecto y con los datos
que arroja el mismo haremos nuestras posteriores evaluaciones, este Estudio lo formarn
3 aspectos, los cuales debern entregar:

1. Un Balance General Inicial: para determinar el Capital de Aportacin

necesario para el proyecto.
2. Determinacin de Inversin Fija y Capital de Trabajo: para separar lo que
ser la inversin en activos fijos y en activo circulante (monto en efectivo
necesario)
3. Elaboracin de Estados Financieros Pro forma: son Estados Financieros
proyectados a 5 aos, en los cuales se deber considerar ao con ao la
posible inflacin que se tendr (en nuestro trabajo tomaremos la que
investigaron en el estudio de mercado de indicadores) se hace con el objeto
de acercarnos ms a la realidad de nuestras cifras, contablemente se conoce
como Reexpresin de Estados Financieros sea actualizacin en el tiempo.

1.- BALANCE GENERAL INICIAL

Para poder elaborarlo primero tendremos que hacer en papeles de trabajo (esto no se
entrega) la clasificacin de los conceptos que tenemos en el Resumen, determinando
cules de stos son cuentas de Balance en azul (que nos mostrarn el total de bienes
necesarios (activos), deudas en su caso (pasivos) y capital Contable (A=P+C) ) y cules
son de Resultados en rojo(que nos servirn para saber cunto venderemos, gastaremos y
las utilidades que obtendremos) les muestro un ejemplo con cifras representativas ya que
mi inters es que resalte tan solo el procedimiento que seguirn:

RESUMEN ESTUDIO TECNICO

TRASPASO DE ESTUDIO TECNICO AL ESTUDIO FINANCIERO

(INGRESOS) CAPACIDAD EN VENTAS $20,000

*(ACTIVO FIJO) CONSTRUCCION, EDIFICIO

MAQUINARIA Y EQUIPO 10,000

EQUIPO DE OFICINA

EQUIPO DE COMPUTO

*(ALMACEN) A. C. INVENTARIO INICIAL 1,500

Adriana M.
Balderas Ortiz Pgina 3
 *(BANCOS) A. C. PRESUPUESTO 3,200

*(GAST.DE INST) A. DIFERIDO INSTALACIONES 900

*(GAST.DE CONSTITUCION) A.D. COSTO DE PERMISOS Y CONTRATOS 3,000

(GAST.DE ADMON) SERVICIOS(LUZ,TEL,PREDIAL,RENTA) 1,400

(GAST.DE VENTA) SUELDOS 2,000

(GAST.DE ADMON) SALARIOS 3,000

Recordar gast. Vta. y gast. De Adm. = Gastos de Operacin

Una vez clasificadas procedemos a elaborar nuestro Balance General Inicial, recuerden
que para el trabajo vamos a suponer que ste ser aportado por los socios y NO ser
necesario solicitar un prstamo por lo que no hay pasivos (deudas), entonces quedara as,
sumando todas las cuentas de balance (sumar azules) Esta sera la primera parte de
nuestro Estudio

OMEGA S.A.
BALANCE GENERAL AL 20 DE JUNIO DE 2016

ACTIVO
CIRCULANTE
BANCOS $1,500
PASIVO
ALMACEN 3,200 $4,700
$0
FIJO
CAPITAL CONTABLE
MAQUINARIA $10,000 CAPITAL DE APORTACION
EQ OFICINA 18,600
EQ COMPUTO TOTAL PAS +CAPITAL
HERRAMIENTAS 10,000 $18,600

DIFERIDO
GASTOS DEINSTALACION $900 ELABOR
GASTOS DE AUTORIZ
CONSTITUCION 3,000 3,900 ______________
$18,60 _____________________
TOTAL ACTIVO 0 EQUIPO X
mtr. Adriana Balderas O.

NOTA: las cifras son en miles de pesos

2.- DETERMINACIN DE LA INVERSIN FIJA Y CAPITAL DE
TRABAJO
Se consideran todos los Activos Fijos

INVERSION FIJA

MAQ. Y EQUIPO $10,000

Adriana M.
Balderas Ortiz Pgina 4
 Se consideran el Activo Circulante y Diferido
Total $18,600
CAPITAL DE TRABAJO

PRESUPUES 3,200
INV. INICIAL 1,500
GTS. INSTAL. 900
GTS.CONSTIT. 3,000
$ 8,600

3.- ELABORACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PRO

FORMA

En esta parte vamos a realizar la elaboracin de un Presupuesto Maestro, el cul

contiene:
A) Un Plan de Utilidades: que no es otra cosa que un Estado de Resultados
contable que nos mostrar los posibles ingresos, gastos y por lo tanto utilidades
que obtendremos en los 5 aos subsecuentes al inicio de operaciones de nuestro
proyecto, estas utilidades en nuestro presupuesto se llamarn Flujo de Utilidades.

NOTA: si obtienen prdida en lugar de utilidad no se preocupen esto no afectar su

calificacin, en un proyecto real me llevara a la conclusin de que el proyecto
definitivamente no es rentable bien a realizar un anlisis minucioso de gastos para
verificar si estn excedidos stos o si es necesario abarcar un mercado mayor.
Para la entrega de su proyecto se detienen en el momento de obtener la prdida y en sus
conclusiones estara la consideracin que su proyecto no es rentable y la causa de ello.
Hay que recordar en este Plan de Utilidades, que contablemente las depreciaciones
(desgaste de Activos Fijos) con los porcentajes que marcan las leyes fiscales y las
amortizaciones (recuperacin de Activos Diferidos a travs del tiempo) con un porcentaje
del 5% anual, pueden no considerarse, si se consideran stas son Gastos de
Administracin de Ventas segn sean identificadas, para nuestro proyecto NO SE
CONSIDERARN.

B) Un Plan de Efectivo: se realiza para analizar como ser el movimiento de

efectivo considerando nuestras Ventas y nuestro Capital invertido y no solo las
utilidades, para ello se consideran las Entradas menos las Salidas para obtener
as los Flujos de Efectivo.
NOTA: el Flujo de Efectivo final de un ao es el saldo inicial del siguiente.
En esta parte si se consideran las depreciaciones y amortizaciones no se anotaran ya
que es virtual su disminucin por el paso del tiempo, no es una salida real de efectivo.
C) Balances Pro Forma: se realizan para saber la Posicin Financiera que se
tendr, al elaborarlos se anota en la cuenta de Bancos los flujos de efectivo
correspondientes a cada ao.
Aqu se anota en el orden establecido (sin nombres) el Activo Circulante, Fijo,
Diferido, Pasivo si lo hubiera y Capital, no olvidando que este ltimo se
incrementa con las utilidades obtenidas.

Adriana M.
Balderas Ortiz Pgina 5
 NOTA: si se consideraran depreciaciones y amortizaciones se anotaran restando a los
Activos Fijo y Diferido respectivamente.

A continuacin les muestro el ejemplo que tomamos desde el inicio, en este ejemplo
consider tres aos nicamente, ustedes realicen y entreguen los 5 aos.
* recuerden poner el % de costo de lo que van a vender ustedes si su empresa es
Comercial Industrial, si es de servicios ponen Ingresos en lugar de ventas y se
brincan a restarle directamente total de gastos (no tendran ni costo vtas. ni utilidad
bruta).
PRESUPUESTO MAESTRO
A) PLAN DE UTILIDADES

AO 1 AO 2 AO 3
Ms inflacin Ms inflac.
VENTAS $20,000 $22,400 $25,088
CTO.VTAS (40%) * 8,000 8,960 10,032
UTIL. BRUTA 12,000 13,440 15,056
GASTOS de OPERACION 6,400 7,168 8,028
UTIL. OPERAC. 5,600 6,272 7,028
IMPTOS (45%) 2,520 2,822 3,163
FLUJO UTILIDADES $3,080 $3,450 $3,865
* ver nota al final de presupuesto

FLUJO DE EFECTIVO

ENTRADAS:
SALDO INICIAL $0 $8,800 $12,552
Capital aport 18,600
VENTAS 20,000 22,400 25,088
SUMA DE ENTRADAS 38,600 31,200 37,640

SALIDAS:
INVENTARIO 1,500
MAQUINARIA 10,000
GTS. INSTAL. 900
GTS. CONST. 3,000
IMP. X PAGAR 2,520 2,822
CTO. VTAS 8,000 8,960 10,032
GASTOS de OPERACION 6,400 7,168 8,028

SUMA DE SALIDAS 29,800 18,648 20,882

FLUJOS DE EFECTIVO $8,800 $12,552 $16,758

El saldo final para el otro mes
ver NOTA es el saldo inicial
final BALANCES PROFORMA

BANCOS $8,800 $12,552 $16,758

Adriana M.
Balderas Ortiz Pgina 6
ALMACEN 1,500 1,500 1,500
MAQ. Y EQUIPO 10,000 10,000 10,000
GTS. INSTALACION 900 900 900
GTS. CONSTITUC. 3,000 3,000 3,000
TOTAL ACTIVO $24,200 $27,952 $32,158

IMP. X PAGAR $2,520 $2,822 $3,163

TOTAL PASIVO $2,520 * $2,822 $3,163
CAP. DE APORT. $18,600 $18,600 $18,600
UTIL. AO 1 3,080 3,080 3,080
UTIL. AO 2 3,450 3,450
UTIL. AO 3 3,865
TOT. CAP. CONTABLE $21,680 * $25,130 $28,995

PASIVO MAS CAPITAL $24,200 * $27,952 $32,158

NOTAS DEL PRESUPUESTO:

-Por disposicin fiscal los impuestos del primer ao se pagan en el segundo
-Se consider el 12% de inflacin anual, ustedes pongan la que investigaron

ELABOR AUTORIZ

_______________ ________________
Mtra. Adriana Balderas O.

NOTA FINAL: para comprobar que los saldos de flujo de efectivo estn bien, antes
de continuar, en el primer ao, sumar el presupuesto que se tiene en el resumen (y
que se puso en bancos) y la utilidad de operacin obtenida en el Plan de Utilidades,
ya que es lo que debemos tener en el banco, en nuestro ejemplo sera:

$3,200 de presupuesto + $5,600 de Utilidad de Operacin = $8,800

que es lo que debe haber en Bancos

Se comprueba que estamos en lo correcto y no nos falt considerar nada ya que checa
con el Flujo de Efectivo obtenido.

En la realidad para poner en marcha un Proyecto normalmente se recurre a un prstamo,

si desean visualizar como quedara, vean el ejemplo de un Estudio Financiero con
Financiamiento y Depreciaciones

Adriana M.
Balderas Ortiz Pgina 7